Wikimedia CommonsFoto: Jebulon w. La evolución de la industria de hedge funds, a análisis en México
Marco Avellaneda, director de la división de Finanzas Matemáticas de la Universidad de Nueva York y socio-gerente de Finance Concepts LLC, habla con Funds Society sobre su próxima visita a la Ciudad de México, donde impartirá el curso Hedge Funds 360 en el marco de la conferencia Risk Management Trading de Riskmathics.
Avellaneda comentó que el curso que tendrá lugar el 14 de junio en el hotel Sheraton María Isabel, repasará la historia de los hedge funds desde distintas perspectivas como la de los inversores, el negocio en sí, el marco regulatorio necesario para desarrollarlo -explicando las ventajas de este instrumento-, así como las estrategias de inversión más populares de Hedge Funds.
Entre los temas que cubrirá está la evolución de la industria con la entrada de más activos demostrando “que en un espacio menos concurrido las ganancias son mayores”.
Asimismo, y para aquellos interesados en hedge funds en México llamó a mirar estrategias conectadas a Estados Unidos y en sectores asociados con el consumo interno, decantándose por la compra dólar contra peso, índice SP500 y dentro del mercado americano, empresas relacionadas con la salud, como el sector farmaceutico, de seguro medico privado, y clinicas, razonando que «la reforma del gobierno Obama hará que ese sector se expanda de manera importante”. Entre los sectores en los que se mostró menos alcista está el financiero.
Para inscribirse en el curso Hedge Funds 360, siga este link.
Foto: Daniel Schwen. ING IM advierte que los inversores deben ser conscientes del exceso de confianza
“Las montañas pueden parecer fáciles de subir a día de hoy, pero si las predicciones meteorológicas no acertaran, el camino podría hacerse resbaladizo”. Es una observación que recoge el último MarketExpress de ING IM. Esta gestora añade que ve mucho más riesgo en la renta fija que en la renta variable. A continuación trasladamos su análisis de algunos antecedentes de crédito (high yield) y deuda emergente.
ING IM cree que el confortable repunte de los mercados financieros durante el 2013 no debería distraer la atención del inversor de la gestión activa del riesgo.
Compresión del Spread a lo largo de la curva de calidad
Los inversores en crédito deberían ser conscientes del exceso de confianza
De hecho, hay señales que apuntan que la buena racha del ciclo para los créditos podría estar en su fase final. El espacio de crecimiento es limitado, y si se diera un shock económico negativo, las valoraciones no ofrecerían demasiado apoyo. En caso de que la economía se activara, la amortiguación contra el incremento de rentabilidad de los bonos gubernamentales sería limitado. Otro riesgo a tener en cuenta, según resalta la gestora, es que en un entorno de mejoría de datos macroeconómicos y baja volatilidad, un cambio en el comportamiento corporativo podría no favorecer a los tenedores de bonos.
Cambio en el comportamiento corporativo
Según ING IM el cambio –ya comenzado- en el comportamiento de las empresas, favorece a los tenedores de renta variable frente a los de renta fija. Las recompras de acciones y las fusiones y adquisiciones están incrementando. Durante el primer trimestre, la actividad global de recompra de acciones supuso 168.000 millones de dólares (equivalente al importe de la segunda mitad del año pasado). ING IM cree que esta tendencia continuará. Las empresas están emitiendo deuda para poder financiar los dividendos. La emisión de 17.000 millones de dólares por parte de Apple es un buen ejemplo. ING IM destaca que este riesgo está restringido a un pequeño porcentaje de emisores, y a nivel de índices de referencia el impacto sería aún más limitado. El aumento del apalancamiento tampoco ha perjudicado demasiado a las empresas ya que la extra remuneración que tienen que pagar por situarse en la parte baja de la curva, es bastante limitada.
Oportunidades en Deuda Emergente en moneda local
La gestora de origen holandés esta infraponderando la deuda emergente en divisa fuerte (a corto plazo), en su asignación táctica de activos.
Debido a que con la caída de los tipos de interés ven espacio para que se den más medidas de flexibilización monetaria en los mercados emergentes, la deuda emergente en moneda local sigue siendo, en opinion de ING IM, una clase de activos atractiva.
