Los activos de capital privado radicados en Norteamérica ascendían a 7,7 billones de dólares (trillions en inglés) en junio de 2023. El 57% de los AUM mundiales, según un informe de Preqin.
Aunque la cuota de mercado de la región ha disminuido en términos relativos, desde el 63% de hace una década, los mercados privados han crecido tanto, en general, que ahora tiene una parte ligeramente menor de un mercado mucho más grande.
De hecho, Norteamérica representa el 62% de las inversiones alternativas si se incluyen los hedge funds (3,5 billones de los 4,5 billones de AUM mundiales), según el análisis Alternatives in North America 2024 de Charles McGrath, AVP, Research de Insights+.
La escala y la fortaleza económica de EE.UU. le confieren una enorme fuerza gravitatoria. Según un estudio de EY, el PIB de la región mostrará un crecimiento del 2,2% en 2024. Si bien el crecimiento de Canadá será más lento, según RBC, la “naturaleza altamente productiva e innovadora de EE.UU. queda ejemplificada por el lugar que ocupa Nvidia como líder en una carrera alcista de los mercados mundiales de renta variable”, dice el resumen de Preqin.
McGrath señala en el informe que la escala de los mayores programas de pensiones de Norteamérica significa que «su AUM puede competir con el PIB de algunos países».
Los fondos que están primeros en la lista, según Preqin, son el CPP Investment Board de Canadá (577.300 millones de dólares), CalPERS (489.400 millones), Caisse de dépôt et placement du Québec (371.300 millones), CalSTRS (325.900 millones) y el Fondo de Jubilación Común del Estado de New York (259.900 millones).
También hay dotaciones y fundaciones, como la University of Texas Investment Management Company (68.700 millones de dólares) y la Fundación Bill y Melinda Gates (67.300 millones de dólares).
Los gestores de fondos de la región tienen poder de marca. Seis de ellas captaron más de 20.000 millones de dólares cada una el año pasado, agrega el informe.
La tabla de Preqin de captación de fondos por parte de 20 gestoras con sede en Norteamérica durante la última década está encabezada por Blackstone con 333.600 millones de dólares, Brookfield con 184.500 millones, KKR con 184.200 millones, Carlyle con 136.500 millones y Apollo con 135.000 millones.
SURA Investments abrió sus oficinas en World Trade Center Montevideo. Ubicado en el piso 17 de la Torre 1, sobre la avenida Luis Alberto de Herrera 1248, el nuevo espacio de la compañía propone una infraestructura amplia y moderna, y una ambientación que conserva la misma estética que sus oficinas en los distintos países de la región, dijeron desde la empresa.
Esta acción se enmarca, además, en el proceso de regionalización que está viviendo la compañía, en la que busca ampliar la gama de soluciones de inversión para los uruguayos.
“Continuamos proyectándonos hacia adelante y a seguir haciendo crecer nuestro negocio en el país. La apertura de estas oficinas da cuenta de este progreso constante al que apuntamos, en donde buscamos potenciar nuestra asesoría con foco en eficiencia fiscal, estructuración patrimonial y planificación del retiro. Asimismo, estamos trabajando en la ampliación de nuestra oferta de productos a nivel local, mejorando acuerdos con las principales firmas internacionales para brindar una cartera más diversificada de opciones de inversión a nuestros clientes”, detalló Gerardo Ameigenda, Country Manager en Uruguay de SURA Investments.
Este proceso también forma parte las proyecciones de la compañía en el país hacia el 2024 en la que se espera mantener una línea de crecimiento en torno al 15%, tras registrar en 2023 un crecimiento del 14% en Activos bajo manejo en la operación local.
Hoy, SURA Investments administra a nivel regional más de 20.000 millones de dólares de activos, representando un crecimiento de 25% durante 2023 en América Latina. La compañía tiene 40 años de historia y un equipo de más de 100 profesionales de la inversión.
De cara al 2024, SURA Investments ve un año con mucho potencial a nivel regional en donde espera tener un crecimiento del 20% y mantener su posicionamiento como la mejor opción para los inversionistas de la región y un canalizador de inversión internacional hacia Latinoamérica.
Foto cedidaPresentación de Alfonso Duval durante el Kick Off de LATAM ConsultUs 2024
Latinoamérica es una región relevante en términos demográficos (8,4% de la población y 12% de la clase media mundial), geográficos (15% de la tierra), productivos (30% en carne de vacuno, 24% en carne aviar, y 13% en pescados y mariscos), y también es relevante en el desempeño de las empresas. Sin embargo, estas variables, y el cuánto representa Latinoamérica en un contexto mundial, no se ve reflejado en los índices del mercado bursátil.
