Foto: mattbuck. Tendencias positivas para la renta variable en general
El equipo de análisis de Investec Asset Management publicaba sus previsiones de asignación de activos, donde en general ve tendencias positivas para la renta variable mundial, se muestra neutral en bonos y con perspectivas negativas en la mayor parte de las divisas, con excepción del dólar.
Comenzando con una visión general del mercado, el equipo de Investec sigue siendo optimista sobre las perspectivas de recuperación de Estados Unidos, incluso después de un enero decepcionante. El equipo cree que hay evidencias de que los vientos en contra que existían el año pasado han disminuido. En el resto del mundo desarrollado, la gestora se muestra también optimista. Consideran que la baja inflación ha llevado a la deuda pública a alcanzar probablemente sus mínimos de rentabilidad y prefieren vender. De acuerdo con Investec, los bonos corporativos están empezando a mostrar potencial en mercados de deuda emergente. El equipo prefiere el dólar americano frente a otras monedas de países desarrollados.
A pesar del lento comienzo de la renta variable en 2014, Investec comenta que históricamente esto puede ser un indicador de un año positivo como negativo. El equipo vio un repunte al final del mes como un rebalanceo en lugar de un ciclo bajista. No ven que el mercado de renta variable sea demasiado atractivo hasta mediados de año, cuando esperan una mejor valoración, pero no recomienda dejarse llevar por el pánico, tan sólo reclaman paciencia.
Recientemente, en Investec han visto una disminución en los aumentos de los rendimientos del mercado de bonos, junto con un incremento en la aversión al riesgo. El equipo espera que la renta fija a corto plazo vuelva e permanecer estable pero auguran un aumento en el rendimiento del Tesoro americano.
Con respecto a las divisas, el dólar ganó terreno frente a todas las monedas del G-10, excepto el yen japonés. Para los mercados emergentes, los acontecimientos recientes han sido mucho peores, lo que se ha traducido en malos resultados para todas ellas. Este año, Investec espera que el dólar sea la moneda más demandada, mientras que los mercados emergentes seguirán luchando.
Los spreads de crédito se mantuvieron planos después de un comienzo de año fuerte, lo que les hace esperar una vuelta del apetito de riesgo hacia diferenciales de retornos más bajos en los bonos corporativos.
La gestora sudafricana afirma que las salidas de flujos han sido una indicación de la creciente presión sobre los activos de los mercados emergentes y las crecientes preocupaciones. En el corto plazo, el equipo dice que habrá más riesgo por el debilitamiento de la moneda, mientras que los bancos centrales realizan cambios en este otoño. Las valoraciones más positivas deberían ser útiles a medio plazo.
El equipo señala que las tasas de los bonos ligados a la inflación cayeron en Europa, mientras que mostraron estabilidad o incrementos en Estados Unidos y Japón. En 2014, Investec no ve un aumento de la inflación en Europa, manteniendo bajos los retornos.
Robeco ha estado trabajando en su plan estratégico para el periodo 2014-2018 desde que ORIX cerrara la adquisición del 90% de la firma, en julio de 2013. El nuevo plan contempla las ambiciones de crecimiento tanto de Robeco como de su principal accionista y se apoya en el éxito del plan previo, que contemplaba el periodo 2010-2014.
Durante este periodo, Robeco ha hecho crecer sus activos manejados desde los 132.000 millones de euros de principios de 2010 hasta los 205.000 millones de euros con los que cerraba el ejercicio 2013 (283.000 millones de dólares al cambio actual). El 47% de estos activos, están en manos institucionales. La rentabilidad también ha mejorado, con un crecimiento del EBIT, o beneficio operativo, del 84% en el periodo, hasta alcanzar los 290 millones de euros en 2013 (400 millones de dólares).
Para una gestora, el rendimiento de sus productos es muy importante. En 2013 el 75% de sus productos conseguían batir a su índice de referencia (a tres años, bruto de comisiones). Por otro lado, el cambio de dueño no ha afectado a los flujos de entrada en los productos de la firma, que atrajeron 1.500 millones de euros netos en 2013.
Estrategia 2014-2018
El plan estratégico para el periodo 2014-2018 se centra en el crecimiento en tres regiones: EE.UU., Europa y Asia. En estas regiones Robeco y ORIX cuentan con una importante presencia sobre la que se fundamentará la expansión, según informa la firma en un comunicado. El crecimiento vendrá tanto de actividades existentes como de nuevos negocios. Como objetivo, Robeco plantea llegar a 300.000 millones de euros en activos bajo gestión en 2018, lo que supone un crecimiento del 46% desde la cifra de finales de 2013. Durante este periodo Robeco y ORIX buscarán también oportunidades de crecimiento mediante adquisiciones.
