Pixabay CC0 Public Domain. Monte dei Paschi busca 5.000 millones para eludir el rescate
El referéndum constitucional italiano ha llevado de nuevo la inestabilidad política al país y tras la dimisión de Matteo Renzi se abren diversos frentes de incertidumbre para los mercados. En primera línea se sitúa el sector bancario.
Banca Monte dei Paschi di Siena busca desesperadamente 5.000 millones de euros con los que aumentar su capital para cumplir con los requisitos impuestos por el BCE o tendrá que empezar a pensar en la intervención estatal. Una opción que sus ejecutivos ya contemplan si fallan la inyección de efectivo de los principales inversores o la venta de acciones, según Bloomberg.
Sin embargo, los expertos coinciden en que la situación política que queda tras la consulta del domingo está ahuyentando a los inversores. Por eso, los máximos responsables de la tercera entidad financiera de Italia habrían empezado a trabajar ya con el gobierno en una recapitalización preventiva que podría ser aprobada a principios de la próxima semana si el plan de financiación privada falla, explica Bloomberg en su nota.
El plan se ajustaría a las reglas de la Unión Europa sobre cargas compartidas, según las cuales los bancos con problemas pueden recibir inyecciones de capital si trasladan parte de las pérdidas a los accionistas y tenedores de bonos.
Foto: Youtube. CFA Society Miami: reconocimiento a los nuevos asesores acreditados y cóctel para celebrar las fiestas
CFA Society Miami celebrará el próximo martes, día 13 de diciembre, uno de sus encuentros anuales más populares. Además del reconocimiento a los nuevos profesionales de la inversión acreditados por el CFA Institute, la asociación de Miami celebra en este acto social las próximas festividades.
En el evento, que acogerá a analistas acreditados por el Instituto y a otros profesionales afines, se podrá disfrutar de una completa cena de tres platos, vinos y cervezas desde las 6:30 y hasta las 9:30 p.m., momento en que se dará por finalizada la celebración.
La cita tendrá lugar en la Rise Room de la planta 38 del East Miami Hotel, en el distrito financiero de Brickell.
Para más información y registro puede utilizar este link.
Pixabay CC0 Public DomainPhoto: Mampu. Local Partners Purchase Raymond James’ Argentinean Equity Interests
Los accionistas argentinos de Raymond James Argentina S.A. y RJ Delta Asset Management S.A. anunciaron hoy que alcanzaron un acuerdo con Raymond James South American Holdings Inc.’s (Raymond James) para adquirir las acciones que esta última poseía en ambas compañías.
Raymond James Argentina ha cambiado su nombre por AR Partners mientras que RJ Delta Asset Management por Delta Asset Management.
Eduardo Tapia, hasta el momento presidente de Raymond James Argentina adquirió el control y continuará como presidente de AR Partners.
Gabriel Ruiz, hasta el momento presidente de RJ Delta Asset Management y actual presidente de Delta Asset Management y Christian Cavanagh, hasta ahora Chief Investment Officer de RJ Delta Asset Management y actual Chief Investment Officer y director de Delta Asset Management, colectivamente adquirieron el control mayoritario de la compañía.
Por su parte, Eduardo Tapia ha incrementado su participación accionaria a pro-rata y continúa siendo miembro del directorio de Delta Asset Management.
Los cambios detallados aquí preservan la estructura del management actual y no afectan las operaciones de ambas compañías, que seguirán operando de manera autónoma e independiente.
Raymond James llegó a Argentina en 1998, en sociedad con Eduardo Tapia, para tomar el control de Caspian Securities, compañía pionera en mercados emergentes, reconocida por su research de calidad y su probada trayectoria en finanzas corporativas.
Raymond James Argentina tuvo el propósito de proveer servicios bursátiles, finanzas corporativas, asesoramiento financiero y research en Argentina. Esta asociación donde Raymond James mantenía la mayoría accionaria y mantuvo el gerenciamiento en manos de Eduardo Tapia, se transformó en una operación muy exitosa.
Durante los últimos 18 años, Raymond James Argentina, liderada por Tapia, ha sido el líder en el mercado de capitales local, participando en el 65% de los IPOs & Follow-on Offerings de compañías argentinas, correspondientes a transacciones por un monto que supera los 8.000 millones de dólares. Mientras que su equipo de Research ha sido reconocido por inversores institucionales internacionales como el mejor de Argentina en numerosas ocasiones.
