Pixabay CC0 Public Domain. Morningstar Indexes lanza un nuevo índice de género para mercados desarrollados
Morningstar ha anunciado el lanzamiento del Morningstar® Developed Markets ex-Japan Gender Diversity Index℠, un nuevo índice basado en los datos y la metodología de puntuación de Equileap, proveedor mundial de datos e información sobre la igualdad de género usada para tomar decisiones de inversión. para los inversores.
Según han destacado desde Morningstar, se trata de un índice relevante y reconocido por la industria. De hecho, el Japan’s Government Pension Investment Fund (GPIF), el mayor fondo de pensiones del mundo con aproximadamente 1,5 billones de dólares en activos bajo gestión (dato a junio de 2020) ha seleccionado a este nuevo índice como su indicador de referencia para invertir.
El índice, basado en la ponderación de 19 criterios de igualdad de género proporcionados por Equileap, está diseñado para dar a conocer a compañías dentro de los mercados desarrollados que cuenta con políticas y sólidas prácticas de diversidad de género. En opinión de Morningstar, la demanda de inversiones ESG ha aumentado drásticamente en la última década y cada vez son más necesarios desarrollar este tipo de índices.
“Durante un año complicado y consumido por una crisis sanitaria y económica mundial en el que las investigaciones muestran que las mujeres trabajadoras pagan un peaje desproporcionado, las prácticas y políticas de igualdad de género deberían de ganar relevancia para dentro de las empresas. Estamos encantados de trabajar con Equileap y GPIF en un esfuerzo significativo que creemos que tendrá el potencial no sólo de actuar como un catalizador para dar forma al comportamiento corporativo, sino también de ayudar a los inversores a alcanzar sus objetivos financieros”, ha destacado Ron Bundy, presidente de Morningstar Indexes.
Respecto a la composición del índice, en ella ha sido fundamental el estudio Investing Inclusively: Building Shareholder Value Through Gender Diversity, que pone de manifiesto que las empresas que fomentan la diversidad de género y crean culturas inclusivas están aprovechando el potencial de toda la población y, por lo tanto, se benefician de una gran diversidad cognoscitiva. En este sentido, no solo están promoviendo la causa de los derechos humanos, sino que también tienen el potencial de maximizar el valor para los accionistas.
El índice se deriva del Morningstar Developed Markets ex-Japan Large-Mid Index, que incluye acciones de gran y mediana capitalización de los Estados Unidos, Canadá, Europa Occidental, Israel, Australia, Hong Kong, Nueva Zelanda y Singapur. Los componentes se ponderan de acuerdo con 19 criterios de igualdad de género, incluido el equilibrio de género en la plantilla, la brecha salarial entre los géneros, la licencia parental remunerada y las políticas contra el acoso sexual. “Además de proporcionar un perfil de riesgo/rendimiento similar al del mercado en general, el índice está creado para ofrecer exposición a las empresas que cotizan en bolsa y que cuentan con sólidas políticas de diversidad de género integradas en su cultura empresarial y que garantizan la igualdad de oportunidades a los empleados, independientemente de su género”, concluyen desde Morningstar.
Pixabay CC0 Public Domain. Brexit: un game over atascado en la pesca y que quiere evitar un drama comercial
Momento histórico: últimas semanas del Reino Unido como parte de la Unión Europea. El 31 de diciembre se acerca y el Brexit espera. Según los expertos, tras el avance de la pandemia en el país, la negociación se ha quedado estancada en un último asunto, la pesca.
Según las perspectivas de Lombard Odier, habiendo sufrido la peor caída de todas las economías avanzadas, el Reino Unido puede esperar una recuperación particularmente fuerte en 2021, a medida que la crisis de la COVID-19 se vaya disipando. “Incluso si efectivamente se firma un acuerdo de libre comercio entre el Reino Unido y la UE a finales de año, el Brexit pesará sobre la actividad económica, en particular en el importantísimo sector de los servicios. A diferencia del impacto del virus, profundo pero de corta duración, los efectos del Brexit se manifestarán a lo largo del tiempo y persistirán durante más tiempo, lo que dará lugar a un menor crecimiento potencial a medida que se debiliten los lazos del Reino Unido con su mayor y más cercano socio comercial”, explica la firma.
