Santander Asset Management ha alcanzado un nuevo hito histórico al rozar por primera vez los 13.000 millones de euros en activos bajo gestión (su patrimonio se sitúa en 12.800 millones) en su plataforma luxemburguesa, con lo que refuerza su liderazgo como la gestora española que más volumen tiene en este país. En lo que va de año, ha registrado captaciones netas de cerca de 3.000 millones de euros, con lo que está a punto de consolidar un nuevo récord. Según la gestora, su hub luxemburgués es una de las “principales vías de entrada de los inversores internacionales y clientes de banca privada” que, de esta manera, tienen acceso a una amplia e innovadora gama de todo tipo de soluciones de inversión.
“Alcanzar los 12.800 millones de euros en activos bajo gestión es un testimonio de la confianza que nuestros clientes depositan en nosotros y de la dedicación de nuestros equipos en todas las regiones”, ha afirmado Amaya Martínez Lacabe, Country Head de Santander Asset Management Luxemburgo.
Y ha destacado: “Hemos logrado este crecimiento combinando innovación, excelencia operativa y un profundo compromiso con la inversión responsable. Nuestra plataforma en Luxemburgo continúa siendo una piedra angular para la distribución global de fondos y el desarrollo de productos dentro de Santander Asset Management”.
Según la gestora, el éxito de su hub europeo se sustenta en una variada oferta de producto dirigida a todo tipo de inversores, desde institucionales, corporativos y de banca privada hasta otros más conservadores. Entre esa oferta, destaca el fuerte crecimiento del Santander Money Market, un fondo de inversión monetario diseñado para la gestión de la liquidez y preservación de capital que ha alcanzado ya un volumen de patrimonio de 3.000 millones de euros.
Además, el pasado mes de octubre Santander Asset Management Luxemburgo lanzó el Financial Credit Fund, un fondo para inversores institucionales cualificados que ofrece la oportunidad de invertir en bonos convertibles contingentes (CoCos). Y, para empujar el paso de ahorrador a inversor, la gestora del Banco Santander comercializa también desde Luxemburgo la gama Target Maturity que invierte en activos europeos de renta fija pública y privada.
CanvaDavid Wright, director de Quantitative Investments en Pictet AM y gestor principal de Pictet–Quest European Revival.
Pictet Asset Management amplía su gama de estrategias de renta variable cuantitativa de gestión activa con el lanzamiento de Pictet – Quest European Revival, fondo domiciliado en Luxemburgo y bajo la normativa UCITS, de valoración y liquidez diaria.
Desde la gestora destacan que el fondo Pictet–Quest European Revival aplica un enfoque cuantitativo apoyado en el análisis académico, diseñado para minimizar sesgos. Según explican, en la construcción de la cartera aplica una metodología basada en datos, gestionada por un equipo con más de 25 años de experiencia en inversión cuantitativa, con un enfoque que combina supervisión y control humano.
Según la gestora, esta nueva estrategia está destinada a beneficiarse de la reactivación económica presente y futura de Europa “cuando las dudas sobre la renta variable se extienden con el descenso del dólar en Estados Unidos, mientras que la competitividad y el crecimiento mejoran en el viejo continente, que se convierte en un campo abonado de oportunidades de inversión”.
Una oportunidad para Europa
Pictet AM considera brillantes las perspectivas económicas a largo plazo en Europa, con previsión de que la tasa de crecimiento en la euro zona pueda llegar a ser más del doble en los próximos años respecto a la actualidad. “A nivel interno, Europa está adoptando políticas energéticas más pragmáticas para resolver debilidades estructurales, fortaleciendo la inversión en infraestructuras, con reformas de los mercados de capitales. Una decidida inversión en tecnología impulsará la productividad. A nivel externo, la agenda estadounidense “America First” ha forzado a los países europeos a priorizar la independencia en áreas críticas como defensa, comercio, energía e innovación tecnológica”, explican.