Según comenta Roderick Munsters, CEO de Robeco, en la actualidad “aproximadamente la mitad de nuestros activos y clientes vienen de EE.UU. mercado en el que vemos un importante potencial. También vemos buen potencial en Asia y Europa, donde nos expandiremos en los próximos años”.
Impulsar el crecimiento en EE.UU.
Robeco espera un fuerte crecimiento de su filial Robeco Investment Management (RIM) enfocándose en la fortaleza de RIM como gestor de renta variable value, capacidad de inversión en la que la gestora ha demostrado un buen historial. Además de impulsar el crecimiento en su filial Harbor Capital Advisors, también prevé fortalecer la distribución de los productos de Robeco en EE.UU.
Además, desde hace dos años Robeco cuenta con Robeco Miami B.V., oficina situada en Miami que se dedica a la distribución de fondos internacionales de Robeco. Esta oficina ha firmado exitosos acuerdos con los principales jugadores americanos –bancas privadas, broker dealers, family offices- dedicados al mercado offshore de las Américas y América Latina.
En el comunicado, Robeco apunta que para ejecutar con éxito su plan estratégico, necesita una estructura corporativa acorde que permita acometer la expansión internacional, especialmente en EE.UU. ORIX y Robeco están explorando la posibilidad de ajustar la estructura corporativa de Robeco. Esta reestructuración debería permitir que Robeco jugara con igualdad de condiciones respecto a sus competidores internacionales mediante el establecimiento de una nueva compañía holding, simplificando la organización del grupo.
Ampliar la presencia en Europa
Robeco expandirá sus ventas en Europa añadiendo nuevos recursos a las oficinas de distribución ya existentes en la región y a través de la apertura de una nueva oficina en Reino Unido que se enfocará en las grandes cuentas internacionales, la relación con consultoras y en el segmento institucional británico.
En cuanto a producto, Robeco espera impulsar su crecimiento apoyándose en sus capacidades de gestión cuantitativa, soluciones para planes de pensiones y estrategias de sostenibilidad.
En el terreno de soluciones para planes de pensiones, Robeco seguirá desarrollando el mercado holandés, pero además prevé entrar en los mercados alemán y suizo con soluciones multiactivos para pensiones. Robeco ha detectado que los clientes están pasando de demandar productos a demandar soluciones y se ve capacitado para atender a esta demanda en el medio plazo.
Robeco mantendrá su actividad en Rotterdam como hasta ahora, trasladándose a sus nuevas oficinas en 2016, como había anunciado.
Invertir en Asia
En Japón, además de buscar oportunidades adecuadas de adquisición, el plan estratégico presentado por Robeco prevé desarrollar las ventas apalancándose en la red de ORIX. Para el resto de Asia, Robeco mantendrá sus oficinas actuales y además se está planteando la apertura de una oficina en Singapur enfocada a fondos soberanos y a grandes cuentas. Las capacidades de gestión en Asia seguirán centrándose en la renta variable de Asia-Pacífico, aunque la entidad también ha manifestado ambiciones de expandirse en el terreno de la renta fija asiática.
Así lo indicó el ministro de finanzas del país, Pierre Gramegna (en el centro), en un evento organizado por ALFI. Luxemburgo quiere firmar FATCA antes de que acabe marzo
Además de mantener un rating país de triple A por parte de las principales agencias crediticias y con perspectiva estable, una reputación que resulta clave para la industria financiera del país, Pierre Gramegna, el ministro de finanzas luxemburgués, presume de contar con un marco regulatorio “eficiente”, algo que ha permitido a la industria de fondos crecer cerca de un 10% a lo largo del año pasado y que le hace pronosticar otro año de prosperidad. Dos señales de identidad luxemburguesas que pretende mantener a lo largo de su mandato.
En el marco de la conferencia de primavera organizada por la asociación de fondos del país, ALFI, y que congregó recientemente en Luxemburgo a más de 800 profesionales de la industria europea, Gramegna reconoció sin embargo que los estándares normativos globales están en constante cambio, lo que implica una regulación más estricta para la industria, por ejemplo, en términos de reportar información a nivel europeo.
En ese sentido, explicó que Luxemburgo está realizando un movimiento “hacia una mayor transparencia”, para lo cual se instauró un programa el pasado diciembre sobre transparencia en el intercambio de información a nivel fiscal, que se irá cumpliendo progresivamente. Dentro de este programa, el ministro aseguró que han alcanzado un acuerdo con EE.UU. y que espera “firmar FATCA antes de finales de este mes”. En general, la industria espera que el acuerdo fiscal esté operativo y en vigor antes de julio de este año. Luxemburgo remitirá información a EE.UU. a través del modelo 1, por el que la Administración se compromete a remitir la información previamente facilitada por sus entidades financieras al IRS estadounidense, en lugar de que sean las entidades las que den directamente esos datos a EE.UU., como reza el modelo 2.
