Pershing LLC, a BNY Mellon company, today unveiled its new Practice Management Center, a comprehensive resource that offers Pershing’s clients practice management-related content in one user-friendly, central location. In response to client demand, advisors will now have quick access to all of Pershing’s family of practice management materials, including more than 100 pieces of thought leadership, whitepapers, guidebooks and interactive tools on-demand.
«The goal of the Practice Management Center is to give advisors a resource that answers their most pressing practice management questions,» said Maureen Duff, head of global marketing at Pershing. «Through the Practice Management Center, Pershing’s clients can access a broad spectrum of information, tools and research that will help them evaluate all aspects of business development, better understand regulatory mandates and grow their business.»
With the development of the Practice Management Center, advisors will now be able to efficiently research content specifically relevant to their business. All related information will be grouped within each of Pershing’s practice management pillars: growth, human capital, operational efficiency and managing risk. Each will also be assigned to a topic, helping advisors zero in on the resources that are most relevant to their situation. A sampling of content available on the site includes:
Business Development and Planning – Becoming a Stronger Wealth Manager
Recruitment and Retention – The 30% Solution: Growing Your Business by Winning and Keeping Women Advisors
Platform and Workflow – Mission Possible III: Strategies to Sustain Growth in Challenging Times
Compliance and Supervisory Guidelines – Effective Sales Supervision and Compliance
Pershing and its affiliates provide global financial business solutions to over 1,600 financial organizations, broker-dealers, registered investment advisory firms, advisors, fund managers and asset managers who represent over 5.6 million active accounts. Located in 23 offices worldwide.
Tras el rally que dura ya varios años, muchos inversores de high yield están buscando nuevas estrategias que equilibren mejor la rentabilidad y el riesgo. No creemos que la solución pase por invertir en crédito con más riesgo. En cambio,los inversores deben considerar ir más allá de los límites tradicionales-tanto a nivel geográfico como en calidad crediticia.
Casting del universo global de High Yield
Los inversores de high yield europeos y asiáticos están acostumbrados a pensar globalmente a la hora de hacer la asignación de activos. Por el contrario, los inversores de Estados Unidos tienden a quedarse cerca de casa.
En los últimos años, las emisiones en Asia, Europa y los mercados emergentes se han elevado, diversificado y vuelto más líquidas. ¿El resultado? Los inversores americanos podrían beneficiarse al mirar más allá de lo que lo han hecho en el pasado.
Hace 15 años, menos del 1% del mercado de crédito de high yield era emitidos fuera de Estados Unidos. Actualmente, como se muestra en el gráfico, los inversores americanos se están reduciendo a casi un tercio del mercado de high yield.
Aquellos que están dispuestos a cruzar las fronteras, usualmente pueden encontrar oportunidades en mercados desarrollados y emergentes con calidad crediticia equivalente, o incluso superior, que los emisores locales, con rendimientos superiores y mayor potencial de rentabilidad. ¿Qué tiene de malo esto?
Cruzando la frontera de grado de inversión
Creemos que actualmente algunas de las mejores ideas para los inversores de high yield en todas las regiones, puede que estén fuera de esta de zona de calidad crediticia.
Nuestra manera de verlo es que no existe un muro infranqueable entre los títulos de grado de inversión y high yield. Es una continuación, y en las tres principales regiones emisoras, hay numerosos bonos BBB con rendimientos comparables a sus primos de menos calificación.
Por tanto, los inversores no deberían poner límites a sus asignaciones en high yield. Una opción sería invertir parte de la asignación de high yield con mayor vencimiento en bonos BBB, y la exposición más corta en emisores con calificación BB o inferior. En nuestra visión, esto protege la cartera de posibles downgrades a lo largo del camino.
No seas un héroe del “yield”
Si diversificas entre las distintas regiones y el crédito, de manera selectiva, no hay necesidad de buscar mayores rendimientos simplemente persiguiendo bonos altamente especulativos. Aunque existen oportunidades para los inversores que siguen y monitorizan estos emisores muy de cerca, no creemos que en general estos segmentos compensen el riesgo que toma el inversor.
