Pixabay CC0 Public Domain. Temenos y Citi renuevan su acuerdo para apoyar el crecimiento de los servicios de fondos globales
Temenos, la compañía de software bancario, anuncia que Citi ha extendido su contrato con Temenos Multifonds Global Accounting para impulsar la excelencia operativa, reducir costos y brindar experiencias digitales a los clientes de sus servicios de fondos globales. La plataforma y el modelo operativo de Temenos ofrecen reportes de contabilidad e informes localizados para respaldar la gestión de la producción del valor liquidativo (NAV).
Citi Equities and Securities Services ha sido socio de Temenos durante más de una década y ofrece una propuesta de servicio de extremo a extremo para gestoras de activos en más de 80 países alrededor del mundo. El producto Temenos Multifonds Global Accounting proporciona una plataforma ágil, flexible y global en la que Citi puede expandir sus negocios y ofrecer servicios diferenciados a sus clientes, aseguran desde la compañía.
“Estamos orgullosos de apoyar el crecimiento de los servicios de fondos globales de Citi. La industria de los fondos de inversión es un ecosistema siempre cambiante, definido por los requerimientos regulatorios, presiones de gastos y sofisticadas demandas de los clientes. Para que un negocio triunfe en este escenario, creemos que invertir en software flexibles e innovadores es clave. Los productos de Temenos Fund Administration tienen el sello distintivo de excelencia, ofreciendo el costo y la eficiencia operativa necesarios para permitir que las empresas crezcan exponencialmente mientras protegen sus operaciones”, ha declarado Max Chuard, CEO de Temenos.
Temenos cuenta con un historial de 20 años de servicio en software de administración de fondos. Los productos de Temenos Fund Administration ascienden, actualmente, a un valor de 7 billones de dólares en activos y más de 30.000 fondos en todo el mundo.
Pixabay CC0 Public Domain. Janus Henderson se marca como objetivo que el 30% de los puestos de alta dirección estén ocupados por mujeres
En opinión de Anne Tolmunen, CFA, gestora de la cartera del AXA WF Women Empowerment Fund en AXA Investment Managers, la igualdad de género es una oportunidad de inversión. “La mayor presión regulatoria a favor de la igualdad, la madurez de las sociedades y los beneficios que genera contar con criterios de igualdad de género en las empresas explican el mayor interés de los inversores porque se respete este principio cuando se planteen sus inversiones”, ha señalaba Tolmunen durante su intervención en la Conferencia anual de Inversión de CFA Institute, celebrada recientemente en Madrid.
Dentro de los criterios ESG que los inversores tienen en cuenta, la igualdad de género ha ido ganando relevancia durante los últimos años. La mayor denuncia sobre la brecha salarial entre hombres y mujeres, y de las barreras para acceder a puestos de mando por ser mujer han hecho tomar conciencia sobre esta realidad que, según Tolmunen, “ocurre por igual en todos los países del mundo y en todos los sectores”.
“El factor social dentro de la ESG es uno de los que menos desarrollado está, pero en el ámbito de la igualdad de género vemos cómo ha ganado importancia para los inversores que exigen a sus gestores invertir en fondos o empresas donde exista igualdad”, explica.
En su opinión ésta será una tendencia que va a continuar y que es transformadora desde el momento en que el inversor lo exige a la hora de enfocar su inversión. “Las mujeres se están convierto en una importante fuerza económica, formada y con talento; y esto es algo que ocurre tanto en países desarrollados como en los emergentes. Un claro ejemplo es que los negocios regentados y emprendidos por mujeres han aumentado considerablemente, así como su presencia en la esfera pública”, añade.
Por su parte, el inversor está aplicando criterios de exclusión de cara a aquellas empresas que no respeten la igualdad de género, según defiende la gestora. Este mayor interés del inversor pone la pelota sobre el tejado de las gestoras que, para Tolmunen también deben seguir avanzando en el ámbito de la igualdad de género.
Las ventajas de invertir en igualdad de género
“Lo que como gestoras debemos plantearnos es cómo incluir de forma práctica la igualdad de género en el proceso de inversión, esa es la gran clave. Está claro que el primer paso es el análisis y los datos cuantitativos, pero también hay que desarrollar herramientas que permitan comprobar que el compromiso con la igualdad de género es real”, advierte.
