En un contexto en que la asesoría independiente cada vez toma más vuelo en Chile, SURA Investments está haciendo una apuesta por fortalecer su negocio de Wealth Management, a través de una red de asesores independientes en el país andino.
La red, bautizada Wealth Partners, según informaron a través de un comunicado, toma la forma de una nueva plataforma de negocios que permitirá a los asesores financieros independientes –individuales y firmas– integrar soluciones de inversión de la compañía a su portafolio. Así, podrán complementar sus servicios de asesoría con elamplio abanico de productos de SURA Investments.
Los asesores que se sumen a la plataforma contarán con el acompañamiento de la firma de matriz colombiana. La herramienta, por su parte, apunta a ser una plataforma innovadora, flexible y digital, diseñada especialmente para asesores independientes.
La iniciativa también incluye espacios de coworking para la atención de clientes, capacitaciones permanentes en asesoría y la oferta de productos de Wealth Management, con un modelo de arquitectura abierta que incluye gestoras globales de primer nivel, destacaron desde la firma.
Además, la plataforma ofrece informes diarios de mercados, acceso a intranet con información de productos, apoyo en la asesoría y recomendación de inversiones y acompañamiento en el proceso de on-boarding,cumplimiento normativo, certificación CAMV y eventos mensuales, entre otros.
En SURA Investments ven este como un año con mucho potencial. “Esperamos sostener el crecimiento y nuestras expectativas son altas: queremos aumentar en un 70% el patrimonio administrado en los próximos cinco años para el negocio de Wealth Management en Chile. Y esto lo lograremos a través de iniciativas como la que estamos presentando”, destacó Renzo Vercelli, Country Manager para Chile y Executive Director de Wealth Management de la firma, en la nota.
En esa línea, Sergio Mirabelli, Senior Vice President Wealth Management, destacó que los asesores que se incorporen “podrán integrar nuestras soluciones de inversión del segmento Wealth Management a su portafolio, así como nuestro modelo de asesoría integral, que es un referente en la industria de inversiones”.
Los asesores interesados deben completar un formulario en la página web de SURA Investments, para ser contactados por la compañía.
Foto cedidaHelmer W. Arizmendy (izq) y Santiago Costa (der), de Southeast Wealth Planning
Con la reciente contratación de Helmer W. Arizmendy para hacerse cargo del mercado mexicano desde Miami, la firma Southeast Wealth Planning amplía la red de países donde promueve su modelo de planificación patrimonial: el Private Placement Life Insurance(PPLI), que ya lleva varios años establecido entre las familias de altos patrimonios de Latinoamérica.
Después de quince años trabajando con su modelo con clientes de Chile, Argentina, Perú, Colombia, Ecuador y México, Santiago Costa, director de Wealth Planning de Southeast, sabe que el negocio entorno al PPLI no tiene techo si se amplía en grandes países de la región como México o Brasil, según explica en entrevista con Funds Society.
La dificultad estriba en las ventajas mismas del producto: es poco conocido por la mayoría de los clientes y profesionales (como abogados y banqueros) y, por si fuera poco, se confunde muchas veces con un seguro tradicional, cuando en realidad es mucho más que eso.
Definiendo el PPLI
Lo primero que hay que saber es que, en la mayoría de los países, el PPLI tiene legislación local, lo cual permite defender el modelo de planificación que un individuo o familia elige en la jurisdicción en la que vive o tiene sus principales intereses.
“En Latinoamérica no existe una ley de Trust, aunque en algunos países se puede asemejar a un fideicomiso o bien se ha mencionado en decretos o regulaciones específicas”, explica Costa. El Trust vendría a ser la principal herramienta de planificación actual (y directo competidor del PPLI).
“El PPLI permite en muchas jurisdicciones un diferimiento fiscal. Es una alternativa con mayor flexibilidad. Si uno de los objetivos en la planificación es ser fiscalmente eficientes, el PPLI –a diferencia del Trust– puede conservar el derecho a realizar rescates en forma parcial o total”, añade el jurista.
Ecuánimes, desde la firma reconocen que el PPLI también tiene sus desventajas o, dicho de otra manera, supone un cambio de mentalidad para el cliente: “No se puede manejar como una cuenta o una línea bancaria. El cliente tiene que separar muy claramente lo que son sus gastos diarios de lo que son sus ahorros o inversiones”, dice Costa.
Arizmendy piensa que, al final del día, un PPLI puede ser complementario con un Trust. Todo depende del tipo de servicio que se busque y de la estructura familiar o empresarial en particular.
“El PPI tiene la ventaja de la portabilidad, algo esencial para las familias globales que tienen sus miembros repartidos en varios países”, dice Costa. Arizmendy añade que un seguro te protege del riesgo contra terceros, sea una confiscación o un conflicto familiar.
