La apertura del proceso de destitución de Trump agudiza la aversión al riesgo de los inversores

  |   Por  |  0 Comentarios

Captura de Pantalla 2019-09-25 a la(s) 13
El presidente estadounidense, Donald Trump, y Nancy Pelosi, presidenta de la Cámara de Representantes de Estados Unidos. ,,

Un dólar disparado, mercados accionarios a la baja y, en general, una huida de los activos de riesgo componen el panorama que ha dejado la apertura del proceso de impeachment abierto contra el presidente estadounidense Donald Trump, evento que llega en un contexto de desaceleración de la economía, de guerra comercial de Estados Unidos y China y de incertidumbre entorno al Brexit. 

En su informe diario de este miércoles, Puente señalaba que “si bien es temprano para descontar que efectivamente se realice este juicio político, los activos de riesgo como las acciones de Estados Unidos podrían registrar un mayor nivel de volatilidad en el corto plazo, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro americano a 10 años podría continuar descendiendo”.

“En este sentido reafirmamos que la relación entre el riesgo y retorno esperado de los activos de renta fija de corte conservador sigue luciendo más conveniente que la de activos con mayor riesgo para esta etapa del ciclo económico, que además de registrar desaceleración también ha sido impactado por factores comerciales y políticos”, señalaba Puente.

Las bolsas europeas acusaron el golpe, mientras que los futuros de los principales índices de acciones en Estados Unidos operan a la baja al comienzo del día.

Presión sobre los mercados latinoamericanos

En Chile, el dólar registró su mayor escalada en 3 años, y según los analistas seguirá progresando en los próximos días.

Según Alfonso Esparza, analista senior para América Latina de OANDA, “el peso mexicano seguirá presionado por la aversión al riesgo en el mercado después del anuncian del proceso de destitución del presidente Trump. Los indicadores económicos pasaron a segundo plano ante esta tormenta geopolítica y el peso estará a la deriva en busca de soporte”.

“La decisión del Banxico es un secreto a voces, el recorte de 25 puntos base recorta la distancia con la tasa de interés de referencia de EU y en el contexto político actual aumenta las probabilidades de mas recortes por parte de la Fed. El dólar se encuentra vulnerable después del shock político, pero por la posición como moneda de reserva se puede fortalecer con la aversión al riesgo en el corto plazo”, añade Esparza.

En Brasil, la minutas del Banco Central donde se anuncio un recorte de 50 puntos base siguen indicando mayores recortes de tasas para estimular a la economía. El BCB ha sido agresivo en su política monetaria pero continua dovish. 

Según el analista de OANDA: “La inestabilidad política en EU complica la tarea de la Fed. Los datos económicos han sido en promedio positivos, pero con los efectos de la guerra comercial entre EU y China y ahora incertidumbre en la figura del presidente podría llevar al banco central a seguir recortando tasas. El BCB se vería forzado a seguir su campana agresiva de política monetaria para buscar un estimulo para la economía en un escenario adverso”.

Por su lado, el peso colombiano logro un avance mínimo el martes, pero se encuentra a la baja presionada por un dólar en recuperación ante otra sesión de aversión de riesgo.

 

Los gestores de activos alternativos empiezan a fijarse en el canal retail

  |   Por  |  0 Comentarios

Los gestores de activos alternativos empiezan a fijarse en el canal retail
. Los gestores de activos alternativos empiezan a fijarse en el canal retail

En el segmento de las instituciones sofisticadas con horizontes a largo plazo, las inversiones en activos alternativos están perdiendo importancia. Esta «democratización» llega en un momento en que los gestores están considerando nuevas formas de acumular activos al mismo tiempo que buscan ofrecer a los asesores más opciones para diversificar y proteger el riesgo a la baja de las carteras de sus clientes, según el último informe de Cerulli, U.S. Alternative Investments 2019: Democratization of Alternatives.

