MFS Investment Management es una gestora de activos global, con un enfoque exclusivo que busca construir las mejores soluciones para sus clientes. Su enfoque de inversión cuenta con tres elementos principales: análisis integrado, colaboración global y gestión activa del riesgo. A través dela aplicación combinada de estos tres principios, la firma ofrece soluciones de inversión sostenibles a inversores individuales e institucionales.
Con sede en Boston, MFS tiene oficinas en nueve grandes centros financieros en todo el mundo, con más de 1,600 empleados.
Fundada en 1924, es una de las firmas de gestión de activos más antigua del mundo.
Dañobeitia era hasta ahora responsable de la parte de asset management para Iberia y Latinoamérica. Pedro Dañobeitia se muda a Nueva York para desarrollar el negocio de DeAWM en Latam
Pedro Dañobeitia, director general y consejero delegado para Iberia y Latinoamérica de la gestora de fondos de Deutsche Bank, Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), cambiará su oficina de Madrid por otra en Nueva York. ¿El objetivo? Desarrollar el negocio de la gestora en Latinoamérica desde una ubicación más cercana a la región.
Dañobeitia, que hasta ahora ya era responsable de la parte de asset management para Iberia y Latinoamérica, se centrará en esa segunda área geográfica desde la oficina de Nueva York, como responsable de Latinoamérica dentro del Global Client Group de Deutsche Asset & Wealth Management, donde se aglutinan los fondos de gestión activa, pasiva y todas las inversiones alternativas de la entidad, según confirman fuentes del mercado. Por su parte, Felipe Godard es desde medidados del año pasado responsable de Wealth Management para América Latina.
Su sustituto al frente del negocio de asset management en Iberia será Luis Ojeda, que desde mediados del año pasado ya era responsable de Deutsche Asset & Wealth Management para España y Portugal. Luis Ojeda ocupaba desde 2010 el cargo de responsable de Deutsche Bank Private Wealth Management (gestión de patrimonios) para el sur de Europa. Antonio Losada, por su parte, es responsable de Wealth Management para España y Portugal de la entidad.
El compromiso con Latinoamérica
La gestora empezó a desarrollar su negocio en Latinoamérica en el año 2005, estableciéndose en Chile y desde 2006 con una estrategia activa de la mano de Dañobeitia. Desde entonces, ha desarrollado su presencia en Chile, Perú, Colombia y México. Desde Miami, además de Colombia, cubre también la región centroamericana. La gestora considera que en la región existe un gran potencial de crecimiento, que quiere aprovechar.
Dañobeitia trabaja desde 1996 en Deutsche Bank, donde comenzó como director de inversiones para renta fija y divisas. En 1999 fue nombrado director de DWS (el nombre que antes se daba a la gestora de activos) para España y Portugal. Antes trabajó en el departamento de ventas institucionales de Banesto, fue director de banca privada de B.E.F. y Chase Manhattan Bank en Mónaco.
En junio de 2012, la entidad fusionó sus negocios de gestión de activos y banca privada para lograr una organización más eficiente, dando lugar a Deutsche Asset & Wealth Management, liderada a nivel global por Michele Faissola. Esta división integra las áreas de gestión de activos y grandes patrimonios, incluyendo DWS Investments, RREEF Real Estate e Infraestructure, X-markets, db x-trackers y Wealth Management.
Para José Luis Jiménez, presidente de GBAM, “la incorporación de una gestora de la talla de Fisch es un dato muy positivo para nosotros. Desde la creación del Grupo en Valladolid hace aproximadamente un año hemos sumado ya 16 miembros, que representan a gestoras especializadas de Europa, América Latina, África y Asia y administran cerca de 100.000 millones de euros en activos bajo gestión”.
Por su parte, Pius Fisch, presidente y socio fundador de Fisch Asset Management, considera que GBAM ofrece la posibilidad de trabajar y estar en contacto con distintas gestoras especializadas en todo el mundo. “Estoy seguro de que voy a aprender mucho de su experiencia y de que también aportaremos información relevante al grupo».
