WE Family Offices, "Mejor firma de Wealth Management" de Florida y de Nueva York- Foto cedida. Doble galardón para WE Family Offices: "Mejor firma de Wealth Management" de Florida y de Nueva York
La sucesión patrimonial en los family offices está considerada como uno de los grandes dilemas, o quizá el mayor, para las familias empresarias, debido al cúmulo de factores que incluyen. Para impulsar el tema y aportar a la solución del dilema, en el Family Office & Investors Summit 2024 CDMX se llevó a cabo un panel donde especialistas en el tema de sucesión patrimonial dentro de los family offices.
El factor esencial en el tema de sucesión patrimonial es la planeación estratégica, según Michael Devlyn, miembro de la tercera generación de grupo Devlyn, una empresa especializada en venta de anteojos. Según el profesional, las generaciones deben aprender cómo transitar en la sucesión con socios, no socios, operadores, familiares, etc. Es decir, involucrar a todas las áreas y personas que conforman el negocio.
La planeación estratégica en una empresa o negocio familiar siempre debe incluir la planeación de la sucesión. Según comentaron, este proceso no es otra cosa más que legar el esfuerzo que se hizo para generar y consolidar el patrimonio a las siguientes generaciones, que deberán hacer un esfuerzo similar.
En ese proceso es importante diseñar los planes de la preparación para la generación que cede a la generación que sucede, desde aspectos como el conocimiento pleno de la empresa hasta la elección adecuada de los liderazgos.
Gabriela Sánchez, socia en Finec Asset, señaló que el mayor problema de la sucesión patrimonial son las propias personas, aquellas que destruyen y hacen todo un caos en medio del patrimonio. Por eso es importante planificar antes, comunicarse constantemente entre las generaciones y, sobre todo, respetarse todos como miembros del negocio familiar, interese o no el negocio.
Para Gabriel Uribe, director de Wealth Planning en Credit Suisse, la sucesión patrimonial debe planearse basada en tres ejes. El primero es garantizar que se pueden satisfacer las necesidades de las generaciones. El segundo pilar es la comunicación intergeneracional, esencial para la sucesión patrimonial. Finalmente, está el tercer eje, relacionado con el diseño de las atribuciones y responsabilidades de los liderazgos que llegan.
Anticipar y comunicar la sucesión con claridad, buscar la forma de perpetuar el motor económico de la familia, detectar previamente los liderazgos, y preparar el patrimonio para preparar canales de ingresos, son algunos otros factores relevantes que los especialistas señalaron.
Al final, la sucesión es inevitable, por lo que los participantes del panel indicaron que el asunto debería dejar de ser un dilema, para convertirse en un factor más en la vida de los family offices, con lo que sin duda se preservará el legado de manera armónica.
Foto cedidaVideo de presentación de la herramienta de LATAM ConsultUs
Este jueves 16 de mayo LATAM ConsultUscumple ocho años y la firma especializada en mercados financieros internacionales, basada en Uruguay, lo celebra presentando una nueva versión de MaximUs, su plataforma tecnológica.
Con este avance, las fundadoras de la empresa, Verónica Rey y María Camacho, quieren revolucionar el servicio de consultoría.
La herramienta está especialmente desarrollada para aportar eficiencia y productividad a la gestión del asesor financiero profesional.
La plataforma opera dentro de un universo de riesgo controlado, con una base de datos con más de 2.000 activos diferentes, donde fondos mutuos, ETF y bonos cuentan con un proceso de DD, monitoreo y seguimiento de riesgo, que la vuelve Reg BI compliant.
Cada activo cuenta con un racional de inversión que el usuario puede utilizar en el mejor interés de su cliente, mientras que algunos instrumentos, como las acciones, cuentan con un breve snapshot introductorio sobre la compañía y reportes sectoriales.
MaximUs permite comparar todos los activos entre sí, aportando las métricas necesarias para una mejor toma de decisiones a la hora de proponerle cambios o rebalanceos a los inversores.
De forma simple, intuitiva y amigable se pueden generar propuestas de inversión a medida, comparar portafolios entre sí, realizar el mantenimiento de carteras modelo y generar la documentación de respaldo para realizar el mantenimiento de estrategias de inversión a lo largo del tiempo. Todo esto con marca blanca, totalmente personalizados.
