Una elección impugnada en EE.UU. sería el peor escenario para el mercado

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El candidato demócrata Joe Biden lidera la carrera hacia la Presidencia de EE.UU. contra el actual mandatario Donald Trump cuando todavía faltan más de tres meses para la contienda electoral, pero el resultado podría ser muy ajustado y generar impugnaciones que serían perjudiciales para el mercado, dice un análisis de BigSur Partners.

“El mayor riesgo que hemos estado considerando es una elección impugnada… En nuestra opinión, este sería un escenario muy malo para el mercado de valores, ya que estimaríamos una corrección entre el 10% y 30% en este caso”, dice el informe.

Los expertos toman como referencia lo que fue la impugnación en la elección del 2000 entre George W. Bush y Al Gore cuando hubo un recuento de votos en el estado de Florida y el S&P 500 perdió entre un 8% y 9%.

“Dado que consideramos que el entorno de polarización es mucho peor en 2020 que en 2000, esperaríamos una mayor corrección del mercado de valores en 2020 en un escenario de elecciones impugnadas”, dice el informe.

El estudio contempla cuatro indicadores que dan muestras de que ya se espera un triunfo demócrata en la Casa Blanca.

Por un lado, las encuestas y los mercados de apuestas se muestran favorables a Biden.

Por el otro, las acciones de las empresas que se beneficiarían con una victoria de Biden actualmente superan a las acciones de las empresas que mejorarían con una victoria de Trump.

Además, el mercado de valores chino muestra una fortaleza relativa que se podría atribuir al favoritismo de Biden de cara al 3 de noviembre.

Sin embargo,  el informe prevé que “aún es temprano” y que se tendrá “una mejor imagen” en agosto cuando falten tres meses para la contienda.

Históricamente, los mercados generalmente comienzan a fijar los precios en los resultados de las elecciones presidenciales tres meses antes, después de que los vicepresidentes han sido seleccionados”, asegura el texto.

BigSur no descarta una elección reñida y hace hincapié en la importancia que puede tener la realización de un debate o cualquier error de cualquiera de los dos candidatos que podría hacerle perder la elección.

Si bien, Biden está mejor perfilado que Trump en los ocho estados clave, esto podría cambiar rápidamente.

“No muchos votantes tendrían que cambiar de opinión para lograr una victoria cerrada, o incluso cambiar las elecciones. La polarización extrema, combinada con candidatos con poca popularidad en ambos lados aumenta la probabilidad de una victoria disputada. La victoria podría lograrse con una pequeña cantidad de votos, o un recuento provocado por acusaciones de restricciones injustas en la votación”, agrega BigSur.

Fuera del peor escenario ya explicado sobre una elección impugnada, los expertos analizan las posibles consecuencias para el mercado según puedan darse los resultados.

En la actualidad hay un consenso es sobre una victoria de Biden pero con el Partido Republicano controlando el Senado lo que “podría desencadenar una corrección entre el 5% y el 10% en el mercado”.

De lo contrario, un triunfo demócrata tanto en el Ejecutivo como en el Senado, lo que es difícil de imaginar, “significaría un gran riesgo para el mercado”, provocando una corrección de un 20%, asegura el informe.  

Si los republicanos mantienen la mayoría en el Senado reducirían la probabilidad de un aumento de impuestos.

Por otro lado, una victoria de Biden significaría un entorno alcista para la infraestructura, así como para la industria de la marihuana, pero también significaría una mayor regulación financiera y vientos en contra para las acciones de defensa.

Además, hay sectores como la tecnología que se verán afectados de diferentes maneras según cada empresa específica.

Por ejemplo, una victoria de Biden sería muy positiva para Tesla, ya que podría recibir subsidios ambientales implementados como parte de sus políticas contra el cambio climático.

Sin embargo, una victoria de Trump sería favorable a Facebook ya que probablemente se inclinará hacia una menor regulación.

Los principales sectores apalancados para una victoria de Biden serían las economías alternativas, energía sustentable e infraestructura, mientras que una victoria republicana favorece principalmente defensa, energía y farmacéutica.

Trump viene cayendo en las encuestas desde abril y según las últimas actualizaciones relevadas por BigSur, Biden lidera con el 60.4% a su favor en los mercados de apuestas y también lidera las encuestas nacionales con el 49%.

Además, una encuesta del Financial Times. predice que Biden ganará 308 de los votos del colegio electoral, mientras que se espera que Trump solo gane 132 (se necesitan 270 votos para ganar las elecciones)

Los expertos comentan que la crisis económica producto de la pandemia en EE.UU. podría dificultar que la popularidad de Trump levante cabeza de cara a noviembre.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que el actual presidente se encontraba en una situación similar en 2016.

 

¿Mantendrá la Fed la puerta entreabierta al control de la curva de rendimientos el resto del año?