Fisch Asset Management fue fundada por Pius Fisch y Kurt Fisch en 2004. Fisch también cuenta con experiencia en otros segmentos de inversión en los que los drivers del rendimiento de los bonos convertibles tienen un papel decisivo. Su posición de liderazgo en estos mercados ha sido reconocida por Lipper al premiar su gama de fondos de renta fija. Fisch cuenta con un equipo de 11 expertos analistas de crédito.
GBAM sigue creciendo
En abril de 2013 se constituyó GBAM (Group of boutique Asset Managers), iniciativa global nacida en España, con la misión de promover la cooperación entre boutiques con objetivos similares y gestoras especializadas de fondos de inversión. Entre las entidades fundadoras de GBAM se encuentran relevantes gestoras españolas como Bestinver, March Gestión y Mutuactivos, Lampe (Alemania), Banca Sella (Italia), Banif (Portugal), Corpbanca (Chile) y GBM (México). A finales de 2013 se sumaron Argos Investment Managers (Suiza), First Avenue Investment Management (Sudáfrica), RWC (Reino Unido), Van Eck Global (EEUU), Victoire Brasil Investimentos (Brasil) y Zeal Asset Management (Hong Kong, República Popular China). En marzo de 2014 se incorporó Fisch AM.
Las principales actividades de GBAM son:
Fomentar la cooperación entre las gestoras que forman parte del grupo
Identificar las mejores prácticas y compartir experiencias en todos los aspectos de la gestión de activos (investigación, gestión de carteras, control de riesgos, marketing, etc.)
Intercambiar información sobre cómo operar en distintos mercados internacionales
Mejorar el reconocimiento en el mercado de las ventajas ofrecidas por las gestoras boutiques y especializadas
Apoyar a los miembros poniendo de relieve su experiencia en gestión de activos.
Daniel Canel, CEO of Advanced Capital.. Advanced Capital Consolidates Latin American Presence with Peru Acquisition
Advanced Capital Securities, banco de inversión de América Latina especializado en capturar y ofrecer a sus clientes las sinergias de los mercados regionales e internacionales, consolida su presencia en Latinoamérica con la adquisición de Andes Securities SAB y Andes Securities SAFI, «un tradicional agente de bolsa de Perú y administrador de fondos de inversión con una impecable trayectoria y con amplia experiencia en inversiones y colocaciones a nivel doméstico», informó la firma.
“Esta adquisición confirma nuestro objetivo de convertirnos en una compañía de inversiones regional enfocada en el segmento de empresas e instituciones emergentes de Latinoamérica, y Perú es importante no solo en la integración regional, sino por su posición dentro del corredor andino”, dijo Daniel Canel, CEO de Advanced Capital.
Con su llegada a Perú, Advanced Capital amplía los servicios de la banca peruana con productos característicos de banca de inversión y el trabajo de especialistas que aportan su experiencia a la toma de decisiones de sus clientes. Advanced Capital explicó que se propone consolidar el modelo de negocios actual, crecer dentro de la geografía nacional e introducir soluciones financieras a través de las oficinas de Advanced Capital en toda la región.
La experiencia peruana
Andes Securities SAB (ahora Andes Advanced Securities SAB) posee una tradición de servicios financieros en Perú de más de 13 años y un portafolio que incluye más de 2.000 clientes, entre personas naturales, jurídicas e inversores institucionales.
Para Jacobo Said, socio fundador y gerente general de Andes Advanced Securities SAB, “esta integración representa la oportunidad de incrementar la oferta de productos de Andes Securities y la calidad de sus servicios a través de Advanced Capital y sus ejecutivos, quienes con su amplia trayectoria y experiencia profesionalizan el mercado”.
Asimismo, Said puntualizó que el mercado de capitales de Perú tiene gran expectativa de crecimiento frente a sus vecinos; “Perú juega una importante ubicación en la región, lo que eleva las expectativas de negocios y permite una red de distribución más avanzada. El país podría convertirse en un hub de divisas, y las políticas macroeconómicas en el desarrollo de mercado de capitales que se han tomado recientemente podrían garantizar a Perú un rol importante en el mercado de capitales de la región”.
Andes Advanced Securities SAB ofrecerá servicios como la intermediación de instrumentos de renta fija y acciones para clientes institucionales y personas naturales, administración de fondos de inversión a través de Andes SAFI y originación, estructuración y distribución de bonos y acciones en el mercado de capitales.
