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Los nuevos socios de Sabadell, el colombiano Jaime Gilinski y el mexicano David Martínez

Este lunes el español Banco Sabadell comunicaba a la CNMV su decisión de ampliar su capital en 1.400 millones de euros con la intención de reforzar su solvencia, una operación que se hará a través de dos aumentos de capital consecutivos, uno para inversores internacionales y otro para accionistas de la entidad.

La entidad presidida por Josep Oliu daba a conocer también los nombres de las sociedades extranjeras que ya han comprometido 425 millones de euros de capital. El primero de ellos, el fondo colombiano Itos Holding, en manos del millonario Jaime Gilinski, un hombre que además este mismo lunes obtenía autorización por parte del regulador peruano para cerrar la compra de la totalidad de HSBC en Perú a través de GNB Sudameris.

Gilinski, que se ha quedado con el 5% de los títulos de Sabadell, convirtiéndose así en el mayor accionista de la entidad española y en el primer colombiano accionista de peso en el mercado financiero español, es uno de los hombres más ricos de su país y reconocido banquero, empresario y filántropo. Éste se ha comprometido a acudir a la ampliación a través de Itos con 275 millones de dólares.

Además de GNB Sudameris, él y su padre son dueños de Servibanca, Productos Yupi, Plásticos Rimax, así como de activos inmobiliarios en Estados Unidos y Panamá. Según la revista Forbes su fortuna está valorada en 2.400 millones de dólares, lo que le situa entre los 700 hombres más ricos del planeta. Formado en Estados Unidos, Gilinski es ingeniero industrial por el Instituto de Tecnología de Georgia y cuenta con una maestría en Administración en Harvard.

El otro socio latinoamericano llega desde México y es David Martínez, un multimillonario de Monterrey con un perfil mucho menos conocido y más misterioso que su nuevo socio colombiano. Martínez ha entrado en el accionariado de Sabadell a través de Fintech con una inversión de 150 millones de euros y por la que alcanza el 3% del capital.

De Martínez se sabe que reside en uno de los apartamentos más caros de Nueva York, situado en el Time Warner Center y por el que pagó 42 millones de dólares en 2003. Dicen que podría haberse gastado incluso más en la renovación y que además cuenta con una importante colección de arte, informaba en noviembre de 2006 el diario mexicano El Universal en un artículo que llevaba por título “El misterioso señor Martínez”, en el que daba cuenta de muchos detalles poco conocidos de este regiomontano, cuya vida está efectivamente cubierta por un halo de misterio.

Martínez es un apasionado del arte, al que le gusta pasar desapercibido. Entre otros detalles de su vida, el diario apuntaba que tras terminar su educación en el Instituto Irlandés de Monterrey, en donde fue un estudiante modelo, decidió marcharse a Roma para ingresar en el seminario de los Legionarios de Cristo, aunque solo duró seis meses. Afincado desde hace años en Nueva York, poco se sabe de la vida y negocios de este regiomontano.

Aún con el 10% de gravamen a las ganancias de capital, México continúa siendo atractivo

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

El presidente mexicano Enrique Peña Nieto propuso el domingo una serie de reformas para elevar la recaudación tributaria en un 2,9% del Producto Interno Bruto (PIB) para el 2018, medidas que han tenido un recibimiento agridulce.

Entre las propuestas, se observa el gravar con un 10% las ganancias de capital (que afectarían principalmente a los inversionistas mexicanos, los cuales representan menos del 20% de los inversionistas de la Bolsa Mexicana de Valores) que, de acuerdo con GBM HomeBroker, de ser aprobado este apartado, “México seguiría siendo uno de los países con una de las tasas impositivas más atractivas” citando como ejemplo a países como Austria, Finlandia, Alemania, Israel, Italia, Japón, Noruega, España y Suecia, cuyos impuestos para las ganancias de capital superan el 20%.

