Barbara Rupf Bee. Deutsche Asset & Wealth Management Appoints Barbara Rupf Bee to Lead Distribution in EMEA
Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) ha anunciado que Barbara Rupf Bee se incorpora a la compañía como responsable de Global Client Group EMEA.
Rupf Bee liderará al equipo responsable de la distribución de los productos y servicios de inversión que DeAWM ofrece a clientes particulares e institucionales en Europa, Oriente Medio y África. Además, formará parte de los comités ejecutivos de la región EMEA y de Global Client Group.
El equipo de Global Client Group para EMEA cuenta con alrededor de 400 profesionales. Esta región gestiona alrededor de 600.000 millones de euros entre la gestión de activos y el área de gestión de patrimonios, sobre el total de 931.000 millones de la firma.
“Barbara encaja a la perfección en nuestra firma internacional. Cuenta con una amplia experiencia en los productos que ofrecemos, tanto tradicionales como alternativos, así como en mercados desarrollados y emergentes. Además, tiene un profundo conocimiento de las necesidades de los inversores particulares e institucionales”, comenta Michele Faissola, responsable de Deutsche Asset & Wealth Management.
Desde Francfort, Rupf Bee reportará a Dario Schiraldi, responsable de Global Client Group.
Con más de 30 años de experiencia, antes de su incorporación a DeAWM, desarrolló el cargo de directora general de Renaissance Asset Managers Group, como especialista en mercados emergentes europeos, Rusia y África.
Anteriormente, desarrolló su carrera en HSBC Group durante 10 años. Entre 2007 y 2012 trabajó como Directora Internacional de ventas institucionales para HSBC Global Asset Management. Antes, fue CEO de HSBC Alternative Investments Ltd, asesora de inversiones para fondos de fondos y carteras de clientes institucionales. Comenzó su carrera en banca privada.
ING Investment Management International has announced that the ING (L) Renta Fund Global High Yield has surpassed the €5 billion mark in assets under management (AUM).
Despite Asian and European investors being increasingly worried about rising interest rates, high yield continues to attract positive flows with returns attractive compared to those available within the fixed income space. Furthermore, the sensitivity to changes in interest rates is low within high yield.
ING IM’s outlook for the asset class remains cautiously optimistic and the investment manager prefers spread over rates, reflecting the belief that the credit fundamentals remain healthy leading to low default rates. Furthermore, ING IM believes that the global economic recovery, particularly in the US, will lead to gradually rising interest rates.
Tim Dowling, Head of Global High Yield at ING Investment Management, said: “Our overall return expectation for the asset class is a return of around 5% which is near the current coupon yield levels. There is still some room for further spread tightening which is dampening the impact of rising interest rates. In contrast to Emerging Markets debt, the flows to the asset class remain supportive, particularly within the European space.”
Launched in 2001, the Global High Yield strategy is managed on a total return basis, combining credit analysis on individual issuers with top down views on regions, credit quality, and industry sectors to construct a diversified investment portfolio that balances avoiding defaults with investments that offer attractive upside potential.
Dowling continues: “At ING IM we prefer exposure to credit risk over the exposure to interest rate risk. Within Europe there is still a positive flow towards high yield while in the US we have seen some signs of rotation from fixed income to equities.”
Four Seasons Ciudad de México. Dos fondos compran el hotel Four Seasons de la Ciudad de México
Después de ocho años consecutivos, la Asociación Mexicana de Capital Privado (AMEXCAP) vuelve a celebrar uno de los encuentros de private equity de mayor repercusión en México: “IX Summit de Capital Privado en México: Capital Emprendedor, Crecimiento, Bienes Raíces e Infraestructura”.
La cumbre, que el pasado año reunió a más de 400 asistentes, tendrá lugar los días 26 y 27 de marzo en el Hotel Four Seasons de la Ciudad de México.
El encuentro congregará a jugadores de la industria, entre empresarios nacionales e internacionales, fondos de private equity, inversionistas, funcionarios gubernamentales, consultores, incubadoras, instituciones académicas e intermediarios financieros, entre otros.