En caso contrario, es decir, si no existe un acuerdo comercial para el momento en que finalice el período de transición a cierre de diciembre, la perturbación resultante resultará sin duda particularmente perjudicial.
Desde Lombard Odier destacan que los incentivos económicos de ambas partes, el margen de compromiso en las áreas clave de la negociación (pesca, ayuda estatal, gobernanza), la propia dinámica política interna del Reino Unido (incluidas las elecciones escocesas de mayo de 2021), así como la reciente victoria de Joe Biden en los Estados Unidos, hacen que sea más probable que se llegue a un acuerdo. De hecho, la firma simplemente espera un acuerdo comercial “flojo”, que aseguraría la ausencia de aranceles en los bienes comercializados entre el Reino Unido y la UE. “No obstante, las barreras no arancelarias tendrían un impacto económico negativo a medida que el Reino Unido abandona el mercado único y la unión aduanera de la UE, especialmente durante las primeras etapas de los ajustes necesarios a los nuevos procesos”, matiza.
Por su parte, Reto Cueni, economista jefe de Vontobel AM, cree que el fin del Brexit es “el momento de la verdad para Europa”. Según explica, la declaración conjunta de los dirigentes de la Unión Europea y el Reino Unido, en la que confirmaron su determinación de encontrar una solución en los próximos días a pesar de que no cumplieron el plazo, es una señal positiva. “Creemos además que el actual entorno económico débil debido a la pandemia del COVID-19 ofrece un claro incentivo para evitar cualquier desastre comercial que resultaría en caso de un Brexit sin acuerdo. En el caso de que se produjera un Brexit sin acuerdo, esperamos que el PIB del Reino Unido se reduzca en un 1%. La actividad económica de la UEM, por otro lado, disminuiría sólo un 0,2% en 2021. Creemos que los mercados tendrán que esperar y ver, ya que no hay ningún otro plazo más allá del período de transición del 31 de diciembre de 2020. Seguimos manteniendo nuestra opinión de que las posibilidades siguen inclinándose hacia un acuerdo transitorio que, al menos temporalmente, tendería un puente por otros tres a seis meses”, señala Cueni.
Por último, Gilles Moëc, economista jefe de AXA IM, insiste en que un acuerdo entre el Reino Unido y la UE sigue siendo el escenario más plausible. “ Los economistas están sujetos a las reglas de su profesión: en última instancia, debemos pensar que los agentes son racionales. Los últimos rumores de la noche del domingo sobre las conversaciones es que, en igualdad de condiciones, la UE estaría dispuesta a tomar represalias contra el Reino Unido en caso de divergencia excesiva en las normas, condicionada a que un organismo independiente determine si la divergencia es lo suficientemente significativa garantizar tasas correctivas, en lugar de que se produzca una decisión unilateral de la Comisión, según su posición inicial”, explica.
En su opinión, el fracaso probablemente se derivaría de que una de las dos partes acabe tensionando los límites, lo cual lleve a que sea demasiado tarde para llegar a un acuerdo a tiempo. “Desde este punto de vista, el hecho de que no se haya marcado un nuevo plazo en la última ronda de conversaciones es positivo en nuestra opinión. Sin embargo, escuchamos que el Parlamento Europeo se está preocupando por el poco tiempo que le quedaría para ejercer un control adecuado sobre un acuerdo. Queda un poco de tiempo, pero no mucho”, concluye Moëc.
Foto cedida. DWS, Nordea y AXA IM se unen a la iniciativa Net Zero Asset Management
La industria de gestión de activos sigue dando pasos para mitigar el cambio climático. DWS, Nordea, AXA IM y Fidelity Internacional se han unido a la iniciativa Net Zero Asset Managers, recientemente lanzada y que prevé que los gestores de activos se comprometan a descarbonizar las carteras de inversión, a acelerar su contribución al logro de cero emisiones netas y a limitar la subida de temperaturas a 1,5°C.