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Foto cedidaImagen de la anterior reunión de la Fed. . ¿Mantendrá la Fed la puerta entreabierta al control de la curva de rendimientos para finales de este año?

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) celebra, entre ayer y hoy, su reunión estival. En esta ocasión, el encuentro está marcado por el aumento de casos de COVID-19, las próximas elecciones presidenciales y la propuesta fiscal que está sobre la mesa, que alcanza un importe de un billón de dólares. Esta suma de factores abre el debate sobre si la Fed anunciará o no nuevas medidas. 

En el lado que apoya que la Fed lanzará nuevos estímulos está Gilles Moëc, economista jefe de AXA IM. Defiende que en la reunión de estos días se acordarán más estímulos, sobre todo teniendo en cuenta las elecciones inminentes del país. Sin embargo, advierte que ese estímulo será «menos generoso» que en el pasado. 

En opinión de  Adam Vettese, analista de eToro, la Fed podría recurrir a algún tipo de medida no convencional, como el control de la curva de rendimiento. «No se espera que la Reserva Federal vaya a recurrir a tasas de interés negativas, pero algunos sospechan que podría recurrir a medidas no convencionales, como el control de la curva de rendimiento o el establecimiento de límites máximos para los rendimientos del Tesoro a corto plazo, a fin de ayudar a mantener el orden del mercado. En cualquier caso, los mercados buscarán que la retórica tranquilizadora continúe y que la política siga siendo acomodaticia”, apunta Vettese.

En cambio Franck Dixmier, director de inversiones global de renta fija de Allianz Global Investors, con los mismos factores en mente señala todo lo contrario. “El deterioro en el ámbito de la sanidad pública en los Estados Unidos aumenta la incertidumbre sobre el crecimiento económico. Es probable que la Fed no tome medidas en su próxima reunión, más bien debería subrayar los riesgos que continúan pesando sobre la economía y reiterar su capacidad de hacer más si es necesario”. 

Para Dixmier, la Fed está en “modo vigilancia”, ya que, respaldada por una combinación de políticas reequilibradas, ha pasado de tomar medidas a gestionar una crisis, garantizando condiciones financieras atractivas para los emisores públicos y privados. “En Estados Unidos, como en todos los países desarrollados, la combinación de políticas se ha vuelto mucho más equilibrada, con políticas fiscales que complementan la intervención ilimitada de los bancos centrales. Esta firme resolución por parte de las autoridades políticas y monetarias muestra que están dispuestos a apoyar a la economía a cualquier coste y, por lo tanto, proporciona una doble e indispensable red de seguridad. Sin embargo, la Reserva Federal de Estados Unidos, que puede congratularse por restaurar el buen funcionamiento de los mercados financieros del país, permanecerá alerta”, sostiene Dixmier.

Una visión que también comparte Jack Janasiewicz, portfolio manager de la gestora de fondos de inversión Natixis Investment Managers. “Vemos la política monetaria muy, muy acomodaticia. Ciertamente no esperamos que la Fed haga ningún cambio en la política de tipos de interés que pueda ser considerado restrictivo para el crecimiento. Así que esperamos que los tipos de interés continúen siendo muy acomodaticios durante todo este año, el año que viene y probablemente hasta 2022, basándonos en las indicaciones que han dado”, apunta Janasiewicz.

François Rimeu, estratega senior de La Française AM, define la reunión de hoy como uno no-evento para los mercados financieros. “La Fed confirmará que seguirá expandiendo su balance al ritmo actual y seguirá mostrándose flexible y mantendrán su apoyo a los mercados de crédito. Creemos que no incrementarán sus medidas acomodaticias. La incertidumbre sigue siendo alta, pero la economía se ha recuperado más rápido de lo que apuntaban la mayoría de las previsiones económicas (ventas al por menor, empleo, etc.)”, explica. 

Pero Rimeu matiza que la Fed “no implementarán el control de la curva de rendimiento”. Según su valoración, el tema sigue siendo objeto de debate, pero consideran que los miembros de la Fed preferirán esperar a que haya más claridad macroeconómica antes de actuar. “Comunicarán que su análisis estratégico sobre la inflación sigue en curso, pero no proporcionarán más información. La conferencia de Jackson Hole, el próximo 28 de agosto, podría ser un buen lugar para anunciar algunas de las conclusiones”, advierte.

Desde Ebury coinciden en que la Fed mantendrá su política sin cambios y se mostrará cautelosa sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos. “Esperamos que Powell mantenga la puerta entreabierta al control de la curva de rendimientos para finales de este año, si las condiciones lo justificaran”, apunta Ebury en su último informe. 

¿Dónde están los debates?