Apoyo a la industria de fondos
En su discurso, el ministro dejó claro que el Gobierno apoyará a la industria de fondos, a través de una constante monitorización “del marco legal y fiscal en Luxemburgo” y también descartando una subida fiscal para los fondos que se establezcan en el país. Explicó que ha creado diez grupos de trabajo para facilitar la comunicación entre el Gobierno y el sector financiero, tres de los cuales están relacionados directamente con los fondos: un grupo sobre UCITS, otro sobre fondos alternativos y otro sobre impacto de la financiación.
El Gobierno también protegerá la industria de fondos a través del rechazo frontal al impuesto sobre las transacciones financieras, “que preocupa a la industria y que solo ha sido adoptado por 11 países”, dejando claro que solo lo aprobará si hay consenso para su introducción en toda la Unión Europea. “Lo estamos evitando porque supone un obstáculo para la industria de fondos”, explicó.
Dos vías de crecimiento
De cara al futuro, habló de dos vías de crecimiento de la industria de fondos, a través de la expansión geográfica y de la innovación en los productos. En cuanto al crecimiento geográfico puso su foco en Oriente Medio (“Luxemburgo quiere estar presente en las finanzas islámicas”, afirmó) y Asia, sobre todo China. En su opinión, Luxemburgo está “muy bien posicionado para aprovechar la internacionalización del renminbi”, un hecho que comparó en importancia histórica con la introducción del euro. “Luxemburgo es ya el país número uno en depósitos en renminbis y en bonos listados en esa divisa y también será clave en fondos”.
A nivel de productos, pone en foco en la industria de fondos alternativa, en la que ve potencial -en Luxemburgo más de 120 gestoras han solicitado la licencia, lo que sitúa al país dentro del “top 2” europeo-, y también en los vehículos de inversión socialmente responsable, en los que vislumbra nuevos desarrollos.
ABN AMRO Amsterdam. CACEIS to Administer the First Two ABN AMRO Basic UCITS ETFs
ABN AMRO Investment Management ha lanzado dos fondos cotizados UCITS, que han sido listados en Euronext Amsterdam.
CACEIS ha recibido el mandato de administración de los dos ABN AMRO Basic UCITS. Ambos fondos son ETFs físicos que invierten en una cesta de acciones para replicar el índice subyacente.
El director de ABM AMRO Investment Management, Bart Mantje, cree que la firma junto a CACEIS y sus servicios de administración de ETFs, “pone de manifiesto nuestra voluntad de responder a las demandas de oportunidades de inversión transparentes y simples del mercado”.
Por su parte, Joseph Saliba, director general adjunto de CACEIS, manifestó que CACEIS también está reforzando su compromiso con todo el mercado holandés, “en un momento en el que nuestra nueva licencia bancaria nos permite ampliar considerablemente la gama de servicios disponibles para nuestros clientes a través de nuestra oficina en Amsterdam”.
BNP Paribas Securities Services, a global custodian with over USD 8 trillion in assets under custody, and AXA Investment Managers have announced the extension of an existing partnership to include settlement agency services in Latin America through BNP Paribas’ membership to the National Securities Clearing Corporation (NSCC) regional clearing platform.
The deal represents a significant move by AXA IM to capitalise on the trend for fund managers distributing into the Latin American region. Investors and, crucially, local regulators are becoming ever more open to opportunities to connect local investors with inbound international funds. Connecting to NSCC through BNP Paribas enables AXA IM to make its fund ranges accessible to the largest brokers active in Latin America. This step is part of AXA IM’s ongoing efforts to expand and strengthen its geographical footprint.
Joseph Pinto, Chief Operating Officer, at AXA IM said, “Latin America is a key target market for us as the doors into the region are opening. This deal sees the extension to Latin America of AXA IM’s ‘Offer to meet Needs Everywhere’ (ONE) – a highly successful client service platform already in place in Europe and Asia. We want to make it as easy as possible for clients to invest with us and the ONE platform was designed to provide simple and efficient access for investors to AXA IM’s fund ranges. BNP Paribas has shown constant support in our international expansion, providing expertise in regulatory change and distribution trends locally. We are pleased to be partnering with them in our efforts to make our funds available to investors in Latin America.”
Jean Devambez, head of asset and fund solutions, BNP Paribas Securities Services said, “We applaud AXA IM for this move into Latin America and are very happy they have chosen to appoint us. European asset managers have their sights fixed on Latin America, but there are several barriers which are causing them to hesitate. We believe that a fuller understanding of the region will allow many more managers to take advantage of the opportunities there.”
BNP Paribas, in conjunction with SAGALINK consulting, recently produced a white paper on the five most important target destinations for fund distribution in Latin America. The white paper is designed to aid fund managers navigate the nuanced local regulatory environments and understand investor behaviours.
