Internacional archivos - Página 2971 de 3305

Banco Santander vende el Edificio España al empresario más rico de China, Wang Jianli

Los inversores internacionales están decididos a aprovechar la caída de los precios para comprar ladrillo español, ya sea a través de vehículos como las sociedades inmobiliarias o de forma directa. Una muestra más de ese interés es la compra, por parte del empresario chino y el hombre más acaudalado del país, Wang Jianli, de uno de los edificios más emblemáticos de Madrid, el Edificio España, un rascacielos propiedad del Banco Santander y que lleva años en desuso.

Una compra confirmada esta semana por el presidente de la Comunidad de Madrid, Ignacio González, y por la que han mostrado interés varios inversores internacionales, entre los que se encontraban inversores chinos, mexicanos y brasileños. El banco español, que en el pasado tuvo dificultades para vender el edificio, ubicado en la plaza de España de Madrid, abrió recientemente el proceso de búsqueda de inversores y se topó con el interés de estos empresarios, según publicaban varios medios españoles.

Wang Jianlin es el hombre más rico del país, según la lista de Forbes y controla un imperio inmobiliario – especializado en hoteles de lujo y centros comerciales también de alta gama- a través de la firma Dalian Wanda. Jianlin estuvo en España invitado por el club de fútbol Atlético de Madrid recientemente y se interesó por el proyecto. González aseguró que el grupo del magnate chino, que a día de hoy solo tiene inversiones en Reino unido y Estados Unidos, quiere que el siguiente destino sea España.

Banco Santander tiene valorado el inmueble en sus cuentas en algo más de 300 millones de euros, aunque no se han desvelado detalles del precio de la operación. El Banco Santander planeaba derribar las viejas estructuras y mantener la fachada principal para construir un nuevo hotel de lujo de 28 plantas, comercios y viviendas de lujo, si no podía venderlo.

Las 25 plantas y los 117 metros de altura del rascacielos de Plaza de España albergaron en otros tiempos el Hotel Crowne Plaza, un centro comercial, apartamentos, viviendas y oficinas, hasta 2006. Un año más tarde se inició su rehabilitación con el objetivo de que albergara un gran hotel y contenedor de viviendas de lujo en 2010. Sin embargo, una vez finalizado el vaciado integral, el proyecto quedó paralizado. Hace unos días el Edificio España fue elegido la edificación «más infrautilizada» de la capital por más de 1.000 personas que participaron en la consulta popular promovida por el colectivo ‘Todo por la praxis’ (TXP) a través de su página web, según publica Europa Press.

Deutsche Asset & Wealth Management compra Las Olas Centre en Fort Lauderdale

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Deutsche Asset & Wealth Management Acquires Las Olas Centre in Fort Lauderdale, Florida — Foto: ComReal. Deutsche Asset & Wealth Management compra Las Olas Centre en Fort Lauderdale

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), a través de su división de inversión en real estate, ha comprado un edificio de oficinas prime en el Boulevard Las Olas, en pleno centro financiero de Fort Lauderdale (al norte de Miami, Florida). La operación, efectuada en nombre de un cliente de DeAWM, consiste en la compra de dos torres de oficinas prime que se conoce con el nombre de Las Olas Center (350 & 450 East Las Olas Boulevard).

Ambas torres cuentan con una superficie de 468.000 pies cuadrados de espacio de oficina y comercial. El centro está construido sobre un terreno de 3,4 acres y 600 pies de fachada en el Boulevard Las Olas, emblemático en la ciudad que se conoce como la «Venecia Americana».

DeAWM no ha dado a conocer más detalles de la operación, ni el precio pagado por el inmueble, que fue adquirido a finales de 2010 por 170 millones de dólares por USAA Real Estate, con sede en San Antonio.

BentleyForbes, el dueño anterior a USAA Real Estate, renunció a la propiedad a favor del prestamista Wachovia/Wells Fargo en mayo de 2010 para resolver una demanda de ejecución hipotecaria. La entidad había presentado una demanda de foreclosure en agosto de 2009 alegando que la empresa de real estate BentleyForbes había incumplido el pago de más de 220 millones de dólares en préstamos.