Por ejemplo, nuestra relevancia relativa en el mundo no se ve en el índice accionario MSCI ACWI (Latinoamérica es solo cerca de un 1% de dicho índice) como tampoco se ve en la capitalización de mercado de las compañías latinoamericanas (un 3,5% de la capitalización total mundial). Hasta ahora el mercado no ha internalizado la oportunidad de Latinoamérica, y en términos de resonancia, el mundo ha percibido más el populismo y la política que los factores económicos.
Mirando hacia el futuro, vemos tres factores afectando el orden mundial:
1) Un reordenamiento geopolítico mundial en que Latam se ve bien posicionado, beneficiándose de la ausencia de conflictos bélicos, del nearshoring y del rediseño general de las cadenas de abastecimientos en regiones más cercanas.
2) Un mundo con inflación y tasas más altas que en el pasado, cambiando los parámetros de colocación de capital. Hay que considerar que este es un mundo en el que Latinoamérica cuenta con buena experiencia e institucionalidad: bancos centrales independientes, que han tenido que lidiar históricamente con la inflación, tasas de interés relativamente más altas que en los mercados desarrollados (que si fueron históricamente bajas, pero no cero en el pasado).
3) Un shock de commodities que se anuncia más permanente, esta vez gatillado por un shock de oferta, más que de demanda como lo fue en super ciclo de commodities de los 2000.
Frente a estos factores, y pese a todo el ruido político, Latinoamérica luce estratégicamente bien posicionada con una perspectiva de largo plazo.
Desde 2022 y hasta el cierre de 2023 este reordenamiento se acentuó, y Latinoamérica fue el mercado líder en desempeño, medido por los índices MSCI, rentando 25% en USD (versus un -33% de China o un S&P500 casi plano).
Tendemos a asociar que un país que muestra un crecimiento económico sostenido en el tiempo debiese también derivar en un desempeño de mercado acorde con su desempeño económico, pero esto no siempre es así, y los mercados no siempre están conectados con el desempeño económico de sus economías. Por ejemplo, cuando tomamos un periodo de 30 años, podemos ver que China, que ha sido la economía líder en crecimiento en el mundo, logrando una tasa de crecimiento anual compuesto de casi 9%, vs 2,0- 2.5% para el caso de Brasil, México, o incluso USA. La economía china rentó para los inversionistas un 0,6% anual compuesto en su mercado accionario, medido por el índice de MSCI, mientras que Brasil, México y USA rentaron entre 6,5% y 9,5% anual compuesto.
En este contexto, las compañías de la región se ven muy atractivas desde un punto de vista fundamental: presentan balances más prudentes en términos de endeudamiento, mejores coberturas de intereses cuando comparamos con otras regiones, y yields atractivos, junto con exhibir tasas de default más bajas. Adicionalmente, desde la pandemia, las Utilidades por Acción (UPA o EPS en inglés) muestran una divergencia en su correlación al desempeño del mercado, habiendo mostrado desde 2000 y hasta entonces, una correlación muy alta.
Todo esto nos deja dos alternativas: o el mercado no está incorporando correctamente en la acción de las compañías de la región resultados que son muy interesantes, (a niveles del peak del super ciclo de commodities en 2007 o 2010); o que el mercado está en lo correcto, y las utilidades de estas compañías se debieran corregir abruptamente a la baja para ser consecuentes con las valorizaciones que el mercado hoy les asigna. Nosotros creemos en lo primero.
En base a un análisis fundamental, y a las valorizaciones de las compañías en la región, vemos una clara oportunidad para que portfolios de inversión globales, asignen un mayor porcentaje a Latinoamerica, buscando diversificar su exposición desde mercados desarrollados, que se ven altos en sus valorizaciones, aumentando la inversión en las clases de activo donde nos especializamos: acciones latinoamericanas, deuda corporativa High yield denominada en dólares, como deuda corporativa en monedas locales de compañías latinoamericanas, como tambien deuda privada, todo en un escenario de mayores tasas de interés, y con bancos recortando riesgo, fortaleciendo sus balances ante una mayor regulación, y restringiendo préstamos a compañías de la región.
