Photo: Dori. Nexxus Capital Raises $550 Million for its Sixth Private Equity Fund
Nexxus Capital concluye el levantamiento de su sexto fondo de private equity con un total de inversión comprometida de 550 millones de dólares (unos 7.200 millones de pesos) y 120 millones de dólares adicionales de los que había anunciado el pasado mes de junio en un cierre parcial.
Nexxus Capital VI invertirá en empresas medianas mexicanas con el objetivo de maximizar su valor por medio de la institucionalización de la empresa, el mejoramiento de sus prácticas administrativas, eficiencias operativas, mejoras en márgenes y un crecimiento orgánico completado con adquisiciones.
Nexxus Capital VI está compuesto por dos vehículos, el primero es un fideicomiso que emitió los Certificados de Capital de Desarrollo (CKD) que se encuentra listado en la Bolsa Mexicana de Valores con la clave de pizarra «NEXXX6CK 13», mientras que el otro vehículo permite la coinversión de este instrumento.
De acuerdo con la Asociación de Capital Privado en Mercados Emergentes (EMPEA, por sus siglas en inglés), el fondo Nexxus Capital VI, es el sexto más grande que se ha colocado dentro de este grupo de países. El fondo logró obtener recursos de diferentes regiones del mundo, entre los que destacan América del Norte, Europa y Medio Oriente, entre los que se encuentran fondos de pensiones, tanto públicos como privados, fondos soberanos, fundaciones, fondos de fondos y recursos de familia.
MVision Private Equity Advisers actuó como asesor global de la colocación, mientras que los agentes colocadores para la emisión del CKD fueron Santander y Citigroup.
Foto: PlayMistyForMe. Los REIFs domiciliados en Luxemburgo crecen a una tasa anual compuesta de 23%
Esta semana se dio a conocer la última encuesta sobre el comportamiento de los Real Estate Investment Fund (REIF) domiciliados en Luxemburgo en los últimos años, poniendo especial atención a los datos de 2012, tal y como informó la asociación de la industria de fondos luxemburguesa (ALFI, por sus siglas en inglés), responsables del estudio.
De acuerdo al informe, 2012 continuó siendo un año muy bueno para los REIFs domiciliados en Luxemburgo, ya que 22 nuevos productos fueron lanzados, algo menor a la cifra de los 26 que se lanzaron un año antes. El número de fondos REIFs se eleva a 215, los que se tuvieron en cuenta a la hora de realizar el informe.
El presidente de ALFI, Marc Saluzzi, explicó que el “sector ha crecido un 241% desde 2006, una tasa anual compuesta de 23%. El continuo crecimiento en el número de REIFs en Luxemburgo demuestra que Luxemburgo sigue siendo uno de los lugares favoritos para establecer y mantener los fondos de inversión regulados multinacionales y multisectoriales de bienes raíces, que siguen atrayendo a inversores institucionales y gestores de fondos de todo el mundo”.
De la encuesta se desprende que todos los nuevos REIFs fueron lanzados a iniciativa de Europa, con Alemania, Suiza y Reino Unido como los países más activos. En contraste con el año anterior, no se registraron REIFs desde las Américas.
Asimismo, cabe resaltar que en 2012, el 59% de los REIFs encuestados invierte en una variedad de sectores (estrategia multisectorial), con una preferencia por la industria, con el 8%, el sector minorista un 12%. La encuesta pone de manifiesto que se está imponiendo la estrategia “multisectorial”, ya que aquellos fondos que invertían en un solo sector han cambiado ligeramente su enfoque con respecto al año anterior.
De los fondos consultados, se encontró que 177 REIFs invierten en Europa, mientras que sólo tres lo hacen en las Américas solamente y ocho en la región Asia/Pacífico.
Las estructuras de fondos paraguas siguen siendo populares a la hora de consideraciones prácticas y de coste. La tendencia en los últimos años se ha dirigido a simplificar las estrategias y estructuras. Como indicativo, resaltar que el 69% de los fondos encuestados tienen un solo compartimento como estructura. Esto es cierto para aproximadamente el 51% de los fondos básicos, que representan el 45% de los vehículos lanzados en 2012.
En total, un 68% de los fondos son close-ended, lo que refleja la falta de liquidez de los bienes raíces como activos y las dificultad para lograr la liquidez que los inversores demandan. El tamaño medio de los fondos sigue descendiendo. Los inversores son en su mayoría europeos, pero también un número significativo procede de las Américas, Asía y Oriente Medico lo que para ALFI confirma el atractivo global de los vehículos de bienes raíces domiciliados en Luxemburgo, especialmente los establecidos bajo el régimen de Specialised Investment Fund (SIF).
