The European Fund and Asset Management Association (EFAMA) has hired Gabriela Diezhandino, the former Head of Public Affairs for Insurance Europe, to head its newly created Public Policy Department.
The new departmentwill work closely alongside EFAMA’s other two specialist divisions – Economics andResearch, directed by Bernard Delbecque and Regulatory Policy, directed by Vincent Ingham. Its primary focus will be on engaging in a constructive dialogue with policy and decision makers to promote EFAMA’s legislative agenda and the views of its members.
This development reflects EFAMA’s commitment to proactive engagement with new and existing political stakeholders through transparent dialogue, and to ensure the industry continues to be represented effectively on the European and international political stage.
As Director of Public Policy, Gabriela will take responsibility for strengthening political and public support for EFAMA’s issues and priorities, ensuring that the industry retains a strong voice and positive representation. Gabriela will also be responsible for developing the best possible political framework within which EFAMA’s members operate, working in collaboration with EFAMA’s Director General, the other two Directors, EFAMA members and industry representatives to identify, pinpoint and develop industry priorities and policies.
A 14-year Brussels and EU affairs veteran, Gabriela joins EFAMA from Insurance Europe, where she was Head of Public Affairs for seven years, responsible for devising and implementing the policy communication and engagement strategies, and promoting the policy messages of the association.
Peter De Proft, Director General of EFAMA, said:“We are delighted to welcome Gabriela to the EFAMA team. The creation of this new role is proof positive of our commitment to engaging constructively with law-makers, and is a particularly important and strategic move for us in the context of the newly elected European Commission and Parliament. Moreover, we needed someone with a strong track record on-the-ground in Brussels allied to an in-depth knowledge of the international financial services industry, and the issues that EFAMA will be engaging with.
“We now enter a new and important phase of political engagement and representation for our industry, and Gabriela will play a key role in making sure that we meet our stated intention to provide leadership and play an enhanced collaborative role with legislators and regulators. We have no doubt Gabriela will prove a worthy addition to our team.”
De izquierda a derecha Carla Defortuna, Eric Montes de Oca, Walter Defortuna, Alex Lastra y Daniel Guerra. Fortune International es reconocida en EE.UU. como la Firma de Real Estate del Año
The Latin Builders Association (LBA) ha reconocido a Fortune International Realty como la “Firma del Año de Real Estate” de Estados Unidos, destacando también el trabajo de la compañía inmobiliaria en nombre de LBA, informó Fortune.
Tras recibir el galardón, el presidente de Fortune International, Walter Defortuna, dijo estar muy orgulloso de la labor y los logros de la empresa tras tres décadas de representar a la clientela internacional en el Sur de Florida. Asimismo, manifestó su interés por continuar trabajando para seguir contribuyendo a la transformación del mercado de real estate del Sur de Florida y reconoció que el tributo es un reconocimiento a los agentes, empleados, clientes y socios de la firma.
El gobernador de Florida, Rick Scott, presidió la comida y ceremonia ante un nutrido grupo de profesionales y expertos del sector hace unos días en Miami. El premio a la Firma del Año fue recogido por Walter Defortuna y Carla Defortuna, vicepresidenta de Ventas y Marketing.
Fortune International Realty fue fundado en 1983. Desde entonces, la compañía ha ampliado sus actividades a corretaje, gestión de propiedades, financiación, ventas de nuevos desarrollos y desarrollos propios. Durante más de tres décadas, Fortune International Realty ha estado al frente de la transformación inmobiliaria del Sur de Florida.
La firma cuenta con 19 oficinas y 800 agentes. Por su parte, LAB, establecida en 1971, es la mayor asociación hispana de construcción.
Blackstone has announced that its Board of Directors has approved a plan to spin off its financial and strategic advisory services, restructuring and reorganization advisory services, and its Park Hill fund placement businesses and combine these businesses with PJT Partners, an independent financial advisory firm founded by Paul J. Taubman. The parties expect the transaction to close in 2015.
