Foto: Kuerschel . Sura, autorizada a operar como comisionista en la Bolsa de Santiago
La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) de Chile inscribió este jueves a la Corredora de Bolsa Sura en el Registro de Intermediarios de Valores, lo que le permitirá a Sura próximamente comenzar a operar como intermediaria en el mercado local, que se suma a las actividades que ya realizaba como agente de valores Grupo Sura.
En este sentido, el vicepresidente de Sura Wealth Management, Andrés Errázuriz, manifestó que “estamos cumpliendo nuestros plazos estimados para dar inicio a una oferta especializada en una amplia gama de productos de ahorro voluntario”, tal y como recoge el diario colombiano La República.
“En principio dispondremos de acciones del mercado local, pero en el plazo de un año estaremos operando más instrumentos de inversión, como productos de renta fija e intermediación financiera”, sostuvo por su parte Renzo Vercelli, gerente general de la nueva compañía.
A finales de 2012, la firma colombiana compraba la acción de bolsa a la corredora Molina & Swett, una operación destinada a meterse de lleno en el negocio bursátil chileno para ofrecer productos conjuntos con la administradora de pensiones que ya opera en el país bajo la marca Sura.
Wikimedia CommonsFoto: Andy Waddington
. Evercore contrata a dos ex UBS para montar una división de asesoría de private equity
Evercoretiene previsto ampliar su plataforma de banca de inversión global a través de un negocio de Private Capital Advisory (PCA) que estará centrado en las transacciones secundarias para fondos privados. Esta iniciativa amplía significativamente los servicios que Evercore ofrece a los principales inversores institucionales y patrocinadores, y complementa los servicios de asesoramiento para recaudación de capital prestados por el grupo de private equity de Evercore y los servicios de asesoramiento estratégico y de fusiones ofrecidos por el negocio de asesoría de Evercore en general, informó la firma a través de un comunicado.
Para liderar el nuevo negocio se han sumado a la firma, Nigel Dawn y Nicolas Lanel. Dawn dirigirá el negocio de PCA globalmente mientras que Lanel se encargará de las operaciones en Europa. Ambos proceden de UBS.
El primero de ellos, con más de 20 años de experiencia en el sector, trabajaba recientemente como managing director y responsable global para el negocio de Private Funds del grupo suizo. Por su parte, Lanel se desempeñaba como managing director y responsable global de asesoría secundaria en UBS, en donde dirigió la expansión del negocio en Europa.
El negocio de PCA será propiedad mayoritaria de Evercore, mientras que los nuevos directores contarán con una participación minoritaria. El nuevo negocio se pondrá en marcha en la segunda mitad de 2013 una vez que esté formado el nuevo equipo. Está prevista la contratación de personal adicional que apoye el desarrollo de PCA en Norteamérica y Europa.
Antes de unirse a UBS, Dawn trabajó en Booz, Allen & Hamilton en Nueva York, y en Asia con Standard Chartered Bank. Dawn es licenciado por la Universidad de Newcastle y cuenta con un MBA de Columbia Business School.
En UBS Lanel llevó una serie de transacciones secundarias notables en Europa para instituciones financieras, fondos de pensiones, family offices y grandes patrocinadores de fondos. Con más de 20 años de experiencia en private equity y asesoramiento empresarial, trabajó previamente con el director del equipo de inversiones de Paribas y Deutsche Bank en Toronto, Londres y Nueva York. Lanel, que se unirá a Evercore el próximo mes de octubre, obtuvo una maestría en Administración en ESCP-Europe.
Jaime Bolivar, foto cedida. TechRules lanza un servicio para inversores privados y entidades financieras
Combinando una extensa experiencia de más de 25 años en el mundo del asesoramiento financiero y soluciones vanguardistas de inversión para usuarios finales y entidades financieras internaciones, TechRules anunció el lanzamiento de un nuevo servicio, T-Advisor.
Seguir el comportamiento de una cartera de forma regular es clave para asegurarse que está en el camino correcto para tomar las mejores decisiones de inversión. Con T-Advisor cualquier usuario podrá conocer el rendimiento de su cartera y orientarla hacia objetivos de inversión predefinidos, precisos y medibles, así como tomar las mejores decisiones de inversión mediante herramientas de análisis óptimas. La plataforma está también disponible para tablets y móviles (IOS y Android) y permite la posibilidad de compartir y retwitear las oportunidades de inversión así como el comportamiento de un activo específico, informó la firma.