No obstante, la penetración de este tipo de activos entre los asesores sigue siendo baja. Así, si bien el 45% de los asesores aseguran que utilizan este tipo de productos, las asignaciones promedio por canales caen por debajo del 5%.

Este movimiento a la baja se produce a medida que los activos del canal retail continúan creciendo a un ritmo más rápido que los activos del canal institucional. Según Daniil Shapiro, Associate Director de Cerulli, “ofrecer estrategias de inversión de activos alternativos a los canales minoristas tiene sentido para los administradores de activos. En 2007, los canales retail representaban el 37% del total de activos en el mercado estadounidense. A finales de 2017, esa cifra ha aumentado al 48% ”.

Al mismo tiempo, no se puede subestimar la importancia de la protección del riesgo y la diversificación de los canales minoristas. Shapiro explica: «Los asesores están más enfocados en proporcionar a sus clientes protección contra riesgos a la baja (57%) y diversificación de cartera (55%), objetivos en los que los activos alternativos pueden desempeñar un papel importante». Estos dos factores, junto con la creciente falta de amplitud de las exposiciones ofrecidas por los mercados públicos están ayudando a mejorar el atractivo de distribuir activos alternativos  más allá de las instituciones y los inversores de alto patrimonio.

Como resultado del crecimiento del canal retail y su necesidad de exposición a activos alternativos, los gestores están buscando vías para poner dichos productos a disposición de los clientes minoristas y los equipos de desarrollo de productos buscan en el diseño de los mismos reducir las diferencias entre las características del capital privado (falta de liquidez y altas inversiones mínimas) y las de mercados públicos altamente líquidos. Shapiro sugiere tres vías para que los desarrolladores de productos participen en la democratización de los activos alternativos: activos líquidos, fondos de intervalo y plataformas de activos alternativos.

Ofrecidos a los inversores minoristas, los activos alternativos líquidos tienen una ventaja clave para los administradores de activos: «A diferencia de los productos de renta fija y de renta fija más básicos, los activos alternativos líquidos pueden soportar comisiones más elevadas en la medida en se sitúan en un punto medio entre las costosas estrategias de los hedge funds y las estrategias, cada vez más baratas, de los mercados públicos «, según Shapiro.

Cerulli también opina que los fondos a intervalos, que combinan valores líquidos e ilíquidos para proporcionar una estrategia con liquidez intermitente, tienen espacio para crecer. En tercer lugar, las plataformas de inversión de activos alternativos pueden ayudar a los administradores a llegar a asesores minoristas al ofrecer soluciones optimizadas adaptadas a sus canales.

Con el fin de afianzar la adopción de activos alternativos, los administradores de activos también deben priorizar la educación de los asesores e inversores, tanto en lo que respecta a la mecánica de las estrategias como a qué esperar de ellas, en particular a que, como elementos de  diversificación, muchas de las estrategias no están destinadas a entregar un rendimiento superior a los mercados tradicionales. «Los grandes esfuerzos en productos alternativos deberían centrase en aumentar la comodidad de los inversores con las estrategias, que, junto con las mejoras del producto (por ejemplo, mayor accesibilidad y comisiones más bajas), pueden conducir a una adopción más amplia de las soluciones necesarias», concluye Shapiro.

La industria de gestión de activos del sudeste asiático continúa su apertura hacia las gestoras internacionales

  |   Por  |  0 Comentarios

Dragon
Pixabay CC0 Public Domain. La industria de gestión de activos del sudeste asiático abre la puerta a trabajar con gestoras internacionales

Los inversores extranjeros siguen teniendo en su radar el sudeste de Asia y, a la vez, en la región aumenta la demanda de exposición extranjera. Ambos elementos han provocado, según Cerulli Associates, que los gestores de activos locales se interesen cada vez más por trabajar con firmas extranjeras para ser capaces de ofrecer propuesta de inversión más innovadoras y únicas.