En 2005, Raymond James y Eduardo Tapia se asociaron con Gabriel Ruiz, ejecutivo senior de la unidad de Asset Management de Santander Group, para crear RJ Delta Asset Management. En 2008, Christian Cavanagh, ejecutivo senior de la unidad de Asset Management de BBVA Group, fue invitado a unirse a RJ Delta como Socio y Director de Inversiones. Delta Asset Management, encabezada por Gabriel Ruiz y Christian Cavanagh, es una de las compañías de asset management líderes en Argentina, con más de 13.500 mil millones de pesos en activos bajo gestión y más de 10.000 clientes, entre corporaciones, instituciones e individuos. La compañía es una de las más premiadas en gestión de activos en Argentina. Recientemente la calificadora Standard & Poor’s nombró a RJ Delta Asset Management entre las compañías «Top Managers» del mercado local.
Esta adquisición refleja las expectativas positivas de los compradores en el mercado de capitales argentino y su confianza en la calidad de las operaciones que han liderado con éxito desde su creación. Esta transacción es parte de su estrategia de largo plazo y es la reafirmación de su compromiso con el mercado de capitales local.
“Iniciamos este camino con mucho optimismo, ya que esta adquisición nos permite aprovechar plenamente las oportunidades que creemos brindará el nuevo escenario argentino. Esperamos un fuerte desarrollo en el sector de servicios financieros, donde hay grandes expectativas de repatriación del mercado de capitales que se ha ido moviendo al exterior durante las últimas dos décadas. Agradecemos a Raymond James por estos años de asociación exitosa” afirmó Eduardo Tapia.
“Creemos que la industria de asset management y particularmente los fondos comunes de inversión tienen un gran potencial de crecimiento, sostenido por el fuerte incremento del ahorro de inversores argentinos y extranjeros en el mercado doméstico. Continuaremos con nuestra posición de liderazgo e innovación en la industria, gracias al profesionalismo de nuestro equipo, nuestros excelentes rendimientos y la calidad de nuestros productos. Agradecemos a Raymond James por ser un gran socio que acompañó nuestro crecimiento, desde que lanzamos RJ Delta Asset Management 11 años atrás”, explicó Gabriel Ruiz.
En una declaración sobre la transacción, Raymond James expresó su gratitud a los socios compradores y a todos los colaboradores por su sobresaliente trabajo y sus logros como así también por la sólida relación construida en los últimos 18 años.
La transacción ha sido comunicada a las instituciones regulatorias argentinas.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Images Money. La SEC acusa de fraude a Alberto Chang-Rajii y su firma en Miami
La Comisión de Valores de Estados Unidos ha anunciado una denuncia por fraudecontra la firma de gestión de activos basada en Miami Onix Capitaly contra su propietario, el chileno huido a principios de este año a Estados Unidos Alberto Chang-Rajii, así como la congelación de sus activos. Chang y el Grupo Arcano ya están siendo investigados en Chile por parte del Ministerio Público y del Servicio de Impuestos Internos (SII), bajo la sospecha de que se pudiera tratar de un nuevo esquema piramidal de fraude.
Según la SEC, Chang y Onix Capital defraudaron a los inversores en pagarés que «garantizaban» rendimientos anuales de entre el 12% y el 19% y a otros a quienes aseguraron que sus fondos se invertirían en nuevas y prometedoras empresas. Además, tanto la firma como su propietario presentaban a este último como un reconocido y premiado “angel investor” -inversor en nuevos proyectos- multimillonario, que contaba con un MBA por la Universidad de Stanford.
«De acuerdo con nuestra queja, Chang y Onix Capital garantizaron retornos y utilizaron la riqueza y éxito como inversor del individuo para atraer inversores«, declara Eric I. Bustillo, director de la Oficina Regional de la SEC en Miami. «Sin embargo, los ingresos procedentes de inversiones de Onix no existían y las afirmaciones de Chang sobre sus antecedentes no eran ciertas».