Con tantas oportunidadespara diversificar en valores fuertes a nivel mundial y para encontrar valor en bonos de grado de inversión, no creemos que haya ninguna necesidad de que los inversores de high yield tengan que ser los héroes del “yield”.
Gershon Distenfeld es el Director de High-Yield Debt de AllianceBernstein
Wikimedia CommonsBy Mattbuck. International Families with United States Members: What Do We Do Now?
Muchas familias internacionales tienen miembros que viven en Estados Unidos o que son ciudadanos estadounidenses por nacimiento, lo que acarrea en ocasiones cuestiones complejas a la hora de gestionar patrimonios lo que requiere, entre otras cosas, una buena planificación patrimonial.
De esto y otras cuestiones relacionadas con el asunto hablarán el próximo viernes 14 de junio varios expertos fiscales en un seminario que lleva por título “International Families with United States Members: What Do We Do Now?” y que se enmarca en una serie de encuentros que la Asociación Internacional de Banqueros de Florida (FIBA, por sus siglas en inglés) está realizando.
Entre los temas que se cubrirán están:
La planificación fiscal preferencial
Los errores comunes a evitar
Las obligaciones del asesor financiero en sus decisiones de inversión
Steven L. Cantor, director y socio de Cantor & Webb P.A, y Kathryn von Matthiessen, socia también de Cantor, serán los oradores del seminario presentado por el Comité de Banca Privada de FIBA y el First Annual FIBA Wealth Management Forum.
Para más información o inscribirse en el seminario siga este link.
Wikimedia Commons. Investment Firm Infund Sues Grupo Mexico CEO Germán Larrea
Infund LLP, firma de inversiones del Reino Unido informó este jueves que ha interpuesto una demanda civil en México en contra de Germán Larrea Mota Velasco, presidente y CEO de Grupo México, por incumplimiento de la suscripción de Infund en 2003, de cerca de 65 millones de acciones del Grupo México. La demanda, interpuesta en la Ciudad de México, sostiene que existe un incumplimiento de contrato, informa la firma británica en un comunicado difundido a través de Business Wire.
“Sin la suscripción y pago de Infund a través de su agente comisionista Larrea, el plan de Grupo México de captar capital habría fracasado”
Al proceder con la demanda en la Ciudad de México, un juzgado de distrito concedió una medida cautelar que prácticamente congela los valores en disputa, con lo que se restringe entre otras medidas, la transferencia y votación de las acciones en lo que afecte a Infund, mientras la situación está en litigio. Las acciones en disputa, que han estado sujetas a una serie de división de acciones y dividendos, han llegado a superar en valor los 2.000 millones de dólares y actualmente representan aproximadamente un 7% del capital en circulación de Grupo México.
Larrea y su familia tienen el 51% del control mayoritario del gigante minero y de ferrocarril, el conglomerado operador de minas y ferrocarriles tanto en México, como en los Estados de Texas y Arizona, a través de sus empresas subsidiarias ASARCO y Texas Pacifico Transportation, entre otras.
Grupo México es una de las empresas más importantes en México, Perú y Estados Unidos, y uno de los principales productores de cobre en el mundo. Cuenta con el servicio ferroviario de carga multimodal más grande de México. La empresa cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1978 y es una de las empresas emisoras más bursátiles.
La firma británica ha interpuesto la demanda por la suscripción realizada por parte de Infund de 75 millones de dólares en acciones del Grupo México y que Infund sostiene que Larrea no entregó. Pieza fundamental en una captación de 230 millones de dólares en capital, mediante la cual se buscaba aliviar un problema de liquidez en la empresa en el 2003, el “contrato de comisión mercantil” de Infund consistió en un anticipo de 75 millones por parte de Infund a Larrea, y una suscripción simultánea por parte de Larrea en su propio nombre y por cuenta de Infund, respecto de acciones emitidas por Grupo México mediante un aumento de capital, para que Larrea luego las endosara y entregara a Infund; se trata de cerca de 65 millones de acciones serie B cupón 5 de Grupo México.