El trabajo clave SoutheastWealth Planning se hace con los abogados y banqueros, que son aquellos que deben de conocer las opciones y extenderlas entre los clientes.
México y Brasil, las nuevas metas de Southeast
Helmer W. Arizmendy es un experimentado financista del sector de seguros. Conoce a los clientes mexicanos y sus banqueros, con una nutrida red de contactos en Miami, Monterrey, Houston y Nueva York.
La ley mexicana no ofrece beneficios fiscales al Trust pero sí permite un diferimiento para los seguros: “Es una industria altamente regulada”, explica el profesional.
Southeast Wealth Planning trabaja con todas las aseguradoras del mercado y con custodios diferentes. En ese sentido, Costa asegura que la firma no tiene conflictos de interés.
Ese modelo de arquitectura abierta es el que llevan también a Brasil, donde en 2023 entró en vigor una reforma fiscal “que es un antes y un después”, ya que abordó aspectos de la tributación de las rentas que estaban atrasados en relación al resto del mundo.
¿Se puede establecer un mapa de la sofisticación de la planificación patrimonial en la región? Costa se lanza a cartografiar los mercados y los más modernos son aquellos que han sufrido más cambios legislativos y han tenido que aprender y adaptarse, como es el caso de Colombia, Chile y México.
En Perú y Ecuador, las familias priorizan actualmente la protección y la sucesión; Argentina está al margen del mercado, ya que su reglamentación del sector seguros es sólo local; y, por último, está la paradoja uruguaya, donde firmas como Southeast no pueden ofrecer sus servicios por estar establecida en Zona Franca.
El PPLI, ese ilustre desconocido, tiene equivalentes en toda Europa (en España es el United Link, por ejemplo) y es una herramienta conocida por los banqueros, con una regulación completa y estable. El potencial de la estructura de seguros es enorme en la región latinoamericana y los socios de Southeast Wealt Planning piensan aprovechar la oportunidad.
Los mercados financieros no se sorprendieron por el resultado de la elección presidencial en México, que terminó con Claudia Sheinbaum como ganadora, pero sí por el poder que tendrá su partido, Morena, en el Congreso. Ante dicho escenario, es posible que, por un tiempo, los inversores exijan una prima de riesgo adicional, mientras esperan las medidas procedentes de la nueva administración, según señaló en un reporte Eduardo Figueiredo, encargado de renta variable mundial de mercados emergentes enabrdn.
«Los inversores reaccionaron negativamente ante las perspectivas de un debilitamiento de los contrapesos y controles sobre la nueva administración, ya que es probable que el Congreso y el Senado estén más alineados con la nueva administración y faciliten formalmente el camino para reformas controvertidas«, expresó.
Los inversores continúan analizando qué implica el resultado electoral con el dominio del Congreso por parte del partido gobernante en términos de formulación de políticas públicas. Asimismo, quieren evaluar si con Sheinbaum llegará un enfoque más pragmático, como se esperaba, o si se inclinará hacia el lado ideológico del partido y seguirá adelante con la agenda heredada de su antecesor.
El mayor control del Congreso planteó preocupaciones en torno a la posibilidad de un deterioro en el contexto político.
El analista destacó que los estrechos lazos con Estados Unidos, que se reforzaron aún más con el acuerdo comercial, así como las tensiones geopolíticas a nivel mundial y la reorganización de la cadena de suministro tras la pandemia, han jugado a favor de México gracias a su ventajosa posición geográfica.
De cara al futuro, considera que estos factores seguirán siendo los principales rasgos que pueden permitir que la economía mexicana funcione y que las empresas mexicanas continúen obteniendo buenos resultados. Pero, mientras haya más definiciones los inversores podrían exigir mayor prima de riesgo, explicó.
Las principales áreas de atención se centrarán probablemente en la gestión fiscal, dadas sus posibles repercusiones en las cuentas públicas y las medidas tributarias, la formulación de políticas hacia el sector energético y, en última instancia, la relación con EE.UU. en pleno año electoral.
Además, se esperan definiciones de Sheinbaun con respecto a los elementos controvertidos de la reforma constitucional, que son prioritarios para los inversores (como la revisión de los organismos reguladores, reforma judicial y administrativa, etc.).
La relevancia de estas medidas es más difícil de evaluar, pero aún así pueden tener repercusiones a largo plazo en el entorno empresarial si socavan la eficacia de las instituciones mexicanas, subrayó el experto en su reporte.
A menos de un año de adjudicarse un proyecto de infraestructura en Brasil a través de un consorcio, la gigante de alternativos Patria Investmentsy el gobierno de Arabia Saudita están estrechando lazos. Las entidades firmaron un acuerdo para colaborar en inversiones de mutuo interés, en Brasil, América Latina y el país árabe.