Las grandes gestoras internacionales también han detectado esta oportunidad,que están abordando a base de comprar otras firmas, crear nuevas compañías con firmas locales y buscando asociaciones de productos. Las cifras apoyan esta tendencia, según Cerulli Associates, por la creciente clase media y el aumento de la población en estos países emergentes. 

“Excluyendo Singapur, la región registró un crecimiento del 6,4% en el año hasta la fecha, superando los 320.000 millones de dólares a junio de 2019. Se estima que los activos financieros de los hogares en el sudeste asiático alcanzaron los 3,5 billones de dólares en 2018, pero la penetración de fondos tan solo es del 9,6%”, apunta Cerulli. Según sus cálculos, la industria de fondos mutuos en el sudeste asiático, excepto Singapur, crecerá a una tasa anual compuesta de 11,8% hasta los 525.700 millones de dólares hasta 2023.

En consecuencia, el interés extranjero en el sudeste asiático también está creciendo. “Además de tener presencia en la región y crear empresas con firmas locales, las estrategias para la distribución de productos son la forma más común para que las firmas extranjeras entren en el mercado, ya que los inversores acuden a estas ofertas de productos en un esfuerzo por diversificar sus inversiones”, apuntan desde Cerulli. Por ejemplo, según un estudio hecho en 2018, la exposición extranjera fue la más alta en Tailandia con un 25,8%, donde las gestoras extranjeras son libres de asociarse con diferentes gestoras locales para participar en un fondo.

“El mercado de fondos subordinados está listo para crecer en paralelo a la creciente  sofistificacion de los inversores. Los fondos con historias de crecimiento están generando interés entre los inversores que aspiran a lograr mayores rendimientos. De hecho, Cerulli ha descubierto que los gestores locales están cada vez más dispuestos a trabajar con firmas extranjeras para ofrecer productos innovadores”, explica Jaslyn Ong, analista asociada de Cerulli Associates. 

Desde Cerulli Associates argumenta que el sudeste asiático continuará atrayendo a las firmas extranjeras gracias al apoyo del impulso regulatorio para abrir mercados. “A medida que el panorama se vuelve más competitivo, los gestores y distribuidores de activos, tanto extranjeros como locales, tendrán que reinventar sus estrategias comerciales”, concluyen.

La actuación de la Fed deja a los mercados en un incómodo momento de suspense

  |   Por  |  0 Comentarios

Nick Maroutsos - Janus Henderson_0
Foto cedidaFoto: Nick Maroutsos, co-responsable de Global Bonds en Janus Henderson Investors. Foto: Nick Maroutsos, co-responsable de Global Bonds en Janus Henderson Investors

En su reunión de septiembre, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) bajó su tasa de referencia, pero dejó en evidencia las discrepancias del comité sobre si nuevos recortes serán necesarios en este año. En la opinión de Nick Maroutsos, co-responsable de Global Bonds en Janus Henderson Investors, esta postura crea incertidumbre para los inversores e ignora los desafíos estructurales en la economía global.  

Una nueva rebaja de 25 puntos básicos

Como se esperaba, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) recortó su tasa de interés de referencia el 18 de septiembre en un cuarto de punto, o 25 puntos básicos. Esta es la segunda vez consecutiva que el banco central recorta tasas en el año. Esta rebaja deja la tasa de interés de los fondos federales en el rango del 1,75% al 2,0%.

La medida se produce justo después de que el Banco de la Reserva Federal de Nueva York tuviera que inyectar liquidez en los mercados en los días previos a la reunión (del 17 y 18 de septiembre de 2019) para satisfacer las necesidades de financiación de los bancos y mantener la tasa de los fondos federales en su rango objetivo.

Durante la conferencia de prensa de la Fed, su presidente Jerome Powell dijo que el banco central redujo las tasas para ayudar a mantener fuerte la economía de Estados Unidos a la luz de las incertidumbres globales, y destacó que la inversión empresarial y las exportaciones se habían debilitado mientras que la inflación permanece silenciada. Pero menos de la mitad de los 17 miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) esperan otro recorte en la tasa antes del final de 2019.