Los panelistas buscarán dar una visión de los mercados con mayor crecimiento y las oportunidades de inversión. Asimismo, se abordarán los beneficios que ofrece el private equity para acelerar y fortalecer a las empresas mexicanas, informó la organización.
En el marco del encuentro se expondrán, entre otros, temas de private equity para empresas que se encuentran en diversas etapas de su desarrollo: desde empresas en etapa temprana y crecimiento, hasta empresas grandes y medianas. En el marco de la cumbre también se ofrecerán presentaciones acerca de los sectores de bienes raíces, infraestructura y energía.
Si quiere más información sobre el evento o registarse puede consultar el siguiente link.
Wikimedia CommonsPaquin también se une al Comité de Gestión de Banca Global y Soluciones de Inversión. . Lyxor AM nombra consejero delegado a Lionel Paquin
Lyxor Asset Management ha anunciado el nombramiento de Lionel Paquin como consejero delegado de la entidad. Paquin reemplaza en este puesto a Inès de Dinechin, que abandonará el grupo.
Lionel Paquin también se une al Comité de Gestión de la división de Banca Global y Soluciones de Inversión de Lyxor AM.
Lionel Paquin era anteriormente el responsable de la plataforma de cuentas gestionadas de Lyxor, puesto que ocupaba desde 2011. También ha sido Chief Risk Officer y responsable de Control Interno de Lyxor AM, así como miembro del Comité Ejecutivo de Lyxor desde septiembre de 2007.
Con anterioridad, Paquin fue managing director e inspector principal de la «Inspection Générale»en el grupo Societe Generale desde junio de 2004. Empezó su carrera en 1995 en el Ministerio francés de Finanzas, donde tuvo varios puestos.
Lionel Paquin es licenciado de la Ecole Polytechnique (1993) y el ENSAE (1995).
Foto: Pieter Geerts. El fondo de high yield global de ING IM supera los 5.000 millones de euros
ING Investment Management ha anunciado que su fondo ING Renta Global High Yield ha superado los 5.000 millones de euros en activos bajo gestión (unos 6.850 millones de dólares).
A pesar de que los inversores asiáticos y europeos están cada vez más preocupados por el aumento de las tasas de interés, la deuda high yield sigue atrayendo flujos positivos y ofreciendo retornos atractivos en comparación con el resto de activos dentro del espectro de renta fija. Por otra parte, la sensibilidad de los bonos high yield a los cambios en las tasas de interés es baja.
La perspectiva de ING IM para esta clase de activos sigue siendo cautelosamente optimista y el gestor de inversiones prefiere riesgo de crédito a riesgo de tasas de interés, lo que refleja la creencia de que los fundamentales de crédito siguen siendo sanos con bajas tasas de default. Por otra parte, ING IM cree que la recuperación económica mundial, sobre todo en los EE.UU., dará lugar a aumento gradual de las tasas de interés.
Lanzado en 2001, el fondo de high yield global es gestionado con un enfoque de retorno absoluto, combinando el análisis de crédito de emisores individuales con una visión top down por regiones, calidad crediticia y sectores, para construir un cartera diversificada que ofrece rentabilidad potencial evitando defaults.
Kevin Loome, cogestor del Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund. Perspectivas favorables para la deuda high yield
Los bonos corporativos de high yield han protagonizado un comienzo de año razonablemente sólido, especialmente si tenemos en cuenta las secuelas de los mercados de renta variable. Por ejemplo, durante el mes de enero, el índice S&P 500 —que aglutina a las empresas estadounidenses más destacadas— registró una caída del 3,5%. En cambio, los bonos corporativos estadounidenses de alto rendimiento, representados en el BofA Merrill Lynch US High Yield Master II Total Return Index, ofrecieron una rentabilidad del 0,7% en dólares estadounidenses.
En Europa se ha producido un fenómeno de características similares: el MSCI Europe Total Return Index bajó un 1,8% en euros frente a las ganancias del 1,0% registradas por el BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Total Return Index.