En este sentido, señala que el reto para analistas está en ir más allá a la hora de valorar si una empresa cuenta con mujeres en sus puestos de gestión. “Pensar que esto consiste en poner a una mujer en un alto cargo y ya es un error. La igualdad de género requiere una reflexión cuyas conclusiones conlleven cambios en el funcionamiento de las empresas. Este es un proceso complejo pero con grandes ventajas”, apunta.
Según su experiencia, y apoyándose en lo que los estudios de firmas como Credit Suisse o JP Morgan han desvelado, las empresas que no cuentan con mujeres en sus consejos tienen un peor comportamiento. “Hay una correlación entre la diversidad y los riesgos. Una mayor diversidad mejora las decisiones que se toman, mejora la alineación de objetivos con los clientes, aporta innovación en entornos complejos. Y, en segundo lugar, también mantiene una correlación con el talento: permite estar más abierto a la atracción de talento”, defiende.
Estos dos aspectos no solo mejoran, en su opinión, el desempeño de las empresas y reducen sus riesgos, sino también generan compañías más sólidas al lograr “empleados más leales y vinculados a la cultura de la firma”. En términos empresariales, “esto hace que las personas sean más productivas y les evita costes a las compañías, además de mejorar su reputación, y reduce la rotación de los puestos de liderazgo”, apunta.
Foto cedidaJacqueline Lockie, directora de Planificación Financiera del CISI y miembro del Comité de directores ejecutivos del FPSB Ltd.. La directora de Planificación Financiera del CISI, Jacqueline Lockie, se une al comité de directores ejecutivos del FPSB
La directora de planificación financiera del Chartered Institute for Securities & Investment (CISI), Jacqueline Lockie, se une al Comité de directores ejecutivos del Financial Planning Standards Board Ltd. (FPSB Ltd) por un periodo de dos años.
El Comité de directores ejecutivos (CEC, por sus siglas en inglés) es un órgano internacional cuyo objetivo es expandir la planificación financiera como profesión a nivel global a través de la certificación CFP (Certified Financial Planner) y la regulación y normalización del oficio. Para ello, establece liderazgo, eficiencia y responsabilidad en la ejecución de las actividades que llevan a cabo conjuntamente en la red global del FPSB Ltd., la junta directiva del FPSB, los afiliados y el personal del FPSB.
Noel Maye, CEO del FPSB Ltd., subrayó: “Me complace que Jacqueline Lockie se una al CEC durante estos dos años. Con su compromiso demostrado de liderazgo, cooperación y excelencia en la planificación financiera, es una gran incorporación a los esfuerzos del CEC para avanzar en la profesión de planificación financiera en beneficio de los consumidores”.
El CEC está formado por los directores ejecutivos de los siete afiliados del FPSB con los mayores colectivos profesionales CFP (Estados Unidos, Japón, China, Canadá, Australia, Sudáfrica y Hong Kong), tres directores ejecutivos afiliados elegidos por el consejo del FPSB y el director ejecutivo del FPSB Ltd.
“Es un verdadero privilegio unirme al CEC del FPSB y ayudar a construir una profesión verdaderamente global de planificación financiera. Me gustaría agradecer al CISI su apoyo y su compromiso con el crecimiento de la planificación financiera en el Reino Unido y en todo el mundo”, declaró Lockie.
A principios de este año se producirá una reactivación moderada del crecimiento mundial, con una reducción a corto plazo de los riesgos geopolíticos, la estabilización de la desaceleración del crecimiento de China y el impacto retrasado de una política monetaria mundial menos restrictiva que repercuta en la demanda. Estas son las predicciones de UBS Asset Management para 2020 según ha publicado en su informe de perspectivas: Panorama. En este caso base, la amenaza seguirán siendo los riesgos geopolíticos.
“La extrapolación de la tendencia de crecimiento persistentemente bajo y de tasas de interés bajas podría atrapar a los inversores globales en 2020. Aunque este ciclo económico está especialmente maduro, el año que viene tendremos los elementos básicos tanto para una aceleración del crecimiento global como para unos resultados económicos regionales muy diferentes a los que se experimentaron en 2019. Por supuesto, los eventos imprevistos siempre pueden descarrilar estas suposiciones”, advierte Barry Gill, director de inversiones de UBS AM.