Una Fed dividida en los datos económicos

A pesar de que los riesgos se acumulan en la economía global, desde la inminente fecha límite del Brexit hasta las continuas tensiones comerciales, Powell señaló que el mercado laboral sigue siendo fuerte, el gasto de los consumidores ha aumentado y la economía de Estados Unidos continúa expandiéndose. Dada la combinación de datos económicos, Powell dijo que el entorno actual estaba creando un periodo de “juicios difíciles y perspectivas dispares”.

El rechazo de la Fed a proporcionar una señal clara sobre su próximo movimiento fue inicialmente recibido de forma negativa por los mercados, con la renta variable y los bonos del Tesoro estadounidenses experimentando caídas inmediatamente después del anuncio de la Reserva Federal.

La Fed no cumple con las expectativas del mercado

Los participantes del mercado esperaban de forma abrumadora una postura más acomodaticia para finales de año, según lo medido por los contratos de futuros sobre los fondos federales. Además, la semana anterior, el Banco Central Europeo (BCE) había tomado unas medidas agresivas para flexibilizar las condiciones financieras de la Eurozona. En ese sentido, en Janus Henderson creen que el BCE puso a la Fed en conocimiento de no repetir el mensaje de julio y que no entregase un mensaje que pudiera interpretarse como restrictivo.    

Pero la Fed decepcionó en ambos puntos. Lo que es más, Janus Henderson cree que las cuestiones estructurales en la economía global podrían llegar a torcer la mano de la Fed. Un tibio crecimiento económico, unas tasas de inflación persistentemente más bajas, un exceso en los niveles de deuda y unas tasas negativas se combinan y ejercen presión sobre las tasas a largo plazo. En este mes, la tasa del Tesoro a 10 años ya ha caído hasta un 1,47%. Aunque las tasas han retrocedido, en Janus Henderson creen que las tasas podrían seguir bajando hasta alcanzar un 1,0% en los próximos nueve meses.   

La Reserva Federal redujo la tasa de interés que paga sobre las reservas para intentar prevenir otra escasez de liquidez y ordenó a la Fed de Nueva York a tomar medidas para mantener las tasas de los préstamos a corto plazo por debajo de la tasa objetivo de la Reserva Federal.

En Janus Henderson creen que se requiere una solución más permanente, incluyendo el reinicio del programa de compras del banco central, que incrementaría de forma más efectiva las reservas de efectivo. El entorno actual se caracteriza por la escasez en la liquidez y donde cualquier escasez de liquidez puede afectar severamente, elevando la volatilidad en todas las clases de activos, ya que la financiación a corto plazo es la columna vertebral de los mercados de deuda.  

En la opinión de Janus Henderson Investors, la Fed ha dejado a los mercados en un incómodo momento de suspense. Los inversores deberían esperar una mayor volatilidad.

 

Información importante:

Este documento recoge las opiniones expresadas por el autor en el momento de su publicación y podrían ser diferentes de las de otras personas y otros equipos de Janus Henderson Investors. Los sectores, los índices, los fondos y los valores que se mencionan en este artículo no constituyen ni forman parte de ninguna oferta o invitación para comprarlos o venderlos. La rentabilidad pasada no es indicativa de rentabilidades futuras.

El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas puede disminuir y aumentar y es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida inicialmente. La información recogida en este artículo no reúne las condiciones para considerarse recomendación de inversión.

Emitido por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es la denominación con la que ofrecen productos y servicios de inversión Janus Capital International Limited (número de registro: 3594615), Henderson Global Investors Limited (número de registro: 906355), Henderson Investment Funds Limited (número de registro: 2678531), AlphaGen Capital Limited (número de registro: 962757), Henderson Equity Partners Limited (número de registro: 2606646) (registradas en Inglaterra y Gales, con domicilio social en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y reguladas por la Autoridad de Conducta Financiera) y Henderson Management S.A. (número de registro:  B22848, con domicilio social en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier).