Según indica Bank Of América en su último análisis, es probable que durante la reunión del FOMC se debata sobre el conjunto de instrumentos, en concreto de cómo pasar de las políticas de “estabilización” a las de “acomodación”. “Aunque creemos que hay un acuerdo por el cual los próximos pasos deben cumplir el objetivo de mejorar la orientación de cara al futuro, no creemos que los funcionarios de la Reserva Federal se hayan decidido por una estrategia. Powell probablemente discutirá algunas de las opciones, y las actas publicadas dentro de tres semanas proporcionarán más claridad”, recoge el informe. 

En este sentido, la entidad espera que durante la rueda de prensa Jerome Powell, presidente de la Fed, proporcione poca información nueva. Según señalan en el documento, “en nuestra opinión, esperamos solo unos pocos cambios en el párrafo de las condiciones actuales para destacar la mejora hasta el momento, pero también que se exprese cautela sobre los recientes signos de desaceleración, según muestran algunos de los indicadores”. 

Por su parte, Ebury prevé “interesante” la reacción del mercado de divisas a la reunión de la Fed. “Si continúa la tendencia vivida durante esta crisis de introducir más estímulos, la moneda irá fortaleciéndose y el dólar probablemente se recupere. Por otro lado, la venta del dólar ante las perspectivas de una mayor flexibilización del banco central podría marcar el retorno al comportamiento habitual del mercado”, explica Ebury, quien considera que lo más probable es que “la Reserva Federal no haga nada y se limite a mantenerse a la espera de noticias del Congreso” sobre la ampliación la ampliación del programa de prestaciones adicionales a los ingresos.

Otros, como Janasiewicz, consideran que donde la cosa se puede poner interesante es la parte de la política fiscal. “El impacto del virus continua su camino y seguimos viendo una recuperación lenta y que puede ser calificada de desigual, aunque vaya en la dirección correcta. Lo preocupante es qué pasa con la discusión fiscal que está teniendo lugar en el Congreso de EE.UU. sobre los beneficios para el desempleo. Estas ayudas realmente han ayudado a cubrir la brecha que se había abierto para toda la gente que ha sido despedida. Si el Congreso empieza ahora a reducir esas ayudas o incluso a recortarlas drásticamente, esta clase de impacto empezaría a filtrarse en las expectativas de crecimiento y, de nuevo, cuando tú tienes un paso atrás en la economía, lo que esperas entonces es una intervención acomodaticia masiva por parte de la Reserva Federal. En definitiva, este aspecto fiscal continúa siendo una fuente de preocupación”.

Mina Lazic, nueva Relationship Manager de AIS Financial Group

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Foto cedidaMina Lazic, new Relationship Manager at AIS Financial Group. Mina Lazic, new Relationship Manager at AIS Financial Group

AIS Financial Group ha contratado a Mina Lazic como nueva Relationship Manager. Lazic tiene un máster en Finanzas y es licenciada en Economía y Administración Internacional por la Universidad Bocconi en Milán, Italia. Según ha explicado la firma, desde su nuevo puesto reportará directamente a Samir Lakkis, socio fundador de la compañía.

Antes de su incorporación, Mina Lazic ya contaba con 12 años de experiencia laboral como Global Market Sales, trabajando en bancos de inversión en Londres. En su último puesto, fue directora ejecutiva en Nomura, responsable de cross-asset sales para Rusia y la CEI. Anteriormente, pasó ocho años en Société Générale vendiendo productos de divisas, tipos de interés, crédito, flujos y productos estructurados a clientes en CEE, Rusia, CEI, Grecia, Chipre y Austria, entre otros. Mina Lazic comenzó su carrera en Merrill Lynch como Equity Derivative Sales.

Actualmente AIS distribuye más de 1.000 millones de dólares al año en productos estructurados y está ampliando su línea de negocio, distribuyendo fondos de terceros.

Con oficinas en Madrid, Ginebra, Bahamas y Panamá, AIS buscará asociarse con aquellos managers que deseen subcontratar su equipo de ventas y beneficiarse de los conocimientos y la experiencia que la empresa tiene en la región.

HSBC Global AM nombra a Luther Bryan Carter responsable de deuda global de mercados emergentes

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Foto cedidaLuther Bryan Carter, new Head of Global Emerging Markets Debt at HSBC Global AM. HSBC Global AM nombra a Luther Bryan Carte responsable de deuda global de mercados emergentes

HSBC Global Asset Management ha anunciado el nombramiento de Luther Bryan Carter para el cargo de responsable de deuda global de mercados emergentes, que tendrá efecto inmediato. Carter estará ubicado en las oficinas de Londres y reportará directamente a Xavier Baraton, CIO global de renta fija, deuda privada y alternativos.

Según ha explicado la gestora, desde este nuevo cargo, será responsable de la gestión del equipo global de deuda de mercados emergentes de HSBC Global AM, así como del proceso de inversión y de las carteras, una vez completada la correspondiente due diligence y la correspondiente aprobación regulatoria. Además, asumirá la responsabilidad de supervisar todas las decisiones de inversión. La primera iniciativa de Luther Bryan Carter y su enfoque se centrará en profundizar la función de análisis de los países. 