. Santander Sells 50% of is Asset Management unit to Warburg Pincus and General Atlantic for $1.3 Billion
Banco Santander ha firmado un acuerdo con las firmas estadounidenses de capital riesgo Warburg Pincus y General Atlantic para vender el 50% de Santander Asset Management (SAM), en una operación en la que la gestora ha sido valorada en 2.660 millones de dólares, tal y como comunicó la entidad española a la CNMV.
Según los términos del acuerdo, que está pendiente de las correspondientes aprobaciones societarias y regulatorias, Warburg Pincus y General Atlantic tendrán conjuntamente un 50% de la sociedad holding que integrará las 11 gestoras que SAM tiene en los países en los que opera, mientras que el restante 50% será propiedad del Grupo Santander.
«La alianza permitirá a SAM mejorar su capacidad de competir con las grandes gestoras independientes internacionales, con la ventaja adicional de contar con conocimiento y experiencia en los mercados en los que el banco está presente», reza el comunicado.
El acuerdo contempla que Banco Santander distribuya los productos gestionados por SAM en los países en los que el Grupo tiene red comercial y la gestora distribuirá sus productos y servicios internacionalmente, más allá de la red comercial de Banco Santander.
La nueva compañía potenciará la unidad de gestión de activos en el mercado institucional global en el que existe un importante potencial de crecimiento. Su objetivo es duplicar los activos bajo gestión en los próximos cinco años y participar en el proceso de consolidación que se está produciendo en la industria. Actualmente, SAM gestiona activos por valor de 152.000 millones de euros, fundamentalmente en los mercados de Europa y Latinoamérica.
El acuerdo alcanzado con Warburg Pincus y General Atlantic supone valorar la unidad de gestión de activos de Santander en 2.047 millones de euros (2.660 millones de dólares). La operación, que está previsto se cierre antes de fin de año, generará una plusvalía neta para el Grupo Santander de 700 millones de euros.
Warburg Pincus es una sociedad de capital riesgo estadounidense que gestiona más de 40.000 millones de dólares. Es socio de Banco Santander en SCUSA, la unidad de financiación al consumo del Grupo en EEUU. General Atlantic, por su parte, tiene activos gestionados por valor de 17.000 millones de dólares, con más de una docena de participaciones en compañías de servicios financieros en todo el mundo.
El consejero delegado de Banco Santander, Javier Marín, afirmó que “este acuerdo sitúa a Santander Asset Management a la cabeza del proceso de consolidación de la industria y contribuirá a que Banco Santander fortalezca su relación con sus clientes bancarios, con una oferta más competitiva y orientada a sus necesidades de inversión”.
Wikimedia CommonsFoto: H005
. RobecoSAM y S&P Dow Jones Indices lanzan la gama de índices DJSI Diversified
RobecoSAM, gestora especializada en inversión sostenible, y S&P Dow Jones Indices han anunciado el lanzamiento de la gama de índices Dow Jones Sustainability Diversified Indices Family (DJSI Diversified Family). Esta nueva oferta de índices se ha diseñado con el objetivo de tener características de rentabilidad/riesgo similartes a las de los índices globales normales pero con una presencia siginificativamente mayor de compañías sostenibles.
La gama de índices DJSI Diversified Family se ha diseñado para inversionistas que se miden contra un índice de referencia tradicional pero también valoran la integración de criterios de sostenibilidad en sus inversiones. Para ello, se seleccionan empresas sostenibles que forman parte del índice S&P Global LargeMidCap Index o de índices regionales, al tiempo que se trata de conseguir que el índice resultante renta un tracking error bajo evitando sesgos regionales, sectoriales o de tamaño.
La construcción de esta nueva gama de índices sigue el mismo enfoque que se utiliza en las familias convencionales de índices. Cubre 26 mercados desarrollados y 20 mercados emergentes replicando la asignación regional y sectorial del S&P Global LargeMidCap Index al tiempo que toma en consideración factores de sostenibilidad de las compañías, que son evaluados por RobecoSam a través de su metodología propietaria CSA (Corporate Sustainability Assessment).