Asimismo, consideran que esta fase de cambio está marcada por un giro decisivo en política fiscal, de manera especial en Alemania. Según su visión, el aumento de la inversión pública en el Viejo Continente y expansión del gasto en la primera economía de Europa pueden favorecer que la brecha de valoración entre renta variable europea y de EE.UU. se reduzca significativamente.
En opinión de David Wright, director de Quantitative Investments en Pictet Asset Management y gestor principal del fondo, “los astros en Europa se han alineado para crear un potente entorno de crecimiento, apuntalado por ingentes inversiones en tecnología, defensa, infraestructura estratégica y revitalización de las cadenas de suministros. Estas iniciativas están fortaleciendo la competitividad, resiliencia y autonomía del Continente. Nuestra estrategia se centra en empresas de calidad con valoraciones atractivas, beneficios en ascenso y fuerte exposición a la reactivación económica de la región».
Citi ascendió a Luis Brossier como nuevo director general en México (Citi Country Officer & Banking Head); dicho nombramiento será efectivo a partir del próximo 1 de marzo de 2026 y estará sujeto a las respectivas aprobaciones legales y regulatorias. Citi informó que Luis Brossier reportará a Julio Figueroa, director de América Latina.
Cin este nombramiento el ejecutivo corona una larga trayectoria en la institución; Brossier comenzó su carrera en Citi en 2002, adquiriendo valiosa experiencia en banca corporativa, mercados de deuda y capital, y fusiones y adquisiciones, con asignaciones tanto en la ciudad de México como en Nueva York. Posee una licenciatura en Ingeniería Industrial por la Universidad Iberoamericana y un MBA con honores por la Columbia Business School.
También, ha sido director de Banca Corporativa en México desde 2022 y antes de asumir sus recientes responsabilidades de liderazgo en Citi ocupó durante una década diversos cargos en banca de inversión, donde contribuyó a importantes operaciones de fusiones y adquisiciones y captación de capital, además tuvo responsabilidades más amplias en toda América Latina.
«México es un mercado estratégicamente vital para Citi, y nuestro compromiso inquebrantable es empoderar a nuestros clientes con las mejores soluciones financieras y el apoyo que necesitan para tener éxito, al tiempo que contribuimos de manera significativa al desarrollo económico del país», dijo Julio Figueroa, responsable de América Latina de Citi.
«El liderazgo de Luis, combinado con su profundo conocimiento de este mercado, será fundamental para mejorar nuestras relaciones con los clientes y garantizar que sigamos ofreciendo un valor excepcional y contribuciones impactantes a su éxito.», añadió.
Citi lleva más de 96 años atendiendo a clientes en México. Proporciona a empresas, gobiernos, inversionistas e instituciones una amplia gama de productos y servicios financieros y ha participado en numerosos proyectos de gran relevancia para el desarrollo nacional, financiando infraestructuras emblemáticas.
Citi es un socio bancario preeminente para instituciones con necesidades transfronterizas, líder global en gestión de patrimonios y un banco personal valorado en su mercado nacional, Estados Unidos. Citi opera en más de 180 países y jurisdicciones, proporcionando a empresas, gobiernos, inversores, instituciones e individuos una amplia gama de productos y servicios financieros.
La Comisión Europea ha lanzado un gran paquete para integrar plenamente los mercados financieros de la UE y así eliminar barreras y desbloquear todo el potencial del mercado único de servicios financieros de la UE. En concreto, este paquete es un componente central de la estrategia de la Unión de Ahorro e Inversión (Savings and Investments Union, SIU)
“Durante demasiado tiempo, Europa ha tolerado un nivel de fragmentación que lastra nuestra economía. Hoy tomamos la decisión deliberada de cambiar de rumbo. Al construir un verdadero Mercado Único Financiero, daremos a las personas mejores oportunidades para hacer crecer su patrimonio y desbloquearemos una financiación más sólida para las prioridades de Europa. La integración de los mercados no es un ejercicio técnico: es un imperativo político para la prosperidad de Europa y para su relevancia a nivel mundial”, ha señalado Maria Luís Albuquerque, comisaria de Servicios Financieros y de la Unión de Ahorro e Inversión.
