¿Cuál es el mejor momento para contratar un plan de pensiones?

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La planificación de la jubilación es una preocupación recurrente en la vida financiera de todos los ciudadanos y los planes de pensiones se han convertido en una herramienta fundamental para asegurar un futuro económico estable.

Este producto financiero ofrece la posibilidad de acumular ahorro de manera sistemática a lo largo de la vida laboral, lo cual garantizará una vida de calidad después de la jubilación. Pero es indispensable conocer cómo y cuándo contratar este producto de ahorro.

CBNK, en su afán por ayudar a los profesionales a satisfacer sus necesidades reales, tanto financieras como las vinculadas a su vida personal, ofrece diferentes consejos para todos aquellos que estén pensando en obtener un plan de pensiones.

Así, desde la entidad recomiendan empezar cuanto antes la planificación de la jubilación, para que sea mejor y más segura. “A partir de los 35 años todos deberíamos contar con un plan, en el que realicemos aportaciones periódicas para minimizar el riesgo de mercado, el interés compuesto por su parte contribuye adicionalmente al incremento del patrimonio de forma que poco a poco vayamos constituyendo unos derechos consolidados de los que podremos disfrutar en nuestra jubilación o en situaciones como desempleo de larga duración, enfermedad grave o incluso por la antigüedad de las aportaciones” asegura Juan Andrés Montiel, director de Seguros y Pensiones en Banco Caminos.

En el caso de los autónomos, el banco aconseja comenzar su planificación prácticamente desde el momento en el que inicia su actividad.

Teniendo en cuenta la diversidad de planes de pensiones diseñados para adaptarse a las necesidades de inversores de todas las edades y perfiles, la elección de un plan de pensiones adecuado, que se ajuste a las circunstancias personales y al tiempo restante hasta la jubilación, es esencial. Tan importante es conseguir maximizar los beneficios como conocer los riesgos.

Para la elección de un plan de pensiones adecuado para cada cliente, hay que tener en cuenta su edad y cuántos años faltan para su jubilación. “Para una persona joven con décadas por delante, es lógico asumir un mayor riesgo en busca de mayores ganancias. En contraste, alguien cercano a la jubilación debe priorizar la seguridad y evitar cambios bruscos en sus ahorros. Además, la diversificación y el historial de resultados del plan son factores clave. En definitiva, un plan de pensiones debe adaptarse al perfil y al contexto del mercado para asegurar un futuro financiero estable”, ha destacado Montiel.

¿En qué invierten los jóvenes para mejorar su salud financiera?

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Las plataformas digitales financieras no sólo han dinamizado el mercado en el que la banca tradicional era protagonista, sino que han permitido el ingreso de una nueva generación de inversores quienes, con una mínima capacidad de ahorro, tienen la posibilidad de proteger sus ingresos y de incrementarlos con objetivos realizables, como sumar estabilidad a su futuro o adquirir un bien.

Esta democratización ha incluido la apertura a nuevos segmentos etarios, con especial foco en los centenials, cuya educación financiera les permite mejorar el rendimiento de sus ahorros a diario. Actualmente es posible invertir a través de una app en un solo clic, cuando antes había que enfrentarse a varios pasos o, incluso, complejos procesos de aprobación para la apertura de cuentas.

Hoy observamos que los adolescentes tienen interés en comprender y comenzar a utilizar herramientas financieras para tener sus primeros acercamientos al universo de las inversiones.

La inteligencia artificial (IA) generativa los atrae a la hora de elegir valores, de allí que las acciones de empresas que desarrollan esta tecnología exhiban un rápido crecimiento, lo que puede traducirse en mejores rendimientos que en industrias más conservadoras. Además, la IA también interviene a la hora de seleccionar instrumentos o productos de inversión, lo que demuestra la fiabilidad que tiene para la población de jóvenes adultos.

En este nuevo escenario, los jóvenes se inclinan hacia una gran variedad de opciones, como los fondos cotizados, las acciones o los cripto activos, entre otros productos. Frente a tanta oferta, la función estrella a la hora de invertir los pesos es la que permite la compra de dólar MEP en un click pero también se advierte mucho interés de estos usuarios en herramientas como los Fondos Comunes de Inversión y los CEDEARs.

Es el caso de los fondos monetarios, que se caracterizan por generar rendimientos diariamente y permitir una liquidez inmediata. Suelen ser la puerta de entrada al mercado de capitales para el público joven, porque permiten suscribir cantidades mínimas de dinero; proteger los ahorros de la inflación y, además, son administrados por expertos.