Diversos especialistas también se mostraron descontentos con la decisión de no proponer un IVA generalizado al consumo en medicinas y alimentos, decisión que el presidente calificó como una medida “socialmente justa y económicamente responsable en esta coyuntura”, mientras que de cara al público, «no toca el problema de fondo de la baja tributación para las personas en informalidad».

Por su parte, la agencia crediticia Moody’s destacó la reforma como positiva para el crédito y anticipa una posible mejora de calificación durante el 2013.

Entre las propuestas de la reforma fiscal se encuentran:

Gravar en un 10% las ganancias de capital y dividendos.
Crear una pensión universal, así como un seguro de desempleo.
Elevar de 30 a 32% la tasa máxima del Impuesto Sobre la Renta (ISR) para aquellos cuyos ingresos sean superiores a 500.000 pesos anuales (aproximadamente 37.800 dólares).
Eliminar el régimen de consolidación fiscal.
Homologar el IVA en la zona fronteriza (actual de un 11%).
Eliminar exenciones en servicios educativos e intereses de hipotecas.
Otorgar facilidades tributarias para impulsar la formalidad laboral.
Eliminar el Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU) y el Impuesto a los Depósitos en Efectivo (IDE).
Gravar bebidas azucaradas con el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS).
Reducir la carga fiscal de Pemex a menos de un 60% desde el 79% actual.
Ligar el aumento de la gasolina con la inflación.

Calamos reabre su fondo insignia de convertibles a nuevos inversores en EE.UU.

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Calamos Reopens Flagship Convertible Fund to New Investors — Foto: Fletcher. Calamos reabre su fondo insignia de convertibles a nuevos inversores en EE.UU.

Calamos Investments ha reabierto su fondo insignia, el Calamos Convertible Fund, disponible desde el 6 de septiembre para nuevos inversores y nuevas cuentas en EE.UU.

“Estamos contentos de reabrir nuestro fondo de convertibles a nuevos inversores en un momento que consideramos oportuno para invertir en estos instrumentos híbridos”, comenta John P. Calamos, Sr, CEO y co-CIO Global de Calamos Investments. “La mejora global de la economía y el ensanchamiento de los diferenciales ha alimentado el interés de los emisores por esta clase de activos, resultando en un mercado de convertibles mejor y más diversificado que esperamos siga fortaleciéndose. Además, durante los periodos de tasas al alza y expansión económica, los convertibles han tenido un comportamiento histórico mejor que sus pares de renta fija más tradicionales”.

Calamos es pionero y uno de los grandes jugadores en esta clase de activos, habiendo lanzado este fondo en 1985. El fondo, con 1.100 millones de dólares en activos, invierte principalmente en convertibles emitidas por compañías estadounidenses, aunque generalmente tiene entre el 5% y el 15% de sus activos neos invertidos en títulos no emitidos en EE.UU. También puede invertir en renta variable. El fondo tiene una gestión activa basada resultado de mezclar la inversión temática con el análisis fundamental. El resultado es un portafolio diversificado por sectores y calidad crediticia, con un énfasis en empresas de tamaño medio con buena calidad en sus balances.

Para inversores no estadounidenses, Calamos Investments aclara a Funds Society que el Calamos Convertible Fund que acaba de reabrirse tiene una estrategia muy similar a la US Convertible Strategy que ofrece la gestora para inversionistas institucionales non-US a través de mandatos (SMAs). Calamos Investments también tiene un fondo UCITS que invierte en convertibles, el Global Convertible Opportunities Fund, que no sigue la misma estrategia que el fondo que acaba de reabrirse en EE.UU. puesto que el fondo UCITS combina la inversión en renta variable, convertibles y renta fija.

Banco Sabadell amplía capital y dará entrada a inversores mexicanos y colombianos

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El Consejo de Administración de Banco Sabadell ha aprobado una operación de incremento de capital por un importe total de hasta 1.400 millones de euros aproximadamente, mediante dos aumentos de capital consecutivos, con el objetivo de robustecer el capital y dar entrada a nuevos accionistas significativos para la futura internacionalización del banco, sobre todo de América Latina.