Ahora bien, metidos en un proceso de simplificación regulatoria -que no desregulación- y de la exposición de buenas intenciones, ¿qué implicaciones tendrá para las gestoras este paquete de medidas y la construcción de un mercado único financiero en la UE?
Propuestas concretas
En primer lugar, esa voluntad por integrar el mercado y eliminar barreras se traduce en permitir a los participantes en el mercado operar de forma más fluida entre Estados miembros, reduciendo así las diferencias de coste entre las operaciones nacionales y transfronterizas. Por este motivo, las medidas propuestas incluyen mejorar las oportunidades de “pasaporte” para mercados regulados (Regulated Markets, RMs) y depositarios centrales de valores (Central Securities Depositories, CSDs); introducir el estatus de “Operador de Mercado Paneuropeo” (Pan-European Market Operator, PEMO) para los operadores de centros de negociación, a fin de simplificar las estructuras societarias y las licencias en una única entidad o en un formato de licencia única; y racionalizar la distribución transfronteriza de fondos de inversión (UCITS y AIFs) en la Unión.
Para lograr estos objetivos, la CE reconoce que la tecnología y la innovación serán herramientas básicas en las que apoyarse, por eso se propone eliminar barreras regulatorias a la innovación relacionada con la tecnología de registro distribuido (distributed ledger technology, DLT) y adaptar el marco regulatorio para respaldar estas tecnologías y modifica el Reglamento piloto sobre DLT (DLT Pilot Regulation, DLTPR).En consecuencia, “se relajaría los límites, aumentar la proporcionalidad y la flexibilidad y aportar seguridad jurídica, fomentando así la adopción de nuevas tecnologías en el sector financiero”, explican.
En este nuevo marco, una gran novedad para las gestoras tendría que ver con la actividad de supervisión a la que están sujetas, que la CE ve necesario racionalizar y mejorar; lo cual está estrechamente relacionadas con la eliminación de barreras regulatorias. “El paquete pretende abordar las incoherencias y las complejidades derivadas de los enfoques nacionales fragmentados de supervisión, haciendo que esta sea más efectiva y más favorable a las actividades transfronterizas, al tiempo que resulte sensible a los riesgos emergentes”, explican.
A nivel práctico, lo que la CE está proponiendo es transferir competencias directas de supervisión sobre infraestructuras de mercado significativas, como determinados centros de negociación, cámaras de compensación (Central Counterparties, CCPs), CSDs y todos los proveedores de servicios de criptoactivos (Crypto-Asset Service Providers, CASPs), a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), así como reforzar el papel de coordinación de la ESMA en el sector de la gestión de activos.
A nivel regulatorio, y tomando como referencia la experiencia de la CE con la SIU, consideran que este paquete simplificará aún más el marco de los mercados de capitales convirtiendo directivas en reglamentos, racionalizando los mandatos de nivel 2 y reduciendo las opciones y discrecionalidades nacionales para evitar la sobrerregulación (gold-plating).
Las intenciones
Todas estas medidas responden, según la CE, a su convicción de que unos mercados de capitales más integrados son esenciales para reforzar la fortaleza económica de la UE y alcanzar prioridades estratégicas como la competitividad, las transiciones digital y ecológica, así como la defensa y la seguridad. “Una mayor integración de los mercados financieros no es un fin en sí mismo, sino un medio para crear un mercado único de servicios financieros que sea más que la suma de sus partes nacionales. Y un acceso simplificado a los mercados de capitales reduce los costes y hace que estos mercados sean más atractivos para inversores y empresas de todos los Estados miembros, con independencia de su tamaño”, defienden desde la institución comunitaria.
