Pixabay CC0 Public DomainMarcelokato. Robeco Groep N.V pasa a llamarse ORIX Corporation Europe N.V
ORIX Corporation (ORIX) ha anunciado que Robeco Groep N.V. (RGNV), cambia su nombre a ORIX Corporation Europe N.V. a partir del 1 de enero de 2018. RGNV es la empresa de gestión de activos del grupo ORIX y propietaria de una serie de empresas miembro de la joint venture formada por: Robeco Institutional Asset Management BV (RIAM), Boston Partners Global Investors, Inc., Harbor Capital Advisors, Inc., Transtrend BV, RobecoSAM AG y Canara Robeco Asset Management Company Limited.
En 2013, el grupo ORIX –con sede en Tokio– adquirió aproximadamente el 90% del capital en RGNV de Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank). Y en 2016, ORIX adquirió el resto de acciones de RGNV de Rabobank, lo que convirtió a RGNV en una compañía del grupo 100% propiedad de ORIX. En el mismo año, RGNV se transformó de un holding para separar mejor las actividades de la compañía y los negocios de gestión de activos del resto de sus compañías miembros.
Según ha señalado la compañía, cambiar el nombre a ORIX Corporation Europe N.V. reflejará mejor la posición de RGNV dentro del grupo ORIX. El cambio de nombre de la sociedad de cartera no tendrá impacto en la gestión ni en las marcas de las compañías de gestión de activos dentro de la explotación. El grupo ORIX tiene como objetivo posicionar, ya con el nuevo nombre de la firma, a ORIX Corporation Europe N.V como una firma estratégica para sus negocios en Europa, además, según reconoce la compañía, el grupo está buscando nuevas oportunidades de negocio.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoo: Chris Dlugosz. ¿Cómo será la industria de fondos en 10 años?
Atendiendo a los datos históricos presentados por la consultora Mackay Williams en uno de sus últimos webcast, el panorama de productos de la industria de fondos cambiará mucho en los 10 próximos años.
De hecho, si volvemos la vista atrás, el 45% de los activos de la industria hoy en día corresponden a productos lanzados hace tan sólo una década. “Los lanzamientos son muy importantes y vemos como los flujos de capital van rotando, por eso el desarrollo e innovación de producto supone un rol clave dentro de una organización”, explica Chris Chancellor, socio de MackayWilliams.
Como ejemplo cita los tres lanzamientos que acumulan un mayor número de activos de los últimos 10 años: uno de PIMCO, otro de Standard Life y uno de JP Morgan.
Un análisis de los 100 fondos más vendidos desde 2014 revela como a medida que pasan los años, el porcentaje que mantiene entradas de capital positivas se va reduciendo paulatinamente. Cuando llega 2017, sólo 37 de esos 100 fondos registran flujos positivos.
“Los ganadores no siguen ganando año tras año”, dice Chancellor, que atribuye esta tendencia al intento de las firmas de lanzar productos acordes con las tendencias del mercado. “Este es uno de los principales riesgos a la hora de encarar el desarrollo de producto”.
Otro de los desafíos para las firmas, afirma el socio de MackayWilliams, es el de cerrar un fondo o fusionarlo con otro de la misma categoría. Y lo mismo ocurre casi en la dirección contraria: dar con el timing perfecto para lanzar un producto al principio de la tendencia del mercado.
Foto: Lorena Cantarovici, propietaria de la cadena de restaurantes María Empanada, junto con su chef de cocina, José Manuel Márquez. Tres famosos platos de la gastronomía española son reconocidas con un Premio Nacional en Estados Unidos
Lorena Cantarovici, argentina de abuelo español y chef propietaria de la cadena de restaurantes María Empanada, junto con su chef de cocina, José Manuel Márquez, proveniente de Jerez de La Frontera y veterano de numerosos restaurantes en toda España, han ganado el Premio de Pequeño Empresario del Año 2017-2018 para el Estado de Colorado en EE.UU.
El codiciado galardón, otorgado por la Agencia Federal para el Desarrollo de la Pequeña Empresa de EE.UU. reconoce los logros sobresalientes de las pequeñas empresas por sus contribuciones a las comunidades locales y a la economía de la nación. Se entrega sólo un premio por cada uno de los 50 estados del país en una ceremonia que este año incluyó al vicepresidente Mike Pence y a Ivanka Trump.