BentleyForbes, con sede en Los Ángeles, compró el complejo por 231 millones de dólares en 2007. El edificio fue construido por el desarrollador de Fort Lauderdale Terry Stiles en 1997.

El proyecto, con certificacdo LEED Gold por U.S Green Building Council, es una de las pocas opciones de edificios trofeo de alta calidad y de espacio de oficinas de clase A que hay en esta zona tan deseada y que se encuentra a un paso de tiendas, restaurantes y centros de entretenimientos, así como cerca del aeropuerto, autopistas y zonas residenciales.

«Las Olas Centre supone una gran suma a nuestra cartera. Creemos que el edificio es una activo premier de oficinas, en un mercado con comodidades excepcionales, incluido el alquiler comercial. Nuestra visión es que las mejoras que se harán al edificio y la ubicación central en el centro financiero de Fort Lauderdale continuarán atrayendo a inquilinos de primer nivel con rentas en nivel de mercado, posicionando la propiedad para ofrecer fuertes retornos a largo plazo a nuestro cliente», subrayó Todd Henderson, jefe de Real Estate para las Américas en DeAWM.

El negocio de real estate de Deutsche Asset & Wealth Management’s real estate investment business (anteriormente llamado RREEF Real Estate) ha invertido en bienes raíces durante más de 40 años. Como parte de una plataforma de activos alternativos y de real estate, la división cuenta con más de 450 empleados en todo el mundo y unos 47.000 millones en activos bajo gestión, según datos correspondientes a diciembre de 2013.

Standard Life Combines Macro And Micro Investment Opportunities in a New Absolute Return Fund

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Standard Life Investments, the global fund manager, has announced the launch of Global Focused Strategies (GFS) an absolute return portfolio that aims to generate high, positive returns irrespective of market conditions. Available for institutional investors, GFS targets a return of cash +7.5% per annum over rolling three-year periods. It is expected that this return will be delivered with between 6% to 12% volatility.

GFS is managed by Standard Life Investments’ award winning multi-asset investing team, using the established investment platform and risk infrastructure that underpins the Global Absolute Return Strategies and Absolute Return Global Bond Strategies portfolios. This infrastructure supports the construction of a diverse portfolio, with the result that GFS can perform well in a wide range of conditions and is resilient to stress scenarios.

Commenting on the launch, Guy Stern, Head of Multi-Asset and Macro Investing, Standard Life Investments, said: “Standard Life Investments continues to develop innovative investment strategies to meet global client needs. GFS is an advanced fusion of our macro and micro capabilities, underpinned by our team-based approach and multi-asset risk and portfolio management expertise. It benefits directly from the experience and insights of our equity, fixed income, real estate and money market specialists. This allows GFS to fully exploit our investment views to enhance portfolio efficiency.

Operating with broad investment freedom within rigorous risk controls, GFS invests actively within and between all major asset classes and across the corporate capital structure. It can also make extensive use of derivatives to implement positions and mitigate risk. This allows GFS to access a diverse array of strategies, so it can generate positive returns irrespective of the economic environment.

GFS was launched in December 2013 with international support totalling €110m. Clients include pension funds and discretionary wealth managers from three countries. It is a Luxembourg SICAV with share classes in multiple currencies. It is accessible and priced daily with no notice-period and has a flat fee of 1.2% per annum, with no performance-related component.

U.S. Mutual Fund Product Launches Tripled in Second Half of 2013

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

According to research from global analytics firm Cerulli Associates, U.S. mutual fund product launches tripled in the second half of 2013, compared to the first half of 2013.

«We have seen an increase in development, across stock, bond, and international asset classes,» states Pamela DeBolt, associate director at Cerulli. «More specifically, there was an increase in the number of launches in international strategies, including global equity, emerging markets equity, and bond strategies, as well as U.S. equities including large blend and large value.

In the Products and Strategies 2013: The Changing Landscape of Product Development and Delivery report, Cerulli focuses on asset managers’ product strategy and development across different asset classes (e.g., fixed income, alternatives) and vehicles (e.g., collective trust funds, exchange-traded funds, CEFs, and mutual funds), and product groups’ organizational structures and governance processes.

«Many firms disclosed that they expected product development to slow last year, and it in fact accelerated,» explains DeBolt. «Nearly 50% of managers reported they planned to launch less than 4 new products in 2013. Only 13% of firms indicated they planned to launch more than 6 new products in 2013, which was down from 18% in 2012.»