En este sentido, la caída de los tipos de interés de los bonos soberanos de los países centrales ha sido el catalizador de la evolución positiva de los bonos high yield. Los precios de los bonos se mueven a la inversa de los tipos de interés, es decir, cuando éstos caen, los precios suben. Las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense a 5 años cayeron más de 20 puntos básicos en enero, mientras que el desplome de los mismos títulos a 10 años superó los 30 puntos básicos. Sin duda, se trata de un elemento importante para los mercados de bonos corporativos de alto rendimiento dado que es la parte de vencimientos de la curva en la que cotizan.
El otro factor que ejerce una gran influencia sobre los precios de los bonos es el riesgo crediticio, que refleja tanto los puntos positivos de cada empresa como las fuerzas macroeconómicas más amplias en la capacidad de un emisor para hacer frente a sus obligaciones de reembolso. Existe el peligro de que los inversores puedan extrapolar la debilidad recientemente mostrada por algunas estadísticas económicas, no tanto como una anomalía, sino como un punto de inflexión que refleja una pérdida de dinamismo económico. Como por ejemplo, el tenue crecimiento de las nóminas no agrarias en Estados Unidos, relacionada, en este caso, con las inclemencias del clima invernal. En nuestra opinión, la debilidad temporal de los datos económicos de los mercados desarrollados se calmará.
Más preocupante ha sido la debilidad de los mercados emergentes, donde la ralentización del crecimiento de China y la volatilidad de los precios de los activos emergentes (debido, en parte, a la pérdida de liquidez de los mercados emergentes como resultado de la retirada progresiva del programa de compra de activos por parte de la Reserva Federal estadounidense) se han traducido en una percepción negativa de su deuda y acciones.
Hasta el momento, las secuelas de los mercados emergentes no han contagiado a los mercados de deuda corporativa, aunque sí se han registrado fugas de capitales de los fondos cotizados (ETF). La historia nos enseña que, en épocas de volatilidad, el mercado de fondos cotizados ha estado mucho más correlacionado con los mercados de renta variable que con el de bonos high yield.
Esto nos beneficia porque la mayor parte de nuestras inversiones se concentran en bonos emitidos por compañías de mercados desarrollados. De hecho, el volumen de inversión en fondos respalda la idea de que, en momentos de volatilidad, los inversores se inclinan más por los bonos que por las acciones. Los datos sobre flujos de inversión en fondos internacionales de BoA Merrill Lynch correspondientes a las cinco primeras semanas de 2014 muestran salidas en los fondos de renta variable y entradas de capital en fondos de renta fija; de esto se beneficiaron los bonos del Tesoro y los bonos corporativos, tanto con grado de inversión como de alto rendimiento. La excepción es la deuda de mercados emergentes, que sigue registrando salidas.
No obstante, los flujos pueden ser notablemente volátiles y nuestro foco son las señales que impulsan la rentabilidad a medio y largo plazo, como las valoraciones, los fundamentales y la liquidez. Con respecto a estos tres factores, creemos que las perspectivas para los bonos high yield siguen siendo razonables.
En el segmento deuda high yield, las valoraciones siguen siendo atractivas. Desde un punto de vista histórico, las cifras son ligeramente positivas, aunque sólo consiguen superar levemente las medias históricas. En términos relativos, los bonos high yield siguen pareciendo baratos si comparamos los diferenciales de rentabilidad con los bonos soberanos, los bonos investment grade y las tasas de impago previstas.
En cuanto a los fundamentales, los beneficios empresariales han sido positivos. A 12 de febrero de 2014, casi un 76% de las empresas del S&P 500 que anunciaron beneficios en la última temporada de resultados batieron las expectativas y, por lo general, las compañías con las que hablamos son optimistas. No obstante, no queremos que el optimismo dé lugar a un comportamiento de las empresas que beneficie a los accionistas y perjudique a los bonistas. Hemos observado —especialmente en Estados Unidos, que se encuentra en una fase más avanzada del ciclo económico con respecto a Europa— un uso más agresivo de los ingresos por emisiones high yield, por ejemplo, para adquisiciones. Sin embargo, tal y como muestra el siguiente gráfico, los usos más agresivos de estos ingresos (sombreados en rojo) aún se encuentran lejos de los peligrosos niveles registrados entre 2005 y 2007.
