OFI AM: una política de voto y compromiso al servicio de los ahorradores y la sociedad

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Foto cedida Luisa Florez, directora de Finanzas Responsables de Ofi Invest Asset Management

Nacida de la fusión en 2023 de OFI AM y Abeille AM, Ofi Invest Asset Management es considerada más que nunca como una gestora responsable, especialmente a través de su política de participación y voto, una herramienta clave para expresar sus convicciones con los emisores, instándoles a adoptar las mejores prácticas.

Luisa Florez, directora de Finanzas Responsables de Ofi Invest Asset Management, explica en detalle este compromiso en esta entrevista.

El clima es todavía una cuestión clave en la agenda de las juntas generales de accionistas. ¿Qué opinas de ello?

Entre las resoluciones de las políticas climáticas de las compañías, conocidas como resoluciones “habla sobre el clima”, Ofi Invest AM presta especial a la adopción por parte de las compañías de objetivos de reducción de emisiones de CO2 exigentes en el corto, medio y largo plazo. Nosotros comprobamos que estos objetivos en efecto son compatibles con limitar el aumento de la temperatura global a 1,5°C, de acuerdo a las recomendaciones del IPCC.

Siempre enfocamos esta cuestión del clima a través de dos vertientes: ¿Están las compañías poniendo en marcha planes creíbles? ¿Y pueden realmente los accionistas participar en las discusiones y votar en las juntas generales? Esta segunda pregunta es especialmente importante porque los inversores deben ser consultados y deben ser capaces de debatir estas resoluciones, tanto si fueron remitidas por la dirección o por los accionistas (quienes deben, bajo ciertas condiciones, incluir soluciones en la agenda).

Ofi Invest AM participó en una resolución no vinculante del plan climático de Total Energies. ¿Cuál era su objetivo al hacerlo?

Nos unimos con otros inversores europeos y Follow This, una ONG, para presentar una resolución en la junta general de TotalEnergies, urgiendo a la compañía a establecer un objetivo más ambicioso en la reducción de sus emisiones indirectas (“Alcance 3”), que suponen casi el 90% de sus emisiones de gases de efecto invernadero. La resolución «hablar sobre el clima» propuesta en esta junta general recibió el apoyo mayoritario y supuso un cambio significativo, con más del 30% de votos en el favor (desde el 17% de hace dos años).

Esta resolución era la parte del enfoque actual de Ofi Invest AM, que a través del diálogo y el ejercicio de sus derechos de voto,apremia a las compañías que operan en sectores con alta intensidad de carbón para acelerar el ritmo de la transición y dedicar los recursos necesarios para alcanzar una reducción en línea con el Acuerdo de París.

También participaron en el envío de una resolución en la junta general de Engie

En efecto, lo hicimos. Junto con otros 15 accionistas y el Forum pour l’Investissement Responsible (FIR), pedimos a Engie que explicara mejor su estrategia climática. Nuestro grupo representa casi el 2% del capital de Engie, y nuestra resolución atrajo más del 24% de los votos.

Aunque la resolución fue finalmente rechazada, consiguió el voto favorable de casi la mitad de los accionistas minoritarios, reflejando la creciente preocupación de los inversores sobre la necesidad de mayor transparencia en las cuestiones climáticas. Un día, quizás no lejano, esta clase de resoluciones ganará las votaciones. Cada vez más y más inversores son conscientes de su responsabilidad ante los clientes y la sociedad en general y animan a las compañías a adoptar estrategias alineadas con los objetivos del Acuerdo de París.

La compensación de los directivos es uno de los temas principales que se tratan en las Juntas Generales cada año. ¿Ha visto alguna subida en las remuneraciones? ¿Cuál es la política de Ofi Invest AM en este tema?

Como en 2022, hemos visto una subida adicional de la remuneración de los directivos que se ha remitido a las juntas generales. Ha habido algunas mejoras en ciertas compañías, pero, en general, esto sigue siendo un problema. Nuestra política de remuneración se basa en considerar tres aspectos antes de tomar postura.

En primer lugar, el paquete de compensación, es decir, cómo la compensación del directivo está ligada al desempeño financiero y extra-financiero de la compañía. En segundo lugar, miramos el ratio de capital, donde calculamos la diferencia entre la remuneración del empleado y del directivo y la remuneración media en el país de que se trata. Y, en tercer lugar, prestamos especial atención a la transparencia.