Cantarovici y Márquez han sido reconocidos por haber creado una nueva tendencia dentro de la escena culinaria artesanal y de la comida casual en los EE.UU.: la tortilla española, la empanada gallega y las empanadillas. De igual manera, se les atribuye el haber hecho conocer la auténtica empanada gallega a miles de personas. Gracias a la popularidad de Instagram y Facebook, la empanada gallega –en porciones o completa— es hoy una de las ofertas más fotografiadas de María Empanada.
“La tendencia de la comida al paso continúa expandiéndose y la premisa es que esa comida no tiene por qué ser pura chatarra. Cocinamos tal como lo hacen nuestras propias madres y abuelas en casa, y sabemos que hay mercado para eso», dice Cantarovici.
Cantarovici y Márquez no son los únicos que le han apostado al concepto. Con sólo 3 restaurantes y otro en construcción, la compañía factura hoy más de US$3 millones de dólares anuales –y acaba de recibir una inversión de US$3,5 millones de un prestigioso grupo de inversores que servirá para expandir el número de restaurantes, para incrementar la capacidad de la cocina y para contratar y entrenar a más personal.
Foto: William Lopez y Santiago Zarauza. Columbia Threadneedle impulsa sus equipos de distribución en US Offshore y Latinoamérica
Durante los últimos años, Columbia Threadneedle ha ampliado su presencia en América Latina a través de distintos acuerdos de asociación en México y Brasil y la primera apertura de oficinas en Chile el año pasado. A medida que la firma continúa enfocándonos en atender a más clientes en la región, el equipo de la región ha cambiado sus responsabilidades.
En este sentido, la firma acaba de anunciar que William Lopez pasa a hacerse cargo del mercado de US Offshore. “Vemos potencial en este mercado y tenemos mucha confianza en la capacidad de William para asumir este nuevo rol”, explicaron fuentes de la gestora.
Además de esto, Lopez dirigirá los esfuerzos de ventas institucionales en México junto con el socio de distribución local, GBM.
Por su parte Santiago Zarauza, country head de Chile y la región de los Andes, ampliará sus responsabilidades para incluir la distribución de fondos en Brasil junto con el socio local, Rio Bravo.
Tanto Zarauza como Lopez continuarán reportando y trabajando estrechamente con Rubén García, director general de Iberia & Latam de Columbia Threadneedle.
Pixabay CC0 Public Domain. BBVA propone un servicio de asesoramiento de inversión en arte a sus clientes de banca privada
De un tiempo a esta parte, el arte viene cobrando fuerza como oportunidad de inversión, una tendencia que BBVA ha decidido acompañar en asociación con The Fine Art Group, una empresa global del arte y finanzas.
La diversificación de carteras de inversión es una de las principales preocupaciones de las personas que disponen de elevados patrimonios, de cara a maximizar la rentabilidad y minimizar la volatilidad.
“La diversificación de carteras implica invertir en determinados activos alternativos que, a diferencia de otras inversiones más habituales –como en el sector inmobiliario– pueden tener un valor sentimental. Comprar o vender una obra de arte puede suponer todo un reto, y la tarea del experto en arte es orientar al cliente durante todo el proceso: desde la identificación de obras en las que invertir y su almacenamiento, hasta la gestión de colecciones y la definición de estrategias de desinversión, buscando en todo momento mitigar los riesgos potenciales a los que está expuesto el cliente”, explica BBVA.
Así, BBVA pone a disposición de sus clientes de banca privada un servicio personalizado, en el que es tan importante educar como ayudar al cliente a formar una colección con la que se sientan identificados como proteger sus activos.
“Para ello es necesario acompañarles en ferias de arte, galerías, museos y subastas. Los expertos de The Fine Art Group invierten todo su esfuerzo en sondear el mercado del arte a nivel global para contemplar las obras de arte con sus propios ojos”.
BBVA pone a disposición de sus clientes una gama completa de servicios, que incluye tasación de obras de arte, orientación para desarrollar sus colecciones de arte, visitas a las más prestigiosas ferias de arte y eventos privados donde pueden aprender sobre las tendencias del mercado de la mano de expertos de talla mundial.