Representantes de Patria viajaron a Riad para firmar un memorándum de entendimiento (MoU, por su sigla en inglés) con el Ministerio de Inversión saudí esta semana, según informaron a través de un comunicado.
El objetivo es consolidar la relación de colaboración que ambas entidades han mantenido por años, donde han colaborado en varias inversiones. Así, el MoU apunta a explorar propuestas de proyectos, estrategias de financiamiento e identificar oportunidades de inversión bilaterales para Patria y las compañías de su portafolio.
“Ya tenemos una relación muy sólida con la región, donde hemos estado haciendo negocios por más de ocho años. Esta es la oportunidad de fortalecer nuestra conexión aún más y estamos muy entusiasmados con lo que viene por delante”, dijo Alexandre Saigh, CEO de Patria, en la nota.
Un momento notable de esta colaboración vino a mediados del año pasado, cuando un consorcio entre el fondo Patria Infraestrutura Vy el fondo soberano de Arabia Saudita, el Public Investment Fund (PIF) se adjudicaron la subasta del proyecto de infraestructura Paraná Lote 1.
“La entrada del PIF en este consorcio fue muy importante para que tuviéramos éxito en la licitación. La firma de este MoU trae una excelente oportunidad para las compañías en las que invertimos de expandir sus negocios a Arabia Saudita, entrando a una región socia que ofrece posibilidades de inversión diversas”, agregó Michael Majdalany, el Head de Patria para el Medio Oriente.
En esa línea, el ejecutivo indicó que la región, y Arabia Saudita en particular, son “una región muy emocionante” para la firma brasileña, en este momento. “No sólo como potenciales fuentes de capital para invertir en América Latina, sino también como mercados de crecimiento interesantes”, acotó.
La ceremonia de firma se llevó a cabo en un evento de la delegación brasileña en Riad, liderada por el vicepresidente del país latinoamericano, Geraldo Alckmin. Además, contó con la participación de miembros de la embajada brasileña, Apex-Brasil –una agencia estatal de promoción del comercio y la inversión–, el Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), la Confederação Nacional da Indústria (CNI) y otros fondos brasileños, entre otros.
White Bridge Capital está ampliando su alcance a Texas para atender a family offices globales, individuos de high-net-worth y entidades extranjeras y ha contratado a Nat Parsons, un especialista en Real Estate y desarrollo inmobiliario, para asumir el liderazgo en la firma, explica el comunicado al que accedió Funds Society.
«La expansión a Texas marca un paso significativo en el crecimiento de la empresa y su intención de tener una presencia física estratégica para velar por los intereses generales de nuestros clientes», dijo Tommy Campbell, cofundador y socio director de White Bridge Capital.
Además, los inversores se centran en la apreciación a largo plazo y un mayor control, y White Bridge Capital, con su enfoque de «botas en el terreno», está listo para «buscar inversiones inmobiliarias en Texas que ofrezcan a los clientes una gestión activa», agregó Campbell.
Las inversiones inmobiliarias transfronterizas de family offices en todo el continente americano están aumentando, impulsadas por factores macroeconómicos y geopolíticos y White Bridge Capital «está uniendo esta oportunidad de inversión con su plataforma de inversión personalizada única respaldada por inteligencia local de alto contacto y una sólida red de expertos en todo el continente americano», dice el texto de la firma.
Texas es un destino atractivo para los inversores, especialmente los latinoamericanos, dado su entorno general favorable a los negocios, el desarrollo de infraestructuras, los avances tecnológicos y el fuerte crecimiento económico -acelerado por el comercio con México- que atrae a diversas industrias al estado, lo que se traduce en un crecimiento demográfico y un atractivo mercado inmobiliario, agrega la información de la firma.
Acerca de Nat Parsons
Parsons graduado de la Universidad Texas A&M, tiene un MBA y una licenciatura en ciencias de la construcción, centrándose en negocios, planificación de proyectos y gestión de la construcción de instalaciones de alta calidad.
«Nat es un destacado líder empresarial. Su amplia experiencia y visión estratégica en la gestión de acuerdos inmobiliarios complejos, liderando proyectos y equipos de construcción, serán invaluables para nuestra firma y nuestros clientes», dijo Regina García Handal, cofundadora y socia gerente de White Bridge Capital.
Con sede en Miami, Florida, y operaciones en la Ciudad de México, White Bridge Capital genera acuerdos inmobiliarios atractivos, estructura inversiones, asegura financiamiento para activos subyacentes y administra las inversiones de los clientes durante todo el ciclo de vida del desarrollo inmobiliario, concluye el comunicado.