A pesar de los avances recientes, reconocen que los mercados financieros de la UE siguen estando significativamente fragmentados, “son pequeños y carecen de competitividad, perdiendo economías de escala potenciales y ganancias de eficiencia”, apuntan. Un argumento que también refrendan los datos: en 2024, la capitalización bursátil de las bolsas suponía el 73% del PIB de la UE, frente al 270% en Estados Unidos.
Según su visión, las instituciones financieras siguen enfrentándose a requisitos y prácticas divergentes entre los Estados miembros, lo que dificulta las operaciones transfronterizas y limita las oportunidades tanto para los ciudadanos como para las empresas, con un impacto negativo en la economía y en la competitividad de la UE.
Por ello, defienden que este nuevo paquete “simplifica de manera significativa el marco regulatorio y de supervisión de la UE, y llega tan solo nueve meses después de su anuncio en la estrategia de la SIU, lo que pone de manifiesto la importancia política y la urgencia de esta cuestión”.
De propuesta a realidad
Aunque las gestoras no pierden la atención sobre este tipo de anuncios, hay que recordar que las propuestas deberán ahora ser negociadas y aprobadas por el Parlamento Europeo y el Consejo. “Estos componentes están interconectados y en conjunto forman un conjunto coherente de reformas esenciales para establecer un auténtico mercado único a lo largo de toda la cadena de inversión. Mantener la unidad del paquete es crucial. La Comisión está decidida a colaborar estrechamente con el Parlamento Europeo, los Estados miembros y otras partes interesadas para garantizar una aplicación rápida y eficaz de estas medidas”, señalan.
SIX anuncia su intención de integrar SIX x-clear y BME Clearing en una única cámara de contrapartida central (CCP, por sus siglas en inglés) multiactivos, con presencia internacional y enlaces interoperables en el segmento de renta variable al contado. Sujeto a las pertinentes aprobaciones regulatorias, SIX constituirá una única cámara de compensación multiactivos.
SIX opera actualmente dos CCP: SIX x-clear en Suiza y BME Clearing en España. Actualmente, ambas cámaras colaboran entre sí, pero mantienen estructuras jurídicas y sistemas independientes. Como entidad unificada, la nueva cámara, denominada SIX Clearing, ganará escala, optimizará procesos y establecerá una base sólida para su crecimiento en todos los segmentos.
La adquisición de BME por parte de SIX sentó las bases para una plataforma de crecimiento paneuropea y reforzó el posicionamiento de SIX en los mercados de capitales de la UE. Este nuevo proyecto estratégico fusiona SIX x-clear y BME Clearing en una única CCP multiactivos con sede en Madrid y presencia en Zúrich y Oslo. La cámara resultante está diseñada para fortalecer la resiliencia, la eficiencia y la competencia en los mercados financieros europeos.
Los enlaces y funcionalidades de interoperabilidad de SIX x-clear se transferirán a la cámara consolidada, convirtiendo a la nueva entidad en una CCP paneuropea multiactivos plenamente interoperable para valores de renta variable al contado. SIX Clearing seguirá impulsando y promoviendo la adopción de modelos interoperables en Europa con el fin de mejorar la eficiencia de los mercados financieros. La licencia europea existente de BME Clearing otorgará a SIX Clearing acceso a la liquidez en euros del Banco Central Europeo (BCE), así como a T2, T2S y a otros mercados regulados y MTF relevantes dentro de la UE.
La nueva CCP combinará el modelo interoperable paneuropeo de renta variable al contado de SIX x-clear con las capacidades multiactivos de BME Clearing, creando una alternativa escalada, abierta y competitiva para la compensación de múltiples clases de activos en Europa. “Estamos muy contentos de anunciar este proyecto, que permitirá ofrecer un servicio de compensación más completo. Como cámara de contrapartida central consolidada, SIX estará en posición de diversificarse hacia otras clases de activos y ampliar el alcance de nuestra propuesta de valor. Gracias a la licencia europea, podemos situarnos como el proveedor de referencia de soluciones de post-contratación integradas y digitales para el mercado europeo, compitiendo a escala internacional con una propuesta única”, declaró Rafael Moral Santiago, Head Securities Services & Executive Board Member, SIX.
