. Los inversionistas quieren más activos con exposición a México y su moneda
Inversionistas mexicanos e internacionales coincidieron en que México está de moda, y que quisieran ver mayores opciones de inversión en activos de ese país.
Estas son algunas de las conclusiones a las que distintas personalidades llegaron este martes en el marco de la 8va Cumbre Financiera en México organizada por LatinFinance, en donde entre los temas recurrentes encontramos el gran apetito por instrumentos que otorguen exposición al país azteca, vehículos en su moneda, y el interés de ver productos de high yield mexicanos en el mercado.
En México, país que según Alberto Ardura, director del mercado de capitales en Latinoamérica para Deutsche Bank, recibió el año pasado cuatro veces más de inversiones de portafolio que Brasil, “el mercado de deuda se puede mejorar y en equity hay tanto interés de inversionistas locales como apetito internacional”. En este sentido, Sergio Méndez, CIO de Santander Asset Management, comentó que “el mercado de capitales nacional ya está preparado para operaciones de gran envergadura” resaltando que en el mercado de deuda hay grandes oportunidades -siempre y cuando se haga un due Diligence correcto- en emisiones de empresas de mediana y baja capitalización.
Sin embargo, los analistas coincidieron que en estos momentos el mercado no otorga muchas opciones para satisfacer el apetito de productos de high yield. Así, Luis Sayeg, CEO de Afore Banamex -reconocida por su innovación financiera- recomendó como la opción más viable para conseguir exposición a ese tipo de activos a los CKDs (Certificados de Capital de Desarrollo), ya que su propia estructuración permite “poder invertir en productos de desarrollo, que son palancas para el crecimiento y detonador de la economía”.
Por su parte, Ricardo Fernández de Credit Suisse resaltó que se debe continuar desarrollando el mercado, mencionando que “el mercado de IPOs está en su mejor momento. El pipeline y la posibilidad de listarse en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) esta ahí”, por lo que se espera que el 2013 se convierta en un año récord en número de colocaciones.
En cuanto a las FIBRAs, Ignacio Saldaña, CIO de Afore XXI Banorte, comentó que a pesar de que su estrategia se encuentra infraponderada en dos terceras partes en cuanto a bienes raíces, “ le vemos valor al activo y vamos a cuidar no crear una burbuja”.
En la cumbre también se mencionó el gran apetito internacional por productos denominados en pesos -la séptima moneda más invertida-, como aquellos emitidos por América Móvil o Pemex, y la importancia de ver mayores inversiones de institucionales en infraestructura.
. Arranca una histórica travesía para conmemorar los 500 años de la llegada de Ponce de León a Florida
Las velas mayores de El Galeón fueron izadas este martes en Puerto Rico para que el barco arranque su histórica travesía Viva Florida 500 Voyage en una ruta similar a la que realizó el explorador español Juan Ponce de León hace 500 años. Su llegada marcó el comienzo de una presencia europea en lo que se conoce en la actualidad como el territorio continental de los Estados Unidos y la Florida,
El Galeón es una réplica de madera auténtica de 170 pies y 495 toneladas de un galeón que formó parte de la flota a las Indias Orientales de España. El Galeón tardará alrededor de 10 días en viajar desde Puerto Rico hasta Florida, donde la travesía Viva Florida 500 Voyage incluirá visitas en los puertos de Miami, Fort Lauderdale, Cabo Cañaveral y St. Augustinea partir del 15 de abril y hasta el 3 de junio, como parte de las conmemoraciones del quinto centenario de la Florida.
La cubierta del barco estará abierta al público durante su estadía en cada puerto. Los visitantes tendrán la oportunidad de aprender sobre la historia que comenzó hace 500 años mientras admiran la destreza y la magnificencia de estos galeones que llegaron a la costa de la Florida hace varios siglos.
Horarios en Florida: 15 de abril – 3 de junio
Miami. 15 al 28 de abril (14 días) – Portavoz en español disponible.
Foto: George Chernilevsky . Credicorp reorganiza su negocio de banca de inversión en América Latina
El grupo financiero peruano Credicorp ha anunciado que sus negocios de banca de inversión regional funcionarán bajo la marca Credicorp Capital, entidad que reúne las operaciones de BCP Capital y las corredurías de bolsa IM Trust de Chile y Correval de Colombia, tal y como recogen este martes varios diarios peruanos.