Foto cedidaDan Grandage, nuevo responsable de Sostenibilidad de abrdn.
abrdn ha anunciado el nombramiento de Dan Grandage para el cargo de director de Sostenibilidad, puesto desde el que reportará a Peter Branner, director de inversiones (CIO) de la firma. Según indica la gestora, Grandage dirigirá la estrategia global de sostenibilidad y propiedad activa, garantizando que la sostenibilidad siga integrándose y considerándose una parte esencial del proceso de inversión para ayudar a obtener rendimientos ajustados al riesgo.
Dan lleva más de veinticinco años trabajando en el ámbito de la inversión sostenible, más de diez de ellos en abrdn, y su labor más reciente ha consistido en integrar el enfoque de abrdn en materia de inversión sostenible en activos públicos y privados. Dan sustituye a Amanda Young, que dejó la entidad a finales de abril de 2024.
A raíz de este anuncio, Dan Grandage, nuevo responsable de Sostenibilidad de abrdn, ha comentado: “Es un privilegio haber trabajado en inversiones sostenibles en abrdn durante la última década y tener la oportunidad seguir trabajando sobre las sólidas bases que ya tenemos. El campo de la inversión sostenible está evolucionando rápidamente al mismo tiempo que se enfrenta a una multitud de normativas y trata de ayudar a los inversores a navegar por los desafíos globales del cambio climático, la degradación del medio ambiente, el envejecimiento de la población y las acciones corporativas. Es crucial que nuestro enfoque de inversión sostenible aporte claridad y conocimientos a nuestros equipos y clientes, permitiéndoles tomar decisiones de inversión mejor informadas sobre dónde asignar su capital».
Por su parte, Peter Branner, director de Inversiones de abrdn, ha añadido: “Para nuestros clientes es fundamental contar con una perspectiva de sostenibilidad integrada en nuestro proceso de inversión. Ayuda a identificar tanto los riesgos como las oportunidades, mejorando así nuestra toma de decisiones y es clave para los resultados de nuestras inversiones. Estoy encantado de que Dan asuma este nueco cargo, mientras navegamos por el cambiante panorama de la inversión sostenible».
Inversis, filial 100% de Banca March especializada en la prestación de soluciones globales para el negocio de distribución de activos financieros dirigidas a otras entidades financieras, inició el 31 de mayo sus operaciones en Luxemburgo con la apertura de una sucursal, tras la ejecución del acuerdo alcanzado con el Banque Havilland para hacerse cargo de su negocio de depositaría institucional.
Una vez obtenidos los permisos necesarios, la sucursal luxemburguesa de Inversis ha comenzado su actividad con el equipo institucional que se incorpora a la entidad procedente de Banque Havilland y una cartera de negocio de aproximadamente 3.000 millones de euros. Con esta adquisición, Inversis ofrece una propuesta integral de servicios a las entidades financieras que deseen desarrollar su cartera de productos internacionales a través de vehículos domiciliados en Luxemburgo o recibir servicios de valores especializados desde Luxemburgo.
Gracias a la propuesta de valor de Inversis, las gestoras de activos y otras entidades financieras podrán contratar los servicios de Adepa —ya sea como ManCo o como administrador en el caso de vehículos gestionados por otras gestoras— y los servicios de Inversis, tanto como depositario a través de su nueva sucursal luxemburguesa, como los de su plataforma de distribución de fondos de inversión para facilitar el acceso y distribución de sus productos a través de la red de clientes institucionales de Inversis.
La sucursal luxemburguesa desempeñará un papel clave en la estrategia internacional de Inversis, ya que permitirá ampliar su oferta desde Luxemburgo a los actuales clientes institucionales atendidos desde España, y servirá de hub de negocio para dar servicio a clientes internacionales e incorporar nuevas líneas de negocio en línea con las que Inversis desarrolla en España. De acuerdo con su plan de crecimiento, Inversis prevé más que duplicar la cartera del negocio de depositaría adquirido en los próximos 18 meses.
En palabras de Alberto del Cid, consejero delegado de Inversis: “La apertura de nuestra sucursal en Luxemburgo representa un objetivo clave en nuestra estrategia internacional. La adquisición del negocio que anteriormente pertenecía a Banque Havilland, junto con el negocio desarrollado por Adepa, donde tenemos una participación del 40%, nos convierte en la única firma española presente en Luxemburgo con capacidad 360o para apoyar a clientes españoles y latinoamericanos en el desarrollo de su estrategia internacional de producto desde esta plaza internacional. Ofrecemos una propuesta de valor verdaderamente global que combina los servicios de gestora y administrador de fondos con los de un banco depositario, además de facilitar el acceso y la distribución de los productos de los clientes a través de nuestra plataforma de distribución de fondos”.
