¿Cómo será la felicidad en el futuro?: la demografía y los cambios tecnológicos marcarán la próxima década

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Varios factores han contribuido constantemente a la felicidad humana a lo largo de los siglos, pero a nivel individual, sigue siendo una búsqueda de por vida. De cara al futuro, esperamos que los desarrollos demográficos y los rápidos cambios tecnológicos influyan en el camino hacia la felicidad en la próxima década.

Los millennials y la Generación Z pasarán a sus años de ganancias máximas y probablemente se beneficiarán de la transferencia de riqueza. Estas generaciones son en general más conscientes de su impacto social y ambiental. A menudo valoran las experiencias más que la propiedad material. Es probable que se beneficien las empresas que producen bienes y servicios que se adaptan a los valores sociales y ambientales de estas generaciones. Además, las empresas que brindan nuevas experiencias al consumidor a través de tecnologías como la realidad virtual y aumentada pueden ofrecer atractivas oportunidades de inversión.

El progreso tecnológico ha elevado el nivel de vida. Pero al mismo tiempo, pasar más horas frente a las pantallas conlleva riesgos para el bienestar. Las aplicaciones y plataformas de salud física y mental podrían beneficiar tanto a los consumidores como a los inversores.

El cambio demográfico y el progreso tecnológico pueden representar oportunidades para los inversores que buscan oportunidades a corto y largo plazo. Nos centramos aquí en las oportunidades que resultan de consumidores más conscientes socialmente y con conocimientos digitales: marcas sostenibles y entretenimiento digital como realidad aumentada y virtual (AR y VR) y deportes electrónicos.

El arte de la felicidad: pasado y presente

Durante las últimas décadas, hemos visto muchos factores relacionados con la tendencia a la felicidad en la dirección correcta. La prosperidad económica está aumentando; se ha ampliado el acceso a recursos y servicios críticos; y la gente está más conectada que nunca, al menos en el sentido digital. A pesar de estas tendencias, las preocupaciones por la salud mental van en aumento.

En los EE. UU., la depresión en los adolescentes aumentó un 63% entre 2007 y 2017, según un estudio del Departamento de Salud. Y el informe de la Organización Mundial de la Salud (OMS) sobre salud mental y COVID-19 estima que la economía mundial pierde 1 billón de dólares cada año debido a la depresión y la ansiedad.

¿Cómo cambiará nuestra búsqueda de la felicidad en los próximos 10 años?

Creemos que los desarrollos demográficos y tecnológicos cambiarán nuestra búsqueda de la felicidad durante la próxima década. En los años siguientes, los millennials comenzarán a llegar a la mediana edad y un mayor número de la Generación Z llegará a la edad adulta. Se trata de una población de «nativos digitales» y, a medida que este grupo demográfico obsesionado con la tecnología se convierta en una mayor proporción de la población, podemos esperar que las horas dedicadas a dispositivos digitales aumenten aún más.

¿Cómo afectará la tecnología a nuestra salud?

Desafortunadamente, más tiempo frente a la pantalla podría tener consecuencias para el bienestar. Pero la relación entre tecnología y salud mental no es sencilla. Por ejemplo, el tiempo dedicado a aprender en línea probablemente tenga un impacto diferente al tiempo dedicado a las redes sociales.

Un estudio de la Universidad de Pensilvania encontró que pasar menos tiempo en las redes sociales, que aproximadamente el 88% de los jóvenes de 18 a 29 años usan de alguna forma, según el Centro de Investigación Pew, podría disminuir los sentimientos de soledad y depresión.

En el lado positivo, la tecnología está ampliando el acceso a experiencias a un costo más bajo y ampliando las opciones disponibles para mantener el bienestar. Por ejemplo, las tecnologías de realidad virtual permitirán cada vez más el entretenimiento remoto; es probable que más de nosotros disfrutemos de un concierto o experimentemos otro país sin salir de casa.

En el espacio de la salud, las aplicaciones móviles de salud y bienestar están ganando terreno y expandiendo el acceso a los servicios de salud mental. Del mismo modo, podríamos ver que la tecnología permite nuevas posibilidades para mejorar la aptitud física. Desde la pandemia, por ejemplo, hemos visto a antiguos asistentes al gimnasio pasar a experiencias de fitness basadas en Internet. Si bien es demasiado pronto para saber si algunos de estos hábitos de cuidado preventivo autodirigidos se mantendrán, hemos argumentado que continuarán influyendo en la forma en que manejamos nuestra salud en el futuro.