Carter sustituye en el cargo a Nishant Upadhyay, que permanece en la empresa y se centrará en el proyecto de la plataforma de inversión de renta fija. En este sentido, la gestora ha querido agradecer a Upadhyay su contribución a la compañía desde su incorporación en 2016. 

A raíz de este nombramiento, Xavier Baraton, CIO global de renta fija, deuda privada y alternativa, ha declarado: «Bryan tiene un fuerte historial en la industria y jugará un papel relevante en el fortalecimiento de nuestro proceso de inversión en deuda de mercados emergentes. La deuda global de mercados emergentes sigue siendo nuestra capacidad clave, y el nombramiento de Bryan es un testimonio de nuestro compromiso de gestionar estos activos con la habilidad y la experiencia que nuestros clientes esperan».

Luther Bryan Carter cuenta con más de 20 años de experiencia en la industria de gestión de activos, muestra de ello es que fue galardonado como gestor principal de cartera para deuda de mercados emergentes en BNP Paribas Asset Management, donde contrató y dirigió un equipo de 16 profesionales. Además de haber trabajado en BNP Paribas, también ha desarrollado su carrera profesional en firmas como T Rowe Price y como economista en  el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, donde comenzó su carrera. 

Bryan tiene fuertes credenciales ESG habiendo desarrollado e implementado un proceso ESG innovador para los activos de deuda emergente en BNP Paribas. Desde 2014, ha estado profundamente involucrado en la Alianza de Inversores de Mercados Emergentes, una red mundial líder sin ánimo de lucro de inversores institucionales comprometidos con el avance del desarrollo social y económico sostenible en los mercados emergentes.

ODDO BHF Private Equity capta 358 millones de euros en su estrategia de secundarios

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Pixabay CC0 Public Domain. ODDO BHF Private Equity capta 358 millones de euros en su estrategia de secundarios, tras el cierre final de ODDO BHF Secondaries Fund

ODDO BHF Private Equity ha anunciado  el último cierre de ODDO BHF Secondaries Fund, con una cantidad de aproximadamente 358 millones de euros recaudados en su estrategia de secundarios. 

Según ha explicado la firma, “los compromisos del fondo demuestran la confianza renovada de los inversores históricos de ODDO BHF Private Equity, así como la llegada de nuevos socios atraídos por el enfoque y la experiencia del equipo. Gracias a esto, los activos gestionados por ODDO BHF Private Equity superan los 2.300 millones de euros y se refuerzan las capacidades del grupo ODDO BHF en su importante avance en el ámbito de los activos privados”.

El ODDO BHF Secondaries Fund es un fondo global que tiene como objetivo invertir en activos maduros, que generan flujo de caja y que ofrecen un fuerte potencial de creación de valor. Hasta el momento ha realizado ocho transacciones con activos europeos y estadounidenses por valor de unos 80 millones de euros.  

“Estamos convencidos de que el mercado secundario de private equity seguirá ofreciendo nuevas oportunidades para ODDO BHF Private Equity. Nuestros 20 años de experiencia en el segmento private equity lower mid-market son una ventaja importante que nos permitirá ofrecer a nuestros inversores interesantes oportunidades de inversión”, señala Jérôme Marie, cogestor del fondo.

Por su parte, Nicolas Chaput, presidente de ODDO BHF Private Equity, apunta “consideramos que, en el contexto actual, nuestra estrategia de secundarios está bien posicionada para aprovechar nuevas oportunidades e invertir en activos de potencialmente alto rendimiento. Los activos captados por el fondo confirman nuestra condición de especialista en este mercado y constituye una primera etapa de éxito en el desarrollo de nuestra oferta de activos privados”.

El impacto de la sostenibilidad en las industrias equiparará al de la revolución digital

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Pixabay CC0 Public Domain. La sostenibilidad tendrá impactos similares a los de la revolución digital: todas las industrias se verán afectadas

“La sostenibilidad transformará la naturaleza de los negocios y las empresas en magnitudes comparables a la disrupción de la revolución digital”. Así lo asegura el nuevo informe de Bain & Company titulado Sustainability is the Next Digital. Desde la consultora, subrayan que ninguna industria quedará inmune a esta evolución. La sostenibilidad cambiará industrias, fuentes de beneficios (profit pools), sectores que hasta ahora tenían rendimientos históricamente altos y, en última instancia, abrirá oportunidades de miles de millones de dólares en nuevas áreas.