Devambez continued, “Latin America has become a hot spot for fund distribution, attracting a growing number of foreign funds and asset managers attempting to capture rapidly growing local interest in foreign securities. We understand the challenges our clients face when entering new markets, and look to stand by them throughout the process.”
Bolsa de Madrid. Foto: Brucknerite, Flickr, Creative Commons.. Fidelity lanza en España un fondo de renta fija con vencimiento en 2018
El próximo 14 de abril Fidelity Worldwide Investment lanza en el mercado español el Fidelity Funds – Fixed Term 2018 Fund, un fondo de renta fija con fecha de vencimiento. Este vehículo de inversión, gestionado por Kristian Atkinson, tiene como objetivo devolver al cabo de cuatro años el 100% del capital invertido más un cupón del 3% anual, aunque este importe dependerá de las condiciones imperantes en los mercados. Los fondos de renta fija a vencimiento han ganado mucha popularidad en los últimos meses en el mercado español, a costa sobre todo de la pérdida de atractivo de los fondos garantizados.
Frente a la escasa rentabilidad de los bonos de alta calidad, Fidelity Funds – Fixed Term 2018 Fund busca un nivel atractivo de cupones anuales a través de una cartera equilibrada y diversificada entre países y clases de títulos. Un 60% de la cartera se invertirá en bonos de alta calidad crediticia, en especial BBB. El 40% restante se repartirá en activos con rating BB, B y CCC para lo cual se procederá a una gestión activa basada en un potente análisis fundamental, con el fin de evitar en lo posible revisiones a la baja de las calificaciones y los impagos. La filosofía de inversión del Fidelity Funds – Fixed Term 2018 Fund pasa por evitar a los valores perdedores más que en encontrar a los ganadores, en combinación con una gestión activa de los impagos.
La asignación de activos por ubicación geográfica sigue las mismas pautas de diversificación del riesgo, con un peso especial para las áreas de Mediterráneo y Este de Europa, Norteamérica y Asia Pacífico (ex Japón).
Respecto al horizonte temporal, dado el vencimiento a cuatro años, el fondo invertirá fundamentalmente en bonos con vencimientos anteriores al 31 de diciembre de 2018. Sin embargo, hasta el 30% de la cartera podría tener un vencimiento de hasta 4,5 años. Finalizado el periodo de suscripción, el 14 de abril de 2014, el fondo quedará cerrado a nuevas suscripciones, contrataciones y traspasos desde otros fondos.
Por su perfil, Fidelity Funds – Fixed Term 2018 está pensado en especial para un grupo amplio de clientes conservadores que desean evitar la erosión gradual de su activo provocada por las rentabilidades reales negativas. También los inversores institucionales que buscan rentabilidades constantes en un horizonte temporal definido pueden encajar bien en este nuevo vehículo de inversión.
. 5 mujeres en Twitter defendiendo la sostenibilidad
En marzo se ha celebrado el Día Internacional de la Mujer. Como tributo, The Guardian realizaba una lista con las 20 mujeres más influyentes en Twitter expertas en sostenibilidad. Destacamos el perfil de cinco de ellas, que representan ámbitos muy distintos del tejido empresarial y social: una periodista, una consultora, una secretaria de la ONU, una nutricionista y una alta ejecutiva. Introducimos a cada experta con su perfil en Twitter, invitándoles a seguir sus tweets para seguir aprendiendo sobre sostenibilidad.
Anna Lappé@annalappe – “madre, autora, defensora de los alimentos sostenibles, revienta mitos sobre la alimentación”
Su página web foodmyths.org lleva como subtítulo “La verdadera historia sobre lo que comemos”. Anna Lappé fundó esta web bajo el auspicio de Corporate Accountability International tras 12 años como estudiosa de la alimentación sostenible. En formato video, la organización trata sobre los mitos relacionados con el mundo de la alimentación sostenible. Un ejemplo: ¿Es necesaria la agricultura industrial para alimentar al mundo? Con un enfoque especial a la educación alimentaria infantil, uno de los proyectos más ambiciosos de Lappé es conseguir el cierre de HappyMeal.com, la web de McDonalds dirigida al público infantil que según la experta manipula los hábitos de consumo de los niños mediante la publicidad.
Susan McPherson@susanmcp1 – “Conectora apasionada que cree que los negocios pueden ser fuerzas del bien. Angel Investor, filántropa, pensadora, hacedora. Anfitrión del chat bi-semanal #CSRChat.”
Susan McPherson, que guarda un parecido razonable con la actriz Julia Roberts, es una experta en comunicación y responsabilidad corporativa que lleva 25 años trabajando en marketing y consultoría de comunicación centrándose en el cruce entre las marcas y el bien social. McPherson es experta en mejorar la visibilidad de las empresas al tiempo que mejora sus prácticas de responsabilidad corporativa. Es la fundadora de Fenton, empresa a través de la cual canaliza la consultoría con la que ha ayudado a promover la sostenibilidad de marcas como Patgonia, Ben & Jerry’s, Toyota o Unilever-
Lucy Siegle@lucysiegle – “Eco-comentarista con pelo de Lego. Periodista de The Observer. Una de las criaturas originales de la familia de The One Show”.
