Wikimedia CommonsBy Christopher Johnson . “Messi and Friends vs. The Rest of the World – Battle of the Stars”
Uno de los partidos de fútbol más esperados se celebrará en el Coliseo Memorial de Los Ángeles el próximo 3 de Julio de 2013. “Messi y sus Amigos vs. El Resto del Mundo – La Batalla de las Estrellas”, será protagonizado por Lionel Messi, reconocido como el mejor jugador de fútbol del mundo por la FIFA por cuatro años consecutivos, según informó la organización del evento.
Messi estará acompañado por 28 de las principales figuras del fútbol mundial como Giovani dos Santos, Javier Mascherano, Robert Lewandowski, Cesc Fàbregas, Gerard Piqué, Robinho de Souza, Sergio Busquets, Sergio «Kun» Agüero, entre otros. La cita promete ser uno de los juegos más emocionantes del año.
Enrique Beltranena, CEO de Volaris. Volaris podría ser la próxima acción mexicana en entrar al mercado de capitales
Volaris, aerolínea mexicana de bajo costo, está buscando las autorizaciones necesarias para buscar capital tanto en México como en los Estados Unidos, «a más tardar el 31 de diciembre de 2013», con lo que podría ser la próxima acción mexicana en entrar al mercado de capitales.
Entre los inversionistas de la aerolínea que actualmente cuenta con 43 Airbus A320 y opera 220 segmentos de vuelo diarios, conectando 30 ciudades en el país azteca y diez en los Estados Unidos, se encuentran la firmas Indigo Partners, Blue Sky Investments y Long Bar Latam.
La aerolínea busca realizar una oferta pública inicial, cuyo porcentaje o monto aún se desconoce, pero permitirá hasta un 15% de la oferta para sobreasignación, con el apoyo de Casa de Bolsa Santander, Morgan Stanley México, Deutsche Bank Securities, UBS Casa de Bolsa y Evercore Casa de Bolsa para la oferta local y a Deutsche Bank Securities, Morgan Stanley, UBS Securities, Santander Investment Securities, Evercore Group, Barclays Capital y Cowen & Company para la oferta global.
Según los documentos remitidos a la Securities & Exchange Commission, buscan cerca de 100 millones de dólares. Sin embargo, el tamaño final de la OPI puede variar y la firma especialista en ofertas públicas, Renaissance Capital, estima una recaudación de al menos 350 millones de dólares para la compañía que el año pasado reportó 16,4 millones de dólares en utilidades y 898 millones de dólares en ventas gracias a sus más de 10 millones de pasajeros.
By Erick Morales. “It is the right time for Mexican investment managers to implement GIPS”
Erick Morales, gerente senior de administración de riesgos financieros de KPMG México habla con Funds Society sobre los beneficios de las Normas Internacionales sobre Rendimientos de Inversión (Global Investment Performance Standards, GIPS), su visión del mercado latinoamericano y por qué cree que es un buen momento para adoptar el estándar en México.
Morales, que el próximo 13 de junio impartirá un seminario sobre GIPS organizado por Riskmathics en el hotel Sheraton María Isabel de la Ciudad de México, comentó que entre los beneficios de implementarlos está el “ir transparentando la información de rendimientos que le hacen llegar a sus clientes, manteniendo una estructura homogénea de presentación de estrategias, entre todos los administradores”.
El directivo mencionó que después de más de 15 años de implementados los estándares a nivel mundial, en los países con mayor madurez “los mismos inversionistas evitan invertir con administradores sin el estándar”. Asimismo, dijo que espera que la región latinoamericana siga esa línea, por lo que contar con los estándares avalados por el CFA Institute puede ofrecer una ventaja competitiva al administrador.
En cuanto a las repercusiones en México de la iniciativa FATCA del IRS de los Estados Unidos, Morales comentó que no afectará en gran proporción a administradoras que cumplan con los requisitos nacionales y busquen adoptar GIPS, “ya que los esfuerzos de las entidades mexicanas por cumplir con la regulación han sido buenos”. Asimismo, dijo que “los estándares GIPS incluso permiten a inversionistas extranjeros buscar otros panoramas en la región y transparentarse con otras regulaciones”.