El primero, de un importe de hasta 650 millones de euros, a un precio de 1,64 euros por acción, está destinado a inversores internacionales de importancia estratégica y se llevará a cabo mediante una colocación privada acelerada (accelerated bookbuilding). Esos inversores serían fundamentalmente mexicanos y colombianos, que ya se han comprometido a aportar 425 millones: el fondo colombiano Itos Holding se habría comprometido a acudir a la ampliación con 275 millones y el mexicano Fintech con 150 millones, según informó este lunes la entidad española a través de un hecho relevante a la CNMV.

El segundo incremento de capital, dirigido a los accionistas de Banco Sabadell, consiste en un aumento de capital con derechos de suscripción preferente y se llevará a cabo inmediatamente tras completarse la colocación acelerada de la primera ampliación. Las acciones se ofrecerán al precio de 1,10 euros por acción y los derechos de suscripción preferente cotizarán del 16 al 27 septiembre.

Estas acciones empezarán a cotizar en el mercado español el próximo día 8 de octubre y tendrán los mismos derechos económicos y políticos que las actualmente cotizadas.

La decisión de llevar a cabo esta operación mediante dos ampliaciones de capital sucesivas se ha tomado tras constatar el creciente interés de inversores internacionales por entrar en el capital de Banco Sabadell como accionistas estables y sumarse así a su proyecto empresarial, según el banco.

Mejora de la ratio de capital

Esta operación permitirá a Banco Sabadell adecuar su ratio de capital tras las últimas adquisiciones realizadas en España y situarse entre los bancos mejor capitalizados de Europa, con un ratio proforma de Core Tier 1 EBA por encima del 11%. La operación está asegurada en su totalidad por Deutsche Bank AG y JP Morgan Securities International.

Chile consolida su posición como plataforma líder para mercados de capitales en Sudamérica

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Los principales fondos de inversión, bancos, corredoras de bolsa, hedge funds y empresas del Reino Unido se darán cita con representantes del sector financiero chileno para recibir las últimas informaciones acerca de uno de los mayores mercados de capitales en América Latina. La conferencia Chile Day, que se realizará en la City de Londres este martes 10 de septiembre, contará con una delegación de más de 200 ejecutivos de alto nivel, autoridades y líderes de opinión del mercado de capitales chileno. Felipe Larraín, ministro de hacienda de Chile, encabezará la delegación y hará una de las principales presentaciones del evento.

Gracias al dinamismo de su economía, confiabilidad y estabilidad de sus instituciones, el desarrollo y know-how de su mercado de capitales, Chile se ha consolidado como la plataforma líder para acceder a los mercados de capitales de Sudamérica. Con más de 300.000 millones de dólares en activos, su mercado de capitales es el segundo más grande en América del Sur y suma el 50% del MILA, el mercado integrado latinoamericano formado por las bolsas de valores de Chile, Colombia y Perú. Con la próxima inclusión de México, país que ya ha firmado un acuerdo de integración, MILA se consolidará como la bolsa de valores más grande de América Latina, superando al BM&F Bovespa de Brasil, informa InBest y Pro Chile, organizadores del evento.

El Chile Day fue celebrado en anteriormente en cuatro ocasiones en Nueva York, pero en 2011 se trasladó a Londres, donde ha gozado de gran éxito entre fondos de inversión, corredoras de bolsa, y empresas en general. En esta ocasión, ya se han registrado más de 200 personas para el evento.

InBest, organización privada sin ánimo de lucro, cuenta con el apoyo del Ministerio de Hacienda y la colaboración de ProChile. Alfredo Ergas, presidente del directorio de InBest, comentó: “Decidimos organizar esta versión del Chile Day en Londres porque esta ciudad es uno de los principales centros financieros y puede ser el puente entre ejecutivos de mercados europeos interesados en Chile. Chile es un destino atractivo para inversión extranjera y una excelente plataforma para el manejo de fondos en América Latina”.