Las bibliotecas privadas de cada usuario se nutren con bibliotecas compartidas que contienen informes y reportes de los activos más utilizados en los portafolios de los clientes. Vale aclarar que MaximUs no maneja información sensible ni datos de clientes finales. La herramienta opera estrictamente a nivel de ISINs, productos de inversión, riesgos y oportunidades.
La información se actualiza de manera diaria mediante la conexión de Refinitiv (del grupo LSEG) y los buscadores permiten un acceso detallado, con filtros, a todos los activos.
El usuario puede beneficiarse además de un Watchlist, donde el sistema monitorea los activos más usados por el asesor, devolviendo alertas, reportes y noticias directamente vinculadas con dichos activos.
«Se puede decir que MaximUs es la tecnología aplicada a la experiencia, puesto que fue pensada y desarrollada en base al trabajo de campo, por profesionales con amplia trayectoria en el mercado y en la industria de gestión patrimonial. Basada en un conocimiento profundo del negocio, permite marcar un diferencial de servicio para el cliente final del usuario, agregando un valor único y aportando así mayor productividad a su negocio», señalan desde LATAM ConsultUs.
Agregan que «es una herramienta inteligente, totalmente independiente, sin conflicto de intereses de ningún tipo, que ahorra tiempo al Asesor en beneficio de su negocio sin descuidar el mejor interés de su cliente final».
El fondo insignia de la gestora especializada Independencia AGF recurrió al mercado de deuda, reforzando su cartera a meses de haber realizado un aumento de capital. Independencia Rentas Inmobiliarias, el vehículo inmobiliario de mayor tamaño en Chile, emitió bonos por UF 1,2 millones (alrededor de 50 millones de dólares) en el mercado local.
Según informaron a través de un comunicado, la transacción contempló la colocación de papeles serie L, a un plazo de 4,5 años con amortización bullet. Consiguió una tasa de UF + 4,58%, lo que dejó el spread en 188 puntos base sobre la tasa de referencia. La clasificación de riesgo, por su parte, es de AA-, para Fitch Ratings, y AA, para Feller Rate.
Desde la firma reportan que la operación despertó un gran interés en el mercado, llevando la demanda hasta un 170% de la oferta. Los inversionistas, por su parte, representan una diversificada base de inversionistas institucionales, según indicaron.
“Si bien esperábamos una tasa algo inferior, el fondo mantuvo el spread respecto a la última colocación realizada, a pesar de la muy compleja situación de mercado”, dijo Juan Pablo Grez, gerente general de Independencia AGF, en la nota.
Esta se trata de la cuarta emisión de deuda a nivel local del vehículo y los recursos recaudados van a ser destinados a refinanciar el vencimiento de los bonos Serie F durante 2024.
Para Grez, “esta histórica colocación ratifica la solidez financiera del Fondo Independencia Rentas Inmobiliarias y ha demostrado la confianza que tiene el mercado en la cartera de inversiones del fondo, su desempeño inmobiliario y financiero, la gestión de su administración y sus perspectivas en el mediano y largo plazo, especialmente en una época compleja a nivel mundial”.
Espaldarazo del mercado
Esta emisión de deuda llega luego de que el vehículo, que invierte primordialmente en activos de logística y renta comercial, llevara a cabo un aumento de capital. La operación inició a principios de año y reforzó el patrimonio de la estrategia –que cerró 2023 en UF 14 millones (580 millones de dólares) en activos– en alrededor de UF 720.000 (cerca de 30 millones de dólares).
Así, Grez indicó que el éxito de la colocación de bonos “viene a ratificar la buena evaluación del mercado”, tanto del aumento de capital como por las nuevas inversiones en la filial Bodenor Flexcenter, el corazón de su apuesta estratégica por el negocio de los centros de distribución.
La colocación contó con el apoyo de LarrainVial, que participó como agente estructurador y colocador, y el estudio Barros & Errázuriz, que aportó asesoría legal.
Desde la firma financiera se mostraron satisfechos con el resultado de la colocación de deuda de Independencia Rentas Inmobiliarias. “Tuvimos una muy buena demanda por los bonos, lo cual se debe a la indiscutible calidad de sus activos, la estabilidad de sus flujos, la solidez de sus resultados y a su experimentado equipo de management”, recalcó Sebastián Cereceda, socio de Finanzas Corporativas de LarrainVial.
Pixabay CC0 Public DomainFlo222. Los flujos a ETFs cierran un primer trimestre positivo gracias a la aceleración experimentada en marzo
Los selectores de fondos esperan que los activos alternativos sean los que experimenten el mayor aumento en la recaudación de fondos en 2024, con capital privado y la deuda liderando el camino, según una encuesta de Carne Group.
Según la investigación encargada por la firma de regulación de fondos y soluciones de gobernanza, más de 200 administradores de fondos esperan que las clases de activos alternativos experimenten el mayor aumento en la recaudación de fondos en 2024.
El capital privado ocupó el primer lugar, seguido por la energía renovable, los fondos de cobertura, deuda privada y bienes inmuebles.
En un estudio global separado, el 71% de los gestores patrimoniales y los inversores institucionales dijeron que esperaban que su organización aumentara su asignación al capital privado en un 10% o más en 2024.
Alrededor del 70% dijo lo mismo sobre su asignación a deuda privada.
El estudio agrega que un porcentaje significativo de gestores de patrimonio e inversores institucionales espera que su organización incremente su asignación a ciertas clases de activos en un 10% o más en 2024.
En particular, el 71% de los encuestados prevé un aumento en la asignación de capital privado, seguido del 70% para la deuda privada, el 64% para la energía renovable, el 49% para los bienes raíces y el 42% para los fondos de cobertura.
Sin embargo, un gran desafío para los administradores de fondos alternativos es el aumento esperado en la consolidación en sus mercados impulsada por los desafíos de recaudación de fondos y los crecientes costos regulatorios, agrega el estudio.
Durante los próximos cinco años, el 84% de los gestores de fondos encuestados espera que aumente el nivel de consolidación en el sector de gestión de fondos inmobiliarios, y las cifras correspondientes para los sectores de acciones, deuda y fondos de cobertura son del 69%, 64% y 68% respectivamente.
«El apetito por activos alternativos es cada vez más rápido, impulsado por un creciente deseo de diversificar sus carteras y gestionar la volatilidad. Sin embargo, los desafíos que enfrentan los administradores de fondos alternativos en torno a la creciente complejidad regulatoria les resulta más difícil capitalizar el mayor apetito de los inversores por sus fondos», dijo John Donohoe, CEO de Carne Group.
Carne Group encargó, a la empresa de investigación de mercado Pureprofile, entrevistar a 201 altos ejecutivos que trabajan para gestores de fondos en el Reino Unido, Estados Unidos, Alemania, Suiza, Italia, Francia, Países Bajos, Noruega, Finlandia y Dinamarca con un total de 1,6 billones (trillions en inglés) de dólares en activos bajo gestión.
Acerca de Carne Group
Fundado en 2004, Carne Group es una empresa internacional que se ha consolidado como experta y pionera en soluciones de gobernanza y regulación de fondos, lo que le ha permitido convertirse en la empresa de gestión de terceros líder en Europa y en un socio de confianza para la industria de gestión de fondos.
Para leer el estudio completo puede acceder al siguiente enlace.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Alejandra Slatapolsky, Miami Fintech Club Founder; Sunayna Tuteja, Chief Innovation Officer of the Fed; Shari R. Bower Regional Executive of the Federal Reserve System
El Miami Fintech Club organizó un panel de debate con Sunayna Tuteja, la primera directora de Innovación del Sistema de la Fed en las que se profundizó en las estrategias del banco central para mejorar los conocimientos económicos y la eficiencia operativa.
Durante el evento, celebrado el pasado 9 de mayo en Miami, Tuteja hizo hincapié en cómo su equipo está ampliando los límites a través de proyectos como la Incubadora GenAI, que encabeza iniciativas para aprovechar la inteligencia artificial con el fin de mejorar la toma de decisiones y cuestiones operativas.
Uno de los puntos clave del encuentro se centró en los esfuerzos de la Reserva Federal para mantener el pulso de la economía local mediante la participación activa con nuevas empresas, organizaciones y empleadores en el sur de Florida.
Este enfoque garantiza que la Fed no solo recopile datos en tiempo real, sino que también permanezca profundamente conectada con las necesidades y los desafíos de la comunidad, agrega el comunicado de la organización.
La directiva también detalló varios casos de uso en los que las tecnologías innovadoras ya han empezado a influir en las operaciones de la Reserva Federal, mejorando la eficiencia interna y la calidad de los datos económicos recopilados. Estas iniciativas son cruciales, ya que ayudan a la Reserva Federal a mantener su relevancia y capacidad de respuesta en un panorama económico en rápida evolución, comentó.
A lo largo de la exposición, Tuteja destacó la importancia de fomentar la colaboración dentro de la Fed. Al acabar con los compartimentos estancos y fomentar la cooperación entre departamentos, la Reserva Federal pretende aprovechar la experiencia colectiva de sus equipos para impulsar la innovación a todos los niveles.
En la conversación también se abordaron las tecnologías que más entusiasman a Sunayna, como los avances en IA y blockchain, y su potencial para influir significativamente en el sector financiero mejorando la transparencia y la eficiencia.
Al finalizar el evento, compartió su visión de un proyecto que desearía poder poner en práctica al instante: utilizar la tecnología para crear herramientas financieras más inclusivas que puedan servir mejor a las comunidades infrarrepresentadas. Su pasión por lograr un impacto significativo fue evidente y resonó profundamente en la audiencia.
El patrimonio familiar suele crecer de manera dispersa, desordenada, ineficiente en términos impositivos y sin un objetivo claro ni consideración por la transmisión del mismo. Según un estudio realizado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), solo el 30% de las empresas familiares sobreviven el traspaso de la primera a la segunda generación. Es entendible esto, sobre todo en etapas de acumulación de capital, donde el foco del día a día está puesto en la generación. Pero no debemos subestimar los riesgos que una falta de planificación conlleva porque, muchas veces, cuando nos damos cuenta que la necesitamos, ya puede ser tarde.
Desde nuestro lugar, vemos que esta dinámica sucede constantemente en las familias. Sobre todo, en aquellas que se encuentran con una primera generación terminando su etapa productiva y buscando ya sea capitalizar sobre lo generado o transmitirlo a generaciones subsiguientes. La falta de una planificación durante esta etapa da lugar a muchos riesgos e ineficiencias, como pueden ser altos costos impositivos o dobles imposiciones, riesgos de pérdida en una transmisión de patrimonio, multiplicación de gastos y riesgos por no tener una administración centralizada o directamente una disminución en la rentabilidad.
Un caso muy común en los argentinos es la tenencia de activos americanos en el portafolio. Muchos de estos están sujetos a un impuesto a la herencia en Estados Unidos de hasta el 40%, por sobre un mínimo no imponible de 60.000 dólares. Esto incluye tenencia en acciones americanas que cotizan públicamente, ETFs, algunos bonos del tesoro y efectivo en cuentas de corretaje, entre otros activos.
Otro típico ejemplo en el país es la sobre exposición a activos inmobiliarios, que cuentan con rentabilidades muy bajas, altos costos operativos y transaccionales. Se genera también una concentración de riesgo enorme en una sola clase de activos que, en contrapunto con la creencia popular, no siempre es un resguardo de valor. Temáticas similares solemos ver en las carteras de inversión que, al estar armadas a criterios de asesores no familiarizados con la coyuntura de la familia, divergen en gran manera de los objetivos y expectativas que estas tienen.
Teniendo en cuenta que en el afán de construir su patrimonio es habitual que las familias descuiden su organización, generando todas estas ineficiencias y riesgos mencionados, es de vital importancia una planificación patrimonial estratégica y completa, que genere confianza en todos los involucrados. Para esto, debemos abarcar todas las facetas, como puede ser el capital financiero, empresarial, de real estate y el capital humano, estableciendo parámetros para administrar, proteger y transferir este patrimonio de manera efectiva y eficiente.
Si nos referimos a la confianza, aspecto fundamental para la consecución de objetivos en el ámbito de los negocios, las empresas familiares gozan de un índice de confianza doce puntos porcentuales más elevado que el del resto de grandes compañías, según datos del Edelman Trust Barometer 2023. En este sentido, la planificación patrimonial y la confianza van a ser tanto una brújula para llegar a nuestros objetivos como guardianes ante cualquier amenaza externa.
Tribuna elaborada por Bautista Vassolo, Asesor de Banca Privada en Quinto Inversiones
Pixabay CC0 Public DomainCongerdesign. Nordea repasa la actualidad del mercado y las mejores soluciones de inversión
Nordea Asset Management organiza una nueva edición de su Desayuno Nórdico, el próximo 21 de mayo. En él repasarán los aspectos macroeconómicos más importantes y presentarán una estrategia de renta fija y otra de renta variable que encajan en este entorno de mercado, dando respuesta a los principales retos de 2024.
Este Desayuno Nórdico tendrá lugar el martes, 21 de mayo, en el Hotel Inglaterra – Plaza Nueva 7, en Sevilla, a las 9:30 horas.
El último dato de inflación estadounidense ha sido ligeramente más suave de lo esperado. Los precios tan solo subieron un 0,3% en abril, situando la inflación interanual en el 3,4%, lo supone una ralentización de este indicador. Ante este dato, las acciones de Wall Street alcanzaron nuevos máximos históricos, mientras que los rendimientos de los bonos cayeron. Según los analistas, lo más importante es que, de nuevo, este porcentaje justificaría un primer recorte de tipos a corto plazo.
“El menor nivel de inflación mantiene viva la especulación sobre un recorte de tipos este año, y ha aumentado nuestra confianza en nuestra previsión de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) bajará el tipo de interés objetivo de los fondos federales en su reunión de septiembre. Unas ventas minoristas más suaves sugieren que la demanda de consumo se está enfriando y que es menos probable que se produzcan fuertes subidas de precios. Esto aumenta aún más la confianza en que la inflación estadounidense seguirá bajando en los próximos meses”, señala David Kohl, economista jefe de Julius Baer.
Según los datos, la inflación general de EE.UU. subió al 3,4% en abril, con la subida de los precios de la energía sumándose una vez más a la inflación de los precios de los bienes. Además, la inflación subyacente se ralentizó hasta el 3,6% desde el 3,8% de marzo, reflejando la exclusión de los precios de la energía. Ambos datos fueron ligeramente más suaves de lo esperado y reforzaron la convicción de que la inflación sigue bajando, aunque de forma bastante volátil e imprevisible.
“Los datos ya publicados sobre los precios de producción, junto con la publicación del IPC, sugieren que también el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el deflactor del gasto en consumo privado sin alimentos ni energía, será más suave en abril, cuando se publique a finales de este mes. La ausencia de otro dato de inflación superior al previsto basta para mantener viva la especulación sobre un recorte de tipos este año, y ha aumentado nuestra confianza en nuestra previsión de que la Fed bajará su tipo objetivo de los fondos federales en su reunión de septiembre. La publicación simultánea de los datos de ventas al por menor de abril en EE.UU. sugiere que la demanda se está ralentizando, lo que hace menos probable un fuerte aumento de los precios y aumenta la confianza en que la inflación estadounidense se reducirá en los próximos meses”, añade Kohl.
Sobre cuál ha sido la reacción del mercado, Tiffany Wilding, economista de PIMCO, señala que aunque los mercados parecían aliviados de que los datos de inflación, tan seguidos de cerca, no mostraran un aumento mayor de lo esperado. “Como ocurrió en marzo, seguimos considerando que los datos son preocupantes, ya que EE.UU. necesitará una desaceleración más sustancial de los precios de los bienes de consumo antes de que la Reserva Federal se plantee relajar la política monetaria. Vemos que el índice de precios del consumo personal básico (PCE), la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, se sitúa en el 3,2% intertrimestral sobre una base anual desestacionalizada, lo que significa que el PCE básico necesitaría una media del 0,2% intermensual durante el resto del año para desacelerarse hasta el 3%. Esperamos que el PCE subyacente en abril sea del 0,27%”, apunta sobre sus previsiones.
Entendiendo a la Fed
Para Wilding, los datos no cambian nuestras expectativas de que la Fed retrasará los recortes de tipos hasta que observe una desaceleración más sostenida de la inflación, lo que significa que en 2024 existe la posibilidad de que los responsables políticos de la Fed mantengan los tipos.
Para Paolo Zanghieri, economista senior en Generali AM, parte del ecosistema de Generali Investments, la Fed aplazará la bajada de tipos hasta el segundo semestre, ya que el entorno nacional y mundial aumenta los riesgos al alza para la inflación, y ahora solo ven una subida de 50 puntos básicos este año.
“En la reunión de marzo, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) envió un mensaje contundente de clara mejora de los datos de inflación como condición previa para empezar a recortar los tipos. Los datos del primer trimestre no cumplen este requisito. En las últimas semanas, los responsables del FOMC han hecho un llamamiento a la paciencia, respaldados por la fortaleza de la economía y del mercado laboral. Además, acontecimientos mundiales como la subida de los precios del petróleo, el riesgo de nuevas perturbaciones en la cadena de suministro y las perspectivas de nuevas tensiones, están inclinando al alza los riesgos para la inflación, además del impacto del despilfarro fiscal”, afirma Zanghieri.
La previsión de Generali AM es que en septiembre se producirá el primero de los únicos dos recortes de tipos de este año. “También aumentamos al 3,1% nuestra previsión del tipo neutral en el que se detendrá la relajación. El riesgo se inclina hacia una senda de relajación aún más plana o hacia la ausencia total de relajación. Esperamos que la reducción del balance se ralentice durante el verano y finalice como muy tarde en el primer trimestre de 2025”, añade.
Françoise Rimeu, estratega senior en La Française AM, señala que, sin embargo, a pesar de este notable cambio de tono de la mayoría de los miembros de la Fed, Powell mantuvo una postura bastante confiada respecto a las futuras decisiones de la Fed, confirmando la muy baja probabilidad de una nueva subida de tipos en el futuro. Según él, las condiciones financieras son restrictivas y deberían permitir un retorno gradual de la inflación al objetivo del 2%.
“Powell quizá analice que las sorpresas inflacionistas pueden no repetirse en el tiempo. Los sectores de la economía que han visto subir los precios más de lo previsto parecen ser predominantemente sectores regulados («acíclicos») con ajustes de precios que van por detrás del ciclo económico. Si este es el caso, entonces efectivamente, hay poca conexión entre el aumento de los precios y la muy buena situación de la economía estadounidense, y por tanto pocas razones para que la Fed endurezca su política monetaria”, explica.
En segundo lugar, Rimeu indica que Powell, y otros miembros de la Fed, pueden estar algo más preocupados por la evolución de la economía estadounidense de lo que muestran públicamente. “Por ejemplo, los dos últimos informes del Libro Beige muestran una desaceleración progresiva de la economía en la mayoría de los distritos. Las últimas encuestas también son ligeramente menos positivas que antes”, concluye.
La Financière de l’Échiquier (LFDE), gestora de fondos francesa perteneciente al grupo LBP AM, ha anunciado la integración de Tocqueville Finance, filial de gestión de activos de LBP AM. Según explican, con esta operación, “LFDE se convierte en una de las principales gestoras de convicción europeas, pasando a gestionar más de 27.000 millones de euros en activos y aumentando su equipo de gestión hasta un total de 55 gestores y analistas”.
La nueva LFDE ofrecerá a todos sus clientes una gama ampliada de estrategias con acceso a la experiencia de LBP AM y soluciones de inversión en activos cotizados –renta variable smart beta, multiactivos, crédito y convertibles– y activos reales y privados –deuda (infraestructuras, corporativa e inmobiliaria) y private equity–, que se suman a la sólida gama de renta variable europea y global que ha sido la seña de identidad de la gestora hasta ahora. En este sentido, a partir de ahora, la gama de productos de renta variable y de crédito de LFDE se enriquece con nuevas competencias en términos de estilos, temas y geografías.
Iván Díez Sainz, Country Head de LFDE para Iberia y Latinoamérica, considera que “este es un momento clave para el desarrollo de LFDE que nos permitirá conquistar nuevas cuotas de mercado y elevar el perfil del grupo que ahora representan LFDE y Tocqueville Finance. Es un gran reto poder ofrecer a nuestros inversores una amplia gama de estrategias y estilos de gestión con un objetivo muy claro: generar rentabilidades consistentes mediante la selección de empresas de calidad”.
Díez señala que la entidad “mantiene la agilidad de una estructura pequeña para desarrollar soluciones adaptadas a cada tipo de inversor, además de reforzar nuestro compromiso con las finanzas sostenibles al consolidarnos como proveedor global de soluciones de inversión en renta variable con enfoque ISR”.
Según la firma, en consonancia con su compromiso pionero con las finanzas sostenibles y con el fin de poder ofrecer enfoques ESG a medida, LFDE podrá ahora recurrir a la experiencia metodológica complementaria, así como a la potencia de las herramientas desarrolladas por LBP AM.
