El FOMC culminó su reunión de enero con la resolución de no disminuir las tasas y mantenerlas en el rango de 5,25% y 5,5%, informó la autoridad monetaria en un comunicado.
“En apoyo de sus objetivos, el Comité decidió mantener el rango objetivo para el tipo de los fondos federales entre el 5-1/4% y el 5-1/2%. A la hora de considerar cualquier ajuste de la banda objetivo para el tipo de los fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos”, publicó la Fed.
Si bien para el banco central de EE.UU. “los indicadores recientes sugieren que la actividad económica se ha expandido a un ritmo sólido”. Por otro lado, “el aumento del empleo se ha moderado desde principios del año pasado, pero sigue siendo fuerte, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja”.
Sin embargo, la inflación “sigue siendo elevada” a pesar de haber disminuido.
Por esta razón, “el Comité no espera que sea apropiado reducir el rango objetivo hasta que haya adquirido una mayor confianza en que la inflación se está moviendo de forma sostenible hacia el 2%”, aseguró la Fed.
Además, el Comité seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, tal como se describe en sus planes anunciados anteriormente, agrega el comunicado.
La lectura nos permite expandir nuestro conocimiento, adquirir nuevas perspectivas y fortalecer nuestras habilidades cognitivas. A través de los libros, podemos sumergirnos en diferentes universos, explorar la vida de personas inspiradoras y aprender de las experiencias y conocimientos que compartieron en sus obras, dice Miguel Silva, CFA, en una nota de la newsletter de la CFA Society Chile de enero 2024.
«El comienzo de año es buen momento para hacer compromisos y si el de leer más está entre los tuyos, a continuación dejo una lista de 12 libros para este 2024 (sin un orden en particular)», indica. La lista es el resultado de recomendaciones provenientes de los que considero grandes “pensadores” y lectores», añade Miguel Silva.
«Influence: The Psychology of Persuasion» de Robert B. Cialdini: En este libro, Cialdini explora las técnicas de persuasión y cómo se aplican en diferentes contextos. Examina los principios psicológicos detrás de la persuasión y cómo podemos reconocer y resistir las estrategias manipuladoras.
«Poor Charlie’s Almanack» de Charles T. Munger: Este libro recopila las ideas y filosofía de inversiones del famoso inversor Charlie Munger, socio de Warren Buffett. Munger ofrece una perspectiva única sobre cómo tomar decisiones informadas, desarrollar un pensamiento crítico y buscar la excelencia en diferentes aspectos de la vida.
«The Outsiders: Eight Unconventional CEOs and Their Radically Rational Blueprint for Success» de William N. Thorndike: En este libro, Thorndike explora las estrategias poco convencionales utilizadas por ocho CEOs exitosos para lograr un rendimiento excepcional en sus empresas. Ofrece valiosas lecciones sobre la toma de decisiones inteligentes y el enfoque en la creación de valor a largo plazo.
«Seeking Wisdom: From Darwin to Munger» de Peter Bevelin: Este libro examina la importancia de adquirir sabiduría práctica en diferentes áreas de la vida. Bevelin combina las ideas de Charles Darwin y Charlie Munger para ofrecer una perspectiva única sobre cómo tomar decisiones racionales, aprender de los errores y mejorar nuestra comprensión del mundo.
«Deep Simplicity: Bringing Order to Chaos and Complexity» de John Gribbin: Gribbin explora la idea de que la simplicidad puede surgir de la complejidad, y cómo podemos comprender y navegar en sistemas complejos. Este libro abarca desde la física y la biología hasta la economía, ofreciendo una visión fascinante sobre cómo encontrar patrones y orden en el mundo caótico que nos rodea.
«Outlive: the Science & Art of Longevity» de Peter Attia: En este libro, Attia explora la ciencia y el arte de la longevidad. Examina los factores que contribuyen a una vida larga y saludable, desde la nutrición y el ejercicio hasta el sueño y la salud mental. Ofrece consejos prácticos y evidencia científica para ayudarte a vivir una vida más larga y satisfactoria.