Fuente: Morgan Stanley, a 6 de febrero de 2014
En términos de liquidez, las perspectivas siguen siendo esperanzadoras. Se espera que en febrero se emitan bonos high yield estadounidenses por valor de 25.000 millones de dólares, que abarcarán diferentes tamaños, sectores y calificaciones crediticias. Normalmente tal amplitud constituye una señal de un mercado saludable.
Por ahora, nuestras expectativas no varían: la deuda global high yield puede generar rentabilidades totales que ronden el 5% en 2014, aunque la fortaleza de dicha cifra dependerá de la calidad de la selección de valores. Por nuestra parte, seguimos apostando por bonos de alto rendimiento con calificación B y CCC, así como por algunos de los emisores de menor tamaño cuyo análisis fundamental, a nuestro parecer, refleja valor.
Por Kevin Loome, cogestor del Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund
Foto cedidaÁngel Castro-Rivera estará al frente de la oficina. . El Bufete Marín da su primer paso en Latinoamérica con una oficina en Perú
Bufete Marín, una firma de abogados con tradición en el mercado legal español, inicia su trayectoria internacional como despacho jurídico independiente con la apertura de su sede en Perú, un mercado de 30 millones de habitantes, que ha alcanzado una tasa de crecimiento anual de aproximadamente el 6,4 % de manera constante durante los últimos trece años, según Proinversión. Perú es, además, puerta de acceso -vía el Acuerdo de Libre Comercio- a la Comunidad Andina de Naciones (CAN) que integra actualmente junto a Colombia, Ecuador y Bolivia. La Región Andina aglutina a más de 100 millones de consumidores y acumula fuertes tasas de crecimiento económico.
La oficina de Lima, que se ubica en el distrito financiero del barrio de Surco, está liderada por el abogado Ángel Castro Rivera, uno de los socios principales del bufete y director de su área de Relaciones Internacionales e Inversiones Extranjeras. Castro Rivera, como asesor jurídico y económico en Europa y Latinoamérica, tanto en el sector público como privado, contará con un equipo de trabajo local con experiencia y conocimiento del mercado peruano.
Con 4.500 millones de euros, España lidera la inversión en Perú, por delante de Estados Unidos y de Reino Unido, en segundo y tercer lugar, respectivamente. El objetivo del bufete es, según afirma su socio director, Carlos Marín, “posicionarnos como firma jurídica independiente que sea referencia para las empresas españolas y europeas interesadas en tener presencia en esta zona de alto crecimiento económico”. “Queremos ser su plataforma de apoyo técnico-jurídico, su socio estratégico para asesorarle y representarle en todos los trámites y aspectos implicados en un proyecto empresarial. De esta forma, pretendemos evitar que nuestro cliente tenga que estar presente en Lima para acometer proyectos que le supondrían una importante inversión económica y de tiempo”.
Bufete Marín cuenta con amplia experiencia internacional, como socio representanteen España de la Alliance of Business Lawyers (ABL) -una asociación que está presente en 30 países a través de despachos socios con implantación en los cinco continentes-, y a la que ha dado cobertura en la resolución de operaciones de clientes europeos en España. A partir de ahora esta cobertura alcanzará, también, a América Latina, ya que Bufete Marín Perú será el único representante de ABL en el país andino.
Un paso natural
Por otra parte, la apertura de una oficina propia en Perú era, según comenta Marín, “un paso natural y casi obligado. Siempre hemos ido adaptando nuestras áreas de práctica y especialidades a las necesidades de nuestros clientes -en su mayoría empresas- y su internacionalización no podía ser una excepción. El interés de éstos por tener presencia y desarrollar su negocio en Perú, sumado a las excelentes perspectivas económicas que este país presenta para inversores y empresarios, nos ha impulsado a iniciar nuestro proyecto latinoamericano allí”.
