BBVA Asset Management, entidad que gestiona más de 38.820 millones de dólares, está por lanzar tres nuevos productos.
Jaime Lázaro, director general de la firma, y su equipo están buscando una mejor diversificación para los clientes. Por ello, y según el economista, BBVA AM tiene previsto lanzar tres fondos: uno de commodities, otro especializado para personas físicas con actividad empresarial y otro que contempla inversiones con instrumentos estructurados.
El directivo considera la inversión en estructurados como una opción para protegerse de la volatilidad y menciona que los ETFs pueden ser vistos como “una manera de educar para salir de la renta fija de corto plazo”. BBVA AM lanzará el fondo de Commodities, según comentó previamente Lazáro, en declaraciones a Funds Society, “para mejorar la rentabilidad ajustada por riesgo en el tiempo para los portafolios a largo plazo”.
Para el directivo, el éxito en la inversión “depende en desarrollar una buena estrategia con una solución más pasiva”, que se puede cubrir por medio de ETFs. Añadió que le gustaría ver un crecimiento de los ETFs sectoriales en el país azteca.
Lázaro, CFA, encabeza la dirección general de Asset Management BBVA Bancomer. Inició su carrera financiera en 1995 como asesor de banca privada en la Casa de Bolsa BBVA Bancomer y en el 2002 se incorporó al área de Asset Management BBVA Bancomer como subdirector de Gestión Especializada de Portafolios. De 2004 a 2008 se desempeñó como director de Gestión de Portafolios Corporativos e Institucionales, fue también director Renta Fija y Derivados de 2008 a 2010 y CIO (Chief Investment Officer) Asset Management México del 2010 al 2012.
Wikimedia CommonsCast for the Regional Premiere of Shrek The Musical, the first production sponsored by the KBMDC. Key Biscayne: Tennis, Bankers and “Drama”
El panorama de las artes escénicas en Miami ha recuperado uno de sus protagonistas más arraigados. Se trata del Key Biscayne Music and Drama Club –KBMDC-, organización sin ánimo de lucro (non-profit) fundada en 1956 que produjo numerosas obras hasta que en 1995 su sede oficial, el teatro Calusa Playhouse, fue pasto de las llamas.
“KBMDC fue una asociación emblemática para las artes escénicas en Miami. Presentaban musicales con actores y producciones traídas directamente de Broadway, conciertos y obras de teatro de un altísimo nivel profesional. Fueron una referencia artística de calidad en esta ciudad y desde Key Biscayne queremos revivir ese proyecto, para presentar una segunda alternativa en Miami en el ámbito del teatro comunitario”, explica Angelica Torres, vicepresidente del consejo de directores del KBMDC, en clara referencia al Actors Playhouse. “Tenemos el apoyo del Key Biscayne Foundation y del Ayuntamiento de Key Biscayne”, añade. El nuevo consejo de administración del KBMDC esta constituido por vecinos de Key Biscayne entre los que está Pat Weiman, ex concejal del ayuntamiento.
Key Biscayne,donde se acaba de celebrar el Open Sony Ericsson de tenis, es una pequeña isla situada a apenas 7 millas de Brickell Avenue. Esta avenida es el centro financiero de Miami donde se suceden, una tras otra, las sedes de las principales bancas privadas internacionales de todo el mundo. Estos bancos son el destino de buena parte de los más de 250.000 millones de dólares de dinero procedente de América Latina que se refugia en Estados Unidos. Esta cercanía a Brickell, así como las características paradisíacas del cayo, hace que tanto profesionales del sector que trabajan en Brickell como muchos de sus clientes, decidan fijar su residencia en este municipio, que además es uno de los más ricos de EE.UU. dada la alta recaudación de impuestos sobre bienes inmuebles. A pesar de tanta riqueza, el mecenazgo de las artes escénicas y visuales se ha visto relegado a un segundo plano durante las últimas dos décadas. Esta situación está dando un giro de 180 grados con el relanzamiento del KBMDC.