Si bien la mayoría de los directivos aseguran conocer y apoyar los objetivos de sostenibilidad, estas iniciativas solo tienen una tasa de éxito del 4% en todo el mundo. “Muchos líderes también son conscientes de que deben hacer mucho más si quieren estar a la cabeza de su industria. De lo contrario, corren el riesgo de quedarse atrás”, advierte Bain & Company.

Jenny Davis-Peccoud, codirector de la práctica global de Sostenibilidad y Responsabilidad Corporativa de Bain & Company asegura que, para la mayoría de los ejecutivos, el hecho de que la sostenibilidad debería entre las principales prioridades corporativas no es nuevo. Sin embargo, destaca la magnitud de los cambios que se pueden esperar: “La sostenibilidad va a ser mucho más que una casilla de verificación de los indicadores clave de rendimiento (KPIs por sus siglas en inglés) en el futuro. Cambiará las industrias y tendrá impacto en todo, desde las cadenas de suministro hasta la adquisición, la financiación y la retención del talento. Nos sentimos muy seguros al equiparar los cambios resultantes de la sostenibilidad con los que se produjeron por la revolución digital”.

No obstante, la sostenibilidad abarca ahora una gama más amplia de amenazas ambientales, así como desafíos sociales, económicos y de buen gobierno, desde el impacto sobre la salud de los productos hasta los derechos relacionados con la igualdad de género y la igualdad alimentaria (food equality). “Ayudar a impulsar este cambio es la definición expansiva de la sostenibilidad”, subraya el informe. Además, las consecuencias negativas de la actividad empresarial se miden cada vez más, son visibles y analizadas. Por ello, la consultora destaca que los consumidores, los gobiernos, los empleados y los inversores están prestando mucha más atención y tomando muchas más medidas para dar a conocer su insatisfacción con las organizaciones que ignoran estas prácticas.

En consecuencia, estas acciones impulsarán un cambio masivo en todas las industrias. La regulación estatal es un escenario creíble y, sin embargo, los datos de la consultora reflejan que muy pocas empresas tienen en cuenta los potenciales costes de una regulación más estricta en sus visiones a largo plazo. Por ejemplo, Bain & Company estima que, con posibles medidas regulatorias que abarquen desde los impuestos al azúcar hasta los precios del carbono, una compañía típica de refrescos podría perder hasta el 22% de sus márgenes.

Al mismo tiempo, se abrirán oportunidades masivas a medida que cambien las preferencias de los consumidores y los fondos de beneficios. Por ejemplo, según el análisis de datos de Bain & Company de Barclay’s y Grand View Research, la carne a base de plantas podría ser un negocio de 140.000 millones de dólares hacia el final de esta década y el mercado minorista de la nutrición y el mercado de bienestar (retail nutrition and wellness market) podrían crecer hasta los 50.000 millones de dólares para 2025.

“Para mantenerse a la vanguardia de la curva de sostenibilidad, las empresas deberán encontrar nuevos motores de crecimiento”, asegura el informe. En este sentido, destaca cuatro oportunidades que las empresas deberían aprovechar para conservar su ventaja competitiva:

  1. Tomar decisiones estratégicas. “Cuando las compañías miran hacia el futuro, muchas verán que su única opción para ser sostenibles es hacer un cambio drástico y adoptar la mentalidad de ‘disrumpir o ser disrumpido’”, asegura el informe. Esta mentalidad fue la que llevó a numerosas compañías a embarcarse en transformaciones digitales. Por ello, las empresas deberán realizar cambios que afecten fundamentalmente dónde actuar y cómo ganar.
  2. Volver a pensar y rediseñar las ofertas de productos. Así como lo digital cambió el panorama de productos, desde los nuevos formatos de música hasta nuevos métodos de dsitribución de noticias, Bain & Company recuerda que la sostenibilidad abrió la puerta a nuevos productos que ayudan a reducir el desperdicio, minimizar las emisiones de carbono y mejorar el bienestar. “Para las compañías de productos de consumo, la revolución de la sostenibilidad es una oportunidad para desarrollos en todo, desde el empaquetado hasta la formulación”, subraya la consultora.
  3. Reinventar estrategias operativas. Las empresas pueden examinar de cerca sus operaciones, desde sus adquisiciones hasta sus cadenas de suministro, para tomar decisiones críticas sobre dónde invertir, reducir gastos o cambiar el enfoque. Incluso lo digital está siendo disrumpido por la sostenibilidad: los centros de datos consumen el 2% de la electricidad global, una cantidad que está destinada a crecer hasta alcanzar un 8% en 2030. Esto llevará a los proveedores de servicios en la nube a lidiar con nuevas formas de reducir el consumo de energía y las emisiones de carbono resultantes.
  4. Desarrollar asociaciones innovadoras para apoyar el crecimiento simbiótico y sostenible. “La sostenibilidad viene acompañada de un imperativo urgente”, advierte el informe. En consecuencia, más empresas unirán fuerzas con socios externos en un esfuerzo acelerado para desarrollar las capacidades necesarias para abordar los problemas de sostenibilidad. Este proceso se puede llevar a cabo con organizaciones no gubernamentales o mediante grupos industriales formando ecosistemas de sostenibilidad. “Desde formar asociaciones industriales para impulsar un cambio generalizado hasta formar equipos para aumentar el reciclaje de paquetes, muchas empresas descubrirán que es más eficiente y sostenible trabajar juntas”, aseguran desde Bain & Company.