Los que participen en el evento tendrán una oportunidad única de conocer en persona, y en un solo lugar, a los principales CEOs y ejecutivos de alto nivel de los principales administradoras de fondos de pensiones, fondos de inversión, bancos, bancos de inversión, corredoras bolsa de Chile, junto con las principales compañías listadas en la Bolsa de Comercio de Santiago. Dentro de ellas destacan AFP Hábitat, AFP Provida, AFP Capital, Banco de Chile, Banco Bice, Banco de Crédito e Inversiones (BCI), Grupo Security, Empresas Penta, Larraín Vial, Celfín Capital – BTG Pactual, IM Trust – Credicorp Capital, Moneda Asset Management, Cencosud, Falabella, Concha y Toro, entre muchas otras. Además, existirá la opción de reunirse con estas compañías durante toda la jornada.

“Los mercados de capitales chilenos se caracterizan por su apertura, condiciones financieras favorables y políticas gubernamentales que pueden beneficiar a los inversores del Reino Unido”, explicó Cristián López, director de la oficina de ProChile en el Reino Unido. “Gracias a su estabilidad, la confiabilidad de sus instituciones, oportunidades de negocio e indicadores económicos, nuestro país se está transformando en un centro financiero relevante en Sudamérica, cada vez más atractivo para los inversores extranjeros”, agregó.

Chile es un destino competitivo para inversión extranjera, con bajos costos, servicios alto nivel, efectivas medidas de protección a la inversión y altos estándares de gobierno corporativo. Chile se ubicó en el primer lugar dentro de América Latina, y 37 dentro de 185 países, en la versión 2013 del reporte ‘Doing Business’ preparado por el Banco Mundial. Junto con ello, subió al lugar 17 en el mundo y otra vez se ubicó como el primer país latinoamericano en términos de aptitud digital y atractivo de inversión para el período 2010-2014, según el ‘Business Environment Ranking’ publicado por el Economist Intelligence Unit. Chile superó a Perú, Colombia, México y Brasil, y se ubicó a la par con los países más seguros para inversiones. En consecuencia, Chile fue el segundo destino para inversión extranjera directa en Latinoamérica durante el año 2012, después de Brasil, y el número 11 en el mundo, recibiendo un total de 30.300 millones de dólares.

Nace CANVAS, un servicio para crear y poner en marcha ETFs de «marca blanca» en Europa

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ETF Securities ha lanzado CANVAS, un servicio que permitirá a los gestores de activos de todo el mundo crear y poner en marcha ETFs de “marca blanca” en Europa, y que nace para dar respuesta a la creciente demanda de este tipo de activos. Según ETF Securities, el mercado global de ETFs podría crecer entre 2 y 3 billones de dólares hasta 2015.

CANVAS proporcionará una serie de soluciones basadas en el mercado de ETFs, incluida la capacidad de crear ETFs usando la totalidad de la infraestructura de ETF Securities, el establecimiento de una plataforma de ETFs a medida, la conversión de los fondos UCITS existentes en ETFs o la adición de ETFs como una clase de activo a un fondo UCITS. Como pioneros en el desarrollo de ETPs, ETF Securities lleva ofreciendo ETFs desde 2008 y se propone utilizar esta experiencia para ayudar a los nuevos actores del mercado de ETFs, ampliando su oferta para los inversores, informó la firma en un comunicado.