La iniciativa consiste en un grupo de gestoras de activos internacionales que se han comprometido a apoyar el objetivo de cero emisiones netas de gases de efecto invernadero en 2050 o antes, en sintonía con los esfuerzos internacionales por limitar el calentamiento del planeta a 1,5 °C, y a fomentar las inversiones que contribuyan a alcanzar cero emisiones netas en 2050 o antes. Estas gestoras son solo cuatro de las 30 gestoras, que conjuntamente tienen 9.000 millones de dólares en activos bajo gestión, se han comprometido a apoyar el objetivo de emisiones netas de gases de efecto invernadero cero para 2050. Además, el compromiso también incluye dar prioridad a las reducciones de las emisiones de la economía real en los sectores y en las empresas en las que invierten.
A este respecto, Asoka Wöhrmann, CEO de DWS, ha señalado: «Estamos en el precipicio de la era de la sostenibilidad. La lucha contra el cambio climático es el imperativo social y económico de nuestro tiempo. Quien se oponga a ello, perderá. Como gestores de activos fiduciarios, nuestra misión es allanar el camino hacia una economía libre de carbono. Y si las empresas que necesitan ponerse al día no hacen progresos tangibles, las excluiremos de nuestro universo de inversión».
Como parte de esta iniciativa, todas las gestoras firmantes se han comprometido a: trabajar en estrecha relación con sus clientes en los objetivos de descarbonización, de acuerdo con la ambición de alcanzar cero emisiones netas para 2050 en todos los activos bajo gestión; fijar un objetivo para la proporción de activos que deben gestionarse en consonancia con el logro de emisiones netas cero para 2050 o incluso antes; y revisar los objetivos al menos cada cinco años, aumentando la proporción de AUM hasta que se incluya el 100% de los activos.
Por su parte, Marco Morelli, presidente ejecutivo de AXA Investment Management, declara que “existe una necesidad urgente ahora de acelerar la transición hacia cero emisiones netas globales y, como tal, la lucha contra el cambio climático requiere cooperación. La industria de los servicios financieros debe estar a la vanguardia para impulsar esta acción colectiva. Como administradores a largo plazo de las inversiones que se les confían, los gestores de activos tienen la capacidad de contribuir al logro de los objetivos del Acuerdo de París y pueden desempeñar un papel fundamental para abordar estos desafíos, que sabemos que también son preocupaciones clave para nuestros clientes”.
Una visión que coincide con la de Anne Richards, consejera delegada de Fidelity International. «En Fidelity International somos conscientes de que el cambio climático plantea uno de los riesgos más importantes —si no el que más— para la rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo de las empresas, incluida la nuestra. Tras el compromiso que suscribimos a comienzos de año para reducir las emisiones de carbono operativas hasta el cero neto en 2040 y la publicación esta semana de nuestro primer informe para el Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima (TCFD), tenemos el placer de unirnos a la iniciativa Net Zero Asset Managers y trabajar junto con nuestros homólogos para apoyar y acelerar la transición hacia las cero emisiones netas en el mundo”, afirma Richards.
El lanzamiento de la iniciativa Net Zero Asset Management se produce justo antes del quinto aniversario del Acuerdo de París, el sábado 12 de diciembre. Un evento clave de la ‘Climate Ambition Summit 2020’ organizado conjuntamente por la Presidencia de la COP26 del Reino Unido, la ONU y Francia que contribuirá a una mayor acción climática en el período previo a la conferencia climática COP26 del próximo año.
Para Stephanie Pfeifer, CEO de Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC), una de las organizaciones encargadas del proyecto Net Zero Asset Management, añadía: «el grado de importancia de los administradores de activos que se unen a la iniciativa envía una señal clara al sector de que el poder financiero de los inversores institucionales se comprometerá a lograr un progreso real hacia un futuro neto cero y resiliente. Al llegar al quinto aniversario del acuerdo de París, extendemos una invitación abierta a todos los gestores de activos para que se unan a nosotros en el compromiso y la colaboración que impulsarán esta iniciativa y la transición neta cero».