Lucy es una periodista británica experta en temas medioambientales que escribe una columna sobre vida ética cada semana en el diario The Observer. En la actualidad trabaja también en el programa de información de la BBC The One Show. Ha publicado dos libros y numerosos artículos sobre consumo ético y moda ecológica en revistas como Marie Claire, Grazie y Elle. ¿Su iniciativa más curiosa? La Alfombra Verde – un proyecto para que las celebrities marquen tendencia caminando por la alfombra roja con prendas de diseñadores éticos, que tuvo en Livia Firth, la esposa del laureado actor Colin Firth, su primera adepta.
Hannah Jones@hjones_nike – “VP de Innovación y Negocio Sostenible de Nike Inc; madre de 2; diabética tipo 3 (=madre de diabética tipo 1). Sostenibilidad = ¡el mayor reto de innovación del mundo!”
Los expertos en sostenibilidad que han trabajado con Hannah definen su modo de aplicar la sostenibilidad a la innovación como “un soplo de aire fresco”. Lejos de dedicarse a cumplir con una lista de requerimientos para “cumplir” con un catálogo de sostenibilidad, Hannah, que trabaja para Nike desde 2005, ha revolucionado todo el proceso de innovación de la firma. De hecho, reporta directamente al CEO y al director de Sostenibilidad. Algunos de sus logros en Nike son: el programa «Diseño Considerado», que introduce el respeto al medioambiente en cualquier producto nuevo diseñado por Nike; la plataforma «GreenXchange» para compartir, bajo la licencia Creative Commons, propiedad intelectual que permite mejorar el respeto al medio ambiente; así como la implantación en la firma de ambiciosos objetivos, como que Nike consiga eliminar por completo de su cadena de producción el vertido de químicos peligrosos para el año 2010.
Christiana Figueres@CFigueres – “Secretaria ejecutiva de la Convención Marco de Naciones Unidas sobre el Cambio Climático. Apasionada por la lucha contra el cambio climático. Madre de dos maravillosas jovencitas”.
La costarricense Christiana Figueres fue nombrada secretaria ejecutiva de la Convención Marco de Naciones Unidas sobre el Cambio Climático en 2010. Figueres ha sido miembro del equipo de negociación de Costa Rica desde 1995, participando en las negociaciones tanto de la CMNUCC como del Protocolo de Kyoto. Ha colaborado en el diseño de los principales instrumentos para hacer frente al cambio climático y es una promotora fundamental de la participación activa de América Latina en la Convención. En 2001 le fue otorgado el Premio Héroe del Planeta de la National Geographic en reconocimiento de su liderazgo internacional en energía sostenible y cambio climático.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Peter Parkes (Flickr: Nike FuelBand). Runners Stay on Track with Wearable Fitness Technology
La popularidad de la indumentaria electrónica para deportistas, conocida en inglés como “wearable technology”, está cambiando la forma en la que los atletas se enfrentan a sus entrenamientos, haciendo más fácil y divertido disfrutar del deporte y conseguir su metas. Las ventajas de hacer deporte son su principal embajador, pero estos “gadgets” también están contribuyendo a incrementar la participación en pruebas deportivas. En 2012, el número de participantes en medias-maratones estadounidenses que consiguieron terminar la carrera subió un 15%, un récord histórico.
La integración de tecnologías del bienestar en la indumentaria deportiva, a pesar de estar en una fase muy inicial, apunta a convertirse en una tendencia instrumental para el crecimiento de la industria deportiva. IMS Research estima que el mercado de indumentaria electrónica alcanzará los 6.000 millones de dólares en 2016, gracias al incremento de la demanda proveniente de consumidores ávidos de saber más sobre el efecto del ejercicio en su salud.
La indumentaria electrónica para deportistas, como los relojes “inteligentes” o los pulsómetros que miden la distancia recorrida, las calorías quemadas y el ritmo cardiaco, sirven de apoyo a los deportistas para mejorar sus entrenamientos. En concreto, estos aparatos permiten que el usuario lleve cuenta de su progreso en tiempo real, proveyendo un medio simple e integrado para almacenar los datos relacionados con la práctica deportiva. Algunos dispositivos incluso transmiten estos datos a un tercero para su análisis en tiempo real, devolviendo instantáneamente conclusiones a los usuarios. Además de beneficiar al consumidor, entrenadores de todos los niveles hacen uso de estos datos para mejorar sus sesiones de entrenamiento o crear rutinas personalizadas para sus clientes.
