. México reafirma su compromiso de un sistema bancario que cumpla con Basilea III
La Junta de Gobierno de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de México (CNBV), en sesión extraordinaria celebrada este lunes, aprobó la resolución de las modificaciones a las disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones de crédito, en los términos propuestos en materia de integración del capital neto, para efectos de lo dispuesto por el artículo 50 de la Ley de Instituciones de Crédito, informó la CNBV en un comunicado.
Las modificaciones aprobadas son:
· Con base en los resultados obtenidos de los análisis realizados, se determinó un nuevo límite de 400 millones de UDIs para financiar las necesidades de capital de las instituciones de banca múltiple con base en obligaciones subordinadas (instrumentos de capital).
· Adicionalmente, para asegurar la eficiencia de dicho límite, se determinó que éste fuera permanente en congruencia con lo recomendado por el Comité de Basilea. Con esta modificación, las instituciones, a partir de 2016, podrán continuar reconociendo como parte de su capital regulatorio instrumentos de capital (emitidos a partir de 2013) hasta el monto mencionado, siempre que cumplan con los demás requisitos establecidos en las Disposiciones.
La CNBV reafirma su compromiso para la construcción de un sistema bancario que cumpla con los requerimientos prudenciales como los establecidos por Basilea III, con el fin de contar con un sistema sólido y eficiente, que provea un mayor financiamiento y una mejor calidad de productos y servicios acorde a las necesidades de la población.
Agustín Carstens. Foto cedida por el Banco de México. Carstens presidirá el Comité Permanente de Evaluación de Vulnerabilidades global
El Consejo de Estabilidad Financiera a nivel global (conocido como FSB por sus siglas en inglés) anunció este lunes que el gobernador del Banco de México, Agustín Carstens, encabezará el Comité Permanente de Evaluación de Vulnerabilidades (SCAV, por sus siglas en inglés).
Carstens sustituirá al español Jaime Caruana, gerente general del Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés), en sus funciones al frente del FSB.
Carstens, que desde enero de 2012 se desempeñara en el BIS como presidente del Consejo Consultivo para las Américas, liderará el Comité Permanente de Evaluación de Vulnerabilidades a partir del 31 de marzo y por un periodo de dos años, con la posibilidad de renovar un segundo mandato.
El SCAV, uno de los cuatro Comités Permanentes del FSB, está encargado de monitorear y evaluar las vulnerabilidades que pudiesen afectar al sistema financiero global y proponer al FSB las acciones necesarias para resolver dichas vulnerabilidades.
El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), fundado en abril de 2009 como continuación del Foro de Estabilidad Financiera, reúne autoridades nacionales responsables de la estabilidad financiera (bancos centrales, autoridades supervisoras y departamentos del tesoro), instituciones financieras internacionales, agrupaciones internacionales de reguladores y supervisores, comités de expertos de los bancos centrales y el Banco Central Europeo. Su finalidad es promover la estabilidad financiera internacional a través del aumento de intercambio de información y cooperación en la supervisión y vigilancia financieras. Su secretariado tiene sede en Basilea, donde el Banco Internacional de Pagos acoge sus reuniones que, en principio, tienen lugar dos veces al año.
Wikimedia CommonsThomas Wolf . Chile aprueba ocho fondos mutuos extranjeros en marzo y desaprueba seis
La Comisión Clasificadora de Riesgos chilena (CCR) aprobó este mes de marzo ocho fondos mutuos extranjeros, y desaprobó otros seis fondos, según informó en un comunicado.
Se aprobaron las cuotas de los siguientes fondos mutuos extranjeros:
Allianz Global Investors Fund- Allianz Global Metals and Mining, domiciliado en Luxemburgo
Almuni Funds – Equity US Concentrated Core, domiciliado en Luxemburgo
De PIMCO y todos ellos domiciliados en Estados Unidos:
Commodity Real Return Strategy Fund
Emerging Markets Bond Fund
Investment Grade Corporate Bond Fund
Money Market Fund
Real Return Fund
Asimismo, la CCR explicó que se desaprobaron las cuotas del siguiente fondo mutuo extranjero, en atención a la solicitud de su administrador:
Edmond de Rothschild Goldsphere, domiciliado en Francia.