Daniel Canel, quien asumió como CEO, es un experto banquero de inversiones, líder de negocios y un pionero en la industria financiera. En Wall Street, tuvo a su cargo el departamento de mercados emergentes en JP Morgan, Chase Manhattan Bank y UBS. Trabajó como consultor de gobiernos, instituciones financieras y corporaciones privadas en América Latina, Europa Oriental y Asia. Fue presidente y fundador de Patagon, el primer banco internacional online con más de 750 empleados en nueve ciudades de América Latina, Europa y Estados Unidos.
Jacobo Said, gerente general de Andes Advanced Securities SAB cuenta con más de 20 años de trayectoria profesional en la industria de servicios financieros y ha ocupado diversos cargos administrativos y ejecutivos, entre los cuales destacan el de gerente general en Empresas Inmobiliarias, director de Sociedades Agente de Bolsa, y director del Banco Financiero. Jacobo cuenta con una Maestría en Administración de Portafolio en la Universidad de Lugano Suiza y estudios de Administración con especialización en Finanzas y Control en la Universidad del Pacífico.
Michael Marquez and Alfonso Baigorri. Bessemer Trust Recruits Alfonso Baigorri as Managing Director and Appoints Michael Marquez as Florida Region Head
Bessemer Trust ha contratado a Alfonso Baigorri como responsable de la oficina de Miami, con el cargo de managing director. Michael Marquez, tras cinco años al frente de dicha oficina, asume la dirección regional de Florida para Bessemer Trust, con oficinas en Miami, Palm Beach y Naples.
Baigorri, que hasta la fecha trabajaba como managing director para JPMorgan Private Bank, se suma a uno de los mayores family offices de Estados Unidos con mucho entusiasmo, puesto que se trata de un nuevo reto en su carrera profesional, en la que durante 20 años ha estado enfocado principalmente a la asesoría patrimonial de familias internacionales, con vínculos familiares y económicos tanto en el extranjero como en los Estados Unidos, tal y como explicó el mismo a Funds Society.
A partir de ahora, Baigorri asume la gestión de Bessemer Trust en Miami, en donde estará al cargo de profesionales que trabajan principalmente con clientes estadounidenses, aunque en los últimos tiempos el número de clientes extranjeros en el exterior y clientes extranjeros que se han mudado al sur de Florida han contribuido a dibujar una nueva estructura en Miami para un family office con 107 años de historia en Estados Unidos.
Además de JPMorgan, en donde Baigorri trabajaba desde enero de 2008, el directivo ha sido socio de firmas como Buchanan Ingersoll & Rooney y Katz Barron Squitero Faust, así como en Banco Santander, en donde permaneció 12 años en diferentes puestos en Puerto Rico y Miami. Baigorri, licenciado por la Universidad de Boston, cuenta con una diplomatura en Leyes de la Facultad de Derecho de la Interamerican University y un LL.M. en Estate Planning por la Universidad de Miami. Baigorri pertenece al colegio de abogados de la Florida y es socio de la Society of Trust and Estate Practitioners (STEP).
Por su parte, Marquez asume la responsabilidad de todos los esfuerzos de Bessemer en Florida, incluida la gestión de las relaciones con los clientes y el desarrollo de nuevos negocios para las tres oficinas de la firma en el estado.
Antes de sumarse a Bessemer, Marquez trabajó como managing director para JP Morgan Private Bank, en donde coincidió con Baigorri, y desde se desempeñó como miembro de la división de fusiones y adquisiciones de la entidad. Antes de ello, Marquez pasó varios años en Pricewaterhouse Coopers, en donde fue gerente de la división de Global Capital Markets del grupo.
Marquez cuenta con un MBA con honores por el Business School de Columbia y es licenciado magna cum laude por Boston College.
Bessemer, fundado en 1907 por Henry Phipps, el socio de Andrew Carnegie en la Carnegie Steel Company, que aún mantiene su propiedad, cuenta con 95.000 millones de dólares en activos bajo gestión, con un ratio de tres clientes por empleado. Actualmente cuenta con más de 2.200 clientes y 800 empleados y su cliente medio posee una cartera de 43 millones de dólares.