 

Artículo publicado por UBS en su sección “Investing in the future”

 

 

Con sobredemanda y una tasa históricamente baja, BBVA México emitió notas senior no garantizadas en el mercado internacional

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BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer (BBVA México) concluyó exitosamente la emisión de Notas Senior no garantizadas en el mercado internacional el martes 15 de septiembre. El monto transado fue de 500 millones de dólares a un plazo de cinco años y a una tasa de 1.875%.

La tasa obtenida representa la más baja en la historia para una institución financiera en México y la más baja de instituciones financieras privadas de Latinoamérica.

“El compromiso con el país y la confianza de los inversionistas en BBVA México y en su solidez, se reflejó en el libro altamente diversificado de inversionistas globales, principalmente de Estados Unidos, Europa, Asia y Latam, que permitió una sobredemanda de aproximadamente 6 veces”, anunció la institución en un comunicado.

Esta emisión es la segunda al amparo del Programa Global de Emisor (GMTN por sus siglas en inglés) de BBVA México, el cual tiene un valor de hasta por 10. 000 millones de dólares. La emisión fue calificada por Moody’s Investor Services con un rating de Baa1 y por Fitch Ratings con un rating de BBB.

UniónCapital AFAP obtiene una evaluación independiente sobre el cumplimiento del código CFA

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El fondo de pensión uruguayo UniónCapital AFAP anunció que ha completado un proceso de un año con la firma global de auditoría KPMG, la cual evaluó el establecimiento de sus políticas y procedimientos en cumplimiento con el Código de Conducta Profesional del Gestor de Inversiones de CFA Institute.

El código, que describe claramente las responsabilidades éticas y profesionales de las empresas que administran activos en nombre de los clientes, fue adoptado por UniónCapital AFAP y todas las AFAP presentes en Uruguay en 2018como un punto de referencia para el alto nivel de conducta al que se adhieren. UniónCapital AFAP es la primera firma en someterse a este tipo de evaluación. 

Los procedimientos de revisión realizados por KPMG incluyeron técnicas de investigación, observación, organización de grupos de enfoques y análisis de evidencia documental.

“UniónCapital y su accionista, Banco Itaú, creen que el éxito de una empresa depende de su capacidad para liderar de manera ética y responsable. Entendemos que el tener una perspectiva independiente sobre el cumplimiento nuestras políticas y procedimientos con el Código de Conducta Profesional del Gestor de Inversiones reconfirma que estamos honrando nuestra promesa de poner los intereses de los clientes en primer lugar», explicó Ignacio Azpiroz, Gerente de Inversiones de UniónCapital AFAP.

Por su parte, Karyn Vincent, Senior Head, Global Industry Standards de CFA Institute expresó que “es nuestra misión promover la ética, los estándares profesionales de práctica y la integridad del mercado en la industria de la gestión de inversiones. Aplaudimos a UniónCapital AFAP y a todas las firmas que han adoptado el Código por mostrar un firme compromiso con la ética profesional y el bienestar de sus inversionistas. La decisión de UniónCapital de emprender este tipo de evaluación es un ejemplo de su dedicación a proteger los intereses de los clientes y su deseo de descubrir áreas de mejora”.

Bárbara Mainzer, presidenta de CFA Society Uruguay, destacó este hecho. “El someterse voluntariamente a la primera revisión exhaustiva es verdaderamente un hito. Estamos muy orgullosos de que una vez más sea una empresa uruguaya la que lidere en temas relativos a ética y estándares profesionales”, manifestó.

Asimismo, señaló que “las finanzas cumplen el rol fundamental de canalizar el dinero de aquellos que tienen exceso de capital a quienes tienen ideas y buscan financiamiento, posibilitando así la generación de crecimiento y empleo, promoviendo el bienestar social. Pero todo esto solo es posible si hay confianza en el sistema financiero, y Uruguay es un país pequeño, con una larga tradición de confianza en ese sentido. Por esta razón, es muy importante que gestores asuman un compromiso inquebrantable con los más altos estándares, ayudando a construir un mejor entorno económico” concluyó.