El primer acto del Club va a ser un cóctel de presentación de los proyectos que tendrán lugar durante el año 2013, entre los que destaca la Premiere Regional de Shrek. Este musical, que se estrenará durante el último trimestre del año en Miami, está ya en un avanzado proceso de preproducción y cuenta con la participación de un elenco de extraordinarios cantantes y bailarines semi profesionales y profesionales (vea el video). La producción es deBroadway Musical Theatre –BMT-, un grupo de teatro liderado por Angelica Torres que desde 2006 ha puesto en escena 20 producciones con artistas infantiles y juveniles del Sur de Florida.
“Con Shrek queremos plantar la primera semilla de un proyecto profesional y un programa de artes escénicas y visuales en el Sur de Florida, canalizado a través del mecenazgo del Key Biscayne Music and Drama Club”, añade Angelica. “Shrek es un show difícil de un altísimo nivel en el que tanto los decorados, los vestuarios, la música y por supuesto, los actores, tienen que ser muy buenos”, resalta la directora y coreógrafa del musical.
El cóctel de presentación del KBMDC tendrá lugar el próximo 14 de abril en Key Biscayne ante un selecto grupo de amantes del arte, mecenas e impulsores del nuevo Club. Durante el acto habrá una representación de jóvenes artistas de Miami así como un preview del musical Shrek, a cargo del elenco que estrenará la obra en diciembre de 2013.
El evento, co-patrocinado por el municipio de Key Biscayne y por la fundación Key Biscayne Community Foundation quiere sentar las bases para hacer del KBMDC un nuevo centro de promoción de la cultura y las artes escénicas desde uno de los municipios con mayor renta per capita de EE.UU .
Si está interesado en obtener más información sobre el relanzamiento del Key Biscayne Music and Drama Club, asi como para confirmar su asistencia al acto de presentación que se celebrará el 14 de abril en Key Biscayne, póngase en contacto con la organización a través de este email: kbmdclub@gmail.com
Foto: D4m1en . Bice Inversiones quiere entrar en Perú y Colombia antes de final de año
BICE, a través de su filial Bice Inversiones, tiene previsto aterrizar en los mercados de Perú y Colombia vía adquisición de una institución enfocada en el manejo de inversiones, fondos, acciones, etc., tal y como informa Diario Financiero.
Aunque no se han marcado un calendario para las aperturas, Bice Inversiones espera estar operativo en los citados mercados antes de final de 2013.
Actualmente, Bice cuenta con alianzas con otras instituciones financieras para dar respuesta a sus clientes tanto en Perú como en Colombia. Desde hace algunos meses, Bice Inversiones opera como distribuidor de los fondos de Market Vectors de Colombia a través de una joint venture con la firma local Alianza de Valores.
Bice, que pertenece al Grupo Matte, se encuentra, según el diario, en medio de un ambicioso plan de expansión. La entidad chilena quiere duplicar sus activos bajo gestión desde los actuales 7.000 millones de dólares hasta los 14.000 millones en cinco años.
A mediados del año pasado, la entidad consiguió en el negocio de distribución de fondos la representación para institucionales de Goldman Sachs y de los ETF de Market Vectors, además de la distribución de fondos de Nordea y de la norteamericana TIAA-CREF, cuyos fondos (33 en total) ya están inscritos en la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR).
Gilles Serra, CEO of MoraBanc Group.. MoraBanc Group Focuses on Latin America, Where it Expects to Double its Business by Year-End
MoraBanc se muestra convencido de que su negocio tiene que seguir creciendo vía América Latina después de los cambios regulatorios que han obligado a la banca andorrana, que siempre ha vivido del negocio de los residentes en Andorra, de los españoles y en menor medida de los franceses, a desarrollar su negocio fuera del ámbito español.
Así de contundente se mostraba Gilles Serra, CEO de MoraBanc Group, en una entrevista con Funds Society, en la que repasó la situación de su grupo en Andorra, analizó la situación de la banca privada y repasó las previsiones de crecimiento con especial atención a América Latina.
Desarrollar el negocio fuera de España
El máximo responsable de la entidad, que reconoce que Andorra es una plaza pequeña, puntualizó que desde el banco han apostado por desarrollar el negocio fuera del ámbito español “de cara a América Latina”. En este sentido, explicó que Latinoamérica no debe contemplarse como una región sino que debe analizarse país por país, pues todo análisis contrario partirá de un mal planteamiento. “Hay países que van mal, aunque en cada país se presentan oportunidades”.