Entre las funcionalidades con las que cuenta están:
Valorar y comparar la rentabilidad de su cartera
Gráficos pre-configurados y cuadro de mando personalizable
Sofisticadas analíticas de riesgo de carteras: valor en riesgo (VaR), volatilidad, beta, correlación y mucho más
Diagnóstico automático de su cartera
Alertas automáticas y personalizadas de su cartera y posiciones
Funcionalidades avanzadas como: comparador de gráficos, optimizador, listas de activos, agregador de carteras y otras.
Jaime Bolivar, director general de TechRules comenta a Funds Society que «Durante más de 20 años venimos desarrollando soluciones para ayudar a las mayores entidades financieras internacionales a tener éxito en la gestión de las carteras de sus clientes, por este motivo hemos querido crear una plataforma donde otras entidades vean sus beneficios de manera rápida e intuitiva, así como hacer partícipes de esta tecnología también a inversores privados. Gracias a T-Advisor cualquiera puede a partir de ahora invertir de manera eficiente y con confianza, midiendo el riesgo de su cartera optando además a las mejores opciones del mercado».
Para más información puede visitar la página web de la plataforma.
Bob Doll, Estratega Jefe de Renta Variable y Senior Portfolio Manager en Nuveen Asset Management. Nuveen lanza nueve fondos gestionados por Bob Doll
Bob Doll, antiguo gestor de Blackrock y actual estretega jefe de Renta Variable de Nuveen Asset Management, ha lanzado nueve estrategias enfocadas a invertir en renta variable americana. La gama de fondos incluirá estrategias tradicionales, de valor y crecimiento, así como aquellas más especializadas concentradas en nichos, como dividendos o crecimiento estable. Incluso se atreve con algunas estrategias alternativas, como long/short, 130/30 y market neutral.
El experto aplicará el mismo proceso de inversión cuantitativo y análisis fundamental en la gestión de todas las estrategias, pero la selección de valores se hará a la medida de cada uno de los fondos. Dado que no se llevó con él al su equipo cuando dejó Blackrock, trabajará con los 17 analistas fundamentales y 3 cuantitativos, que trabajan actualmente en Nuveen.
Doll asegura que “hay un producto específico para todo el mundo” que satisfaga las necesidades del inversor, pues considera que la categoría de renta variable large-cap americana es “complicada” por lo que ofrece “9 maneras diferentes” de invertir en ella.
Los nuevos fondos en la categoría tradicional son Nuveen Large Cap Value Fund, Nuveen Large Cap Core Fund y Nuveen Large Cap Growth Fund; en la categoría más especializada se encuentran el Nuveen Core Dividend Fund, Nuveen Concentrated Core Fund Nuveen Growth Fund; dentro de las estrategias alternativas se incluyen Nuveen Large Cap Core Plus Fund, Nuveen Equity/Long Short Fund y Nuveen Equity Market Neutral Fund.
Wikimedia Commons. Universität Heidelberg and Santander Universitäten to Increase Their Cooperation
La Universidad de Heidelberg y Banco Santander, a través de su División Global Santander Universidades, planean intensificar y expandir su colaboración. Con este fin, el catedrático Bernhard Eitel, rector de la Universidad de Heidelberg, y Emilio Botín, presidente de Banco Santander, firmaron un acuerdo para el “Programa TOP Europa – Latinoamérica” y el “Programa ÉLITE Latinoamérica – Europa – Asia”, basado en el acuerdo firmado con el banco hace dos años, informó la entidad española a través de un comunicado.
A través de Santander Universidades, que en Alemania opera con el nombre “Santander Universitäten”, las instituciones que colaboran con el banco fomentan el desarrollo de la movilidad geográfica de los jóvenes científicos y titulares de becas, desarrollan redes de primera categoría con sólidos colaboradores para la investigación en Latinoamérica, Asia y Europa, inician investigaciones innovadoras a nivel internacional y ponen sus resultados a disposición de la sociedad.
A través de su Centro de Estudios para Iberoamérica (IAZ), la Universidad de Heidelberg desarrolla y coordina proyectos de cooperación europeos con las mejores universidades latinoamericanas, en especial, de Chile, Brasil, Argentina, Colombia y México. A largo plazo, las instituciones asociadas esperan construir un puente de colaboración científica entre Europa y Latinoamérica para beneficiar especialmente a los investigadores más jóvenes.
Se crearán redes de excelencia con las mejores universidades del sur y el este de Asia, en particular con India, China y Japón. Tanto el IAZ como el Instituto del Sur de Asia, el Centro de Estudios Transculturales, el Centro de Estudios de Asia Oriental y la Oficina de Relaciones Internacionales de la Universidad de Heidelberg participarán en la coordinación y el desarrollo de este proyecto. Los socios de investigación de los tres continentes serán seleccionados de mutuo acuerdo por Santander Universidades.