Los fondos REIFs registrados en Luxemburgo y fondos de REIFs son usados principalmente por pequeños grupos de inversores institucionales, con un 81% que cuentan con menos de 25 inversores, mientras que solo un 3% de los consultados dijo que contaban con más de 100 inversores.
Foto: Jeremy C. Schultz. Los reguladores chilenos retiran la licencia a la casa de bolsa Invertir Online-Fit
La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) anunció que este jueves procedió a suspender la inscripción de InvertirOnline-FIT Corredores de Bolsa en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores, ya que a 18 de noviembre de 2013 la firma no había implementado las medidas necesarias para superar la situación de incumplimiento de las condiciones de patrimonio, liquidez y solvencia que presenta al menos desde el 23 de agosto de este año.
El regulador dijo a través de un comunicado que la suspensión de la intermediaria se mantendrá por un plazo de 180 días o hasta que InvertirOnline-FIT acredite el cumplimiento de las condiciones de patrimonio, liquidez y solvencia, si ocurriera antes del plazo señalado.
«Lo anterior implica que InvertirOnline-FIT no podrá realizar operaciones de su giro exclusivo, ni prestar servicios o realizar operaciones que impliquen la tenencia temporal o permanente de activos de clientes, tales como la custodia de valores, administración de cartera, utilización de mandatos para aporte y rescate de cuotas de fondos, comisiones específicas para la compraventa de valores extranjeros, operaciones de compraventa de moneda extranjera y operaciones de derivados, exceptuando aquéllas que correspondan a operaciones y compromisos pendientes de liquidación a la fecha de la suspensión», dijo la entidad.
La SVS instruyó a InvertirOnline-FIT que dejara a disposición de sus dueños en el Depósito Central de Valores (DCV) los títulos que mantienen en custodia, de modo que éstos estén en posición de ejercer directamente en esta entidad sus derechos de propiedad sobre los correspondientes valores.
La SVS también pidió a InvertirOnline-FIT que informe a sus clientes acerca de la suspensión, las razones y plazos, y los procedimientos para retirar los activos de su propiedad, si así lo deciden.
Janet Yellen, presidenta nominada de la FED. Arenas movedizas
Es posible que la estrategia de «apetito/aversión al riesgo» haya sido la tónica dominante durante 2011 y 2012 pero es innegable que, en 2013, hemos asistido a un cierto cambio de tendencia, incluso aunque los mercados de renta variable hayan experimentado un patrón alcista generalizado.
Durante los primeros cinco meses del año, los mercados protagonizaron un repunte avivado por la liquidez, a costa de la generosidad de los bancos centrales de EE. UU. y Japón. Interrumpida por una leve corrección a principios de verano, los mercados de acciones reanudaron su trayectoria alcista, pero esta vez fue a lomos de una oleada de optimismo en los datos económicos hasta que comenzó a aflorar el nerviosismo ante las perspectivas de que estos datos desencadenaran la retirada por parte de la Fed de las compras de activos que conforman su programa de relajación cuantitativa. La decisión adoptada por esta institución en septiembre de no retirar los estímulos permitió a los mercados volver a ganar fuelle a lo largo de septiembre y octubre, reavivando así la creencia de que los bancos centrales seguirían proporcionando liquidez barata.
Aunque mantenemos una visión estratégicamente alcista en renta variable, no apostamos todas nuestras cartas a esta clase de activos
Pero, ¿cuánto tiempo puede esperar la Fed antes de retirar sus estímulos? Ésta se ha esforzado por recalcar que cualquier movimiento hacia una política monetaria menos acomodaticia dependerá de los datos económicos, aunque la interpretación de los mismos se ha complicado debido al bloqueo de la Administración en octubre, que logró enturbiarlos.
Por tanto, el salto en las nóminas no agrarias de los 163.000 trabajadores más de septiembre (una cifra que se revisó al alza desde la lectura anterior, que ascendía a 148.000 personas) a los 204.000 empleados más de octubre no fue del todo inesperada. El índice ISM compuesto manufacturero y de servicios se mantuvo, sugiriendo que de no ser por el bloqueo de la Administración, el crecimiento del empleo podría haber sido aún mayor. Los precios de la gasolina en EE. UU. también han registrado una caída en picado: esto tiene un efecto de estabilización automática en dicho país dado que, en la práctica, equivale a una rebaja de impuestos a los consumidores estadounidenses.