El impacto y las posibles aplicaciones de estas tecnologías son muy amplios, y estamos solo ante la punta del iceberg. Por ejemplo, en el partido All-Star de la liga norteamericana de fútbol de 2012 -Major League Soccer-, se equipó a los jugadores con el sistema Adidas miCoach Elite y así los telespectadores del partido pudieron seguir su estado de forma física en tiempo real. Para las compañías del sector deportivo, estas tecnologías son una forma más de interactuar con sus clientes, mejorar su experiencia de producto y ampliar la lealtad a una marca.
Ante la creciente popularidad de actividades deportivas como correr, la indumentaria electrónica se verá beneficiada de un mayor número de usuarios que quieren tener un seguimiento de su progreso con vistas a alcanzar sus metas
La indumentaria electrónica no es algo nuevo, pero empieza 2014 con impulso renovado, marcando tendencia en la última Feria Internacional de Electrónica de Consumo de Barcelona. La creciente disponibilidad de WiFi y la penetración de los teléfonos inteligentes son puntos adicionales a favor del desarrollo de la indumentaria electrónica. Los últimos modelos de relojes o bandas electrónicas también han mejorado su diseño y ofrecen una mayor autonomía de batería. En 2006 Nike lanzó el Nike+ con Apple que utiliza un sensor en la zapatilla que recoge datos en un iPod o iPhone. Esta iniciativa ha evolucionado hacia la pulsera Nike Fuelband. Adidas lanzó su plataforma miCoach en 2010 expandiendo su oferta el año pasado con el reloj Smart Run. Recientemente, UnderArmour ha adquirido MapMyFitness, una comunidad web con datos de entrenamientos proporcionados por 20 millones de deportistas, por 150 millones de dólares.
Foto: GeraldStolk, Flickr, Creative Commons.. Stevia golpea el punto dulce
La OMS (Organización Mundial de la Salud) acaba de recomendar en su nueva “Guía de Recomendaciones Dietéticas” la reducción a la mitad del consumo de azúcar, es decir, del 10% sobre el total de calorías, al 5% del total. Aunque se trata de una “recomendación”, la OMS indica que esta reducción “aumentaría los beneficios adicionales” del menor consumo de azúcar. En términos prácticos, esto significa para un adulto sano el equivalente a 25 gramos o seis cucharaditas de azúcar menos. Para la industria de bebidas refrescantes, se trata de una vuelta más de tuerca sobre el mercado de las bebidas azucaradas. Diederick Basch, analista de RobecoSAM para laSustainable Healthy Living Strategy, repasa en este artículo las medidas que la industria de bebidas refrescantes está llevando a cabo para contrarrestar la creciente presión de las administraciones y la opinión pública.
El sustituto natural del azúcar endulza a la industria de los refrescos
No es ningún secreto que los volúmenes de ventas de las bebidas gaseosas han estado en declive durante la última década. La industria de bebidas refrescantes se enfrenta a una opinión pública cada vez más negativa hacia las bebidas azucaradas, al estar vinculadas con enfermedades como la obesidad y la diabetes.
Muchos países están considerando imponer tasas sobre los refrescos para limitar su consumo, y así frenar la escalada de sus costes sanitarios. Argelia, Fiji, Finlandia, Francia, Hungría y más recientemente México, han aprobado el denominado «impuesto de la obesidad” o “fat tax”. Con una tasa de obesidad en adultos del 32,8% -la más alta de América del Norte y Europa-, México es también el mayor consumidor mundial de refrescos, 163 litros per cápita al año, alrededor de un 40% más que la media de los EEUU, según la Organización Mundial de la Salud. Al ser México el mercado emergente más grande que ya está tomando medidas, su impuesto sobre las bebidas calóricas es visto como un punto de inflexión que podría conducir a una disminución del 5%-8% en volúmenes este año.
El debate sobre un impuesto al azúcar en el Reino Unido también ha cobrado impulso, después de que un estudio desvelara que un impuesto del 20% se traduciría en una disminución del 1,3% en la tasa de obesidad de en el Reino Unido. Los fabricantes de bebidas están respondiendo mediante la búsqueda de alternativas naturales, edulcorantes con cero calorías.
El mercado mundial de edulcorantes está dominado por el azúcar y el jarabe de maíz alto en fructosa, juntos representan el 88% del mercado. Los edulcorantes de alta intensidad (HIS) o los sustitutos de azúcar bajos en calorías suman el 12% restante. Un prometedor edulcorante de alta intensidad –HIS- es stevia, un edulcorante natural con cero calorías derivado de una planta: un argumento clave de venta en comparación con los edulcorantes artificiales existentes. Stevia ha existido desde hace décadas, pero sólo obtuvo la certificación como edulcorante seguro (GRAS – Generally Recognized As Safe) en 2008 en los EE.UU., y fue autorizado para el mercado de la UE en diciembre de 2011.