HSBC Asset Management ha anunciado el lanzamiento de unas nuevas clases de acciones en formato ETF para sus fondos HSBC Sterling Liquidity y HSBC Euro Liquidity, «con el objetivo de ofrecer a los inversores una vía alternativa y más accesible para la gestión de sus posiciones de liquidez». Según explica la gestora, este lanzamiento da continuidad a la iniciativa puesta en marcha por HSBC AM en 2023 de ofrecer acceso a clases de participaciones cotizadas y no cotizadas dentro de un mismo fondo. Estarán registrados y disponibles para inversores mayoristas e institucionales en los principales mercados europeos, incluyendo España, Alemania, Italia, Francia, Irlanda, Luxemburgo y Reino Unido, y cotizarán en la Bolsa de Londres, Borsa Italiana y Xetra.
Este lanzamiento supone la primera vez en Europa que una gestora de activos incorpora clases de participaciones en formato ETF dentro de fondos monetarios ya existentes regulados en la UE. La gestora indica que las nuevas clases de participaciones en formato ETF tienen como objetivo ofrecer «acceso a la seguridad del capital y a liquidez diaria, junto con un rendimiento potencial comparable a los tipos de interés habituales del mercado monetario, mediante una gestión activa de los riesgos de crédito, liquidez y tipos de interés».
Además, señalan que buscan facilitar a los inversores el acceso a grandes fondos monetarios con calificación triple A, a través de participaciones en formato ETF, beneficiándose de la amplia trayectoria de HSBC AM en el ámbito de la liquidez, con sus primeros fondos lanzados en 1999. Estas clases de participaciones en formato ETF también se espera que sean los primeros ETF en Europa que cumplan los requisitos para clasificarse como fondos monetarios de Valor Liquidativo de Baja Volatilidad, conforme a las estrictas exigencias del Reglamento europeo sobre fondos del mercado monetario.
En su opinión, el apetito de los inversores por soluciones de gestión de liquidez accesibles y de bajo riesgo sigue creciendo, siendo fundamental la flexibilidad y transparencia. Las clases de participaciones en formato ETF se integran en fondos UCITS clasificados como Artículo 8 conforme al Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles. Estas clases están dirigidas principalmente a inversores mayoristas e institucionales, incluidos fondos de fondos, banca privada, fondos de pensiones, aseguradoras y family offices, que exigen soluciones de gestión de liquidez eficientes, flexibles y transparentes dentro de sus carteras.
“Dado que los inversores buscan cada vez mayores oportunidades en soluciones de liquidez y de duración ultracorta, nos complace lanzar clases de participaciones en formato ETF de nuestros fondos de liquidez existentes. El objetivo es ofrecer a los inversores más opciones y acceso a nuestra reconocida experiencia en el ámbito de la liquidez, a través de la simplicidad que ofrece una estructura UCITS ETF”, ha señalado Olga De Tapia, Global Head of ETF & Indexing Sales en HSBC Asset Management.
Por su parte, Jonathan Curry, Global CIO de Liquidez en HSBC Asset Management, ha añadido: “Basándonos en nuestro sólido y consolidado proceso de inversión activa y en nuestra experiencia gestionando fondos del mercado monetario a lo largo de numerosos ciclos de mercado, estos nuevos lanzamientos están diseñados para ofrecer a los inversores tranquilidad al buscar una herramienta para gestionar su efectivo y ayudarles a cumplir sus objetivos de preservación del capital y provisión de liquidez. Este lanzamiento refleja nuestro compromiso continuo con la innovación en la gestión de liquidez y con la ampliación del acceso de los inversores a soluciones de mercado monetario a través de formatos cotizados”.
Nordea Asset Management ha anunciado que el ETF BetaPlus Enhanced Global Sustainable Equity UCITS se ha convertido en el mayor ETF sostenible gestionado activamente de Europa, ya que la gama de ETF BetaPlus supera los 3.000 millones de euros en activos gestionados tan solo unos meses después de su lanzamiento.
El fondo ya ha alcanzado los 1.900 millones de euros en activos bajo gestión, seguido por el BetaPlus Enhanced Global Developed Sustainable Equity UCITS ETF con 900 millones de euros. Además, el BetaPlus Enhanced European Select Equity UCITS ETF, lanzado en octubre, gestiona actualmente alrededor de 400 millones de euros.
“Con más de 80.000 millones de euros en activos bajo gestión, BetaPlus es una familia consolidada de estrategias activas optimizadas que lleva más de 15 años generando alfa de forma constante con un riesgo controlado”, destacan desde la gestora.
La familia BetaPlus está formada de componentes tradicionales y sostenibles, con más de 25 estrategias ofrecidas a través de UCITS, fondos de inversión y mandatos, tanto en formato tradicional como sostenible. Según señala la firma, tres de estas estrategias se han lanzado como ETFs en respuesta a la demanda de clientes institucionales y discrecionales, lo que proporciona un punto de acceso clave.
Basados en la experiencia en materia de sostenibilidad, la gestora destaca que los ETFs activos sostenibles BetaPlus ofrecen una sostenibilidad de vanguardia, sin necesidad de que los inversores profesionales cambien sus índices de referencia. “Estas estrategias van más allá de las exclusiones PAB que exigen las directrices de denominación de la ESMA, las cuales se comprometen a mantener al menos un 50 % de inversiones sostenibles y ofrecen una huella de carbono al menos un 25 % inferior a la de sus índices de referencia”, afirman.
Según Nils Bolmstrand, CEO de Nordea Asset Management, “alcanzar este hito mundial tan pronto después del lanzamiento es una clara señal de que las estrategias BetaPlus de Nordea tienen buena acogida entre los clientes, ya que ofrecen un alfa constante, un control de riesgos sólido y una sostenibilidad de primer nivel de forma rentable. Ahora que BetaPlus está disponible como ETF activos, los inversores disponen de una amplia gama de opciones para acceder a estas estrategias”
WisdomTree ha lanzado WisdomTree Physical Lido Staked Ether ETP. Se trata de un vehículo diseñado para ofrecer exposición al Lido Staked Ether, un token que representa a la criptomoneda ethereum depositada en el protocolo de «staking líquido» Lido. El fondo cotiza en Deutsche Börse Xetra, la bolsa suiza SIX y las bolsas Euronext de París y Ámsterdam, y ofrece exposición al contado de los Lido Staked Ether a través de una estructura de grado institucional con respaldo físico.
Desde la gestora explican que «Lido Staked Ether representa Ether que ha sido puesto en staking para ayudar a asegurar y operar la red Ethereum». Tradicionalmente, esto requiere bloquear Ether durante un periodo de tiempo, impidiendo así el acceso a los fondos. Sin embargo, Lido elimina esa limitación mediante la emisión de stETH, un token líquido que permite a los inversores obtener recompensas por staking al tiempo que mantienen la flexibilidad para negociar, vender o utilizar sus participaciones. Según matizan, con casi el 25% de todo el Ether en staking a través del protocolo Lido, «el Lido Staked Ether desempeña un papel fundamental en la economía de ethereum, permitiendo a sus inversores ganar recompensas de validador y participar en la actividad subyacente de la red».
En opinión de DovileSilenskyte, directora de Digital Assets Research en WisdomTree, Lido Staked Ether se sitúa en el centro de la transición de ethereum hacia una red que ofrece rendimiento. «Permite a los inversores obtener recompensas por staking sin bloquear el capital, lo cual crea liquidez y eficiencia que se extiende a las finanzas descentralizadas. La combinación de ingresos y utilidad dentro de Lido Staked Ether refleja la creciente madurez del ecosistema de activos digitales y su evolución hacia casos de uso más funcionales y a largo plazo», apunta.
Por su parte, Kean Gilbert, responsable de Relaciones Institucionales de Lido Ecosystem Foundation, considera que «stETH ya es la vía más utilizada por las instituciones para acceder a la economía de staking de Ethereum. Llevarlo a un ETP totalmente respaldado es el siguiente paso natural y ofrece a los asignadores de capital una estructura que conocen, sin perder la profundidad de la liquidez y la fuerte seguridad que hace valioso el stETH de Lido».
En 2019, WisdomTree se convirtió en el primer emisor de ETPs establecido en ofrecer a los inversores europeos una exposición a criptomonedas con respaldo físico de grado institucional, con el lanzamiento del WisdomTree Physical Bitcoin ETP. WisdomTree gestiona más de 2.100 millones de dólares a través de una gama cuidadosamente seleccionada de 12 ETPs de criptomonedas con respaldo físico, que ofrecen una forma sencilla, segura y de bajo coste de obtener exposición a monedas individuales, como bitcoin y ether, y ahora Lido Staked Ether, y mediante cestas de criptomonedas diversificadas, como el WisdomTree Physical CoinDesk 20 ETP.
«La diversificación está evolucionando más allá de las clases de activos tradicionales, a medida que la innovación reconfigura el modo en que los inversores acceden a nuevas fuentes de rentabilidad. Los inversores esperan cada vez más que la innovación proceda de proveedores con un historial demostrado de confianza y transparencia. Este lanzamiento refleja esa expectativa al brindar acceso a nuevas oportunidades de ingresos y diversificación, con el respaldo de soluciones de custodia de grado institucional que protegen los activos de forma segura dentro de un marco regulado», concluye AlexisMarinof, CEO, Europe, WisdomTree.
América Latina y el Caribe pueden ser protagonistas en la economía del futuro gracias a la profunda transformación en su ecosistema de emprendimiento, que ha llamado la atención de los inversores de capital riesgo. Con 38 unicornios a mediados de 2025, empresas privadas valoradas en más de 1.000 millones de dólares estadounidenses, y un número creciente de startups de alto impacto, la región está emergiendo como un polo de innovación digital e inclusión.
Según el informe “El Ecosistema de Startups y Capital de Riesgo en América Latina y el Caribe: tendencias, desafíos y perspectivas”, elaborado por CFA Society Spain, en colaboración con el Consejo Empresarial Alianza por Iberoamérica (CEAPI) e IE University, de esos 38 unicornios, Brasil concentra más de la mitad (20), seguido por México, Chile, Colombia y Argentina.
En este sentido, el informe lanza una conclusión clara: la región se encuentra en un punto decisivo para consolidar una nueva generación de unicornios basados en innovación, sostenibilidad e integración regional. Según Germán Ríos, director de Estudios de CEAPI, profesor de Economía en IE University y autor del informe, “el ecosistema de emprendimiento iberoamericano combina un enorme potencial con grandes desafíos. La próxima ola de unicornios latinoamericanos emergerá de startups capaces de integrar innovación, sostenibilidad e integración regional efectiva”.
El documento señala que el ecosistema emprendedor iberoamericano ha evolucionado hacia un modelo más maduro y disciplinado. Destaca que, en 2024, la inversión de capital de riesgo alcanzó 4.600 millones de dólares en 751 operaciones, con la fintech, el proptech, el healthtech y la logística como sectores más dinámicos, con Brasil y México concentrando el 69% de los recursos.
En opinión de Luis Buceta, CFA, presidente de CFA Society Spain; “la clave para acelerar el desarrollo del ecosistema emprendedor iberoamericano está en promover incentivos que generen valor añadido y en fortalecer la cooperación entre los distintos actores. De ahí la importancia de promover un ecosistema financiero sólido, innovador, y fomentar una comunidad financiera más conectada con Europa”.
Según el estudio, Iberoamérica vive un ciclo de consolidación, con mayor rigor inversor y presencia creciente de fondos internacionales. Sin embargo, los autores reconocen que persisten brechas relevantes: fragmentación regulatoria, falta de financiación en etapas de crecimiento y déficit de infraestructura tecnológica y de talento. El informe recomienda avanzar hacia un pasaporte regulatorio regional, promover fondos mixtos público- privados y crear academias de startups para reforzar habilidades tecnológicas.
Empuje del capital riesgo
El informe también destaca que el panorama del capital de riesgo en América Latina ilustra aún más esta transformación. En 2024, la inversión en venture capital incrementó un 10% respecto a 2023, gracias al protagonismo de Brasil que captó el 43% de este financiamiento, consolidando su papel como principal destino de las rondas de inversión de gran escala, debido a su tamaño de mercado y su relativamente madura infraestructura. México le siguió con un 26%, mientras que el 31% restante se distribuyó entre los ecosistemas emergentes de Argentina, Chile, Colombia y Uruguay, entre otros.
Según explica el documento, esta concentración de flujos de capital revela una doble dinámica, mientras Brasil continúa dominando gracias a sus ventajas estructurales y a su escala, otros países comienzan a atraer atención como centros de innovación incipientes, pero con gran potencial. Y subraya que la importancia de Brasil en el ecosistema de startups regional también se refleja en el número de empresas que logran levantar su primera ronda de capital de riesgo, representando el 49% del total.
“La interacción entre las tendencias macroeconómicas y las dinámicas locales de innovación sugiere que, aunque el ecosistema de startups de América Latina y el Caribe sigue en una etapa formativa en comparación con referentes globales, se sustenta en cambios demográficos sólidos, una amplia adopción digital y ecosistemas emprendedores cada vez más sofisticados, con un claro potencial de expansión futura”, indica el informe.
LinkedInMax Sichel, próximo gerente general de AFP Habitat
A unos días de anunciar un cambio de mando en la gerencia general de la compañía, AFP Habitat informó al mercado la selección del sucesor del saliente CEO, Alejandro Bezanilla. El elegido es Max Sichel, un profesional con más de 30 años de trayectoria, actual ejecutivo de Banco Internacional y con experiencia en una variedad de compañías. Él será el encargado de dirigir el futuro de la mayor AFP chilena según AUM.
El directorio de la gestora previsional, informaron a través de un hecho esencial a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), acordó unánimemente el fichaje de Sichel en una reunión extraordinaria celebrada esta semana. Así, el profesional se prepara para tomar las riendas el 2 de enero del próximo año.
El ejecutivo es una cara conocida dentro del grupo que controla Habitat. Desde hace unos seis meses –según consigna su perfil profesional de LinkedIn– que se desempeña como gerente de la división de Banca Minorista en Banco Internacional. Esta firma es controlada desde 2015 por Inversiones La Construcción (ILC), el mismo holding que controla la AFP, junto con Prudential Financial.
Anteriormente, Sichel pasó dos años como CEO de la firma de financiamiento automotriz Autofin, llegando cuando Banco Internacional la compró, en 2023. Su trayectoria también incluye pasos como Senior Vice President de Transformación de la consultora McKinsey & Company; CEO de GAMA Leasing; Regional Management Director para Chile, Perú, Uruguay y Centroamérica de MINVEST Holding Gildemeister Perú; CEO del grupo medial Copesa; y Controller de CorpBanca, entre otros.
Sichel toma la posta de Bezanilla, que deja las riendas de AFP Habitat a fin de año, tras siete años como máximo ejecutivo de la gestora. Hacia delante, el profesional tendrá que enfrentar los desafíos relacionados con la implementación de la reforma de pensiones en Chile. Esta incluye una serie de cambios de distinto orden, incluyendo un mecanismo de licitación de stock de afiliados –la medida menos popular en la industria de fondos de pensiones– y la adopción de un esquema de fondos generacionales.
Habitat tiene una posición relevante en el mercado local. Con activos administrados por 61.889 millones de dólares –a octubre de este año (último dato disponible), según cifras de la Superintendencia de Pensiones–, la firma cuenta con una participación de mercado de 27%.