Mantenemos una visión constructiva sobre la economía estadounidense. Así pues, aunque esperamos que el crecimiento económico se ralentice en el cuarto trimestre, las perspectivas mejoran para 2014. Las estimaciones de consenso apuntan a un crecimiento del producto interior bruto del 2,6% y una inflación media del 1,8% en el próximo año (cifras: Bloomberg, a 11 de noviembre de 2013). Si asumimos que las próximas negociaciones presupuestarias se resolverán de forma constructiva, la rémora fiscal debería ser muy inferior en 2014 a la del presente año. El empeoramiento de los datos económicos, que provocó un sorprendente giro a la baja en las estadísticas, podría revertirse pronto. Esto podría hacer que la Fed y su retirada de estímulos volvieran a ser el centro de todas las miradas en los próximos meses.
No obstante, más allá de las fronteras estadounidenses, el panorama internacional sigue siendo desigual. Las previsiones de crecimiento mundial se han estabilizado en los últimos meses, después de la tendencia bajista que registraron a principios de año. En términos generales, las mejoras de las previsiones de crecimiento para Japón y el Reino Unido han compensado los ajustes a la baja en Estados Unidos. Las estimaciones de crecimiento en la zona del euro y en China se han estabilizado aunque se prevé que las de las demás economías emergentes sigan experimentando tensiones.
Aunque seguimos previendo un repunte de la economía estadounidense en el próximo año, somos más escépticos con respecto a la eurozona. Percibimos numerosos obstáculos para el crecimiento, incluida la capacidad de esta región para soportar la reciente apreciación del euro. Resulta difícil creer que el recorte de los tipos de referencia del Banco Central Europeo hasta el 0,25% se deba únicamente a una inflación por debajo del objetivo, y no sea una concesión a la clemencia que reclaman los exportadores europeos.
Por el momento, los inversores parecen estar preparados para impulsar una subida de los mercados de renta variable, a pesar de las anémicas perspectivas económicas. Aunque la fe en las políticas y en la liquidez puede hacer que las acciones se desmarquen de la tendencia macroeconómica a corto plazo, en última instancia, será necesaria una recuperación económica decente para que el repunte actual se torne más sostenible.
Así pues, aunque mantenemos una visión estratégicamente alcista en renta variable, no apostamos todas nuestras cartas a esta clase de activos. Pensamos que, en los próximos meses, se presentarán mejores oportunidades para optimizar el efectivo. Seguimos priorizando Estados Unidos y Japón. En la renta fija, infraponderamos la duración (esto es, la sensibilidad a las fluctuaciones de los tipos de interés) dado que unas rentabilidades relativamente bajas tienen poco que ofrecer en lo que a potencial de apreciación del capital se refiere y que presentan un mayor riesgo de caída.
El año nuevo traerá consigo un cambio en la presidencia de la Fed. En vista de que los mercados son tan vulnerables a la liquidez, existen numerosos titulares que podrían poner a prueba su estabilidad, especialmente en un momento en que muchas clases de activos presentan valoraciones bastante abultadas. El crecimiento es el único sustituto viable a largo plazo de la liquidez. Esperemos que la transición sea tranquila.
Foto: Carlos Delgado. Diseño de portafolios o trading
Entre los actores del mercado financiero siempre ha existido una discusión sobre cuál es la estrategia óptima de inversión: diseñar un portafolio para muchos años, o hacer trading, es decir, dedicarse a la compra y venta de activos, tratando de aprovechar el momento exacto y puntual en el cual deba comprarse y en el cual deba venderse.
En el imaginario popular se cree que el trading es muy superior, pues permite salirse muy rápidamente de los activos cuando existe una corrección y entrar cuando están muy baratos. El inversionista que tiene un portafolio estructurado para el largo plazo, añora poder hacer trading, para evitarse las fluctuaciones y poder generar mayor rentabilidad.
Malas noticias: la evidencia empírica muestra que el trading, en muchos casos, no sólo no genera mayor rentabilidad a un portafolio de inversión sino que, en no pocas ocasiones, genera pérdidas. ¿Cómo puede ser esto? Muy sencillo: el trading es realizado por personas normales, igual que todos los demás, que tienen exactamente los mismos defectos de cualquier inversionista, los mismos sesgos, la misma avaricia, el mismo miedo, la misma sobre confianza, entre otros. El trading, por definición, se basa en tomar decisiones rápidas, pero el humano, llegado el caso, no las toma. Es una reacción natural que todos llevamos dentro, que nos permite apartarnos del riesgo extremo. Incluso, las investigaciones han mostrado que aún los partícipes del mercado que negocian instrumentos sofisticados como opciones financieras, sufren mucho más de los síntomas del inversionista común y corriente.