Para América Latina tienen previsto realizar nuevas contrataciones para los mercados de México y Brasil y esperan duplicar su negocio de cara a final de año, en un mercado en el que “vamos creciendo muy rápido”, aunque aclaró que todo nuevo movimiento que vaya a realizarse en la región será muy bien medido.
El directivo explicó que la estrategia internacional está siendo muy bien estudiada y que no se lanzan a aperturas o compras de una manera precipitada.
Broker dealer en Miami
Desde MoraBanc han apostado por una pequeña compañía de asset management en Zurich y por una inversión más grande en Miami para dar servicio a los clientes latinoamericanos. El pasado mes de noviembre, la entidad montaba su bróker dealer en Miami. “Pensamos que había que dar un servicio diferente, por eso creímos que había que hacer una operación de bróker dealer, no una actividad clásica de banca privada. El negocio arranca muy bien”.
Recordó que en 2012 abrieron una oficina de representación en Uruguay, en donde el negocio está creciendo siguiendo un reflejo de la situación macroeconómica del Cono Sur.
Respeto a la posibilidad de comprar otras entidades, Serra se mostró muy contundente. “El costo de un banco no tiene nada que ver con el precio. Es muy complejo valorar un banco cuando lo compras”. Considera que las compras suelen salir mal porque nunca se puede valorar completamente lo que uno va a encontrarse tras la operación.
En cuanto a la posibilidad de abrir nuevos mercados en América Latina, Serra puntualizó que así como otros operadores locales han apostado por otros países de la región, desde MoraBanc todavía no tienen esa necesidad. Por el momento están bien como están y dentro de un par de años podrían analizar otras aperturas en Latinoamérica.
“La cartera modelo estaba de moda hace 20 años”
En cuanto a su política de inversión, el CEO dijo que para el cliente pequeño cada día hay mejores productos, mientras que para los clientes grandes se funciona de acuerdo a las necesidades individuales. “No somos mucho de cartera modelo, hablamos más en términos de perfil de riesgo personal. La cartera modelo estaba de moda hace 20 años cuando las transacciones eran muy caras”, mientras que hoy el cambio tecnológico ha permitido inversiones más a medida.
Seguridad y estructura jurídica versus producto
El directivo, que puntualizó que adaptarán la oferta a las necesidades de sus clientes, considera que actualmente la demanda no se encuentra en los productos, ya que “la gente está más preocupada por la seguridad y la estructura jurídica”. En este sentido, consideró que si antes se buscaba el producto maravilloso, ahora priman mucho más los dos conceptos mencionados dadas las circunstancias actuales del sector. «El susto que los clientes de Chipre se han llevado dan aún más importancia al concepto de seguridad jurídica».
En cuanto a Asia, Serra puntualizó que “cuando tomemos la decisión de ir será para ganar dinero. En aquel continente, hay pocos bancos que ganan dinero, y haciendo banca privada casi ninguno. Para funcionar en Asia hay que hacer mucho apalancamiento. Es una zona de apalancamiento y producto”, y de mucho riesgo, recalcó.
Mora ha abierto una oficina en Dubai dirigida a los expatriados que trabajan en esa zona, más que para la gente local. Desde Suiza sí trabajan con clientes asiáticos en asset management y buscan captar parte de este mercado con éxito.
“El discurso de la banca privada ha cambiado”
En cuanto a la situación que atraviesa la banca privada, Serra sostuvo que desde la crisis de 2008, tras la quiebra de Lehman Brothers y el caso Madoff, “el discurso ha cambiado”. En aquella época “la custodia había desaparecido de las preocupaciones y hoy la custodia se ha vuelto más importante”. El cliente se da cuenta de lo que vale el dinero y el concepto de seguridad se ha vuelto más razonable. “Los clientes se han vuelto más inteligentes, más informados” y no hay que olvidar que “un cliente tiene memoria”.
Desde MoraBanc cuentan con dos perfiles de clientes muy diferentes: el ahorrador pequeño español de banca privada y clientes de patrimonios importantes. En el primero hay un nuevo segmento y es el profesional que trabaja fuera de España y que se hace residente en Andorra por las claras ventajas que la plaza aporta, en donde no se tributa. Andorra cuenta con 70.000 habitantes de los que sólo unos 30.000 son andorranos.