Esto ha significado un rápido aumento de los alimentos y bebidas endulzados con stevia. Desde 2009, el lanzamiento de nuevos productos ha crecido un 57% anual hasta llegar a más de 1.600 productos en 2013. La adopción del mercado continúa acelerándose, especialmente en la industria de los refrescos. Por ejemplo, en Francia, Coca -Cola ha reformulado su marca Sprite con stevia, y se está expandiendo al Reino Unido. En junio de 2013, se lanzó una nueva versión de Coca-Cola en Argentina, Coca–Cola Life, que es endulzada con un 50% de azúcar y 50% de stevia, por lo que tiene la mitad de las calorías de la versión tradicional.
Las principales compañías productoras de refrescos están invirtiendo en la innovación con edulcorantes, y en 2014 se van a poder ver nuevos productos en el mercado. Coca-Cola se ha asociado con PureCircle, el mayor proveedor de stevia en el mundo, para desarrollar un nuevo edulcorante de alta pureza a base de stevia, a la espera de obtener la aprobación “GRAS”. Por su parte, Pepsi está trabajando con Senomyx para desarrollar bebidas alternativas con menor poder calórico. El producto S617, de Senoymx, es un componente del gusto modificado que permitiría una reducción del 50% aproximadamente de azúcar, también está pendiente de su aprobación como GRAS en 2014. Givaudan está trabajando en estrecha colaboración con las principales empresas de alimentos y bebidas, y ha desarrollado un “enmascarador de sabores” que puede reducir el sabor amargo asociado con stevia.
Foto: Roger McLassus. El agua surge como factor de riesgo
Mr. Joel Makower es director de Greenbiz.com, publicación online que desde hace años viene informando sobre los retos medioambientales del planeta, y lo que todo ello está significando para las empresas, las organizaciones, los gobiernos, la economia y los mercados. En el siguiente artículo, muestra los problemas y enseña algunas de las soluciones empleadas en la gestión del agua, recurso vital que se expone a una sobre demanda en los próximos años según crecen las clases medias de los países emergentes. La presión sobre este recurso hídrico va a suponer consecuencias de calado para las empresas que más lo necesitan, que deberán aprender a gestionarla adecuadamente, y comunicar cómo lo están haciendo a todas las partes interesadas. Pero ¿será suficiente?
Estado del negocio medioambiental: el agua surge como un factor de riesgo
Durante gran parte de la década pasada, las historias del agua como «el nuevo petróleo» o «el nuevo carbón» han salido en un goteo constante. En estos días, es ya una corriente. Empresas, comunidades y países admiten que el agua se vincula cada vez más con «crisis» o «riesgo».
No sólo es el cambio climático, a pesar de que está alterando los patrones del tiempo y contribuyendo, si no causando, sequías e inundaciones. Es también el crecimiento del consumo. Desde el momento en que cientos de millones de personas suben en la escala económica, el uso del agua crece.
Cocinar, y la higiene personal, es lo de menos. La pieza grande es el agua que se necesita para producir los productos químicos, los materiales, los alimentos, los combustibles, la energía y demás necesidades asociadas al modo de vida de las clases medias y el crecimiento económico general.
Para algunas empresas, el agua se está convirtiendo en un cuello de botella – una mercancía sin la cual las operaciones se reducen, o incluso detienen por completo. No se trata de empresas que requieren un uso intensivo del agua, como la agricultura o la producción de energía. En muchos casos, la escasez de agua en la cadena de suministro puede causar estragos – por ejemplo, cuando una planta de energía carece de agua de refrigeración y debe parar la producción de electricidad a sus clientes, o las restricciones en la minería, que suponen escasez y altos precios de metales fundamentales.
Según el Informe Global Risk Report, presentado a principios de 2014 por el Foro Económico Mundial, el agua es uno de los mayores riesgos mundiales, junto a la economía, el desempleo, la escasez de alimentos y los fenómenos meteorológicos extremos.
Mitigar los riesgos del agua
Las compañías se están viendo a sí mismas inmersas en una competición por los recursos hídricos con agricultores y hogares, y son a su vez un fácil objetivo a culpabilizar por la escasez de agua o la contaminación, que ellas no han causado. La gestión de éstos y otros temas, de forma estratégica y proactiva, puede determinar si una empresa se hunde, o sobrevive.
A continuación, enumeramos algunos de los factores a tener en cuenta por las empresas a propósito del agua como factor de riesgo que debe ser gestionado y mitigado. Por razones obvias, los expertos en recursos hídricos gustan organizar las cosas en «cubos». Por ejemplo, existen tres “cubos” principales sobre riesgo del agua de acuerdo con Will Sarni, destacado experto en estrategia corporativa del agua de Deloitte Consulting:
Físico – Disponibilidad de la cantidad y calidad de agua donde y cuando se necesita.