Morgan Stanley ascendió a Ricardo Ávila, de su cargo de senior vice president a executive director en Miami.
El advisor que tiene más de 16 años de experiencia con clientes latinoamericanos llegó a la wirehouse en agosto de este año, procedente de Santander, junto a Francisco Salazar y Jaime Pérez Montes. El equipo se sumó a la oficina de Brickell avenue en Miami, informó Funds Society.
Previo a Santander estuvo registrado en Coutts SecuritiesInc en Miami, según su historial de Brokercheck.
Tiene una licenciatura en Business por la Universidad de Miami y posteriormente se acreditó como Executive Private Banker por el London School of Economics and Political Science.
Morgan Stanley ha incorporado un gran número de banqueros, entre ellos, se destaca también proveniente de Santander, la contratación de Carlos Mercadal. El veterano advisor trabaja en la formación de un equipo en Miami para cubrir el mercado mexicano.
A medida que pasamos página hacia 2021, dejando atrás el año más disruptivo para nuestra generación, es un gran placer que desde Funds Society podamos contribuir a cierta normalidad presentando la quinta edición de nuestra Asset Manager’s Guide NRI, un completo listado de gestión de activos. empresas que ofrecen soluciones de inversión OICVM a profesionales de la inversión en el sector de la gestión patrimonial no residente.
Por una vez en la historia reciente, ni el sector financiero ni los mercados han sido la fuente de esta crisis. Por el contrario, los bancos y las empresas de inversión han sido parte de la solución. 2020 trajo importantes fusiones en la industria de la gestión de activos, pero también lo hicieron el año anterior y el anterior.
La relevancia de contar con equipos de desarrollo de negocios locales en un año en el que viajar ha sido casi imposible probablemente ha acelerado nuevos acuerdos con distribuidores que están ganando peso en la industria. La tecnología nos ha ayudado a hacer el resto, y entre las reuniones de zoom y las cumbres virtuales, las empresas de gestión de activos han podido realizar negocios de forma «casi normal».
También es necesario señalar otra tendencia que ha sido identificada recientemente por una encuesta realizada por CFA Institute como una de las más importantes para la próxima década: la Inversión Sostenible. Finalmente estamos invirtiendo en la forma en que vivimos, con la esperanza de hacer de este mundo un lugar mejor para las generaciones venideras, mientras producimos al mismo tiempo beneficios saludables para nuestros clientes. Y la buena noticia es que cada día se trata más de una tendencia impulsada por la demanda y menos de una imposición regulatoria.
Para ayudarlo a mapear el mercado de NRI de gestión de activos, enumeramos casi 58 empresas internacionales de gestión de activos que hacen negocios en el mercado de NRI a través de su gama de productos UCITS y sus contactos.
También presentamos información adicional de 17 de estas firmas que exponen su propuesta de negocios para la región de las Américas.
Realmente esperamos que esta guía sea una herramienta útil para todos ustedes, pero sobre todo, esperamos poder verlos a todos en persona pronto.
Foto cedida Stefan Garcia, Managing Director de Tabula IM desde diciembre de 2020.. Stefan Garcia se une a Tabula IM como Managing Director
Tabula Investment Management, proveedor europeo de ETFs de renta fija, ha reforzado su equipo de negocio con la incorporación, a finales de diciembre de 2020, de Stefan Garcia al cargo de Managing. Según explica la firma, García ayudará a “impulsar el crecimiento continuo de la compañía”.
Stefan García se incorpora a Tabula IM desde City Financial, donde ocupó el cargo de jefe de distribución global y dirigió un importante equipo de 10 personas para la distribución global y las relaciones con los inversores, que recaudó más de 1.000 millones de dólares de capital nuevo para estrategias alternativas. Antes de unirse a City Financial, Stefan fue director general y codirector de Europa, Oriente Medio y África en Source, a la que se unió cuando se fundó en 2009, ayudando a convertirlo en uno de los mayores negocios de ETF en Europa con más de 25.000 millones de dólares en activos. En Source fue responsable de la distribución y ayudó a dirigir un equipo de 30 vendedores. Tiene un MBA de la London Business School y es licenciado en Economía por la Universidad de Brown.