De cara al año 2020, UBS AM ve cinco eventos potenciales que podrían desestabilizar las perspectivas de los inversores, y traza una hoja de ruta para reaccionar ante cada uno de ellos.
Tregua de guerra comercial. Un acuerdo comercial global entre los EE.UU. y China reavivaría el ciclo de fabricación global y potencialmente impulsaría la renta variable, especialmente en los mercados emergentes, según el informe.
Sorpresa en las elecciones de EE.UU.Los resultados de las encuestas de noviembre de 2020 podrían sentar las bases para cambios radicales en la política económica nacional y la reglamentación nacional. Con el inicio de las asambleas electorales demócratas de Iowa a principios de febrero, el proceso electoral estadounidense ganará fuerza. El informe apunta a que un cambio en el liderazgo de EE.UU. hacia un candidato con una agenda política radicalmente diferente podría llevar a una infraponderación de las acciones de EE.UU. en favor de oportunidades en otras partes del mundo.
Estímulo fiscal de la UE. Un posible cambio de rumbo en la economía de la Unión Europea si Alemania aplicara un estímulo fiscal para compensar los menores beneficios de la política monetaria podría generar un cambio significativo en los mercados. Un importante programa de estímulo podría ayudar a encender las acciones value, “olvidadas desde hace mucho tiempo dentro de la renta variable europea a expensas de la deuda soberana a largo plazo del continente”, según el informe.
Catástrofe climática. Los fenómenos meteorológicos graves son cada vez más frecuentes, con incendios forestales extremos en Australia e inundaciones generalizadas en el norte de Inglaterra que han causado estragos en la segunda mitad de 2019. En los próximos 12 meses, advierten desde UBS AM, podría producirse una mega tormenta en una gran área metropolitana o un colapso de los glaciares que afectaría a los negocios en Europa. Los inversores pueden prepararse mejor para el futuro y contribuir a soluciones sostenibles, a través de estrategias de inversión que influyan sobre las empresas fomentando la reducción de su huella de carbono.
Conflicto en Oriente Medio. Si las tensiones se intensifican hasta llegar a la guerra en Oriente Medio, las infraestructuras petrolíferas del Golfo podrían quedar devastadas. Este escenario “podría forzar la toma de conciencia de que la electrificación de la flota de vehículos está más lejos de lo esperado, y aumentar las acciones de las empresas de las compañías eléctricas y de petróleo o de energías alternativas”, aseguran desde la gestora.
La perspectiva de brotes intermitentes de volatilidad de cara a 2020 puede aumentar debido a la madurez del ciclo y los riesgos geopolíticos residuales, según Evan Brown, responsable de la Estrategia Multiactivos. Así, destaca que en un entorno de menor crecimiento, es probable que los rendimientos de los activos de riesgo sean inferiores a los que han obtenido los inversores durante la última década por ello, “mantenerse flexible y ágil, aprovechando las oportunidades de inversión a medida que surjan, es probable que sea importante en los próximos seis meses y más allá”.
Bankia ha liderado las captaciones netas de fondos de inversión durante el año 2019 en España, con una cifra de 1.471 millones de euros, según datos provisionales de Inverco.
En cifras absolutas el conjunto del sector creció en 742 millones de euros en 2019 en captaciones netas, mientras que Bankia lo hizo en 1.471 millones.
Además, la entidad que preside José Ignacio Goirigolzarri ha sido la única entre los cinco principales bancos españoles que ha cerrado el año 2019 con captaciones netas positivas en fondos de inversión.
Con ello, Bankia gestiona más de 19.400 millones de euros en estos productos y eleva medio punto porcentual su cuota de mercado en un año. Supera así el 7% de cuota de mercado por primera vez en su historia y se sitúa en línea de cumplir con los objetivos marcados en su Plan Estratégico: concluir 2020 con una cuota de mercado en fondos de inversión del 7,2%, lo que supondría un avance de 82 puntos básicos en tres años.
Con estas cifras, Bankia incrementa su patrimonio gestionado en un 15,24%, lo que supone un ritmo de crecimiento que más que dobla el presentado por el conjunto del mercado de fondos, que se situó en el 7,05%.
“Estamos muy satisfechos de la evolución del negocio de fondos de inversión en la entidad durante 2019, que confirma que los objetivos marcados en nuestro Plan Estratégico están a nuestro alcance”, ha afirmado Fernando Sobrini, director general adjunto de Gestión de Activos y Participadas de Bankia.