La sede de Bessemer se encuentra en Nueva York. La firma cuenta con oficinas en las principales ciudades estadounidenses, además de en Londres e Islas Caimán.
Doug Orton, Buisiness Development at MFS Investments. Investors' Thoughts and Behaviors Don't Align
La última encuesta de sentimiento del inversor llevada a cabo por MFS (MFS Investing Sentiment Insights) ha mostrado cierta desconexión entre lo que piensan los inversores y lo que aplican en sus inversiones. Según este sondeo, los inversores se muestran aún escépticos a pesar de su declarado optimismo y la creencia de que la renta variable representa una buena opción de inversión a largo plazo.
Al ser preguntados por su asignación de activos y su opinión sobre las distintas clases de activos, su actitud y comportamiento no coinciden.
Así, la liquidez fue el tipo de activo menos puntuado, pero sin embargo los inversores tienen casi una cuarta parte de su cartera en cash. Por otro lado, la renta variable americana se llevó las puntuaciones positivas más altas y las negativas más bajas, pero las carteras de los clientes tienen tan solo un 39% invertido en esta clase de activo. Deben saber que ésta no es la decisión correcta: menos de la mitad se mostró muy confiado con su asignación de activos.
Los inversores parecen estar reaccionando de manera emocional ante lo que está sucediendo en el ciclo de noticias, en lugar de centrarse en cómo cumplir con sus objetivos a largo plazo. El alargamiento de sus horizontes de inversión les ayudará a hacer coincidir sus objetivos e inversiones, según MFS.
Doug Orton, VP de la unidad de Desarrollo de Negocio de MFS Investments, comenta en este vídeo los resultados arrojados por la encuesta.
Bill Gross is not the always affable, mild-mannered, yoga practitioner we have been led to believe he is. He is demanding of his staff, prone to hyper-criticism and a bit of a tyrant. Who would have expected that the King of Bonds was driven by a big ego and a tinge of nastiness?
An article, published in the Wall Street Journal last week, reveals a different view of Mr. Gross than what many readers of his monthly Investment Outlook have come to expect of him. Some of his colleagues and industry commentators are shedding light on a range of behavior that is inconsistent with the persona that Bill Gross himself has so masterfully developed over the last four decades. For those who had come to ‘know’ him through the stories he tells, the recent contradicting reports come as a surprise.
Is this is the new normal Bill Gross?
The catalyst for the WSJ article was the sudden departure of Mohamed El-Erian, the highly-respected former heir-apparent to Mr. Gross. Mr. El-Erian fled PIMCO’s offices in Newport Beach and left a reported $100 million annual salary behind. As power struggles go, this one was ferocious.
For a man overseeing $2 trillion dollars in assets and who is, according to one commentator, the Steve Jobs of bond management, few should be really surprised at what was hiding beneath the mild-mannered style Mr. Gross exudes in public. Indeed, a management consultant who had worked with PIMCO for three years likened the shop’s environment to a ‘pressure cooker’ with Mr. Gross as its Chef. Things have boiled over.
PIMCO is like no other firm in the history of asset management. One might argue that it is all but impossible to reach a level of royalty in this industry and create an enterprise of such scale without dishing out some ‘tough love’ every once in a while. Mr. Gross contends that he can indeed be demanding of others but no more so than he is of himself. Ultimately, its about results: AuM and performance numbers will be the ongoing measure of success.
Beyond the melodrama, these newly surfaced elements of Mr. Gross’s personality are important developments for investors to understand and monitor. Asset management is a people business. Success is dependent on attracting and retaining talented individuals who are able to execute as a team. Managing inter/intra-personal complexities, particularly within large firms, is integral to cohesion and growth. These are elements that investors must both be aware of and focus on. Their realities are often hidden from view.
In The Gross Recipe, an essay on Mr. Gross and the persona he has created through his monthly Investment Outlook, I wrote:
“[W]hat works so well for Mr. Gross is that investor-readers do not know everything about him. There is always something unknown remaining for the reader’s imagination to create for him/her self. Perhaps it is this ‘just enough’ status that, like properly managed Fed monetary policy, is the recipe for success.”