Además, Jean-Charles van den Branden, co-director de la práctica global de Sostenibilidad y Responsabilidad Corporativa de Bain & Company, asegura que, a medida que la sostenibilidad irrumpe y se expande, está obligando a las empresas de todas las industrias a observarse a sí mismas con honestidad, y a prepararse rápidamente para ofrecer un futuro que nunca podrían haber imaginado.

“Las empresas ganadoras consideran todas sus opciones desde una perspectiva de ‘future back’ (futuro hacia atrás) y ‘today forward (hoy hacia delante), observando las tendencias disruptivas para poder desafiar su pensamiento, establecer un punto de vista más ambicioso y tal vez hacer algunos movimientos más radicales. La perspectiva del ‘today forward’ permite a las compañías ver lo que pueden hacer ahora para seguir avanzando en comparación con las tendencias actuales. Esta combinación pone a las empresas en el camino correcto”, subraya van den Branden.

Las principales monedas latinoamericanas se recuperarán frente al dólar a lo largo de este año y el que viene

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Pixabay CC0 Public Domain. ,,

Las principales monedas latinoamericanas se recuperarán frente al dólar a lo largo de este año y el que viene, atendiendo a los principales indicadores de sus economías y siempre que sean capaces de controlar la pandemia, considera Ebury, institución financiera especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas.

Esta previsión es extensible incluso a aquellas divisas que han tenido un peor comportamiento desde la aparición del COVID-19, como el real brasileño o el peso mexicano, señala Ebury en su informe de previsión de monedas latinoamericanas correspondiente a julio de 2020.

Respecto del real brasileño, Ebury prevé que continuará recuperándose frente al dólar hasta finales de 2021 y que los fundamentos de su economía deberían permitir que la moneda se remonte con éxito una vez que haya pasado lo peor de la crisis. En esta misma línea se pronuncia respecto del peso mexicano: “creemos que hay suficientes factores para garantizar que el peso pueda registrar fuertes subidas este año frente a un dólar mucho más débil”.

Según Ebury, ha sido preocupante para los inversores “la posición que el presidente ha adoptado para hacer frente al COVID-19. Bolsonaro ha animado activamente a los ciudadanos a desafiar el distanciamiento. La moneda ha perdido alrededor de una quinta parte de su valor frente al dólar americano desde principios de marzo”.

Sin embargo, los analistas de la financiera piensan que Brasil también tiene sólidos fundamentos para resistir como “grandes reservas de divisas que equivalen a casi 30 meses de importaciones. Este es un importante arsenal para que el Banco Central de Brasil intervenga con éxito en el mercado para revertir la caída de la moneda. Su presidente,  Roberto Campos Neto, declaró en mayo que el banco tenía mucho margen para intervenir y que podría intensificar sus esfuerzos para apoyar la moneda si lo consideraba”, además de un déficit de cuenta corriente bajo control y una inflación que parece seguir la misma senda.

Sobre México, los expertos piensan que un motivo de preocupación de los traders de divisas ha sido “la falta de voluntad del gobierno mexicano de invertir dinero para  proteger la economía. A diferencia de la mayoría de países, el  presidente de México, López Obrador, se ha resistido a relajar la  una deuda adicional, a pesar de los niveles relativamente bajos de deuda pública del país en relación con el PIB. Tal y como están las cosas, México se dispone a aumentar su gasto en menos del 1% del PIB este año, un porcentaje escaso en comparación con la mayoría de sus pares”.

En este contexto, Ebury teme una recesión de México y una bajada de la calificación crediticia.

Entre las monedas que mejor han resistido en Latinoamérica desde el inicio de la pandemia, destacan el peso chileno, que, según Ebury, seguirá acumulando ciertas ganancias frente al dólar este año. A su favor juega su economía, que seguirá superando a muchos de sus pares.

“Al igual que su vecino Perú, el gobierno chileno ha tenido mucho margen fiscal para proporcionar apoyo financiero a la economía nacional. El gobierno lanzó más de 30.000 millones de dólares en medidas de estímulo (más del 12% del PIB), destinados  principalmente para dar sustento a los ingresos y a los subsidios de los trabajadores. Esta importante respuesta parece haber calmado, en cierto modo, la inquietud política que se desencadenó tras el  aumento de las tarifas del metro en octubre del año pasado en torno al aumento del coste de la vida y las desigualdades”, señala el informe de Ebury.