Janus Henderson, Janus, Henderson y Knowledge. Shared son marcas comerciales de Janus Henderson Group plc o de una de sus sociedades dependientes. © Janus Henderson Group plc.

 

 

¿Puede una inversión con criterios ESG optimizar los rendimientos de una cartera?

  |   Por  |  0 Comentarios

Lyxor estuduio
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Puede una inversión con criterios ESG optimizar los rendimientos de una cartera?

Lyxor Asset Management ha publicado los resultados de su último estudio centrado en una de las preguntas que más preocupa a los inversores: ¿pueden los criterios medio ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) tener un impacto negativo en los rendimientos? 

Las conclusiones del último informe de Lyxor indican que la inversión ESG no implica renunciar a la rentabilidad. Por contra, una estrategia de inclusión positiva basada en las puntuaciones de los criterios ESG puede elevar el perfil ESG de carteras de smart beta tanto pasivas como activas, sin reducir necesariamente la rentabilidad ajustada a los riesgos. 

Los últimos hallazgos de Lyxor se desprenden del nuevo estudio publicado por Lyxor Dauphine Research Academy, así como de los análisis de nuestro equipo interno de expertos. Se trata del tercer artículo académico de una serie lanzada por Lyxor para analizar la evolución de la industria de gestión de activos y la construcción de carteras. 

En concreto, los expertos Fabio Alessandrini y Eric Jondeau de la Universidad de Lausana, se basaron en un análisis de los rendimientos históricos de un universo de títulos de renta variable (en este caso representados en el índice MSCI All Country World) durante el periodo 2007-2018 y encontraron que una política de exclusión basada en las puntuaciones ESG más bajas de las empresas no tenía impacto negativo en los rendimientos de la cartera. 

“Mejorar el perfil ESG de una cartera no implica un detrimento de los rendimientos. En algunos casos, puede incluso resultar en rendimientos superiores. A medida que la disponibilidad y la calidad de la información referente a las inversiones ESG mejore, cada vez más estrategias basadas en índices se diseñan para integrar criterios ESG», comenta Marlène Hassine Konqui, responsable de análisis de ETF de Lyxor Asset Management.

Además, en la mayoría de los casos, la utilización de un filtro con criterios ESG mejoró el comportamiento de las carteras, incluso teniendo en cuenta la rentabilidad ajustada al riesgo. Por ejemplo, excluir el 50% de las empresas con las puntuaciones más bajas en términos ESG de una cartera de renta variable europea resultó en un incremento anual de los rendimientos la cartera del 2,3% durante un plazo de 10 años, al tiempo que se redujo la volatilidad en un 1,6%. 

El último artículo académico de Lyxor proporciona amplios datos estadísticos que ilustran el aumento del interés en la inversión ESG. Los activos de inversión sostenible, incluyendo los fondos ESG tanto activos como pasivos, alcanzaron un patrimonio superior a 31 billones de dólares a finales de 2018, lo que representa un aumento del 34% desde 2016. Actualmente representan una cuota del 39% de los activos bajo gestión profesional a nivel mundial. 

Aunque la mayoría de los activos ESG sigue bajo gestión activa, los datos demuestran un cambio de tendencia de los inversores ESG hacia los fondos indexados. Por ejemplo, en Europa, los fondos pasivos ESG han crecido a una tasa anual del 35% durante los últimos cinco años en comparación con un 11% para los fondos ESG gestionados de forma activa. Según el último artículo académico elaborado por Lyxor Dauphine Research Academy, adoptar un enfoque ESG no implica renunciar a la rentabilidad. 

“Lyxor considera que los ETFs y los criterios ESG encajan de manera natural y espera que el crecimiento de este segmento del mercado de los ETFs europeos sea aún más fuerte”, concluye François Millet, responsable de estrategia de ETFs ESG e innovación de Lyxor AM. 