Perhaps now investors know too much.
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afterword: It is interesting to compare the public persona of Bill Gross to that of the other claimant of the title “King of Bonds:” Jeffrey Gundlach of Doubleline. Mr. Gundlach’s strongly expressed confidence and ego are similar is some ways with what is now very publicly being discussed about Bill Gross. Alas, it has not hurt Doubleline from being one of the fastest growing asset management companies in recent history.
* If you find this topic interesting and have not done so already, please read the essay, “The Gross Recipe.” It discusses the persona Bill Gross has created through his colorful storytelling in the monthly “Investment Outlook” essays he writes. The current essay is a direct follow up from that articles. See: http://propinquityadvisors.com/distribution/the-gross-recipe
[Thanks to Baldwin Berges for his pictorial contribution of Mr. Gross. See: www.baldwinberges.com & www.bd-insider.com.]
Article by Roland Meerdter, founder and managing partner of Propinquity Advisors
Una nueva empresa de asesoramiento financiero se une al fondo por compartimentos de Inversis Banco. Según ha anunciado el banco en un comunicado, la oferta de su fondo asesorado por EAFI, Gestión Boutique, se amplía a través de la creación de un nuevo compartimento que será asesorado por gCapital Wealth Management EAFI. Este nuevo compartimento se suma a los otros cinco con los que ya cuenta el fondo, asesorados por C2 Asesores Patrimoniales, GInvest Patrimonis, Bissan Value Investing y Alter Advisory (esta última, incorporada al proyecto a finales del año pasado).
Gestión Boutique FI, que cuenta con 30 millones de euros bajo gestión desde su lanzamiento en julio de 2013, es un fondo de inversión que se divide en diferentes compartimentos independientes asesorados por diferentes EAFI. Dentro de la estructura del fondo, cada EAFI es responsable del asesoramiento de cada compartimento, siguiendo su propia política y metodología, por su parte la gestora Inversis Gestión se encarga de la gestión y el control del producto.
El nuevo compartimento Gestión Boutique gCapital Total Market FI es una estrategia de renta variable mixta internacional que invertirá fundamentalmente en estrategias de renta variable, tipos de interés, crédito, materias primas, divisas, etc. Adicionalmente buscará una diversificación geográfica lo más amplia posible, con una exposición al mercado de renta variable de entre el 30% y el 75% en función de las condiciones.
Según explican March Leutscher y René Bauch, asesores de Gestión Boutique gCapital Total Market FI: «La estrategia pretende crear una cartera tangente de la forma más eficiente posible, es decir una cartera de mercado que estará constituida por todas las clases de activos existentes en el mercado ponderando cada clase de activo según su peso en el mercado. El fondo pretende una rentabilidad esperada del 8% anual a largo plazo, con una volatilidad esperada del 12%».
«Seguimos buscando talento y en próximas fechas tenemos previsto incorporar nuevas EAFI a nuestro fondo. Creemos que existe mucho talento por descubrir en el mundo EAFI. El asesoramiento independiente, profesional, libre de conflictos de interés y de muy alta calidad casa a la perfección con la filosofía de Inversis Banco. En este sentido, creemos que los fondos por compartimentos son el instrumento ideal para ofrecer acceso a ese asesoramiento a todo tipo de inversores», explica Horacio Encabo, responsable de EAFI de Inversis Banco.
Gestión Boutique FI refleja la firme apuesta de Inversis Banco por la figura de las EAFI y el asesoramiento financiero independiente y profesional, lo que le permite continuar con la filosofía de innovación constante en el desarrollo de nuevos servicios específicos para estas entidades. La principal ventaja de esta iniciativa es que permite diversificar las inversiones dentro de un mismo vehículo mediante diferentes políticas de inversión y comisiones.
Garanti Asset Management, the leading and the first asset management firm in Turkey, has announced its appointment as the manager of two Turkey specific UCITS funds established on global banking group BBVA’s Luxembourg SICAV platform. Actively managed Turkish Equity and Turkish Fixed Income Funds are open-ended, offering daily liquidity. Funds’ reference currency is TL and available in US Dollar and Euro denominated share classes.