«The demand for income is the main driver of retail product innovation,» DeBolt continues. «Managers that are innovative in their approach to provide income-oriented solutions will be well positioned to gather flows from both the retail and institutional marketplaces.»

Product developers have expressed the desire to focus on selling their existing product repertoire, rather than put more resources toward new development ideas. However, pressure from sales makes it challenging to slow product development.

La Bolsa de Santiago, elegida la mejor bolsa de valores de Latinoamérica

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

La Bolsa de Santiago ha sido elegida como la mejor Bolsa de Valores de América Latina por la revista financiera Euromoney, en su VIII ranking anual sobre “Las Compañías Mejor Gestionadas en América Latina 2014”.

La principal plaza bursátil chilena fue evaluada cuantitativa y cualitativamente, analizando su posición en el mercado, coherencia en la estrategia, potencial de crecimiento, valor para los accionistas, y también la calidad de su equipo gerencial, entre otros indicadores, adjudicándose el primer lugar de esta categoría que fue incorporada por primera vez este año, informó el mercado chileno en un comunicado.

El ranking está basado en una encuesta realizada a analistas de mercado de los principales bancos, firmas de consultoría e instituciones de investigación de la región, que eligieron a las cinco mejores empresas en cada categoría del estudio.

Según José Antonio Martínez, gerente general de la Bolsa de Santiago, “es un orgullo para nosotros como bolsa ver que los desafíos que nos planteamos año a año dan frutos positivos, y que sean ejecutivos del área financiera a nivel regional quienes nos eligen nos llena de satisfacción”.

En otras categorías premiadas destacaron también las empresas Graña y Montero, como mejor administración de una empresa global, cuentas más transparentes en América Latina, y a la compañía mejor administrada en Perú dentro del área de la construcción; Falabella, con la estrategia más convincente y coherente en la región, número uno en el sector minorista, y la compañía mejor administrada en Chile; y Credicorp, la cual ocupa por segundo año consecutivo el primer lugar en la categoría de servicios bancarios y financieros, seguido en segundo lugar por el colombiano Grupo Sura, elegido como la empresa mejor administrada en Colombia.

Tendencias positivas para la renta variable en general

| Por Elena Santiso | 0 Comentarios

El equipo de análisis de Investec Asset Management publicaba sus previsiones de asignación de activos, donde en general ve tendencias positivas para la renta variable mundial, se muestra neutral en bonos y con perspectivas negativas en la mayor parte de las divisas, con excepción del dólar.

Comenzando con una visión general del mercado, el equipo de Investec sigue siendo optimista sobre las perspectivas de recuperación de Estados Unidos, incluso después de un enero decepcionante. El equipo cree que hay evidencias de que los vientos en contra que existían el año pasado han disminuido. En el resto del mundo desarrollado, la gestora se muestra también optimista. Consideran que la baja inflación ha llevado a la deuda pública a alcanzar probablemente sus mínimos de rentabilidad y prefieren vender. De acuerdo con Investec, los bonos corporativos están empezando a mostrar potencial en mercados de deuda emergente. El equipo prefiere el dólar americano frente a otras monedas de países desarrollados.

A pesar del lento comienzo de la renta variable en 2014, Investec comenta que históricamente esto puede ser un indicador de un año positivo como negativo. El equipo vio un repunte al final del mes como un rebalanceo en lugar de un ciclo bajista. No ven que el mercado de renta variable sea demasiado atractivo hasta mediados de año, cuando esperan una mejor valoración, pero no recomienda dejarse llevar por el pánico, tan sólo reclaman paciencia.

Recientemente, en Investec han visto una disminución en los aumentos de los rendimientos del mercado de bonos, junto con un incremento en la aversión al riesgo. El equipo espera que la renta fija a corto plazo vuelva e permanecer estable pero auguran un aumento en el rendimiento del Tesoro americano.

Con respecto a las divisas, el dólar ganó terreno frente a todas las monedas del G-10, excepto el yen japonés. Para los mercados emergentes, los acontecimientos recientes han sido mucho peores, lo que se ha traducido en malos resultados para todas ellas. Este año, Investec espera que el dólar sea la moneda más demandada, mientras que los mercados emergentes seguirán luchando.