Foto: World Economic Forum. México retoma la senda del crecimiento y las reformas impulsarán una mayor competitividad
México ha tenido una política macroeconómica estable, con una gran apertura comercial y una amplia población demandante de bienes y servicios. Es una de las naciones en el mundo con más atracción de inversión extranjera directa, vinculada a la estabilidad política y económica que ha caracterizado al país ya por varias décadas, apunta BBVA Bancomer en su último informe Situación México, correspondiente al primer trimestre de 2014.
El crecimiento económico global aumentó en el último trimestre de 2013 cerca del 3,5% anualizado, confirmando la mejora registrada el trimestre anterior. En la segunda mitad del año pasado finalizó la recesión en la eurozona, se aceleró el PIB en EE.UU., el crecimiento japonés empezó a mostrar los efectos positivos de una ultra expansiva política monetaria y algunas economías emergentes superaron el bache del verano, aunque con una diversidad creciente entre distintas geografías.
De acuerdo al análisis Situación México, actualmente existe un balance positivo que hace más probable el escenario de recuperación global en 2014-2015. Si bien existe la posibilidad no desdeñable de que la recuperación global pueda ser incluso más intensa de lo previsto por el impulso de los países desarrollados, especialmente por EE.UU., la reciente volatilidad financiera e incertidumbre en algunas economías emergentes pudiera trastocar el escenario previsto.
Después de la desaceleración ocurrida en 2013, donde BBVA Bancomer estima que el PIB haya crecido alrededor de 1,2%, espera que este año la economía de México se acelere y crezca el 3,4%. Esto como resultado de una mayor demanda externa consecuencia de la recuperación de EE.UU., un mayor gasto público aprobado y una mejora en la demanda interna.
Adicionalmente, este año las reformas deberán continuar avanzando para mejorar la competitividad de la economía mexicana tanto a través del desarrollo y aprobación de las leyes secundarias, como de la presentación de reformas adicionales en otros sectores.
Un aspecto favorable es que la mejora de la economía empieza ya a materializarse. Por una parte, la demanda externa parece impulsar las manufacturas mexicanas. La producción industrial de los Estados Unidos alcanzó nuevamente tasas de crecimiento elevadas en noviembre y diciembre, mayores al 3% anual. Por otra, el gasto público se aceleró en los últimos meses del año pasado por efecto de los procesos de reconstrucción debido a los desastres naturales y la búsqueda de apoyar la reactivación económica.
Finalmente, dentro de los factores relacionados con la demanda interna, las señales son mixtas, el sector laboral se ha mantenido débil, pero hacia el último trimestre del año pasado se observó una recuperación moderada en las ventas al menudeo. El escenario descansa en que estas variables mantendrán este comportamiento favorable. BBVA Bancomer estima que EE.UU. pasará de crecer el 1,8% en 2013 al 2,5% en 2014. En tanto el sector público pasará de tener un déficit de alrededor del 0,4% del PIB en 2013 al 1,5% en 2014 (sin incluir la inversión de Pemex). Es positivo que, como han mencionado las autoridades, este déficit ayude a incrementar el gasto en infraestructura y seguridad social, y proveer así un estímulo contra-cíclico a la economía, de tal manera que para 2017 se regrese a un presupuesto balanceado que asegure la estabilidad fiscal.
Es cierto que en las últimas dos décadas México ha tenido un crecimiento promedio anual del 2,6%, el cual no fue suficiente para generar los empleos formales y de calidad que cada año se requieren para fortalecer su mercado interno y el bienestar de la sociedad. Esto como resultado en buena medida del rezago en competitividad de la economía mexicana (evaluada en el índice de competitividad global del Foro Económico Mundial en el lugar 55 de 148 países en el mundo en 2013). No obstante, a nivel regional México se encuentra mejor posicionado en los diferentes índices de competitividad que otros países de América Latina. De hecho supera a naciones agrupadas en los llamados BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica).