Respecto al desarrollo del negocio local, que cuenta con 30.000 millones de dólares bajo gestión, Serra manifestó que se han producido muchas entradas de dinero declarado por parte de ciudadanos españoles “a los que les daba miedo el sistema bancario español” dada la crisis que atraviesa el país vecino. En este sentido, matizó que esas entradas de dinero se han visto compensadas por las necesidades de los ahorristas españoles y la amnistía fiscal en España. “Las entradas casi han compensado las salidas que hemos tenido”, concluyó.
Como explica Lukas Daalder, Senior Portfolio Manager de Robeco en su recopilación de Los mejores links económicos de la web de la pasada noche, «los tipos de interés de los bonos japoneses son la clave del éxito para el plan nipón: si se van para arriba, las cosas se pondrán feas…». Para entender por qué de un forma simple y rápida quizás quiera ver este video de 6 minutos disponible en Youtube.
Wikimedia CommonsFoto: National Park Service Digital Image Archives. ¿Por qué estar positivo en acciones USA en el largo plazo?
Es interesante (y hasta un poco preocupante) el desempeño que han tenido las acciones norteamericanas durante el presente año. Aunque la economía global va mejor, es claro que hace mucho tiempo el determinante del comportamiento accionario dejó de ser los factores macroeconómicos para ser otros factores, entre los que se encuentran las ganancias corporativas, las expectativas y, claro está, la especulación financiera en muchos casos. No de otra forma se entiende cómo las acciones suben y suben con menores volúmenes transados, lo cual es un síntoma que los precios pueden estar siendo relativamente ficticios. Así como han subido con un bajo volumen, llegado el día pueden bajar, también con un bajo volumen.
La diferencia entre ambos escenarios es que cuando bajan, el volumen empieza a subir, porque aquellos que empiezan a sentir temor, venden sus posiciones, creando un efecto aún mayor al que se produciría en situaciones normales. Es por eso que a veces las caídas son mucho más rápidas, pero las subidas demoran más tiempo y no tienen un patrón de tendencia tan marcado como las descolgadas de precios.
Sin embargo, hay algunos factores que permiten sentirse cómodo con las acciones norteamericanas en el largo plazo. Además de las que ya he comentado de un exceso de liquidez en el sector corporativo, tenemos también la dinámica de ingresos de las compañías norteamericanas: al evaluar las 500 empresas que integran el índice S&P 500, se encuentran cosas interesantes, una de esas es que más de la mitad de ellas recibe más del 50% de sus ingresos por sus operaciones externas, no por lo que producen en USA.
Esto quiere decir que los ingresos provienen cada vez más de lo que sucede en países como China, Corea, Brasil, México e, incluso, Colombia, entre otros. Es por esto que se vuelve importante el análisis de lo que están haciendo las empresas a nivel global: que KFC tenga más locales abiertos en China que en USA es un indicador del potencial futuro de este tipo de marcas; al igual que las ventas que puede realizar Pepsico de pasabocas en América Latina, más que la venta de gaseosas y refrescos en USA.
En la medida que las clases medias de estos países crezcan, las posibilidades de ganancia para las compañías norteamericanas sigue siendo grande y esto muestra el porqué las perspectivas positivas de las acciones estadounidenses en el mediano y largo plazo.
Foto: Allen International. "Santander Select" llega a Brasil
Banco Santander ha anunciado el lanzamiento de una nueva línea de negocio en Brasil, que incluye la apertura de sucursales, dirigida a clientes de rentas altas con el objetivo de atender los «cambios» económicos y de consumo experimentados por la sociedad brasileña en los últimos años. La nueva línea de negocio, denominada «Santander Select», ya está presente en otros mercados de la entidad como España, Reino Unido, Portugal o México, según informó la entidad en un comunicado.
«Santander Select» se enmarca dentro de la «reestructuración» del modelo de negocio para personas físicas. La citada línea de negocio está dirigida a personas con una renta superior a los 10.000 reales (unos 4.945 dólares) e inversiones de al menos 30.000 reales (unos 14.836 dólares) o bien clientes con inversiones que excedan los 200.000 reales (unos 98.911 dólares), a los que ofrecerá gestión de inversiones y asesoría.
El vicepresidente ejecutivo de la entidad, Conrado Engel, dijo que la expectativa es «ocupar el espacio existente» entre el segmento de grandes patrimonios y la banca personal mediante la creación de una «nueva referencia de servicios bancarios».
Los clientes dispondrán de un gerente encargado de gestionar el día a día de la cuenta y un segundo asesor especializado en inversiones que estudiará las alternativas del mercado para confeccionar la cartera.
El banco prevé la apertura este mes de 19 oficinas bancarias con la marca Select en São Paulo, Río de Janeiro, Brasilia, Belo Horizonte, Baruerí, Porto Alegre, Niterói, Campinas y Ribeirão Preto, una cifra que se elevará a las 60 sucursales hasta fin de año.
Encuesta GFCI 13 - marzo 2013. Todos los centros financieros de América Latina suben posiciones en el ranking GFCI
La encuesta Global Financial Centers Index (GFCI)elabora perfiles, calificación y rankings de 79 centros financieros con carácter bianual, basados en dos fuentes de datos diferenciadas – factores instrumentales (índices externos) y respuestas a una encuesta elaborada por internet.
Las principales conclusiones de la edición de Marzo 2013 de la encuesta GFCI 13 son:
Londres, Nueva York, Hong Kong y Singapur se mantienen en las primeras cuatro posiciones. La calificación de Londres no parece haberse visto afectada por el escándalo del LIBOR. Hong Kong y Singapur estrechan distancias y solo están separadas por dos puntos.
Los centros financieros europeos siguen bajo presión ya que la crisis de la Eurozona continúa vigente. Zurich y Ginebra confirman su puesto entre los diez primeros del índice GFCI. Frankfort y Paris suben de forma significativa en el ranking acercándose más a Londres. Luxemburgo, Viena, Milán y Roma también mejoran. Por el contrario Lisboa, Reykjavik, Budapest y Atenas bajan posiciones, manteniéndose en la parte más baja del ranking.
Todos los centros financieros de Asia/Pacífico mejoran salvo Pekín. Esto confirma que la caída en el ranking de los centros asiáticos que se registró en la edición anterior del índice GFCI fue circunstancial. Kuala Lumpur, Singapur y Tokio consiguen las mayores mejoras en la región. Pekín, por el contrario, cae 15 puestos.
Todos los centros financieros de la región de las Américas mejoran su puntuación aunque Chicago, Toronto y San Francisco pierden algún puesto en el ranking. Boston entra a formar parte de los diez primeros centros del índice, en octava posición, desde la undécima del ranking anterior. Todos los centros de América Latina mejoran de forma significativa en esta edición tanto en términos de clasificación como de calificiación. Sao Paulo yRio de Janeiro están ya en el top 50 habendo escalado cuatro puestos. Buenos Aires mejora 55 puntos y se sitúa ahora en el puesto número 53. Santiago se ha incorporado al cuestionario recientemente, pero todavía necesita obtener suficientes resuuestas para entrar en el índice. Miami no ha formado parte de la encuesta.
Los centros offshore continúan ganando terreno en el índice GFCI 13 con importantes mejoras en su posicionamiento. Jersey y Guernsey siguen siendo los centros offshore mejor posicionados seguidos de Monaco que sube 25 puestos en el ranking. Algunos centros offshore relevantes como Andorra no aparecen en el estudio.
Puede acceder al informe completo del índice GFCI 13 a través de este link.
According to a report released by Morgan Stanley this week, the brokerage firm is more constructive on Greece than consensus expectations. “A recovery hasn’t started yet, but soft data are becoming less bad, as the shocks that hit the Greek economy – including euro exit worries – are starting to dissipate, and bank deposit flows now look fully stabilized”.
Morgan Stanley points out that the competitiveness gap is closing. “With unit labor costs likely to fall further, the incentive for Greece to exit the Eurozone to boost competitiveness via a weaker exchange rate is no longer there,” points out the research. Morgan Stanley expects Greece to reach a primary budget surplus this year and maintain it thereafter.
