Foto: ITU Pictures. Banque SYZ, galardonado dos veces como el mejor en su clase en los WealthBriefing Swiss Awards 2016
En la tercera edición de los premios WealthBriefing Swiss Awards, Banque SYZ ha sido galardonado como el “Mejor Programa de Marketing y Relaciones Públicas” y como “Mejor Equipo de Altos y Muy Altos Patrimonios para clientes internacionales” por el jurado. La ceremonia de los premios tuvo lugar el pasado 18 de febrero en Ginebra y fue organizada por ClearView Financial Media.
Este año el “Mejor Programa de Marketing y Relaciones Públicas” y el “Mejor Equipo de Altos y Muy Altos Patrimonios para clientes internacionales” fueron categorías muy reñidas. Mostrando “al mejor en su gama” de los proveedores de banca privada global, gestión de altos patrimonios y comunidades de asesoramiento financiero, los premios fueron diseñados para reconocer a las compañías, equipos e individuos que para el prestigioso panel de expertos han demostrado innovación y excelencia durante 2015.
El equipo de Altos y Muy Altos Patrimonios fue igualmente galardonado por su trabajo con clientes internacionales obteniendo el segundo premio de la noche para Banque SYZ, en una categoría altamente reñida.
Eric Syz, CEO deBanque SYZ: ‘Estamos encantados de haber sido elegidos ganadores de este prestigioso premio por los grandes de la industria. Es un gran honor ser reconocidos en estos premios que dan testimonio del duro trabajo que nuestros equipos han desempeñado durante los últimos 12 meses”.
El CEO de ClearView Financial Media y editor de WealthBriefing, Stephen Harris, fue el primero en felicitar a todos los ganadores. Señaló “Estos premios reconocen a los mejores jugadores de la industria de clientes privados, con ‘independencia’, ‘integridad’ y ‘visión verdadera’ durante el proceso de evaluación –de tal forma que los premios son un verdadero reflejo de la industria de altos patrimonios. Estos premios tuvieron en cuenta únicamente las respuestas de los nuevos operadores a un número de cuestiones específicas, que fueron respondidas centrándose en la experiencia del cliente, no en las estadísticas de evolución cuantitativas. Esto constituye un diseño único, y creo, que atractivo”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Cucho Schez. Listed Real Estate As An Income Investment
El papel que las inversiones inmobiliarias pueden jugar en el manejo de un portafolio está evolucionando y hay tres factores en particular que han sido fundamentales para determinar cómo este sector puede contribuir positivamente al ratio de rentabilidad ajustada al riesgo en los fondos orientados a rentas.
El primer factor es simplemente el tamaño. A finales de febrero de 2009 la capitalización de mercado free float del índice EPRA Global fue de 297.000 millones de dólares y el sector representó sólo el 1,1% del mercado de renta variable global. Si vamos directamente a mirar los datos de diciembre de 2015, la capitalización de mercado free float del índice EPRA Global Developed Market es ahora de 1.284.000 millones de dólares, lo que supone un aumento de cuatro veces y representa el 2,7% del mercado de renta variable global (fuente: EPRA). Como resultado, el universo de inversión de las acciones del sector inmobiliario se ha ampliado considerablemente.
En segundo lugar, el sector tiene una estructura única. Los fondos de inversiones inmobiliarias o REITs están obligados a distribuir un porcentaje alto y fijo (normalmente el 90%) de sus ingresos en forma de dividendos. Si cumplen con este requisito por lo general están exentos de pagar impuestos sobre los beneficios corporativos y de capital. Como resultado, los REITs combinan los beneficios de la liquidez de las acciones, con características atractivas de ingresos, y rentabilidades totales impulsadas por los factores propios del mercado inmobiliario. Los REITs representan alrededor del 70% del índice EPRA Globalyson las estructuras predominantes en Estados Unidos, Reino Unido, Europa y Australia.
En tercer lugar, la valoración. La rentabilidad del índice EPRA Global Developed REIT tendía a operar por debajo del índice Merrill Lynch Global Investment Grade Bond (de deuda con calificación investment grade) antes de la crisis financiera mundial. Desde entonces, lo normal ha sido lo contrario, y los REITs han cotizado con una prima, incluso después de la reciente oleada de ventas de bonos corporativos.