En aquel momento Infund era administrada por Héctor García Quevedo Topete, amigo cercano del patriarca de la familia, Jorge Larrea, y fue Infund quien financió los 75 millones de dólares según lo requerido. «No obstante, se sostiene que el joven Larrea presuntamente mantiene las acciones en sus propias cuentas, en donde, muy a pesar de los repetidos intentos por parte de Infund de concretar la operación, se cree que éstas permanecen», reza el comunicado.
En ese sentido, José Antonio Marván Lizardi, vocero de Infund en la Ciudad de México expresó que “sin la suscripción y pago de Infund a través de su agente comisionista Larrea, el plan de Grupo México de captar capital habría fracasado”. El vocero agrega que “se trata de un asunto muy sencillo: Infund cumplió en tiempo y forma con su compromiso de financiamiento de 75 millones de dólares como parte de la obtención de capital de Grupo México. Sin embargo, Infund jamás recibió las acciones de Grupo México por las cuales pagó legítimamente al Sr. Larrea, y esta operación debe completarse”.
El despacho Ríos-Ferrer, Guillén-Llarena, Treviño y Rivera actúa como asesor jurídico de de Infund en este caso.
Wikimedia CommonsFoto: Yonatan. Arista refuerza su red internacional con la apertura de una oficina en México D.F.
Tras la apertura de las oficinas de Miami (USA) y Lima (Perú), Arista, empresa española de diseño, marketing y desarrollo tecnológico, sigue reforzando su red internacional con la puesta en marcha de una nueva sede en México D.F.
Después de varios meses de prospección y siguiendo la hoja de ruta establecida dentro el plan estratégico para los próximos años, se ha llevado a cabo la apertura de una oficina en México D.F., impulsando aún más la firme decisión de Arista de acompañar a sus clientes en el exterior, principalmente en los mercados de Latinoamérica y Estados Unidos.
La oficina de México está dirigida por Xavier Rubio, promocionado tras una trayectoria en diferentes puestos de responsabilidad en Arista. Tras varios años como director de servicios al cliente en la oficina de Barcelona, el nuevo director general se encuentra ya en México, donde, además de ultimar la confección del equipo de la nueva oficina, está inmerso en el desarrollo de diferentes proyectos.
El pasado año México tuvo un crecimiento del 4% y su crecimiento económico en 2013 será aproximadamente del 3,1%. Para los próximos años, se espera que el país crezca de modo sostenible.
En primer término Carlos Slim, en un acto reciente en México. . Caixabank vende a Inmobiliaria Carso el 3,7% de Inbursa por 513 millones de dólares
CaixaBank informó este jueves a través de un hecho relevante a la CNMV que ha vendido a Inmobiliaria Carso, sociedad propiedad de la familia Slim, 250 millones de acciones de Grupo Financiero Inbursa, representativas, aproximadamente, del 3,7% del capital social de GFI, por un precio por acción de 26 pesos (precio total 6.500 millones de pesos; 387 millones de euros), es decir, unos 513 millones de dólares.
Con esta venta, CaixaBank ha generado una plusvalía neta de 33 millones de euros y mantiene una participación del 16,3% de las acciones en circulación de GFI.
CaixaBank ya comunicaba a la autoridad española el pasado 23 de mayo que se encontraba analizando la posibilidad de realizar una colocación de aproximadamente la mitad de su participación en Grupo Financiero Inbursa (GFI) en el mercado mexicano e internacional, como así ha confirmado este viernes.