Schroders incorpora a Saida Eggerstedt como nueva directora de crédito sostenible

  |   Por  |  0 Comentarios

Captura de pantalla 2019-09-24 a las 11
Foto cedidaSaida Eggerstedt, directora de crédito sostenible de Schroders.. Schroders incorpora a Saida Eggerstedt como nueva directora de crédito sostenible

Schroders continúa reforzando su área de inversión sostenible con el nombramiento de Saida Eggerstedt como directora de crédito sostenible. Eggerstedt reportará a Patrick Vogel, responsable de crédito en Europa de Schroders. También asumirá el cargo de gestora de fondos de crédito sostenible y trabajará en asociación con el equipo de sostenibilidad, dirigido por Jessica Ground, directora global de gestión sostenible de Schroders.

Según ha destacado la gestora, Saida cuenta con más de una década de experiencia en la gestión de estrategias de crédito sostenibles para clientes instituciones e intermediarios.  De hecho, anteriormente fue directora de crédito y financieras en Deka Investment. Antes de Deka, Saida gestionaba carteras de crédito, incluyendo estrategias sostenibles, en Standard Life Investments. También ha sido responsable de deuda high yield de Union Investment.

«Saida es una experimentada gestora de crédito sostenible.  Su incorporación fortalecerá el equipo gracias a su especialización y contribuirá a la implementación de nuestra gama de estrategias de crédito sostenible», ha destacado Patrick Vogel, responsable de Crédito de Schroders.

Por su parte, Jessica Ground, responsable global de sostenibilidad de Schroders, ha declarado: “Hemos estado integrando criterios ESG en nuestros procesos de inversión durante veinte años, considerándolo como un elemento esencial para asegurar un rendimiento sostenible a largo plazo en un entorno de inversión en continua evolución para nuestros clientes. La llegada de Saida asegurará que la capacidad de Schroders para ofrecer las mejores soluciones de inversión en crédito ESG a sus clientes se refuerce aún más».

Una alianza para la sostenibilidad

  |   Por  |  0 Comentarios

HSBC tribuna
Pixabay CC0 Public Domain. Una alianza para la sostenibilidad

La relación entre el equipo financiero de una compañía y sus socios bancarios a menudo carece de un ingrediente vital: las compras. Los bancos han fracasado con demasiada frecuencia a la hora de involucrar a los líderes en compras, lo cual limita nuestro conocimiento en cuanto a las prioridades en la cadena de suministro.

Un diálogo continuo entre el socio bancario y las funciones del departamento de compras pueden favorecer las prioridades de los equipos de compradores, promoviendo resultados relacionados con la agilidad, la sostenibilidad y el riesgo, que están interrelacionados.

La sostenibilidad de la entrega siempre ha sido una prioridad en la cadena de suministro. Mediante la identificación de proveedores estratégicos, la financiación puede ofrecer apoyo cuando sea necesario para facilitar operaciones que puedan resistir los cambios del mercado. Sin embargo, ahora se debe profundizar en este concepto ya que las empresas compradoras están cada vez más presionadas por los consumidores finales cuya tendencia es evaluar los impactos a gran escala de sus decisiones de compra. Esta es la razón por la que el interés medioambiental, social y el gobierno corporativo han llegado hasta el consejo de administración.

En los últimos años la visión sobre la sostenibilidad ha sufrido un cambio paradigmático. En lugar del altruismo, son las dinámicas en los negocios las que dirigen el cambio en nuestro comportamiento. El reciente estudio Navigator: Made for the Future encargado por HSBC reveló que el 57% de las compañías planean incrementar las inversiones en sostenibilidad los próximos dos años. En esta encuesta, realizada a más de 2.500 empresas en 14 países, se refleja que alrededor de un tercio de las compañías esperan cambiar radicalmente los próximos 24 meses, desde lo que venden a donde trabajan, ya que buscan oportunidades de crecimiento en un mundo que cambia rápidamente.