Indosuez Wealth Management, filial de Crédit Agricole S.A., ha anunciado que ha terminado con la adquisición de Degroof Petercam, de la que se convierte en accionista mayoritario junto a CLdN Cobelfret, su accionista histórico. Ahora, CA Indosuez controla ahora el 65% del capital de Banque Degroof Petercam junto con CLdN Cobelfret, que posee cerca del 20%. CA Indosuez ha presentado un expediente ante la Autoridad belga de servicios y mercados financieros (FSMA) con la intención de lanzar una oferta pública de adquisición voluntaria a los accionistas minoritarios de Banque Degroof Petercam.
Según ha explicado, la operación, que ha obtenido las autorizaciones necesarias por parte de las autoridades bancarias y de la competencia, permite a los equipos de Degroof Petercam unirse a los de Indosuez Wealth Management para crear así un líder europeo en gestión patrimonial. Además, refuerza la presencia de Crédit Agricole en Bélgica y permitirá generar importantes sinergias con sus diferentes actividades.
La firma destaca que esta fusión es una de las operaciones más significativas del sector en Europa de los últimos diez años. Indosuez Wealth Management, que acompaña a sus clientes desde hace más de 150 años, está presente ahora en 16 territorios, principalmente en Europa, así como en Asia-Pacífico y Oriente Medio. Con unos 200.000 millones de euros de activos de clientes, un producto neto bancario del orden de 1.600 millones de euros y 4.500 empleados, el nuevo conjunto formará un líder europeo en gestión patrimonial.
Por su parte, explican que los clientes de Indosuez Wealth Management se beneficiarán de una propuesta de valor enriquecida basada en la complementariedad de las especializaciones de las dos casas: las actividades de asesoramiento a empresarios de Degroof Petercam, asesoramiento en gestión financiera y ofertas de fondos, en particular ESG, y sus capacidades de fondos; y la amplia oferta de servicios de Indosuez Wealth Management, en particular en productos estructurados, capital riesgo, bienes inmuebles, así como el acceso a su capacidad de financiación y a su red internacional.
En concreto, esta propuesta de valor y esta continuidad de los servicios integran: asesoramiento y financiación, soluciones de inversión, fondos y soluciones tecnológicas y bancarias, así como acceso a la red internacional, a las especializaciones y a las capacidades de financiación del Grupo Crédit Agricole. Asimismo, se refuerza la oferta responsable, lo que permite responder a la creciente demanda de los clientes en todas las clases de activos , en todos los modos de gestión (asesoramiento, mandato), y en materia de financiación.
Respecto a su los equipos de ambas firmas, actualmente, 4.500 empleados encarnan los proyectos de clientes, humanos y sociales del Grupo. Según indican, esta fusión aportará a cada empleado nuevas oportunidades de desarrollo y carrera dentro del grupo Crédit Agricole, el 10º banco mundial con múltiples especializaciones, presente en más de 46 países en todo el mundo.
Principales valoraciones
A raíz de este anuncio, Jacques Prost, director general del grupo Indosuez, ha indicado: “Me complace dar la bienvenida a nuestro Grupo a los equipos y a las numerosas especialidades de Degroof Petercam. Esta adquisición es un proyecto transformador y emocionante que nos hace cambiar de dimensión y da lugar a un líder europeo en la gestión patrimonial. Enriquece nuestra propuesta de valor con una de las ofertas más completas del mercado para todos nuestros clientes particulares y familias con grandes patrimonios, empresarios e inversores profesionales. Además, permite generar importantes sinergias con las diferentes actividades del grupo Crédit Agricole. Este acercamiento, que se ha convertido hoy en realidad, movilizará a todos los equipos de todas nuestras regiones para aunar nuestras fuerzas, dar forma a este nuevo conjunto y escribir un nuevo capítulo de nuestra historia colectiva”.
Por su parte, Hugo Lasat, director general de Degroof Petercam, ha afirmado que “con la experiencia complementaria de las dos entidades, junto con la potencia de la red y las capacidades financieras de Indosuez Wealth Management, podremos ir más lejos en el acompañamiento de nuestros clientes. Indosuez se apoyará en las fuerzas y los equipos de Degroof Petercam y de DPAM. Estamos orgullosos del camino recorrido, con el apoyo de nuestros accionistas históricos y gracias al compromiso de nuestros equipos, a los que doy las gracias. Esta fusión genera grandes perspectivas y oportunidades tanto para los clientes como para los empleados”.
En último lugar, Christian Cigrang, presidente del Consejo de Administración de CLdN Cobelfret, ha añadido: “Constituidos en 1871 y 1875, respectivamente, Degroof Petercam e Indosuez tienen en común un patrimonio histórico excepcional y la contribución a la prosperidad económica en sus respectivos mercados. La integración de Degroof Petercam en Indosuez, filial de Crédit Agricole S.A., aporta importantes perspectivas de crecimiento ofrecidas por un actor global, respetando al mismo tiempo la identidad empresarial y el arraigo en los mercados en los que opera”.