En los últimos veinte años México ha tenido una política macroeconómica prudente y estable, y cuenta entre sus fortalezas con una gran apertura comercial, una amplia población demandante de bienes y servicios, y es una de las naciones en el mundo con más atracción de inversión extranjera directa, vinculada a la estabilidad política y económica que la ha caracterizado ya por varias décadas. En este sentido, si bien no se descarta que México sigua teniendo grandes retos por delante, el país parte de una posición competitiva y muy favorable para entrar a un proceso de crecimiento más acelerado y sostenible. De tal manera que la amplia agenda de reformas aprobada en 2013, una vez que cuenten con sus respectivas leyes secundarias y empiecen a tener vigencia, podrán ser, en caso de que se dé una correcta implementación, un elemento clave para acotar las debilidades de la economía, por lo que es importante que en 2014 continúe el esfuerzo reformador del año pasado para materializar unas leyes secundarias que den profundidad y eficacia a las reformas aprobadas.
Como se anticipaba, el choque de oferta derivado de los cambios fiscales provocó un rebote importante de la inflación en enero que se tradujo en una inflación anual del 4,48% en el mes. No obstante, además de los precios de los productos afectados por el aumento de impuestos, no se observó un aumento acelerado en el resto de precios, por lo que hasta ahora no se observan efectos de segundo orden. Esto, aunado a la todavía elevada holgura de la economía, hace prever que las presiones derivadas del choque fiscal serán transitorias, lo cual también consideran las encuestas recientes. Se espera que la inflación anual en 2014 promedie el 4,3%.
A final de año, BBVA Bancomer estima que la inflación se encontrará entre el 3,5% y el 4,5% con alrededor del 64% de probabilidad de ubicarse en este rango, y con un estimado puntual del 3,93%. Una vez que se disipe el efecto que la presiona al alza, estimamos que la inflación sea menor al 4% en marzo de 2015, con el 80% de probabilidad, por lo que el próximo año el cumplimiento de la meta de inflación tendrá una probabilidad elevada.
Con una inflación que se mantiene algo más alta únicamente de manera transitoria, se espera que la tasa monetaria se mantenga en su nivel actual, y el uso de la comunicación del banco central gane importancia con el fin de anclar las expectativas de inflación y evitar la contaminación de precios.
Brickell World Plaza, where Deutsche is based in Miami. Former Barclays’ Executives Canalda, Meyerhans, Muñoz and De La Lama Join Deutsche Bank in Miami
Deutsche Asset & Wealth Management ha fichado a cuatro ex profesionales de Barclays W&IM para incorporarse a su equipo de Miami. Diego Canalda, Roman Meyerhans, Narciso Muñoz y Diego De La Lama se incorporaron a Deutsche Bank Securities a finales del pasado mes de enero, tal y como informaron fuentes del banco a Funds Society.
El equipo que acaba de aterrizar en las oficinas de la entidad alemana maneja sobre todo clientes latinoamericanos. Se da la circunstancia de que el pasado mes de diciembre, Barclays Wealth & Investment Management llegaba a un acuerdo con Santander Private Banking para traspasar su negocio de clientes latinoamericanos al banco español, siempre “con sujeción al consentimiento de los clientes y el personal afectado”, confirmaba entonces la entidad británica a Funds Society.
Este movimiento de Barclays responde a la nueva estrategia hecha pública en septiembre de 2013 para reducir la complejidad de ciertas áreas de negocio. Como parte de dicha estrategia, la división de W&IM de Barclays está procediendo desde entonces a reducir el número de regiones en la que dan servicio a sus clientes, entre los que se encuentran los de Latinoamérica y el Caribe. En septiembre, Barclays anunciaba el cierre de 100 centros de banca privada, cinco booking centers y el recorte de su plantilla en todo el mundo.