Asimismo, CaixaBank informa que presentará en los próximos días ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores Mexicana una modificación al prospecto previamente presentado de colocación preliminar de acciones de GFI, para llevar a cabo una oferta e iniciar los esfuerzos de venta y promoción para la colocación de 423.369.822 acciones de GFI, representativas aproximadamente del 6,4% de su capital, con las siguientes características principales:
1. Colocación: 296.358.876 acciones, que representan aproximadamente el 4,5% de las acciones en circulación de GFI, se colocarán a través de un tramo para el mercado mexicano, mediante una oferta pública secundaria de venta a través de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., y un tramo para el mercado internacional, mediante una colocación privada, e incluirá una opción de sobreasignación a favor de las entidades colocadoras.
2. Inversión Ancla: En apoyo de la oferta, Inversora Bursátil, Casa de Bolsa, filial de GFI, ha acordado colocar irrevocablemente, con anterioridad a la fijación del precio, el 30% de las acciones que finalmente se vendan en la oferta (considerando esta porción ancla), al precio de la oferta y de manera condicionada a su liquidación. Se estima que bajo esta modalidad se vendan un máximo de 127.010.946 acciones que representan aproximadamente un 1,9% de las acciones en circulación de GFI, sin incluir la opción de sobreasignación que se concederá a favor de esta entidad colocadora.
Tras la realización de la referida oferta, que se espera completar en este mes o el siguiente, CaixaBank conservaría entre el 9% y el 9,9% de las acciones en circulación de GFI, dependiendo del ejercicio de las opciones de compra para la cobertura de la facultad de sobreasignación, y mantendrá su compromiso con el proyecto de GFI y con sus principales accionistas, con quienes ha firmado un nuevo convenio para regular sus relaciones como accionistas de GFI.
La oferta pública ha sido aprobada por los órganos de gobierno de CaixaBank y de GFI y aún está sujeta a la autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de México.
Foto: Alvesgaspar . Los ETPs globales atraen 26.500 millones de dólares en mayo
Los ETPs globales atrajeron 26.500 millones de dólares en mayo, manteniendo los flujos de ingresos de un año a la fecha por encima del ritmo récord del año pasado, según se desprende del informe Landscape de ETPs de BlackRock.
Los ingresos en ETPs en lo que va de año aumentaron 24% por encima de los niveles de 2012, rompiendo la barrera de los 100.000 millones de dólares. Del informe también se desprende que los inversionistas mostraron un mayor apetito por los activos económicamente sensibles con 26.900 millones en ingresos hacia los ETPs de renta variable.
Con más de 100.000 millones de ingresos en lo que va de año, los ETPs de renta variable aumentaron su resultado más de 100% por encima de los ingresos del año pasado por 43.500 millones de dólares.
Los ingresos en renta variable de Japón continuaron con 10.200 millones de dólares de activos nuevos netos, con los flujos de ingresos llegando a un nuevo máximo histórico. Las salidas en oro continúan por quinto mes consecutivo alcanzando 5.800 millones de dólares.
La renta fija registró 5.600 millones de entradas hacia los fondos de vencimiento intermedio, con 4.200 millones de dólares de activos netos nuevo; los fondos de vencimiento a corto plazo han acumulado 17.800 millones del año a la fecha
En la categoría de sector Estados Unidos, BlackRock aprecia un claro movimiento en las preferencias del inversionista hacia los fondos sectoriales cíclicos y sensibles, que acumularon 6.600 millones de dólares en flujos de entrada.
Si quiere consultar el informe completo en inglés puede hacerlo en el archivo adjunto.
Foto cedidaFoto: Portada "Coaching para mamás" de Carla Goyanes. El “Coaching para mamás” de Carla Goyanes
Una expatriada más. Hace más de dos años, Carla Goyanes hacía las maletas dejando atrás su madre patria, y lo más difícil para ella, su familia. Aunque eso si, por una gran razón: el amor. Su en aquel entonces prometido, se trasladaba por razones profesionales y un trabajo como advisor en el Banco Santander en Miami, uno de los centros de banca privada más imporantes sobre todo por su vinculación con América Latina.
Aunque todo apuntaba a que acabaría también en el sector financiero, Carla desarrolló su carrera profesional en el sector inmobiliario. De hecho durante varios años ha sido responsable de ventas en la Agencia A Promociones Inmobiliarias.