Si bien se advierte un interés creciente de los jóvenes sobre cómo administrar su capital, todavía hay mucho por hacer en materia educativa a edades más tempranas, sobre todo porque las regulaciones ya admiten que los adolescentes operen con cuentas digitales, tanto para pagar como para eficientizar sus primeros ahorros.

La desvalorización del dinero como consecuencia de la inflación –fenómeno que se registra en diversos mercados, no sólo en los emergentes– ha impulsado este proceso. Es importante tener en cuenta que decisiones acertadas de inversión en la primera juventud, e incluso adolescencia, pueden garantizar tranquilidad en etapas próximas al retiro, por lo que sensibilizar a las nuevas generaciones sobre la importancia de ocuparse de su bienestar financiero es fundamental.

Por supuesto, la educación financiera implica una gama más amplia de operaciones y conceptos básicos, como aprender a elaborar un presupuesto y comprender la letra chica de los créditos y los seguros. Se trata, además, de un camino de autoconocimiento, porque quienes se forman comienzan a detectar cuál es su perfil de inversor (conservador, de moderado riesgo o de alto riesgo).

En este trayecto, sin dudas la experiencia de usuario es lo que les permitirá a los jóvenes transitar la avenida de la inversión y el ahorro con una mayor confianza. Los packs para primeros inversores o Starter Packs están teniendo una gran adopción entre los usuarios menos experimentados, sobre todo, los jóvenes porque los ayuda a decidir y simplificar su experiencia en el mundo de la gestión patrimonial.

En un mundo para todos, la gestión del dinero no puede ser para unos pocos. Incorporar a cada vez más segmentos poblacionales puede dar un nuevo y saludable impulso al sistema financiero.

Tribuna de Andrés Ondarra, CEO de Banza.

Estados Unidos es el tercer país del mundo con mayor ahorro familiar, por detrás de Suiza y Luxemburgo

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CityIndex ha analizado datos de todo el mundo sobre el ahorro de los hogares -incluidos la renta media disponible, el ahorro medio de los hogares y los tipos de interés a largo plazo- para concluir que Estados Unidos ocupa el tercer puesto, con una puntuación total de ahorro de 9,67 sobre 10.

Teniendo en cuenta el tipo de cambio del dólar, Estados Unidos tiene la renta familiar disponible media más alta de la clasificación (42.592 dólares), un 45% más que Canadá (29.442 dólares) y tres veces más que México (14.102 dólares). Según CityIndex, la media de ahorro familiar de los estadounidenses es de 2.961 dólares, con un 7% de su renta disponible destinada al ahorro.

Los hogares de Suiza son los que más ahorran, con una puntuación total de 9,83 sobre 10, puesto que ahorran el 17% de su renta bruta, con una media anual de 5.908 dólares entre 2000 y 2022. Esta cifra es un 48% superior a la de su vecina Austria (3.058 dólares), a pesar de tener un tamaño de población similar. Suiza también tiene los tipos de interés a largo plazo más bajos, con un 1,44 desde 2000, un 63% menos que los tipos de interés a largo plazo de Luxemburgo (2,345).

Luxemburgo ocupa el segundo lugar con una puntuación total del ahorro de 9,69/10. El país tiene la segunda renta familiar disponible más alta (40.398 dólares), un 35% más que Bélgica (29.837 dólares). La media de ahorro familiar de los luxemburgueses es de 3.028 dólares, con un 8% de su renta disponible destinada al ahorro. Además, los tipos de interés a largo plazo de Luxemburgo se sitúan en el 2,35, el tercero más bajo del mundo, por detrás de Suiza (1,44) y Alemania (2,28).

Chile ocupa el cuarto lugar con una puntuación total del ahorro de 9,63 sobre 10. Chile tiene uno de los tipos de interés a largo plazo más altos (5,19) y la renta media disponible más baja, con 14.004 dólares. A pesar de ello, los chilenos destinan el 11% de su renta disponible al ahorro, un 3% más que Luxemburgo, que ocupa el segundo lugar, lo que equivale a 1.532 dólares de ahorro familiar medio.