La gama DJSI Diversified Family se apoya en las mismas capacidades de análisis que utiliza para la construcción de los índices DJSI añadiendo relas específicas que aseguren la diviersificación de los índices por país, sector y capitalización bursátil. La gama DJSI Diversified Family hace uso de un ranking de sostenibilidad ajustado por capitalización bursátil en lugar del ranking de sostenibilidad absoluto utilizado para el índice DJSI).
Esto son los índices de la gama DJSI Diversified, a fecha del 30 de mayo, 2013:
Dow Jones Sustainability World Diversified Index
Dow Jones Sustainability World Developed Diversified Index
Dow Jones Sustainability Emerging Markets Diversified Index
Dow Jones Sustainability Europe Diversified Index
Dow Jones Sustainability North America Diversified Index
Dow Jones Sustainability Asia Pacific Diversified
Dow Jones Sustainability Emerging Markets Plus Diversified Index
Dow Jones Sustainability World Developed ex Korea Diversified Index
Wikimedia CommonsFoto: Fabián Minetti. WTP Advisors abre una oficina en Buenos Aires
WTP Advisors, una firma de asesoría global fiscal y de negocios, ha abierto una oficina en Argentina, en donde contará con unequipo de Elbert Vagedes Abogados (EVA) y Asociados, una firma de asesoría jurídica internacional que será dirigido por Matías Vagedes, socio de la firma.
Vagedes manifestó que a través de WTP Advisors pueden ofrecer a sus clientes la confianza de la firma y un servicio en más de 29 países, con experiencia en operaciones internacionales y planificación fiscal.
Los afiliados de WTP Advisors pasan un proceso de selección exhaustivo y solo las empresas “top tier” con experiencia “Big Four” son admitidos a la alianza mundial de afiliados en WTP. Los asesores de WTP se mostraron muy satisfechos de abrir una oficina en Argentina, el segundo mercado más grande en América del Sur, según explicó Ian Boccacio, cofundador y socio de WTP Advisors.
EVA ofrece cobertura regional e internacional con profesionales cualificados en la gestión de diferentes culturas de negocios.
J.P. Morgan Asset Management has launched a new iPad app, «providing a revolutionary tool that will equip advisors to have in-depth, knowledgeable conversations about a broad range of market topics, and to share this information with clients in a customizable, interactive format», said the bank in a statement.
The J.P. Morgan Insights app, which can be downloaded for free from the app store, is an extension of the firm’s popular Market Insights program and Guide to the Markets, a collection of comprehensive market insights distributed in print to more than 90,000 advisors nationwide every quarter.
«Advisors rely on our Market Insights content to help clients make sense of market events. This information helps them cut through the headlines and extreme opinions of the day and make decisions based on facts, not emotions,» said Marlene DeLuca , Head of Global Insights at J.P. Morgan Asset Management. «Providing direct access to this content through the Insights app will provide a greater degree of immediacy, flexibility and customization than was previously available.»
Unique features include:
Ability to customize and share:
Select and «favorite» certain charts from the Guide to the Markets based on topics of interest and create custom presentations that they can share with clients to enhance their investment dialogue
Choose from related video, podcast and other multimedia insight pieces to insert into custom folders
Strategist commentary:
Each of more than 60 slides from the Guide is accompanied by talking points and custom audio commentary from one of our team of Global Markets strategists to fully explain the concept
Allows advisors to include commentary from David Kelly and his team in client meetings
Timely insights:
App is automatically updated when new content is released
Items saved in folders are updated as new data is available
New market recaps, podcasts and economic data added weekly
«Featured Insights» reflect our latest thinking on market developments and opportunities
With the J.P. Morgan Insights app, advisors can access helpful market data to help explain a range of market topics, including global equity markets, correlations and volatility; diversified sources of income; interest rates and inflation; Federal Reserve policies and actions; Global Monetary policy; and, a broad range of economic, investment and asset class questions.
Foto: Averette. STEP convoca al sector fiduciario y de planificación patrimonial en Miami
The 4th Annual STEP Miami Summit will be held on Friday, May 31, 2013 at the Hilton Conrad Hotel, Miami. The Summit is an excellent opportunity to review the latest issues concerncing international private client planning, presented by the leading professionals in the area. Also, the event is a great opportunity to meet and share best practices with your peers, said the Society of Trust and Estate Practitioners.