Los spreads de crédito se mantuvieron planos después de un comienzo de año fuerte, lo que les hace esperar una vuelta del apetito de riesgo hacia diferenciales de retornos más bajos en los bonos corporativos.

La gestora sudafricana afirma que las salidas de flujos han sido una indicación de la creciente presión sobre los activos de los mercados emergentes y las crecientes preocupaciones. En el corto plazo, el equipo dice que habrá más riesgo por el debilitamiento de la moneda, mientras que los bancos centrales realizan cambios en este otoño. Las valoraciones más positivas deberían ser útiles a medio plazo.

El equipo señala que las tasas de los bonos ligados a la inflación cayeron en Europa, mientras que mostraron estabilidad o incrementos en Estados Unidos y Japón. En 2014, Investec no ve un aumento de la inflación en Europa, manteniendo bajos los retornos.

Robeco hace de EE.UU. uno de los principales pilares de su plan estratégico 2014-2018

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Robeco ha estado trabajando en su plan estratégico para el periodo 2014-2018 desde que ORIX cerrara la adquisición del 90% de la firma, en julio de 2013. El nuevo plan contempla las ambiciones de crecimiento tanto de Robeco como de su principal accionista y se apoya en el éxito del plan previo, que contemplaba el periodo 2010-2014.

Durante este periodo, Robeco ha hecho crecer sus activos manejados desde los 132.000 millones de euros de principios de 2010 hasta los 205.000 millones de euros con los que cerraba el ejercicio 2013 (283.000 millones de dólares al cambio actual). El 47% de estos activos, están en manos institucionales. La rentabilidad también ha mejorado, con un crecimiento del EBIT, o beneficio operativo, del 84% en el periodo, hasta alcanzar los 290 millones de euros en 2013 (400 millones de dólares).

Para una gestora, el rendimiento de sus productos es muy importante. En 2013 el 75% de sus productos conseguían batir a su índice de referencia (a tres años, bruto de comisiones). Por otro lado, el cambio de dueño no ha afectado a los flujos de entrada en los productos de la firma, que atrajeron 1.500 millones de euros netos en 2013.

Estrategia 2014-2018

El plan estratégico para el periodo 2014-2018 se centra en el crecimiento en tres regiones: EE.UU., Europa y Asia. En estas regiones Robeco y ORIX cuentan con una importante presencia sobre la que se fundamentará la expansión, según informa la firma en un comunicado. El crecimiento vendrá tanto de actividades existentes como de nuevos negocios. Como objetivo, Robeco plantea llegar a 300.000 millones de euros en activos bajo gestión en 2018, lo que supone un crecimiento del 46% desde la cifra de finales de 2013. Durante este periodo Robeco y ORIX buscarán también oportunidades de crecimiento mediante adquisiciones.

Según comenta Roderick Munsters, CEO de Robeco, en la actualidad “aproximadamente la mitad de nuestros activos y clientes vienen de EE.UU. mercado en el que vemos un importante potencial. También vemos buen potencial en Asia y Europa, donde nos expandiremos en los próximos años”.

Impulsar el crecimiento en EE.UU.

Robeco espera un fuerte crecimiento de su filial Robeco Investment Management (RIM) enfocándose en la fortaleza de RIM como gestor de renta variable value, capacidad de inversión en la que la gestora ha demostrado un buen historial. Además de impulsar el crecimiento en su filial Harbor Capital Advisors, también prevé fortalecer la distribución de los productos de Robeco en EE.UU.

Además, desde hace dos años Robeco cuenta con Robeco Miami B.V., oficina situada en Miami que se dedica a la distribución de fondos internacionales de Robeco. Esta oficina ha firmado exitosos acuerdos con los principales jugadores americanos –bancas privadas, broker dealers, family offices- dedicados al mercado offshore de las Américas y América Latina.

En el comunicado, Robeco apunta que para ejecutar con éxito su plan estratégico, necesita una estructura corporativa acorde que permita acometer la expansión internacional, especialmente en EE.UU. ORIX y Robeco están explorando la posibilidad de ajustar la estructura corporativa de Robeco. Esta reestructuración debería permitir que Robeco jugara con igualdad de condiciones respecto a sus competidores internacionales mediante el establecimiento de una nueva compañía holding, simplificando la organización del grupo.