Sin embargo, una prima significativa sólo es una parte del cuadro de valoración. El otro componente es el nivel de crecimiento previsto en los valores de alquiler y de capital, lo que se traduce en dividendos y NAV en los niveles de la compañía. Es aquí donde vemos cómo las diferentes áreas geográficas, presentan diferentes trayectorias de crecimiento, debido sobre todo a las variaciones en la dinámica de oferta/demanda local. En este sentido, podemos dividir el sector en tres categorías; regiones con crecimiento de alquileres positivo, como Reino Unido, Estados Unidos, Japón y Australia; los que tienen perfiles de crecimiento más planos, como Europa y Canadá; y aquellos en los que el valor de los alquileres ha disminuido, como Hong Kong y Singapur.
Desde Investec, preferimos invertir en compañías con un rendimiento satisfactorio de partida, alquileres positivos y las proyecciones de crecimiento NAV, una cartera inmobiliaria de alta calidad, un equipo con experiencia y gestión de alta calidad, y un nivel de apalancamiento razonable, que en términos generales, creemos que son los que tienen préstamos por valor inferior al 40%.
Y ¿qué pasa con los tipos de interés?
Claramente, hay una preocupación por el impacto de la subida de los tipos de interés en las valoraciones del sector inmobiliario, y como resultado en las cotizaciones bursátiles. Sin embargo, hay una serie de razones por las que creemos que el impacto de los posibles problemas queden sin efecto. En primer lugar, debido a las valoraciones actuales del sector, que cuenta con una rentabilidad por dividendo en torno al 4,1%, y un descuento respecto al NAV del 9% aproximadamente que proporciona un razonable amortiguador frente a la subida de las rentabilidades de los bonos.
En segundo lugar, el aumento de los costes de financiación pueden tener un impacto limitado sobre los valores. A modo de ejemplo, en 2015 Blackstone recaudó 15.800 millones de dólares para su último inmobiliario.
En tercer lugar el nivel de crecimiento de los alquileres ya está incorporado en las previsiones. Creemos que el crecimiento del dividendo va a ser del 3,5% anual durante los próximos tres años. Por último, es probable que cualquier aumento de la rentabilidad de los bonos sea limitado por la baja inflación, el lento crecimiento del PIB y la cautela mantenida por los bancos centrales.
Creemos que la selección decompañías inmobiliarias cotizadas tiene un papel importante que desempeñar en los fondos centrados en las rentas, debido a una combinación de una prima de rentabilidad por dividendo, flujos de caja estables y atractivas perspectivas de crecimiento.
John Stopford es responsable de las estrategias multi-asset de Investec.
The European Fund and Asset Management Association (EFAMA) has published its latest quarterly statistical release which describes the trends in the European investment fund industry during the fourth quarter of 2015, and the results for the year 2015.
2015 was a record year for the European investment fund industry. Net sales of European investment funds rose to an all-time high of EUR 725 billion in 2015 and assets under management broke through to EUR 12 trillion thanks for a growth rate of 11%.
Further highlights on the developments in 2015 include:
Investment fund assets in Europe increased by 11.3% to EUR 12,581 billion. Overall, net assets of UCITS increased by 13% to EUR 8,168 billion. Net assets of AIF increased by 8.3% to EUR 4,412 billion.
Net sales of UCITS reached EUR 573 billion. Demand for UCITS reached its highest level ever in 2015.
Long-term UCITS enjoyed a record year. Long-term UCITS recorded net inflows of EUR 496 billion, compared to EUR 479 billion in 2014.
Multi-asset funds attracted the largest net inflows (EUR 236 billion) as the broad market, asset class and sector diversification offered by balanced funds attract investors.
Equity funds recorded the best year for net sales since 2000 (EUR 134 billion) as investors remained overall confident in the economic outlook for Europe and the willingness of the ECB maintain its accommodative monetary stance to support activity.
Bond funds recorded lower net sales (EUR 83 billion) compared to 2014 against the background of a reversal in bond yields and the associated uncertainty concerning the evolution of the bond market.
Money market funds saw a turnaround in net flows, ending the year with positive net inflows (EUR 77 billion) for the first time since 2008.
Net sales of AIF reached EUR 152 billion, compared to EUR 149 billion in 2014.
Bernard Delbecque, Director of Economics and Research at EFAMA, commented: “The growth of fund assets has been substantially positive across Europe, with a very few exceptions, confirming investor confidence in UCITS and AIF.”
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Manuel. My Kingdom for a Hedge
Una vez más, la deuda pública de los países desarrollados ha demostrado su utilidad como una cobertura defensiva en las recientes turbulencias del mercado. Sin embargo, con los rendimientos en niveles históricamente bajos e incluso en terreno negativo en varios casos, la calidad de la protección ofrecida por esa exposición de cara al futuro es cada vez más dudosa. Los últimos movimientos sugieren que los participantes del mercado han abandonado cada vez más los bonos como instrumentos defensivos en las carteras, a favor de una ‘gestión del riesgo procíclica’ diseñada para proteger los rendimientos y amortiguar cualquier disminución en un entorno de mercado en general en aumento.
Últimamente, por ejemplo, hemos visto pelea por comprar coberturas para reducir o limitar el riesgo, como una medida de la volatilidad a corto plazo. Teniendo en cuenta el nivel pobre de liquidez, también ha habido una expansión significativa en el uso de proxies (diseñados para imitar el comportamiento de los instrumentos de cobertura tradicionales) para cubrir posiciones, algo que a su vez aumenta las correlaciones. A menudo, todo esto da lugar a ‘factores técnicos’ que dañan los fundamentales y contribuyen al sentimiento bajista.
Durante mucho tiempo, hemos defendido una visión más amplia del conjunto de oportunidades «defensivas» que hay en el mercado y nos hemos enfocado en las cualidades de la diversificación estructural, en lugar de depender excesivamente en el mercado a corto plazo para gestionar el riesgo. Si las leyes de disminución de la actitud defensiva se aplican a la deuda pública, ¿qué activo podría sustituirla?
Esta es una pregunta difícil, porque los bonos generalmente han pagado a los inversores un rendimiento fiable y en general siempre han estado inversamente correlacionados con los activos de crecimiento. Por desgracia, en gran medida esta era de oro pertenece al pasado. Obtener una cobertura es cada vez más costoso y menos fiable. El comportamiento de los activos defensivos más complejos es más difícil de predecir que las coberturas más convencionales. Las estrategias de protección contra la volatilidad son un buen ejemplo de esto, ya que pueden mostrar una alarmante tendencia a desviarse de los activos subyacentes.
A pesar de sureciente evolución, incluso una cobertura más convencional, como el oro, no paga rentas y puede ser costoso en términos de disposición de fondos.
Entonces, ¿qué otras opciones defensiva hay? Podríamos argumentar que las divisas han proporcionado durante mucho tiempo un conjunto de oportunidades defensivas fértiles. Por lo general las divisas de crédito o de naciones, como Suiza y Japón, han ofrecido refugio seguro (aunque el yen perdió este estatus bajo el mandato del primer ministro, Shinzo Abe, y el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda), y periódicamente el dólar refuerza su estatus de «moneda mundial». Naturalmente, tal y como nos recuerda la depreciación de la corona noruega hace poco, el contexto cíclico y las valoraciones siguen siendo consideraciones importantes, incluso aunque los fundamentos estructurales a largo plazo sean robustos.
Tomar posiciones cortas frente a las divisas con fundamentos macroeconómicos pobres o deteriorados, aumenta en gran medida el conjunto de oportunidades. El dólar australiano fue uno de los principales beneficiarios del auge de China y como consecuencia repuntó hasta niveles insostenibles. Vender esa divisas a futuro resultó ser una excelente cobertura contra la debilidad de los mercados emergentes en general, ya que ha caído un 37,7% desde sus máximos tocados en noviembre de 2011 hasta los niveles mínimos en los que cotiza recientemente. De forma más general, el principio de poner posiciones cortas en activos de crecimiento para crear defensas se puede aplicar más allá de las divisas.
En resumen, debemos tener en cuenta la gama completa de activos defensivos para mantener la diversificación estructural en las carteras en un momento en el tradicional ‘arsenal’ defensivo está cuestionado. Es cierto que este conjunto de oportunidades encontramos algunas de difícil acceso y que requieren habilidades técnicas y competencias adicionales, pero creemos que la alternativa de tener una dependencia inapropiada según el timing del mercado y los modelos de riesgo estándar es un error.
Philip Saunders es co-responsable de las estrategias multiactivo de Investec.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Arnaud Abadie. ¿Por qué los emergentes han superado en las tres últimas semanas a los mercados desarrollados?
Un análisis de NN Investment Partners descubrió que en los cinco últimos años en los que las bolsas de los mercados desarrollados batieron de forma consistente a los mercados bursátiles de los emergentes, hubo diez períodos en los que fue al revés. Estos períodos duraron entre uno y seis meses y coincidieron por lo general con fases en las que los rendimientos de los valores de deuda estadounidenses menguaron. Aunque la tendencia a largo plazo de ralentización del crecimiento y creciente riesgo sistémico en los emergentes permaneció intacta, los momentos de respiro en lo que respecta al endurecimiento de la política monetaria en EE.UU. sí que favorecieron temporalmente a las bolsas de los emergentes.
En la actualidad, dicen los expertos de la firma, atravesamos por un período de esta clase. En las últimas semanas, las cotizaciones han descartado rápidamente subidas de tipos por la Fed, lo que ha supuesto un ligero alivio para los países emergentes con mayores necesidades de financiación externa. Por ejemplo, Turquía ha sido una de las bolsas más rentables en las últimas semanas, e incluso Brasil, sumida en la dinámica de su insoportable deuda pública y en una gran incertidumbre política, ha tocado cierto fondo. Una estabilización o una leve mejoría en rentabilidad relativa no son poca cosa para estos dos mercados, habida cuenta de la debilidad de sus fundamentales y de las incesantes noticias negativas.
De esta forma, la firma holandesa afirma que las previsiones de una posición más moderada de la Fed han favorecido a los emergentes, aunque es probable que el fuerte deterioro de las expectativas de crecimiento relativo entre los mercados desarrollados y emergentes, y las crecientes preocupaciones sobre la vulnerabilidad del sistema financiero en los mercados desarrollados, hayan sido más importantes que las esperanzas de financiación más cómoda y asequible para unos emergentes sedientos de capital.
De este modo, explica NN IP, mientras que el índice de datos económicos inesperados («sorpresas») en los emergentes siguió siendo negativo, el índice de sorpresas en los mercados desarrollados sufrió un acusado deterioro (medido por Citi; véase el gráfico). Y si bien la inquietud de los inversores por el riesgo del sistema financiero chino siguió creciendo (según refleja la pronunciada inferior rentabilidad relativa de las bolsas chinas respecto a las de los emergentes), lo hizo con todo en mayor medida ante la situación de los países periféricos europeos, la deuda high yield de EE.UU. y la solvencia de la banca de los mercados desarrollados en general.
Esto explica por qué los emergentes han superado en las tres últimas semanas a los mercados desarrollados. Pero, para que esta situación se prolongase, el deterioro relativo de las expectativas de crecimiento entre mercados desarrollados y emergentes debería acentuarse: los temores a una recesión en EE.UU. deberían materializarse, los bancos estadounidenses y europeos habrían de afrontar más presión y, al mismo tiempo, no debería deteriorarse la dinámica de crecimiento ni empeorar mucho más la percepción de riesgos sistémicos en los emergentes.
El mercado acabará redirigiendo su atención a los riesgos en emergentes
“En nuestro escenario base tanto EE.UU. como Europa eluden la recesión. La Fed endurecerá la política monetaria menos de lo esperado hace un par de meses, aunque siguen siendo probables algunas subidas de tipos de interés en los próximos años. Siendo así, pensamos que no existe mucho margen para que las cotizaciones descarten muchas más subidas de tipos. Mientras tanto, mantenemos la opinión sobre el crecimiento en los emergentes. Seguimos considerando que la desaceleración china, el endeble crecimiento del comercio global, las salidas de capitales y el elevado sobreendeudamiento en todos los países emergentes mantienen en niveles elevados la presión sobre los emergentes”, explica el informe de la gestora.
Para NN IP, es improbable que se produzca una recuperación del crecimiento en los próximos trimestres y, al mismo tiempo, el deterioro de las finanzas públicas y la aceleración de las fugas de capitales hacen que el riesgo de tipo de cambio siga siendo alto. Además, la firma ha observado más señales de tensiones del sistema financiero en los países más sobreendeudados y con mayores problemas de crecimiento. En este contexto, Brasil y China son los más vulnerables. “Sus bancos han afrontado un deterioro de la calidad de los activos y un descenso de rentabilidad. La fuerte aceleración reciente del apalancamiento financiero en China –¡sólo en enero su ratio de deuda/PIB aumentó 5 puntos porcentuales!– posiblemente sembrará más dudas sobre la sostenibilidad de la dinámica de la deuda china”, dice.
Así, concluye el análisis, las discretas perspectivas de crecimiento en los emergentes y la creciente tensión sistémica deberían llevar al mercado a redirigir la mirada, más pronto que tarde, hacia los riesgos en emergentes. Ahora bien, acontecimientos negativos imprevistos en mercados desarrollados podrían posponer tal reorientación. “A nuestro juicio, los inversores no deberían confiar con todo en que las mejoras en emergentes mantendrán por mucho más tiempo la mayor rentabilidad actual de los emergentes respecto a los mercados desarrollados”, explican.
Foto: TrentStrohm, Flickr, Creative Commons. Bank Degroof Petercam, elegido Best Private Bank 2016 en Bélgica por Euromoney
La revista Euromoney ha publicado los ganadores de su “Private Banking and Wealth Management Survey 2016” (encuesta sobre banca privada y gestión patrimonial 2016). Bank Degroof Petercam fue galardonado con el premio “Best Private Banking Services Overall 2016” (mejores servicios generales de banca privada 2016) en Bélgica.
Además, también quedó primero en las siguientes categorías:
– Net-worth specific services (Servicio de asesoramiento patrimonial)
– Asset Management (Gestión de activos)
– Family Office Services
– Research and Asset Allocation Advice (Análisis, estudios y asesoramiento en asignación de activos)
– Succession Planning Advice and Trusts (Asesoramiento en la planificación sucesoria y Trusts)
Philippe Masset, CEO de Bank Degroof Petercam afirmó: «Este premio constituye un gran reconocimiento a nuestro modelo de negocio y, sobre todo, es un estímulo por todo el trabajo realizado en el marco de nuestra fusión. Viene a corroborar que nuestra nueva entidad es una institución financiera independiente de referencia en Bélgica».
Xavier Van Campenhout, jefe de Banca Privada de Bank Degroof Petercam, señaló: «Dedicamos este premio a nuestros clientes por su fidelidad y a nuestros empleados por su experiencia y compromiso. Recibimos este premio como una motivación para mejorar continuamente y hacer todo lo posible por ganar cada día la confianza de nuestros clientes».
Desde 1992, la revista Euromoney, líder dentro del sector financiero internacional, premia a las mejores instituciones financieras. Los resultados de la encuesta se basan en los juicios emitidos por los principales representantes en el ámbito financiero de Bélgica (bancos privados, family offices, etc.) que votan por sus homólogos.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: psyberartist
. Los ETFs de beta estratégica tienen unas comisiones más altas que sus homólogos ponderados por capitalización de mercado
A fecha de 31 de diciembre de 2015 había 950 productos de beta estratégica, representando unos 478.000 millones de dólares a nivel mundial. Morningstar ha publicado un estudio sobre las diferencias de costes -comisiones, costes de replicación y costes de trading- entre los ETFs de beta estratégica y los ETFs tradicionales que concluye que los primeros, de media, tienen unas comisiones más altas que sus homólogos ponderados por capitalización de mercado.
Los ETFs de renta variable estadounidense y de gran capitalización son los más caros en términos relativos. El TER de los ETFs de beta estratégica que utilizan el S&P 500 como índice comparable es tres veces más alto que el de los tradicionales ETFs sobre el S&P 500 (0.43 % frente a 0.14%); por el contrario, la comisión media para los ETFs de mercados emergentes de beta estratégica es sólo ligeramente superior a sus rivales ponderados por capitalización de mercado (0,60% frente al 0,53%); por último, el TER medio en los ETFs de beta estratégica de renta variable europea ha caído hasta el 0,39% desde el 0,43% en los últimos cinco años, sobre todo debido a la introducción de productos de beta estratégica más baratos en el mercado.
“Los inversores en ETFs de beta estratégico, así como aquellos que invierten en fondos gestionados activamente, están más preocupados por la rentabilidad y las complejidades de una determinada estrategia que por su coste,” comentó Hortense Bioy, directora europea de análisis de fondos pasivos de la firma de análisis. “Deberían tener en mente que existe una gran diferencia en las comisiones cobradas por los fondos de beta estratégica -incluso para aquellos que ofrecen exposición a estrategias similares- y que los fondos de menor coste ofrecen mayores probabilidades de éxito en el futuro”.
La rotación más alta de la cartera de los índices de beta estratégica comparado con los índices más tradicionales ponderados por capitalización de mercado resulta en costes de replicación más altos, los cuales no están incluidos en el TER del fondo y representan un lastre más en la rentabilidad tanto de los fondos sintéticos como de los fondos físicos. Los índices de beta estratégica tienen generalmente una rotación de cartera que varía entre el 20% y el 30% mientras que la tasa de rotación media para los índices de capitalización de mercado se sitúa entre el 3% y el 8%.
Los inversores en ETFs de beta estratégica también pueden sufrir potencialmente unos costes de transacción más elevados. Ya que muchos ETFs de beta estratégica son relativamente recientes, pequeños y muchas veces utilizados como inversiones buy and hold, pueden tener un menor volumen de contratación y unos mayores diferenciales de compra-venta, aumentando por lo tanto sus costes de estudio.
Foto cedida. Pierre-Antoine Gailly se incorpora a Ardian como asesor senior de Ardian Direct Funds
Ardian, compañía independiente de inversión privada, ha anunciado el nombramiento de Pierre-Antoine Gailly como senior adviser de Ardian Direct Funds. Ex presidente de la Cámara de Comercio e Industria de París, Gailly cuenta con una amplia experiencia como emprendedor. A partir de ahora, asistirá al equipo en temas relacionados con la oxigenación de operaciones y oportunidades de inversión, y asimismo ofrecerá apoyo a las compañías del portfolio.
Gailly ha ocupado distintas pociones sénior dentro de los equipos gestores de diversas compañías; entre otras, ha sido CEO de Bon Marché, CEO de Desfossés International en 1995, CEO adjunto de Fininfo, proveedor electrónico de información financiera, en 1996, y presidente del Consejo del Moulin Rouge en 1998. Actualmente, es fundador y presidente de Eolienne, compañía de private equity y consultoría, y miembro del comité de supervisión de Caisse des Dépôts.
Dominique Gaillard, miembro del comité ejecutivo de Ardian y responsable de Ardian Direct Funds, ha señalado: “La experiencia de Pierre-Antoine Gailly como líder en el sector de los negocios nos permitirá construir nuestra red y nuestra habilidad para crear valor para las compañías de nuestro portafolio. Estamos muy contentos de poder darle la bienvenida al grupo”.
Pierre-Antoine Gailly, Senior Adviser de Ardian Direct Funds, ha añadido: “Me incorporo a un equipo con una gran profesionalidad y compromiso, el cual mantiene una estrecha relación con los gestores de las compañías en las que invierte. Mi visión estratégica como emprendedor encaja perfectamente con este enfoque. Estoy encantado de poder desarrollar esta perspectiva a largo plazo junto a Ardian”.
Foto: BTG Pactual. Grupo BTG Pactual despide al 15% de su plantilla en Chile en un esfuerzo por ahorrar costes
El Grupo BTG Pactual S.A. anunció el recorte del 15% de su plantilla de empleados en Chile como parte del programa de reducción de costes que el banco de inversión de origen brasileño se ha visto forzado a implementar después de que tuviera que buscar un rescate financiero tras el arresto de su fundador en noviembre de 2015.
En total serán 58 puestos de trabajo los que serán eliminados, en su mayoría posiciones administrativas y alguna posición ejecutiva que no afectará las operaciones diarias de BTG Pactual, según un comunicado enviado por la entidad chilena. Estos recortes forman parte de una restructuración que la entidad matriz brasileña comenzó en enero y que busca reducir cerca del 25% sus costes.
BTG ya había anunciado su intención de recortar en Londres y en otros países de Latinoamérica, con excepción de Brasil. Además, pagará sus bonus en dos partes, en febrero y noviembre.
BTG comenzó sus operaciones en Chile en 2012, después de adquirir la firma local Celfin Capital S.A. por 486 millones de dólares y en la actualidad cuenta con 400 empleados en Chile.
Sabina McCathy ha sido designada para ocupar el puesto de vice presidenta del negocio de Global Wealth and Investment Management. Merrill Lynch Wealth Management mueve su cúpula
En un memo distribuido el martes por la tarde en Merrill Lynch se anunciaban dos significativos cambios en la cúpula de su negocio de Wealth Management: por un lado, Sabina McCathy ha sido designada para ocupar el puesto, de nueva creación, de vice presidenta del negocio de Global Wealth and Investment Management; y, por otro, Jeffrey Tucker sucederá a McCarthy como responsable de la New York City Metro division y pasará a ser uno de los 10 directores de división con que cuenta la firma.
La carrera financiera de Tucker, que ya estaba basado en el centro de la Quinta avenida, arrancó en 1997 y actualmente supervisa más de 200 financial advisors cuyos activos gestionados superan los 35.000 millones de dólares. En el memo, John Thiel, Head of Merrill Lynch Wealth Management, explica que la experiencia de Tucker incluye las funciones de financial advisor, director de expansión, director de formación y directivo de mercados para una de las principales regiones de la firma. Su replazo no ha sido anunciado todavía.
Por su parte, a lo largo de sus 24 años de carrera en la firma, McCarthy ha ejercido de financial advisor, MD regional y directora de división.