“We are proud of Garanti Asset Management’s international recognition. During the fund approval process, the team went through a very detailed due diligence, conducted by BBVA and CSSF authorities” stated Gökhan Erun, Executive VP at Garanti Bank. He added “We have full confidence on the portfolio managers who have been successfully running similar strategies for our local pension funds. To show our commitment, we are seeding both funds with a total of 15 million Euros.”
Manuel Galatas, Head of BBVA Turkey added saying “We are glad to witness yet another global collaboration with our partner, Garanti; in line with BBVA’s international expansion strategy of teaming up with the leading local players. With its robust banking system, strong budget and primary balance and sustainable growth, Turkey has become one of the key players among the emerging economies. Hence we saw the necessity to enhance BBVA’s platform by adding two new products.”
Chief Investment Officer of Garanti Asset Management, Mahmut Kaya explained their investment approach as “A top-down macro analysis of the global and local markets to generate a house-view and bottom-up fundamental analysis to identify attractive risk-reward opportunities.” He added “Our teams’ strong local expertise is leveraged significantly by our extensive network of industry contacts, key decision and policy makers. We apply defined guidelines for portfolio construction and monitor exposures by an independent risk team using a robust infrastructure.”
At a time when being truly local is essential to maneuver country specific events while fully exploiting return opportunities, BBVA and Garanti Asset Management aim to accommodate the investor demand to Turkey by these two UCITS funds.
Cantor Fitzgerald Wealth Partners, an affiliate of Cantor Fitzgerald & Co. serving the private wealth management market, has announced the expansion of its wealth management team with the appointment of two registered financial advisors, Jeff Schulte and Jim Hiles, previously of Mariner Wealth Advisors. Messrs Schulte and Hiles bring decades of experience to Cantor Fitzgerald Wealth Partners and will be instrumental in further developing Cantor’s private client group. They will report to Stan Gregor, President and Chief Executive Officer of Cantor Fitzgerald Wealth Partners.
«We believe in listening to the marketplace, and we’ve heard consistently that sophisticated investors are interested in capitalizing on the expertise that Cantor Fitzgerald has long delivered to our institutional clients. The expansion of Cantor’s Wealth Partners platform demonstrates our commitment to providing existing and new clients with best-in class services and offerings, and building our global franchise,» said Shawn P. Matthews, Chief Executive Officer of Cantor Fitzgerald & Co. «Jim and Jeff’s extensive industry experience and breadth of contacts further supports our ability to provide exceptional investment advice to current and future high net worth clients.»
«The focus at Cantor Fitzgerald Wealth Partners is on developing a private wealth management business structured as a true partnership model in which our advisors are equity owners. We provide our private clients access to the same customized services typically reserved for Cantor’s institutional clients,» added Mr. Gregor. «We will continue to expand the business by adding experienced wealth advisory teams in the coming months.»
Mr. Schulte and Mr. Hiles said in a joint statement, «We are extremely pleased to join such a highly regarded firm as Cantor, and strongly believe that this will be a significant upgrade for our business and our clients. We are confident that Cantor Fitzgerald’s client-focused culture and broad array of resources will enable us to maximize value to our clients.»
Mr. Schulte served as a Senior Financial Consultant for high net worth clients at Mariner Wealth Advisors. Earlier, he held senior positions at CBIZ Wealth Management and Prudential Securities. He was also a co-founder of eMoney Advisors and Wharton Business Group, an investment advisory firm. Mr. Schulte holds a B.A. in Economics from the Wharton School of the University of Pennsylvania, and is a Chartered Financial Consultant.
Mr. Hiles served as Senior Wealth Advisor at Mariner Wealth Advisors, and he held a senior position at CBIZ Wealth Management. Mr. Hiles holds a B.A. in Economics from Bucknell University, and is a Chartered Financial Consultant.
Cantor Fitzgerald Wealth Partners, an affiliate of Cantor Fitzgerald & Co., serves the private wealth market. In addition to its partnership structure, Cantor Fitzgerald Wealth Partners provides its advisors with an expansive suite of products and services, as well as access to Cantor Fitzgerald’s services reserved for Cantor’s large institutional clients.