Michael John Lytle, CEO de Tabula IM, ha mostrado su satisfacción por la incorporación de Garcia a la firma. “Stefan y yo pasamos más de seis años trabajando juntos en la construcción de Source, que fue comprada por Invesco en 2017. Es un excelente vendedor, un experimentado constructor de negocios y un alto ejecutivo de gestión de activos con un enfoque empresarial. Nuestra relación con los inversores es fundamental para nuestro éxito a largo plazo. Stefan entiende cómo construir y cultivar relaciones duraderas y altamente eficaces con los clientes. También comprende la importancia de ser capaz de escalar y sistematizar las relaciones», ha destacado Lytle.
Por su parte, Stefan Garcia, ya como Managing Director de Tabula IM, ha destacado: “Tabula se ha convertido en una compañía líder en el espacio de ETFs de renta fija, con una creciente gama de productos únicos. Espero con interés trabajar el excepcional equipo de Tabula para ampliar el negocio, con un enfoque particular en la intersección de la renta fija y la ESG».
Funds Society acaba de lanzar el número 25 de su revista Américas, disponible en versión digital y en vías de distribución en Estados Unidos, Chile, Uruguay y México.
Les presentamos una versión en vídeo, de la mano de algunos de los colaboradores que han escrito tribunas de opinión, y también expertos de la industria de gestión de activos y asesoramiento que nos han dado su visión en algunos de los artículos.
Funds Society acaba de lanzar el número 25 de su revista Américas, disponible en versión digital y en vías de distribución en Estados Unidos, Chile, Uruguay y México.
Les presentamos una versión en vídeo, de la mano de algunos de los colaboradores que han escrito tribunas de opinión, y también expertos de la industria de gestión de activos y asesoramiento que nos han dado su visión en algunos de los artículos.
Pixabay CC0 Public Domain. El departamento Federal de Finanzas de Suiza (FDF) levanta las restricciones al Reino Unido
Polar Capital ha anunciado un acuerdo para adquirir el 100% de Dalton Capital, sociedad matriz de Dalton Strategic Partnership, por 15,6 millones de libras (17 millones de euros, aproximadamente). Dalton Capital es una gestora británica con sede en el Reino Unido y con 1.240 millones de libras en activos bajo gestión.
La operación, que aún está pendiente de las correspondientes aprobaciones regulatorias, tienen un “sólido fundamento estratégico para Polar Capital”, según señalan, en línea con su estrategia de crecimiento y diversificación. Con esta operación, de la que queda excluido el Fondo Velox -que está en la plataforma Dalton pero no forma parte de esta transacción-, pero sí incluye el Melchior European Opportunities Fund, Polar Capital amplía su equipo y capacidades en renta variable europea.
También le permitirá mejorar y ampliar su distribución a inversores mayoristas e institucionales, en particular en el mercado alemán. La adquisición incluye el actual paraguas de la SICAV de Luxemburgo, que ayudará a la gama de productos de Polar Capital para la distribución internacional.
«La adquisición de Dalton Strategic Partnership es un paso más en nuestra estrategia de crecimiento y diversificación, y es un excelente encaje estratégico, geográfico y cultural con nuestro negocio. Nos ofrece una mayor escala, nuevas capacidades y un mayor alcance de distribución en Europa, así como equipos de inversión muy experimentados con un buen historial. Además, nos proporcionará a nuestra primera SICAV de Luxemburgo», ha señalado Gavin Rochussen, CEO de Polar Capital.
La operación asciende a 15,6 millones de libras esterlinas, que se pagarán en una contraprestación inicial de 8,3 millones de libras esterlinas, de las cuales 7,8 millones se abonarán en efectivo con cargo a los recursos existentes de Polar Capital y 0,5 millones en acciones de Polar Capital. Además, habrá otra contraprestación en efectivo diferida de unos 7,3 millones de libras esterlinas, que se pagarán 12 meses después de la finalización y cuyo importe estará vinculado al valor de los activos bajo gestión de ese momento.