Otra de las monedas con mejor desempeño ha sido el peso colombiano, cuya cotización, según la entidad financiera, también seguirá creciendo frente al dólar este año y el próximo. En este grupo de divisas con mejores perspectivas, Ebury coloca también al nuevo sol peruano, que “estaría en condiciones de mejorar posiciones frente al dólar americano. El banco central no debería tener problemas para mantener la estabilidad del tipo de cambio en torno al 3,30 en el USD/PEN a largo plazo”.

 

 

LATAM ConsultUs lanza su primer Live Streaming para asesores independientes de las Américas

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Con un formato ágil y dinámico acorde a los nuevos tiempos, la firma latinoamericana LATAM ConsultUs presentará las mejores ideas de inversión en el marco de la nueva economía.

Apoyados en tecnología de vídeo y transmisión del Laboratorio Tecnológico de Uruguay (LATU) y con un estilo televisivo, la firma conectará desde Montevideo a renombrados especialistas de firmas internacionales y a sus respresentantes comerciales, para discutir acerca de los desafíos y oportunidades en materia de inversiones.

Esta transmisión combinará entrevistas en vivo con conexiones a distancia, será enteramente en idioma español e incluirá un panorama global del mercado, las ideas Best-in-Calss de la consultora y segmentos educativos para nuevos productos.

“Entendimos que había una necesidad imperiosa de renovar los formatos. Esta convocatoria no es un webinar, no es un evento digital y tampoco es una conferencia a distancia. Se trata de una nueva manera de estar juntos, en tiempos de pandemia”, explicó a Funds Society Verónica Rey, CEO y fundadora de LATAM ConsultUs.

Apoyan esta iniciativa Pimco, Lord Abbett, New Capital, Allianz Global Investors, Muzinich & Co., NN Investment Partners, Franklin Templeton, Capital Group, Janus Henderson Investors, Vontobel, Glide Capital, Natixis Investment Managers, Nuveen, BNY Mellon Investment Management , M&G, GAM Investsments, Aberdeen Standard Investments y BTG Pactual.

Las transmisiones tendrán lugar durante 4 martes seguidos el 8, 15, 22 y 29 de septiembre, a partir de las 9:45 hora de Montevideo.

Para más información: contactus@latamconsultus

 

 

Santander Asset Management lanza en Chile su primer fondo mutuo enfocado en empresas ESG

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Foto cedidaSergio Soto, gerente general de SAM. ,,

Santander Asset Management (SAM) ha lanzado un fondo mutuo global registrado en Chile que invierte en compañías con un fuerte foco en la sostenibilidad, distribuidas principalmente en Norteamérica, Europa continental, Japón, Reino Unido y mercados emergentes.

Sergio Soto, gerente general de SAM, afirmó que “hoy el mundo enfrenta un escenario particularmente desafiante y en Santander Asset Management debemos acompañar este proceso, ofreciendo opciones atractivas para nuestros clientes y que a la vez apoyen a empresas social y medioambientalmente responsables. Tanto las personas como los mercados esperan que las compañías tengan un rol más activo en el desarrollo de un mundo más sostenible, por eso estamos seguros de que los fondos ESG tendrán cada vez mayor relevancia”.

Este vehículo, que pertenece a la gama Santander Go -conjunto de productos gestionados por un tercer manager a través de un acuerdo estratégico y de un riguroso due diligence-, es administrado en colaboración con Boston Partners, una compañía hermana de Robeco. Por su parte, SAM posee expertise en el mercado europeo y latinoamericano gracias a los equipos de inversión presentes en España, Portugal, Reino Unido, Polonia, Alemania, Puerto Rico, Brasil, Argentina, México y Chile. Para seguir complementando sus capacidades y acceder a otros mercados, es que se crean asociaciones estratégicas con administradoras expertas en dichas zonas.

“Este fondo se enmarca en los esfuerzos realizados por Santander para ser un banco cada vez más responsable con el entorno y la sociedad. Es así como a nivel local se ha impulsado el financiamiento sostenible a través de la entrega de créditos corporativos ESG, la compensación de la huella de carbono del Banco y la posibilidad de que los clientes de Santander también puedan mitigar el impacto que generan sus compras con las tarjetas del Banco, entre otros”, señaló la entidad en un comunicado.

“Es por esto que la sostenibilidad es uno de los ejes fundamentales de la estrategia global de Santander Asset Management, que próximamente firmará los Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas. Cabe recordar que Grupo Santander fue uno de los bancos fundadores de los Principios de Banca Responsable de las Naciones Unidas, firmado oficialmente por el Grupo en septiembre de 2019. Todos estos esfuerzos han convertido a Santander en el banco más sostenible del mundo según el Dow Jones Sustainability Index y liderar también el ranking local de bancos que integran este índice, además de contar con la mejor calificación ESG según Vigeo”, añadió la nota.