Según este estudio, tecnologías como la robótica encabezan los planes de gastos de las empresas y las compañías están ahora priorizando la inversión en el bienestar y las habilidades futuras de sus empleados. Mediante las cualificaciones de los empleados y la adopción de tecnologías innovadoras, el objetivo final de las empresas es ser más eficientes, más centradas en el cliente y más ecológicas. Más de la mitad de las empresas encuestadas planean aumentar su inversión en la experiencia del cliente (52%) y el 45% aumentará el gasto para ser más sostenible desde el punto de vista medioambiental. Casi una cuarta parte (24%) quiere ser más ecológica para atraer y retener al personal con talento, y el 30% está sintiendo la presión de los clientes para mejorar en esta área. Asimismo, el 48% de los encuestados que dijeron que la innovación es importante señalaron también que la sostenibilidad es clave para sus planes de crecimiento.

Los bancos internacionales juegan un papel clave en el apoyo a la transición de las compañías para ser más sostenibles. Si un banco comprende de manera global el contexto de un proveedor dentro de la cadena de suministro, tal vez ofrezca mejores condiciones para su financiación. Este apoyo puede incluir créditos verdes, financiación de inversiones de capital por parte de proveedores clave, o programas más amplios de financiación de la cadena de suministro que vinculen la tasa de financiación de los proveedores a sus estándares de sostenibilidad.

Ser sostenible supone tener un modelo de negocio sostenible. Las entidades de crédito ya están evaluando este criterio desde la perspectiva del riesgo al tomar decisiones, lo que influirá en las decisiones en temas relacionados a los créditos. La inversión inicial puede traer ahorro a largo plazo. Mientras que mejorar las condiciones de trabajo o comprar maquinaria eficiente supone hacer una gran inversión inicial, esta se verá traducida en reducciones a largo plazo de ineficiencias, uso de energía y coste para las compañías.

Al Igual que los beneficios en cuanto al coste, la creciente importancia de los factores ESG para los consumidores y accionistas se traduce en un riesgo potencial para los beneficios y la reputación de las empresas. Ya estamos considerando riesgos de transición en industrias que van a tener que hacer cambios relacionados con la sostenibilidad.

Aunque el departamento de compras puede no considerar en principio que los bancos sean importantes para alcanzar los objetivos, en realidad su potencial para impulsar la eficiencia y la liquidez a lo largo de la cadena de suministro los hace relevantes y valiosos. Esta conversación más amplia entre los equipos de compras, los equipos de finanzas y los socios bancarios puede acelerar el progreso hacia un futuro más sostenible para todos.

Tribuna de Stuart Nivison, Global Head de Client Network Banking en HSBC.

Los asesores offshore deben mejorar su posicionamiento frente a temas fiscales

  |   Por  |  0 Comentarios

A3E90ECD-0432-49D2-9AF9-7A6A2CC4CCD9
Foto: Pexels CC0. Los gestores offshore deben mejorar su posicionamiento

De acuerdo con la encuesta Global Wealth Managers Survey de 2019 de GlobalData, el 50,2% de los participantes de la industria espera que la demanda de HNW por inversiones offshore aumente a medida que sea cada vez más fácil acceder a los mercados en el extranjero. En comparación, solo el 9,1% cree que la demanda caerá.

Heike Van Den Hoevel, analista senior de gestión patrimonial de GlobalData, comenta: “Cuando se trata de proporcionar asesoramiento sobre impuestos internacionales, los proveedores deben mejorar su posicionamiento. La proporción de individuos HNW que invierten en el extranjero ha ido en aumento a pesar de los escándalos que han sacudido a la industria… y no se espera que esta tendencia cambie. En promedio, los HNWI ya reservan una parte importante de su riqueza líquida en el extranjero. Por lo tanto, apoyar a los inversores a este respecto es crucial para evitar la pérdida de activos administrados por empresas offshore”.