Regulatorio – Ser capaz de adaptarse a los cambios en los esquemas de fijación de precios y asignación de recursos.
Reputacional – Ser capaces de gestionar adecuadamente con las partes interesadas como ven ellas la gestión / administración que la empresa hace del agua.
Para las empresas de gran consumo, este último “cubo” puede ser el más difícil. El riesgo reputacional es el más difícil de cuantificar, y el más impactante, porque las partes interesadas pueden retirar la “licencia social” de una empresa para operar – literalmente echarla fuera de la ciudad – como sucedió con algunas empresas de bebidas en la India hace unos años.
El nivel de conocimiento de la empresa sobre los riesgos del agua también se organiza en “cubos” – son cuatro en este caso:
Empresas que ni siquiera conocen o reconocen el problema.
Empresas que reconocen el problema, pero que lo tratarán cuando éste se agudice.
Empresas que están tomando medidas para mitigar los riesgos del agua en sus operaciones.
Empresas que participan activamente en el desarrollo de políticas del agua, invierten en tecnologías de agua y trabajan con las partes interesadas.
Cuando se juntan todos estos cubos – los diversos riesgos y enfoques – se encuentra un “depósito” de opciones que las empresas puede tomar; cuantificación de sus emisiones directas e indirectas de agua a través de su cadena de valor; cartografía de los riesgos de sus operaciones; identificación de prioridades y oportunidades con alto retorno para las inversiones en eficiencia; colaboración con las comunidades locales para estabilizar y reponer los recursos hídricos; educación de grupos de interés internos y externos en temas de agua, y más.
No hace mucho tiempo, abordar los problemas del agua en la cadena de suministro parecía fuera de la influencia y el control de las empresas. Hoy en día, se está convirtiendo en la norma.
Pensemos en Hennes & Mauritz AB, más conocido como H&M, empresa minorista de ropa con sede en Suecia. Reconociendo el uso intensivo del agua en casi todo lo que comercializa – por ejemplo la producción de algodón y teñido, – la empresa ha diseñado e implementado una “estrategia del agua” para cambiar la forma de gestionarla a lo largo de su cadena de suministro.
El programa de la compañía, en colaboración con WWF, se sustenta sobre cuatro pilares: el desarrollo de materiales de prueba para sus diseños; la capacitación de los equipos de abastecimiento sobre los impactos relacionados con el agua en la producción de diversos materiales y estilos de moda; la identificación de oportunidades de ahorro de agua en las instalaciones de la empresa; trabajar con las autoridades locales y los gobiernos regionales, organizaciones no gubernamentales y otras empresas para mejorar la gestión del agua de las cuencas fluviales de China y Bangladesh, y educar a los clientes sobre la importancia de la gestión del agua.
La acción de la industria
Como ocurre a menudo, algunas empresas con gran consumo de agua ven en los riesgos oportunidades de demostrar su liderazgo y, si es posible, obtener una ventaja competitiva. Es el caso de muchas de las grandes compañías de bebidas, cuya supervivencia depende de la disponibilidad de abundante cantidad de agua limpia. Coca -Cola, PepsiCo, Nestlé, SABMiller, AB InBev, MillerCoors y otros están en la vanguardia de la actividad.
Pero no exclusivamente. El agua es también el elemento vital de otras industrias. Por ejemplo la minería, otra industria cuyo consumo – y contaminación – de agua la sitúa en alto riesgo, especialmente en los países en vías de desarrollo, donde las operaciones mineras se dan con frecuencia.
El agua es un insumo crítico en todos los desarrollos y operaciones mineras, haciendo de este sector uno de los más intensivos en agua. Su alta dependencia representa para el sector grandes desafíos. El crecimiento del negocio futuro depende cada vez más de tener acceso a calidad y volúmenes de agua adecuados; por tanto, debe asegurarse su disponibilidad… Para estas empresas, sin agua no hay negocio.
Algunas compañías están buscando ser «neutrales en agua«, o incluso «positivas en agua.» Por ejemplo, la iniciativa “Replenish” de Coca -Cola tiene como objetivo, para 2020, «devolver de forma segura a las comunidades y la naturaleza una cantidad de agua equivalente a la que utilizamos en la producción y comercialización de nuestras bebidas». Para cumplir con ese objetivo, la compañía ha participado en cerca de 500 proyectos y alianzas para proteger o mejorar las cuencas hidrográficas, aumentar el acceso al agua potable y crear conciencia sobre los problemas del agua. La compañía estima que sus esfuerzos han mejorado el acceso al agua y el saneamiento para más de 1,8 millones de personas.
Es un programa ejemplar, aunque sigue siendo una gota en el océano si se considera que más de mil millones de personas no tienen acceso al agua potable y, aproximadamente dos mil seiscientos millones no disponen del saneamiento adecuado. Una empresa, incluso un gigante mundial de la bebida, no puede lograrlo sola.