“Los gestores de activos han estado incrementando constantemente el uso de los ETFs durante algún tiempo, y reconocen que es una de la áreas con mayor crecimiento dentro de la industria, con aproximadamente 350.000 millones de dólares invertidos sólo en Europa. Sin embargo, muchos de ellos no tienen la infraestructura, la experiencia y los recursos para desarrollar sus propios productos. CANVAS proporciona una manera fácil y eficiente para que estos gestores puedan lanzar ETFs basándose en los años de experiencia y la infraestructura probada de ETF Securities; y hasta la fecha ya han mostrado interés por este servicio gestores de activos de Europa, EE.UU. y China”, dijo Matt Johnson, jefe de Distribución de ETF Securities para Europa, Oriente Medio y África,

Los activos en ETFs han aumentado en diez veces durante la última década. ETF Securities espera que el mercado crezca más de un 50% en los próximos dos años ya que los inversores son cada vez más conscientes de las ventajas en cuanto a costes, la transparencia y la facilidad de uso que ofrecen los ETFs frente a otros vehículos financieros tradicionales. Los inversores institucionales y los minoristas están utilizando cada vez más ETFs para ganar exposición regional a los mercados desarrollados y emergentes, así como para acceder a algunas clases específicas de activos. Se espera que la ampliación y la profundización de los canales de distribución en nuevas regiones y segmentos de mercado y el aumento del conocimiento del mercado de ETFs, impulse aún más la demanda de estos productos de inversión.

CANVAS es un servicio europeo que ofrece nuestra experiencia para proporcionar una amplia selección de soluciones de inversión basadas en los ETFs a los gestores tanto activos como pasivos. Su modelo de arquitectura abierta es compatible con una amplia gama de servicios, desde el desarrollo hasta la gestión total de un ETF, con especial atención en la velocidad de su comercialización, así como en su eficiencia en cuanto a capital y recursos.

ETF Securities continuará ofreciendo su propia gama de ETFs y UCITS a los inversores, que serán atendidos además por el equipo de CANVAS

La asociación de fondos de Luxemburgo advierte: la regulación pone en peligro los fondos monetarios europeos

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La asociación de la industria luxemburguesa de fondos de inversión, ALFI, se ha mostrado muy crítica con las propuestas que la semana pasada realizó la Comisión Europea sobre la futura regulación de los fondos monetarios en el Viejo Continente. La asociación se queja de que las reglas contempladas en la propuesta son demasiado estrictas en términos de activos eligibles, diversificación y requisitos de capital, lo que podría poner en peligro a este tipo de fondos que, según ALFI, juegan “un papel fundamental en la financiación de los mercados a corto plazo”.

El pasado 4 de septiembre, la Comisión Europea publicó un documento de propuestas, bajo el título “Proposal for a Regulation of the European Parliament and of the Council on Money Market Funds” (Propuesta para la regulación de los fondos monetarios en el Parlamento Europeo y en el Consejo). El documento sugiere que los fondos con valor liquidativo (NAV) constante, que suponen la mitad de la industria de fondos monetarios en Europa, mantengan un colchón de liquidez del 3% de su patrimonio, algo que según ALFI, conllevaría dificultades para estos fondos y tendría un impacto negativo en esta categoría.

Así, la asociación considera que es peligroso extender las normas sobre este tipo de seguros de liquidez, inicialmente designadas para el sector bancario, a los fondos de inversión, que, recuerda, ya están regulados. “El coste de las reservas de capital es simplemente demasiado alto para los fondos monetarios con valor liquidativo constante, particularmente en el actual entorno de bajos tipos de interés”, dice Marc Saluzzi, presidente de ALFI.

La asociación cree también que esas exigencias de capital crearán problemas para los gestores europeos que ofrecen este tipo de productos de forma global, especialmente si la SEC estadounidense no aplica la misma regulación a los fondos monetarios del país. Se genería, pues, una desventaja competitiva.

Por todo ello, ALFI se declara “preocupada” por el impacto de esta regulación. “Los fondos monetarios representan el 15% de la industria de fondos europea y son una importante fuerte de financiación económica a corto plazo. Las normas propuestas por la Comisión, especialmente aquellas que marcan los activos en los que puede invertir un fondo y aquellas sobre su diversificación, son demasiado estrictas e incluso exceden las normas de los fondos UCITS, lo que no está justificado”, afirma Saluzzi.