El Código de Conducta Profesional del Gestor de Inversiones está basado en los principios éticos de CFA Institute y el Programa CFA, y requiere que las gestoras se comprometan con los siguientes estándares profesionales:

·         Actuar de manera profesional y ética en todo momento

·         Actuar en beneficio de los clientes

·         Actuar con independencia y objetividad

·         Actuar con conocimiento, competencia y diligencia

·         Comunicarse con los clientes de manera oportuna y con exactitud

·         Respetar la normativa vigente de los mercados de capitales

 A nivel mundial, son más de 1.000 firmas las que adoptaron el Código de Conducta Profesional del Gestor de Inversiones, entre las cuales se encuentran Ariel Investments, BlackRock, Janus Capital Management, J.P. Morgan Asset Management, Loomis Sayles, Morgan Stanley Investment Management, Inc., TD Asset Management y US Bancorp Asset Management. Para acceder a la lista completa dé clic aquí.

 

Mirabaud Sustainable Global Focus alcanza los 500 millones de dólares ante la apuesta del mercado por el quality growth y la inversión responsable

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Mirabaud Sustainable Global Focus alcanza los 500 millones de dólares ante la apuesta del mercado por el “quality growth” y la inversión responsable
Pixabay CC0 Public Domain. Mirabaud Sustainable Global Focus alcanza los 500 millones de dólares ante la apuesta del mercado por el “quality growth” y la inversión responsable

La calidad y consistencia de muchos años de trabajo del equipo de renta variable global está siendo premiada por el mercado. Nuestro fondo Mirabaud Sustainable Global Focus se ha ganado la confianza de muchos inversores, y muestra de ello es que, a comienzos de septiembre, el fondo alcanza los 500 millones de dólares bajo gestión, lo que supone un incremento de los activos por encima del 28% en nueve meses.

Una de las claves de este éxito son los 17 años de experiencia del equipo gestor detectando las temáticas y sectores que lideran el crecimiento estructural a largo plazo. Unos gestores que tienen la capacidad para detectar aquellas empresas con sólidos fundamentales y de calidad (“quality growth”), que, a su vez, son líderes en cada uno de estos sectores que marcan tendencia.

Este modelo de gestión se complementa con un proceso de inversión muy exigente que discrimina a aquellas compañías que no cumplen con los criterios ESG establecidos. Llevamos décadas defendiendo la inversión responsable y esta experiencia nos ha demostrado que las empresas con prácticas comerciales sostenibles tienen más probabilidades de ser líderes e innovadoras a largo plazo. Este enfoque ha permitido al Grupo Mirabaud alcanzar la máxima calificación (A+) en los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas.

El 2020 está suponiendo un gran desafío para los mercados: la dispersión en los rendimientos a nivel sectorial y de compañías reclaman una apuesta por la gestión activa, enfoque multitemático y “quality growth”. Desde Mirabaud, apostamos por centrarnos en las ocho temáticas que liderarán el crecimiento global a largo plazo. Aquellas donde la demanda crece a un ritmo superior al de la oferta, registrando crecimientos por encima del PIB mundial. Nuestras temáticas comparten dos rasgos distintivos: cubren áreas que desafían los modelos de negocio tradicional; y entienden la tecnología como un facilitador.

Nuestra apuesta no se limita exclusivamente a la exposición temática, ya que invertimos en compañías que a su vez demuestran solidez y proyección. Nos referimos a compañías de referencia, con ventajas competitivas, sólidos balances y un elevado flujo de caja disponible. Empresas que mantienen el liderazgo en la tecnología del sector al que pertenecen y cuyo equipo directivo es capaz de generar resultados y aprovechar las oportunidades del mercado. En definitiva, buscamos a los líderes en su sector, porque el liderazgo marca la capacidad de una compañía de capitalizar o no su oportunidad temática.

La diversificación temática de nuestra cartera nos permite aprovechar los ciclos económicos y evitar los riesgos asociados a una sobreexposición a un factor. Así, por ejemplo, en un año marcado por la pandemia mundial, las temáticas enmarcadas dentro del concepto “Stay at Home” han sido las grandes beneficiadas por las medidas de confinamiento aplicadas de forma global. Concretamente, las temáticas de Explosión del Dato, Salud & Bienestar y Platform Companies que mantienen una posición privilegiada.

Asimismo, el peso otorgado al “quality growth” proporciona una ventaja competitiva en momentos como el actual, en el que además nos acercamos a publicación de resultados, donde podremos presenciar algunas correcciones, ya que algunos múltiplos podrían estar en niveles artificialmente altos.