El banco financiará las escuelas de invierno y de verano que traten cuestiones de investigación innovadoras enfocadas a candidatos de doctorados e investigadores noveles. La organización se realizará en colaboración con el Centro de Heidelberg para el Sur de Asia en Nueva Delhi, el Centro de Heidelberg para Latinoamérica en Santiago de Chile y el Foro Académico Internacional de Heidelberg, así como otras universidades asociadas de Japón, en su caso.
El Centro de Estudios para Iberoamérica fue fundado en marzo de 2011 a través del acuerdo marco existente entre la Universidad de Heidelberg y el banco, a través de su División Global Santander Universidades. El IAZ inicia y mantiene un intercambio científico entre los países de Latinoamérica y la Península Ibérica. Una de las principales inquietudes del centro es establecer redes para jóvenes científicos, en concreto, en humanidades, y apoyarles con la infraestructura necesaria. Con este objetivo, el IAZ, con el apoyo de Santander Universidades, ofrece becas en lingüística, traducción e interpretación, y literatura que permiten a los estudiantes de doctorado pasar varios meses investigando en una universidad asociada internacional. Las estancias de investigación en la Universidad de Heidelberg para los investigadores noveles internacionales también están financiadas.
Banco Santander, a través de Santander Universidades, mantiene una alianza estable con más de 1.040 instituciones académicas en todo el mundo desde 1997. Estas colaboraciones son únicas entre otros bancos nacionales e internacionales.
By Diego Delso . 2,408 Candidates Receive First Claritas Investment Certificate
CFA Institute, la asociación mundial de profesionales de inversiones, anunció este jueves que 2,408 participantes completaron y aprobaron el Certificado de Inversiones Claritas.El certificado Claritas proporciona un detallado entendimiento de cómo la industria de inversiones funciona, y un conocimiento que los candidatos han adquirido para ayudar en la formación de una industria financiera más confiable al establecer un nuevo estándar en la ética y educación internacional.
Profesionales de 70 empresas en 50 países participaron en el programa piloto de Claritas. Los candidatos tomaron el examen entre marzo y abril de 2013. Desde entonces, se ha realizado una revisión completa y un proceso de establecimiento de los estándares para evaluar los resultados y fijar la nota de aprobación para el examen piloto y sus próximas ediciones. A partir de julio, los candidatos que se presenten al examen podrán irse con un resultado preliminar y recibirán el resultado oficial pocos días después.
El perfil de los candidatos que participaron en el piloto varió entre las áreas de operaciones, administración, informática, recursos humanos, marketing, ventas, cumplimiento y servicio al cliente. Los candidatos trabajan en empresas de administración de activos, bancos comerciales y de inversiones, compañías de seguros, empresas de datos y medios, y organizaciones de servicios profesionales. (Aquí puede verse una lista de algunas de las empresas que participaron en el programa piloto).
De los candidatos que participaron en la encuesta del piloto:
el 85% indicó que recomendaría el programa
el 76% dijo que se había beneficiado al aumentar su conocimiento de la industria, y
el 64% comentó que el programa le ayudó a mejorar su comprensión de las obligaciones éticas en la industria de los servicios financieros.
John Rogers, CFA, presidente y CEO de CFA Institute, comentó: «La entusiasta respuesta de la industria al programa de Claritas es una clara señal de la necesidad que existe de proporcionar educación accesible para los expertos que asesoran a los que toman las decisiones en el mundo de las inversiones todos los días. El compromiso y los logros de estos 2,408 individuos confirman que elevar el nivel de la excelencia educativa es esencial en la formación del futuro de las finanzas».
John Bowman, director ejecutivo y uno de los líderes de Educación en CFA Institute, se sumó a las felicitaciones de Rogers: «CFA Institute creó el certificado Claritas en respuesta a la crisis financiera y como parte de un llamado mundial a los participantes de la industria, para que actúen en relación con la falta de confianza general en los servicios financieros. Gracias a que la gran mayoría de nuestros socios del programa piloto recomiendan una mayor implementación de Claritas en sus empresas para varios puestos, áreas de negocio, y contextos geográficos y culturales, confiamos en que hemos logrado sobresalir este desafío. Estos candidatos y las empresas asociadas que apoyan el piloto deben estar orgullosos de ser pioneros en su sector».
Las inscripciones mundiales para el Certificado de Inversiones de Claritas comenzaron el 20 de mayo de 2013.