Adicionalmente, mover mucho el portafolio tiene un costo asociado, pues cada transacción genera un cargo que se debe descontar de la rentabilidad de la inversión y, si los movimientos son muy recurrentes (y no siempre acertados), el costo de hacer trading puede ser mayor que la rentabilidad. Diversos estudios han mostrado esto, destacando alguno que hizo Ibbotson hace algunos años, en el que descubrió que en un gran número de portafolios, más del 90% de la rentabilidad era explicada por el diseño del portafolio, y el restante por la escogencia de los activos.
Y un libro mucho más cercano, que me gusta mucho, descubre también que un portafolio muy sencillo (de tres estrategias muy claramente definidas: un fondo de bonos locales, un fondo de acciones locales y un fondo de acciones internacionales), superaba muchas de las estrategias de las finanzas altamente sofisticadas. El nombre del libro es muy diciente: Cómo un niño de segundo de primaria le gana a Wall Street (How a Second Grader Beats Wall Street, de Alan Roth).
Imposible que tantos investigadores estén errados. Un portafolio diseñado para largo plazo, es la estrategia más interesante de inversión. No existe, hasta ahora, nada probado que sea diferente. Sin embargo, y en honor de la verdad, sí es necesario tomarse el tiempo suficiente antes de invertir en diseñar entre el cliente y su asesor financiero, la estrategia óptima, que más se ajuste a las necesidades y que permita que el cliente entienda cuál va a ser el resultado en 10 o 20 años (un artículo muy interesante dice que la tarea quedó bien hecha si el cliente puede explicarle a su familia, una semana después de la reunión con su asesor financiero, porqué tomaron las decisiones que tomaron).
En vista de lo anterior, es necesario que si no nos sentimos cómodos con nuestra estrategia actual, hacerle una revisión. Eso sí, teniendo en la cabeza que debemos pensar en el largo plazo, y si una corrección se viene (las cuales van a ocurrir siempre en el mercado), entender que la misma se corrige y a largo plazo, se generan ganancias.
Por favor tener en cuenta que: “Las opiniones aquí expresadas son a título personal y no reflejan necesariamente la posición de Skandia sobre los temas tratados”.
Fotos cedidas por la Cámara de Comercio Española. Los Príncipes de Asturias culminan su viaje a EE.UU. con una calurosa acogida en Miami
Los Príncipes de Asturias concluyeron este martes su viaje oficial por Estados Unidos que los ha llevado a California y Florida. Acompañados por José Manuel García-Margallo, ministro de Asuntos Exteriores de España, han buscado con este viaje contribuir a un mayor fortalecimiento de las relaciones bilaterales políticas, económicas y culturales.
Tras California, Florida fue su segunda y última parada. En Miami, los Príncipes inauguraron la XXX edición de la Feria del Libro, que este año está dedicado a España, con motivo de la conmemoración del 500 aniversario de la llegada de Juan Ponce de León a la tierra que bautizó como La Florida, y recibieron las llaves de la ciudad de Miami de manos de su alcalde, Tomás Regalado.
También en Miami visitaron la cadena Univision, la cadena en español más importante de Estados Unidos; mantuvieron un encuentro con el gobernador de Florida, Rick Scott y concluyeron la jornada del lunes presidiendo la cena de la Fundación España-Florida 500, celebrada en la Torre de la Libertad para conmemorar los 500 años de legado español en Florida. Al día siguiente y antes de poner rumbo a España, el Príncipe Felipe acudió a un seminario económico, con empresarios de ambos países.
A la cena, que contó con 500 invitados, acudieron un nutrido grupo de directivos de las principales empresas españolas con presencia en Miami, así como representantes culturales y de los medios de comunicación. El Príncipe de Asturias destacó en la cena el papel que están transmitiendo las empresas españolas en Estados Unidos y se mostró confiado en que “vamos a intensificar esta relación, tanto con inversiones españolas en Florida como con inversiones estadounidenses y de Florida en España”.
Entre los invitados a la gala se encontraban, el CEO de Banco Santander Private Banking Internacional, Álvaro Morales; Emilio Sánchez, presidente de VOXXI; Alfonso Goyeneche, socio en Amrop Seelinger y Conde; Kyril Saxe-Coburg, responsable de la gestora MAN-GLG en Latinoamérica; Jorge Rossell, vice president de Total Bank (Banco Popular); Fernando Pérez-Hickman, director general de Sabadell para América; María Elena Lagomasino, CEO y socia fundadora de WE Family Offices, así como Santiago Ulloa, también socio fundador y managing director en WE y Javier Pérez-Palencia, director ejecutivo de la Cámara de Comercio España-Estados Unidos.