Para Morales, este es un buen momento para adherirse al estándar, aprovechando que las modificaciones que deben realizar -para cumplir con las nuevas regulaciones como la de prácticas de ventas o servicios en materia de inversión- van muy orientadas hacia el mismo.
Por último, Morales subrayó que el seminario sobre GIPS organizado por Riskmathics ayudará a las instituciones que buscan adherirse a los estándares, a entender los fundamentos, la creación de portafolios y presentaciones de cumplimiento, incluyendo las metodologías requeridas para el cálculo de rendimientos.
Para mayor información o inscribirse al seminario, siga este link.
Foto: Yuriy Kvach . Fitch Ratings ratifica el grado de inversión internacional de Grupo Sura en BBB-
La calificadora de riesgo, Fitch Ratings, ratificó el grado de inversión internacional de Grupo Sura en BBB-, después de analizar la situación financiera de la compañía y el desempeño de sus inversiones.
En su análisis, Fitch Rating concluye principalmente que las finanzas de Grupo Sura reflejan la calidad crediticia, la diversificación de la cartera de inversiones, la sólida posición de mercado y las perspectivas a mediano plazo de los sectores económicos de cada uno de los negocios en los que tiene participación la Compañía, a través de sus inversiones.
Para ratificar el grado de inversión, la firma calificadora también tuvo en cuenta el bajo apalancamiento histórico del grupo, la estrategia de crecimiento implementada por medio de operaciones comofusiones yadquisiciones, así como la adecuada financiación desu crecimientoconcombinacionesadecuadasde deuda y de recursos propios.
Según la calificadora,Suramantendrá nivelesadecuados de liquidezy una estructurade capital estable durante2013, por lo cual otorga una perspectiva estable a la nota BBB-. Además, tiene en cuenta que se cumplieron con las expectativas de dividendos y de reducción de la deuda que se esperaban al cierre de 2012.
by JJ Harrison . Disminuyen en 6.300 millones de dólares los recursos de las afores en mayo
A cierre del pasado mes de mayo, el Sistema de Ahorro para el Retiro de México (SAR) administraba 1.994.918 millones de pesos (unos 162.485 millones de dólares), según cifras publicadas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).
Estos recursos, que disminuyeron en más de 80.000 millones de pesos (unos 6.300 millones de dólares) con relación al saldo de abril de 2013 y provenientes de las más de 48 millones de cuentas individuales de los trabajadores, generaron rendimientos históricos del sistema por 13,07% nominal anual promedio vs 13,46% en abril y 6,49% real durante los casi 16 años de operación del SAR, un ligero descenso del 6,81% registrado con anterioridad.
El rendimiento de los últimos 12 meses que a cierre de abril se ubicaba en 18,34%, desciende a 13,52%. Mientras que el rendimiento neto promedio en el sistema a 49 meses equivale a 11,38% y a cinco años este se encuentra en un 9,87%, en comparación con el 10,91% del mes anterior.
. Uruguay da un giro en su política económica para preservar la competitividad
El Comité de Coordinación Macroeconómica (CCM) del Banco Central de Uruguay (BCU) analizó el pasado jueves en Montevideo el contexto internacional y regional, así como el desempeño de la economía uruguaya, concluyendo desincentivar el ingreso de capitales especulativos.
En un contexto global donde se han implementado políticas monetarias que el BCU considera “inusualmente expansivas con bajísimos niveles de tasas de interés en los países desarrollados, lo que ha generado un fuerte flujo de capitales hacia los mercados emergentes”, como Uruguay, el organismo destacó que los flujos de capitales destinados a inversiones de portafolio en el país -que recuperó el Investment Grade en abril de 2012- han provocado “distorsiones en los mercados cambiario y monetario, así como un mayor costo fiscal asociado al mantenimiento de la estabilidad en los referidos mercados”.