El presidente del directorio de Credicorp y del BCP, Dionisio Romero Paoletti, destacó el momento tan excepcional por el que atraviesa la región, mientras que el gerente general de Credicorp, Walter Bayly, recalcó que durante 2012 la plataforma integrada por las tres entidades negoció más de 100.000 millones de dólares en las bolsas de Perú, Chile y Colombia. En el primer trimestre de este año participó en la estructuración y colocación de bonos internacionales de firmas peruanas por más de 1.000 millones de dólares, informa el diario El Comercio.
“Actualmente tenemos 2.000 millones de dólares en encargos de emisiones de bonos solo de empresas peruanas, así que vemos que este año haremos muchos anuncios en ese sentido y también de fusiones y adquisiciones”, explicó Christian Laub, gerente general de Credicorp Capital, que destacó que la banca de inversión, el mercado de capitales y la gestión de activos son las tres líneas de negocio de la nueva entidad.
En la primera, se concentrarán en fusiones y adquisiciones, emisión de bonos y colocación de financiamientos estructurados; en la segunda, buscarán acompañar emisiones de acciones de empresas de las bolsas de los tres países, intermediar monedas, bonos y derivados financieros y brindar asesoría de inversiones. En gestión de activos, señaló que ampliarán su oferta de fondos en real estate, en tierras e infraestructura.
Laub explicó que el pasado año registraron 155 millones de dólares en ingresos y que su intención «es que nuestros ingresos crezcan a tasas de entre 15% y 2% anual porque necesitamos tener un modelo de negocio consistente y que lo hagamos crecer con el tiempo», subrayó.
Credicorp realiza principalmente operaciones de banca comercial, banca de inversión, seguros y fondos de pensiones. Listado en la bolsa de Nueva York desde 1995, actualmente tiene una capitalización bursátil mayor a los 11.000 millones de dólares.Más del 60% del capital de Credicorp se encuentra en manos de inversores institucionales, entre los que se encuentran los mayoes fondos de inversión europeos y americanos, tal y como informa la compañía.
Marco Ruijer. ING IM appoints Marco Ruijer to EMD team as Lead Portfolio Manager Hard Currency
ING Investment Management ha contratado a Marco Ruijer como gestor principal de la estrategia de Hard Currency, fortaleciendo así el equipo de Renta Fija Emergente de la firma holandesa.
Marco cuenta con más de 10 años de experiencia como gestor de carteras de deuda emergente y se une a ING procedente la gestora Mn dónde gestionaba 5.000 millones de dólares.
Hans Stoter, CIO de ING IM comenta “estamos encantados de dar la bienvenida a Marco a ING. Cuenta con un impresionante track record gestionando carteras de renta fija emergente. Esto, combinado con más de una década de experiencia, le hacen que sea una incorporación muy valiosa a nuestro equipo de Deuda Emergente, que se esfuerza continuamente en ofrecer a los clientes una rentabilidad que superan los índices de referencia».
El equipo de Deuda de Mercados Emergentes gestiona alrededor de 13.000 millones de activos. Marco será responsable de los portafolios de hard currency, desde su base en Hague, Holanda.
Marco obtuvo en 1999 un Master en Economía Financiera Internacional por la Universidad de Amsterdam, y posee la titulación CFA.
Adam Cordery, nuevo responsable de Renta Fija de Santander AM. Santander AM pone al frente de la renta fija europea a un veterano de Schroders
Santander Asset Management ha sumado a su equipo global de inversiones a Adam Cordery como responsable global del mandato de renta fija europea, un peso pesado de la industria en el mercado europeo, informó la gestora en un comunicado.
Cordery se incorpora a Santander Asset Management procedente de Schroders donde ha sido responsable de la construcción de carteras y la gestión de los fondos de renta fija europea y de crédito tanto en moneda euro como en libra esterlina. «Con más de 15 años de experiencia en el sector, Adam Cordery cuenta con un probado track record en la gestión de estos activos con un promedio de +75 p.b. por año sobre los índices de referencia en un ciclo completo de mercado», destaca la gestora española.
Para el desarrollo de su gestión, Adam Cordery tendrá bajo su responsabilidad a los equipos actuales de renta fija europea y crédito de las distintas gestoras locales de Santander Asset Management en Europa, actualmente constituidos por 17 profesionales, y que cuentan con un patrimonio total gestionado en este activo de más de 13.000 millones de euros en diferentes vehículos de inversión (fondos de inversión, fondos de pensiones individuales y carteras discrecionales para mandatos institucionales).
Dolores Ybarra, CIO Global de Santander Asset Management, apuntó que “la incorporación de Adam Cordery a nuestro equipo, fortalecerá las capacidades actuales de gestión de Santander Asset Management en este tipo de activo, con un foco especial en el área de crédito, donde Cordery cuenta con una probada experiencia en gestión y excelentes resultados. Cordery jugará un papel clave en la proyección internacional y desarrollo del negocio institucional de la gestora en el mundo, ya que gestiona un tipo de activo fuertemente demandado por el cliente institucional”.
Adam Cordery, CFA es licenciado en Económicas por la Universidad de Cambridge, estará ubicado en la oficina de Londres de Santander Asset Management.
Kenneth Lowe, portfolio manager de Matthews Asia International Management. Mercados asiáticos ¿Es momento de buscar rendimiento, además de crecimiento?
En un entorno actual de búsqueda de rendimiento, la gestora norteamericana Matthews Asia apunta a que el continente asiático debe considerarse como una fuente de rentabilidad por dividendo, así como el mercado para estar expuesto al crecimiento asiático. Esta es la propuesta de valor de la estrategia que sigue el fondo Asia Dividend registrado en Luxemburgo y con formato UCITS.
Con datos de 2011, el monto global de dividendos repartidos por compañías cotizadas en Asia alcanzó 254.000 millones de dólares. Esta cifra supera al pool de dividendos que repartieron ese mismo año las compañías del S&P500 por más de 10.000 millones de dólares. La rentabilidad por dividendo del índice MSCI AC Asia Pacific Index también supera a la del S&P 500 (un 2,8% frente al 2,3% del S&P500) y además, el crecimiento del total de dividendos repartidos en Asia alcanza el 16% anualizado para el periodo 2002-2011, más del doble del 7% para el S&P500.
La estrategia maneja un universo compuesto por empresas con un yield del 1,5% al 5% cuyos dividendos crecen entre un 5% y un 15%
Kenneth Lowe, CFA, Portfolio Manager de Matthews Asia, explica a Funds Society que además de haber más dividendos, y que estos crezcan más rápido, “en cada sector encontramos compañías establecidas, con buena rentabilidad por dividendo aunque estable, como una teleco madura de Hong Kong o Singapur, y compañías con un crecimiento intenso en el reparto de dividendos, aunque su rentabilidad por dividendo actual sea menor, como las nuevas operadoras en Indonesia”. Según añade Lowe, esta diversidad permite evitar la concentración tanto por país como por sector.
La estrategia del fondo Matthews Asia Dividend Fund combina rentabilidad por dividendo y crecimiento del pool de dividendos manejando un universo compuesto por empresas con un yield del 1,5% al 5% cuyos dividendos crecen entre un 5% y un 15%. “Dado que incorporamos el crecimiento de dividendos como un factor determinante en la selección de valores que entran en el fondo, no dejamos de lado el aspecto growth de la inversión en renta variable asiática”, comenta Kenneth Lowe.
Según este experto, las empresas que reparten buenos dividendos suelen tener más alineados los intereses de los accionistas y del management, y además suelen cumplir mejor con los requisitos de buen gobierno corporativo puesto que “es más difícil ocultar problemas contables o de negocio si tienes que repartir un buen dividendo año tras año”, puntualiza Lowe. Por último, el gestor comenta que es tan importante detectar las compañías con mayor crecimiento en Asia como aquellas cuyo crecimiento es tanto estable como sostenible.
Actualmente la estrategia mantiene su posicionamiento en empresas de consumo defensivo y consumo cíclico, así como en el sector de las telecomunicaciones para beneficiarse del crecimiento del consumo doméstico en Asia, enfocándose sobre todo en empresas que proporcionan estabilidad en el reparto de dividendos. Recientemente se han añadido algunas posiciones más cíclicas dada su atractiva valoración tanto en términos absolutos como relativa a compañías con crecimiento de beneficios más predecibles.
Como riesgos a contemplar de cara al futuro la gestora resalta factores macroeconómicos, tanto en Europa y EE.UU. por sus problemas fiscales como la posibilidad de una ralentización permanente en el crecimiento de China. A pesar de esto, Matthews Asia señala que las empresas asiáticas mantienen el diferencial positivo de rentabilidad por dividendo respecto a las norteamericanas y siguen estando bien posicionadas para hacer crecer sus dividendos.
Matthews Asia cuenta con algo más de 5.000 millones de dólares bajo manejo en la estrategia de rentabilidad por dividendo asiática que fue lanzada en el año 2005 en EE.UU. y que en abril de 2010 tuvo su réplica en formato UCITS con el fondo luxemburgués Asia Dividend. La estrategia UCITS cuenta con 376 millones de dólares en activos gestionados (a 28 de febrero, 2013).
El mexicano Gerardo Rodríguez Regordosa trabajará desde Nueva York. Gerardo Rodríguez Regordosa se une al equipo de Emergentes de BlackRock
BlackRock ha informado este martes que ha nombrado a Gerardo Rodríguez Regordosa, anteriormente subsecretario de Hacienda y Crédito Público en México, managing director e integrante senior del equipo de Mercados Emergentes de la firma.
En su nuevo cargo, Rodríguez contribuirá a apoyar al negocio de Mercados Emergentes de BlackRock y a su estrategia de desarrollo de productos. Gerardo Rodríguez se integrará a BlackRock el 22 de abril y estará basado en Nueva York. Reportará en conjunto a Richard Kushel, senior managing director y jefe de Gestión Estratégica de Producto y a Patrick Olson, managing director y jefe global de Estrategia y Planeación.
“Gerardo aportará su enorme experiencia en mercados financieros y en administración de riesgos a partir de la larga trayectoria que tuvo en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público,” comentó Richard Kushel. “Los mercados emergentes ofrecen oportunidades atractivas de crecimiento y son un área crucial de enfoque para BlackRock y nuestros clientes. Gerardo contribuirá a desarrollar nuestras iniciativas a nivel global.”
BlackRock administra más de 250.000 millones de dólares en activos y estrategias de mercados emergentes y cuenta con más de 100 profesionales con experiencia en el manejo de recursos e inversiones en mercados emergentes. Con su visión y talento es posible articular soluciones de inversión con portafolios que tienen alcance en todos los países en desarrollo.
Gerardo Rodríguez se integra a BlackRock con más de 14 años de experiencia en la secretaría de Hacienda y Crédito Público de México, entidad en la que se desempeñó más recientemente como subsecretario de Hacienda y Crédito Público, de enero del 2011 a noviembre de 2012. Durante sus funciones, Rodríguez desempeñó un papel clave en el diseño e implementación de la política macroeconómica, incluyendo el desarrollo de un mercado local de deuda gubernamental de gran liquidez y profundidad.
“BlackRock está particularmente preparado para apoyar a los inversionistas a expandir sus alternativas de inversión en mercados emergentes y espero colaborar con el talentoso grupo de profesionales de inversión en BlackRock para contribuir a reforzar las capacidades globales de la firma,” dijo Rodríguez.
Gerardo Rodríguez es licenciado en Economía de la Universidad de las Américas-Puebla (UDLAP) y cuenta con una Maestría en Ingeniería Económica e Investigación de Operaciones de la Universidad de Stanford.
. Rímac Seguros y Arcano lanzan un fondo de créditos sindicatos
Rímac Seguros de Perú y la administradora de fondos española Arcano han creado el fondo Global Credit de 35 millones de dólares con el objetivo de entrar al mercado de financiamiento corporativo de mediano plazo en las Américas, informó El Comercio de Perú este lunes.
De esta forma, Rímac se convierte en la primera aseguradora que invierte en este tipo de instrumentos financieros en Perú. En este sentido, el vicepresidente ejecutivo de Inversiones de Rímac, José Martínez, explicó que Global Credit se enfoca a empresas que inviertan internacionalmente. El 75% de los recursos del fondo están dirigidos a las Américas y el 25% restante al resto del mundo, concentrado en Asia y Europa.
Asimismo, Martínez informó que sus participaciones serán de unos siete millones de dólares por crédito y que tienen previsto invertir en uno o dos créditos al año. «Hay buenas oportunidades de compra de créditos de muy buena calidad porque, a raiz de la crisis internacional, los bancos los están vendiendo para reducir el tamaño de sus balances», apunta Martínez.
El diario recuerda que Rímac se planteó hace dos años explorar nuevas clases de activos. En este sentido, la aseguradora ya cuenta con 150 millones en proyectos inmobiliarios y su objetivo es llegar hasta los 300 millones. Asimismo, tiene previsto financiar a grandes empresas y proyectos de infraestura.
Arcano es una firma independiente de asesoramiento financiero con oficinas en Madrid, Barcelona y Nueva York. La firma cuenta con un equipo de más de 70 profesionales y cuenta con tres áreas especializadas: banca de inversión, gestión de activos y multifamily office.
Foto: Keuchhustus . Boutique Asset Managers launch GBAM to help compete with global players
Ocho gestoras boutique de Europa y América Latina han sumado fuerzas a través de GBAM, una asociación destinada a ayudar a sus miembros a competir con mayor eficiencia a nivel internacional y a aumentar la cooperación para incrementar su competitividad, informó Group of Boutique Asset Managers en un comunicado.