Carme Chacón, ex ministra de Vivienda y Defensa del Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero, que el pasado mes de agosto abandonó su escaño en el Congreso español para instalarse un año en Miami, en donde se encuentra impartiendo clases en el Miami-Dade Community College, no se quiso perder la cita. Luis Fernández, expresidente de RTVE (Radio Televisión Española) y hasta hace pocas semanas alto ejecutivo de Univision, en donde desde 2009 fungía como responsable de entretenimiento y Univision Studios, también estaba entre los presentes.
Si quiere ver la fotografías de la cena, cedidas por la Cámara de Comercio España-EE.UU., puede hacerlo en el álbum adjunto.
José Manuel González-Páramo, consejero ejecutivo de BBVA, en el 15º Foro Latibex. “América Latina se encuentra en uno de los mejores momentos de su historia”
El consejero ejecutivo de BBVA, José Manuel González-Páramo, ha defendido que América Latina es una de las regiones con mayor potencial de crecimiento económico mundial. Durante la inauguración del 15º Foro Latibex celebrado en Madrid, González-Páramo recalcó el compromiso que BBVA tiene con esta región y con el progreso de los diferentes países y de sus ciudadanos.
José Manuel González-Páramo resaltó, durante la conferencia inaugural del 15º Foro Latibex, que “América Latina se encuentra en uno de los mejores momentos de su historia”. La región crecerá por encima del 2,4% en 2013 y el crecimiento se elevará hasta el 3,1% en 2014 a medida que mejore gradualmente la demanda externa y se recupere el crecimiento en México, afirmó González-Páramo. Por países, Perú tiene un crecimiento potencial cercano al 6%, mientras en Colombia y Chile se sitúa alrededor del 5%. En el caso de México, el proceso reformador anunciado puede situar el crecimiento potencial del país en el 4%.
El consejero ejecutivo y presidente del consejo asesor internacional de BBVA defendió que la región está preparada para soportar nuevos shocks del exterior, aunque para ello debe impulsar reformas y aumentar la productividad. Dichas acciones contribuirán a afianzar el crecimiento en el largo plazo y afrontar retos en la región, como pueden ser la falta de infraestructuras y mejoras en la calidad de educación y de sistemas sanitarios.
En cuanto a los desafíos, González-Páramo resaltó la necesidad de inversión extranjera para conseguir economías más abiertas e integradas en el mundo, y para continuar siendo uno de los motores del crecimiento global en los próximos años. Respecto a la solidez, subrayó que la región no sólo crece más, sino que lo hace con menos riesgos.
El consejero ejecutivo de BBVA también se refirió a las oportunidades que genera esta etapa: la integración comercial. González-Páramo afirmó que la Alianza del Pacífico– formada por Chile, Colombia, México y Perú- es una iniciativa de las empresas que apuesta por una integración cada vez mayor, tanto comercial como financiera. Los países que conforman la Alianza del Pacífico representan la sexta economía mundial y serán la cuarta economía que más contribuirá al crecimiento mundial en los próximos diez años.
Compromiso con la región
Durante su intervención en el 15º Foro Latibex, González-Páramo también reiteró que BBVA ha dado claras pruebas de su confianza en la región y de su profundo compromiso con el progreso de los países y de sus ciudadanos. “BBVA se ha convertido en el principal actor financiero de América Latina”, resaltó el consejero ejecutivo de BBVA. “BBVA ve en América Latina una extraordinaria oportunidad de futuro”, afirmó.
BBVA ha anunciado recientemente una inversión de 2.500 millones de dólares en América del Sur, dentro de su Plan Estratégico 2013-2016, para liderar la transformación tecnológica de la industria en la región y fortalecer su capacidad de crecimiento. En México, BBVA invertirá 3.500 millones de dólares en los próximos cuatro años para desarrollar un nuevo modelo de distribución multicanal y nuevos productos de mayor valor añadido.
El consejero ejecutivo de BBVA también señaló que el compromiso de la entidad con la región no se limita sólo a su actividad bancaria principal. Prueba de ello son sus programas enfocados a la educación financiera o a la actividad de la Fundación Microfinancas BBVA, la mayor microfinanciera de América Latina.
González-Páramo destacó asimismo que el desarrollo económico de América Latina será a la vez causa y efecto de un gran auge de los mercados bancarios y financieros, que en América Latina muestran, todavía hoy, significativo margen de crecimiento en términos absolutos y relativos. El apoyo de BBVA a Latibex es “parte de nuestro profundo compromiso con el desarrollo económico y social de América Latina”, concluyó.