Chang y Onix Capital vendieron pagarés de Onix por más de 5,7 millones de dólares supuestamente garantizados por Chang, y recaudaron más de 1,7 millones que prometieron invertir en empresas como Uber, Snapchat y Square. Sin embargo, la queja de la SEC alega que estos fondos fueron desviados a Chang y utilizados para pagar a otros inversores.
La denuncia de la SEC alega que el esquema comenzó a desentrañarse en marzo, cuando los informes publicados en Estados Unidos y Chile expusieron las tergiversaciones de Chang y Onix Capital. Chang huyó a Malta y transfirió aproximadamente 4 millones de dólares -incluyendo los fondos de Onix Capital Investors- a bancos en Malta, Reino Unido, Suiza y Australia.
«Una vez expuestas las supuestas falsas declaraciones de los acusados, dejaron de pagar a los inversores y desviaron millones de dólares de activos de inversores al extranjero», añade Glenn S. Gordon, director asociado de la Oficina Regional de la SEC de Miami.
La SEC denuncia por fraude a Chang y Onix Capital y busca la devolución de ganancias supuestamente incebidas, intereses y sanciones financieras, entre otras compensaciones para los inversores. Además, la juez Marcia G. Cookeaprobó la solicitud -de la SEC- de congelación temporal de activos contra Onix Capital, Chang, y el tribunal fijará fecha para una audiencia.
Pixabay CC0 Public Domain. Fidelity: "Interpretaríamos una posible oleada de ventas en la deuda pública de la periferia como una ocasión de compra"
Tras el resultado negativo al referéndum del domingo sobre la reforma constitucional propuesta en Italia, los expertos siguen analizando las consecuencias sobre la política europea y sobre los mercados. Fidelity habla de tranquilidad, puesto que, aunque la dimisión de Renzi podría haber sido una ligera sorpresa, las probabilidades de que haya elecciones anticipadas siguen siendo escasas en estos momentos. “La hipótesis más plausible es que se designe un gobierno interino durante los próximos días, una situación que no es nueva en Italia”, comenta Alberto Chiandetti, gestor del FF Italy Fund.
De hecho, los mercados han reaccionado a la noticia con calma: «El rechazo a la propuesta de reforma constitucional durante el fin de semana ya estaba ampliamente descontado en los mercados de renta fija, y así parece confirmarlo su reacción inicial”, explica.
En el momento de redactar sus comentarios, los tipos del BTP a 10 años estaban por debajo del nivel de apertura del pasado viernes por la mañana y el diferencial con los Bunds alemanes a 10 años seguía estando aún lejos de los máximos registrados durante las últimas semanas. “No se puede afirmar que haya sensación de pánico en el mercado”, añade.
Para la renta fija italiana, la fecha clave sigue siendo la reunión del BCE este jueves, 8 de diciembre, de la que se espera que salga una ampliación del programa de QE durante al menos otros seis meses, hasta marzo de 2017. “En nuestra opinión, el apoyo que está dando el BCE a la deuda pública europea hace improbable que los diferenciales de los BTP se amplíen de forma significativa y, en este sentido, el aumento de la incertidumbre en el mercado reforzará la postura expansiva del Consejo de Gobierno de la entidad. Por lo tanto, interpretaríamos una posible oleada de ventas en la deuda pública de la periferia como una ocasión de compra», dice.
Eso sí, las claves están en el sector financiero: “El sector financiero sigue en el punto de mira y los inversores estarán muy atentos a las implicaciones que podría tener el rechazo expresado en el referéndum para los próximos ejercicios de recapitalización de Montepaschi y UniCredit. Esperamos volatilidad en lo sucesivo, hasta que se conozcan más detalles», dice.
Sin embargo, serán los inversores en renta variable, no tanto los inversores en renta fija, los que carguen con el peso de las ampliaciones de capital que se dibujan en el horizonte. «Por lo tanto, seguimos manteniendo nuestra visión positiva sobre el sector financiero italiano, especialmente sobre los grandes campeones nacionales, que seguirán beneficiándose de una capitalización sólida, unos márgenes de beneficio mejorados y un aumento de su cuota de mercado», añade.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Boss Tweed. ¿Seguirá fuerte el mercado de fusiones y adquisiciones bajo el mandato de Trump?