La reunión inaugural de GBAM se celebró en España los pasados jueves y viernes, en una reunión liderada por March Gestión, gestora de la Banca March, que contó con el apoyo de asistentes procedentes de Latinoamérica, Europa y Asia. Los socios fundadores son:
· Bestinver (España)
· Banif (Portugal)
· Lampe (Alemania)
· Banca Sella (Italia)
· Mutuactivos (España)
· Corpbanca (Chile)
Banca March (España)
· GBM (México)
Una vez puesta en marcha, la asociación busca atraer a más gestoras al grupo. “GBAM nace para dar respuesta a la creciente polarización del mundo de asset management entre los grandes gestores de activos con una amplia gama de capacidades y pequeñas boutiques especializadas con una gama limitada de estrategias de inversión (el efecto “Barbell”), informó GBAM.
El grupo resaltó que uno de los aspectos de este llamado “efecto barbell” se basa en “la capacidad de esos gestores “atrapados en el terreno medio” para sobrevivir”. Asimismo, puntualizó que mientras tanto hay otros gestores de firmas boutique «cuyas voces no se están escuchando tan bien en los mercados mundiales, donde predominan los poderosos como actores globales».
En este sentido, el CEO de March Gestión, José Luis Jiménez, dijo que «la gestión de activos es un negocio emocionante dados los niveles de competencia entre las empresas – grandes y pequeñas -. Y todos nosotros buscamos ofrecer las mejores estrategias para los inversores. Pero mientras que las boutiques representados en GBAM están felices de competir con los mejores, tenemos que tener en cuenta que los inversores de todo el mundo tienen mejores condiciones para acceder a las firmas más grandes que a las boutique”.
Por otro lado, Jiménez agregó que los pequeños jugadores no pueden estar disponibles en todas partes, así que como consecuencia de la crisis “muchos distribuidores prefieren nombres bien conocidos porque es más fácil recoger de una marca fuerte reconocida por los inversores”.
GBAM nace para fomentar la cooperación entre las firmas boutique y gestores especializados afines. «Los directivos que se reunieron en España son «afines», comparten una cultura de desempeño impulsada generalmente por su reconocido talento, creatividad y espíritu emprendedor. Casi todos ellos tienen interés en expandir su negocio a nivel internacional y todos ellos se enfrentan a retos similares en cuanto a recursos limitados se refiere. Al unirse y compartir información, el grupo cree que sus miembros se encontrarán en una mejor posición de la que podrían haber estado”.
Wikimedia CommonsFoto: Norma Gomez. Más de 90 administradoras de fondos de pensiones de todo el mundo se darán cita en Cartagena de Indias
Colombia es este año el país anfitrión delseminario mundial de Administradoras de Fondos de Pensiones, organizado por la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP), que se celebrará este jueves y viernes, 11 y 12 de abril en Cartagena de Indias.
El evento contará con la participación de más de 90 administradores de fondos de pensiones de los siguientes países afiliados a la FIAP: Bolivia, Bulgaria, Colombia, Costa Rica, Chile, El Salvador, España, Honduras, Kazajstán, México, Panamá, Perú, Polonia, República Dominicana, Ucrania, y Uruguay.
Estos inversionistas, que administran recursos pensionales por cerca de 604.000 millones de dólares propiedad de más de 115 millones de trabajadores, se reunirán durante estos dos días, no sólo para escuchar a los expertos internacionales, entre los que se encuentra el Premio Nobel de Economía 2010, Christopher Pissarides, sino también para conmemorar los 20 años del Régimen Colombiano de Capitalización.
A esta celebración se unirán otros conferencistas de talla mundial, como Sebastian Edwards, Henry Ford II Profesor de Economía de Negocios Internacionales de la Universidad de California, UCLA, EEUU; Agnieszka Chlon-Dominczak ex viceministra de Trabajo y Política Social de Polonia; Dante Contreras, director del Departamento de Economía de la Universidad de Chile; Solange Berstein, presidente del Comité Técnico de la Organización Internacional de Supervisores de Pensiones, (IOPS) y Alejandro Ferreiro, presidente del Consejo para la Transparencia de Chile, entre otros destacados expositores internacionales. El presidente de Colombia, Juan Manuel Santos.
La undécima versión del Seminario Internacional FIAP 2013 «El Ahorro Individual: Mejores Pensiones y Más Desarrollo Económico», que coincidirá con la realización del Sexto Congreso FIAP-ASOFONDOS. Ambos encuentros, serán organizados por la FIAP, en conjunto con la Asociación Colombiana de Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía (ASOFONDOS) en el hotel Hilton, en Cartagena de Indias, considerada el destino turístico más importante de Colombia, por su historia, gente y atractivos turísticos.
