Manuel García Ospina. ¿Se estará dando el gran cambio global?
En las últimas semanas ha sucedido algo interesante y llamativo en los mercados financieros internacionales, que pone elementos interesantes de análisis para el futuro. Para explicarnos, tenemos que ir por varias partes, para entender la magnitud de este fenómeno.
Los flujos de acciones han tenido sus mejores 20 semanas en los últimos 17 años.
En principio, hasta antes de la crisis financiera de 2008; los flujos de inversión internacionales se dirigían hacia acciones, por sobre bonos. Sin embargo, esa historia cambió radicalmente luego de la crisis, impulsada por varios factores: el nerviosismo internacional y el fuerte aumento de oferta de bonos, especialmente de deuda pública de países desarrollados, que se apalancaron en los diferentes inversionistas internacionales para financiar la recuperación económica. Este factor llevó a fuertes flujos hacia los títulos de renta fija, dejando rezagados, de forma relativa, los flujos hacia acciones.
Sin embargo, en semanas recientes, los flujos de acciones han tenido sus mejores 20 semanas en los últimos 17 años. Es decir, en lo que llevamos de 2013, las acciones a nivel global han recibido fuertes flujos de recursos; lo que puede llevar a un cambio de perspectiva sobre las inversiones deseables en los próximos meses. A pesar del aumento en los índices accionarios a nivel global que hemos tenido recientemente, lo cierto es que los grandes jugadores a nivel global, como los fondos de pensiones o los fondos de inversión, tienen una posición de acciones mucho menor a la que tenían en 2007.
Esto podría implicar, entre otras cosas, que se está presentando una recomposición de portafolios a una escala significativa, lo que podría llevar, ahora sí, a ver un incremento accionario sostenido, sustentado en volúmenes mucho mayores que los que habíamos visto. Esto, de comprobarse, sería ampliamente positivo para las acciones, no sólo de desarrollados sino también de los denominados mercados emergentes, muchos de los cuales tienen un gran atractivo para los inversionistas globales. De esta forma, comenzaría la gran recomposición esperada desde hace algunos meses, que no se había dado, y brindan una base mucho más sólida para pensar en factores positivos que impacten las bolsas a nivel global en el mediano plazo.
Este tipo de factores muchas veces pasan desapercibidos, pues son muy específicos para los mercados financieros; pero son los que, en últimas, determinan el desempeño esperado de los activos de inversión.
Foto: Thomas Bresson. . La minera Coeur distinguida en México como Empresa Socialmente Responsable
Coeur d’Alene Mines Corporation anunció que su subsidiaria mexicana Coeur Mexicana ha sido reconocida con el Distintivo Empresa Socialmente Responsable 2012 por su operación de la mina de oro y plata Palmarejo, en Chihuahua, México.
«Nos sentimos honrados de que el Centro Mexicano para la Filantropía ha reconocido una vez más Coeur por su dedicación a la responsabilidad social de las empresas en México»
Coeur Mexicana recibió este premio nacional por quinto año consecutivo en reconocimiento a su excelencia en el liderazgo demostrado en la responsabilidad social, cuidado del medio ambiente y la sostenibilidad en México. El premio también reconoce la forma personal de Coeur Mexicana de realizar negocios en México y su trabajo positivo con el medio ambiente.
«Nos sentimos honrados de que el Centro Mexicano para la Filantropía haya reconocido una vez más a Coeur por su dedicación a la responsabilidad social de las empresas en México», dijo Mitchell J. Krebs, presidente de Coeur y consejero delegado. «Estamos firmemente comprometidos a llevar a cabo todas nuestras operaciones de una manera social y ambientalmente responsable que respete a los trabajadores, el medio ambiente y a nuestras comunidades de acogida.»
Cada año, el Centro Mexicano para la Filantropía reconoce a las empresas que han demostrado ética empresarial responsable y prácticas de gobierno, así como la dedicación a la mejora de los paisajes sociales y ambientales en las que operan.
La mina Palmarejo, ubicadas en el estado de Chihuahua en el norte de México, es una mina de plata y oro en servicio desde 2009. La minería en Palmarejo se lleva a cabo entre el fondo y la superficie. Coeur en México emplea a más de 880 personas.
Coeur d’Alene Mines Corporation es el mayor productor de plata primaria y un productor de oro en crecimiento. Coeur tiene cuatro minas de metales preciosos en las Américas generando fuerte producción, las ventas y el flujo de dinero en efectivo en los mercados de metales sólidos continuos. Coeur produce a partir de sus operaciones propias: la mina de oro y plata Palmarejo, en México, la mina de plata San Bartolomé, en Bolivia, la mina de plata y oro de Rochester en Nevada y la mina de oro Kensington en Alaska. Coeur también es propietaria de una participación no operativa de una mina en Australia y lleva a cabo actividades de exploración en curso en México, Argentina, Nevada, Alaska y Bolivia. Además, Coeur posee posiciones estratégicas de inversión en ocho empresas de desarrollo de oro con proyectos en América del Norte y del Sur plata.
Foto: Brocken Inaglory . Santander Asset Management registra un beneficio de 29 millones de euros en el primer trimestre
Santander Asset Management informó este jueves que sigue desarrollando «su nuevo modelo global del negocio basado en las capacidades de gestión a nivel de Grupo y en la fortaleza y el conocimiento de mercado por parte de las gestoras locales», informó el Grupo Santander en su informe financiero correspondiente al primer trimestre del año.
En 2013 continúa la reorganización del negocio en torno a una sociedad holding que agrupe a todas las gestoras. Ya se encuentran integradas las gestoras de España, Argentina, Gran Bretaña, Luxemburgo y la nueva sucursal de Alemania. También se ha consolidado la estructura de los equipos globales, tras finalizar las estructuras de gestión para mandatos latinoamericanos y globales europeos, lo que permite avanzar en el segmento institucional, prosigue el informe.
En el negocio institucional Santander apunta que sigue captando mandatos de renta fija española y europea de compañías alemanas (800 millones de euros bajo gestión).
En resultados, el área ha contabilizado en el trimestre un beneficio atribuido de 29 millones de euros, un 59,7% más que en igual periodo de 2012. Aumento de comisiones retenidas (+4,6%), costes planos (+1,2%) y menores saneamientos explican esta evolución.
Considerando las comisiones contabilizadas por las redes, el resultado total para el Grupo (resultado antes de impuestos más comisiones cedidas) se sitúa en 247 millones, con descenso del 6,1% interanual tras el ajuste de comisiones medias realizado en 2012 en algunos mercados.
El volumen total gestionado se sitúa en 161.500 millones de euros, un 5% superior a diciembre de 2012 y un 13% superior a marzo. De ellos, 104.000 millones corresponden a fondos de inversión y de pensiones, 9.600 millones a carteras de clientes distintas de fondos, incluidos mandatos institucionales, y 47.900 millones a mandatos de gestión por cuenta de otras unidades del Grupo.
En gestión tradicional de activos, el Grupo gestiona 158.600 millones de euros, de los cuales 103.500 millones corresponden a fondos, sociedades de inversión y planes de pensiones de clientes. El 86% del total gestionado se concentra en cuatro grandes mercados: Brasil, Reino Unido, España y México.
En España, Santander Asset Management, con posiciones de liderazgo en fondos de inversión mobiliarios (cuota del 14,9% según Inverco), continúa dirigiendo su gestión hacia fondos perfilados, reduciendo su peso en fondos monetarios, de menor valor añadido. El patrimonio bajo gestión tradicional, incluidos planes de pensiones y mandatos, se sitúa en 52.100 millones de euros, un 3% superior a diciembre de 2012.
Brasil presenta unos activos bajo gestión de 48.100 millones de euros. El incremento sobre diciembre (+6% en reales) se ha producido en los clientes minoristas y corporativos dado que los mandatos institucionales se mantienen en línea con los niveles del trimestre anterior.
Reino Unido ha aumentado sus saldos bajo gestión un 2% en moneda local, situándolos en 25.500 millones de euros, apoyado en la captación de mandatos de gestión de colectivos.
México continúa mejorando el mix de los 11.400 millones de euros de activos bajo gestión (+1% en el año) apoyado en el lanzamiento de fondos garantizados y otros con distintos perfiles de riesgo adaptados a los clientes.
En gestión no tradicional (gestión inmobiliaria, gestión alternativa y fondos de capital riesgo) Santander Asset Management sigue adaptando su actividad a la escasa demanda por parte del mercado. El volumen bajo gestión se mantiene en el entorno de los 3.000 millones de euros.
Foto: Alexander Klink. Grupo Sura obtiene un beneficio de 157 millones de dólares en el primer trimestre, un 61,2% más
Grupo Sura publicó este jueves sus resultados correspondientes al primer trimestre de 2013, en los que se destaca, principalmente, el crecimiento de la utilidad neta de la Compañía que se ubica en 287,259 millones de pesos colombianos (unos 157 millones de dólares), es decir, un 61.2% superior al registrado en el mismo periodo del año anterior, informó en un comunicado.
Adicionalmente se reportan otros resultados importantes como los ingresos obtenidos de las filiales, vía método de participación de utilidades, que sumaron un total de 131,341 millones de pesos colombianos (72 millones de dólares) y los ingresos por valor de 84,960 millones de pesos (46 millones de dólares) correspondientes a dividendos e intereses causados por las inversiones de portafolio de la Compañía.
Por otro lado, el valor en libros de la acción de Grupo Sura creció 13.2% en comparación con el primer trimestre de 2012, ubicándose en 36,391 pesos (19.86 dólares). La compañía destaca de manera especial la reducción de su deuda financiera un 40%, que permite cerrar el periodo con un coeficiente del 2.4%, es decir, 90 puntos básicos menos frente al cierre de 2012.
Los activos de GRUPO SURA alcanzaron los 22.1 billones de pesos (los 12 millones de dólares) con un crecimiento de 5.6% anual.
«Los resultados que tuvimos durante este trimestre, continúan dando cuenta de la buena dinámica de nuestras compañías filiales, SURA Asset Management y Suramericana, que siguen avanzando en la consolidación y en la presencia regional en sectores y países de alto potencial, como lo ratifican las adquisiciones anunciadas recientemente», aseguró David Bojanini García, presidente de Grupo Sura.
Dentro de los hechos más significativos reportados en los primeros meses del año, la compañía señala los siguientes:
El Reporte Anual Integrado 2012 recibió la calificación B+ por la firma Global Reporting Initiative GRI, lo que significa un avance frente a la calificación C+ que se tenía el año anterior. Esta verificación fue auditada por KPMG Advisory Services.
SURA Asset Management y Scotiabank anunciaron el acuerdo al que llegaron con BBVA para la adquisición de la AFP Horizonte en Perú por un valor total de USD 516 millones aproximadamente.
SURA Asset Management y Grupo Monterrey firmaron un acuerdo de compraventa para adquirir Primero Seguros Vida, en México, con lo cual la filial de GRUPO SURA complementará su oferta de productos de Pensiones, Ahorro e Inversión, que constituye su foco principal.
Foto: Erik A. Ellison . Glenn H. Schiffman se une a Guggenheim Securities como senior managing director
GuggenheimPartnersha anunciado queGlennH.Schiffmanse suma aGuggenheimSecurities senior managing director.Schiffman, un banquero de inversión con más de 100 millones en operaciones acometidas durante su carrera. «Schiffmanofrece liderazgo, capacidad de gestiónyoperaciones para ayudar al negocio y crecimientode la plataforma dela banca de inversión de GuggenheimSecurities«, explicó la firma en un comunicado.
«A lo largo de los años, he tenidola oportunidad de trabajarconGlennen amboslados de la mesaen numerosos proyectosy he sido testigode primeramano desuimpacto en el clientey lacapacidad de servircomo asesor de confianza«, dijoAlanSchwartz, presidente ejecutivodeGuggenheimPartners.«La trayectoria deGlenntantoen la construccióny gestión deempresas de éxitoyen el asesoramiento aclientesentransaccionesimportanteses incomparable,y estoymuy contentode tenerlo ennuestro equipoen crecimiento».
Schiffman es un veterano deWall Streetcon más de 20años de experiencia. Se une Guggenheim The Raine Group, en donde era socio.Antes de ello,Schiffmanfuedirector de Bancade Inversiónpara las Américasy director ejecutivo deNomuraSecurities Americadel Norte, asícomo jefe deBanca de Inversiónde Asia y elPacífico paraNomuray anteriormenteLehmanBrothers.En Lehmany, posteriormente en Nomura,Schiffmandirigió equiposque se auparon comolos númerouno en el rankingde M&A de Asia-Pacífico. Anteriormente, Schiffmanfueco-director del GrupoGlobalde Mediosde LehmanBrothers.
Stephen Thornber, gestor del fondo Threadneedle Global Equity Income Fund. Threadneedle: ¿Qué es más importante: el rendimiento por dividendo o el crecimiento del dividendo?
Stephen Thornber, gestor de carteras de Threadneedle, expone la importancia de centrarse en el rendimiento por dividendo y el crecimiento del dividendo a la hora de invertir en estrategias generadoras de ingresos a escala mundial, subrayando el continuado atractivo de las acciones que pagan dividendos elevados, pese a la reciente escalada de la renta variable.
¿Qué es más importante: el rendimiento por dividendo o el crecimiento del dividendo?
Además de centrarnos en empresas con rendimientos por dividendo elevados, nos fijamos en empresas con beneficios y crecimiento del dividendo superiores al 5%, así como con una sólida estructura financiera. Consideramos que al centrarnos en empresas dinámicas y en expansión es posible generar una elevada rentabilidad del capital y aprovechar al máximo las tendencias alcistas, al tiempo que mantenemos la protección frente a pérdidas que las estrategias centradas en los ingresos normalmente ofrecen.
¿Están caras ahora las acciones generadoras de ingresos? ¿Es ahora más difícil encontrar oportunidades interesantes?
Si comparamos el ratio PER del MSCI World High Dividend Yield con el del índice MSCI World ordinario, vemos que las acciones que pagan un dividendo elevado siguen teniendo una valoración interesante, con descuento frente al conjunto del mercado. De hecho, durante los dos últimos años, el diferencial en su valoración se ha ampliado de dos puntos y medio de PER a tres.
Cuando establecimos nuestra estrategia mundial centrada en rendimientos de efectivo de la renta variable en 2007 observamos que, en todo el mundo, había entre 1.500 y 1.700 acciones que ofrecían un rendimiento superior al 4% y concluimos que dicho universo deparaba muchas oportunidades, con un gran número de posibles valores y la suficiente amplitud como para construir una cartera bien diversificada. Seguimos comprobando este aspecto periódicamente y no hemos apreciado una reducción significativa en el número de esos valores.
En la actualidad, la rentabilidad por dividendo de las acciones mundiales es de alrededor del 2,7%, superior al rendimiento medio registrado desde 1986. Esto indica que las acciones mundiales no están caras en términos de rentabilidad por dividendo y demuestra que nuestro universo de oportunidades se mantiene estable y variado.
¿Qué hay de las recompras de acciones?
Las recompras de acciones siguen siendo populares, sobre todo en EE.UU. Desgraciadamente, no se ha escogido con acierto el momento apropiado para la recompra de acciones, ya que las empresas han recomprado sus acciones durante mercados alcistas. Nosotros pensamos que recompensar a los accionistas sistemáticamente a través de dividendos constituye un uso más acertado del capital, lo que señala unas perspectivas brillantes y un compromiso a largo plazo de recompensar a los inversores. Nos decantamos por pagos de dividendos elevados, periódicos y crecientes efectuados por empresas dinámicas, en lugar de por empresas que emplean las recompras para aumentar su apalancamiento e impulsar sus parámetros de rentabilidad por acción.
Foto cedidaJesús Zabalza, new CEO of Santander Brasil. Jesús Zabalza named CEO of Santander Brasil; Javier San Felix replaces him as head of the Americas division
Marcial Portela, responsable de los negocios del Grupo en Brasil, ha presentado la renuncia a sus funciones ejecutivas en Banco Santander Brasil, si bien continuará como presidente de su consejo de administración. Jesús Zabalza será el nuevo consejero delegado de Santander Brasil (director presidente de la compañía en la terminología local).Javier San Félix será el nuevo responsable de División América, en sustitución de Jesús Zabalza. La División América incluye todos los negocios de Grupo Santander en Latinoamérica, excepto Brasil, informó la entidad española este jueves a través de un comunicado.
Estos nombramientos coinciden con la presentación de resultados del Grupo Santander correspondientes al primer trimestre de 2013, en el que la entidad ha reportado un beneficio atribuido de 1.205 millones de euros, lo que supone un descenso del 26% con respecto al mismo trimestre de 2012 debido a los saneamientos de 60.000 millones llevados a cabo por la entidad en los últimos cuatro años, tal y como explicaba este mismo jueves el presidente de Banco Santander, Emilio Botín, en Madrid.
arcial Portela, nacido en Vigo en 1945 , dirigió la integración entre Santander Brasil y Banco Real (adquirido al grupo holandés ABN AMRO) y en los últimos tres años ha sido el máximo responsable ejecutivo de esta importante filial del Grupo Santander.
Jesús Zabalza, nacido en Bilbao en 1958, con un profundo conocimiento del mercado financiero latinoamericano, ha desempeñado en el pasado cargos ejecutivos en BBV, Argentaria, La Caixa y, desde 2002, como director general de Banco Santander en la División América, en la que ha sido su máximo responsable en el último año.
Por su parte Javier San Félix (Madrid, 1967), director general de Banco Santander y consejero delegado de Banesto hasta su fusión con Banco Santander asume la dirección de División América. Se incorporó en 2004 a Santander Consumer Finance donde fue director de planificación estratégica, director del área de negocio de mercado no euro y responsable de Integración de Fusiones y Adquisiciones. En mayo de 2012 fue nombrado consejero delegado de Banesto, entidad que culminará su fusión legal con Banco Santander en los próximos días.
Los nombramientos de Marcial Portela y Jesús Zabalza están sujetos a las aprobaciones societarias y regulatorias en Brasil.
Foto cedidaStuart O'Gorman, Director de Tecnología Global en Henderson. ¿Tiene Apple en su portafolio? O’Gorman de Henderson comparte su opinión sobre el valor
Apple ha publicado su primera caída de beneficios en una década, aunque al tiempo anunciaba su intención de más que duplicar el monto de efectivo dedicado a remunerar al accionista a través de recompras de acciones que alcanzarán hasta 100.000 millones de dólares antes de final de 2015. Los ingresos trimestrales subían un 11% interanual y el dividendo se incrementó un 15%.
“Actualmente mantenemos un peso del entorno del 4,5% en Apple en los fondos tecnológicos, que es significativamente inferior al peso del valor en el índice, que se aproxima al 10%», explica Stuart O’Gorman, Director de Tecnología Global en Henderson Global Investors, señalando que esta posición infraponderada ha beneficiado en términos relativos el rendimiento de la estrategia ya que Apple ha caído más de un 40% desde sus máximos hasta los mínimos de la pasada semana. “El incremento del 15% en el dividendo se traduce en una rentabilidad por dividendo del 3% y supone un soporte para su valoración,” añade.
A pesar de su atractiva valoración, para O’Gorman la presión sobre ingresos y beneficios de Apple debida a la menor demanda de iPhones y la mayor competencia de Samsung son fuente de preocupación. “Los márgenes han caído desde más del 47,4% hace un año hasta el 37,5% según aumenta la competencia y añaden productos más baratos a su gama, como el iPad Mini. Los objetivos señalados por la compañía implican más de lo mismo”, explica O’Gorman, añadiendo que el CEO Tim Cook anunció que hay nuevos productos preparados para este año y 2014, sin dar detalles específicos, pon lo que los inversores siguen preguntándose si la compañía tiene capacidad para seguir innovando al mismo ritmo y con el mismo éxito que durante la última década.
“Nuestro razonamiento histórico, cuando estábamos positivos con el valor, estaba ligado a la creencia en las ventajas de su plataforma, la infrapenetración de los mercados, sus ventajas de escala y -en menor medida- su poder de innovación y su marca. Muchas de estas características se han erosionado.” Para O’Gorman, el mercado occidental de smartphones esta cada vez más saturado y Samsung tiene la ventaja de escala. En cuanto a la plataforma, sigue siendo una barrera de entrada para los clientes existentes, pero ya no supone un factor competitivo para atraer a nuevos usuarios.
“La ingente cantidad de efectivo de la firma protege el valor a la baja, al igual que la fuerte generación de flujos de caja y una valoración atractiva en términos de estos ratios. La mayor disposición de la empresa para repartir su efectivo entre los accionistas es también positiva.” En conjunto, el equipo de Stuart O’Gorman se mantiene de neutral a negativo con sus perspectivas sobre Apple y no creen que haya razones para añadir posiciones en el valor, a pesar de su fuerte corrección, “dado que podemos encontrar oportunidades de inversión más interesantes en otros valores», concluye.
. BlackRock lanza dos nuevos fondos de deuda de mercados emergentes
BlackRock ha lanzado dos nuevos fondos de deuda dirigidos a clientes europeos. Se trata del BGF Emerging Market Corporate Bond Fund y el BGF Emerging Market Investment-Grade Bond fund, informa Wealth Briefing.
El primero de ellos será cogestionado por Sergio Trigo Paz, jefe de Renta Fija de Mercados Emergentes y los gestores de cartera Chris Kelly y Jane Yu. El fondo ofrecerá una cartera concentrada en la que al menos el 70% del total de activos se invierten en deuda denominada dólares estadounidenses de deuda corporativa global de mercados emergentes, que incluyen empresas de alto rendimiento y alto grado.
Paz también cogestionará el segundo vehículo, el BGF Emerging Market Investment-Grade Bond Fund, junto con Chris Kelly y Rafhael Marechal. Se invertirá como mínimo el 70% de los activos totales en valores de renta fija con grado de inversión con una calificación mínima de BBB-/Baa3 emitido por o en los países emergentes.
Además de maximizar la rentabilidad total, el fondo buscará superar su índice de referencia en aproximadamente 175 puntos básicos antes de comisiones.
Los lanzamientos siguen el fichaje el pasado año de un equipo fuerte de deuda de emergentes integrado y forman parte además de los esfuerzos de la empresa para ayudar a los clientes a aprovechar al máximo las oportunidades de la región y clase de activos.
Al 31 de marzo de 2013, los activos bajo gestión de BlackRock ascendían a 3,9 billones de dólares.
Luisa Guzmán, directora general y fundadora de Transearch. . Como y donde se busca el talento en Estados Unidos
La identificación de las fuentes de talento va a estar directamente relacionadas al talento que se requiere de acuerdo a la industria. Dentro de las fuentes para identificar talento están: las firmas de búsquedas de ejecutivos, universidades, ferias de empleo, asociaciones y las redes sociales en Internet.
Firma de búsqueda de ejecutivos o “headhunters”: si se decide “comprar” el talento, la mejor forma de hacerlo es a través de firmas especializadas que cuentan con socios profesionales conocidos en la industria y en el mercado. Este es un proceso costoso pero muy acertado ya que garantiza la identificación de los mejores profesionales del área y además es un proceso de valoración del candidato que permite contratar a una persona con un récord impecable y éxito comprobado. Se trata de alguien con un conocimiento técnico especifico y que se ha graduado o hizo un MBA en prestigiadas universidades nacionales o extranjeras o hizo carrera en corporativos internacionales.”
Hoy en día el 75% de la población utiliza el Internet para buscar trabajo a través de la red
Universidades: Las universidades demuestran ser una fuente primordial para identificar talento especializado, siendo las escuelas de negocios y las “Ivy League” (Harvard, Princeton, Yale y otras cinco más) uno de los recursos más utilizados por los empleadores, que primero identifica la mejor escuela de acuerdo a su especialidad y establece acuerdos con las instituciones pala la publicación de las vacantes a los graduados. Por ejemplo, hay seis universidades en Estados Unidos que se especializan en preparar estudiantes especializados en la industria farmacéutica.
Ferias de empleo: Las ferias de empleo son organizadas por grupos de empresas que no compiten entre sí que conectan al candidato directamente con los empleadores.
Internet: Durante los últimos 15 años, Internet se ha convertido en un recurso muy valioso para identificar empleadores y conectarlos con los candidatos que serian los ideales para las posiciones vacantes. Internet ha cambiado rápidamente la manera en que los empleadores buscan candidatos y los profesionales buscan trabajo; hoy en día el 75% de la población utiliza el Internet para buscar trabajo a través de la red, siendo los que tienen más educación e ingresos más altos, los que tienen mayor acceso a la red. Sin embargo, referencias personales y anuncios en el periódico continúan siendo las herramientas primarias por empleadores y profesionales para anuncios y búsquedas de trabajo.
Para los candidatos, el uso de Internet reduce el costo de adquirir información sobre vacantes, las bolsas de trabajo son una de las maneras más identificadas de cómo Internet ha aumentado el volumen de trabajos disponibles. Sin embargo, estas bolsas de trabajo conforman una pequeña parte del impacto de la información sobre trabajos con relación al número de desempleados, salarios y productividad. Los que buscan trabajo, pueden ahora tener mucha más información, no sobre la posición en sí, sino sobre la industria, una empresa en especial, sus ejecutivos, junta directiva, etc. Páginas como Vault.com le proveen información detallada sobre salarios, rangos de salarios y ambientes de trabajo.