Ahondando en las singularidades de Global Focus, es un fondo concentrado en 25 valores, con un active share del 96%, que en los últimos tres años ha capturado el 103% de las subidas y el 72% de los retrocesos de su índice de referencia. El fondo ha alcanzado una rentabilidad a tres años del 48,3%*, muy por encima del 25,5% que acumula su índice de referencia en este período (MSCI World).

Cuenta con el reconocimiento de la industria como “Mejor Fondo de Renta Variable Global” por el FT Adviser 100 Club 2019 (Londres) y Expansión/Allfunds en 2019 (España). Tiene el «Sello FundsPeople- Blockbuster» (España), y forma parte de la «Insight List» de la plataforma AllFundsBank. Por otro lado, la estrategia ha obtenido el reconocimiento de cinco globos Morningstar en el rating de sostenibilidad.

Nos encontramos en un ciclo económico complicado, donde la selección de sectores y compañías juagará un papel crítico. La aproximación temática a través del quality growth incorporando criterios ESG es hoy más pertinente de lo que lo ha sido nunca y confirma lo acertado de las decisiones de inversión de nuestro equipo de gestores en Global Focus. La confianza de nuestros inversores en este enfoque nos anima a continuar en esta misma senda.

Tribuna de Elena Villalba, directora general de Mirabaud Asset Management para la Península Ibérica y Latinoamérica

*Las rentabilidades pasadas no son indicativo o garantía de rentabilidades futuras. Rentabilidades Históricas – Mirabaud Equities Global Focus 2017 +27,67%, 2018 +3,39%, 2019 +28,58%

Family offices: una industria próspera y prometedora

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Los family offices han existido durante siglos, pero el rápido crecimiento del número de multimillonarios en los últimos años las ha hecho más populares que nunca entre las familias ricas.

La idea del family office tiene una historia sorprendentemente larga. Aunque el término real sólo ganó popularidad a principios del siglo XX, debido a familias adineradas como los Rockefeller y los Morgan en los Estados Unidos, según la ‘Guía de EY Family Office’, “las family offices [como concepto] tienen su raíces en el siglo VI, cuando el mayordomo de un rey era responsable de administrar la riqueza real”. Algunos incluso sugieren que las raíces se remontan a la antigua Roma, donde el emperador Augusto César, considerado una de las figuras más ricas de la historia, fue asesorado en todos los asuntos, financieros o de otro tipo, por su Senado.

Los asesores siempre han desempeñado un papel vital en la orientación y el apoyo a familias e individuos adinerados. En el siglo XI, Alan Rufus, Lord of Richmond, y William de Warenne, Conde de Surrey, asesoraron a William the Conqueror en asuntos de estado. Matthäus Schwarz, la mano derecha de Jakob Fugger, el comerciante más destacado de Europa en el siglo XVI, fue uno de los pocos hombres en quienes se confiaba para ayudar a administrar su fortuna estimada al equivalente de casi 400.000 millones de dólares actuales. A medida que aumentaba el alcance de sus responsabilidades, se hizo necesario que asesores como estos contrataran a otros para ayudar a administrar sus asuntos. El término ‘mayordomo’, que proviene del latín medieval y significa ‘jefe de la casa’, se le dio al jefe de estos equipos de asesores que administraban la propiedad, el negocio, los activos y el estilo de vida de un individuo, convirtiéndose efectivamente en una family office unifamiliar en términos modernos.

Los family offices tal como la conocemos hoy se originó a mediados del siglo XIX, cuando la familia del financiero y coleccionista de arte JP Morgan fundó la Casa Morgan para administrar su patrimonio. En 1882, los magnates del petróleo, los Rockefeller, siguieron su ejemplo con su propia versión. Estos son ejemplos típicos de family offices integradas de hoy en día que sirven a una sola familia, un modelo que se vuelve cada vez más raro dada la creciente proliferación de familias adineradas.

La firma de servicios financieros Brown Brothers Harriman sugiere que alrededor de 100 millones dólares en activos es el punto de partida en el que vale la pena tener una family office. Para su ‘Informe Global Family Office 2019’, Campden Wealth encuestó a 360 family offices en todo el mundo y tenían un promedio de 917 millones de dólares en activos bajo administración.