Según ALFI, los clientes europeos ven en estos fondos características de accesibilidad, diversificación, liquidez y rentabilidad atractivas frente a otros vehículos como los depósitos u otros valores. “Los fondos monetarios juegan un papel crítico en la financiación de los mercados a corto plazo y la regulación no debe ponerlos en riesgo”.

Boston Properties vende al Banco de Noruega una participación en Times Square Tower por 648 millones

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Boston Properties, ha anunciado este lunes la firma de un acuerdo vinculante para vender una participación del 45% en el derecho de arrendamiento del terreno y los créditos fiscales de Times Square Tower al fondo soberano noruego (GPFG), filial del Norges Bank, por un importe bruto de 684 millones de dólares en efectivo. La propiedad está libre de deuda. Boston Properties y el fondo soberano formarán una joint venture al cierre de la operación por la que la primera conservará la gestión del inmueble, informaron en un comunicado.

Times Square Tower es una torre de oficinas de Clase A que consta de 1,2 millones de pies cuadrados, con locales comerciales asociados y que se encuentra en el corazón de Times Square en Nueva York. Fue desarrollado por Boston Properties y terminó de construirse en 2004. Actualmente el 99 % del espacio está arrendado.

La propiedad está sujeta a un contrato de arrendamiento del terreno con la ciudad de Nueva York para cuyo vencimiento quedan 76 años y se beneficia del programa PILOT (Payment In Lieu of Taxes) hasta junio de 2024.

Este mismo año el fondo soberano noruego ha tomado una participación del 49,9% en un portafolio de bienes raíces de TIAA-CREF valorado en 1.200 millones de dólares y formado por activos en Nueva York, Washington DC y Boston. Esta fue la primera inversión del fondo noruego en bienes inmuebles en suelo de EE.UU. Al igual que en el acuerdo firmado con Boston Properties, TIAA-CREF mantuvo la gestión de estos inmuebles.

La salida de capital de los emergentes no frena al private equity y venture capital en Latinoamérica

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A pesar de las recientes salidas de capital desde los mercados emergentes, el private equity y venture capital en América Latina continuó expandiéndose en la primera mitad de 2013, con un incremento en captación de fondos, inversiones y desinversiones respecto al mismo período del año pasado, de acuerdo a datos publicados por Latin American Private Equity and Venture Capital Association (LAVCA).

En el primer semestre de 2013, las firmas de private equity y venture capital captaron 3.800 millones de dólares con cierres parciales o totales de 36 fondos diferentes. Esto representa un incremento del 100% en capital comparado con el mismo período del año pasado, cuando 1.890 millones fueron comprometidos a través de 10 cierres parciales o finales.

“El tema sobresaliente en los datos del LAVCA del primer semestre de 2013 es el contraste con las noticias que reportan una salida de capital de los mercados emergentes en respuesta a cambios esperados en la política monetaria por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos” dijo Juan Savino, director de Investigaciones de LAVCA. “Hemos visto un repunte en la actividad de private equity y emprendedor en América Latina, con un universo creciente tanto de inversores globales como locales participando activamente”.

El número de transacciones en el mid-market (inversiones entre 25-100 millones) continúa creciendo, con casi el doble en Brasil en 2013 en relación al 2012. LPs globales sobre-suscribieron fondos de mid-market en Perú y Colombia y han demostrado interés en México, impulsados por la agenda de reformas de ese gobierno. En total, gestores de private equity y venture capital invirtieron un total de 2.900 millones de dólares (un incremento de 5% respecto a 2012) a través de 108 transacciones (un incremento de 19% respecto a 2012).

El número de inversiones en TI en América Latina creció un 21% durante el primer semestre de 2013, mientras que el sector de consumo al minorista registró un aumento del 44%; ambos sectores se presentaron como líderes en función de su porcentaje en las inversiones totales. El sector de energía fue también bien representado en los datos con 336 millones de dólares invertidos, por encima de los 126 millones de dólares en el primer semestre de 2012.