“Pero lo más importante es que este resultado es fruto de la buena acogida que han tenido entre nuestros clientes las distintas iniciativas que hemos llevado a cabo, como el servicio de gestión de carteras Bankia Gestión Experta, y así como de la confianza que nos dan para gestionar su patrimonio”, ha añadido Sobrini.
Gestión de carteras
Buena parte del crecimiento de Bankia se ha basado en la gran acogida que ha tenido entre los clientes Bankia Gestión Experta, el servicio de gestión de carteras de la entidad. Las entradas acumuladas a lo largo del año por este servicio superaron los 1.100 millones de euros, de los que más de un 70% procede de captaciones externas (aportaciones nuevas y movilizaciones de terceras entidades). Con ello, Bankia Gestion Experta supera los 3.400 millones de euros gestionados, lo que supone el 16% del volumen total de fondos de inversión de Bankia AM.
Bankia Gestión Experta ha supuesto un importante salto en la propuesta de la entidad de soluciones de inversión personalizadas para ajustarse a las necesidades del ahorro de cada cliente. La entidad gestiona la cartera del cliente siguiendo unos parámetros de asignación de activos consistentes y coherentes. Así, el cliente puede invertir su ahorro en una de las cuatro carteras de fondos de inversión.
Cada una de estas carteras tiene unos niveles de volatilidad y expectativas de rentabilidad diferentes: Cartera Tranquila, para perfiles de ahorro enfocados al corto plazo o conservadores, con una volatilidad máxima del 5% y una posición media en renta variable que se mueve en el entorno del 15%; Cartera Equilibrada, para perfiles de ahorro intermedios o moderados de inversores, con una volatilidad máxima del 10% y una posición media en bolsa del 40%; Cartera Creciente, para perfiles de ahorro a largo plazo o dinámicos, con un nivel máximo de volatilidad del 20% y una posición media en renta variable en torno al 60%; y Cartera Avanzada, dirigida a perfiles de ahorro a muy largo plazo o decididos, en los que no se limita la volatilidad y la posición media en bolsa supera el 65%.
Además del servicio de gestión de carteras, entre los clientes particulares han destacado los avances que han experimentado en el año Bankia Soy Así Cauto, con 430 millones de euros captados, o Bankia Mixto Dividendos, un fondo de reparto que en 2019 ha pagado un dividendo del 3%, con más de 200 millones de euros.
Mastercard anunció que más de la mitad de su volumen de transacciones en América Latina y el Caribe ya está listo para la tokenización, ayudando a hacer que los pagos digitales resulten sencillos, sin problemas y seguros para los consumidores.
La noticia llega de la mano de los nuevos acuerdos firmados con actores clave como Adyen, Braspag y ProCredit Ecuador, entre otros, que ahora integrarán las soluciones de tokenización de Mastercard para tokenizar las credenciales de pago en sus registros en miles de comercios minoristas de todo el territorio brasileño, así como en México, Puerto Rico y Ecuador. Los bancos emisores de otros mercados de la región también se están preparando para lanzar este año.
Con los servicios de tokenización, los consumidores pueden grabar sus credenciales de tarjeta en su dispositivo conectado, billetera móvil o comerciante en línea sin el riesgo de exponer los detalles reales de la cuenta de la tarjeta, añadiendo otra capa de seguridad a las transacciones en línea sin eliminar la conveniencia.
La tecnología protege la información de la tarjeta del consumidor reemplazando el número original de 16 dígitos de su tarjeta por un número alternativo único, o «token», que está asociado a ese dispositivo en particular, billetera electrónica o comerciante digital y que no puede ser utilizado en ningún otro lugar. En el caso de un intento de fraude, los datos de la tarjeta tokenizada son completamente inútiles para el ciberdelincuente.
La tokenización también evita interrupciones en el servicio con los comerciantes favoritos de un consumidor al actualizar automáticamente las credenciales de la tarjeta en caso de que ésta caduque o necesite ser reemplazada.
«Hemos visto una respuesta fantástica a MDES tanto por parte de los bancos como de los comerciantes, y vemos estos acuerdos como otro desarrollo positivo en la continua adopción del producto», dijo Walter Pimenta, vicepresidente senior de Pagos Digitales de Mastercard LAC.