Dos años antes, en 2011, la entidad británica se lanzaba de lleno a aumentar su base de clientes en Latinoamérica y el Caribe, para lo que contrataba entonces a un buen número de profesionales en Estados Unidos, entre los que se encontraban, entre otros, Narciso Muñoz.
Canalda, con más de 15 años de experiencia, asume el puesto de managing director. Antes de entrar en Barclays Wealth en Miami como director en 2008, trabajó durante diez años en Lehman Brothers.
Por su parte, Muñoz, CFA y con 20 años de experiencia en el sector financiero, antes de incorporarse a Barclays Wealth Management en octubre de 2011 en Miami trabajaba en HSBC International Private Bank. Muñoz, que formó parte de un grupo que se unió a Barclays en un momento en el que el banco británico apostaba claramente por impulsar su negocio latinoamericano, llega a Deutsche como director.
De la Lama, que también llega de Barclays W&IM, trabajará como assistant vice president. De la Lama ha trabajado también en HSBC Private Bank, UBS Wealth Management e Intercam Securities. Esta misma semana se incorporaba como associate Mariana Novaes, también procedente de Barclays.
Deutsche Asset & WM cuenta con 180.000 clientes a los que ofrece servicio desde 130 oficinas en APAC, Europa y las Américas. Los activos bajo gestión de los clientes de banca privada son de 298.000 millones de euros y la entidad cuenta con una plantilla de 900 profesionales dedicados a los clientes de banca privada y clientes high-net-worth.
CC-BY-SA-2.0, FlickrGross, fundador de Pimco. (Foto: John Goff) . Bill Gross se alía con Grupo Lar para invertir en el ladrillo español
Pimco, la mayor gestora del mundo en renta fija, con activos bajo gestión cercanos a 2 billones de dólares y liderada por uno de los gurús mundiales en el activo, Bill Gross, ha puesto en el punto de mira a España y a su sector inmobiliario, en el que se dispone a invertir. Se ha comprometido a comprar cinco millones de acciones en la nueva socimi del Grupo Lar, en manos de la familia Pereda, que comenzará a cotizar en el mercado español el día 6 de marzo, según explica el folleto de la oferta y según recogen medios y agencias en España.
Grupo Lar será la sociedad gestora de la socimi y controlará el 2,5% de ella, que dispondrá un total de 40 millones de acciones, valoradas en 10 euros por unidad. La socimi tendrá un valor de 400 millones de euros, de los que Pimco pondrá 50, una octava parte del capital. Esos fondos se destinarán, en un máximo de dos años, a invertir en oficinas en Madrid y Barcelona, centros comerciales e inmuebles industriales. El objetivo de la socimi es obtener una rentabilidad mínima del 12% anual.
Según recoge la agencia EFE, la gestora se guarda la posibilidad de participar junto con la socimi en inversiones adicionales en inmuebles terciarios, cuando la compañía esté buscando capital adicional. También dispondrá de una opción preferencial para intervenir en la adquisición de “algunas inversiones en inmuebles residenciales”. Igualmente, Pimco se ha comprometido a no competir con la socimi en propuestas de adquisición. Además, cuando la gestora decida invertir siempre dará a la socimi un derecho de participar en inmuebles terciarios o inmuebles residenciales. Pimco ha firmado, además, el compromiso de no vender las acciones (periodo de lock up) durante un mínimo de 180 días.
Además de Pimco, que con esta inversión sella una alianza con la familia propietaria de Lar para invertir en el mercado inmobiliario español, J.P. Morgan será la entidad encargada de buscar otros inversores institucionales y preparar el terreno para la salida a bolsa de la socimi. “Se espera que los inversores tipo de la socimi sean inversores institucionales y cualificados que estén buscando asignar parte de su cartera de inversión en el mercado español”, explica el folleto.
A finales de noviembre se inauguró en España el nuevo segmento de negociación de socimis del Mercado Alternativo Bursátil (MAB), con la incorporaciónde Entrecampos Cuatro SOCIMI, S. A. y días más tarde, Promorent. Se espera que la socimi de Grupo Lar se inaugure el próximo 6 de marzo.