 

Franklin Templeton ampliará sus opciones de inversión en México y Centroamérica bajo el liderazgo de Hugo Petricioli

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Foto cedidaHugo Petricioli, Country Head para México y Centroamérica. ,,

A medida que se acerca el cierre del acuerdo para la adquisición de Legg Mason, esperado para el 31 de Julio de 2020, Franklin Templeton ha reorganizado su estructura, reafirmando a Hugo Petricioli como Country Head para México y Centroamérica, reportando a Andrew Ashton, director de distribución de América ex-EE.UU.

“Un experimentado ejecutivo con más de 15 años en la firma, Hugo Petricioli, continuará como Country Head para México y Centroamérica, y seguirá reportando a Andrew Ashto, director de distribución de América ex-EE.UU., que incluye Canadá, Latinoamérica y América Offshore. Ashton asumirá la responsabilidad adicional de marketing y de estrategia de producto para la región y le reportará al recién nombrado director de distribución global, Adam Spector”, anunció Franklin Templeton en un comunicado.

“Andrew ha demostrado liderazgo tanto en países y regiones en varios roles, en sus más de dos décadas con nuestra firma, más recientemente en América ex-EE. UU. durante los últimos cuatro años, esto lo posiciona de manera única para continuar creciendo nuestro negocio en América ex-EE. UU., del cual México es una parte integral. A lo largo de su permanencia en nuestra firma, Andrew y Hugo han mantenido un enfoque inquebrantable en el servicio a clientes, el cual continuará siendo crucial después de esta adquisición de gran escala”, dijo Jenny Johnson, presidente y CEO de Franklin Templeton. 

Por su parte, Ashton añadió: “Con Hugo al timón de nuestro negocio en México y Centroamérica por los últimos 15 años, nuestra firma ha sobresalido como un jugador sofisticado, en soluciones transfronterizas y globales para nuestros clientes de Centroamérica, también al construir una gestora de activos y asesoría completa en México. Esta adquisición brindará más oportunidades al ofrecer estrategias de inversión y la experiencia de las organizaciones de inversión especializadas que anteriormente formaban parte de Legg Mason”.

Petricioli dijo: “Esta adquisición fortalecerá nuestra sólida línea de estrategias de inversión, que actualmente ofrecemos a inversionistas, fondos de pensiones, compañías de seguros y fundaciones en toda la región de México y Centroamérica. Esperamos con optimismo construir sobre las bases de las exitosas relaciones que Legg Mason tiene en la región y ayudar a expandir este negocio, mientras continuamos brindando a inversionistas producto de alta calidad. En verdad, juntos somos mejores.” 

Petricioli se unió a Franklin Templeton en 2005 y abrió exitosamente la primera oficina de la firma en México y expandió el negocio de Centroamérica. Antes de unirse a Franklin Templeton, trabajó en la industria de valores por más de 12 años. 

Ashton se unió a Franklin Templeton en 1997 y ha desempeñado roles de liderazgo de distribución en Europa Central y Europa del Este, Medio Oriente y África (CEEMEA) y Asia. Antes de su cargo actual, dirigió el grupo de instituciones financieras globales de la firma, con la responsabilidad de las alianzas estratégicas con consultores de inversión global e instituciones financieras, cubriendo a los gatekeepers clave y a los equipos de investigación de inversiones a través de todo el espectro de las alianzas con clientes de Franklin Templeton alrededor del mundo. 

La adquisición de Legg Mason perfila nuevas oportunidades

En su comunicado, Franklin Templeton aseguró que la adquisición de Legg Mason “agregará capacidades diferenciadas a las estrategias de inversión existentes de Franklin Templeton, con una modesta sobreposición de los múltiples gestores de inversión especializados y canales de distribución de clase mundial. La combinación de las empresas aumentará el liderazgo y fortaleza en las categorías de inversión de deuda, renta variable e inversiones alternativas, así como una expansión en las capacidades de las soluciones de multiactivos; un área clave de crecimiento para la firma en medio de la creciente demanda de los clientes por soluciones de inversión integrales y orientadas a resultados”.

«La adquisición de Legg Mason establecerá a Franklin Templeton como uno de los gestores de activos independientes más grandes del mundo, con 1,4 billones de dólares en activos bajo administración a nivel global (1,5 trillones de dólares, según la nomenclatura anglosajona)», dijo Jenny Johnson.

El nuevo modelo de distribución de Franklin Templeton está organizado en cuatro regiones, Estados Unidos, Asia-Pacífico, Europa, Oriente Medio y África, y América ex Estados Unidos, con funciones antes más centralizadas, y ahora más apoyadas en las regiones. Los responsables de las cuatro áreas reportarán a Adam Spector.