También se desaprobaron las cuotas de los siguientes fondos mutuos extranjeros, todos domiciliados en Luxemburgo, debido a que no cuentan con activos por un monto igual o superior a los 100 millones de dólares:
Parvest – Bond JPY
Investec Global Strategy Fund – Africa Opportunities Fund
Julius Baer Multicooperation – Commodity Fund
Julius Baer Multistock – Asia Stock Fund
Julius Baer Multistock – Swiss Small & Mid Cap Stock Fund
Wikimedia CommonsFoto: Billypoonphotos. Jersey y Guernsey continúan siendo los mejores centros offshore del mundo
A pesar del daño reputacional que han sufrido los centros offshore en los últimos cuatro años, muchos de ellos empiezan a mostrar signos de recuperación y además están cobrando impulso, de acuerdo a la última encuesta de Z/Yen´s Global Financial Centres Index 11 (GFCI).
Según el estudio, todos los centros financieros offshore han logrado avances, mientras que Jersey y Guernsey, que continúan siendo los más importantes, no han sufrido cambio en el ranking. A estos les sigue las Islas Cayman, el único centro que ha bajado en la tabla, ya que ha registrado un descenso de cinco puestos respecto al índice anterior. Buena parte de las evaluaciones de los centros financieros offshore proceden de otros centros offshore, informó QFC.
A continuación el ranking de los diez centros offshore más importantes del mundo:
Variosde los encuestadoscreenque centroscomo Zurich, Ginebra yLuxemburgo,mientras quegeográficamenteno son ‘offshore’ compiten de una manerasimilar. Esinteresante observar queZurich, Ginebra yLuxemburgohanaumentado en ranking respecto a la última valoración de GFCI.
A continuación la lista de los primeros 22 centros financieros de todo el mundo, de acuerdo a la encuesta número 13 de GFCI, en el que Londres mantiene el primer puesto como mejor centro financiero del mundo seguido por Nueva York y Hong Kong.
GFCI 11Ranks and Ratings.
Z /Yen‘sGlobalFinancialCentresIndex(GFCI)es un índice que clasificala competitividad de 79 centrosfinancieros y que se mide en una escala del 1 al 1.000. GFCIrealizacuestionarioen líneaaprofesionales del sector financiero de distintos centrosinternacionales.A los encuestados seles pidió que calificaranlos centroscon los que estánfamiliarizados, así como que respondieran auna serie de preguntasrelacionadas con suspercepciones dela competitividad. Para la muestra se tuvieron en cuenta un total de 26.853evaluaciones de los distintos centrosfinancieros emitidas por1.778profesionales.
Puede descargarse una copia del último informeGFCI, que cuenta con el apoyo de Qatar Financial Centre (QFC) en el archivo adjunto.
Wikimedia CommonsFoto: El empresario. México dejará de tener sofoles
Las sociedades financieras de objeto limitado (sofoles), que nacieron como consecuencia del Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos, dejarán de existir dentro del sistema financiero mexicano a partir del 19 de julio.
Las Sofoles, que llegaron a ser, una fuente importante de crédito para los diferentes sectores productivos del país azteca, deberán migrar a otra figura o liquidarse ya que dentro de menos de cuatro meses quedarán sin efecto las autorizaciones que hubiera otorgado la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) para la constitución y operación de las mismas.
Entre las opciones que tienen las 19 sofoles registradas a cierre de 2012, como ING Hipotecaria, BNP Paribas, Sociedad Financiera Agropecuaria, Consupago y FinPatria, está el convertirse en banco, sofipo, sofomes, o liquidarse.
BNP Paribas está en proceso de convertirse en Sofom, mismo que FinPatria, mientras que Sociedad Financiera Agropecuaria y Consupago se convertirán en bancos.
ING Hipotecaria, que desde enero modificó su figura legal a Sofom para atender el mencionado requerimiento en tiempo y forma, al ser emisor de deuda en el mercado se mantendrá sin ninguna modificación en los criterios para el registro contable establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), y según comenta un directivo a Funds Society, los Intermediarios Hipotecarios Especializados (Sofomes y Bancos de Nicho como ING Hipotecaria, Patrimonio, Metrofinanciera, Casa Mexicana y LI Financiera), orientados a segmentos de mercado tradicionalmente no atendidos por la Banca Comercial, se mantendrán «en operación y en contacto con la autoridad financiera para buscar el marco regulatorio más adecuado para desarrollar de manera eficiente nuestra importante función».
Según la Condusef. “Las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) son instituciones financieras autorizadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, reglamentadas por el Banco de México y supervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Tienen por objeto otorgar créditos o financiamiento para la planeación, adquisición, desarrollo o construcción, enajenación y administración de todo tipo de bienes muebles e inmuebles, a sectores o actividades específicos, es decir, atienden a aquellos sectores que no han tenido acceso a los créditos ofrecidos por los intermediarios financieros tradicionales, como los bancos».
Foto: Fletcher6. AXA enters into exclusivity in connection with the potential sale of a majority stake in AXA Private Equity
AXA Investment Managers ha recibido una oferta irrevocable de un grupo de accionistas para adquirir la totalidad de su participación en AXA Private Equity.
La transacción propuesta está estructurada con la visión de proteger la experiencia, cultura y rentabilidad de las inversiones de AXA Private Equity, y para asegurar que sus clientes seguirán beneficiándose del excelente servicio y el rendimiento que han disfrutado en los últimos años. La operación permitirá a AXA monetizar su interés por AXA Private Equity, una empresa desarrollada con gran éxito por el grupo desde 1996, y proporcionaría una base sólida para la próxima fase de crecimiento de una de las principales empresas europeas de capital riesgo.
El grupo de compradores estará compuesto por los directivos de AXA Private Equity, liderado por Dominique Senequier, un grupo de instituciones y family offices franceses y el Grupo AXA. A los 298 empleados de AXA PE se les dará la oportunidad de participar en la transacción a través de un vehículo dedicado.
Una vez completada la operación propuesta, el derecho de voto quedará distribuido de la siguiente manera:
Directivos y empleados de AXA Private Equity: 40%
Inversores externos: 33.14%
Grupo AXA: 26.86%
El acuerdo valoraría la firma en 510 millones de euros por el 100% (unos 660 millones de dólares). La venta de la participación de AXA IM supondría un ingreso para la gestora de 488 millones de euros (634 millones de dólares). Este importe se dividiría en un pago por adelantado de aproximadamente 348 millones euros (452 millones de dólares) y otro diferido de 140 (182 millones de dólares), pagado en cuotas sujetas a la consecución de determinados objetivos y el cumplimiento de ciertas condiciones.
Esta transacción, aún sujeta a aprobación regulatoria, permitirá a AXA Private Equity convertirse en una firma independiente, con un poderosa red internacional y alcance. Con 31.000 millones de activos bajo gestión, ofrecerá a sus 255 inversores un amplio espectro de clases de activos: fondos de fondos, inversión directa, deuda privada, co-inversión,…
Wikimedia Commons"The French Laundry" en St Yountville, Napa Valley (California). ¿Quiere saber cuáles son los 100 mejores restaurantes de Estados Unidos?
Steve Plotnicki y Opinionated About Dining (OAD) anunciaron este lunes los 100 mejores restaurantes de América, una lista que se elabora de acuerdo a una encuesta de OAD entre más de 3.800 personas, entre las que se encuentran muchos de los principales blogueros de restauración y expertos culinarios de Estados Unidos y que contribuyeron con más de 100.000 comentarios a la encuesta de este año.
Consiguiendo su vuelta al puesto número este año, The French Laundry se ha hecho con la primera posición – lo que significa que el restaurante de Thomas Keller ha conseguido el puesto más alto en cinco de los seis años en los que se ha elaborado la muestra. The French Laundry, situado en pleno corazón de Napa Valley (California) fue fundado por Keller en 1994. Se trata de un restaurante americano con fuerte influencia de la cocina francesa que lo ha llevado a convertirse en un referente en Estados Unidos. Detrás de The French Laundry se encuentra otro restaurante de Keller, Per Se de Las Vegas.
Tras los dos primeros puestos llegan, Alinea (Chicago), un restaurante en manos del chef Dave Beran con un menú degustación sobre los 150 dólares y un menú especial «Tour» en 250 dólares. Para conocer Alinea y degustar su comida hay que pedir mesa con tres meses de antelación. En cuarto lugar, el japonés Urasawa de Beverly Hills. Detrás y en quinto lugar el restaurante Saison (San Francisco). La lista la siguen Manresa (Los Gatos, CA); Jean George (Nueva York); Masa (Nueva York); McCrady’s (Charleston, SC) y Minibar by José Andrés (Washington, D.C./Las Vegas). Todos estos integran los 10 primeros puestos en la lista.
Entre lo más destacado de la lista de 2013 están 24 nuevos puestos, incluyendo Atera (Nueva York); Willows Inn (Lummi Island, WA); Sushi Zo (Los Ángeles); y Catbird Seat (Nashville, TN), todos ellos han conseguido entrar dentro de las 50 primeras posiciones. Otra de las nuevas entradas fue para Blanca (Nueva York); Sons & Daughters (San Francisco); Cafe Juanita (Kirkland, WA); y el trío Oxheart, Pass & Provisions (todos en Houston), además de Uchi (Austin) –. Es la primera vez que tres restaurantes de Texas entran en la lista.