Éstos son los tres criterios en los que nos basamos antes de votar a favor o en contra de la remuneración de los directivos. Si cualquiera de los tres está por debajo de la media, votamos en contra. Esto no es nada, porque finalmente hemos votado contra la mitad de todos los paquetes de compensación de las compañías, en particular en los EE.UU.

¿Cuál es vuestra postura sobre las recompras de acciones propias por parte de una sociedad cotizada?

Las recompras de acciones propias son en efecto una de las tendencias principales de 2023 y merecen mucha atención. Nuestra política de voto que lanzamos cada año está muy clara en esta cuestión. Es aquí donde se encuentran algunos de los escenarios en los que votamos contra autorizar la recompra de acciones propias: si la autorización excede el 10% del capital; si la compañía ya tiene más del 10% de las acciones en reservas; o si propone recomprar sus acciones en lugar del pago de dividendos.

ING amplía su gama de Fondos Cartera Naranja con una nueva cartera de renta fija

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Pixabay CC0 Public Domain

ING lanza una cartera de renta fija y amplía las opciones de inversión para sus clientes. Con la Cartera  0/100, la entidad completa la gama de Fondos Cartera Naranja y ofrece la posibilidad de invertir de forma diversificada en función de las necesidades de cada cliente en el actual contexto. 

La nueva cartera de la entidad es un fondo de fondos invierte en subyacentes que replican fondos índices, y se caracteriza por un nivel bajo de riesgo. De este modo, la Cartera 0/100 se sitúa en el  extremo más conservador de los Fondos Cartera Naranja que desde ahora se componen de ocho carteras de gestión pasiva que replican el comportamiento de los índices globales y ofrecen diferentes  de riesgo en función del perfil de cada inversor. 

Con este lanzamiento, ING refuerza su apuesta por ofrecer a sus clientes una propuesta de inversión diversificada, sencilla, transparente y con la que sus clientes puedan obtener rentabilidad en el largo plazo. Todo ello, sin cantidad mínima de inversión, con bajos costes y con el dinero siempre disponible. 

Esta propuesta le ha permitido a la entidad consolidarse como una de las opciones más sólidas del  mercado para los inversores minoristas. Actualmente los Fondos Cartera Naranja de ING cuentan con más 100.000 clientes y de estos la mitad no había invertido antes. Este crecimiento ha sido posible  gracias a la constante labor pedagógica del banco y a un servicio de acompañamiento disponible para  todos sus clientes y durante todo el proceso de inversión. 

Reforma tributaria en Brasil: el gobierno apunta a los fondos offshore y exclusivos

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Palacio do Planalto, sede del gobierno de Brasil
Wikimedia CommonsPalacio do Planalto, sede del gobierno de Brasil

El gobierno de Brasil ha enviado al Congreso una reforma tributaria que aumentará los impuestos a los fondos exclusivos, que son estructuras cerradas a pocos accionistas, en general de alto patrimonio. El proyecto también prevé una subida de la tributación del capital de los residentes brasileños en el exterior, algo que afecta a la industria offshore y a los fondos internacionales.

Fondos cerrados quedarán igual que los abiertos

Según el ministerio de Hacienda de Brasil, con la reforma los fondos exclusivos pasarán a tributar periódicamente a un tipo de 15%, como ocurre con los demás fondos de inversión, que pagan dos veces al año. Actualmente, los fondos cerrados sólo pagan el impuesto a la renta en los reembolsos.

Los fondos exclusivos brasileños tienen un único titular y exigen una inversión mínima de 10 millones de reales (2 millones de dólares o 1,90 millones de euros) y tienen un costo anual de manutención de hasta 150.000 reales (31.000 dólares). Por esta razón, se los conoce también como “fondos para los súper ricos”.

El gobierno brasileño espera recaudar con este nuevo impuesto alrededor de 24.000 millones de reales (4.920 millones de dólares al cambio de hoy – o unos 4.548 millones de euros) entre 2023 y 2026.

Por otro lado, se incluyó una rebaja, con una tributación del 10 % frente al 15 % mínimo previsto en la legislación propuesta, para aquellos que opten por empezar a pagar este año.