Ampliar la presencia en Europa

Robeco expandirá sus ventas en Europa añadiendo nuevos recursos a las oficinas de distribución ya existentes en la región y a través de la apertura de una nueva oficina en Reino Unido que se enfocará en las grandes cuentas internacionales, la relación con consultoras y en el segmento institucional británico.

En cuanto a producto, Robeco espera impulsar su crecimiento apoyándose en sus capacidades de gestión cuantitativa, soluciones para planes de pensiones y estrategias de sostenibilidad.

En el terreno de soluciones para planes de pensiones, Robeco seguirá desarrollando el mercado holandés, pero además prevé entrar en los mercados alemán y suizo con soluciones multiactivos para pensiones. Robeco ha detectado que los clientes están pasando de demandar productos a demandar soluciones y se ve capacitado para atender a esta demanda en el medio plazo.

Robeco mantendrá su actividad en Rotterdam como hasta ahora, trasladándose a sus nuevas oficinas en 2016, como había anunciado.

Invertir en Asia

En Japón, además de buscar oportunidades adecuadas de adquisición, el plan estratégico presentado por Robeco prevé desarrollar las ventas apalancándose en la red de ORIX. Para el resto de Asia, Robeco mantendrá sus oficinas actuales y además se está planteando la apertura de una oficina en Singapur enfocada a fondos soberanos y a grandes cuentas. Las capacidades de gestión en Asia seguirán centrándose en la renta variable de Asia-Pacífico, aunque la entidad también ha manifestado ambiciones de expandirse en el terreno de la renta fija asiática.

Luxemburgo quiere firmar FATCA antes de que acabe marzo

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Además de mantener un rating país de triple A por parte de las principales agencias crediticias y con perspectiva estable, una reputación que resulta clave para la industria financiera del país, Pierre Gramegna, el ministro de finanzas luxemburgués, presume de contar con un marco regulatorio “eficiente”, algo que ha permitido a la industria de fondos crecer cerca de un 10% a lo largo del año pasado y que le hace pronosticar otro año de prosperidad. Dos señales de identidad luxemburguesas que pretende mantener a lo largo de su mandato.

En el marco de la conferencia de primavera organizada por la asociación de fondos del país, ALFI, y que congregó recientemente en Luxemburgo a más de 800 profesionales de la industria europea, Gramegna reconoció sin embargo que los estándares normativos globales están en constante cambio, lo que implica una regulación más estricta para la industria, por ejemplo, en términos de reportar información a nivel europeo.

En ese sentido, explicó que Luxemburgo está realizando un movimiento “hacia una mayor transparencia”, para lo cual se instauró un programa el pasado diciembre sobre transparencia en el intercambio de información a nivel fiscal, que se irá cumpliendo progresivamente. Dentro de este programa, el ministro aseguró que han alcanzado un acuerdo con EE.UU. y que espera “firmar FATCA antes de finales de este mes”. En general, la industria espera que el acuerdo fiscal esté operativo y en vigor antes de julio de este año . Luxemburgo remitirá información a EE.UU. a través del modelo 1, por el que la Administración se compromete a remitir la información previamente facilitada por sus entidades financieras al IRS estadounidense, en lugar de que sean las entidades las que den directamente esos datos a EE.UU., como reza el modelo 2.

Apoyo a la industria de fondos

En su discurso, el ministro dejó claro que el Gobierno apoyará a la industria de fondos, a través de una constante monitorización “del marco legal y fiscal en Luxemburgo” y también descartando una subida fiscal para los fondos que se establezcan en el país. Explicó que ha creado diez grupos de trabajo para facilitar la comunicación entre el Gobierno y el sector financiero, tres de los cuales están relacionados directamente con los fondos: un grupo sobre UCITS, otro sobre fondos alternativos y otro sobre impacto de la financiación.

El Gobierno también protegerá la industria de fondos a través del rechazo frontal al impuesto sobre las transacciones financieras, “que preocupa a la industria y que solo ha sido adoptado por 11 países”, dejando claro que solo lo aprobará si hay consenso para su introducción en toda la Unión Europea. “Lo estamos evitando porque supone un obstáculo para la industria de fondos”, explicó.