Pixabay CC0 Public DomainCiudad de Panamá. Panamá saldrá de la lista negra de la UE y anuncia nuevos acuerdos con la OCDE
La Unión Europea sacará a Panamá de su lista de países considerados paraísos fiscales, una decisión se será aprobada oficialmente por los ministros de Economía y Finanzas de la EU la semana que viene. Además, el gobierno panameño se sumó a un acuerdo de la OCDE para intercambio de información tributaria.
Panamá pasará ahora a integrar la llamada lista gris de la Unión Europea, donde se clasifica a los países que están cambiando sus legislaciones para luchar contra la evasión fiscal. Corea del Sur, Emiratos Arabes Unidos, Barbados, Granada, Macao, Mongolia y Túnez también saldrán también de la clasificación de paraísos fiscales publicada por primera vez por la UE en diciembre de 2017.
Seguirán estando en la lista negra Samoa Americana, Baréin, Guam, Islas Marshall, Namibia, Palaos, Samoa, Santa Lucía y Trinidad y Tobago.
La Unión Europea examina varios criterios para definir su política contra la evasión fiscal, como la transparencia institucional de los países y la implementación de las medidas anti lavado de la OCDE.
En este contexto, el gobierno panameño se sumó al Acuerdo Multilateral entre Autoriades Competentes, un marco legal promovido por la OCDE para el intercambio de información tributaria.
Así, dentro de nueve meses, cuando el acuerdo entre en vigor, Panamá empezará a compartir información fiscal con países con los que haya suscrito previamente un acuerdo bilateral.
Las autoridades panameñas han anunciado que van a seleccionar con mucho cuidado a las jurisdicciones con las que decidan implementar el intercambio automático. La seguridad y la protección de datos serán fundamental.
El gobierno panameño considera que las mejoras relacionadas con la transparencia tributaria serán beneficiosas, ya que el país atraerá a los inversores extranjeros al ser percibido como más seguro y fiable.
Carlos Capistrán, foto cedida. "La reforma fiscal de EE.UU. provocará la devaluación del peso y mayores tasas para México"
De acuerdo con Carlos Capistrán , economista en jefe para México y Canadá en Bank of America Merrill Lynch, México sigue siendo muy atractivo para los inversores internacionales, pero exisite la posibilidad de que se acerque una tormenta perfecta. “Hay una demanda impresionante de los inversores internacionales por México», comentó en desayuno con prensa, pero advirtió de temas importantes para México como la reforma fiscal en Estados Unidos, la política monetaria de la Fed, el futuro del Tratado de Libre Comercio y las elecciones presidenciales del próximo verano.
Para Capistrán, la reforma fiscal traerá consigo una disminución importante en impuestos corporativos estadounidenses, lo que elevará los pronósticos de crecimiento para EE.UU. “Un primer efecto para México es positivo, ya que a mayor crecimiento hay mayor demanda de productos en México y mejor empleo para los que mandan remesas, así como también hay mayor dinero para turismo,”.
Sin embargo, la medida también fortalece al dólar por repatriación y potencializa alzas en las tasas por mayor inflación, lo que afecta al atractivo de los países emergentes. “Estamos esperando que la Fed suba tres o cuatro veces ,” comenta el directivo, señalando que México es un deudor neto, y si suben las tasas hay que pagar más, y por otro lado, hace más atractivas las inversiones en EE.UU. lo que refuerza un peso débil . “También hay más incentivos para que la empresas inviertan en EE.UU. más que en México… La reforma trae un peso depreciado y mayores tasas, en neto el efecto es positivo pero es complicado», comenta.
Sobre las negociaciones sobre el tratado de libre comercio, Capistrán no espera grandes cambios en la sexta ronda a realizarse en Montreal el 23 enero, considerando que el 30 de marzo es la fecha límite preestablecida, el directivo señala como su escenario base una prorroga de las negociaciones para después de las elecciones.