Foto cedidaDirectivos de Corporación Actinver con representantes de Fundaciones. “Actinver Apoya” las causas de más de 15 asociaciones dedicadas a la salud, educación y medio ambiente
En 2010 Corporación Actinver, en un esfuerzo conjunto de empleados e inversionistas, instituyeron el programa de Responsabilidad Social (RS) “Actinver Apoya”, en reciprocidad y respuesta tangible a la sociedad mexicana, con el compromiso de abrir un espacio a todas las asociaciones y fundaciones ya establecidas, con capacidad y eficiencia probada en destinar fondos para el cuidado de la salud, la educación y la protección del medio ambiente en México.
“Actinver Apoya”este año seleccionó interesantes proyectos y grandes causas con propuestas sociales de más de quince Fundaciones – Asociaciones
Héctor Madero Hornedo -Socio Fundador de Corporación Actinver– comentó “De manera especial reconozco la labor de los representantes de fundaciones y asociaciones, quienes frontalmente toman el reto de generar valor y elevar la calidad de vida de personas vulnerables, acciones que en algún momento impactan de manera positiva en nuestra sociedad. A lo largo de estos 3 años los que trabajamos en “Actinver Apoya” y los empleados de Corporación Actinver estamos agradecidos y hemos adquirido una sensibilidad especial, gracias a las oportunidades que nos han dado las Instituciones de poder ayudar a quienes más lo necesitan, a través de interesantes programas en donde niños, jóvenes y adultos mayores se han visto beneficiados” finalizó.
En 2013 las instituciones y causas beneficiadas por “Actinver Apoya” son:
(UNETE) Unión de empresarios para la tecnología en la educación A.C. (DF) / Mejoran la calidad y equidad de la Educación en México
Un mañana para la comunidad A.C. (Edo. México)/ Trabajan con comunidades en extrema pobreza para motivar la superación personal, familiar y comunitaria para generar agentes de cambio que conlleven a un nivel de vida digno.
Bécalos / Fundación Televisa (D.F)/ Apoyan diferentes niveles educativos, a través de becas, para que los jóvenes continúen sus estudios.
Fundación de protección y asistencia para ancianos desvalidos (D.F.)/ Otorga una mejor calidad de vida a mujeres adultas mayores en estado de abandono y marginación a través del servicio de residencia.
La alegría de los niños (Qro.)/ Brindan atención, cariño, afecto, alimentación, hogar, vestido y educación a infantes de víctimas de abandono, maltrato, abuso u omisión de cuidados, antes de que su destino sea la calle, en tanto se logra su adopción o reintegración Familiar.
Fundación Villar Lledias, IAP (ILUMINA) (DF)/ Mejoran el desarrollo, educación e independencia de las personas con discapacidad visual para contribuir a su inclusión social.
APAC Fresnillo A.C. (Zac.)/ Mejoran la Calidad de Vida a personas con parálisis cerebral a través de un modelo de atención integral.
Fronteras unidas Pro Salud A.C. (Tijuana B. C.)/ Promueven la salud integral, el desarrollo social y el bienestar de las personas por medio del ejercicio libre e informando de su derechos, particularmente sexuales y reproductivos, para promover la equidad en los grupos vulnerables.
Descubre tu inteligencia A.C. (Mty)/ Ofrecen a la región de Linares y sus alrededores un Centro de Alta Especialización para ayudar a niños y jóvenes de escasos recursos, en la atención de problemas de aprendizaje, lenguaje, visuales y desarrollo de habilidades.
Cruz Roja Mexicana (Delegaciones: Mazatlán, Veracruz y Culiacán)/ Ofrece atención eficiente a la población en casos de emergencia y en situaciones de desastre, en este caso se ayudó a los afectados por el Huracán “Ingrid” y la tormenta tropical “Manuel
Asociación ALE I.AP. (DF)/ Colaboran en generar una adecuada cultura de donación de órganos y tejidos, ponen los medios necesario para la creación, capacitación y operación de las mejores alternativas de infraestructura y condiciones médicas para enlaces profesionales y efectivos entre donadores.
Unidos (Gdl y Mty) / Transforman la actitud de la sociedad para la aceptación de las personas con discapacidad, mediante la interacción alegre y la creación de redes Sociales.
Nancy Walker, Directora de Mercadotecnia y Comunicación Corporativa de Corporación Actinver, comentó “Agradecemos el seguimiento y espera de estas Instituciones que de igual manera creyeron en nosotros, pero lo más importantes que en un esfuerzo conjunto, logramos ayudar e impactar en la vida de muchos mexicanos, que indudablemente son el futuro de México y a quienes que les hemos cambiado la vida, por un abanico de oportunidades para lograr ser mejores personas y ciudadanos responsables”.