Estos últimos años, el estímulo monetario de la Fed es sin duda el tema número uno en los mercados. El famoso QE parece haber provocado toda una serie de eventos: los retornos espectaculares de la renta fija, los nuevos récords del S&P 500, la sobrevaloración de los sectores defensivos, la descorrelación de los mercados con varios indicadores adelantados (índices de sorpresa, el ISM, confianza del consumidor, precios de las commodities) y, finalmente, la reacción irracional de los inversores a los datos macro (malas noticias son buenas noticias y viceversa). De hecho, el comportamiento del mercado estadounidense habría sido difícil de explicar en el actual entorno macro, sin esta pieza del puzzle que supone la recompra de activos. Así que nos hemos dado a la tarea de investigar el posible impacto del QE sobre la bolsa norteamericana y proyectamos su evolución en función de si hay o no tapering, es decir, retirada del estímulo.
Metología: regresión lineal
Hemos hecho el ejercicio de efectuar una regresión lineal del crecimiento del S&P500 (primera derivada) sobre el crecimiento del crecimiento de la base monetaria de la Fed segunda derivada), osea , sobre el ritmo del QE. ¿Por qué no ejecutamos una regresión directamente sobre el crecimiento de la base monetaria? El concepto es el siguiente: el PIB es en realidad un flujo de nueva producción durante un periodo de tiempo especificado; así,la contribución del crédito en el crecimiento del PIB tiene que provenir también del crecimiento en el flujo del crédito (segundaderivada). El QE está diseñado para aumentar esta acción crediticia, y el comportamiento del S&P500 debería reflejar el cambio del PIB; por lo tanto, regresar el crecimiento del S&P sobre el ritmo del QE es la solución lógica.Y de hecho, como vemos en el gráfico 1, los dos rangos de datos parecen bastante bien correlacionados. A raíz de la línea de regresión calculada (gráfico2), podemos ahora dar la vuelta al proceso: asumiendo una cierta evolución del QE,vamos a traducir la en nivelesd el S&P500.
Este ejercicio permite vislumbrar dos posibles escenarios:
No tapering: la Fed sigue comprando USD85Mmillones de deuda/mes; osea, no modifica el programa hasta finales de año
Tapering; a partir de la siguiente reunión (17-18 de septiembre), la Fed reduce el importe de compras por la mitad, a 42,5M millones/mes
Los datos están presentados en intervalos semanales, por lo que su volatilidad está infraestimada (los niveles intrasemanales pueden variar más de lo que muestran los gráficos).
La proyección del QE y del S&P están marcada en los ámbitos grises.
Resultados: ¿hay que preocuparse?
Según los dos escenarios, estamos entrando en un periodo corto de caídas (1-2semanas), lo que nos dejará hacer compras para participar en los récords nuevos del mercado americano en agosto. A partir de ahí,vamos a ver dos correcciones más, antes de que el S&P500 alcance los máximos anuales y históricos en noviembre. No habrá rally de Santa Claus: el índice cerraría el año ligeramente por debajo de los niveles de noviembre.
A destacar que, según ambos escenarios en julio el S&P marcará el mínimo anual de 1.602. El máximo de noviembre ascenderá a 1.740 si no hay tapering o 1.700 si lo hay.
Pero la conclusión clave es que la bolsa norteamericana puede no ser tan susceptible a la salida del QE como parece, por lo que menos, no hasta finales del 2013. En este contexto, la preocupación de los inversores y comentaristas por el tapering puede ser exagerada. Al menos, siempre y cuando los datos macro no muestren un deterioro importante; pero no olvidemos que en este caso, la Fed no descarta incluso aumentar las compras.
Foto: Naxsquire. Las AFPs chilenas compran 40 millones de dólares en acciones locales en junio
En junio las AFPs registraron un flujo neto comprador por 40 millones de dólares en acciones locales, destacando por el lado de la compra: CMPC (47,9 millones), Entel (28,6 millones), Gener (23,1 millones), Cencosud (20,3 millones) y Sonda (14,6 millones) respectivamente. En tanto, en las mayores ventas destacó Falabella (64,7 millones), San Pedro (7,8 millones) donde las AFP liquidaron totalmente su posición, BCI (7,2 millones), Chile (7,1 millones) y Aguas-A (5,5 millones). De esta manera, a junio las AFPs acumulan inversiones netas por 967 millones de dólares en lo que va del año y 1.427,7 millones durante los últimos 12 meses, según un análisis de Bice Inversiones.