Inversiones de capital emprendedor por parte de firmas de venture capital, aceleradoras e inversores ángeles internacionales y latinoamericanos (desde seed hasta expansión) también crecieron en 2013, con 151,9 millones de dólares a través de 58 inversiones, representando un incremento del 69% en capital comprometido y un número record para inversiones de early stage en la región.

“El incremento en la actividad de capital emprendedor durante el primer semestre fue impulsado principalmente por venture capital latinoamericanos y es un signo positivo para el desarrollo de largo plazo del ecosistema inversor en la región”, continuó Savino.

De acuerdo con los resultados de LAVCA, el capital generado por desinversiones creció un 67% hasta 1.500 millones de dólares en el primer semestre de 2013, en comparación al primer semestre de 2012. Algo a remarcar durante este período es que se realizaron en México Ofertas Públicas Iniciales de dos cadenas de hoteles invertidas por fondos de private equity. Asimismo, el sector de educación se mostró particularmente dinámico, generando desinversiones por un total de 572 millones de dólares

Tendencias en Captación de Fondos, Inversiones y Desinversiones en América Latina

El siguiente gráfico provee un resumen de la información descripta anteriormente.

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El reporte completo de LAVCA será distribuido a miembros y puede ser adquirido por no miembros a través de este link.

Azimut desembarca en Brasil con la compra del 50% de una gestora local

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La gestora italiana ha anunciado la firma de una joint venture en Brasil con Legan Administraçao de Recursos, según informaba el pasado viernes a través de un comunicado de prensa. Azimut adquirirá el 50% de la gestora.

Legan es una gestora independiente brasileña con sede en Sao Paulo fundada por cinco socios que cuenta con dos fondos multimercado de arbitraje renqueados entre los mejores de su categoría, según Institutional Investor, Standard & Poor’s y Exame. Se trata de los fondos Legan Low Vol FIM (invierte en tasas de interés, derivados y deuda soberana) y Legan Special FIM (invierte hasta un 20% en estrategias direccionales y long short de renta variable).

Legan cuenta con 14 empleados, y ofrece servicios de administración de activos, gestión de fondos (tiene tres fondos mutuos registrados en su página web) así como servicios de wealth management a unos 3.000 clientes. La gestora brasileña tiene 440 millones de reales en activos manejados (141 millones de euros, 186 millones de dólares).

La adquisición, pendiente de las aprobaciones regulatorias pertinentes, se realizará a través de AZ International Holdings, que comprará un 50% del holding brasileño propietario de Legan. Por este 50%, Azimut pagará unos tres millones de euros en efectivo y suscribirá una ampliación de capital por 2,5 millones de euros adicionales, que irán destinados a financiar el plan de negocio de Legan. Azimut también cuenta con opciones put y call sobre la sociedad. Los empleados de Legan han acordado colaborar a la expansión a medio plazo del negocio de Legan en el mercado brasileño.

El mercado brasileño de administración de activos contaba, a finales de julio de 2013, con activos de 1,05 billones de dólares, de los que, según datos de Anbima, un 50% están invertidos en fondos de renta fija y fondos balanceados. En Brasil, existen unas 400 gestoras independientes registradas en la CVM. Con esta joint venture, Azimut y Legan buscan el crecimiento en este inmenso mercado, no solo a través de los fondos existentes sino también aumentando su gama, incluyendo fondos de renta variable.

André Mamed, Fabio Veiga, Airton Kelner, Fausto Gouveia e Ivan Kraiser, fundadores de Legan, comentaban: “asociarnos con Azimut permitirá a Legan mejorar su estructura, consolidando nuestro compromiso con los clientes de obtener resultados consistentes y superiores a los índices de referencia. La JV nos permitirá fortalecer nuestro equipo con profesionales líderes así como potenciar nuestra presencia internacional“.