Topics to be covered include:
Jurisdictional Updates: Brazil, BVI, Cayman, Colombia, Mexico, Peru
FATCA-Specific Requirements for Foreign Trusts and Foreign Holding Companies
Department of Justice Panel – What’s New on the Enforcement Front?
Using a Corporate Settlor for A Foreign Trust
Trusts and Divorce
OECD Update
Common Mistakes Made in Drafting and Administering Foreign Trusts with U.S. Beneficiaries
Investing for Foreign Trusts with U.S. Beneficiaries
The 2012 Tax Act and its Impact on International Planning
Speaking at the Summit will be:
David Harvey, STEP (UK)
Ana Claudia Akie Utumi, Tozzini Freire (Brazil)
Vanessa King, O’Neal Webster (BVI)
Nigel Porteous, Maples and Calder (Cayman Islands)
Juan Guillermo Ruiz, Posse Herrera Ruiz (Colombia)
Upon completion of the acquisition, Sabadell’s International Branch in Miami will manage over 5 billion dollars of international business volume, and in total Sabadell will have over 12 billion dollars of business volume when factoring in the presence of Sabadell United Bank, the state’s sixth‐largest bank in terms of assets.
May 29, 2013. Sabadell today signed an agreement with Lloyds TSB Bank Plc to acquire the assets and liabilities that comprise Lloyds Bank’s private banking business in Miami.
The transaction encompasses approximately 1.2 billion dollars in managed assets and about 60 million dollars in loans. The initial consideration agreed upon is estimated at 6 million dollars, plus 0.5% of the transferred assets that are still managed by Sabadell one year after closure; the approximate price is 12 million dollars.
The transaction, which is contingent upon pertinent regulatory approvals, is being arranged as part of the negotiations between Banco Sabadell and Lloyds Bank in which Banco Sabadell acquired Lloyds Bank’s business in Spain and Lloyds acquired a stake in Banco Sabadell; the transaction strengthens Sabadell’s private banking business in Miami, where it has been operating for twenty years and has a full international bank license.
“This acquisition significantly builds upon our promise to expand our presence in the Americas and to service international clients from our base in Miami,” said Fernando Perez‐Hickman, Chairman of Sabadell Americas. “We are pleased to welcome the employees and clients of Lloyds’ private banking business in Miami to Sabadell.”
Through the bank’s international branch, Sabadell provides private and corporate banking services focused on individuals and companies operating in the United States and Latin America.
Wikimedia CommonsFoto: Jimmy Baikovicius. Alejandro Alarcón, designado director de BCI Corredores de Bolsa
BCI Corredores de Bolsa ha nombrado a Alejandro Alarcón nuevo director de la sociedad, un cargo que será efectivo hasta la próxima junta ordinaria de accionistas, según informó la firma a través de un hecho esencial a la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.
El nombramiento fue acordado por el directorio el pasado 23 de mayo y remitido a la SVS esta semana.
. "Forza", el tributo de Santander a la Scuderia Ferrari
Banco Santander lanza ‘Forza, Santander’s Tribute to Scuderia Ferrari’ (‘Fuerza, el tributo del Santander a la Scuderia Ferrari’), una canción y un videoclip creados con los sonidos más característicos de las coches de Fórmula 1, como el del motor o el de las pistolas de rueda.
Esta canción es un homenaje del banco a la escudería del Cavallino Rampante, con la que lleva cuatro años de alianza, y el autor del «single» es el músico y productor español Carlos Jean, que se desplazó a Maranello con su equipo a grabar cada uno de los sonidos en la fábrica de Ferrari para componer la base rítmica.
Según informa la entidad española, se ha elegido el sonido de un motor un monoplaza de Ferrari como ‘corazón’ de la melodía del ‘single’. Las pistolas de rueda, el calibrado de llantas o los gatos del monoplaza aportan el ritmo.
Carlos Jean grabó parte de la canción en directo en un acto institucional de Santander y la escudería previo al Gran Premio de España en el que los pilotos oficiales de la escudería, Fernando Alonso y Felipe Massa; los de prueba, Marc Gené y Pedro Martínez de la Rosa; el director Stefano Domenicali, y los mecánicos e ingenieros participaron activamente en la grabación.