Van Den Hoevel continúa: “Solo el 44% de los asesores que se dirigen a los inversores de HNW tienen la infraestructura para derivar a sus clientes a sucursales u oficinas de su organización en el extranjero. Mientras tanto, solo el 58,6% tiene capacidades internas para asesorar a sus clientes sobre la tributación de los activos internacionales. Esto es aún más sorprendente dado el mayor enfoque en los asuntos fiscales después de numerosos escándalos, así como el creciente escrutinio gubernamental y la cooperación intergubernamental».

De acuerdo con la encuesta, una quinta parte de la riqueza de los HNWI se mantiene en el extranjero para lograr una eficiencia fiscal o por razones de anonimato del cliente. “Los clientes se están volviendo cada vez más exigentes cuando se trata de estructurar sus fortunas de una manera fiscalmente eficiente. Esto llega en un momento en que es más difícil lograr la eficiencia fiscal… Pero esto no debería ser una excusa para que los administradores de riqueza cambien su enfoque. A medida que aumenta la complejidad que conlleva la distribución de la riqueza en múltiples jurisdicciones, también lo hará la demanda de consejos sólidos”, concluye Van Den Hoevel.

Alivio en Argentina por la decisión de Pimco de mantener sus inversiones en pesos

  |   Por  |  0 Comentarios

Captura de Pantalla 2019-09-24 a la(s) 14
Pxhere. ,,

Esta semana, muchos argentinos escucharon hablar por primera vez de Pimco, y hasta rezaron para que el famoso «Pacific Investment Management Co» mantuviera sus inversiones en el Bono de Política Monetaria (BoPoMo) en pesos, uno de los vencimientos de deuda más temidos y potencialmente dañinos para el tipo de cambio argentino.

Y para alivio del gobierno, el lunes la gestora californiana optó por mantener la renta del vencimiento en pesos, en vez de vender y pasarse a dólares. Pimco tendría el 40% de la colocación de BoPoMo (algunas fuentes señalan que es el 50%). 

El BoPoMo no entró en el proceso de “reperfilamiento” o default parcial decidido por el gobierno después de las elecciones primarias de agosto. 

Según el diario argentino Ambito, la firma “estaría dispuesta a continuar con las inversiones en Argentina y en moneda local, con la posibilidad de recortar la pérdida que le hubiera representado convertir los pesos a dólares y enviarlos a Estados Unidos”.

El cupón de venta del Bono de Política Monetaria ascendía a 24.900 millones de pesos, más de 400 millones con un dólar a 56 pesos el martes. Se trataba del mayor vencimiento al que se enfrentaba el gobierno desde su decisión de hacer un default parcial de la deuda. El total de la emisión del BoPoMo con vencimiento en 2020 sería de 104.000 millones de pesos, más de 

El BoPoMo es una inversión lanzada en junio de 2017 que paga un cupón a partir del nivel de la tasa de interés de las Letras de Liquidez del Banco Central. Ese interés era el lunes del 83%, con una inflación proyectada del 52%.

 

 

 

Constanza Pérez es nombrada subgerente de estudios de BICE Inversiones

  |   Por  |  0 Comentarios

Constanza perez
. Constanza Pérez, nombrada subgerente de estudios de BICE Inversiones

Constanza Pérez será la nueva subgerente de estudios de BICE Inversiones a partir del próximo 14 de octubre, según ha informado el diario local el Mercurio Inversiones.

Según este mismo medio, Pérez se incorpora en sustitución de Mario Barrera que dejó su cargo de Head de Research de BICE Inversiones en julio para ocupar la posición de Head of local Equities en la AFP Cuprum.

Pérez se desempeñaba hasta la fecha como subgerente de estudios de renta variable de Inversiones Security, cargo que ocupaba desde marzo 2011. Con anterioridad trabajó para AFP Habitat y IM Trust. Es ingeniero comercial con mención en administración de empresas  por la Universidad Católica de Chile y tiene un magister en economía con mención en economía financiera de la misma universidad, según su perfil de Linkedin