«Con estas credenciales de tarjeta digitalizadas y tokenizadas disponibles para nosotros y nuestros socios, estamos diseñando formas de pago sofisticadas, innovadoras, llamativas y seguras a través de todos los canales y dispositivos, redefiniendo el comercio a nivel mundial», agregó.
«Braspag cree que la seguridad en el proceso de pago beneficia a toda la cadena de compras, desde el titular de la tarjeta hasta los comerciantes, los emisores y las marcas de tarjetas de crédito», explica el director de Braspag, José Carlos Vianna (Zeca).
«Combinar seguridad, comodidad y simplicidad con innovación es nuestra misión y esta es otra forma de llevar esto al mercado del comercio electrónico. Todavía hay muchas oportunidades para aprovechar el negocio digital en Brasil y en todo el mundo y Braspag ciertamente seguirá contribuyendo al crecimiento de este sector», dice.
«La alianza con Mastercard en el suministro de transacciones tokenizadas es otro paso más para Adyen en la promoción de experiencias de pago seguras y sin inconvenientes», dice Jean Christian Mies, Presidente de Adyen para América Latina.
«La amplia adopción de este producto crea un ecosistema de comercio electrónico más seguro, y Adyen siempre estará un paso adelante en el suministro de nuevas tecnologías a nuestros clientes y socios», añadió.
«ProCredit considera la seguridad como uno de los activos comerciales y de reputación más valiosos. En ese sentido, cada inversión y esfuerzo para garantizar a nuestros clientes una experiencia de servicios digitales segura y sin trabas es un éxito para nuestra institución y una certeza de que garantizamos la seguridad en cada transacción», dice Gustavo Urquieta, Jefe del Equipo de Seguridad e Innovación de ProCredit Bank.
«En la búsqueda continua de brindar las mejores experiencias digitales a nuestros clientes, la implementación de transacciones tokenizadas es otro hito en nuestra historia como pioneros de la tecnología de avanzada en el Ecuador y en la región, con el apoyo de Mastercard».
La era de las aplicaciones llegó para quedarse, impactando a todas las empresas y negocios sin importar la industria a la que pertenezcan. El mundo de las finanzas por cierto que no está ajeno a este fenómeno. El manejo de ellas y las apps que se ocupan para su gestión, han traído incontables beneficios, pero también supone genera desafíos de ciberseguridad. Por lo mismo, las instituciones financieras están en el centro de las conversaciones estratégicas del sector comercial y bancario.
En este contexto, México ha realizado avances significativos, como por ejemplo la implementación del nuevo Sistema de Pagos Electrónicos (SPEI), que el Banco de México (Banxico) prepara para aplicar en su totalidad a 2023. Este nuevo sistema, también conocido como SPEI 2, es resultado de la vulnerabilidad que existía y que permitió los ataques informáticos durante 2018, lo que comprometieron de manera grave la seguridad del sector financiero. Así, el objetivo de este nuevo SPEI es por cierto incrementar la seguridad en las transacciones electrónicas e incluir más funciones, para estar acorde a la evolución de la banca mexicana, así como de las nuevas amenazas tecnológicas.
Es que el asunto fue noticia y se analizó más allá de la frontera del país. La Organización de los Estados Americanos (OEA) en su reporte Estados de la ciberseguridad en el Sistema Financiero Mexicano de 2019, indicó que, de 240 entidades financieras mexicanas, 43% sufrieron incidentes cibernéticos en 2018. Es más: de estas, un 56% no reportó el ataque ante las autoridades, por lo que la cifra de usuarios víctima del cibercrimen alcanzó los 14.3 millones de personas, lo que representa al 31% del total de clientes. Esto sin contar que el costo monetario de dichos ciberataques llegó aproximadamente a los $107 millones de dólares.
En F5 hemos comprobado que a medida que las instituciones mejoran la seguridad de sus aplicaciones, en todos sus procesos y de manera interconectada, se vuelve más difícil para el crimen cibernético acceder a las empresas. Por lo mismo, es necesario un control integral que incluya personas, procesos y tecnología, que apunten a minimizar riesgos.