El pasado 6 de septiembre se publicó en el Boletín Oficial de las Cortes Generales el texto del acuerdo internacional entre los Estados Unidos de América (EE.UU.) y el Reino de España suscrito el 14 de mayo de 2013 (el “Acuerdo”), por el que se implementará entre ambos estados el marco legal relativo al cumplimiento de la Foreign Account Tax Compliance Act-FATCAamericana (FATCA). El Acuerdo se encuentra desde el pasado 17 de septiembre pendiente del dictamen de la Comisión de Asuntos Exteriores del Congreso, que está siendo tramitado por el procedimiento de urgencia, por lo que su aprobación y entrada en vigor se espera a finales de 2013 o principios de 2014.
La normativa FATCA, introducida por los legisladores de los EE.UU. el 18 de marzo de 2010, tiene como objetivo perseguir y prevenir el fraude fiscal cometido por residentes fiscales en los EE.UU.através de cuentas exteriores mantenidas con entidades financieras extranjeras. El incumplimiento de estas obligaciones tiene serias consecuencias para las entidades financieras denominadas “no participantes”, entre las que se incluye una retención en la fuente del 30% sobre toda renta de fuente americana obtenida por dichas entidades (conforme a la sección 1471 del Internal Revenue Code, IRC, americano). La implementación de la normativa FATCA estaba prevista inicialmente para el año 2013, aunque la Autoridad fiscal estadounidense (IRS) emitió una comunicación (Notice 2013-43), por la que se ampliaba el plazo para su efectividad a 1 de julio de 2014.
Dadas las quejas recibidas por los Gobiernos de diversos países del primer mundo de sus sectores financieros, se produjo en los años 2010 a 2011 un acercamiento de los Gobiernos del Reino Unido, Francia, Alemania, Italia y España (el G5) a los EE.UU., acercamiento que tras las correspondientes negociaciones se materializó en dos declaraciones conjuntas entre EE.UU. y el G5 (de 8 de febrero y 26 de julio de 2012). El fruto de estas declaraciones conjuntas ha sido el desarrollado de dos modelos de acuerdos intergubernamentales para su implementación entre EE.UU. y los distintos países:
(a) El Modelo 1 IGA, por el que el país firmante del Acuerdo se compromete a remitir la información previamente facilitada por sus “entidades financieras” relativa a la normativa FATCA al IRS estadounidense. Este ha sido el modelo seguido por la mayoría de países; y
(b) El Modelo 2 IGA¸ por el que son las “entidades financieras” residentes en el país correspondiente quienes suministran directamente la información al IRS americano. Las autoridades del país firmante se obligan a proporcionar información adicional a petición del IRS. A día de hoy, el Modelo 2 IGA sólo ha sido acordado entre EE.UU. con Suiza y Japón.
En este sentido, el Acuerdo firmado por España, cuya autorización está pendiente de la tramitación parlamentaria, sigue el Modelo 1 IGA.
Por tanto, será la Administración tributaria española quien facilite al IRS americano la información requerida conforme a la normativa FATCA. Para ello, en el Acuerdo se fijan reglas para el mutuo suministro de información entre EE.UU. y España, no sólo en relación con la información requerida respecto a cuentas exteriores por el IRS americano, sino también respecto a cuentas mantenidas por residentes de España en entidades financieras de EE.UU.
Desde un punto de vista español, la información que a tal efecto deberá proporcionar la Administración tributaria al IRS americano respecto a las cuentas objeto de la normativa FATCA, sería la siguiente:
1) El nombre, domicilio y NIF estadounidense del titular de la cuenta financiera (con reglas especiales respecto a las “entidades no estadounidenses” en las que ejerzan el control “personas estadounidenses”);
2) Número de la cuenta (o equivalente funcional);
3) Nombre e identificación de la entidad financieras que realiza el suministro de información;
4) Saldo o valor de la cuenta reportable;
5) En el caso de cuentas de valores, el importe bruto de los intereses, dividendos y otras rentas, así como el importe bruto obtenidos en venta o amortización de activos, pagadas o acreditadas en ellas;
6) En el caso de depósitos y cuentas corrientes, el importe bruto de los intereses pagados o acreditados en la cuenta; y
7) En el caso de cuentas que no sean de valores o depósitos, el importe bruto pagado o acreditado al titular en relación con la cuenta.
Respecto a los años 2013 y 2014, la única información que, en principio, debe ser obtenida y facilitada al IRS americano sería la indicada en los apartados 1) a 3). Por tanto, la información prevista en los apartados 5) a 7) sólo sería proporcionada por la Administración tributaria española al IRS a partir de 2015, con la exclusión de la información relativa al importe bruto obtenido en la venta o amortización de activos, pagado o acreditado, en las cuenta de valores, que se empezará a proporcionar de 2016 en adelante.