Dos vías de crecimiento

De cara al futuro, habló de dos vías de crecimiento de la industria de fondos, a través de la expansión geográfica y de la innovación en los productos. En cuanto al crecimiento geográfico puso su foco en Oriente Medio (“Luxemburgo quiere estar presente en las finanzas islámicas”, afirmó) y Asia, sobre todo China. En su opinión, Luxemburgo está “muy bien posicionado para aprovechar la internacionalización del renminbi”, un hecho que comparó en importancia histórica con la introducción del euro. “Luxemburgo es ya el país número uno en depósitos en renminbis y en bonos listados en esa divisa y también será clave en fondos”.

A nivel de productos, pone en foco en la industria de fondos alternativa, en la que ve potencial -en Luxemburgo más de 120 gestoras han solicitado la licencia, lo que sitúa al país dentro del “top 2” europeo-, y también en los vehículos de inversión socialmente responsable, en los que vislumbra nuevos desarrollos.

ABN AMRO Investment Management lanza dos nuevos fondos cotizados UCITS

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

ABN AMRO Investment Management ha lanzado dos fondos cotizados UCITS, que han sido listados en Euronext Amsterdam.

CACEIS ha recibido el mandato de administración de los dos ABN AMRO Basic UCITS. Ambos fondos son ETFs físicos que invierten en una cesta de acciones para replicar el índice subyacente.

El director de ABM AMRO Investment Management, Bart Mantje, cree que la firma junto a CACEIS y sus servicios de administración de ETFs, “pone de manifiesto nuestra voluntad de responder a las demandas de oportunidades de inversión transparentes y simples del mercado”.

Por su parte, Joseph Saliba, director general adjunto de CACEIS, manifestó que CACEIS también está reforzando su compromiso con todo el mercado holandés, “en un momento en el que nuestra nueva licencia bancaria nos permite ampliar considerablemente la gama de servicios disponibles para nuestros clientes a través de nuestra oficina en Amsterdam”.

BNP Paribas Securities Services and AXA IM Extend Relationship to Latin America

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

BNP Paribas Securities Services, a global custodian with over USD 8 trillion in assets under custody, and AXA Investment Managers have announced the extension of an existing partnership to include settlement agency services in Latin America through BNP Paribas’ membership to the National Securities Clearing Corporation (NSCC) regional clearing platform.

The deal represents a significant move by AXA IM to capitalise on the trend for fund managers distributing into the Latin American region. Investors and, crucially, local regulators are becoming ever more open to opportunities to connect local investors with inbound international funds. Connecting to NSCC through BNP Paribas enables AXA IM to make its fund ranges accessible to the largest brokers active in Latin America. This step is part of AXA IM’s ongoing efforts to expand and strengthen its geographical footprint.

Joseph Pinto, Chief Operating Officer, at AXA IM said, “Latin America is a key target market for us as the doors into the region are opening. This deal sees the extension to Latin America of AXA IM’s ‘Offer to meet Needs Everywhere’ (ONE) – a highly successful client service platform already in place in Europe and Asia. We want to make it as easy as possible for clients to invest with us and the ONE platform was designed to provide simple and efficient access for investors to AXA IM’s fund ranges. BNP Paribas has shown constant support in our international expansion, providing expertise in regulatory change and distribution trends locally. We are pleased to be partnering with them in our efforts to make our funds available to investors in Latin America.”

Jean Devambez, head of asset and fund solutions, BNP Paribas Securities Services said, “We applaud AXA IM for this move into Latin America and are very happy they have chosen to appoint us. European asset managers have their sights fixed on Latin America, but there are several barriers which are causing them to hesitate. We believe that a fuller understanding of the region will allow many more managers to take advantage of the opportunities there.”

BNP Paribas, in conjunction with SAGALINK consulting, recently produced a white paper on the five most important target destinations for fund distribution in Latin America. The white paper is designed to aid fund managers navigate the nuanced local regulatory environments and understand investor behaviours.

Devambez continued, “Latin America has become a hot spot for fund distribution, attracting a growing number of foreign funds and asset managers attempting to capture rapidly growing local interest in foreign securities. We understand the challenges our clients face when entering new markets, and look to stand by them throughout the process.”