Pero parece que sus prioridades cambiaron al llegar a Miami. “Decidimos establecer nuestra residencia en Key Biscayne, una isla totalmente orientada a la familia. Al ver el entorno y la vida familiar, me animé a tener un hijo”, explica Carla en una entrevista con Funds Society.
¿Pero cómo una economista con experiencia en el sector inmobiliario decide escribir un libro sobre el embarazo? “Cuando supe que estaba embarazada me leí muchísimos libros y guías de embarazos y de recién nacidos, seguía webs especializadas, vi vídeos interesantes y me apunté a muchísimos cursos. Al trasladarme a Miami por el trabajo de mi marido tenía más tiempo libre así que decidí aprender todo sobre embarazos. Cuando me propusieron escribir un libro pensé que tal vez podría ayudar a otras madres sintetizando lo que en la práctica más me había ayudado. Quise dar consejos para evitar errores que cometí o proponer ideas prácticas y originales en esta etapa”.
“Pensé que cada vez hay más expatriadas que llegan a una ciudad nueva y se encuentran en la misma situación que yo, con las mismas ilusiones y miedos ante una maternidad en un sistema y una cultura diferentes a las que has conocido toda tu vida. Espero que les sirva de referencia a la hora de tomar decisiones importantes o más triviales”, asegura.
Todas las que hemos tenido hijos en países que no son los nuestros, hemos tenido miedo y dudas, fruto fundamentalmente del desconocimiento. La diferencia de cultura hace que te plantees cual es el sitio idóneo dónde tener a tu hijo.
Carla lo tenía claro, su hijo sería americano. “Decidí que mi hijo naciera en Miami por su padre. Ante todo queríamos que él estuviera en el parto. ¡Es un padrazo y no se lo hubiera perdido por nada del mundo! Si me hubiera ido a España quizá hubiera tenido más facilidades pero con la diferencia de horas y un vuelo diario probablemente se hubiera perdido el parto”.
“Los sistemas sanitarios no tienen nada que ver en España y en EE.UU. Para empezar no hay hospitales públicos como lo entendemos en España. En lo que concierne a la maternidad la diferencia cuando vas por privado es abismal en Miami o Madrid. Te tratan con corrección y educación en ambos lados pero quizá en EEUU por miedo a las demandas no son tan cercanos de primeras. Digamos que las esperas en general ya sea para consulta o pruebas o resultados son parecidas en el sistema privado americano que en el público español debido a que tienen muchísimos más pacientes. A pesar de lo que nos quejamos no somos conscientes de la suerte que tenemos en España tanto en el sistema público porque es gratuito, como en el privado”.
Su libro “Coaching para mamás” está lleno de experiencias, propias y ajenas, y un sin fin de consejos prácticos para vivir el embarazo y los primeros meses del bebé de manera positiva. “Para poder ser feliz en esta etapa, tienes que ser optimista y sobre todo, tener una buena organización. Este libro te ayuda precisamente a eso, a organizarte, lo que al final del día se traduce en felicidad”.
Wikimedia CommonsCarolina Montiel, Head Investment Strategy Group at EFG Capital International. Carolina Montiel to Head the New Investment Strategy Department at EFG in Miami
EFG ha designado a Carolina Montiel para crear y dirigir el nuevo departamento de Estrategia de Inversión de la entidad en Miami. El papel de Montiel comprende asesoramiento de inversión y entrega de productos de inversión, entre otros, informó ésta última a Funds Society.
Montiel, una profesional procedente de HSBC y con más de 20 años de experiencia, trabajaba hasta hace unas semanas en el Departamento de Inversiones de banca privada de la entidad, en donde desarrolló toda la plataforma de Miami, incluyendo la mesa de ejecución y la mesa de asesoría de inversiones para clientes UHNW.