Suecia destaca por unos tipos de interés a largo plazo inferiores a la media. El país ocupa el décimo puesto, con una puntuación total de ahorro de 9,47 sobre 10. Los hogares suecos tienen una renta media disponible de 28.611 dólares, más del doble que los polacos (16.736), y destinan el 10% de esta renta a sus ahorros. Suecia tiene un tipo de interés a largo plazo inferior a la media en comparación con otros países de la clasificación (2,55), junto con un elevado ahorro medio de los hogares (2.814 dólares), 12 veces más que Finlandia (242 dólares).

Nota: Los datos se han calculado entre 2000 y 2022. *La renta media disponible de los hogares y el ahorro se calculan por año. Los tipos de cambio pueden influir en la clasificación final.

¿Dónde están las oportunidades atractivas en renta fija?

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A pesar de la incertidumbre que se desprende de las perspectivas económicas, el nivel elevado de rendimiento inicial y la confluencia de una serie de factores favorables impulsan actualmente a los bonos de titulización hipotecaria emitidos por organismos gubernamentales (MBS) y a los títulos de deuda corporativa de grado de inversión (con calificación BBB/Baa y superior).

Los MBS con un cupón más elevado resultan atractivos, ya que se prevé que la Reserva Federal ponga pronto fin a su ciclo de subidas de tipos de interés. La volatilidad podría disminuir y las valoraciones actuales se sitúan en niveles que no veíamos desde abril de 2020. El volumen y la asequibilidad de la vivienda se aproximan a sus mínimos históricos, lo que podría frenar la oferta de MBS y favorecer las valoraciones a corto plazo. Los MBS de organismos gubernamentales conllevan una garantía pública implícita, por lo que pueden aumentar el nivel de rentas de una cartera sin asumir riesgo de crédito, que se correlaciona con la renta variable y otras clases de activos.

La deuda corporativa de grado de inversión se ve favorecida por la solidez de los balances y unas necesidades de financiación reducidas. Los diferenciales de la deuda de grado de inversión no se redujeron en 2023 tanto como los de la deuda de alto rendimiento, por lo que su precio resulta actualmente más atractivo en términos relativos. En un entorno de crecimiento moderado, los inversores podrían percibir el cupón sin necesidad de estar expuestos a un riesgo bajista excesivo. Si la economía se ralentiza y el rendimiento de los títulos del Tesoro repunta, la mayor duración del sector podría ofrecer una revalorización de los precios, lo que compensaría el posible aumento de los diferenciales.

De tanto como se ha hablado sobre hasta dónde pueden subir los tipos de interés, es posible que algunos inversores no se hayan percatado de los buenos resultados de rentabilidad que registraron en 2023 los títulos de deuda de alto rendimiento.

Estos resultados nos han demostrado que, si se dan las condiciones adecuadas, la deuda de alto rendimiento (con calificación BB/Ba e inferior) puede ofrecer un sólido potencial de generación de rentas. A pesar del riesgo de caída del crecimiento de los beneficios y de reducción de los flujos de caja al que se enfrentan muchas compañías en 2024, sobre todo aquellas con un fuerte nivel de endeudamiento en sus balances, la deuda de alto rendimiento ha obtenido históricamente buenos resultados siempre que el crecimiento económico se ha mantenido en terreno positivo. Aun en el caso de aumento del diferencial con respecto a los títulos del Tesoro, con unos rendimientos en torno al 9%, el componente de rentas podría favorecer la rentabilidad.

La clase de activo puede utilizarse en el marco de una asignación a renta fija o variable, ya que comparte características de ambas. Las necesidades de refinanciación de muchas compañías que emiten deuda con calificación de alto rendimiento han llamado la atención de los mercados, pero la mayoría de ellas no cumplen sus plazos de vencimiento hasta 2026. Además, el perfil general de crédito del sector ha mejorado, ya que las compañías de mayor riesgo han recurrido al crédito privado para financiarse. Los inversores descuentan un repunte de las tasas de impago en 2024, que podrían situarse entre el 4% y el 5%, pero lo realmente importante es la selección de títulos. En nuestra opinión, las compañías tecnológicas con ingresos recurrentes elevados resultan atractivas, mientras que los emisores con calificación CCC e inferior exigen un enfoque más selectivo.

La deuda emergente denominada en divisa local es hoy menos vulnerable a los tipos de interés de los mercados desarrollados de lo que era en el pasado. Muchos mercados emergentes han experimentado una mejora de su situación económica. En conjunto, el déficit fiscal de varios países emergentes se ha reducido hasta situarse en los niveles que se registraban antes de la pandemia, o incluso por debajo.

Por su parte, a medida que la inflación ha ido disminuyendo, los bancos centrales de los mercados emergentes han comenzado a recortar los tipos de interés. La reducción de los tipos, unida a unos fundamentales favorables, debería favorecer a la deuda emergente en divisa local en 2024.

Las rentabilidades obtenidas en el pasado no garantizan rentabilidades futuras.
Fuente: Bloomberg, JP Morgan, Morningstar. Información a 30 noviembre 2023. Los datos relativos al rendimiento mínimo (yield to worst) y a la rentabilidad se refieren al 50% del índice JPMorgan EMBI Global Diversified y el 50% del índice JPMorgan GBI-EM Global Diversified. El rendimiento mínimo (yield to worst) es el menor rendimiento posible que puede generar un bono que opera en el marco de los términos de su contrato sin incurrir en impago. La rentabilidad que recoge el gráfico se refiere a la rentabilidad total media anualizada a dos años (en dólares) del índice de referencia a partir del 31 mayo 2010, el de diciembre 2015 y el 30 noviembre 2018, respectivamente, que fueron las tres fechas en las que los rendimientos superaron el 6,7%.

El mercado de deuda denominada en dólares se divide entre los emisores con calificación de grado de inversión (BBB/Baa y superior) y aquellos con calificación de alto rendimiento (BB/Ba e inferior). Los diferenciales de algunos títulos de deuda emergente de mayor rendimiento y menor calidad crediticia han tendido a aumentar, pero dependen de factores concretos, lo que exige un análisis caso por caso. Los títulos de deuda de grado de inversión ofrecen menor generación de rentas, pero se ven respaldados por unos fundamentales sólidos. Lo adecuado es adoptar un enfoque de equilibrio entre emisores de deuda en divisa local y extranjera: una cartera combinada podría beneficiarse de perfiles de riesgo diferenciados y de impulsores de rentabilidad de cada segmento del mercado. Históricamente, la rentabilidad a dos años ha sido positiva cuando el rendimiento ha sido del 6,7% o superior. El nivel elevado de rendimiento inicial ofrece protección frente la volatilidad que pudiera traer consigo el contexto macroeconómico y geopolítico en 2024.

 

 

Tribuna de opinión de los gestores de Capital Group David Betanzos (deuda corporativa y MBS), Tom Chow (high yield) y Kirstie Spence (deuda emergente).

Capital Group lanza tres fondos sostenibles globales para inversores de Europa y Asia

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Foto cedidaDe izquierda a derecha: Jessica Ground, directora global de ESG en Capital Group, y Guy Henriques, presidente Client Group de Europa y Asia de Capital Group.

Capital Group ha anunciado el lanzamiento de tres fondos sostenibles globales y multitemáticos diseñados para satisfacer la demanda de los inversores de Europa y Asia. Según  indican desde la gestora, estos nuevos UCITS domiciliados en Luxemburgo incluyen un vehículo de renta variable global, Capital Group Sustainable Global Opportunities Fund (LUX), uno de renta fija, Capital Group Sustainable Global Corporate Bond Fund (LUX), y otro mixto, Capital Group Sustainable Global Balanced Fund (LUX).

Los fondos tienen la clasificación del artículo 8 del Reglamento de la UE sobre divulgación de información financiera sostenible (SFDR). Al crear sus fondos sostenibles, la firma ha identificado siete temas de inversión sostenible relacionados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS de la ONU) que abarcan un amplio universo de empresas que pueden ofrecer atractivas oportunidades de inversión a largo plazo. “Al invertir en diversas temáticas sostenibles, los inversores pueden acceder a una amplia gama de oportunidades de inversión y potencialmente aprovechar las ventajas de la diversificación”, indican desde la gestora. 

El enfoque de inversión sostenible de Capital Group tiene en cuenta las compañías que, en su opinión, ya están alineadas con los ODS de la ONU, así como las que están en transición para aumentar su alineación positiva a largo plazo.

“Las Naciones Unidas estiman que existe un déficit de financiación anual de 4,3 billones de dólares para alcanzar los ODS. Creemos que para salvar esta brecha serán necesarias muchas empresas innovadoras. Aquellas compañías que realicen mejoras en áreas importantes como la inclusión financiera, la transición energética o la salud y el bienestar, desempeñarán un papel significativo en la transición del mundo hacia un futuro más sostenible y pueden ofrecer oportunidades atractivas a largo plazo para los inversores”, señala Jessica Ground, directora global de ESG en Capital Group.

Por su parte, Guy Henriques, presidente Client Group de Europa y Asia de Capital Group, comenta que su enfoque global y multitemático para construirlos amplía y profundiza el conjunto de oportunidades de inversión para los inversores. “Los tres fondos, en clases de activos básicas, responden a las necesidades cambiantes de nuestros clientes en Europa y Asia, y ofrecen una propuesta clara a tener en cuenta en la inversión sostenible”, ha añadido Henriques.

Las capacidades de inversión sostenible de Capital Group se basan en su profundo análisis fundamental, aprovechando un equipo mundial de más de 470 profesionales de la inversión y más de 40 especialistas en ESG, incluidos científicos de datos y especialistas en tecnología

Chile da luz verde para que las AFP inviertan con cuatro nuevas gestoras de alternativos

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La última reunión de la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR), la entidad a cargo de definir el listado de instrumentos financieros –nacionales e internacionales– en que pueden invertir los fondos de pensiones chilenos, amplió el espectro para las inversiones alternativas. La entidad resolvió aprobar a cuatro gestoras de este tipo, incorporando su oferta en activos inmobiliarios, capital privado y deuda privada.

Se trata de las administradoras de fondos estadounidenses especializadas Apollo Global Management, GI Partners, Monroe Capital y SLR Capital Partners, según informó la comisión.

La decisión de la CCR –correspondiente a su reunión del 22 de febrero– incluye la aprobación de vehículos de inversión y también de operaciones de coinversión. Eso sí, el beneplácito sólo incluye el segmento de activo específico.

Así, se aprobaron las estrategias de activos inmobiliarios de Apollo Global Management, la oferta de capital privado de GI Partners y los vehículos de deuda privada de Monroe Capital y SLR Capital Partners.

Las gestoras

Apollo fue fundada en 1990 y tiene presencia en Nueva York, Londres y Singapur. La firma se dedica a entregar soluciones de gestión de activos alternativos y retiro e invierten en distintas categorías de mercados privados: crédito, equity y “ecosistemas de activos reales en un amplio rango de clases de activos y geografías”.

GI Partners, por su parte, es una firma fundada en 2001 que ha recaudado más de 40.000 millones de dólares de clientes institucionales para estrategias de private equity, activos inmobiliarios e infraestructura de datos, según indican en su portal institucional. Tienen oficinas en San Francisco, Nueva York, Dallas, Chicago, Greenwich, Scottsdale y Londres.

Monroe Capital, en el lado de la deuda privada, tiene un enfoque más puntual. Se describen a sí mismos como una “boutique premier”, en su página corporativo, enfocada en crédito privado. Los mercados en los que participan incluyen el crédito directo, financiamiento de tecnología, deuda venture, oportunístico y créditos estructurados, entre otros. La firma nació en 2004 y posee una amplia red de oficinas en Estados Unidos –Chicago, Austin, Boston, Farmington, Los Angeles Miami, Naples, Nueva York y San Francisco– y una operación en Seúl, Corea del Sur.

En el caso de SLR Capital Partners, el foco es aún más estrecho: se especializan en crédito directo a compañías estadounidenses de middle market. Su especialidad es, principalmente, las soluciones financieras senior secured. La boutique, fundada en 2006, tiene su oficina en Nueva York.

Otros cambios

Pero esas no fueron las únicas resoluciones de la reunión de la CCR. También ingresaron a la lista las cuotas de tres fondos mutuos extranjeros: China A Shares Equity Portfolio, de la gestora AB SICAV I (en Luxemburgo), y MAN GLG Asia (ex Japan) Equity, de Man Funds, y PineBridge Asian High Yield Total Return Bond Fund, de Pinebridge Global Funds (en Irlanda).

Además, se incorporaron las cuotas de un fondo mutuo local: Fondo Mutuo Security Mid Term UF, de la gestora chilena Security AGF.

Por el contrario, siete de estos vehículos fueron retirados de la nómina por la Comisión, por distintos motivos.

Dos fondos de BNY Mellon Global Funds en Irlanda, llamados Euroland Bond Fund y Global Dynamic Bond Fund, fueron retirados por falta de renovación por parte de la administradora.

Por su parte, los vehículos BNY Mellon Oriental Fund, en Reino Unido, y Stone Harbor Emerging Markets Local Currency Debt Fund, de Stone Harbor Investment Funds, en Irlanda, fueron retirados de la lista de productos aprobados “debido a que no cuentan con activos por un monto igual o superior a los 100 millones de dólares”, según explicó la CCR.

Finalmente, el fondo ICVC – CT Latin America Fund, de Columbia Threadneedle Investment Funds, en el Reino Unido, fue desaprobado citando que “su propiedad se encuentra concentrada”; y dos estrategias domiciliadas en Luxemburgo, llamadas Amundi Index MSCI World SRI PAB UCITS ETF, de Amundi Index Solutions, y Lyxor MSCI EMU ESG Broad CTB (DR) ETF, de Lyxor Index Funds, salieron por ser absorbidos.

Reforma de pensiones en Chile: cómo mantener el equilibrio

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En 2022, el gobierno presentó un proyecto para reformar el sistema previsional, el cual establecía una cotización obligatoria del 6% con cargo al empleador, eliminaba las AFP e introducía el concepto de solidaridad “intra” e “intergeneracional”.

Ese primer proyecto no prosperó y, posteriormente, se retomó la agenda previsional, abriendo el destino del 6% en 1% para sala cuna universal, 2% a la cuenta de capitalización individual y el 3% al fondo de reparto.

Así, el foco de la discusión se ha mantenido en el destino de la cotización adicional de cargo del empleador: si ésta debe ir a la cuenta individual o a un fondo de reparto.

Dado el envejecimiento de la población, esta última alternativa no parece sostenible, encontrándose dentro de las tendencias detectadas por la OCDE en su análisis “Perspectivas de Pensiones OCDE 2022”. En dicho estudio, el organismo señala la relevancia de contar con sistemas de pensiones sostenibles, fortaleciendo el ahorro individual, planes de ahorro voluntario y el aumento de la edad de jubilación teniendo en consideración la extensión de la esperanza de vida.

Además de ello, la propuesta del gobierno contenía la creación del Inversor de Pensiones Estatal (IPE), sin perjuicio de que podrían también participar inversores privados, que cuenten con una cuota de mercado inferior a 30%, medido como porcentaje de los activos administrados. En este punto, ya tendríamos al Estado concentrando un 30% de mercado, lo que parece atentar contra la libre competencia.

La votación en general y particular de la iniciativa dejó de manifiesto que hay muchas diferencias en cuanto a cómo perfeccionar el sistema previsional.

Independiente de las distintas posturas, hay consenso en que se debe encontrar un mecanismo para mejorar las pensiones. Es crucial que dicho método no priorice exclusivamente a los actuales jubilados en desmedro de quienes se pensionarán en un futuro ni viceversa.

Por lo pronto, también parece haber un acuerdo en que las pensiones hoy en día se han visto fortalecidas con la PGU, la cual está basada en la solidaridad, al financiarse con rentas generales.

Las pensiones futuras, ciertamente mejorarán con una cotización adicional del empleador que vaya en un 100% a la cuenta individual, ya que de esta manera la contribución del trabajador ascendería a un 16%, más cerca del promedio OCDE.

¿Cuál sería, entonces, la mejor fórmula?

Considerando el aumento de la esperanza de vida, la baja tasa de natalidad (1,3 hijos por mujer en el año 2023) y la baja tasa de formalidad (uno de cada tres trabajadores cotiza en el sistema previsional) el desafío no es menor y requerirá de propuestas dinámicas y graduales que se puedan ir adaptando a los cambios que experimentamos como sociedad.

Así, las materias que deberían abordarse en la reforma previsional serían el fortalecimiento de la formalidad laboral, el aumento de la tasa de cotización y de la edad de jubilación.

Lo anterior permitiría que cada uno contribuyera a mejorar su pensión mediante el pilar contributivo y fortalecer el pilar solidario (PGU) a través de sus impuestos.

En ese sentido, la reforma previsional que prontamente se discutirá en el Senado debe abordar de manera integral los desafíos estructurales del sistema actual para que sea sostenible en el tiempo y beneficie, tanto a los actuales, como a los futuros pensionados.

Los precios promedio y los nuevos listados de viviendas aumentan en Florida

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El mercado inmobiliario de Florida comenzó 2024 al alza: precios promedio más altos, más listados nuevos, más inventario (listados activos) y promedios interanualizados, según los últimos datos inmobiliarios de Florida Realtors®.

Sin embargo, las tasas de interés hipotecarias por encima del 6% continuaron afectando el poder de compra de los potenciales compradores de viviendas, al tiempo que contribuyeron a un efecto de bloqueo entre los posibles vendedores de viviendas que compraron sus casas hace años con una tasa hipotecaria del 3% al 4,5%.

«Estamos viendo signos positivos de que el inventario para la venta está empezando a aumentar en muchos mercados locales en todo el estado, lo que debería alentar a los compradores que pueden haber estado esperando en el banquillo», dijo 2024 el presidente del Florida Realtors ®, Gia Arvin, corredor-propietario de Matchmaker Realty en Gainesville.

Las ventas cerradas de viviendas unifamiliares en todo el estado el mes de enero ascendieron a 14.851, un 0,6% desde el nivel de enero de 2023, mientras que las ventas de condominios y casas de campo existentes ascendieron a 6.008*, un 1,2% interanual, según datos del Departamento de Investigación de Florida Realtors en colaboración con las juntas / asociaciones locales de Realtor.

En enero, la mediana del precio de venta en todo el estado para viviendas unifamiliares existentes fue de $405.000, un 3.8% más que el año anterior; para unidades de condominios y casas adosadas, fue de $320.000, un 3,2% más que en enero de 2023.

«Si bien las ventas y los precios se mantuvieron bastante similares en comparación con hace un año, vimos significativamente más listados nuevos este enero», dijo el economista jefe de Florida Realtors, Brad O’Connor.

Por otro lado, los nuevos listados de viviendas unifamiliares aumentaron un 16,7% año tras año, mientras que los nuevos listados de casas adosadas y condominios aumentaron un 31,4%, detalló O’Connor.

“Esta es una continuación de una tendencia que hemos visto en los últimos meses, y sobre todo tiene que ver con un número anormalmente bajo de nuevos listados a finales de 2022 y principios de 2023, sobre todo debido a lo rápido que las tasas hipotecarias estaban subiendo en ese momento», agregó.

Además, señaló que si bien los nuevos listados del mes pasado estaban muy por encima de donde estaban en enero de 2023, los números estaban básicamente en línea con los niveles prepandémicos en enero de 2019 y enero de 2020.

Con los nuevos listados de vuelta a los niveles normales en los últimos meses, el mercado inmobiliario de Florida ha añadido algo de inventario, sacándolo así de esos mínimos de varios años, concluyó O’Connor.

El inventario estatal de enero fue superior al de hace un año, tanto para las viviendas unifamiliares existentes, que aumentaron un 24,8%, como para las unidades de condominios y casas adosadas, que subieron un 62,9%. La oferta de viviendas unifamiliares existentes era de 3,8 meses, mientras que la de condominios y casas adosadas era de 5,8 meses el mes pasado.

¿Qué significaría para México una eventual reelección de Trump en EE. UU.?

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El reloj electoral avanza inexorablemente en el mundo, este año 2024 está llamada a las urnas alrededor de la mitad de la población global. Una de las elecciones más relevantes para el mundo es la de Estados Unidos, por su papel de potencia global; pero si para un país es de vital importancia lo que suceda en Estados Unidos es para su vecino del sur, México.

Un análisis del Grupo XS , corredor global de activos y proveedor de servicios industria de tecnología financiera, define algunos escenarios para México en caso de una eventual reelección de Donald Trump, ya que hoy es el más visible candidato republicano para la elección de noviembre.

Antonio Ernesto Di Giacomo, Market Analyst Latam en xs.com, piensa que una eventual elección de Trump podría debilitar el peso mexicano.

«La posible reelección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos representa un riesgo importante para la economía mexicana. En 2016, su elección provocó un notable aumento en el valor del dólar, alcanzando los 21 pesos. Mirando hacia atrás, sólo el día de las elecciones, el peso se depreció más del 10%, pasando de alrededor de 18,50 pesos por dólar al inicio de la votación a más de 20,50 al final. Esta volatilidad refleja la incertidumbre que rodea la relación comercial con México y las amenazas potenciales que Trump representa para el país», señala el analista.

Además, el experto considera que si Trump regresa al poder, la inestabilidad en el mercado financiero mexicano podría empeorar. Sus políticas podrían desencadenar presiones inflacionarias adicionales y prolongar la espera hasta que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés. Lo anterior reduciría el diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos, afectando la fortaleza del peso mexicano y generando aún más preocupaciones en los mercados financieros.

Di Giacomo explica que el regreso de Trump se produce en un momento crítico para México, caracterizado por el crecimiento del nearshoring, la crisis migratoria y la posible próxima revisión del T-MEC en 2026.

«Trump podría utilizar esta revisión como herramienta de presión durante su mandato, intensificando las tensiones comerciales entre ambos. naciones y socavando la estabilidad económica mexicana. La estrecha dependencia comercial entre ambos países, combinada con las amenazas del magnate republicano de renegociar el Tratado, plantea un panorama desafiante para la economía mexicana», señala el autor del análisis.

Alerta migratoria

La incertidumbre sobre la política migratoria bajo un segundo mandato de Trump podría impactar negativamente la mano de obra mexicana y los flujos de remesas en Estados Unidos, que representan una parte importante de la economía mexicana.

Los trabajadores migrantes y sus familias podrían resultar afectados, pero también otros sectores clave de la economía mexicana que dependen de estas remesas para su sustento.

Un dólar fuerte afecta principalmente a los mexicanos con préstamos en esa moneda; también golpea a quienes necesitan realizar importaciones para su actividad económica y a quienes viajan al extranjero.

La principal preocupación es que un peso más débil pueda generar presiones inflacionarias a medida que aumente el costo de las importaciones, que tendrían que ser absorbidas por los consumidores y no por las empresas. Por el contrario, los sectores exportadores y el turismo son los que más se benefician de un peso más barato.

Según las conclusiones del análisis, la posible reelección de Donald Trump presenta desafíos importantes para México en materia de volatilidad financiera, depreciación de la moneda, tensiones comerciales y flujos de remesas. Por ello, México debe prepararse para enfrentar estos desafíos, diversificar su economía para reducir su dependencia de la relación comercial con Estados Unidos y buscar la estabilidad interna a través de políticas económicas sólidas y diversificadas.

Ignacio Sapetnitzky se une a Seaview Investment Managers en Miami

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LinkedInIgnacio Sapetnitzky

Seaview Investment Managers, un RIA con sede en Miami con mas de 1.500 millones de dólares en AUMs, ha sumado a Ignacio Sapetnitzky procedente de J.P. Morgan.

Seaview Investment Managers es un RIA fundado en 2017 por Claudia M.P. Batlle, madre de Sapetnitzky y una experimentada del sector con más de dos décadas en la industria.

El RIA ofrece una gama de servicios de asesoría institucional a empresas de asesoramiento, family offices, corredores de bolsa, bancos, y otras instituciones financieras.

«Creemos que hay un fuerte motor de crecimiento detrás del cambio de la industria hacia el modelo de asesoramiento, y Seaview IM está en una posición única para fortalecer esta comunidad con todo lo que tiene para ofrecer», comentó Claudia M.P. Batlle.

 Sapetnitzky formará equipo junto a su hermano, Esteban Sapetnitzky, gestor de inversiones y productos en la firma y reportará a Eduardo Bello, jefe de desarrollo de negocio en Seaview IM.

Durante su etapa en J.P. Morgan, Sapetnitzky se especializó en clientes de Argentina, Chile, Uruguay y Paraguay como miembro de un equipo de banca privada que supervisaba activos por valor de 5.000 millones de dólares para clientes latinoamericanos, según su perfil de LinkedIn.

El desembarco del advisor responde a una estrategia de crecimiento del RIA que viene llevando a cabo hace ya unos meses. Al fichaje de Sapetnitzky se suma Alfonso Osorio con una experiencia demostrada en firmas como Kandor Global y Compass USA.

Además han cerrado alianzas con firmas como BNY Mellon y iCapital, lo cual es supervisado por Eduardo Arriaga, director de gestión de portafolio de Seaview.

La firma actualmente está desarrollando su propia plataforma de gestión de activos (GlobalTamp). GlobalTamp les da acceso a los clientes asesores de Seaview a un amplio menu de estrategias de inversión para clientes internacionales, incluidos productos de inversión offshore de los principales gestores de activos, así como las propias estrategias internas de Seaview, dijeron fuentes de la firma a Funds Society.

«Nuestra plataforma robusta tiene absolutamente todo lo que una institución financiera y/o asesor necesita para administrar y hacer crecer su negocio con éxito. Contamos con un modelo de negocio ágil y eficiente basado en valores sólidos, el mejor talento y la últimas tecnologías”, finalizó Batlle.