Según cálculos oficiales, hay 2.500 brasileños con recursos en este tipo de fondos, con un valor total de recursos estimado de 756.800 millones de reales (155.200 millones de dólares o unos 143.470 millones de euros).

Una tributación anual para el capital offshore

La segunda parte de la reforma propuesta al Congreso prevé la tributación anual de los rendimientos de capital brasileño ubicados en el exterior. Según la publicación española Cinco Días, la medida afectaría a los fondos internacionales u offshore, que hasta ahora no tributaban.

El texto establece un impuesto anual progresivo de hasta el 22,5 %, frente a la normativa actual, que solo tributa el capital en el extranjero cuando se rescata y vuelve a Brasil.

Las rentas entre 6.000 y 50.000 reales (unos 10.000 dólares) tributarán un 15% y los valores superiores a los 50.000 reales un 22,5%.

El gobierno brasileño espera que las medidas entren en vigencia el 1 de enero de 2024.

La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái autoriza a Alantra para iniciar operaciones de banca de inversión en Oriente Medio

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Foto cedidaNicholas Petrakakos, Partner y Managing Director, Maritime y Offshore Investment Banking de Alantra; Saad Ashraf, Managing Director y SEO de Alantra DIFC, y George Giannakis, Managing Partner en Maritime y Offshore Investment Banking de Alantra

Alantra, la firma global independiente de servicios financieros para el mid-market, ha recibido la aprobación de la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) para operar desde el Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC). Este logro marca un hito significativo en el fortalecimiento de la presencia global del Grupo, al mismo tiempo que refuerza su arraigo local y consolida su gama de servicios en Oriente Medio, respaldada por equipos especializados en diversos sectores. 

A finales de 2021, Alantra inició su cobertura en Oriente Medio, poniendo especial énfasis en el sector marítimo y de alta mar a través de su equipo Maritime & Shipping, con sede en Atenas, el cual ahora también tendrá su sede en el DIFC. Desde entonces, Alantra ha completado cerca de 20 operaciones, con un valor de más de 1.000 millones de euros, incluyendo el asesoramiento al grupo Overseas Marine Logistics (y sus filiales), en la refinanciación de una parte de su flota offshore, a Allianz Marine Services (y sus filiales) en la obtención de financiamiento para respaldar la adquisición de cinco buques de apoyo a plataformas y a Allianz Middle East Management en la obtención de capital y venta a Shuaa Capital. 

Saad Ashraf, que ha sido nombrado Managing Director y SEO de Alantra DIFC, resaltó: «El DIFC fue una elección natural para Alantra cuando decidimos establecer nuestras actividades de banca de inversión en Oriente Medio, dada la ubicación estratégica de Dubái, su infraestructura de primer categoría y la disponibilidad de talento especializado. Además, también hemos domiciliado y trasladado al DIFC una parte significativa de nuestro equipo global de banca de inversión en el sector Marine & Shipping, dada la gran relevancia de la región para este creciente sector. Creemos que nuestra especialización en sectores clave como FIG, Consumer, Real Estate, Healthcare & Technology, añadirán un valor significativo a los objetivos estratégicos de nuestros clientes».

Salmaan Jaffery, Chief Business Development Officer, DIFC Authority, añadió: “Damos la bienvenida a Alantra a Dubái y a la región. Su decisión de establecerse aquí subraya la posición del DIFC como centro atractivo para los bancos de inversión internacionales. Aprovechando la ventaja de nuestro huso horario, el entorno normativo favorable y el acceso a los mejores talentos, las instituciones financieras como Alantra obtienen una ventaja competitiva significativa a la hora de atender a sus clientes y aprovechar las oportunidades de crecimiento en toda la región de Oriente Medio, África y Asia Meridional”.

Lo último en vehículos eléctricos se dará a conocer en un evento virtual el 8 de septiembre

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Pixabay (Rosario Lee)

Bank of America organizará su tercera feria anual de vehículos eléctricos, “EVolution”, un evento virtual único en su tipo donde los líderes del banco y de la industria discuten las últimas tendencias en vehículos eléctricos.

La feria, que se estrenará antes del Día Mundial del Vehículo Eléctrico, ofrece información sobre tendencias de diseño, características de los automóviles, carga, financiación y más.

Las presentaciones destacadas incluyen:

. Estado de la Unión de vehículos eléctricos (directora del Instituto Bank of America, Liz Everett Krisberg, y analista automotriz senior, BofA Global Research, John Murphy)

. Ve a todas partes. Stay Anywhere™ con THOR Industries (vicepresidente senior de innovación global, McKay Featherstone, sobre la industria de vehículos recreativos)

. ¿Puede la red sostener la evolución? (Chanel Parson, directora de electrificación, Southern California Edison)

. Conduciendo hacia nuevos segmentos (Frank Vacca, director de vehículos nuevos de Volvo Car USA)
Pedal to the Metal (Michael Widmer, estratega de metales, y Martyn Briggs, estratega de inversiones temáticas, BofA Global Research)

. Frenar la ansiedad por la autonomía (Dr. Emad Dlala, vicepresidente de tren motriz, Lucid Motors)

. Cumpliendo en la industria de vehículos comerciales (John Harris, director ejecutivo y cofundador, Harbinger Motors)

Según Bank of America «el apetito de los consumidores por los vehículos eléctricos (EV) sigue creciendo. Un análisis reciente del Bank of America Institute muestra el potencial de un rápido aumento en la participación de mercado de los vehículos eléctricos, y que el número de lanzamientos de nuevos modelos de vehículos eléctricos entre 2024 y 2027 puede superar por primera vez al de los nuevos vehículos con motor de combustión interna».

«A medida que la demanda de vehículos eléctricos continúa creciendo, estamos encantados de reunir a una amplia gama de líderes de opinión y de la industria para ofrecer información sobre el progreso y los desafíos de este mercado en crecimiento», dijo Fabien Thierry, director de productos de vehículos de consumo del Bank of America.

El registro es gratuito y está disponible en la página EVolution o en la página de Recursos para vehículos eléctricos en nuestro sitio web.

 

September 8, 2023
12 – 2 PM EST

La confianza del consumidor estadounidense retrocede en agosto

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Pexels (EVG Kowalievska)

El Índice de Confianza de los Consumidores descendió en agosto hasta 106,1 frente a los 114,0 de julio, que habían sido revisados a la baja, según el índice de The Conference Board.

Además, el índice de situación actual, basado en la valoración de los consumidores de las condiciones actuales del mercado laboral y empresarial, descendió de 153,0 a 144,8.

El Índice de Expectativas, basado en las perspectivas a corto plazo de los consumidores sobre la situación de los ingresos, la actividad empresarial y el mercado de trabajo descendió hasta 80,2 en agosto, invirtiendo la fuerte subida de julio hasta 88,0.

Las expectativas se situaron un poco por encima de 80 en agosto y las expectativas se situaron apenas por encima de 80, el nivel que históricamente indica una recesión en el próximo año, agrega el comunicado.

Aunque los temores de los consumidores a una recesión inminente siguieron retrocediendo, “aún prevemos que es probable que se produzca una antes de fin de año”, dice el análisis.

«La decepcionante cifra de agosto refleja caídas tanto en el índice de situación actual como en el de expectativas. Las respuestas escritas mostraron que los consumidores volvían a estar preocupados por el aumento de los precios en general, y de los alimentos y la gasolina en particular. El retroceso en la confianza de los consumidores fue evidente en todos los grupos de edad, y más notable entre los consumidores con ingresos familiares de 100.000 dólares o más, así como entre los que ganan menos de 50.000 dólares. La confianza se mantuvo relativamente estable entre los consumidores con ingresos de entre 50.000 y 99.999 dólares», declaró Dana Peterson, economista jefe de The Conference Board.

Según Peterson “las valoraciones de la situación actual descendieron en agosto por el retroceso del optimismo en torno a las condiciones de empleo: menos consumidores dijeron que los empleos son abundantes y más dijeron que los empleos son difíciles de conseguir”.

Los datos concretos confirman que el aumento del empleo se ha ralentizado, que los incrementos salariales globales son menos generosos que hace un año y que el número medio de semanas de desempleo va en aumento.

Por otro lado, en agosto, “la situación de las empresas apenas varió con respecto a julio, pero siguió siendo algo inferior a la de junio. Cuando se preguntó por la situación económica actual de la familia (una medida no incluida en el cálculo del Índice de Situación Actual), el porcentaje de encuestados que citaron una situación ‘buena’ descendió, y el de los que citaron una situación mala aumentó, lo que indica preocupación por la situación económica actual de la familia», dice el resumen del informe.