Alfonso Duval ha sido CEO de Moneda Asset Management desde junio de 2019, y desde 2022, es CEO de LatAm-ex Brasil de Patria (PAX)
Insigneo anunció este lunes el traslado de su oficina de New York al número 410 de la conocida calle Park Avenue. Según un comunicado de la firma al que accedió Funds Society, la nueva oficina está ubicada en la suite 420.
“Este traslado simboliza la dedicación de Insigneo al crecimiento y subraya su compromiso de fomentar un entorno de trabajo vanguardista que energice e inspire a su valioso equipo”, dice el texto.
La nueva oficina está equipada con última generación y un diseño de espacio de trabajo moderno elaborado para mejorar la colaboración y aumentar la productividad entre los miembros de su equipo, agrega el comunicado.
«El traslado de nuestra oficina de New York a 410 Park Avenue es un hito importante para nuestra empresa, que simboliza nuestra expansión y mayores capacidades. Nuestro nuevo espacio de oficinas encarna nuestro compromiso de fomentar un entorno de trabajo dinámico y colaborativo, situándonos estratégicamente en el corazón del distrito financiero de Manhattan», comentó Alfredo J. Maldonado, managing director y jefe de Mercado para New York y el Noreste en Insigneo.
Insigneo espera aprovechar su nueva ubicación para servir mejor a sus clientes, fortalecer su presencia en el mercado de New York y continuar su camino de éxito e innovación, culmina el comunicado.
Durante las últimas semanas, la actualidad informativa ha sido un torbellino de cambios en los discursos imperantes. Por ejemplo, los sorprendentes aranceles estadounidenses del 25% sobre Canadá y México se anunciaron solo para ser postergados un mes, a lo que siguieron nuevos vaivenes. Otros países respondieron con aranceles recíprocos. También hay que tener en cuenta otros factores de riesgo recientes.
Uno de ellos es el Departamento de Eficiencia Gubernamental de EE.UU. (DOGE), que está alterando otros departamentos de la administración y repercutiendo en los mercados de formas inesperadas, como las noticias sobre recortes presupuestarios en el Pentágono, la educación y la investigación sanitaria públicas y los sistemas de asistencia sanitaria patrocinados por el Gobierno, lo que afectará a los valores de defensa y sanidad. En el futuro, el DOGE generará más noticias. También hay controles de inmigración que afectarán a la disponibilidad de mano de obra, sobre todo en las industrias manuales, como la construcción y la agricultura.
Las empresas industriales mundiales no son inmunes a esta evolución. Los indicadores cíclicos clave, como los PMI manufactureros, han experimentado grandes fluctuaciones y tendencias bajistas debido a dificultades recientes, como las perturbaciones de las cadenas de suministro a causa de la pandemia, la subida de la inflación y los tipos de interés, el conflicto entre Rusia y Ucrania, la crisis energética europea, la liquidación de existencias y la atonía de la demanda china.
Potentes vectores estructurales a medio plazo
Creemos que las dificultades a las que se enfrenta el sector industrial ofrecen una oportunidad de inversión. Los principales indicadores del sector industrial apuntan a que el ciclo ha tocado fondo y que la mayoría de los principales lastres, como la liquidación de existencias, la debilidad del mercado inmobiliario estadounidense y la crisis energética europea, están desapareciendo.
El avance de los motores cíclicos irá acompañado de potentes vectores estructurales a medio plazo, como los estímulos presupuestarios estadounidenses, la repatriación de las cadenas de suministro, la electrificación, la descarbonización, la seguridad energética, la automatización, la digitalización y el aumento de la demanda de viajes entre la clase media.
En los últimos tres años, el gobierno estadounidense ha anunciado planes de estímulos presupuestarios por un total de 1,5 billones de dólares en nuevas inversiones, que duplicarán la tasa de crecimiento de la inversión en inmovilizado e incentivarán la repatriación de las cadenas de suministro estadounidenses. La mayor parte de esta financiación está aún por desplegarse y creemos que alcanzará su punto máximo en 2025-2027. Entre las industrias que se perfilan para beneficiarse de la repatriación, figuran las empresas de transporte nacional de EE.UU. (ferrocarriles de carga, empresas de transporte de carga agrupada, agencias de aduanas); las empresas de diseño de proyectos y consultoría; y las empresas de materiales de construcción.