Al cierre de junio, las AFPs mantenían activos bajo administración (AUM) por 158.471 millones de dólares, siendo un 3,9% inferior al mes anterior y un 12,0% sobre lo reportado el mismo mes del año anterior. Con respecto a la exposición de la cartera, en el mes destacaron las alzas de 140pb y 30pb en la participación de renta fija local y extranjera respectívamente, así como también el alza de 10pb en Otros (Derivados). Lo anterior, en desmedro de renta variable extranjera y renta variable local que vieron disminuir su exposición en 140pb y 40pb respectivamente.
En este sentido, desde marzo la exposición a renta variable local pasó desde 15,6% a 13,7% a fines de junio, lo que se encuentra en línea con la caída de 17,4% que presentó el IPSA en el período. Por otro lado, la holgura para invertir en renta variable alcanzó 2.943 millones de dólares, siendo un 94,1% superior al mes anterior.
Finalmente, a nivel de sectores se observó en junio un alza de 20pb y 10pb en la exposición a RR.NN. y Telecomunicaciones, en desmedro de los sectores Eléctrico e Industrial que disminuyeron su importancia en 30pb y 10pb en cada caso.
Wikimedia CommonsFoto: Bert Kaufmann
. Macquarie Infrastructure Real Assets (MIRA) ficha a Guillermo Marroquin
Macquarie Infrastructure y Real Assets (MIRA) ha nombrado a Guillermo Marroquin director gerente de Private Placement Group, en donde será responsable de la comercialización de productos de infraestructura, energía y agricultura como activos para inversionistas de Norteamérica y Suramérica, informó la firma a través de un comunicado.
Anteriormente, Marroquin trabajaba con el grupo de colocación privada de la firma, en donde dirigía el desarrollo del negocio y las actividades de relaciones con los inversores en el centro de Estados Unidos.
Marroquin se suma a MIRA desde Campbell Lutyen & Co, en donde era miembro del equipo principal de recaudación de fondos y responsable de la cobertura a limited partners en el Medio Oeste y Sudeste de Estados Unidos, así como de Sudamérica.
Macquarie, a través deMacquarieInfrastructurey BienesInmuebles(MIRA),es una firma de creacióny gestión defondos especializadosque se centran enla infraestructura, inmobiliario ysectores adyacentes.A 30 deseptiembre de 2012,MIRAteníamás de 81.000 millones de eurosen activos bajogestión a través deuna gama de vehículoscotizados y no cotizadosque invierten encarreteras de peaje, aeropuertos, infraestructura decomunicaciones, energías renovables, servicios públicos,transporte,servicios de directorio,cuidado de ancianosy comerciales de bienes raíces.
Mark Thompson, CIO de los fondos de pensiones de HSBC, tras comprobar que un 88% de los trabajadores no están interesados en tomar parte en el proceso de decisión de inversiones y prefieren que sean los profesionales los que encuentren el mejor lugar para sus activos, ha decidido integrar fondos de crecimiento diversificado en sus fondos.
Según reporta Financial News, Thompson menciona que entender que los trabajadores no son expertos de inversión es muy importante para cualquier gestor de pensiones, así como el notar que no todos los entornos deben ser tratados de igual forma, citando por ejemplo la situación anterior donde los recursos de un trabajador a diez años de su retiro debían ser trasladados de renta variable a renta fija, situación que podía darse justo después de perder valor en el mercado accionario.
Considerando que la mayoría de los trabajadores se mantienen en el fondo asignado, el directivo sugiere el utilizar fondos de crecimiento diversificados (DG por sus siglas en inglés), cuyos retornos son similares a los del mercado accionario pero con exposición a distintas clases de activos como bienes raíces, private equity, y hasta hedge funds.
La nueva estrategia de HSBC, además de incrementar las aportaciones de un 8 a un 9% general para 2015, y un 10% de las primeras 20.000 libras, es incluir un fondo DG en su fondo default, para lo cual han escogido empezar con uno de Global Equity de BlackRock. El directivo también seleccionó fondos de Trilogy Global Advisors, Threadneedle y Legal & General para la división voluntaria. Todos estos fondos son presentados a los trabajadores sin “marcas” y como parte de la estrategia de inversión de HSBC, ya que Thompson considera que “tener opciones es bueno, pero demasiadas opciones pueden confundir, por lo que los fondos se mantendrán como “marca blanca’ lo que además da el beneficio de poder modificar la gestora”
Actualmente 36.000 trabajadores se encuentran en el plan de Contribución Definida de HSBC, con recursos por 1.500 millones de libras, mientras que en el fondo de beneficio definido los activos alcanzan los 20.000 millones.