«The Experience Machine: How our Minds Predict and Shape Reality» de Andy Clark: Este libro examina cómo la tecnología está transformando nuestra experiencia humana. Clark explora temas como la realidad virtual, la inteligencia artificial y la interacción hombre-máquina, y cómo estas tecnologías están moldeando nuestra percepción y forma de vida.
«Start With Why: How Great Leaders Inspire Everyone to Take Action» de Simon Sinek: El autor argumenta que el éxito radica en comprender el «por qué» de lo que hacemos, en lugar de simplemente centrarse en el «qué» y el «cómo». Este libro explora el papel del propósito y la inspiración en el liderazgo y los negocios y cómo podemos comunicar efectivamente nuestra visión a los demás.
«Atomic Habits, an Easy & Proven Way to Build Good Habits & Break Bad Ones» de James Clear: El escritor explora cómo los pequeños cambios y hábitos pueden tener un impacto significativo en nuestros resultados. Este libro proporciona estrategias prácticas para construir hábitos positivos y romper los negativos, utilizando enfoques basados en la psicología y la ciencia del cambio de comportamiento.
«Mindset: The New Psychology of Success» de Carol Dweck: La autora explora la diferencia entre una mentalidad fija y una mentalidad de crecimiento y cómo esto afecta nuestra capacidad para alcanzar el éxito y el bienestar. Este libro ofrece consejos prácticos para desarrollar una mentalidad de crecimiento y superar obstáculos en nuestra vida personal y profesional.
«Grit: Why Passion and Resilience are the Secrets to Success» de Angela Duckworth: Este libro explora el concepto de «grit» y cómo la pasión y la perseverancia pueden ser más importantes que el talento natural. Duckworth examina la importancia de mantenerse enfocado en metas a largo plazo, superar obstáculos y aprender de los fracasos para lograr el éxito a largo plazo.
“Principles, Life and Work” de Ray Dalio: El autor es el fundador de Bridgewater Associates, uno de los hedge funds más reconocidos a nivel mundial. En su libro comparte principios fundamentales para la toma de decisiones y la gestión de la vida y negocios. Principles aborda la importancia de la transparencia, el pensamiento de sistema y la búsqueda de la verdad, proporcionando una guía detallada para construir una vida y una carrera exitosa.
Julius Baer hace un primer análisis sobre el desempeño de los ETFs de bitcoin, cuando se acerca el primer mes desde que la Security Exchange Comission (SEC), de Estados Unidos, autorizó dichas herramientas financieras.
El análisis es realizado por Manuel Villegas, Analista de Activos Digitales de Julius Baer, banco privado suizo líder en Wealth Management, que al cierre de octubre de 2023 contaba con más de 435.000 millones de Francos suizos en activos bajo gestión a nivel internacional.
La aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en los Estados Unidos ha sido un éxito en muchos aspectos, aunque los precios no han seguido la misma tendencia.
La verdad es que el grupo de ETF ha logrado generar volúmenes récord en los primeros días. Sin embargo, en gran medida, los inversionistas han estado cambiando de fondos existentes a los más nuevos.
La razón de este cambio ha sido principalmente debido a las muy bajas tasas de gastos que los ETF al contado han estado ofreciendo, y el hecho de que las soluciones basadas en derivados eran más caras a largo plazo debido a los costos de financiamiento.
Esto resultó en un rendimiento sistemáticamente inferior en comparación con los precios de Bitcoin al contado. Hasta ahora, los flujos netos hacia los ETF de Bitcoin respaldados por activos físicos y de gestión abierta han alcanzado los 1.200 millones de dólares. Simultáneamente, parte del volumen proviene de productos no estadounidenses, demostrando la clara preferencia de los inversionistas por las estructuras de mercados de capital de Estados Unidos.
Para evitar mayores salidas de fondos, la mayoría de los gestores de activos en el resto del mundo han reaccionado rápidamente reduciendo las tarifas de gestión de sus productos.
Por otro lado, los rezagados más grandes han sido las empresas mineras de criptomonedas y las empresas cotizadas públicamente fuertemente asociadas a las criptomonedas, que en lo que va del año han sufrido caídas de precios de dos dígitos. Aunque hay un componente fuerte de elasticidad relacionado con la acción del precio de Bitcoin, la explicación más amplia proviene del hecho de que los inversionistas tenían estos activos solo como un proxy de Bitcoin.
Ahora, dado que el activo real, Bitcoin, está disponible, han comenzado a cambiar para no estar expuestos al riesgo general de acciones o al riesgo específico de la empresa.
De hecho, un desarrollo similar ocurrió hace unos 20 años cuando se lanzaron en los Estados Unidos los primeros ETF respaldados físicamente por oro, poniendo un descuento de valoración duradero en las empresas mineras de oro, que se mantenían como proxy antes.
Mirando más allá de la saga de los ETF, los fundamentos de Bitcoin siguen siendo sólidos, como lo demuestra la acumulación de posiciones a largo plazo, el aumento de la actividad en la cadena y la próxima reducción a la mitad de la recompensa por bloque, junto con una creciente convicción de que el ciclo de ajuste monetario más rápido y pronunciado de Estados Unidos ha concluido.
No se puede descartar una mayor consolidación siguiendo la pendiente del repunte del año pasado, según el análisis de Julius Baer.
LinkedInJaime Estevez, relationship manager en KKR
KKR confirmó la contratación de Jaime Estevez para su equipo de América Latina en Miami.
Se une a KKR como relationship manager, donde trabajará en ventas con el equipo de wealth para América Latina, liderado por Jordie Olivella, dijeron a Funds Society fuentes de la firma.
En cuanto a la experiencia de Estevez, comenzó su carrera en Highland Capital Management como asistente regional de la oficina de Dallas en 2015.
Posteriormente ingresó a BlackRock, donde trabajó como associate US Offshore entre 2016 y 2020, para luego asumir como Vice President para Uruguay y Argentina, cargo que ocupó hasta 2022.
Ese año ingresó a PIMCO, donde estuvo hasta enero de este año, cuando ingresó a KKR, según su perfil de LinkedIn.
Estará basado en Miami en la oficina que KKR abrió en 2022 para brindar apoyo a los clientes y asesores con sede en América Latina, a través de private wealth y las instituciones de la región.
Intrum, firma especializada en servicios de gestión de créditos y activos, da un paso más en el proceso de integración de Haya Real Estate dentro de la compañía, con el nombramiento del nuevo Comité de Dirección de la organización combinada en España. El objetivo es unificar y simplificar la estructura para dar una respuesta más ejecutiva y ágil a sus clientes y afrontar con garantías los retos y oportunidades presentes y futuros que afronta el sector.
“Este equipo combina el talento presente en nuestra organización y, sin duda, trabajará de manera decidida para alcanzar la excelencia en el servicio a nuestros clientes, gracias a la dedicación y el compromiso de todas las personas que forman la compañía, para seguir posicionando a Intrum como la referencia del sector en nuestro país”, indica Enrique Tellado, CEO de Intrum España.
Entre los principales cambios está la creación de una única área de Clientes, liderada por Juan Lostao, para prestar el mejor servicio desde una visión global, detectar y adelantarse a las necesidades de los clientes y generar nuevas oportunidades de negocio.
En cuanto a las áreas de Operaciones, en el ámbito inmobiliario la comercialización de activos continuará encabezada por Ernesto Ferrer-Bonsoms, como Real Estate Commercialization Director, mientras que Patricia Pérez seguirá al frente de la gestión y mantenimiento de los activos como Real Estate Management Director. Por su parte, la operativa del negocio de gestión de deuda -Non Performing Loans (NPLs)- se unifica bajo el liderazgo de Elena Pozuelo, como nueva NPL Director.
Además, el área de Recursos Humanos integrará también al de Marca y Comunicación, con la dirección de Paulina Rascón, quien hasta ahora se encontraba en la estructura Global de Intrum.
Por otra parte, Ana Suárez estará al frente del área Legal de la compañía, mientras que continúan liderando sus respectivas áreas en Intrum España Rafael González, como Portfolio Investment Director, Ana Aránguez, como Finance Director, y José Manuel Gascón, como Transformation & IT Director.
Con presencia en 20 países y más de 80.000 clientes en toda Europa, Intrum demuestra con esta nueva estructura su compromiso y apuesta por el mercado español, donde ya alcanza un volumen total de activos bajo gestión de un valor superior a los 60.000 millones de euros, entre los que se encuentran más de 200.000 activos inmobiliarios.
El mercado delcobretiene viento a favor, destacando entre otras materias primas, considerando las tendencias estructurales y los riesgos al alza que tiene el precio del metal industrial. Ese es el diagnóstico de Credicorp Capital, que destaca que las proyecciones de oferta y demanda apoyan la cotización en el largo plazo.
Un análisis publicado recientemente por la firma destaca que “lademanda debería seguir aumentado, debido a los esfuerzos de las economías por acelerar sus programas de descarbonización”. Por el otro lado, la oferta está bajo presión y debería tender a reducirse, “debido a que, la productividad de las minas está cayendo de manera sostenida”.
La expectativa de la firma andina es que el déficit en el mercado de cobre vuelva a niveles similares a los que se observó antes de 2023. “Esperamos un menor ritmo de producción, influenciado por cierres en minas clave y una menor ley del mineral. La demanda mejoraría en el margen, debido a un mejor desempeño de la producción industrial en economías desarrolladas, especialmente por efectos de base estadística, luego de los retrocesos observados en 2023”, indicaron.
En esa línea, la estimación de Credicorp Capital es que el metal tenga un precio promedio de 4,01 dólares por libra durante este año. Eso representa una subida respecto a los 3,84 dólares que ronda actualmente en la Bolsa de Metales de Londres, según cifras de Cochilco.
Eso sí, el espectro de posibilidades se ve amplio: la firma destaca que “la incertidumbre es elevada”, por lo que esperan que el precio se mueva en un rango amplio, entre los 3,40 y los 4,40 dólares por libra.
Entre los riesgos al alza, Credicorp destaca una debilidad inesperada del dólar; el potencial de interrupción en la producción minera por factores sociales, políticos y técnicos; potenciales nuevos conflictos geopolíticos o una escalada de los focos de incertidumbre actuales; y datos de actividad más fuertes de lo esperado –y más sostenible– en China.
Para este último punto, ven como necesario “observar mejoras en la demanda por exportaciones chinas, el mercado inmobiliario y la deuda de los gobiernos locales”.
Por el otro lado, hay una serie de riesgos a la baja para el precio del cobre. El reporte de Credicorp destacó datos que den cuenta de un proceso de desinflación que cambien la trayectoria de recortes de la Reserva Federal; nuevos eventos de turbulencia en los mercados financieros; una desaceleración más marcada de lo esperado en EE.UU.; y que la demanda tenga un crecimiento menor a lo esperado.
Además, la firma financiera andina recomienda monitorear la demanda de economía emergentes, como como India, Taiwán y México. Esto, señalaron en su informe, “podría compensar la moderación de China”.
Aprovechando un espacio que ven en el mercado mexicano para aumentar la penetración de la asesoría financiera, la fintech de origen chileno LAKPA ha estado ampliando su red en el país. Su última conquista es la incorporación de Scotia Wealth Management a su red, sellando su primera alianza con un banco de primer piso.
Recientemente, la firma anunció a su red profesional de LinkedIn el cierre del acuerdo, destacando a la rama de gestión patrimonial de la firma por su “excelencia en servicios financieros y su enfoque en brindar soluciones personalizadas a sus clientes”.
El acuerdo con Scotia tiene un alcance amplio, especialmente considerando que la firma de matriz canadiense “tiene hoy por hoy la plataforma más grande del país para atender AFI”, según describe Pablo Ramírez, COO de LAKPA en México.
Así, la fintech podrá distribuir los productos de Scotia, ejecutar sus estrategias de inversión en la plataforma de la firma de wealth management y permitirá a la fintech abrir cuentas en Canadá.
“El mercado mexicano sin duda es muy importante para el crecimiento de LAKPA, no sólo por el tamaño de su economía, sino por la baja penetración de mercado en términos de asesoría independiente”, comenta Ramírez. Con esto, destaca que la llegada de la firma al país latinoamericano debería incentivar que “no sólo existan más asesores, sino que también sean independientes”.
Además, el profesional destaca que se abre un nuevo mercado para la firma tecnológica. “Es el primer acuerdo que tenemos con un banco de primer piso. Los demás acuerdos han sido con casas de bolsa, sin ser menos importantes, por supuesto”, destaca.
Scotia es el quinto acuerdo comercial de la compañía de asesoría en México. Anteriormente, han firmado con Actinver, GBM, Invex y Finamex, según consigna su página web.
Después de haberse instalado en México un año atrás, LAKPA inició sus operaciones en el país en enero de este año. Además de Ramírez –que tiene 18 años de experiencia en el sector, con pasos por Color Capital, Invex y GBM–, la oficina local cuenta con la presencia de Matías Correa, CEO y co-fundador de la fintech de origen chileno. Además de Ramírez , el equipo cuenta con una oficial de Compliance, Azul Mata, y dos personas más.
Actualmente la firma cuenta con 20 asesores en el país y aspira a llegar “pronto” a los 100. Con todo, “el objetivo es llegar cuanto antes a los primeros 300 millones de dólares, en el primer semestre del año”, según delinea Ramírez.
El modelo de LAKPA se basa en la asesoría independiente, entregando a los asesores las herramientas, plataforma tecnológica y estrategias de inversión para atender a sus clientes.
La firma nació en Chile en 2019, bajo la marca Sherpa, de la mano de Correa y Rodrigo Arriagada, dos ejecutivos con experiencia en la industria de inversiones. En 2021, la firma recibió el espaldarazo del grupo financiero LarrainVial, que adquirió el 50% de la propiedad de la fintech.
El ejercicio 2023 ha estado protagonizado por las subidas de tipos de interés aplicadas por los bancos centrales para combatir la elevada inflación, lo que afectado a todos los sectores productivos a nivel global. En el caso del sector inmobiliario, 2023 ha sido un año de cierta ralentización tanto en la compraventa de viviendas como en el volumen de inversión a nivel general, tras dos ejercicios anteriores con cifras de negocio muy positivas, en niveles que no se veían en 15 años, en un contexto de postpandemia.
En este contexto, Real IS AG ha elaborado un documento que analiza tres oportunidades y un reto para el sector inmobiliario en España de cara al próximo año.
Las oportunidades serían las que ofrece el sector residencial, el lujo y el living.
El sector residencial español: una oferta que no cubre a la demanda
El mercado de la vivienda en España ha frenado la tendencia positiva del 2021 y 2022 y ha comenzado a reducir el número de transacciones. Sin embargo, a nivel de precio, se ha mostrado resiliente y continúa al alza. En concreto, el índice de precios inmobiliarios del portal Idealista refleja un incremento del 7% interanual hasta noviembre. Por tanto, la inversión en vivienda continúa siendo atractiva.
Esta resiliencia se apoya en unos factores que son favorables. En primer lugar, que en España exista un gran déficit de vivienda nueva en relación con la demanda existente. Aunque es cierto que la subida de tipos de interés ha provocado una reducción en la contratación de hipotecas y, por tanto, una relajación de esa demanda, lo cierto es que la oferta disponible en el mercado sigue estando muy por debajo de la demanda. Especialmente, en el tramo de vivienda de obra nueva, donde las viviendas que se construyen cada año no satisfacen las necesidades de los compradores.
Por tanto, el sector inmobiliario residencial, tanto en el segmento de la compraventa como en el del alquiler de vivienda, ha demostrado ser un mercado resiliente y que ofrece gran solidez y estabilidad. Además, cuenta con un enorme potencial de revalorización: los precios de la vivienda en el mercado de la compraventa han aumentado en un 35% en los últimos ocho años, mientras que en el segmento del alquiler se han incrementado en cerca de un 47% en ese mismo periodo.
El lujo, un segmento en auge y con buenas perspectivas de futuro
Las grandes fortunas están muy interesadas en España y su mercado inmobiliario, lo que se plasma en el atractivo que tienen para ellas las viviendas de lujo en España, especialmente para el comprador extranjero. Así lo reflejan los datos de las principales consultoras y compañías inmobiliarias especializadas en este segmento. Lucas Fox, por ejemplo, señala que las transacciones de viviendas de lujo se han incrementado en un 10% interanual durante el primer semestre de 2023. Este crecimiento no ha sido uniforme, sino que mercados como Madrid o Ibiza han subido en un 50%.
Además de tener un presente con una gran fortaleza, el mercado inmobiliario de lujo en España también cuenta con unas perspectivas de futuro prometedoras. De acuerdo con The Simple Rent, más de un cuarto de las viviendas nuevas construidas en España está destinada al mercado del lujo, una tendencia que seguirá creciendo durante los próximos años.
Con esto, resulta evidente que el mercado inmobiliario de lujo ofrece oportunidades para los inversores de cara al 2024, además de que a medio y largo plazo España es uno de sus destinos predilectos, por la calidad de sus viviendas de lujo y por la amplia oferta cultural, gastronómica y de ocio que tiene.
Alternativas al residencial tradicional: el auge del living
La tercera oportunidad la encontramos en una de las tendencias que están ganando protagonismo dentro del mercado inmobiliario español: el living. Se trata de un segmento que ha llegado a España para revolucionar la forma en que vivimos, dirigiéndose a targets concretos y ofreciéndoles una experiencia más allá de un lugar donde dormir. En concreto, destacan en nuestro país como opciones interesantes las residencias de estudiantes, el coliving y el senior living.
Estas diferentes alternativas ofrecen a estudiantes, profesionales y personas de la tercera edad la opción de vivir de manera autónoma, con los servicios básicos cubiertos, con comodidades adicionales (gimnasio, áreas recreativas) y espacios comunes, además de la organización de actividades que favorecen el ocio entre los residentes y que se conozcan entre ellos. Por tanto, quienes eligen estas opciones no deben preocuparse por nada de su vida cotidiana y ven enriquecida su experiencia con esta oferta adicional.
Además del atractivo para el usuario, estas tendencias suponen una buena oportunidad para inversores por los fundamentales sólidos sobre los que se asientan.
En el apartado de las residencias de estudiantes, España cuenta con una amplia y reconocida oferta universitaria. En auge se encuentran también los cursos de postgrado que están impulsando estos centros, entre los que se destacan los ofertados por las numerosos y prestigiosas instituciones especializadas en Economía y Finanzas. A ello se le suma un abanico de opciones culturales y de ocio que resultan de gran atractivo para los estudiantes internacionales. Además, el volumen de camas disponibles en residencias de estudiantes supera las 100.000, pero el volumen de estudiantes universitarios matriculados en España está por encima de los 1,6 millones, según los últimos datos del Ministerio de Educación.
En cuanto al coliving, se trata de un segmento que resuelve la enorme falta de vivienda que presenta España, tanto en el apartado de la compraventa como en el de alquiler. La demanda es elevada y el sector de la construcción no tiene la capacidad de generar la oferta necesaria para satisfacerla: se construyen una media de 100.000 viviendas al año en nuestro país, mientras que se necesitan 1,2 millones de viviendas en alquiler en España hasta 2030, según Savills Aguirre Newman.
El senior living es un segmento con presente y con un gran potencial a futuro. Si analizamos la pirámide poblacional española, los cuatro grupos de edad más numerosos son los que se encuentran entre los 40-45 años, los 45-49 años, los 50-54 años y los de 55-59 años. En total, más de 15 millones de potenciales usuarios de senior living de aquí a los próximos 20 años. Además, el clima y la cultura española atraen a internacionales que desean venir aquí durante su jubilación, a los que el modelo de senior living les resulta de gran atractivo.
El reto: el contexto macroeconómico
Tras varios años con tipos de intereses en niveles muy bajos, el Banco Central Europeo ha aplicado diez subidas consecutivas hasta situar el precio del dinero en el 4,5%, lo que ha provocado el encarecimiento de la financiación hipotecaria y su traslado al mercado inmobiliario en forma de ralentización de las operaciones, especialmente en el lado del comprador particular, como demuestra que, tras varios meses consecutivos de incremento interanual en el número de transacciones de compraventa de viviendas, en el primer semestre se volvieron a registrar reducciones.
En cuanto al comprador institucional, la postura aplicada por la mayor parte de ellos ha sido la del clásico wait-and-see, a la espera de ver hasta dónde llegaban las subidas de tipos. En esta línea, hemos asistido a un desajuste entre las expectativas de precio del vendedor y del inversor, lo que ha llevado a una ralentización de las operaciones. Cualquier ajuste de precios que se pueda producir de manera ágil podrá beneficiar al incremento de las operaciones y la vuelta del capital institucional.
Ahora, las expectativas respecto a los tipos de interés es que los distintos bancos centrales comiencen, paulatinamente, a aplicar reducciones. Esto es un factor que favorecerá el cierre de transacciones en el inmobiliario. A este se le añade que, tras varios meses donde no se han acometido un gran volumen de operaciones, es de esperar caídas de precios que hagan florecer oportunidades de inversión interesantes. No obstante, el incierto contexto macroecónomico, con la posibilidad de entrar en un periodo de recesión y las dudas sobre cuándo comenzarán las bajadas de tipos, en función del comportamiento de la inflación, será uno de los principales retos a los que se enfrentará el inmobiliario español.
Bankinter Investment, filial de Bankinter dedicada a la actividad de banca de inversión, adquiere, poco a poco, mayor protagonismo en las cuentas del Grupo. Su aportación al margen bruto de la entidad alcanzó en 2023, entre comisiones y margen de intereses, los 233 millones de euros, frente a los 154 millones del año anterior y los 187 millones de 2021.
Su negocio de inversión alternativa –Bankinter Investment SGEIC, lanzada en noviembre de 2022-, ha lanzado ya 23 vehículos estructurados invertidos en diferentes proyectos de la economía real, con un capital comprometido de 4.700 millones. Este negocio cuenta con más de 10.000 inversores.
Los vehículos de inversión alternativa de Bankinter Investment se encuadran en 10 tipologías. Los sectores con más peso corresponden a energías renovables, superficies comerciales y venture capital.
En total, son 361 activos, de los cuales, 235 se encuentran en España. Energía renovable y logística destacan como las principales inversiones.
El resto de activos, un total de 126, se encuentran repartidos por Estados Unidos, Alemania, Reino Unido, Francia, Portugal, Italia Finlandia, Suecia, Noruega, Suiza, Bélgica y Países Bajos.
Estas cifras se incluyen en la presentación de los resultados del ejercicio 2023 de Bankinter.
A lo largo de 2023 se han ido conociendo algunas novedades y medidas fiscales que, o bien entraron en vigor durante el año pasado, o lo harán en 2024. Sin embargo, el mayor volumen de variaciones se conoció el miércoles 27 de diciembre de 2023, tras la celebración del último Consejo de Ministros.
A continuación, desgranamos las principales novedades fiscales para el 2024 (no exhaustivas):
1.- Aumento del mínimo para tributar en el IRPF 2024:
La primera novedad fiscal que tenemos que comentar es que para el ejercicio fiscal 2024, el mínimo para tributar en el IRPF pasa de 14.000 a 15.000 euros. En definitiva, aquellas personas que tengan ingresos inferiores a 15.000 euros no están obligados a presentar la declaración de la Renta, con el cumplimiento de los requisitos adicionales existentes en la normativa en vigor.
2.- Impuesto sobre la nómina (MEI):
El impuesto sobre la nómina, oficialmente llamado MEI (Mecanismo de Equidad intergeneracional), comenzó a aplicarse en 2023 para financiar la “hucha de las pensiones”. En su primer año (2023), ha gravado la nómina en un 0,6%, del que el 0,5% lo asumía la empresa y el 0,1% el trabajador. En relación con 2024, sube el tipo al 0,7%, de forma que la compañía asume el 0,58% y el trabajador el 0,12%.
Este impuesto grava la base de cotización, es decir, la remuneración mensual bruta incluidas las pagas extras prorrateadas.
3.- Criptomonedas en el exterior y modelo 721:
Los sujetos pasivos con propiedad de criptomonedas en el exterior deberán presentar el modelo 721, en relación con la totalidad de los criptoactivos que tengan a 31 de diciembre de cada año, y de los que hayan tenido en cualquier momento del ejercicio.
La obligación de información comienza cuando el valor de las criptomonedas supere el importe de 50.000 euros, quedando obligadas tanto las personas físicas como las jurídicas residentes en España.
4.- Se prorroga el Impuesto de Solidaridad de las Grandes Fortunas (ITSGF):
Queda prorrogado la aplicación del Impuesto Temporal de Solidaridad de las Grandes Fortunas. Se extiende la aplicación del mínimo exento de 700.000 euros en el ITSGF a los sujetos pasivos por obligación real, es decir, contribuyente no residentes.
5.- Deducción en el IRPF por alquiler de viviendas:
En relación con el IRPF y concretamente, sobre los rendimientos de capital inmobiliario, hay que tener en cuenta que, en 2024, se reduce del 60% al 50% la reducción en el IRPF de los ingresos netos, sobre viviendas que constituyan la vivienda de los inquilinos.
En resumen, el propietario del inmueble podrá deducirse en la renta hasta el 50% de la diferencia que exista entre los ingresos y los gastos por el alquiler, con las limitaciones existentes en la normativa en vigor.
Es importante comentar que la deducción del 50%, anteriormente comentada, se aplica solo a los contratos de alquiler realizados a partir del día 1 de enero del 2024, mientras que los contratos que se hayan firmado antes del 31 de diciembre del 2023 mantienen la deducción del 60%.
6.- Exención del Impuesto de Sucesiones y Donaciones (ISD en algunas Comunidades Autónomas):
Los contribuyentes de Islas Baleares, Aragón, La Rioja, Andalucía y la Comunidad Valenciana tendrán que pagar de forma mínima el ISD. Dichos gobiernos autonómicos han aprobado bonificaciones que van desde el 99% al 100%.
7.- Autónomos y rendimientos de actividades económicas:
Las personas que estén dadas de alta en el RETA (Régimen Especial de Trabajadores Autónomos) o en el Régimen Especial de la Seguridad Social de los Trabajadores del Mar, deberán presentar la declaración de la Renta independientemente de los ingresos.
Con anterioridad al 2024, los autónomos tenían que realizar la declaración siempre y cuando hubieran obtenido rendimientos netos a través de las actividades económicas/rentas inmobiliarias por encima de los 1.000 euros anuales.
En definitiva, será obligatorio presentar la declaración de la Renta será obligatorio a partir de 2024, para todos los autónomos independientemente de los ingresos.
8.- Deducción por obras en eficiencia energética:
El Gobierno ha ampliado a 2024 la deducción en el IRPF del 60% de las cantidades invertidas por obras de rehabilitación que mejoren la eficiencia energética en edificios de uso residencial.
Esta deducción se habilita para obras realizadas entre el 6 de octubre de 2021 hasta el 31 de diciembre del 2024.