La inversión en electrificación se está acelerando debido a la descarbonización, la creciente adopción de los vehículos eléctricos, la demanda de energía impulsada por la inteligencia artificial y el crecimiento de los centros de datos. También se suma la inversión en energía, que debe crecer para posibilitar la seguridad del suministro durante la transición energética. La
creciente demanda insatisfecha de transporte aéreo y el mayor impulso del gasto en defensa también benefician a las empresas aeroespaciales y de defensa.
En el sector industrial, existen muchas empresas con modelos de negocio sólidos y amplias defensas económicas, dirigidas por equipos directivos capaces y experimentados y disponibles a valoraciones atractivas. La clave reside en identificar qué empresas tienen suficiente poder de fijación de precios, pueden anticiparse a los aumentos de costes o incorporan la fijación de precios vinculada a la inflación en sus modelos de negocio.
Tribuna de Ashish Bhardwaj, gestor de fondos de Fidelity International
Janus Henderson Investors ofrece una actualización del posicionamiento de su estrategia de renta variable europea a través de un formato webcast.
El próximo 26 de marzo los gestores Tom O’Hara y Tom Lemaigre, del equipo de renta variable europea de la firma, ofrecerán una actualización trimestral sobre el posicionamiento de las estrategias de renta variable pan europea y renta variable europea continental. O’Hara y Lemaigre también comentarán sus perspectivas de mercado y su outlook de inversión para el próximo trimestre.
El webcast se celebrará el 26 de marzo a las 2pm GMT | 3pm CET | 10am EDT.
Es posible registrarse a través de este enlace. Si no puede conectarse en directo al webcast, al registrarse recibirá un enlace a la grabación para poder visualizarlo a su propia conveniencia.
En un contexto de interés político y regulatorio por la sostenibilidad y las finanzas sostenibles, EthiFinance, la agencia europea de doble materialidad, ha presentado la segunda edición del análisis ISR sobre el mercado de private equity, incluyendo por primera vez al mercado español a través del “Estudio ISR sobre el mercado español de private equity”. Este exhaustivo informe tiene como objetivo analizar la evolución en materia ASG (criterios ambientales, sociales y de buen gobierno) en las gestoras de activos de capital privado en España. Entre sus principales conclusiones, se ha identificado que el 75% de estas empresas han incorporado activamente los criterios de sostenibilidad en sus procesos de inversión.
Para llevar a cabo esta investigación, EthiFinance ha examinado minuciosamente la información pública disponible en los documentos precontractuales de los fondos y los sitios web corporativos de 112 gestoras de activos y fondos de inversión independientes que operan en el sector del capital privado en España. El análisis presentado se estructura en torno a cuatro temas principales: enfoque ASG, exclusiones, recursos dedicados a ASG y clasificación SFDR de los fondos.
Madurez ASG intermedia
Una de las principales conclusiones del estudio demuestra que sólo un reducido 3% de las gestoras pueden ser catalogadas “líderes”, mientras que un significativo 26% se sitúa en la categoría “avanzada”, y un 24% se enmarca en el nivel “intermedio”. Es decir, más de la mitad de las gestoras de activos (53%) son catalogadas con una puntuación de “intermedia”, “avanzada” o “líder” en referencia a su puntuación de madurez ASG.
El bajo peso de las líderes puede explicarse por los estrictos requisitos del cuadro de análisis, pues las gestoras de esta categoría destacan por sus políticas y prácticas ASG especialmente avanzadas, y están marcando nuevas tendencias en el sector, explican en el estudio. Las gestoras “avanzadas” han formalizado políticas ASG con prácticas ASG concretas, aunque siguen teniendo un nivel inferior de madurez respecto a los líderes en términos de exclusiones, recursos ASG dedicados y gama de fondos sostenibles. Por su parte, las intermedias tienen un claro enfoque ASG, pero aún están en fase de estructuración, con iniciativas relevantes pero dispersas.
Políticas de transparencia
El informe realizado examina a su vez el enfoque ASG de las gestoras y revela que el 75% de ellas integra los riesgos ASG en su proceso de inversión; sin embargo, de este porcentaje, solo el 26% ha identificado los riesgos de sostenibilidad, medidas de mitigación y ha cuantificado financieramente los riesgos ASG sobre el valor de la cartera, aspecto clave en toda la regulación europea en materia de finanzas sostenibles.
En lo que se refiere a política ASG, el 54% de las gestoras divulga una política ASG en su sitio web, un porcentaje 21 puntos inferior en comparación con sus homólogas francesas, las cuales un 75% publican una política ASG.