En HSBC, en donde trabajó diez años, daba apoyo, junto a otros cinco profesionales, a un total de 70 banqueros con clientes de América Latina primordialmente y con más de 20.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
Montiel comenzó su carrera profesional en JP Morgan Chase en Caracas, en donde permaneció once años antes de trasladarse a Miami. En JP Morgan Chase Bank Venezuela y JP Morgan Chase Valores se desempeñó como presidente y jefe de Tesorería, etapa en la que adquirió su experiencia en mercados emergentes, específicamente en trading de divisas y derivados, entre otros.
Montiel está licenciada en Urbanismo por la Universidad Simón Bolivar y cuenta con un MBA de IESA (Instituto de Estudios Superiores de Administración) de Caracas.
También se suma Arturo Neto desde HSBC
A Montiel la acompaña en esta nueva etapa Arturo Neto, también procedente de HSBC. Éste último trabajó con Montiel algo menos de dos años en su última etapa en HSBC, en donde era consejero senior de Inversiones dando servicio a 11 banqueros privados con clientes en América Latina y Europa y unos activos de más de 1.600 millones de dólares.
Neto se suma al proyecto para establecer la iniciativa de Servicios de Asesoramiento. Éste cuenta con más de 20 años de amplia experiencia en inversiones y finanzas gracias a una serie de puestos desempeñados en la industria, tales como analista, consultor financiero, gestor de carteras de inversion, profesor universitario y CIO para un multi family office latinoamericano.
Neto trabajó anteriormente en Merrill Lynch, Dimensión Capital Management y Accenture. Éste cuenta con una maestría en Finanzas por la Universidad Internacional de Florida (FIU), un MBA por Darden Graduate School, Universidad de Virginia y la calificación CFA.
Wikimedia CommonsPhoto: Nasa. Mexico Amends the Investment Regime for Afores
El pasado mes de abril, los órganos de Gobierno de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) autorizaron modificaciones al Régimen de Inversión al que están sujetas las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES).
Debido a esto y con el fin de establecer el régimen de inversión al que deberán sujetarse las Siefores, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) en México publicó este martes en el Diario Oficial de la Federación (DOF) las disposiciones de carácter general que establecen el régimen de inversión al que deberán sujetarse las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro.
Según dijeron fuentes de la CONSAR a Funds Society, “dichas modificaciones permiten consolidar las posibilidades de diversificación internacional y fortalecen el control de riesgos de las inversiones”.
Las modificaciones son:
Hacer elegibles para inversiones internacionales de las SIEFORE a los países que pertenezcan al Comité sobre el Sistema Financiero Global (CSFG) del Banco de Pagos Internacionales (BPI), invalidando el requisito de ser miembro del Comité Técnico de IOSCO para estos fines. Modificación que de acuerdo a la Consar asegura mantener los mejores estándares de regulación y supervisión de los mercados internacionales en que participan las SIEFORE.
Agregar a «Corea del Sur» y «Singapur» al conjunto de países elegibles ya que estos “han mostrado un gran dinamismo económico, cuentan con mercados financieros regulados y supervisados sólidamente, así como con un notorio nivel de desarrollo que favorece a la diversificación y rentabilidad de los recursos”.
El cambio efectuado en las Disposiciones del Régimen de Inversión, también ajusta la herramienta de control de riesgos empleada para vigilar la volatilidad y el riesgo de la cartera de inversión. “Consecuentemente, se busca limitar la volatilidad de ésta, denominada como Diferencial del Valor en Riesgo Condicional, de manera que se eliminan los factores que hacían que dicha herramienta fuera pro-cíclica, es decir, que los participantes que la usaban pudieran contribuir a amplificar la volatilidad del mercado o bien, en épocas de estabilidad, que los participantes actuaran complacientes sin limitar prudentemente los riesgos. Así, las AFORES realizarán sus inversiones de una forma más prudente, lo que contribuye a la seguridad de los recursos pensionarios” concluyó la Comisión.
El límite máximo del 20% establecido en ley para la inversión en mercados internacionales se mantiene intacto, así como las clases de activos permitidas anteriormente, que se pueden observar en el siguiente cuadro:
