Evercore Wealth Management has announced the appointment of Helena Jonassen as a Managing Director and Wealth Advisor.
Ms. Jonassen joins Evercore Wealth Management from U.S. Trust, where she managed investment accounts as a Senior Trust and Fiduciary Officer. Prior to joining U.S. Trust in 1997, she worked as financial planner and portfolio manager for Train, Smith Counsel in New York. She has 30 years of experience in wealth management.
“We are pleased to welcome Helena to our growing national practice,” said Evercore Wealth Management Chief Executive Officer Jeff Maurer. “She shares our values and will further strengthen our strategic wealth planning team, delivering independent advice and solutions to serve each client’s interests.”
Ms. Jonassen reports to Chris Zander, Chief Wealth Advisory Officer at Evercore Wealth Management. She is based in New York City. She is a graduate of the State University of New York at Albany and holds the Certified Financial Planner designation.
Evercore Wealth Management, a subsidiary of Evercore, serves high net worth individuals, families and related institutions, delivering customized investment management, financial planning, and trust and custody services. Evercore Wealth Management is a registered investment advisor with offices in New York, Minneapolis, San Francisco, Los Angeles and Tampa. The firm manages client assets totaling $5.2 billion as of March 31, 2014. Additionally, Evercore Wealth Management offers personal trust services to its clients through Evercore Trust Company N.A., a national trust bank with $42.3 billion in assets under administration as of March 31, 2014.
ACE Limited announced on Thursday that it has reached a definitive agreement to acquire the large corporate property and casualty (P&C) business of Itaú Seguros, S.A. from Itaú Unibanco S.A. for approximately $685 million. Upon completion of the transaction, ACE, which has a longstanding presence in Brazil, will be the largest commercial P&C insurer in the largest market in Latin America.
The Itaú Seguros large corporate P&C insurance business was established in 2006 and has been 100% owned by Itaú Unibanco, Brazil’s largest non-government bank, since 2009. In 2013, the business had approximately $950 million in gross premiums written and an 18% market share, making it Brazil’s leading commercial P&C carrier for the large corporate market. The business, which focuses on a broad array of property and marine coverages for large corporate accounts, has approximately 320 employees, a national distribution footprint and relationships with more than 600 brokers.
“Brazil is a large and important market to ACE’s strategy in Latin America. The addition of Itaú Seguros’s large corporate P&C insurance business will complement and deepen our longstanding presence in Brazil in a significant way,” said Evan G. Greenberg, Chairman and Chief Executive Officer, ACE Limited. “This is a great opportunity to acquire from one of the region’s largest and most highly regarded banks an insurance market leader that has complementary business lines, national reach, extensive distribution, a diversified portfolio and, importantly, an experienced, professional and talented management team with an underwriting culture similar to ours. We are delighted that they will be joining ACE.”
ACE’s operations in Brazil currently include an established commercial and personal P&C business, a significant accident and health insurance business, as well as life insurance and reinsurance. The transaction, which is subject to regulatory approval, is expected to be completed in the first quarter of 2015 and be accretive to earnings immediately.
ACE Group is one of the world’s largest multiline property and casualty insurers. With operations in 54 countries, ACE provides commercial and personal property and casualty insurance, personal accident and supplemental health insurance, reinsurance and life insurance to a diverse group of clients. ACE Limited, the parent company of ACE Group, is listed on the New York Stock Exchange and is a component of the S&P 500 index.
Napier Park Global Capital has announced that Dan Kittredge has joined the firm’s private equity group, Napier Park Financial Partners, as a managing director.
“We have known Dan for over fifteen years and have had the privilege of co-investing with him in HealthEquity, one of our current portfolio companies,” said Manu Rana, managing director and co-head of Napier Park Financial Partners. “Dan has an outstanding track record of identifying innovative high-growth companies in financial services and building their value. We look forward to Dan contributing greatly to the Napier Park franchise as we continue to grow.”
“Dan is an excellent addition to our team, bringing broad investment experience in the financial services industry including businesses across many of our target growth sectors, such as payments technology solutions, outsourced administrative technologies, financial product distributors, specialty finance alternative providers, asset management solutions, banking products and insurance related solutions,” added Steve Piaker, managing director and co-head of Napier Park Financial Partners.
Prior to joining Napier Park, Kittredge was vice president of investments at Security Benefit Corporation, a Guggenheim Partners affiliate, where he focused on leading private investments. Before that, he was a principal at Berkley Capital, a subsidiary of W.R. Berkley, where he focused on financial services and financial technology private equity and mezzanine debt investments for over ten years. Kittredge began his investing career at J.H. Whitney, prior to which he was an investment banker initially at Lazard, focusing on financial institutions, and subsequently at Banc of America Securities, focusing on insurance. Kittredge received a BA from Bowdoin College where he majored in mathematics and graduated summa cum laude.
. El IEB celebra con ex alumnos su 25 aniversario en Nueva York
El IEB, centro universitario líder en formación financiera, ha celebrado recientemente un encuentro en Nueva York con motivo del 25 aniversario, al que asistieron alumnos del Master in International Finance (MIF) del IEB y antiguos alumnos del centro que actualmente desarrollan su carrera profesional en EE.UU.
El evento, celebrado en el Hotel W Downtown de Manhattan, contó con la presencia de Álvaro Martínez-Echevarría, director del IEB; Manuel Goudie, director del Master in International Finance (MIF) del IEB; y profesores del Excellence Program impartido por profesores del IEB y Wharton School, una de las escuelas de negocios más prestigiosas del mundo.
El IEB nació hace 25 años ante la necesidad de formación de profesionales con motivo de la modificación de la Ley del Mercado de Valores que permitió la liberalización del sector. En estos años han pasado por sus aulas más de 85.000 profesionales del mundo de las finanzas y se ha convertido en el centro oficial líder en el ámbito de la formación financiera en España e Iberoamérica.
Los alumnos que han estudiado en el IEB son actualmente profesionales de éxito en el ámbito financiero a nivel nacional e internacional. Es el caso de Ignacio Cuesta, que cursó el Máster en Bolsa y Mercados Financieros del IEB, y es responsable de relación con inversores de BBVA en EE.UU.
Foto: Jean-Jacques MILAN. México emite bonos samurái por 590 millones de dólares en Japón
México colocó este martes bonos por 60.000 millones de yenes (unos 590 millones de dólares) en el mercado japonés a plazos de 5, 10 y 20 años, con lo que dejó cubiertas sus necesidades de financiamiento en los mercados internacionales para este año, informó la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a través de un comunicado.
Ésta es la tercera colocación pública sin garantía del Gobierno Federal en el mercado samurái y la primera emisión realizada en más de 14 años sin la participación del Japan Bank for International Cooperation (JBIC), que había actuado en las otras transacciones como garante o inversionista.
Los bonos colocados con vencimientos en 2019, 2024 y 2034 otorgan un rendimiento al inversionista de un 0,80 por ciento, un 1,44 por ciento y un 2,57 por ciento en yenes japoneses, respectivamente, explicó la Secretaría de Hacienda.
«Este costo de financiamiento es el más bajo en la historia tanto en yenes como para cualquier emisión a tasa nominal fija para los plazos referidos para el Gobierno Federal», destacó.
El Gobierno de México con esta transacción emite por primera vez en su historia un bono a 20 años en el mercado japonés, siendo el primer emisor de América Latina en la historia y el primer emisor de mercados emergentes tras la crisis financiera global en 2008 en emitir un bono a dicho plazo en ese mercado.
«La tasa alcanzada es la más baja que haya obtenido cualquier emisor emergente a dicho plazo». La transacción tuvo una demanda de 2,5 veces el monto emitido y contó con la participación de más de 70 inversionistas de distintos sectores del mercado japonés como bancos, fondos de pensiones, aseguradoras y fondos de inversión de la región.
Los bancos agentes de la transacción fueron Nomura, Mizuho y Citigroup.
Imagen de Santiago. Admiten a trámite el requerimiento de Leonidas Vial contra la SVS por el Caso Cascadas
La Corte de Apelaciones de Santiago de Chile declaró admisible el requerimiento presentado por Leonidas Vial, socio de la corredora LarrainVial y exvicepresidente de la Bolsa de Comercio, contra la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), en el que pide suspender el proceso probatorio que está llevando a cabo el regulador en el marco del denominado caso Cascadas, informa Diario Financiero.
«Téngase por interpuesto recurso de ilegalidad en contra de la Resolución Oficio Reservado N°491, de fecha trece de junio de dos mil catorce, de la Superintendencia de Valores y Seguros», señala el citado oficio.
En este sentido, cabe recordar que este recurso legal fue interpuesto la semana pasada por la defensa del socio de la corredora LarrainVial, argumentando que no estarían las condiciones para ejercer su debido derecho a defensa.
Por su parte, el diario El Mostrador subraya que en el caso más emblemático de posible corrupción en el mercado de capitales detectado por la SVS se desinfla después de que ayer el titular de la SVS, Carlos Pavez, confirmara oficialmente ante la Comisión Investigadora del caso de la Cámara de Diputados, que la normativa actual impide sancionar operaciones ejecutadas cuatro años antes.
También Citigroup, la filial de banco estadounidense en Chile, fue formulada de cargos por la autoridad por operaciones realizadas hasta abril de 2010 y, dado que ya se cumplieron los cuatro años, la autoridad no podrá aplicarle multas, de acuerdo a lo esgrimido ayer por la SVS.
La caducidad –y no la prescripción– se han visto favorecidas en este caso debido a los recursos ante la SVS, Contraloría y tribunales que han presentado los distintos acusados, encabezados por Julio Ponce, Roberto Guzmán, Aldo Motta y recientemente Leonidas Vial.
«La situación que se produce en el procedimiento administrativo, con la existencia de términos probatorios no simultáneos en su desarrollo, e incluso, con términos probatorios no iniciados o paralizados en su devenir, importa que la igualdad de todos los interesados, integrante del principio de contradictoriedad, no se está representando por el órgano administrativo recurrido».
Además, entre los perjuicios enumerados en el documento, se menciona que la no simultaneidad acarrera un perjuicio procesal evidente.
Cabe recordar que fue a finales de enero que la SVS formuló cargos contra el socio de LarrainVial, controlador de Inversiones Saint Thomas y Agrícola e Inversiones La Viña, por la presunta infracción al inciso segundo del artículo 53 de la Ley de Mercado de Valores, por operaciones efectuadas en 2009 y 2010 con acciones de las sociedades cascada, que acreditarían su participación en el presunto esquema.
En mayo, Leonidas Vial ya había arremetido en contra de la SVS pidiendo que se cite a declarar Luksic, Matte y Yarur, entre otros, y además solicitó informes de las bolsas sobre presencia bursátil de las acciones de las cascadas, así como la tasa de descuento sobre SQM y estudios sobre el precio de mercado.
Foto: 401 (k) 2013. Veinte años luchando por las pensiones
Una misma talla no sirve para todos. Tal es el corolario después de 20 años experimentando con las pensiones de todo el mundo. ¿Necesitaba el mundo dos décadas para llegar a ello? Por desgracia, sí. Hace 20 años, en 1994, el Banco Mundial publicó su informe Averting Old Age Crisis (Sobre la Crisis de la Vejez), un detallado estudio con básicamente una recomendación: todo el mundo debe seguir el modelo de pensiones chileno, es decir, un sistema totalmente privatizado.
Averting Old Age Crisis marcó el clímax del llamado Consenso de Washington: la idea de que Latinoamérica debe seguir un “laundry list” de preceptos básicos para lograr un crecimiento económico. Fue presentado en las reuniones anuales del Banco Mundial y del FMI celebradas en septiembre de 1994 en la capital de un país que en ese momento era una muestra de los efectos de la liberalización y la apertura económica: Madrid.
Hoy en día, sin embargo, nadie quiere seguir el sistema chileno. En 2005, el Banco Mundial anunció que las recomendaciones del informe Averting Old Age Crisis ya no eran válidas. De los 11 países que adoptaron el modelo chileno, solo Chile se mantiene intacto. Y eso probablemente no durará mucho más tiempo: el próximo mes Chile comenzará una revisión que podría acabar con la creación de un fondo de pensiones estatal que competirá con las instituciones financieras privadas.
Los sistemas de pensiones “completamente privatizados” han fracasado precisamente en las zonas donde se suponía que debían ganar. A nivel de gestión, los costos de pensiones no han disminuido a pesar del hecho de que, al menos en teoría, los fondos gestionados deben ser más eficientes que la burocracia gubernamental. Desde una perspectiva macroeconómica, los planes de pensiones privados no siempre han significado una mejor asignación del capital, tal vez porque en muchos países en desarrollo no hay muchos mercados en los que invertir. La falta de oportunidades de inversión crea otro problema: a menudo, los rendimientos de los fondos de pensiones privados son bajos, o incluso negativos. Así, en lugar de ayudar a luchar contra la bomba de tiempo demográfica que enfrentan las pensiones públicas, empeoran.
Otro riesgo es la injerencia del Gobierno. El Gobierno de Argentina obligó a los fondos de pensiones, creados en 1994, a comprar activos denominados en pesos para apuntalar la asediada deuda del país. Esa fue una catástrofe para los ahorradores en 2011, cuando Argentina incumplió el pago de su deuda y vio colapsar el peso, y allanó el camino para la renacionalización del sistema siete años después. En países pequeños, como Bolivia y El Salvador, el sistema privado acabó creando un duopolio, simplemente porque no hay suficientes ahorradores para mantener seis o siete gestores de fondos. El problema no es solo de Latinoamérica: la reforma de pensiones en Hungría, en 1997, terminó en desastre.
¿Por qué funcionó en Chile y no en tantos otros lugares? Carmelo Mesa, distinguido profesor emérito de la Universidad de Pittsburg y uno de los oradores en el evento de LSE en Miami, señala dos elementos que hicieron a Chile diferente: “En primer lugar, su economía informal es relativamente pequeña. En otros países hay un gran número de trabajadores que trabajan por cuenta propia en el sector informal y que no contribuyen a sus planes de pensiones. Chile no tiene que lidiar con eso. En segundo lugar, Chile tiene un sistema de valores que funciona desde 1898, que ha proporcionado oportunidades de inversión para los fondos de pensiones”.
Sin embargo, incluso el sistema chileno se enfrenta a obstáculos, entre ellos los costos persistentemente altos de gestión. Esto desafía la economía tradicional, pero, pero poner a la vista el comportamiento de la economía no es tan sorprendente. “La experiencia empírica muestra que los ciudadanos tienen asuntos por lo general más urgentes en que pensar que analizar las diferentes opciones que ofrecen las instituciones financieras”, explica el profesor Nicholas Barr, de London School of Economics, quien recuerda cómo, a principios de los años 90, trató sin éxito en el Banco Mundial, de evitar que se hiciera de Chile el ejemplo para todo el mundo.
El hecho de que la gente no pueda manejar sus cuentas adecuadamente para bajar sus costos puede sonar contra intuitivo, e incluso condescendiente, pero es un hecho: si los hedge funds son acusados regularmente de abusar de sus inversores –que supuestamente son los más sofisticados y ricos-, ¿por qué el ciudadano medio con poca o ninguna formación financiera debería saber cómo manejar sus pensiones?
Veinte años después de la aclamación universal del modelo chileno de pensiones por el Banco Mundial, ha quedado claro que no es la cura mágica que sus partidarios pretendían. Las pensiones necesitan una reforma – incluyendo la ampliación de la edad de jubilación, y la combinación de los planes privados y públicos- pero la fórmula de la talla única nunca debió sonar.
Jean-Pascal Rolandez, fundador de L.T. Funds, asesora el fondo. L.T. Funds se lanza a la conquista del mercado español con su fondo Ulysses
Hasta su llegada a Ítaca, y en su Odisea, Ulises viajó al país de los cicones, al país de los Lotófagos, a la isla de los Cíclopes, visitó la isla de Eolo, el país de los Lestrigones y la isla de Circe, el país de los Cimerios, pasó junto a la isla de las Sirenas y atravesó el peligroso estrecho entre Escila y Caribdis, llegó a la isla de Calipso, donde permaneció durante varios años, viajó a Ogigia, o al país de los Feacios… Pero el fondo que lleva su nombre, Ulysses L.T. Funds European General, es, sin embargo, un producto mucho más tranquilo. Los aproximadamente 30 nombres que componen su cartera de renta variable europea, apenas viajan o rotan: permanecen en ella una media de nueve años.
Jean-Pascal Rolandez, fundador de L.T. Funds, compañía que actúa como asesor del fondo, solo cambia dos valores cada año porque desde el principio concibió el producto desde la conciencia de un ciudadano preocupado por no tener suficientes ingresos, procedentes de las pensiones públicas, para afrontar una buena jubilación y como una vía para ayudar en ese proceso, es decir, como una especie de caja de pensiones.
La estrategia, que comenzó a funcionar como una cuenta gestionada para Paribas, se convirtió en un fondo de derecho luxemburgués y se abrió a los inversores en enero de 2005. Centrada en invertir en acciones de compañías europeas con una potente visión de largo plazo, cuenta con una perspectiva buy & hold y con el compromiso de estar totalmente invertida (en torno a un 98% de sus posiciones y sin utilizar ningún tipo de apalancamiento o derivados).
Rolandez considera que para lograr sus objetivos basta tener menos de 30 posiciones, dos tercios de las cuales son valores de gran capitalización –actualmente 17-, que normalmente aportan la parte defensiva, y un tercio en otros de tamaño más moderado –actualmente 13 mid y smallcaps-, que son los que aportan el mayor riesgo. Todos ellos, seleccionados con una perspectiva GARP, es decir, sobre la base de un análisis fundamental estratétigo y de ratios de crecimiento en su ebitda, pero que cotizan a un precio razonable.
Unos criterios y una baja rotación que explican que, desde la historia del fondo, haya un valor que se mantenga desde el principio, Air Liquide, pero no haya habido en su cartera ningún nombre español. “Solo cambio dos nombres cada año y hay muchas oportunidades en el mercado”, explica Rolandez. Aunque a veces ha visto nombres con gran potencial de crecimiento, como Inditex, asegura que nunca ha visto el momento de entrar, por su precio, y también confiesa que se ha llegado a fijar en Viscofán, Vidrala y Prosegur. Pero sin consecuencias. Tampoco se ha planteado aún entrar en bancos españoles, pues cree que aún llevará tiempo reducir sus provisiones, si bien dice que unos años habrá oportunidades atractivas, como Banco Popular.
Por geografías, el fondo tiene gran exposición a nombres franceses, suizos y británicos, pero lo que considera más importante es la procedencia de los beneficios, que configuran una cartera de alcance internacional: el 50% viene de Europa, el 30% de los países emergentes y el 20% de Estados Unidos.
A la conquista de España
El fondo es de derecho luxemburgués, está gestionado por Degroof Gestion Instituionelle Luxembourg y ya está registrado en España, disponible en las platatormas de Inversis y Allfunds Bank. Cuenta con activos de 118 millones de euros, seis veces por encima de los máximos del mercado en el verano de 2007. Entre sus principales inversores figuran sobre todo medio centenar de instituciones orientadas a largo plazo que son dueñas del 90% de las participaciones (tres fondos de pensiones franceses, una aseguradora, varias gestoras, bancos o familiy offices), el tipo de inversores que la entidad quiere atraer también en España, donde consideran que se beneficiará del apetito existente actualmente por los fondos de autor, según comentan desde la agencia que les representa, Ursus 3 Capital. El 10% del fondo está en manos de individuos de altos patrimonios.
Con liquidez diaria, el producto cuenta con una inversión mínima de una participación (de aproximadamente 230 euros) y no tiene comisión de suscripción. Aunque el fondo ha logrado batir al índice en la mayoría de los últimso años gracias al componente de calidad en la cartera, no siempre lo ha conseguido, como ocurrió en 2007, y en algunos años batir al índice significó obtener retornos negativos. Por eso, el producto también cuenta con una clase protegida con derivados put a un strike del 90%, financiada mediante la venta de calls, de forma que el riesgo de mercado se reduce. Una clase ideal para aquellos que quieren estar en acciones europeas, pero que por las condiciones del mercado no se atreven.
El fondo cuenta con liquidez diaria y puede liquidarse en un día, con un impacto en el valor liquidativo del 1%. Sin impacto en el mismo, el plazo sería de dos semanas, debido al componente de valores de menor capitalización.
El año 2014 coincide con el 450 aniversario del nacimiento de Shakespeare. En una de sus primeras comedias, Trabajos de amor perdidos, el poeta escribía que la belleza se mide por el ojo que la juzga, un comentario que parece muy apropiado para la situación actual de los mercados: nos encontramos en un punto del ciclo económico y de mercado en el que las percepciones y los puntos de partida son muy importantes.
En primer lugar, la renta variable estadounidense ha alcanzado su máximo histórico y prácticamente ha triplicado su valor desde el mínimo registrado en marzo de 2009 después de la crisis. Tras la excelente rentabilidad lograda en 2013, muchos inversores están recogiendo beneficios y buscando motivos para vender. En estas circunstancias, debemos preguntarnos si las noticias económicas positivas son «buenas» o, en realidad, son «malas», puesto que auguran un endurecimiento de las políticas monetarias. Las condiciones económicas están lejos de ser homogéneas en todo el mundo y, con todas las intervenciones que han protagonizado los bancos centrales (como, por ejemplo, en Estados Unidos), las que actualmente se están produciendo (Japón) y las que están por ocurrir (zona del euro), parece que se está gestando de manera natural cierta desconfianza hacia la actual tendencia alcista de los mercados bursátiles. Y, lo que es más importante, la volatilidad de los mercados se encuentra en niveles muy bajos y está «espantando» a los inversores. Por lo tanto, la actual situación de la economía mundial resulta interesante —incluso desconcertante— y añade más presión sobre los mercados internacionales.
Lo bueno es malo…
Tras la ralentización del primer trimestre de la economía de Estados Unidos, provocada por las condiciones meteorológicas, los datos económicos actuales apuntan a una rápida recuperación de la economía subyacente del país norteamericano. Sin duda, no vemos ningún motivo que pudiera disminuir el deseo de los responsables políticos estadounidenses de empezar el proceso de normalización de los tipos de interés, una vez haya finalizado el programa de relajación cuantitativa. El panorama es aún más complicado en Europa continental, donde los índices de gestores de compras son generalmente positivos, aunque su dinamismo empieza a debilitarse. Además, en un momento en el que el valor del euro se sitúa por encima del nivel que el Banco Central Europeo considera óptimo y en el que la inflación se encuentra en niveles bajos, la amenaza de políticas monetarias no convencionales resulta intrigante y podría ser muy favorable, ahora que la Reserva Federal estadounidense empieza a retirar sus estímulos. Sin embargo, ¿es realmente una buena noticia la tibia situación económica de Europa porque se traduce en estímulos monetarios? ¿O acaso resulta profundamente preocupante el hecho de que, a pesar de los importantes descensos en la producción, la demanda siga siendo tan débil? Para aquellos inversores que aplican análisis ascendentes a valores individuales, encontrar acciones infravaloradas muy particulares nunca fue tan importante.
…y lo malo es bueno
Si creen que el equilibrio entre la política y el crecimiento en Occidente está logrado con precisión, deberían fijarse en Oriente, especialmente en China y Japón. Este último parece haber capeado bien el aumento de los impuestos al consumo del mes de abril, tan bien que, de hecho, parece improbable que a corto plazo se apliquen nuevos estímulos monetarios en forma de programa de relajación cuantitativa. Durante los últimos tres meses, los inversores han pasado de concebir esto como una mala noticia, a verlo como algo positivo.
En un momento en que el primer ministro japonés, Shinzo Abe, está ultimando los detalles de su tercera parte del programa de estímulos económicos, y que el fondo de pensiones más grande del mundo, el fondo del gobierno japonés (Government Pension Investment Fund) está aumentando sus posiciones en renta variable, las perspectivas de la economía japonesa se encuentran en una trayectoria de mejora.
No obstante, las posibilidades de que esto se produzca y de que una ralentización acusada de la economía china provoque la desestabilización de la economía mundial, siguen suponiendo un importante riesgo. Los estímulos específicos parecen estar repercutiendo de forma positiva en la economía china, pero subsiste la preocupación sobre la abundancia de desafíos estructurales de mayor calado y la acentuación de los riesgos.
Infinitamente ricos
Por supuesto, mientras tanto, las empresas están empezando a utilizar su efectivo. Aunque el tan esperado giro en el ciclo de inversión en inmovilizado sigue luchando por tomar impulso, las empresas se muestran más reticentes a construir que a comprar. Ante el incremento del nivel de efectivo en los balances de las empresas y los bajos costes de financiación, la actividad empresarial se disparó durante el segundo trimestre. Esto se ha reflejado en diversos sectores y, muy a menudo, en empresas estadounidenses que tratan de utilizar el efectivo del que disponen en sus filiales en el extranjero o, directamente, de cambiar su jurisdicción fiscal subyacente, lo cual contribuye a optimizar la eficiencia de sus estructuras de capital. Teniendo en cuenta que, por lo general, los inversores acogen de buen modo estas inversiones —el precio de las acciones de las empresas compradoras suele aumentar—, que el coste de financiación sigue siendo bajo y que las condiciones económicas continúan siendo satisfactorias, esperamos que se produzca un aumento de este tipo de operaciones en la segunda mitad de 2014.
En este artículo, Matthew Beesley, director de renta variable mundial de Henderson, recapitula brevemente los acontecimientos de 2014 y desvela sus perspectivas para los mercados de cara a la segunda mitad del año
Sede de Crèdit Andorrà. Foto cedida. Crèdit Andorrà es elegido el mejor banco de Andorra en banca privada en 2014
La publicación financiera Global Banking & Finance Review ha distinguido por segundo año consecutivo a Crèdit Andorrà como el mejor banco de Andorra en banca privada 2014. Se trata de un reconocimiento que se otorga a aquellas entidades que ocupan un lugar destacado en las áreas de especialización y de excelencia en la comunidad financiera internacional. Los premios reflejan la innovación, los objetivos alcanzados, la estrategia y los cambios inspiradores en el sector financiero, informó la entidad andorrana en un comunicado.
Global Banking & Finance Review, con este galardón, pone de manifiesto la posición de liderazgo de Crèdit Andorrà en la banca país y el impulso del negocio de banca privada y gestión de activos internacional como parte de la estrategia de crecimiento. El jurado del premio destaca el servicio de banca privada boutique a nivel global que ofrece el grupo, un modelo de gestión empresarial que permite a la entidad ofrecer servicios personalizados a medida para cada cliente, en función de sus necesidades, el perfil de riesgo y el estilo de gestión más conveniente.
En los últimos años Crèdit Andorrà ha ido consolidando la diversificación geográfica del negocio de Wealth Management en las principales plazas financieras de Europa y América. Actualmente está presente en una decena de países: Andorra, España, Luxemburgo, Suiza, EE. UU. (Miami), México, Panamá, Paraguay, Perú y Uruguay. Dispone de cuatro fichas bancarias internacionales (en Andorra, España, Luxemburgo y Panamá).
El Grupo Crèdit Andorrà cerró el 2013 con un volumen de negocio de 15.472 millones de euros, un 7,36% más que en 2012, y unos recursos gestionados de clientes de 12.418 millones de euros, un 9,82% más. Estas cifras se traducen en unas sólidas magnitudes, con una ratio de solvencia del 19,14% y una ratio de liquidez del 59,89%, por encima de los mínimos legales exigidos (del 10% y el 40% respectivamente) y muy por encima de la media de la banca europea. «Crèdit Andorrà dispone de unos fondos propios de 575 millones de euros, los más elevados de la banca andorrana, lo que permite garantizar el crecimiento sostenido del grupo», reza el comunicado del grupo.