«We expect the GGB strip to reach 52.5% by year-end. We also see valuations higher in most scenarios of second restructuring”
They also emphasize that contagion risks from Cyprus appear limited. “The main sources of uncertainty are domestic politics and the ongoing Troika review of the Greek program. While there’s some room for maneuver, the government’s ability to stay the course will continue to be widely watched by investors over time”.
Morgan Stanley finds the risk/reward particularly attractive in GGBs. “Current valuations are lower than in most of the medium-term scenarios we laid out. In fact, we expect the GGB strip to reach 52.5% by year-end. We also see valuations higher in most scenarios of second restructuring”.
Morgan Stanley’s economists, Daniele Antonucci and Samar Kazranian, see downside only in the case of a euro exit (a remote tail risk, in their view) or a potential second restructuring with the private and the official sectors taking a 60% principal reduction which they consider would be a quite a harsh scenario for the private sector.
Foto: High Contrast. Los fondos de pensiones chilenos más conservadores registran ganancias en marzo
Los fondos de pensiones más conservadores de Chile registraron resultados positivos en el mes de marzo, mientras que los más riesgosos se mantuvieron prácticamente sin variación, informó la Superintendencia de Pensiones de Chile.
Así, en el tercer mes de 2013, los Fondos A (Más riesgoso) y B (Riesgoso), retrocedieron 0,06% y 0,09%, respectivamente, mientras que el Fondo C (Intermedio), subió 0,13%; el Fondo D (Conservador) rentó 0,23% y el Fondo E (Más conservador), 0,27%.
El valor de los Fondos de Pensiones alcanzó a $ 79.749.044 millones al 31 de marzo de 2013. Con respecto a igual fecha del año anterior, éste aumentó en $ 5.468.341 millones, equivalente a 7,4% (variación real 5,8%).
La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo A y B se explica principalmente por el retorno negativo de las inversiones en instrumentos de renta variable nacional, que fue parcialmente compensado por el retorno positivo de las inversiones en títulos de deuda nacional e instrumentos extranjeros. Lo anterior se puede apreciar al considerar como referencia el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA, que presentó una disminución de 1,99%. Respecto a las inversiones en el extranjero, durante este mes se observan resultados mixtos en los principales mercados internacionales, prevaleciendo levemente el alza de los mercados desarrollados por sobre el retroceso de los mercados emergentes. Al respecto, considérese el retorno en dólares de los índices MSCI Mundial y MSCI Emergente, de 1,67%5 y -1,39%respectivamente.
La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo C y D se explica principalmente por el retorno positivo de las inversiones en títulos de deuda nacional e instrumentos extranjeros. Dicho retorno positivo fue parcialmente contrarrestado por la rentabilidad negativa de las inversiones en acciones locales. En tanto, la rentabilidad del Fondo E se explica por el retorno positivo de las inversiones en instrumentos de renta fija nacional.
Fondos de Cesantía
El valor de los activos del Fondo de Cesantía correspondiente a las cuentas individuales de Cesantía (CIC) alcanzó a $ 2.397.607 millones al 31 de marzo de 2013. Con respecto a igual fecha del año anterior, el valor del Fondo aumentó en $ 445.171 millones, equivalente a 23% (correspondiente a un 21% real). Por su parte, el valor del Fondo de Cesantía Solidario (FCS) al 31 de marzo de 2013 fue $ 952.601 millones, incrementándose en $ 203.861 millones, equivalente a 27% (correspondiente a un 25% real), respecto de igual fecha del año 2012.
Al cierre de marzo de 2013, el patrimonio del Fondo de Cesantía (CIC) registra un saldo de $ 2.395.148 millones, lo que significa un aumento de 23% respecto al mismo mes del año anterior y 2% respecto a febrero de 2013 . El 99% del saldo total acumulado corresponde a las cuentas individuales por cesantía y el porcentaje restante a rezagos (1%).
Por su parte el valor del patrimonio del Fondo de Cesantía Solidario (FCS) alcanzó un valor de $ 952.341 millones, lo que corresponde a un incremento de 27% respecto del mismo mes del año 2012 y 2% respecto del mes de febrero de 2013.