Buscando permitir “lograr los objetivos de estabilidad económica y financiera en un marco de crecimiento y equidad de manera más eficaz y con menores costos para la sociedad”, el CCM decidió mantener su objetivo para la tasa de inflación en el 5% anual, al tiempo que se aumenta el margen de tolerancia a un 2%, moviendo el rango objetivo del 3% al 7% a partir del mes de julio de 2014, a la vez que se amplía a 24 meses el horizonte de Política Monetaria para la evaluación de la efectividad de la misma.
En ese contexto, el Banco Central del Uruguay informó que reemplazará la tasa de interés como instrumento de referencia de la política monetaria por una trayectoria indicativa de los medios de pago a partir del mes de julio de 2013.
Mientras que, buscando “mitigar los efectos distorsivos mencionados precedentemente” decidieron incrementar de un 40 a un 50% el régimen de Fondos Inmovilizados a la tenencia de sus títulos emitidos localmente por agentes no residentes. Acción que busca desincentivar el ingreso de capitales especulativos, luego que la tenencia de títulos locales en manos de no residentes fuera de un 2% en 2011 a un 50% en mayo de este año.
El Banco de México (Banxico) informó este viernes la decisión de su Junta de Gobierno de mantener en 4% el objetivo para la tasa de interés interbancaria a un día, de acuerdo con las expectativas del mercado.
El organismo señaló que “en los mercados financieros nacionales, el peso se depreció, mientras que las tasas de interés de mediano y largo plazo subieron significativamente, aunque de manera ordenada, en respuesta fundamentalmente a la expectativa de cambios en la política monetaria de Estados Unidos”. Banxico mencionó a la desaceleración de los primeros meses de 2013, destacando la debilidad en la demanda externa y el estancamiento de las exportaciones manufactureras, así como la desaceleración en la demanda interna para concluir que no se anticipan presiones de inflación provenientes de la demanda agregada, mencionando que la alza en la inflación general anual el primer trimestre obedece a factores transitorios. El Banco de México espera que a final del año, la inflación se ubique entre 3 y 4% y “muy cerca de 3%” para 2014.
Hablando sobre el mundo en general destacó que “la actividad económica mundial ha mostrado mayor debilidad en lo que va del año, con diferencias importantes entre regiones” señalando que “aún prevalecen importantes riesgos a la baja para el crecimiento económico mundial”, añadiendo que se prevé un panorama de menor inflación en la mayoría de los países.
Tomando esto en cuenta, la Junta de Gobierno decidió mantener sin cambio el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 4% y señaló se mantendrá atenta a todos los factores que podrían afectar la inflación con el fin de estar en condiciones de responder, en su caso, para alcanzar el objetivo señalado.
Pershing LLC, a BNY Mellon company, today unveiled its new Practice Management Center, a comprehensive resource that offers Pershing’s clients practice management-related content in one user-friendly, central location. In response to client demand, advisors will now have quick access to all of Pershing’s family of practice management materials, including more than 100 pieces of thought leadership, whitepapers, guidebooks and interactive tools on-demand.
«The goal of the Practice Management Center is to give advisors a resource that answers their most pressing practice management questions,» said Maureen Duff, head of global marketing at Pershing. «Through the Practice Management Center, Pershing’s clients can access a broad spectrum of information, tools and research that will help them evaluate all aspects of business development, better understand regulatory mandates and grow their business.»
With the development of the Practice Management Center, advisors will now be able to efficiently research content specifically relevant to their business. All related information will be grouped within each of Pershing’s practice management pillars: growth, human capital, operational efficiency and managing risk. Each will also be assigned to a topic, helping advisors zero in on the resources that are most relevant to their situation. A sampling of content available on the site includes:
Business Development and Planning – Becoming a Stronger Wealth Manager
Recruitment and Retention – The 30% Solution: Growing Your Business by Winning and Keeping Women Advisors
Platform and Workflow – Mission Possible III: Strategies to Sustain Growth in Challenging Times
Compliance and Supervisory Guidelines – Effective Sales Supervision and Compliance
Pershing and its affiliates provide global financial business solutions to over 1,600 financial organizations, broker-dealers, registered investment advisory firms, advisors, fund managers and asset managers who represent over 5.6 million active accounts. Located in 23 offices worldwide.