Por su parte, Olivier de Berranger, CEO y Co-CIO de LFDE, ha señalado: “Estamos encantados de seguir escribiendo la historia de LFDE con la incorporación de equipos de gestión experimentados que ofrecen conocimientos complementarios y recursos sustanciales. Tocqueville Finance, cuya trayectoria ascendente en los últimos años refleja su dinamismo, será un activo clave en el desarrollo de la nueva LFDE”.
Como parte de la integración, MichelSaugné, hasta ahora director general y CEO de Tocqueville Finance, pasa a ser Co-CIO de LFDE, junto a Olivier de Berranger, y se incorpora al Comité Ejecutivo de la entidad. En los próximos meses, LFDE anunciará el registro en España de varios fondos de Tocqueville Finance que estarán disponibles para los inversores de la región, manteniendo el ADN de gestión activa y de convicción.
La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés) ha publicado la última edición de su serie Market Insights, titulada «Canales de distribución de fondos de inversión en Europa». El informe ofrece un análisis de cómo se distribuyen los fondos de inversión entre los inversores particulares en 19 países europeos, abarcando activos por un total de 4,4 billones de euros. Además, los gestores de fondos que participaron en la encuesta también compartieron sus perspectivas sobre los cambios previstos en el panorama de la distribución de fondos en los próximos cinco años.
Entre las conclusiones del informe destaca que la distribución de fondos por parte de intermediarios financieros que prestan asesoramiento a clientes -entre los que se incluyen bancos, asesores financieros, aseguradoras, gestores de carteras y agentes de servicios integrales- es canal de distribución más importante, con un 80% de los activos de fondos en manos de inversores minoristas europeos. En concreto, los bancos ocupan una posición significativa en el sistema de distribución, con una cuota de mercado del 45% en Europa y del 57% en la Unión Europea. «Esta variación se atribuye a la mayor cuota de mercado de los gestores de carteras, corredores de servicio completo y asesores financieros en el Reino Unido, que se sitúan en el 70% frente al 27% en la UE. La cuota de mercado de los bancos oscila entre el 91% de Rumanía y el 9% del Reino Unido», indica el documento.
Por su parte, los asesores financieros ocupan el segundo lugar tanto en Europa como en la Unión Europea, con una cuota de mercado del 14% y el 18%, respectivamente. Destaca que su presencia es especialmente fuerte en Italia y el Reino Unido, con cuotas de mercado del 36% y el 33%, respectivamente. Las aseguradoras ocupan el tercer puesto con una cuota de mercado del 7% en Europa y del 9% en la Unión Europea. En concreto, en Noruega, Francia y Eslovenia, las aseguradoras desempeñan un papel más importante en la distribución de fondos, con cuotas de mercado del 19%, 18% y 17%, respectivamente.
Por último, las plataformas de fondos de arquitectura abierta, que ofrecen acceso a una variada gama de fondos de varios gestores, tienen una cuota de mercado modesta en Europa y la Unión Europea (10% y 8%, respectivamente), pero exhiben mayor presencia en Noruega y Suecia, con cuotas del 24% y el 19%. «Los fondos de inversión pueden ser adquiridos por inversores particulares para el ahorro de cara a la jubilación. Aunque el canal de ahorro para la jubilación representa una modesta cuota de mercado del 7% en Europa, su protagonismo es notable en Dinamarca (46%), Suecia (43%) y Francia (22%)», apunta el informe.
De cara al futuro, los participantes en la encuesta prevén un aumento de la cuota de mercado de las plataformas de fondos de arquitectura abierta y de los asesores financieros en los próximos cinco años. Se espera que la tecnología financiera sea el principal motor de la evolución del panorama de la distribución de fondos.
«El informe subraya el papel fundamental de los canales de distribución de fondos capaces de ofrecer orientación, apoyo y servicios de asesoramiento a los inversores minoristas. Garantizar la accesibilidad a estos canales sin imponer comisiones por adelantado es crucial para fomentar una mayor participación de los hogares en los mercados de capitales. Además, el aumento previsto de la competencia entre los canales de distribución de fondos digitales y tradicionales es una buena noticia, ya que incentivará la evolución de los canales de distribución basados en el asesoramiento, mejorando aún más la experiencia del usuario y aportando valor añadido», afirma Bernard Delbecque, director denior de Efama.