Como resulta de su lectura, el ámbito de aplicación del Acuerdo es muy amplio. Llama la atención el concepto de “entidad financiera”, que comprende empresas de servicios de inversión y ciertas compañías de seguros, teniendo en cuenta las exenciones establecidas en el Anexo II del Acuerdo. También la definición de “cuenta financiera”, que incluye no sólo cuentas corrientes o de ahorro sino además ciertos contratos de seguros, cuentas de valores o participaciones en el capital de una “entidad financiera”.
No obstante, este estándar de exigencia de identificación y suministro de información es mayor para España, en la medida en que se requiere a la Administración tributaria española facilitar la información indicada en al Acuerdo respecto a “entidades no estadounidenses” (las denominadas “US owned foreign entity”), en las que “quienes ejerzan el control” sean personas estadounidenses. Esta exigencia de información no se extiende al IRS respecto a las “cuentas financieras” titularidad de residentes en España a través de entidades no residentes en España.
A estos efectos, no resulta evidente del Acuerdo cuando se entiende ejercido el “control” por una persona estadounidense de una entidad “no estadounidense”. En principio, podría entenderse que ese “control” existe cuando se participa en más de un 10% del capital de una sociedad, lo que podría ser coherente con el apartado ff) del Acuerdo, que se remite al IRC americano a estos efectos (en el que se indica este umbral de participación para el control). No obstante, probablemente la postura más adecuada sea considerar el requisito de “control” como referido a las normas de blanqueo de capitales españolas, establecidas en la Ley 10/2010, de 28 de abril, de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo, cuyo artículo 4.2 elevaría este umbral de control “a más de un 25%”, directa e indirectamente, sobre el capital o los derechos de voto de una entidad.
Esta interpretación sería coherente con la normativa “conoce-a-tu-cliente” (know-your-customer) española, además de contar con el apoyo de la propia normativa FATCA, que para analizar el término “controlling entity” parece remitirse a la normativa GAFI (normativa de prevención de blanqueo de capitales) del país extranjero correspondiente. En todo caso, habrá que estar al desarrollo reglamentario del Acuerdo que se establezca vía Real Decreto u Orden Ministerial para confirmar este aspecto.
Fotos cedidas por Cvox. Más de 300 profesionales asisten al Foro Private Banking & Americas Family Offices
Más de 300 profesionales han asistido este miércoles y jueves en Sunny Isles (al norte de Miami) al foro Private Banking & Americas Family Offices 2013, unas jornadas sobre banca privada, gestión patrimonial y family offices organizadas por Terrapinn y que en esta ocasión han contado con mayor participación de profesionales de América Latina y Suiza, en comparación con la edición de 2012, tal y como explicó a Funds Society, la responsable del evento, Harriet Preston-Morley.
Preston destacó la fuerte presencia de entidades y family offices de Panamá, Puerto Rico y Brasil, además de Uruguay, Colombia y México, así como importantes multi family offices como We Family Offices, Big Sur, CV Advisors y Creuza Advisors, entre otros. El contenido y la duración de las ponencias, ninguna de ellas superaba los 30 minutos, así como el punto de celebración, han sido puntos destacados por los participantes.
La representación suiza tampoco ha pasado desapercibida y ha crecido frente a la edición de 2012 “por el interés y la conexión con las familias latinoamericanas a pesar de lo que está cambiando la industria», recalcó Preston.
La nueva regulación, la banca privada del futuro; el uso de redes sociales y las nuevas tecnologías a la hora de comunicarse con el cliente; la inversión en mercados emergentes: hoy y en el futuro, han sido algunos de los temas abordados durante estos días, además de la situación de la banca privada en América Latina. En uno de los paneles se resaltó que la banca de la región está sacando provecho de la transparencia y nueva regulación a la que tiene que hacer frente la banca internacional, lo que sin duda está cambiando la industria y el modo de hacer banca privada.
La estabilidad y confianza que transmiten países como Chile, Colombia, Perú, Panamá y México, por citar algunos, y las nuevas exigencias a las que tienen que hacer frente la banca global, han jugado a favor de la industria de la región, que ha registrado un importante crecimiento en los últimos años y lo sigue haciendo.
Algunos de los conferencistas más destacados fueron Frank Abagnale, cuya historia fue llevada a la pantalla grande por Steven Spilberg y protagonizada por Leonardo DiCaprio en “Catch me if you can”; Jean Pierre Lacombe, responsable de Mercados y Estrategias de International Finance Corporation (IFC) del Banco Mundial y Hari Hariharan, presidente y CEO de NWI Management, entre otros.