Tras el rally que dura ya varios años, muchos inversores de high yield están buscando nuevas estrategias que equilibren mejor la rentabilidad y el riesgo. No creemos que la solución pase por invertir en crédito con más riesgo. En cambio,los inversores deben considerar ir más allá de los límites tradicionales-tanto a nivel geográfico como en calidad crediticia.
Casting del universo global de High Yield
Los inversores de high yield europeos y asiáticos están acostumbrados a pensar globalmente a la hora de hacer la asignación de activos. Por el contrario, los inversores de Estados Unidos tienden a quedarse cerca de casa.
En los últimos años, las emisiones en Asia, Europa y los mercados emergentes se han elevado, diversificado y vuelto más líquidas. ¿El resultado? Los inversores americanos podrían beneficiarse al mirar más allá de lo que lo han hecho en el pasado.
Hace 15 años, menos del 1% del mercado de crédito de high yield era emitidos fuera de Estados Unidos. Actualmente, como se muestra en el gráfico, los inversores americanos se están reduciendo a casi un tercio del mercado de high yield.
Aquellos que están dispuestos a cruzar las fronteras, usualmente pueden encontrar oportunidades en mercados desarrollados y emergentes con calidad crediticia equivalente, o incluso superior, que los emisores locales, con rendimientos superiores y mayor potencial de rentabilidad. ¿Qué tiene de malo esto?
Cruzando la frontera de grado de inversión
Creemos que actualmente algunas de las mejores ideas para los inversores de high yield en todas las regiones, puede que estén fuera de esta de zona de calidad crediticia.
Nuestra manera de verlo es que no existe un muro infranqueable entre los títulos de grado de inversión y high yield. Es una continuación, y en las tres principales regiones emisoras, hay numerosos bonos BBB con rendimientos comparables a sus primos de menos calificación.
Por tanto, los inversores no deberían poner límites a sus asignaciones en high yield. Una opción sería invertir parte de la asignación de high yield con mayor vencimiento en bonos BBB, y la exposición más corta en emisores con calificación BB o inferior. En nuestra visión, esto protege la cartera de posibles downgrades a lo largo del camino.
No seas un héroe del “yield”
Si diversificas entre las distintas regiones y el crédito, de manera selectiva, no hay necesidad de buscar mayores rendimientos simplemente persiguiendo bonos altamente especulativos. Aunque existen oportunidades para los inversores que siguen y monitorizan estos emisores muy de cerca, no creemos que en general estos segmentos compensen el riesgo que toma el inversor.
Con tantas oportunidadespara diversificar en valores fuertes a nivel mundial y para encontrar valor en bonos de grado de inversión, no creemos que haya ninguna necesidad de que los inversores de high yield tengan que ser los héroes del “yield”.
Gershon Distenfeld es el Director de High-Yield Debt de AllianceBernstein
Wikimedia CommonsBy Mattbuck. International Families with United States Members: What Do We Do Now?
Muchas familias internacionales tienen miembros que viven en Estados Unidos o que son ciudadanos estadounidenses por nacimiento, lo que acarrea en ocasiones cuestiones complejas a la hora de gestionar patrimonios lo que requiere, entre otras cosas, una buena planificación patrimonial.
De esto y otras cuestiones relacionadas con el asunto hablarán el próximo viernes 14 de junio varios expertos fiscales en un seminario que lleva por título “International Families with United States Members: What Do We Do Now?” y que se enmarca en una serie de encuentros que la Asociación Internacional de Banqueros de Florida (FIBA, por sus siglas en inglés) está realizando.
Entre los temas que se cubrirán están:
La planificación fiscal preferencial
Los errores comunes a evitar
Las obligaciones del asesor financiero en sus decisiones de inversión
Steven L. Cantor, director y socio de Cantor & Webb P.A, y Kathryn von Matthiessen, socia también de Cantor, serán los oradores del seminario presentado por el Comité de Banca Privada de FIBA y el First Annual FIBA Wealth Management Forum.
Para más información o inscribirse en el seminario siga este link.