Cómo se adaptan a la realidad actual

Para las familias con menos activos que aún desean beneficiarse de la estructura y la experiencia de un family office, se crearon multifamiliares (empresas externas que administran varias familias a la vez), con una mayor digitalización que llevó a la aparición de family office virtuales. Hoy en día, un número creciente de instituciones financieras ofrecen servicios de family office y family office virtual. Estos están creciendo rápidamente en popularidad y ofrecen soluciones híbridas con mayor flexibilidad que las encarnaciones más tradicionales.

Una industria próspera y prometedora

Con su mayor alcance, las family offices se están volviendo cada vez más populares. En 2008, había alrededor de 1.000 family offices en el mundo. Hoy en día hay 7.300 según Campden Wealth (otras estimaciones se extienden a más de 10.000), con un estimado de 5,9 billones de dólares bajo administración. Este auge ha sido impulsado en parte por el enorme aumento en la cantidad de individuos con un patrimonio neto ultra alto (UHNW) en los últimos años.

Particularmente notable ha sido el aumento de multimillonarios chinos e indios. La Dra. Rebecca Gooch, que llevó a cabo la investigación de Campden Wealth, explicó: “En Asia, donde hemos visto un notable aumento del 44% en el número de family offices durante este período, ha habido un aumento en el crecimiento de los negocios que está llevando a un aumento en la población de patrimonio neto ultra alto «. Lugares como Singapur y Hong Kong se han convertido en centros de family offices, uniéndose a lugares tradicionales como Zurich, Londres y Nueva York.

Se esperan servicios integrales

Keith Johnston, director ejecutivo del Family Office Council, que representa a alrededor de 100 family offices unifamiliares en el Reino Unido, dice que el aumento también ha sido impulsado por la crisis financiera, que resultó en que muchas personas de UHNW adoptaran un enfoque más práctico para administrar sus riqueza. El enfoque de family office les permite tener más control sobre sus finanzas y al mismo tiempo los apoya con la mayor complejidad que enfrentan en otras áreas de sus vidas.

Con un número creciente de familias HNW y UHNW que buscan tener el espectro completo de servicios financieros, de estilo de vida y administrativos en un solo lugar, junto con el mayor enfoque en el hogar y la vida familiar a raíz de la pandemia de COVID-19, el papel de los asesores expertos serán cada vez más importantes. Poco sabía Augustus lo que estaba comenzando hace más de 2000 años.

 

Análisis de Julius Baer publicado en la “Insigjhts Newsletter Week 37” y firmado por Richard Fernsby

 

Las elecciones de EE.UU. en el año del COVID-19 ponen en alerta al sector farmacéutico

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En el medio la crisis sanitaria provocada por el COVID-19, las elecciones de EE.UU. son un foco de atención que no escapa para los gestores vinculados al sector farmacéutico. 

Mientras los laboratorios y países corren para lanzar la primera vacuna aprobada por la OMS, las empresas del sector obtienen la mayor parte de sus beneficios en EE.UU. debido a que los precios de los medicamentos allí son tres o cuatro veces más altos que los de Canadá o Europa occidental, comentó Frank Schwarz de MainFirst.

Sin embargo, si nos centramos en las elecciones estadounidenses de noviembre, parece probable una victoria demócrata y en el caso que también ganen el Senado, una de las primeras consecuencias sería más medidas regulatorias, que podrían derivar en la caída de los precios de los medicamentos.

Por otro lado, la crisis de la pandemia ha llevado a un posicionamiento récord de las acciones de las farmacéuticas que debería limitarse.

Además, las grandes empresas farmacéuticas que se enfrentan al fin de sus patentes deberían seguir haciendo numerosas adquisiciones, las cuales deberían ser start-ups de nuevos productos farmacéuticos prometedores.

Para Schwarz, las empresas del sector biosanitario, que actualmente se benefician de los altos volúmenes de pruebas de Covid-19, deberían experimentar un cierto auge en el corto plazo.

La semana pasada el laboratorio AstraZeneca, encargado de diseñar una de las vacunas contra el coronavirus, anunció una pausa en el ensayo por la aparición de “una enfermedad potencialmente inexplicable” en uno de los participantes de la muestra para el estudio.

El mercado reaccionó ante el anuncio, sus acciones perdieron valor en varios mercados, pero luego se estabilizaron.

«Como parte de los ensayos globales controlados y aleatorizados en curso de la vacuna contra el coronavirus de Oxford, nuestro proceso de revisión estándar ha pausado la vacunación para permitir la revisión de los datos de seguridad», ha explicado AstraZeneca en un comunicado.