Por su parte, Nick Mottram, CEO de Dalton, ha destacado el buen encaje que tienen las dos compañías. “Hace tiempo que estamos impresionados por la fuerte orientación al cliente, la propuesta y las aspiraciones de crecimiento de Polar Capital y estamos encantados de unirnos al Grupo. Los gestores de nuestras dos estrategias de inversión clave, David Robinson y Leonard Charlton, están comprometidos y entusiasmados con esta operación y la oportunidad que les proporcionará para seguir desarrollando sus propuestas de inversión”.
Se estima que la operación se complete en el primer trimestre de 2021 tras la transición del negocio de Dalton Strategic Partnership a la plataforma de Polar Capital durante el segundo trimestre de 2021.
El patrimonio del grupo conformado por los 100 mayores propietarios de activos del mundo (G100) creció en 2019 un 6% frente al ejercicio anterior, hasta superar los 20 billones de dólares, según el reciente análisis Top 100 Asset Owners/ The most influential capital on the planet, elaborado por el Thinking Ahead Institute.
El informe muestra que la media de activos bajo gestión se situó en 2019 en 111.800 millones de dólares, lo que supone un aumento con respecto a los 102.900 millones de dólares del año anterior. Los 20 principales fondos suman 11 billones de dólares y representan el 54,4% de los activos en el ranking. El Government Pension Investment Fund de Japón continúa liderando el G100, con una media de 1,6 billones de dólares en activos. Le siguen el Government Pension Fund noruego (algo más de 1 billón de dólares de activos) y el surcoreano Government Pension Fund, (con cerca de 640.000 millones de activos).
En palabras de Raúl Mateos, Head of Advisory en el área de Investments de Willis Towers Watson en España, “los 100 propietarios de activos más grandes del mundo tienen la responsabilidad sobre más de un tercio de todo el patrimonio, lo cual demuestra la gran influencia que éstos tienen sobre el mundo de las inversiones y la responsabilidad de tomar iniciativas que guíen los pasos del conjunto del mercado”.
Según el análisis, el G100 se ha convertido en líder en la integración de la sostenibilidad y en ser inversores más activos, que consideren el impacto que tienen sus inversiones en el mundo real. Estas estrategias incluyen elementos nuevos, tales como: informar sobre los impactos de sus estrategias de inversión (a través del marco de la TCFD y los ODS); reducir las emisiones de carbono de las carteras e invertir en activos que apoyen la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono; y concebir y aplicar estrategias de transición climática que se ajusten al Acuerdo de París.
«En uno de los puntos culminantes del análisis del G100, hemos observado que los fondos están siguiendo estrategias que contribuyen a lograr los objetivos financieros con el menor riesgo posible, pero buscando la sostenibilidad en el medio y largo plazo. Esto es coherente con una nueva era de la sostenibilidad -que hemos denominado como 3.0- que es fundamentalmente diferente de las visiones previas en el sentido de que se considera el impacto de las inversiones, al tiempo que se busca ofrecer mejores resultados para los inversores y ahorradores», afirma Mateos.
El documento indica además que estas estrategias son más colaborativas y suponen acercarse a distintos grupos de la industria, como los Principios de Inversión Responsable (PRI) y la Net-Zero Asset Owner Alliance, y mejorar los resultados financieros a largo plazo
En este sentido, María Pedreño, Lead Associate de Investments en Willis Towers Watson, señala además que «un creciente número de los inversores del G100 están siguiendo los pasos de los estados y las corporaciones en su intención de alinearse con el Acuerdo de París y cumplir con el objetivo de cero emisiones para 2050, a través de sus carteras de inversión. Se trata de un objetivo ambicioso y requerirá nuevos tipos de mandatos de inversión que incorporen explícitamente una nueva dimensión de la inversión después la rentabilidad y el riesgo: el impacto»
El análisis también pone de relieve otros desafíos actuales de los inversores institucionales, entre los que se incluyen el replanteamiento de la misión, visión y valores de los inversores, así como los consiguientes cambios en la estrategia y la cultura; o la optimización de las estructuras de gobierno interno.