Además, el 35% de las gestoras en España incluye aspectos de sostenibilidad en su política de remuneración, frente al 40% de gestoras homólogas en Francia que incorporan estos criterios.
El 24% en España declara tener en cuenta las Principales Incidencias Adversas (PIAs), al menos a nivel de fondo. Y también esa cifra divulga una política de RSC (que abarca las prácticas generales de la entidad) en su sitio web.
El estudio también revela que el 46% de las entidades no divulgan en su sitio web una política ASG clara, formalizada en un documento independiente, frente al 25% de las gestoras en Francia que tampoco divulgan una política ASG.
Además, el 27%no divulga ninguna información relacionada con las PIAs;por lo tanto, no cumplirían con el SFDR, dice el informe.
Fondos Artículos 8 y 9
En relación a la clasificación de fondos según SFDR (Reglamento de divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés), solo el 21% de las gestoras afirma gestionar al menos un fondo clasificado bajo el Artículo 8 del SFDR, es decir, que promueven características medioambientales y/o sociales; y apenas el 12% gestiona al menos un fondo clasificado bajo el Artículo 9, los cuales persiguen un objetivo de inversión sostenible que contribuya a un objetivo medioambiental y/o social. En Francia, en comparación, los porcentajes son del 41% y el 17%, respectivamente, lo que sugiere que la integración de la clasificación SFDR aún no es completa en las prácticas de las gestoras españolas.
El análisis también destaca las políticas de exclusión, para eliminar de su universo de inversión determinadas actividades consideradas perjudiciales para la sociedad, como, por ejemplo, el alcohol o los combustibles fósiles. Esta última actividad es excluida de las actividades del 22% de las gestoras en Francia, mientras que en España sólo 10% de las gestoras lo hace, aunque la mayoría de las empresas están asignando cada vez más personal y recursos para abordar en mayor medida la sostenibilidad.
El 46% de las entidades en España publica una lista de exclusión en su sitio web y tienden a excluir en mayor medida los temas sociales que los medioambientales. Por ejemplo, el tabaco (37%) y el alcohol (32%) son criterios de exclusión habituales en España. También excluyen otros temas, siendo los más comunes el juego (34%), la pornografía (30%), las armas (29%) y la clonación humana (21%). Sólo el 10% de las entidades excluye las actividades relacionadas con los combustibles fósiles.
Informes ASG
Además, cabe destacar que el 36% de las entidades afirma haber establecido un proceso de reporte de datos ASG vinculado a sus actividades de inversión; sin embargo, solo el 17% incluye una sección dedicada a los datos climáticos.
El 25% de las gestoras publica este informe directamente en su sitio web, mientras que el 11% restante afirma enviarlo directamente a sus clientes. El 48% que informa sobre las cuestiones ASG (lo que representa el 17% del total) incluye una sección dedicada a los datos climáticos. El 64% no divulga ningún dato ASG y el 83% no divulga ninguna información sobre cuestiones climáticas.
Sobre los recursos, el 39% de las gestoras emplea al menos a un empleado dedicado a cuestiones ASG, frente al 46% en Francia. El 39% imparte formación o sensibilización en materia de ASG dentro de su organización y el 40% declara utilizar un proveedor de soluciones ASG. De manera similar, en Francia el 44% de las entidades evaluadas utiliza un proveedor externo de soluciones ASG. En concreto, el 24% de las entidades en España declara utilizar regularmente un proveedor de soluciones ASG.
Los marcos y las etapas
Respecto al uso de marcos voluntarios ASG por parte de las gestoras, el 50% de éstas alinea sus compromisos con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas. Asimismo, el 20% utiliza al menos otro marco ASG, siendo el más común el Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés) con un 60%, seguido por Global Reporting Initiative (GRI) y el Pacto Mundial, con un 32% cada uno.
Por último, el estudio realizado por EthiFinance identifica las cinco etapas que las gestoras suelen seguir en su proceso de integración de criterios ASG, lo cual representa un modelo típico para este tipo de actores:
Integrar los riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión. Esta etapa se evaluó integrando la información a nivel de fondo.
Formalizar una política ASG. Esta política contiene al menos los elementos que explican por qué se tienen en cuenta los riesgos de sostenibilidad y los medios utilizados para ello.
Implementar un informe ASG. El informe puede publicarse en el sitio web o enviarse a los inversores.
Comprometerse con un marco voluntario ASG. Este es el primer paso hacia la aprobación de la metodología ASG por las partes interesadas externas.