«La lista de este año es interesante porque está llena de restaurantes que cuentan con cocina progresiva y varios restaurantes ‘tradicionales’, como Babbo (Nueva York), y Addison (Del Mar), que aparen por primera vez», explicó Plotnicki. La diversidad geográfica es otro aspecto que destacó Plotnicki: «Hace cinco años era inimaginable encontrar comidas destacadas en lugares como Houston o Peoria«.
El 40% de los restaurantes que componen la lista cuenta con cocina originaria de Europa o Asia, liderada por 18 restaurantes japoneses, 12 restaurantes franceses, 8 italianos y 2 de fusión asiática.
Por último, OAD apunta que su encuesta «se basa en la clasificación de la experiencia y opiniones de la gente a la que le apasiona lo que come». Su metodología proporciona ponderación a los tipos de restaurantes y participantes basándose en el precio y número de restaurantes estudiados.
Los diez primeros de la lista:
The French Laundry en Napa Valley (California)
Per Se en Las Vegas
Alinea en Chicago
Urasawa (Beverly Hills)
Saison (San Francisco)
Manresa (Los Gatos, CA)
Jean George (Nueva York)
Masa (Nueva York)
McCrady´s (South Carolina)
Minibar by José Andrés (Washington D.C. y Las Vegas)
Si quiere conocer la lista completa consulte aquí.
Foto: Thomas Bresson. Aumenta el apetito por los mercados más especializados entre los inversores de ETFs
Los inversores minoristas están incluyendo cada vez más ETFs en sus carteras y la exposición que estos productos pueden proporcionar a los mercados más especializados, de acuerdo a un estudio realizado por TD Ameritrade, una filial de TD Ameritrade Holding Corporation.
Cerca del 30% de los clientes de TD Ameritrade que cuentan con ETFs tienen exposición a commodities y alternativos, mientras qeu el 45% de los que tienen en su cartera ETFs están expuestos a renta variable estadounidense y el 15% de ellos a renta variable internacional, mientras que los bonos representan el 10% de las posiciones.
«En los últimos cinco años, nuestros clientes minoristas de ETFs se han más que duplicado», dijo Lule Demmissie, director general de Productos de Inversión y Retiro de TD Ameritrade. «Y más que nunca vemos a inversores que se aprovechan de la exposición que los ETFs proporcionan a mercados más especializados. Más inversores, jóvenes y viejos, están utilizando ETFs en formas cada vez más sofisticadas», resaltó. A continuación una tabla sobre la relación entre la edad y exposición a ETFs en una cartera:
Edad 26-35- El 12,7% de los activos se mantienen en ETFs, y es más probable que otros grupos de edad para sostener internacional ETFs
Edad 36-45- El 11,3% de los activos se mantienen en ETFs
Edad 46-55- El 8,6% de los activos se mantienen en ETFs
Edad 56-65- El 7,3% de los activos se mantienen en ETFs, menos probabilidades de tener valores de EE.UU. ETFs, y más probable que mantenga ETFs de bonos y metales
Edad 66-75- El 6,2% de los activos mantenidos en ETFs, incluso menos probabilidades de tener valores de EE.UU. ETFs, e incluso más probable que mantenga ETFs de bonos y metales.
Desde su creación hace casi 20 años, el mercado de ETF se ha ampliado para proporcionar exposición a mercados específicos, como los mercados internacionales, renta fija y materias primas, que, aún teniendo riesgos únicos, pueden ayudar a completar una cartera de inversiones diversificada a largo plazo, algo que los inversores están aprovechando cada vez más, según el estudio de TD Ameritrade.
En el archivo adjunto puede ver con más detalle más datos del estudio.
Según TD Ameritrade, esta evolución y el aumento de la demanda por parte de los clientes fue lo que llevó a la firma a vender los primeros ETFS sin comisiones entre una lista de más de 100 productos, «seleccionados objetivamente por expertos de inversión de Morningstar». La lista se compone de una amplia selección de ETFs de entre los emisores más grandes y más conocidos del mercado actual.
Foto cedidaChris Bullock, portoflio manager of the Henderson European Corporate Bond Fund. Henderson: Cyprus wobble demonstrates need for corporate solidity
Somos conscientes de los crecientes riesgos que suponen los resultados electorales en Italia (que reflejan la influencia cada vez mayor de las políticas populistas, con un electorado que clama contra las medidas de austeridad) y los actuales acontecimientos en Chipre, que vuelven a poner en peligro la credibilidad de los responsables de la eurozona mientras éstos siguen adoptando un enfoque «caso a caso» para cada nueva crisis. Independientemente de que las autoridades chipriotas insistan o no en gravar a los depositantes, la situación revela que en un sistema bancario debilitado con unas finanzas públicas poco saneadas es muy probable que los activos pierdan valor. Teniendo en cuenta los actuales niveles del mercado, la relación riesgo/beneficio de la periferia de la eurozona resulta bastante menos atractiva que el pasado verano, mientras que los inversores en deuda corporativa se encuentran más invertidos de lo que habían estado por un tiempo.
Por lo tanto, en el fondo Henderson Horizon Euro Corporate Bond, hemos aprovechado la resistencia mostrada recientemente por el mercado para aumentar aún más la calidad de nuestras inversiones, buscando emisores que ofrezcan características defensivas, un potencial demostrable de mejora de sus fundamentales y un alcance más global (en lugar de centrarnos en el mercado europeo).
· Calidad: títulos de países «fuertes» (que cuenten con una posición de deuda sostenible o una política monetaria independiente) y de empresas que estén globalmente diversificadas en términos de ingresos y que gocen de una calificación crediticia estable o con perspectivas de mejora. Por ejemplo, bonos emitidos por BAT (empresa tabacalera internacional), Amcor (compañía internacional de envases y embalajes) y Telstra (empresa australiana de telecomunicaciones).
· Énfasis en la generación de alfa: selección de empresas en proceso de desapalancamiento/ transformación que resulte válida independientemente de la dirección del mercado o la crisis de la eurozona. Estos son algunos ejemplos: Gecina, compañía inmobiliaria que está reduciendo su nivel de apalancamiento (tanto Standard & Poor’s como Moody’s incrementaron su calificación crediticia en el cuarto trimestre de 2012); y GKN, un emisor de bonos de alto rendimiento que cuenta con una estrategia creíble que podría valerle una revisión al alza de su calificación crediticia en los próximos 12-18 meses.
· Enfoque global: Empresas europeas con una baja exposición al mercado europeo y/o empresas internacionales que emiten en euros.
Nuestra expectativa es que en 2013 una buena selección de valores (alfa) será más relevante que las estrategias basadas en beta a la hora de generar rentabilidad.
Foto: Joseph Plotz . Schroders compra Cazenove Capital por 643 millones de dólares
Schroders ha acordado comprar a su rival Cazenove Capital por 424 millones de libras esterlinas (unos 643 millones de dólares) en efectivo, una operación que une a dos de los nombres más viejos de la City londinense.
La operación, de la que ya se habían hecho eco la semana numerosos medios y sobre la que Schroders tuvo que salir al paso para reconocer que ambos grupos estaban en conversaciones, fue confirmada este lunes por Schroders.
Antes de que el anuncio fuera hecho público, varios analistas habían estimado que Cazenove tenía un valor de entre 300 y 600 millones de libras esterlinas. Asimismo, Schroders ha manifestado en el comunicado que continuará usando la marca Cazenove para banca privada y wealth management, un negocio del que conjuntamente tendrán 246.000 millones de libras de activos bajo gestión.
El CEO de Schroders, Michael Dobson, dijo en un comunicado que “la cultura de orientación al cliente y excelencia en la inversión de Cazenove Capital son un componente de peso para Schroders. Esta operación crea un negocio líder de banca privada independiente y wealth management en Reino Unido y trae talento e inversión adicional para nuestras estrategias complementarias en Reino Unido, en el mercado europeo de renta variable, de multi gestión y renta fija”, puntualizó.
Cazenove Capital, fundada en 1823, es una firma independiente británica de asset management que se encuentra en manos de empleados y antiguos empleados de la compañía. La noticia saltó a la luz el pasado viernes, una semana después de que el gestor estrella de Schroders Richard Buxton, abandonara su cargo como responsable de Renta Variable en Reino Unido y le siguiera también el cogestor del Schroder UK Equity Fund, Errol Francis. Ambos dejaban la firma después de más de una década en la casa y anunciaban que se sumaban a Old Mutual Global Investors.
Los fondos de Cazenove se incorporarán a los productos de Schroders
Los fondos de Cazenove Capital serán renombrados como productos de Schroders llegado el momento y una vez cerrada la operación, además todos los gestores de la boutique británica se sumarán a Schroders, tal y como se ha establecido en el acuerdo de compra. Asimismo, Robin Stoakley, director general del mercado intermediario de UK de Schroders, dijo que algunos de los fondos se fusionarán, aunque agregó que se buscará hacer todo el proceso de la mejor manera para que suponga «una interrupción mínima» para los inversores. Cazenove cuenta con una lista de 32 fondos.