La actividad de fusiones y adquisiciones ha aumentado desde antes de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, pero ahora la pregunta es si el impulso continuará bajo la administración de Trump.
Para los expertos de Eaton Vance, la respuesta corta es que las políticas que se esperan por parte del presidente electo Donald Trump parecen tanto ayudar como obstaculizar este mercado.
“En el lado positivo, los inversores esperan una Casa Blanca más favorable a los negocios, menos regulación, impuestos corporativos más bajos y posibles medidas para repatriar efectivo en el extranjero. Trump ha propuesto rebajar la tasa de impuestos corporativos del 35% al 15%, y reducir los impuestos a los beneficios repatriados al 10%. Se estima que las compañías estadounidenses tienen 2,6 billones de dólares en beneficios no repatriados fuera del país que podrían ser utilizados para fusiones y adquisiciones (aunque también podría ser usado para recompras de acciones y dividendos). Mientras tanto, el salto en la rentabilidad de los bonos del Tesoro de Estados Unidos después de la elección de Trump podría generar un sentido de urgencia para las empresas que están a la caza de objetivos de compra”, escribe Michael A. Allison, director de implementación de estrategias en renta variable de Eaton Vance en el blog de la firma.
En particular, la victoria electoral de Trump es vista como favorable para el sector biotecnológico, que podría enfrentar menos obstáculos regulatorios. La administración también podría ser positiva para la construcción, el gasto en defensa y la fabricación estadounidense.
Por el contrario, la incertidumbre y la volatilidad del mercado asociada con una administración Trump puede fomentar la decisión de esperar a ver qué pasa en el mercado de fusiones y adquisiciones. Las políticas proteccionistas también podrían tener un impacto negativo, y Trump ha sido crítico con el acuerdo entre AT&T y Time Warner.
En general, la actividad ha sido fuerte en 2016, recuerda Allison. Octubre fue un mes récord para el volumen de fusiones y adquisiciones ya que la actividad en EE.UU. superó los 350.000 millones de dólares, según Dealogic. Eso elevó el total acumulado hasta la fecha a alrededor de 1,5 billones de dólares, aunque eso está por debajo del récord del año pasado.
En octubre, se anunciaron cinco acuerdos de al menos 10.000 millones de dólares, incluyendo la oferta de GE por Baker Hughes, y la enorme oferta de AT&T por Time Warner. CenturyLink está en camino de adquirir Level 3 Communication por alrededor de 34.000 millones de dólares.
“Después de las elecciones, las fusiones y adquisiciones podrían seguir siendo fuertes, ya que muchas empresas utilizan los acuerdos para impulsar los ingresos en una economía de crecimiento lento. Y como se mencionó anteriormente en el blog de Eaton Vance, si los tipos de interés siguen aumentando esto podría proporcionar un incentivo para activar las ofertas antes de que el coste de los préstamos sean demasiado altos”, explica el gestor de la firma.
Además, muchas empresas acumulan grandes cantidades de efectivo en un momento en que algunas compañías han decidido recortar en los programas de recompra de acciones. Las recompras en el S&P 500 cayeron un 6,8% en el segundo trimestre respecto del mismo período del año anterior, según los últimos datos de FactSet. Los gigantes de tecnología Apple, Microsoft, Cisco, Oracle y Alphabet (la compañía matriz de Google) tienen reservas de efectivo en el extranjero de 486.000 millones de dólares a 30 de septiembre, según Bloomberg.
Por todo esto, Allison estima que la mayor claridad ahora que se conoce el resultado de las elecciones estadounidenses, los tipos de interés aún bajos y la presencia de empresas que quieren crecer a través de adquisiciones podrían sostener el reciente repunte en la actividad de fusiones y adquisiciones.
Foto: TJDtrader. BBVA Bancomer aumenta su oferta con gestores globales al lanzar tres fondos de gestión activa en pesos invertidos en dólares
BBVA Bancomer complementa su oferta de Fondos de Estrategias, con opciones dolarizadas, es decir aunque la comercialización y operación se realiza en pesos mexicanos, los instrumentos en los que invierte están en dólares por lo que se aprovechan las fluctuaciones cambiarias. En marzo pasado la firma lanzó al mercado mexicano tres fondos de gestión activa por parte de managers globales, ahora la firma ha decidido complementar su oferta con una estrategia dolarizada «cuyo objetivo es buscar un rendimiento real positivo y consistente en dólares desafiando las condiciones de mercado, con énfasis en la búsqueda de preservación de capital, consistencia en rendimientos año tras año, limitar las pérdidas extremas en momentos de alta volatilidad».