Foto cedidaNathalie Wallace, directora global de sostenibilidad
Un año después de unirse a la iniciativa Net Zero Asset Managers (NZAM), Edmond de Rothschild Asset Management ha anunciado que 26.000 millones de euros de sus activos bajo gestión (AUM), que es lo mismo que el 47,5% de sus activos, serán gestionados con miras a lograr emisiones netas cero para 2050. Según explican, este anuncio refleja la firme voluntad de la gestora de adoptar medidas concretas para hacer frente a los retos mundiales causados por el cambio climático.
«La financiación de la transición hacia las emisiones netas cero es una prioridad estratégica para los gestores de activos», defiende y, por ello, Edmond de Rothschild AM ha reafirmado su posición como actor y líder en la transición climática y energética. La firma ha anunciado una serie de compromisos firmes y ha reafirmado así la convicción que ha hecho manifiesta desde hace tiempo: las finanzas tienen un papel clave que desempeñar en la transición medioambiental.
En concreto, el grupo se ha comprometido a desarrollar soluciones de inversión innovadoras que aborden los retos medioambientales y sociales, ofreciendo al mismo tiempo una rentabilidad financiera atractiva a sus clientes. Los compromisos son integración de criterios ESG, de tal forma que cada una de las decisiones de inversión tiene en cuenta las repercusiones medioambientales, sociales y de gobernanza, garantizando así una gestión responsable de las carteras.
Otro de los compromisos es el diálogo activo con las empresas participadas. Como accionista comprometido, Edmond de Rothschild AM utiliza su voto en las juntas de accionistas donde está invertido para animar y asegurarse que las empresas a adoptar prácticas sostenibles y transparentes. Además, se compromete con la reducción de la huella de carbono de sus carteras, para ello mide y reduce activamente la huella de carbono de sus inversiones, alineando sus carteras con las vías de descarbonización necesarias para alcanzar las emisiones cero neto en 2050. Por último, la firma se va a unir a la iniciativa NZAM y, en consecuencia, se ha comprometido a alcanzar objetivos climáticos ambiciosos y transparentes, trabajando con otros grandes actores del sector financiero para acelerar la transición hacia una economía baja en carbono.
Edmond de Rothschild AM también ha establecido su propio patrón, incluidos objetivos intermedios net zero para 2030, para cada una de las principales clases de activos cubiertas por el grupo. Por ejemplo, dentro de los activos líquidos que gestiona, el 70% se ha comprometido a alcanzar una reducción del 50% en la intensidad de carbono para 2030, en comparación con 2019. Estos activos líquidos comprometidos ascienden a 15.200 millones de euros.
En lo que respecta a sus actividades de inversión no cotizadas (Private Equity, Deuda de Infraestructuras, Inmobiliario), Edmond de Rothschild se ha comprometido a alinear el 68% de los activos incluidos en su ámbito de aplicación, por un total de 10.800 millones de euros, es decir, el 40% del total de activos comprometidos con el objetivo de emisiones netas cero.
Su objetivo es aumentar el porcentaje de activos gestionados en línea con la consecución de emisiones netas cero para 2050, basándose en normas pertinentes para cada clase de activos y aprobadas por el grupo IIGCC (Institutional Investors Group on Climate Change, por sus siglas en inglés).
«Al desvelar estos ambiciosos objetivos para 2030, Edmond de Rothschild Asset Management ha reafirmado su posición como actor principal en la transición climática y energética. Esto se traduce en decisiones para financiar e invertir en activos que se cree que ofrecen soluciones a los problemas del cambio climático. Este es ya el caso en Bélgica, por ejemplo, donde nuestra estrategia de deuda en infraestructuras BRIDGE ha refinanciado un sistema de almacenamiento en batería, o a través de nuestra estrategia Gingko Private Equity, especializada en la descarbonización y la regeneración de terrenos industriales baldíos», ha señalado Nathalie Wallace, directora global de sostenibilidad, tras realizarse este anuncio.
Los ETFs ESG han experimentado un crecimiento extraordinario, alcanzando 550.000 millones de dólares en activos bajo gestión al finalizar 2023, según un informe publicado por State Street y JP Morgan AM en el que han recogido las principales tendencias de la industria de gestión pasiva. Uno de las principales conclusiones que revela este documento es que hay una gran polaridad entre la situación y evolución de los ETFs ESG a ambos lados del Atlántico.
El informe explica que los ETFs ESG han vivido un fuerte desarrollo durante esta última década. El aumento más pronunciado ocurrió durante los años de la pandemia, 2020 y 2021, cuando los activos bajo gestión crecieron en 335.000 millones de dólares, 275% más en comparación con los activos bajo gestión de 2019. «La pandemia del COVID-19 impulsó enormemente la inversión ESG, subrayando la importancia de abordar desafíos globales como las pandemias, el cambio climático y la pérdida de biodiversidad. Este período enfatizó la necesidad de una estrategia de inversión más completa que integre el análisis financiero tradicional con la consideración del impacto social y ambiental más amplio de una empresa», explican.
Europa sigue reinando
El crecimiento y desarrollo de este segmento de la industria ha sido desigual a ambos lados del Atlántico. Según el informe, los inversores europeos han liderado consistentemente la adopción de los ETFs ESG, impulsados por marcos legislativos sólidos como, por ejemplo, el SFDR (Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles) y un énfasis cultural profundamente arraigado en la sostenibilidad.
A partir de 2023, la región mantiene una ventaja dominante, representando casi las tres cuartas partes del mercado global de ETFs ESG, con activos que ascienden a 402.000 millones de dólares. Aunque América del Norte ha quedado ligeramente rezagada respecto a Europa en el crecimiento de los activos de ETFs ESG, aún ha logrado mantener una fuerte presencia, con activos totales actualmente en 131 mil millones de dólares, apenas 10 mil millones menos que su máximo alcanzado en 2021. Según indica en informe en sus conclusiones, la tendencia fue apoyada por un aumento en las corporaciones estadounidenses adoptando estándares ESG y cambios favorables en las políticas del gobierno de EE.UU., haciendo que los fondos ESG sean más atractivos para los planes de jubilación.
Por su parte, la región Asia-Pacífico, aunque considerablemente menor en escala comparada con Europa y América del Norte, ha mostrado un crecimiento notable. Desde un comienzo modesto con 385 millones de dólares en activos de ETFs ESG en 2014, la región ha expandido su portafolio a 15 mil millones de dólares para 2023.
Según los datos del informe, desde 2014 hasta 2023, el número de ETFs ESG a nivel global se disparó de 148 a 1.826, destacando un cambio hacia la inversión sostenible. «La región de EMEA lideró este crecimiento, con los ETFs ESG expandiéndose de 107 a 1.281, demostrando un fuerte compromiso con los principios ESG. Los ETFs ESG de América del Norte crecieron de 34 a 430, reflejando un interés creciente en la inversión sostenible, aunque a un ritmo más lento que en EMEA. La región de APAC, partiendo de una base más pequeña, vio un aumento constante de 7 a 115 ETFs ESG. La tendencia reciente en los lanzamientos de ETFs ESG, especialmente en América del Norte, es bastante distintiva. A pesar de una desaceleración general en las nuevas introducciones de ETFs ESG en 2023, la marcada disminución en América del Norte es particularmente notable», añasde
Tras un período de robusto crecimiento que culminó con 115 nuevos fondos en 2021, América del Norte experimentó una caída precipitada a solo 13 nuevos lanzamientos en 2023. Esta caída contrasta marcadamente con la tendencia previamente boyante y refleja cambios más amplios en las prioridades de inversión.
Los flujos cuentan la historia completa
La postura completa de los inversores de América (región NORAM) sobre ESG, según muestra el estudio, se ilustra claramente a través de las tendencias de flujo de ETFs, destacando un marcado alejamiento de las inversiones ESG en la región. «En 2020, los flujos netos globales hacia los ETFs ESG se dispararon a 93.000 millones de dólares, alcanzando un cenit de 165.000 millones en 2021. Durante este pico, la región EMEA contribuyó con impresionantes 109 mil millones en flujos netos, representando el 65% del total, mientras que NORAM también experimentó un aumento significativo con aproximadamente 51.000″, indican los datos del informe», indica el documento.
Sin embargo, esta trayectoria ascendente en América cambió notablemente en los años siguientes. Para 2023, los flujos netos en esta región no solo disminuyeron sino que también cayeron en territorio negativo. El informe explica que esto contrasta fuertemente con el crecimiento constante en EMEA, que registró cerca de 50 mil millones de dólares en flujos netos durante el mismo período. «Este cambio desmiente la suposición anterior de que América del Norte estaba escalando rápidamente y estaba lista para superar a Europa en el espacio de ETFs ESG. Las tendencias actuales, según el informe, apuntan a una reevaluación de las estrategias de los inversores de NORAM hacia las inversiones ESG, particularmente en los Estados Unidos», indica el documento.
Una conclusión relevante es que la caída en la inversión ESG, especialmente en los EE.UU. en los últimos años, se puede atribuir a varios factores, siendo uno clave el aumento en la legislación anti-ESG impulsada principalmente por cambios políticos. Esta tendencia comenzó a ganar impulso en el año 2021 y alcanzó nuevos niveles en 2023, con más de 150 proyectos de ley y resoluciones anti-ESG presentados en 37 estados. Aunque muchas de estas propuestas fueron rechazadas o detenidas, para diciembre de 2023, al menos 40 leyes anti-ESG habían sido aprobadas en 18 estados, según la Escuela de Derecho de Harvard. Las facciones conservadoras también han iniciado boicots contra marcas que consideran excesivamente progresistas. Esto ha resultado en una considerable oposición a dichas marcas y a las iniciativas ESG que las respaldan.
Además, el descontento de los inversores es un factor importante en el decreciente interés en las iniciativas ESG. Hay una preferencia creciente por estrategias que enfatizan los retornos financieros y un enfoque centrado en el lucro, llevando a un menor enfoque en causas sociales que no producen beneficios económicos inmediatos.
Según el informe, como resultado de estas dinámicas, las compañías, incluidos los emisores de ETFs, han comenzado a reducir las conversaciones sobre ESG, llevando a una disminución en la promoción de productos relacionados y un subsiguiente declive en los flujos netos hacia los ETFs ESG en comparación con años anteriores. Esta divergencia en la filosofía de inversión permitió a los emisores de ETFs introducir fondos Anti-ESG, los cuales han visto un aumento en el interés durante el último año. Estos fondos Anti-ESG enfatizan un enfoque más tradicional centrado en el lucro, atrayendo a inversores que priorizan los retornos financieros sobre los objetivos ESG más amplios.
Mientras que Europa, según el informe, exhibe un enfoque menos polarizado hacia la inversión ESG y ha establecido en gran medida un ejemplo global en la adopción de ESG, los últimos años han presenciado una ligera desaceleración comparada con el impulso de 2020 y 2021. A pesar de los significativos flujos de inversión en 2022 y 2023, el interés europeo en ESG se ha atenuado algo debido a incertidumbres económicas, tasas de interés altas, inflación y tensiones geopolíticas, que podrían haber inclinado a los inversores hacia otras inversiones.
Además, el rendimiento inferior de ciertas estrategias ESG, particularmente en áreas temáticas como la energía renovable, que han sido afectadas por el aumento de los costos de financiamiento, la inflación de materiales y las interrupciones de la cadena de suministro, entre otros factores, ha jugado un papel en fomentar este sentimiento cauteloso. Preocupaciones adicionales sobre el lavado verde y las regulaciones en evolución, que abarcan temas como la reclasificación de fondos y la implementación del SFDR, han creado incertidumbre para los inversores ESG, potencialmente llevándolos a pausar temporalmente las inversiones hasta que surja mayor claridad.
El enfoque activo
El análisis de los flujos netos negativos de NORAM en 2023 revela un patrón distintivo: 6.6 mil millones de dólares en salidas provenían predominantemente de fondos pasivos, mientras que los ETFs ESG activos estaban en demanda, atrayendo 5.3 mil millones de dólares en nuevo capital. Este cambio indica una preferencia creciente por la gestión activa en la inversión ESG. Los inversores, según el estudio, parecen estar moviéndose hacia estrategias que ofrecen mayor flexibilidad y alineación con sus objetivos de inversión específicos, divergiendo de las restricciones que a menudo se asocian con los fondos pasivos. Para algunos inversores, la inversión ESG activa podría ofrecer un enfoque más dinámico, permitiendo a los inversores tener un impacto social potencialmente mayor y una influencia más directa sobre el comportamiento corporativo a través del activismo.
Según el informe, involucra un análisis profundo y un compromiso con las empresas en forma de activismo, aunque típicamente conlleva tarifas más altas que las estrategias pasivas. Para finales de 2023, la proporción de ETFs gestionados activamente dentro del total de AUM de ETFs ESG en NORAM aumentó significativamente al 13%, comparado con solo el 3% en 2018. Este notable crecimiento subraya un cambio sustancial en la preferencia de los inversores hacia la gestión activa en el espacio ESG durante los últimos cinco años.
En Europa, los ETFs ESG pasivos siguen siendo la elección predominante para los inversores, manteniendo una significativa participación del 94% del total de activos de ETFs ESG. También mantienen una posición dominante en términos de flujos netos anuales. Esta tendencia persiste a pesar de una disminución general en los flujos de entrada hacia los ETFs ESG en el continente líder en ESG.
El acrónimo ESG significa gobernanza ambiental, social y corporativa, introducido por las Naciones Unidas en el documento de 2004 titulado «Who Cares Wins» (Quién se preocupa, gana). Este documento marcó un momento crucial, abogando por la integración de estos factores críticos en el análisis financiero y la toma de decisiones. A lo largo de los 19 años subsiguientes, ESG se ha transformado de un concepto de nicho en un elemento central de la estrategia empresarial, impregnando cada sector de la industria, incluyendo instrumentos financieros como los ETFs.