Clasificar un fondo en virtud del Artículo 9 SFDR. Esto da credibilidad al enfoque de inversión sostenible. Esta fase sólo la alcanzan las Gestoras de Activos de la categoría “Avanzada» o “Líder».
Por último, presenta el top 5 de las gestoras de capital privado en España que son líderes en materia de ESG: Suma Capital, Miura, Nazca, Altamar y Portobello, en ese orden.
La inteligencia artificial generativa marcará la cuarta fase de la revolución digital. Primero fue la creación de Silicon Valley y los primeros ordenadores, luego la llegada de internet, después los smartphones que nos conectaron las 24 horas a la tecnología y por último la IA generativa.
Cada una de estas revoluciones supuso un aumento de la productividad en las empresas, que se traduce en un aumento de sus beneficios y, consecuentemente, en una subida del precio de sus acciones de las empresas que sepan aprovechar mejor estos cambios (el impacto se estima entre 2,6 y 4,4 billones de dólares de valor adicional a las empresas).
Esta cuarta fase de la revolución digital no solo no será diferente, sino que, además, puede ser la definitiva por la implicación que supone el desarrollo de una inteligencia superior, en muchas capacidades, al ser humano ya que aprende sola, pero pudiendo usar mucha más información. Hablamos de las cinco claves que los inversores deberían tener en cuenta para rentabilizar la llegada de la IA generativa, dado que, en el plano bursátil, todo son ventajas por el incremento de la productividad que puede generar en cualquier empresa:
Anticiparse a las preferencias de los inversores. Todo el mundo tiene una cierta idea de qué sectores pueden beneficiarse a corto plazo de la implantación de la IA, pero no tienen por qué ser los que más suban en cada momento. La razón es que los mercados también funcionan por modas que reflejan los intereses y preferencias de los inversores en cada momento.
Por ejemplo, Nvidia, que fabrica los chips que usa la IA, es la que más ha subido hasta el momento, pero no tiene por qué ser la que termine beneficiándose más de la cuarta revolución digital. Sin embargo, hay sectores donde el impacto en su productividad puede ser importante, como es el caso de la banca, que, además, tiene capacidad financiera para abordar las importantes inversiones que supone su implantación. Pero, ¿lo verá así el mercado o preferirá el potencial impacto en otros sectores como bienes de consumo o energía? En eso consiste anticiparse a las preferencias de los inversores.
Identificar los sectores y temáticas que mejor lo harán, porque, si bien la IA generativa va a tener un impacto transversal en toda la economía, no será igual en todos los sectores ni para todas las empresas.
Desde Mckinsey se apunta a sectores como bienes de consumo, el sector bancario y seguros o farmacia y medicina como tres de los que más partido pueden sacar de la IA. Desde Accenture destacan su potencial para banca y seguros, retail, energía y software.
Invertir en las correcciones. Hay que invertir con valentía y aprovechar las caídas de los mercados para posicionarse, una vez tengamos identificadas las empresas que lo van a hacer mejor. Pero en esos momentos, hay inversores a los que les tiembla la mano.
Contar con un asesor financiero independiente alineado con el potencial de esta idea de inversión y que nos ayude a identificar las mejores empresas de esos sectores y el mejor momento.
Invertir a través de plataformas multimarca. Será necesario poder acceder a una enorme variedad de fondos de inversión y/o ETFs para tener un abanico lo más amplio posible que nos permita invertir rápidamente a nivel general o en sectores o nichos muy específicos. Eso solo se consigue con plataformas de inversión de arquitectura abierta que tengan suficiente oferta.
Apostar por los ETFs. En un primer momento, el empuje de la IA va a ser muy sectorial e incluso subsectorial y los ETFs son la herramienta adecuada para posicionarse rápidamente de manera indexada. Por eso es necesario abandonar las reticencias fiscales hacia este producto porque no va a haber fondos indexados que puedan alcanzar el nivel de concreción necesario para llegar a determinados sectores.
Tribuna de Víctor Alvargonzález, director de estrategia y socio fundador de la firma de asesoramiento independiente Nextep Finance.
La CNMV ha inscrito el fondo Microwd, Fondo de Titulización, que pasa ser el primero y único en España que tituliza microcréditos de mujeres emprendedoras suscritos con microfinancieras. Está conformado de acuerdo con el marco internacional de los principios de los bonos sociales (SBP) del International Capital Market Association (ICMA), siendo la entidad independiente EQA quien certifica el impacto social y el cumplimiento de estos principios.