La salida de los EE.UU. del tratado es un escenario al que asignan un 25% de probabilidad. “ El comercio con México es de aproximadamente el 5% del PIB [estadounidense] por lo que no impacta mucho su economía en general, sin embargo, sectores que si se ven afectados como el agrícola o automotriz están haciendo lobbying. Si se llegara a salir había una afectación importante en el peso. El comercio está bien pero la inversión si sería menor” señala añadiendo: “Nosotros creemos que este es un proceso largo que va a seguir teniendo un impacto negativo en la inversión privada por la incertidumbre”.
Este año espera que México crezca un 1,6% debido a una menor inversión privada y pública , así como el hecho de que el consumo está desacelerándose debido a alta inflación y mayores tasas. Sus expectativas de inflación la tienen en 4% casi todo el año y por debajo al cierre, mientras que el tipo de cambio se espera volátil con 20 pesos por dólar al cierre de año pero alcanzando niveles de 21 o superiores en la primera mitad. Sobre política monetaria, espera un año de “dos mitades” con un alza en la primera parte “e inclusive un recorte después de las elecciones cuando baje la incertidumbre”, las cuales considera serán muy competidas. “ Desde el punto de vista de los inversionistas Meade tiene una ventaja. Los inversores internacionales conocen a Meade y los números dicen que fue un muy buen secretario de Hacienda”, concluye.
Pixabay CC0 Public Domain. Ocho preguntas indispensables sobre el impacto de la reforma fiscal de Trump en la declaración de la renta
Aunque es cierto que la reforma tributaria de la administración Trump no afectará a la declaración de los contribuyentes de 2017, la nueva ley tiene la envergadura y el impacto suficiente para justificar una larga charla con un asesor.
Estas son para Charles Schwab las ocho preguntas imprescindibles que hay que hacerse justo cuando empieza el año en temas que van desde las donaciones a los gastos médicos, pasando por los pequeños empresarios. “Cada hogar es único y lo mejor es analizar las implicaciones con un profesional”, explica la firma.
1.- ¿Cómo queda la deducción por hijos?
La ley elimina la exención personal y la deducción por cada hijo a cargo de US$4.050, pero duplica el crédito tributario por hijo a US$2.000 y amplía la elegibilidad. Este cambio debería beneficiar hogares de bajos y medios ingresos que tienen niños.
2.- ¿Deducciones detalladas o estándar?
Según datos del IRS, aproximadamente el 30% de los hogares estadounidenses eligen deducciones detalladas, en lugar de las deducciones estándar. Pero teniendo en cuenta que la nueva ley reduce o elimina muchas deducciones detalladas, al tiempo que dobla la deducción estándar, mucha gente descubrirá que éstas últimas conducen a una declaración de la renta menor.
3.- ¿Qué pasa si vivo en un estado de altos impuestos?
La ley limita la deducción por impuestos estatales, locales y sobre la propiedad a US$10.000. Para Charles Schwab si un inversor forma parte de un hogar de altos ingresos en un estado con impuestos elevados, y tiene una hipoteca y impuestos a la propiedad altos, sus obligación tributaria podrían aumentar.
4.- ¿Cómo afecta la nueva ley a las donaciones a fundaciones y ONGs?
La mayoría de las principales deducciones que hay a las donaciones caritativas no han cambiado, pero de nuevo, este es otro campo en el que muchas personas pueden encontrar que tiene más sentido adoptar la deducción estándar que la detallada. “De todos modos, no permita que los impuestos afecten su apoyo a causas valiosas”, apunta la firma.
5.- ¿Y a los gastos médicos?
La ley mantiene la deducción por gastos médicos y permite temporalmente que los contribuyentes deduzcan gastos médicos calificados que excedan el 7,5% de su ingreso bruto ajustado en 2017 y 2018. Ese umbral aumentará al 10% en 2019.
6.- ¿Cómo queda el impuesto alternativo mínimo (alternative minimum tax)?
La ley aumenta tanto el monto de la exención como la disminución gradual del AMT, lo que debería beneficiar a muchos hogares de ingresos medios y altos que se vieron afectados anteriormente por este impuesto.
7.- ¿Y si soy un propietario de un negocio?
La ley incluye muchos cambios que deberían beneficiar a las entidades como las LLC y a las sociedades. Sin embargo, muchas empresas de servicios profesionales, como abogados y CPA no podrán utilizar todos los beneficios.