En las instituciones del sector financiero de América Latina, las tendencias tecnológicas más comunes son las ofertas de servicios en dispositivos móviles; acceso a WiFi en las sucursales, y la habilitación de dispositivos móviles como medio de pago. Para todas ellas, la banca tiene que estar preparada para ser capaz de proveer servicios que incluyan:
• Soluciones integradas
• Mayor visibilidad en seguridad
• Servicios protegidos en la nube
• Rapidez para adaptarse ante nuevas regulaciones y sistemas
Las soluciones de seguridad de F5 entregan una arquitectura flexible y ampliable, necesaria para distribuir aplicaciones con rapidez y seguridad, no importando dónde esté la persona o el dispositivo mediante el cual se conecta. Estas incluyen servicios de aplicaciones, que permiten fluidez y capacidad de ampliación; gestión en la nube, que elimina los silos de identidad; migración a la nube, con cero complicaciones de gestión; protección contra DDos, a fin de proteger los activos más importantes, y ampliación inteligente de DNS, esencial para la disponibilidad o accesibilidad, principio clave de seguridad informática.
Es importante recordar que los usuarios son también parte fundamental a la hora de proteger sus propios datos y dinero, al realizar transacciones en línea. Para ello, nunca olvidar que tener una contraseña robusta, evitar acceder a enlaces sospechosos (que puede ser phishing) o utilizar accesos seguros, son medidas básicas y simples que pueden ahorrar más de un dolor de cabeza posterior.
Por Carlos Ortiz, Country Manager de F5 Networks en México
. Invertir en un mundo con restricciones al carbón
La actividad humana está teniendo un impacto devastador en nuestro planeta y si la sociedad no cambia rápidamente su comportamiento, la Tierra como se conoce hoy día no existirá mucho más tiempo. Por ello, habría que actuar ahora para evitar la catástrofe.
«Enfrentar el cambio climático y la contaminación marina es crucial para salvaguardar un futuro sostenible, para nosotros y para las generaciones futuras. La forma en la que comemos, compramos, consumimos y producimos tiene que ser desafiada y repensada», explica José Couret, managing director de Lombard Odier en España. «Sólo tenemos un planeta, y nos corresponde a nosotros preservarlo. Abordar estos problemas es fundamental para crear empresas sostenibles en todos los sectores que, a su vez, impulsarán los rendimientos futuros en todas las clases de activos», añade Couret.
En este contexto, existen cinco tendencias estructurales atener en cuenta y que tendrán un efecto transformador en la economía de los próximos años y en el tejido empresarial.
Cambio climático
El modelo global actual no es sostenible y el desafío al que la sociedad se enfrenta va más allá del cambio climático, que actualmente está creando riesgos tanto físicos como de transición en todo el planeta. Por ejemplo, si el calentamiento global supera los dos grados centígrados, provocará la pérdida de más del 99% de los arrecifes de coral de la Tierra, la migración masiva de las regiones afectadas por el cambio climático y el aumento los incendios forestales a un ritmo rápido.
Demografía
La población del planeta ha crecido un 70% en los últimos 70 años y aumentará en otro billón de personas a lo largo de la próxima década, aspecto que, junto con la migración, podría suponer una carga para los recursos naturales. Responder a los cambios demográficos es también una oportunidad de inversión, pues las empresas que tienen en cuenta estos aspectos tienen el potencial de ofrecer tasas de crecimiento superiores a las del mercado y rentabilidades considerables. Por ejemplo, en 2005 la clase media-alta de China -definida por unos ingresos de entre 21.500 y 53.900 dólares- comprendía alrededor de 53 millones de personas. Para 2025 se espera que se sitúe alrededor de los 525 millones.
Recursos naturales
Los recursos naturales, sin duda, marcarán el desarrollo del planeta. Es importante tener en cuenta que actualmente los se están utilizando 1.7 veces más rápido de lo que el mundo es capaz de regenerar en un año.
Revolución digital
Los avances y las tendencias tecnológicas también están alterando los modelos sociales tradicionales de gobernanza y de consumo y la tecnología está cambiando la vida de las personas a un ritmo extraordinario. De acuerdo con el World Economic Forum, el ritmo de la revolución digital es tal que el 65% de los niños de hoy en día tendrán trabajos que aún no existen.
Desigualdad
Hay que tener en cuenta que existe una desigualdad creciente, en todas sus formas, que ya está socavando la estabilidad geopolítica posterior a la Segunda Guerra Mundial. Actualmente una cartera diversificada con inversiones en compañías líderes que cuente con modelos financieros sostenibles y las mejores prácticas empresariales debería de superar los ciclos económicos con una volatilidad similar a las que no lo tienen pero con mejores rendimientos.