Microwd, Fondo de Titulización, está creado para vehiculizar, entre inversores cualificados, la concesión de préstamos a mujeres emprendedoras de Latinoamérica, que tengan potencial, capacidad de crecimiento y salud crediticia. En el fondo, gestionado por EBN Titulización SA. SGFT, no se incluirán negocios de emprendedoras que soliciten su primer crédito, lo cual mitiga considerablemente el riesgo de retraso o de impago de los microcréditos.
La certificación EQA acredita el cumplimiento de los principios de los bonos sociales (SBP), es decir, el uso y gestión de los recursos; el desarrollo de procesos de evaluación y selección de proyectos y elaboración de Informes. El comunicado de EQA recoge que la firma considera que el marco de financiación social de Microwd es «robusto, transparente y coherente con un modelo de negocio centrado en el impacto social y contribuye al avance de los Objetivos de Desarrollo Sostenible 1, 5, 8, 10 y 17 de la ONU».
Dirigido al inversor cualificado, el nocional del fondo puede alcanzar los 20 millones de euros. Además, tiene un plazo de duración de 7 años, con un importe de emisión unitario de cada uno de los bonos de 100.000 euros. Desde el fondo de titulización, Microwd emitirá bonos en compartimentos diseñados a medida de las características que requieran sus inversores cualificados. Las primeras emisiones por tres millones de euros ya han sido íntegramente suscritas por un banco europeo.
EFPA España incrementa en un 20% la cifra de examinados durante este mes de marzo, respecto a las mismas convocatorias del año pasado. Según explican, los asesores financieros de toda España han tenido la oportunidad de presentarse a la primera convocatoria de 2024 de los exámenes de EFPA España, para la obtención de la certificación ESG Advisor, European Financial Advisor (EFA), Nivel II y European Investment Practitioner (EIP), los cuales se han celebrado de forma telemática.
La certificación EFPA ESG Advisor, que ofrece una visión integral en el ámbito de la sostenibilidad financiera, tiene el reconocimiento y validez de carácter europeo de EFPA y está concebida y planteada para asesores y planificadores financieros que quieran acreditar conocimientos sólidos en esta materia y adquirir las competencias imprescindibles para un entorno financiero enfocado a la sostenibilidad, el cual no para de crecer. “Su obtención no solo garantiza el cumplimiento de las futuras expectativas regulatorias, sino que va más allá de los requisitos formales”, destacan. Además, el temario abarca las tendencias más destacadas dentro del ESG, con el objetivo de formar a los profesionales para generar e impulsar un impacto de sostenibilidad financiera. Estos exámenes se celebraron el pasado 6 de marzo.
Por su parte, la certificación EIP ofrece un contenido adaptado para aquellos profesionales que realicen labores de asesoramiento a clientes y que complementa los segmentos básicos de las redes comerciales de entidades financieras y aseguradoras ante las exigencias de MiFID II. Los exámenes para la obtención de esa certificación se desarrollaron este jueves, 21 de marzo. Es un nivel intermedio y parcial para la obtención de la siguiente certificación de mayor nivel (European Financial Advisor EFA).
En el caso de los exámenes para la obtención de la certificación EFA, que acredita la idoneidad profesional para ejercer tareas de consejo, gestión y asesoría financiera a particulares en banca personal o privada, servicios financieros orientados al cliente individual y cualquier función profesional que implique la oferta de un servicio integrado de asesoría patrimonial y financiera, se desarrollarán hoy, viernes, 22 de marzo.
Verónica Martín, responsable de Acreditación y Certificación de EFPA España, explica que “durante toda la trayectoria de EFPA nos hemos mantenido como la referencia en la certificación de los profesionales del asesoramiento financiero en los distintos niveles. Seguimos dando mucha importancia a nuestra certificación EFPA ESG Advisor, poniendo el foco en la importancia de disponer de una formación adecuada en este ámbito, como mejor vía para que los criterios ESG formen parte del proceso de las tomas de decisiones de inversión”.
100.000 exámenes a asesores financiero
EFPA España ha superado los 100.000 exámenes celebrados a asesores financieros, desde su fundación hace casi 25 años, un periodo en el que la asociación ha logrado congregar a más de 35.800 miembros certificados, lo que le ha permitido convertirse y consolidarse como la asociación certificadora más grande de toda Europa.