Firmas FinTech se reúnen con fondos de inversión para generar alianzas y alternativas de financiamiento

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Pixabay CC0 Public Domain. Firmas FinTech se reúnen con fondos de inversión para generar alianzas y alternativas de financiamiento a personas y pymes

El acceso a financiamiento no bancario se ha convertido en uno de los principales desafíos que enfrentan la pequeñas y medianas empresas (PyMes) para sobrellevar las consecuencias económicas producidas por la pandemia del Covid-19.

Frente a esta realidad, y con el objetivo de buscar alianzas que permitan el acceso a alternativas de financiamiento a personas y empresas, la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI) junto con la Asociación Fintech de Chile (FinteChile) realizaron un Demo Day, que reunió a inversionistas con empresas de lending – o préstamos – digitales.

A través de una ronda de exposiciones que se llevó a cabo por la plataforma Zoom, los fundadores de las Fintech Cumplo, RedCapital, DobleImpacto, QuantumX y SeSocio expusieron sus proyectos a 42 gestores de administradoras como MBI Inversiones, Toesca, Moneda Asset Management, Banchile, Fynsa, Santander Asset Management, Quest, Sartor, LarrainVial, Independencia, Credicorp, Chile Venture, HMC Capital, Activa Alta Assets, Ameris y Equitas, entre otras.

“Este es el tercer Demo Day que organizamos en conjunto con FinteChile y en esta ocasión, el foco principal son las alianzas. El desarrollo de los emprendimientos tecnológicos financieros junto con la diversificación y la alta especialización que ofrecen los fondos de inversión, son una oportunidad para apoyar a pequeñas y medianas empresas que cumplen un rol clave en la economía y en la generación de empleos en el país”, señaló la gerente general de ACAFI, Pilar Concha.

El director ejecutivo de FinteChile, Ángel Sierra, destacó que “este año el Cambridge Centre for Alternative Finance (CCFA), que mide las alternativas de financiamiento a nivel mundial, destacó que Chile ocupa el primer lugar de Latinoamérica, excluyendo a Brasil. Esto demuestra la capacidad de las Fintech chilenas para originar deuda”.

¿Quiénes son las Fintech que participaron?

  • Cumplo: Plataforma para invertir en financiamiento a Pymes más grande de Latinoamérica.
  • RedCapital: Crowdfunding orientado exclusivamente a financiar Pymes.
  • DobleImpacto: Crowdfunding para el financiamiento de empresas que impactan de manera positiva en lo económico, social y cultural.
  • QuantumX: Desarrollo de plataformas para conectar instituciones financieras y asset managers con inversionistas.
  • SeSocio: Marketplace para el financiamiento de emprendimientos.

Cuando se cumple un año de la primera lista, son más del doble los fondos disponibles para las afores

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Foto: Wallpaper Flare CC0. Foto:

Fue en septiembre de 2019 cuando por fin la Asociación Mexicana de Afores (Amafore) destacó 42 fondos mutuos internacionales de 11 gestoras para que las afores puedan considerar para sus inversiones.

Las gestoras habían esperado por esa lista un año y nueve meses desde que se publicara en el Diario Oficial la inclusión de los fondos mutuos internacionales como posibles vehículos para la diversificación de las afores y aunque la adopción por parte de las Afores aún es pequeña, es un paso importante para la diversificación internacional.

Inicialmente, la lista se componía por fondos de:

  • AllianceBernstein
  • Amundi
  • AXA
  • BlackRock
  • Franklin Templeton
  • Investec
  • Janus Henderson
  • Morgan Stanley
  • Natixis
  • Schroders
  • Vanguard

Actualmente, son ya 97 los fondos disponibles y a las 11 originales se unieron otras 11 gestoras.

En la actualización de septiembre de 2020, entraron tres nuevos fondos, dos de Vanguard y uno de GSAM, que corresponde a una nueva serie de su otro fondo autorizado, con exposición a Japón.