Los fondos invierten en activos internacionales que cotizan en dólares y son negociados, en pesos, a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC o Mercado Global) de la Bolsa Mexicana de Valores.
Al igual que los Fondos de Estrategias, la opción dolarizada contará con tres fondos de inversión:
Fondo de Estrategia de Preservación de Capital (B+PCDOL), el cual buscará invertir instrumentos en deuda internacional, bonos gubernamentales mexicanos en dólares, fondos de inversión de deuda internacionales y notas estructuradas de capital protegido.
Fondo de Estrategia de Generación de Flujo (B+GFDOL), el cual buscará invertir en instrumentos de deuda y renta variable internacionales; así como fondos multiactivos y de retorno absoluto internacionales.
Fondo de Estrategia de Crecimiento (B+CRDOL), el cual buscará invertir en instrumentos de renta variable internacional, así como fondos internacionales de renta variable, retorno absoluto y notas estructuradas.
Salvador Sandoval Tajonar, director de Banca Patrimonial y Privada de BBVA Bancomer, comentó que los Fondos de Estrategias han alcanzado una captación de cerca de 50.000 millones de pesos desde su lanzamiento en marzo 2016 y «se ha logrado superar el retorno objetivo en un entorno complejo en los mercados”. Tajonar, añadió que para lograr los objetivos de este modelo de inversión, BBVA Bancomer se apoyó en tres pilares fundamentales: gestión, diversificación y control de riesgo. «De esta forma buscamos proporcionar a nuestros clientes soluciones innovadoras, acorde con su perfil de riesgo y consistente con sus objetivos», dijo.
Por su parte, Jaime Lázaro Ruiz, director de Asset Management de BBVA Bancomer, dijo que “ante la importancia de contar con una oferta de inversión internacional potente, decidimos replicar el modelo de los Fondos de Estrategia con 3 nuevos fondos con carteras dolarizadas, que fueran adaptables al perfil de riesgo de cada cliente y sobre todo aprovechando las capacidades globales del grupo, que ofrecen una óptima diversificación en instrumentos y geografías; además de brindarles a nuestros clientes el acceso a fondos globales administrados por reconocidos gestores internacionales.”
Foto cedidaMichael Power, estratega de Investec Asset Management. Michael Power: “Reino Unido ha demostrado que la UE no es nuestro Hotel California”
Lo llaman “Euroesclerosis” y define la actual situación que se vive en el viejo continente con varios países planteándose abandonar la UE mientras tiene lugar un resurgir de la política de identidades, como en el caso de Francia.
En la última edición del Investec Global Insights, el Brexit y su posible contagio a otros países europeos se confirma como un elemento clave en la toma de decisiones estratégicas. Para Michael Power, estratega de Investec Asset Management, “la UE no es nuestro Hotel California”, es decir, un lugar donde quien entra se queda prisionero como decía el tema clásico de los Eagles. “Podemos entrar…y podemos abandonarla”, afirma Power.
A su juicio los británicos descontentos con la forma en que la globalización ha impactado en sus vidas han dicho: “¡Que se pare el mundo, quiero bajarme!” y esto se suma al auge de los populismos en Europa apoyados en los “sectores más mayores, más pobres y con menos educación de la sociedad”.
En este sentido, Power afirma que “lo que queda claro es que en Europa los ciudadanos primero se sienten de su país, y luego europeos” y el proceso que se ha iniciado conlleva no sólo la pérdida de Londres como su única capital financiera, sino que, además, es probable que se lleve por delante a Austria.
Mientras tanto, el crecimiento económico es mínimo. “Euroesclerosis lo llaman”, dice Power y viene acompañado de elecciones decisivas en Italia, Francia y Alemania. “El Brexit, que podría recortar las alas de la UE a nivel mundial podría intensificar esa “Euroesclerosis” si Austria también decidiera abandonar el club”, explica. Esto podría además lisiar al euro y presionar a la baja la productividad. “El Brexit tiene como gran perdedor a Alemania y como ganador a China”, asegura Powel.