Para Couret, “dada la escala y el ritmo de la revolución de la sostenibilidad, es probable que este sea el mayor impulsor de los rendimientos de las inversiones en el futuro. Por lo tanto, es clave identificar los modelos de negocio que están mejor posicionados para beneficiarse de esta oportunidad. La sostenibilidad podría ser el mayor impulsor de los rendimientos de las inversiones en la historia moderna”.
Foto cedidaAmérica Latina atrajo inversiones netas de 6.200 millones de dólares en el mercado accionario y de 1.700 millones de dólares en el mercado de renta fija.. América Latina atrajo inversiones netas de 6.200 millones de dólares en el mercado accionario y de 1.700 millones de dólares en el mercado de renta fija.
La enorme divergencia entre crecimiento y valor indica que ya se ha alcanzado el punto de inflexión. En este sentido, las empresas infravaloradas pero rentables con un modelo de negocio robusto deberían volver a revalorizarse en el mercado. Además, creemos que los temores a una recesión son exagerados, aunque se puede suponer que la economía seguirá mostrando debilidad durante algún tiempo.
Las acciones de valor (value), que en el pasado fueron castigadas y quedaron a la sombra de empresas de enorme crecimiento, podrían revivir en un futuro próximo. En este sentido, los perdedores de ayer podrían ser, sin duda, los ganadores del mañana. El potencial de estas empresas value se ha visto despreciado por el empeoramiento de algunas previsiones económicas, la guerra comercial o el aún no resuelto Brexit. Sin embargo, si bien esperamos que la economía europea se estanque durante algún tiempo, no creemos que llegue una recesión de gran alcance.
En este contexto, las empresas rentables y bien posicionadas deberían volver a ser el centro de atención en el mercado. Las esperanzas de un renacer de las acciones value están aumentando, especialmente porque ahora se está pagando demasiado por las empresas de supuesto alto crecimiento (empresas growth) y la diferencia de valoración entre estas acciones de crecimiento y las de valor es enorme. La tendencia en contra ya ha comenzado, aunque el mercado en su conjunto aún no refleja plenamente esta evolución. Por otro lado, esperamos un impulso relativamente menor de las acciones defensivas de calidad en los próximos trimestres.
En vista de este escenario, podría tener sentido nadar a contracorriente. Después de todo, las situaciones de incertidumbre ofrecen también buenas oportunidades de entrada. Esto se aplica en particular a las acciones que en el pasado han sido infraponderadas de forma injusta y que, por lo tanto, ahora pueden superar el rendimiento del mercado.
Tribuna de Olcherd Eichler, gestor de renta variable en Mainfirst
Pixabay CC0 Public Domain. BlackRock crea una joint venture con Temasek Holdings y con China Construction Bank Corp para operar en el mercado chino
Continúa la apertura del sector financiero chino. A finales de 2019, Amundi anunciaba la aprobación lograda para crear una joint venture con BOC Wealth Management, para crear una empresa de gestión de activos. Ahora le ha tocado el turno a BlackRock, quien ha confirmado que ha llegado a un acuerdo con Temasek Holdings (Pte) Ltd, firma inversora estatal de Singapur, y con China Construction Bank Corp (CCB) para establecer una joint venture de gestión de patrimonios en China.
Según ha recogido la firma internacional y confirmado por parte de BlackRock para Funds Society, el acuerdo se produce en el marco aperturista del gobierno de China dentro del sector financiero. Uno de los atractivos que tiene este tipo de joint venture para las firmas extranjeras es que las filiales de los bancos chinos tiene una amplia capacidad comercial, incluso para lanzar productos.
La creación de estas empresas de gestión conjuntas también permitirá a los gestores extranjeros aprovechar del conocimiento local.
Con este acuerdo, BlackRock y Temasek serán dueños de la mayoría de esta nueva empresa. Según reconoce Yin Ge, socio de Han Kun Law Offices en Shanghai, cada vez “recibimos más consultas sobre estas operaciones empresariales”.
Además, China Construction Bank Corp (CCB), segundo mayor banco de China por activos después del Banco Industrial y Comercial de China Ltd, ha establecido este año una unidad de gestión.