La proporción de consumidores que afirman que la recesión es «algo» o «muy probable» descendió de nuevo en agosto, pero sigue siendo elevada (69,0%).

Es probable que estos datos reflejen la incertidumbre actual, dada la mezcla de planes de compra. Sobre la base de una media móvil de seis meses, los planes de compra de automóviles y electrodomésticos siguieron tendiendo al alza, pero los planes de compra de viviendas -más en consonancia con la subida de los tipos de interés siguieron tendiendo a la baja.

“A pesar de la caída de la confianza general, los planes de los consumidores para irse de vacaciones, especialmente al extranjero, aumentaron en el mes y superaron ligeramente las lecturas de agosto de 2022, lo que sugiere una inclinación continua por el gasto en servicios», concluye el informe.

Continúa el aumento del precio de venta de las viviendas en EE.UU.

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Los precios de la vivienda en Estados Unidos volvieron a aumentar por cuarto mes consecutivo en los 20 principales mercados metropolitanos en junio, según los últimos resultados de los índices S&P CoreLogic Case-Shiller, publicados esta semana.

“El índice S&P CoreLogic Case-Shiller U.S. National Home Price NSA, que abarca las nueve divisiones censales de EE.UU., registró una variación anual del 0,0% en junio, frente a la pérdida del -0,4% del mes anterior. El índice compuesto de 10 ciudades registró un descenso del -0,5%, lo que supone una mejora respecto al descenso del -1,1% del mes anterior. El compuesto de 20 ciudades registró una pérdida interanual del -1,2%, frente al -1,7% del mes anterior”, dice el comunicado al que accedió Funds Society.

En cuando la información interanual, Chicago se mantuvo en el primer puesto con un aumento interanual del 4,2%, Cleveland en el segundo con un 4,1% y Nueva York en el tercero con un 3,4%.

Nuevamente hubo una división equitativa de 10 ciudades que informaron precios más bajos y aquellas que informaron precios más altos en el año que finaliza en junio de 2023 en comparación con el año que finaliza en mayo de 2023; 13 ciudades mostraron una aceleración de precios en relación con el mes anterior.

En la comparación mes a mes, antes del ajuste estacional, el Índice Nacional de EE.UU. registró un aumento intermensual del 0,9% en junio, mientras que los Índices Compuestos de 10 y 20 ciudades también registraron aumentos similares del 0,9%.

Después del ajuste estacional, el Índice Nacional de EE.UU. registró un aumento intermensual del 0,7%, mientras que los Índices Compuestos de 10 y 20 Ciudades registraron aumentos del 0,9%.

«Los precios de la vivienda en Estados Unidos siguieron aumentando en junio de 2023», afirmó Craig J. Lazzara, director general de S&P DJI.  «Nuestro National Composite subió un 0,9% en junio, y ahora se sitúa sólo un -0,02% por debajo de su máximo histórico de hace exactamente un año.  Nuestros Composites de 10 y 20 ciudades ganaron asimismo un 0,9% cada uno en junio de 2023, y se sitúan un -0,5% y un -1,2%, respectivamente, por debajo de sus máximos de junio de 2022».

La recuperación de los precios de la vivienda es generalizada, según el índice. Los precios subieron en las 20 ciudades en junio, tanto antes como después del ajuste estacional. En los últimos 12 meses, 10 ciudades muestran rentabilidades positivas.  Dicho de otro modo, la mitad de las ciudades de la muestra se sitúa ahora en precios máximos históricos, agrega el informe.

Acerca de S&P Dow Jones Indices

S&P Dow Jones Indices es la mayor fuente mundial de conceptos, datos e investigación esenciales basados en índices, y el hogar de indicadores icónicos de los mercados financieros, como el S&P 500® y el Dow Jones Industrial Average®. Se invierten más activos en productos basados en nuestros índices que en productos basados en índices de cualquier otro proveedor del mundo.

S&P Dow Jones Indices es una división de S&P Global (NYSE: SPGI), que proporciona inteligencia esencial para que particulares, empresas y gobiernos tomen decisiones con confianza.

NewGAMe nombra a Randel Freeman, veterano del sector, candidato a CEO de GAM

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Foto cedidaRandel Freeman

El grupo inversor formado por NewGAMe y Bruellan, que controla aproximadamente el 9,6% del capital social de GAM Holding, ha nombrado a Randel Freeman candidato a consejero delegado de GAM. Sujeto a las aprobaciones regulatorias necesarias, se espera que Freeman sea nombrado poco después de la junta extraordinaria de accionistas de GAM, que está previsto que se celebre alrededor del 27 de septiembre de 2023.

De 2017 a 2023, Randel Freeman fue miembro del Comité de Inversiones de Sterling Strategic Value, uno de los inversores activistas más antiguos de Europa, y sigue siendo asesor de la firma. Comenzó su carrera en Europa en 1995, codirigiendo un grupo interno de fondos de alto riesgo en Banque Paribas.

En el año 2000, junto con su socio, creó Centaurus Capital, uno de los primeros fondos de alto riesgo de Europa. Como director de Inversiones y consejero delegado, Freeman contribuyó a que Centaurus alcanzara un patrimonio de más de 5.000 millones de dólares, lo que lo convirtió en uno de los mayores fondos de inversión libre no radicados en Estados Unidos. En 2014, vendió Centaurus Capital a Fortress Investment Group, donde Freeman ocupó el cargo de CIO de Fortress Centaurus Strategies y el de director del negocio de Fortress en Londres.

A lo largo de su carrera, Freeman ha creado tres empresas de gestión de activos; ha gestionado numerosos fondos de inversión alternativos y ha invertido en más de 60 países. Además de su dilatada experiencia como consejero delegado y director de inversiones, a lo largo de su carrera ha participado activamente en todos los aspectos de la gestión de activos, como la gestión de riesgos, el cumplimiento normativo, los recursos humanos, el marketing y las relaciones con los inversores.

Antes de trasladarse a Europa en 1995, desempeñó funciones de gestión de patrimonios y gestión de activos en Goldman Sachs en Nueva York y Chicago. Freeman tiene nacionalidad estadounidense, británica y suiza. Es licenciado en Finanzas y Contabilidad por la Universidad de Loyola y posee un MBA por la Universidad de Chicago, así como las titulaciones CFA y CAIA.

Antoine Spillmann, consejero delegado y socio de Bruellan y candidato propuesto por el grupo inversor para presidir el consejo de administración de GAM, reconoció «estar encantado» de que Randy Freeman haya aceptado «ser candidato a consejero delegado de GAM». En este punto, Spillmann añadió que «es un inversor excepcional con una importante experiencia en gestión, clientes y marketing. Su profundo conocimiento del negocio principal de gestión de fondos se complementa con su experiencia en hedge funds y alternativos, lo que le convierte en el candidato perfecto para liderar GAM, devolver el negocio al crecimiento y crear valor a largo plazo para todos los clientes de GAM y otras partes interesadas».

Tras el fracaso de la OPA de Liontrust Asset Management sobre GAM Holding, el grupo acordó con NewGAMe y Rock Investment ampliar la financiación inmediata a corto plazo, de 20 millones de francos suizos, y así cubrir las necesidades de liquidez de GAM. El acuerdo incluye la celebración de una junta de accionistas en la que NewGAMe y Rock Investment propondrá candidatos para un nuevo consejo. El actual recomienda a los accionistas que aprueben a los candidatos propuestos.

La regulación es el mayor reto para la captación de capital

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Según un nuevo estudio de Ocorian, proveedor especializado en servicios de fondos alternativos, el entorno normativo actual es el mayor reto al que se enfrentan los fondos de activos alternativos a la hora de captar fondos. Su informe revela que las cuestiones relacionadas con la presentación de informes se clasificaron como el segundo mayor reto para el éxito de la captación de fondos.

Estos resultados, obtenidos con las respuestas de gestores de fondos alternativos en Reino Unido, EE.UU. y Europa, se producen en un momento en que el sector se enfrenta a cargas normativas mundiales y a cambios inminentes en la regulación, así como a un mayor escrutinio por parte de los reguladores sobre las prácticas de sostenibilidad y la presentación de informes.

El perfil de liquidez de los gestores de fondos alternativos y la disponibilidad de activos figuran en tercer y cuarto lugar, respectivamente, seguidos de los retos a los que se enfrentan los gestores de activos alternativos planteados por el actual entorno económico.

El estudio de Ocorian, que gestiona más de 15.000 estructuras en nombre de más de 6.000 clientes en todo el mundo, muestra que, a pesar de estos retos, los gestores de fondos alternativos tienen métodos preferidos para captar capital. Entre los que tienen previsto captar capital para fondos, la colocación privada se sitúa como el método más importante para ello, y más de ocho de cada diez (83%) tienen previsto utilizarlo en los próximos 18 meses.

La comercialización de fondos de inversión alternativos (FIA) se clasifica como el segundo método más importante de captación de capital para fondos y casi la mitad (47%) lo utilizará en los próximos 18 meses. Sin embargo, aunque el uso de un intermediario figura como el tercer método más importante, poco más de un tercio (35%) de los gestores de activos alternativos afirman que recurrirán a la experiencia de un intermediario para captar capital para fondos en los próximos 18 meses.

Paul Spendiff, director de Desarrollo de Negocio de Fondos Globales de Ocorian, declaró que a pesar de las tumultuosas condiciones económicas y la volatilidad de los mercados, «este estudio muestra que los mayores retos a los que se enfrentan los gestores de fondos alternativos a la hora de captar fondos son, en realidad, el entorno normativo y las cuestiones relacionadas con la información». El impacto de las cargas globales de información, junto con un entorno normativo en evolución, prosigue Spendiff, «significa que los gestores de fondos alternativos se enfrentan ahora a retos sin precedentes y nunca ha sido más importante asociarse con empresas que puedan proporcionar la asistencia y experiencia adecuadas para ayudar a los gestores a navegar por ellos».

Los próximos mil millones de usuarios y los billones de valor de blockchain

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En los últimos años se ha hablado del potencial transformador de la tokenización a través del  blockchain, pero «aún no hemos llegado al punto de adopción masiva». Eso sí, todo apunta a que esto podría cambiar más pronto que tarde, según un informe de Citi. La firma reconoce que, a diferencia de los automóviles o innovaciones más recientes como ChatGPT o el Metaverso, blockchain es una tecnología «de infraestructura de back-end sin una interfaz de consumo prominente, lo que hace más difícil ver cómo podría ser innovadora».

En Citi creen que nos acercamos a un punto de inflexión en este campo, en el que el potencial prometido de blockchain se hará realidad y se medirá en miles de millones de usuarios y billones de dólares de valor. «El éxito de la adopción se producirá cuando blockchain tenga más de mil millones de usuarios que ni siquiera se den cuenta de que están utilizando la tecnología. Es probable que esto se vea impulsado por la adopción de monedas digitales de bancos centrales (CBDC, por sus siglas en inglés), así como activos tokenizados en juegos y pagos basados en blockchain en las redes sociales».

Los cálculos de la firma apuntan a que para 2030, podrían circular hasta cinco billones de dólares en CBDC en las principales economías del mundo, la mitad de las cuales podrían estar vinculadas a la tecnología de libro mayor distribuido. La tokenización de activos financieros y de trabajo real podría ser el caso de uso decisivo que impulse el avance de blockchain, ya que se espera que la tokenización se multiplique por 80 en los mercados privados y alcance un valor de casi cuatro billones de dólares en 2030, según Citi.

En los últimos meses, los bancos centrales de varios grandes países han anunciado planes para crear CBDC en esta década, dando a casi 2.000 millones de personas la oportunidad de experimentar con la moneda digital.

Para ser adoptada con éxito en la corriente dominante, Citi apunta que blockchain necesita la ayuda de facilitadores tecnológicos. Entre ellos se incluyen las identidades digitales descentralizadas, las pruebas de conocimiento cero, los oráculos y los puentes seguros. También es necesario modificar el entramado jurídico para permitir contratos legales inteligentes que proporcionen un nuevo conjunto de raíles para el comercio y las finanzas mundiales, así como consideraciones reglamentarias para permitir la adopción y la escalabilidad sin obstaculizar la innovación.

Aunque pensamos que aún faltan entre seis y ocho años para la adopción masiva, el impulso de la adopción ha cambiado positivamente a medida que los gobiernos, las grandes instituciones y las empresas han pasado de investigar las ventajas de la tokenización a realizar ensayos y pruebas de concepto.