Y es que, como recuerda el experto, Reino Unido no es un país cualquiera, “es un país que ha pasado de gobernar el oleaje europeo a renunciar a él”. Volviendo a la metáfora musical, “si ha podido demostrar que la UE no es nuestro Hotel California, ¿quién será el siguiente en demostrarlo?”.
Foto por Mauro Gonzalez Elizalde. La cultura mexicana, un atractivo para los Millennials expatriados
Grupo HSBC realizó por novena ocasión su estudio internacional Expat Explorer a 27.000 expatriados por diferentes empresas e instituciones, distribuidos en 190 países.
Los resultados señalan que una mejor calidad de vida, impulsar la carrera profesional, estudiar y desarrollar un negocio, son los factores más importantes de elección de destino de residencia para los expatriados.
El 52% están de acuerdo con que su calidad de vida ha mejorado desde que se mudaron y el 61% dicen sentirse bien integrados con la idiosincracia de un país, como lo es México. Además, el 22% de encuestados entre los 18 y 34 años (Millennials) dicen haberse trasladado al extranjero para encontrar propósito a su vida profesional.
En lo que respecta a los estudiantes extranjeros, el 62% dice creer que su tiempo en otro país mejorará su futuro laboral. Por otro lado, de acuerdo con 44% de los emprendedores expatriados, las economías emergentes como México, ofrecen más oportunidades para comenzar un negocio, comparado con el 35% que viven en países desarrollados.
Al hablar de los Millennials, que son los jóvenes nacidos entre 1981 y 1995 que integrarán la futura generación de consumidores y usuarios, estos buscan en el extranjero diferentes maneras de desarrollar su potencial humano para convertirse en agentes de cambio para la sociedad, siendo la multiculturalidad uno de sus intereses más apremiantes.
En el caso de México, se detectó que las razones principales de residencia por parte de los expatriados son la búsqueda de una experiencia en el extranjero e integrarse con la gente y su cultura, lo que hace de México uno de los destinos más atractivos para los la generación Millennial, quienes buscan una experiencia multicultural, con una vida estable y con buenas oportunidades tanto profesionales como sociales.
El estudio de HSBC muestra que el 26% de los expatriados se mudan a México por su clima y el 21% dice que es un buen país para su retiro.
El 65% de los expatriados encuentran fácil formar nuevas amistades en el país azteca, comparado con el 52% global. Además, el 47% adquiere una propiedad en el país, comparado con un 32% de los expatriados a nivel global.
En este estudio, México se encuentra en el lugar 32 para la economía, 20 en cuanto a la experiencia, 28 para la familia y 32 en general, de 190 países participantes.
Hoy en día la globalización permite el libre comercio y da apertura a la competencia de los mercados internacionales, generando mayor fluidez económica para los países que comercializan.
Foto: Facebook. Amancio Ortega protagoniza la mayor operación de real estate comercial del año en el Sur de Florida
Una compañía ligada a Amancio Ortega adquirió a finales de la semana pasada el emblemático edificio Southeast Financial Center de Miami por más de 500 millones de dólares, de manos de JP Morgan Chase, quien había puesto la propiedad a la venta el verano pasado.
Se trata del edificio de oficinas más alto de la ciudad -55 plantas-, sito en el número 200 de South Biscayne Boulevard, en downtonwn Miami, según publica el dailybusinessreview, que adelantó la noticia de la mayor operación de real estate comercial del año en el Sur de la Florida. El banco había adquirido el edificio, diseñado en 1984 por Skidmore Owings & Merrill –la firma de arquitectos del One World Trade Center in New York-, en el año 2008, cuando todavía era conocido como el Wachovia Financial Center.
El segundo hombre más rico del mundo -según Forbes, que estima el patrimonio de Ortega en 73.200 millones de dólares a 5 de diciembre- pagó hace poco más de un año 370 millones de dólares por un bloque de locales comerciales en Lincoln Road. Además, el fundador del imperio Inditex y la firma Zara ha invertido en propiedades en Boston, San Francisco, Washington, Chicago, Nueva York, en los últimos años.