La lista completa, por cantidad de fondos, es:

  • Amundi AM con 19 fondos
  • Schroders IM con nueve fondos
  • BlackRock con siete fondos
  • AllianceBernstein  con seis fondos
  • NinetyOne (antes Investec AM) con seis fondos
  • Henderson Global Investors  con cinco fondos
  • Jupiter AM  con cinco fondos
  • Morgan Stanley IM  con cinco fondos
  • Vanguard con cinco fondos
  • Pictet AM  con cuatro fondos
  • UBS Asset Management  con cuatro fondos
  • Wellington Management   con cuatro fondos
  • AXA IM con tres fondos
  • GAM con tres fondos
  • Goldman Sachs Asset Management con dos fondos
  • JPMorgan Investment Funds con dos fondos
  • Columbia Threadneedle Investments con dos fondos
  • Natixis IM  con dos fondos
  • Fidelity International con un fondo
  • Franklin Templeton con un fondo
  • PIMCO con un fondo
  • UTI AM con un fondo

Consejo Minero: el precio del cobre sobre 3 dólares por libra es una buena noticia para el país

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Pixabay CC0 Public Domain. Consejo Minero: el precio del cobre sobre 3 dólares por libra es una buena noticia para el país

Uno de los respiros para la economía chilena podría venir de la mano del cobre. Esto debido a que el valor del metal ha favorecido proyecciones positivas para el país.

Así lo aseguró el presidente ejecutivo del Consejo Minero, Joaquín Villarino, en conversación con “Visión de Líderes” de Itaú, quien comentó que dentro de lo complejo que ha sido el escenario económico para el país, el cobre trae buenas noticias para el mundo público y privado.

Una de las claves, sostuvo, es que bajo estrictos protocolos, la gran minería ha logrado mantener la continuidad operacional de sus faenas, pese a que éstas no se podrán dotar al 100% hasta que exista una vacuna, precisó. En este punto nuestro país está a la vanguardia en comparación a otros países mineros como el caso de Perú, que “paralizó prácticamente todo”, recordó.

El presidente ejecutivo del Consejo Minero dijo que aspectos como la electromovilidad, la migración desde combustibles fósiles y las telecomunicaciones demandarán más cobre, lo que a su juicio permitirá, cuando contemos con espacios de salud seguros y propicios para retomar la actividad hacia una mayor “normalidad”, que “podamos ver que se retomen proyectos en construcción que están paralizados o ralentizados, y eso podría implicar retomar la mano de obra que ha estado suspendida”.

Villarino detalló que existe una cartera de inversión por 27.000 millones de dólares  que debería terminar de ejecutarse dentro de los próximos dos a tres años. “Y después hay otra cartera de toma de decisiones pendientes, que corresponde a los proyectos en evaluación, que consideran otros 26.000 millones de dólares. Por lo tanto, en el caso de ejecutarse, en nuestro país hay una cartera atractiva que implicará mayor empleo, mejores condiciones económicas, mejores condiciones fiscales y mejores condiciones para las áreas donde se insertan”, puntualizó.

Precio del cobre

La minería, actividad económica clave para Chile, también anunció –al inicio de la crisis económica- la paralización de varias obras, tanto por la crisis sanitaria como por la situación mundial. Pero a ojos del gremio, eso se podría revertir si las condiciones sanitarias lo permiten.

El valor de la libra de cobre, que en las últimas semanas ha superado los 3 dólares, ha permitido proyectar un escenario de demanda sostenida para el país. En ese contexto, Villarino aseguró que no hay razones para pensar en que la demanda se contraiga, sobre todo con la oferta más limitada.

 “Es una muy buena noticia tener la libra de cobre por sobre 3 dólares, no sólo para las empresas y los trabajadores, sino para el país en general que recibe un importante aporte económico cuando los márgenes son más altos”, sentenció el presidente ejecutivo.

 

La UE lanza una propuesta de marco regulatorio que define los activos, proveedores y servicios del mercado de criptoactivos

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Pixabay CC0 Public Domain. Allfunds avanza en el lanzamiento de nuevas soluciones blockchain para la industria financiera

La Unión Europea da nuevos pasos en materia de regulación para los mercados de criptoactivos. La Comisión Europea ha redactado una propuesta de reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo Europeo sobre los mercados de criptoactivos, que empiezan a conocerse por las siglas MiCA (markets in crypto-assets, en inglés). 

Según explican desde finReg360, este futuro reglamento tiene como objetivo asegurar que la Unión Europea impulse la revolución digital y la innovación financiera, y dar respuesta al surgimiento de las stablecoins. “La propuesta define la tipología de criptoactivos que abarcará el reglamento y regula los servicios de criptografía y los requisitos que han de cumplir los proveedores de estos servicios. Esta iniciativa legislativa abre nuevas oportunidades a las entidades financieras ya operativas”, explican. 