8.- ¿Aún hay tiempo para poner todo en orden?
La reforma fiscal afectará a la declaración de 2018, no a la de 2017. Reúnase con su asesor de planificación financiera, recomienda Charles Schwab, para hablar sobre el impacto potencial de las nuevas leyes y actualice con él cualquier cambio en su situación financiera actual.
Foto cedidaThierrey Larose, nuevo miembro del equipo de bonos de Vontobel AM.. Thierrey Larose se incorpora al equipo de bonos de Vontobel AM
Vontobel acaba de anunciar la incorporación de un nuevo gestor de mercados emergentes de primer nivel. Se trata de Thierry Larose, que se une al equipo de bonos de Vontobel Asset Management.
Thierry Larose es uno de los gestores especializados en bonos en divisa local más destacado de la industria de gestión de activos. Desde su nuevo equipo en Vontobel AM seguirá dando continuidad al potencial de “sus reconocidas capacidades en mercados de bonos emergentes”, señalan desde la gestora.
Thierry se incorpora a la gestora desde Degroof Petercam Asset Management, en Bruselas, donde ocupaba el cargo de gestor del fondo Emerging Markets Sustainable Bonds, un producto con calificación de cinco estrellas Morningstar. En 2017, este fondo también fue reconocido como el “Mejor fondo durante tres años” por Reuters Thompson Lipper Europe en la categoría de bonos de mercados emergentes globales en divisa local.
A raíz de este anuncio, Luc D’Hooge, director de Bonos de Mercados Emergentes en Vontobel Asset Management, ha señalado que “el nombramiento de Thierry muestra nuestro fuerte compromiso con ofrecer a los inversores los mejores gestores de carteras de deuda de mercados emergentes. El track record de Thierry cuenta con el reconcomiendo de la industria y su experiencia en bonos en divisa local es un añadido muy importante para nuestro equipo”.
Thierry tiene cerca de tres décadas de experiencia en la industria y “con un recorrido excepcional”, apuntan desde Vontobel AM. Thierry es licenciado en Económicas por la Universidad de Lieja, especializado en econométrica, análisis financiero y gestión de carteras.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Luke Price. China no supone un riesgo a corto plazo
Dado el tamaño de su economía, para los expertos de Columbia Threadneedle no cabe duda de que China supone el mayor riesgo para los mercados mundiales y ha sido un factor determinante de la volatilidad en los últimos años.
Aunque el crecimiento económico de la región se mantiene constante (a un ritmo más lento y más sostenible), explican, la renta disponible avanza hasta situarse en el nivel más alto de los dos últimos años (por lo que el consumo se ha convertido en el principal componente del crecimiento del PIB), los beneficios industriales chinos crecen con firmeza y las salidas de capitales de inversión se han frenado al tomar el relevo los inversores nacionales.
“China y sus inversores parecen haber aceptado la necesidad del país de reajustar su economía. No obstante, el futuro no estará exento de altibajos. Cabe destacar, por ejemplo, que, si bien las cifras generales de las exportaciones e importaciones están repuntando con fuerza, el superávit por cuenta corriente está desvaneciéndose”, dice la gestora en su último análisis de mercado.
Threadneedle recuerda además, que China lleva algún tiempo lidiando con la paradoja de perseguir al mismo tiempo el control de los tipos de cambio, el libre movimiento de capitales y una política monetaria autónoma: su «trilema». Por eso, el equipo de renta variable de la firma cree que existen claros sobresaltos que podrían llevar esto a un primer plano en los cinco próximos años, aunque no cree que se trate de un riesgo a corto plazo.
Así que dado que no se avistan ni un endurecimiento monetario ni cambios fiscales a gran escala en el horizonte, Asia, Japón y Europa parecen ser actualmente para la firma las mejores regiones para adoptar exposición cíclica al crecimiento mundial.
“No obstante, a corto plazo sí existen riesgos geopolíticos y económicos, por lo que en 2018 será necesaria la destreza de los gestores activos para gestionar las carteras con prudencia e identificar oportunidades de inversión que arrojen una rentabilidad constante de la inversión”, conlcuyen.