En este sentido, uno de los aspectos principales de la propuesta es justamente la definición y alcance del MiCA. En primer lugar, procura regular el mercado de aquellos criptoactivos que están fuera del ámbito actual de la regulación financiera de la Unión Europea. “Esto quiere decir que, por ejemplo, los conocidos como security tokens que, por sus características, puedan tener la consideración de instrumento financiero, tal y como han señalado los supervisores en otras ocasiones, quedarían excluidos del MiCA. También quedan excluidos de su ámbito de aplicación los critpoactivos emitidos por bancos centrales como autoridad monetaria, conocidos como CBDC (central bank digital currency, por las siglas en inglés)”, explican desde finReg360.

Dejando estos activos al margen, se regulan y definen dentro del MiCA tres categorías de criptoactivos: utility token, que proporciona acceso digital a una aplicación, servicio o recurso disponibles en una DLT y que solo es aceptada por el emisor para conceder el acceso a esa aplicación, servicio o recurso; token referencias a activos, que sirve de medio de intercambio y pretende mantener un valor estable al estar referenciado a varias monedas fiduciarias, de uno o varios productos básicos, o de una o varias criptomonedas, o de una combinación de estos; y token de dinero electrónico o e-money token, un criptoactivo que se utiliza como medio de intercambio y que pretende mantener el valor al estar denominado en unidades de una moneda fiduciaria. 

“A la vista de los conceptos que regula, parece que hay criptoactivos que quedan fuera, aunque no se excluyan expresamente, como es el caso del bitcoin, por su carácter descentralizado, dado que el MiCA se refiere a emisores que sean personas jurídicas individualizadas”, advierten desde finReg360. 

Ámbito regulatorio, emisores y proveedores

La Comisión Europea también ha delimitado el ámbito de esta regulación a seis áreas: requisitos de transparencia y divulgación para emitir y admitir a cotización las categorías de criptoactivos que caen bajo su ámbito; régimen de autorización y supervisión de los proveedores de servicios de criptografía (como se explica en el siguiente apartado) y los emisores de criptoactivos; funcionamiento, organización y gobierno de los emisores y los proveedores de servicios de criptografía; normas de protección al consumidor para la emisión, colocación, intercambio y custodia de estos tokens.; y medidas para prevenir el abuso de mercado y asegurar la integridad de los mercados de criptoactivos.

Según el análisis de finReg360, otro punto relevante de esta propuesta es que regula a los proveedores de servicios de criptografía y detalla cuáles son estos servicios. Por ejemplo, afectará a la custodia y administración de criptoactivos en nombre de terceros, al funcionamiento de las plataformas de compraventa de estos criptoactivos, el intercambio de criptoactivos por monedas fiduciaria o por otros criptoactivos, así como la colocación y ejecución de órdenes en nombre de terceros. Además, añade los servicios de recepción y transmisión de órdenas en nombre de tercero, el asesoramiento y la ejecución de operaciones de pagos en esos tokens. 

Desde finReg360 destacan: “La propuesta de reglamento, atendiendo a un criterio de proporcionalidad, establece requerimientos distintos según el impacto que los criptoactivos puedan tener en la estabilidad financiera. Entre esos requerimientos, según la tipología de activos, la dimensión de la emisión y el servicio prestado, resaltamos: la necesidad de una autorización por una autoridad competente o contar con una entidad de crédito o de dinero electrónico; y cumplir con requisitos de conocimientos y honorabilidad, de recursos mínimos, planes de contingencia, procesos y sistemas de control interno, políticas de inversión, mecanismos de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo.

Oportunidades y próximos pasos

La firma experta en regulación del sector financiero, el MiCA supone una nueva oportunidad de negocio no solo para los nuevos actores, sino para los bancos, las entidades de pago y de dinero electrónico y las empresas de servicios de inversión. 

“En concreto, en la definición que se hace del MiCA, tener una licencia previa de entidad supervisada es una ventaja, pues supone que ya se cuenta con los requerimientos prudenciales y organizativos que la propuesta de regulación impone ahora a los proveedores de servicios de criptografía. Como en las restantes iniciativas de interés para nuestros clientes, seguiremos atentos al desarrollo de este nuevo marco regulatorio para ofrecerles información actualizada y orientación eficaz”, concluyen.