The new entity will be an independent, publicly traded company, which will be led by Mr. Taubman, 53, as Chairman and Chief Executive Officer. Prior to founding PJT Partners, Mr. Taubman spent 30 years at Morgan Stanley where he served as Co-President of the Institutional Securities Group. Prior to becoming Co-President, he was the Head of Global Investment Banking and Head of its Global Mergers and Acquisitions Department. Since leaving Morgan Stanley, Mr. Taubman, acting independently, has advised corporate clients on some of the largest M&A transactions in recent years and began building an elite team of senior bankers to form PJT Partners.
Upon completion of the spin-off, Blackstone’s current unitholders will initially own approximately 65% of the new entity. Blackstone’s advisory employees will roll their Blackstone units into the new company and, combined with Mr. Taubman and his partners, will initially own approximately 35% of the company. Mr. Taubman will serve as Chairman of the Board of Directors of the new company, which will also include four independent directors.
Stephen A. Schwarzman, Blackstone’s Chairman, CEO and Co-Founder, commenting on the announcement, said, “Blackstone began as an advisory firm nearly 30 years ago. The decision to spin off these businesses is possible because of our success in growing them over the past 30 years. As the largest alternative asset manager in the world, and with our investing areas considerably broader and larger than even a few years ago, we have not been free to aggressively grow our advisory businesses further out of concern for potential conflicts. The separation of our investing and advisory areas will create new growth opportunities for both businesses.”
Mr. Schwarzman continued, “Paul is one of the preeminent investment bankers in the world. He has had an impressive career over three decades as a strategic advisor to Fortune 500 corporations and as a senior Wall Street executive at one of the most respected financial institutions. With this experience, along with his recent success founding and growing an independent financial advisory business and his proven ability to attract top talent to his new firm, I am confident that Paul will help create the best advisory business on the Street. And, while we will truly miss the daily interaction with our advisory colleagues, we look forward to working with them as clients in the future.”
Added Mr. Taubman, “This is a unique opportunity to combine the legacy, scale and scope of a well-established business while capturing the entrepreneurial energy of a new firm to better serve clients. Further, by eliminating the potential conflicts that existed as part of the world’s largest alternative asset manager, these three businesses will now be positioned for significant growth. The new enterprise will include the leading restructuring franchise on the Street, a market-leading fund placement business and a strategically important advisory practice. By combining resources, we have an opportunity to establish a new leader in the advisory space and the premier destination for talent.”
Excluding capital markets revenues attributable to Blackstone’s Financial Advisory segment that will not be part of the transaction, Blackstone’s advisory businesses generated approximately $380 million of revenue for the twelve months ending June 30, 2014.
The transaction is intended to be tax-free to Blackstone and Blackstone’s unitholders. The completion of the transaction is subject to the satisfaction or waiver of certain customary closing conditions, including the effectiveness of a registration statement with the U.S. Securities and Exchange Commission, the receipt by Blackstone of an opinion from its tax counsel as to the tax-free nature of the transaction and certain regulatory approvals. The transaction will not be subject to a vote of Blackstone’s common unitholders. There can be no assurance that the transaction will ultimately be consummated, or, as to its timing in the event the transaction is consummated.
Simpson Thacher & Bartlett LLP is acting as legal counsel to Blackstone in this transaction. Weil, Gotshal & Manges LLP is acting as legal counsel to PJT Partners.
Los proyectos más desafiantes que han llegado a mi escritorio este año han tenido que ver con la domiciliación de fondos emergentes y offshore y buscar los socios custodios en las jurisdicciones de confianza para las operaciones diarias de los fondos. Puede parecer una tarea fácil, pero la mayoría de los bancos en Estados Unidos, Reino Unido o Irlanda no recibirán con mucha sonrisa su portfolio de renta fija argentina o su fondo BVI small cap como le gustaría.
Comencé el año trabajando con varios fondos de inversión de LatAm que necesitaban un banco custodio o un agente, tareas que podrían realizarse fácilmente en 30 días para cualquier fondo estructurado en Estados Unidos, Reino Unido o Irlanda.
Pero ¿por qué los custodios son tan cautelosos ante cualquier jurisdicción que no se encuentre en el top 10 de los centros financieros globales? Es cierto que los nuevos cambios regulatorios en todo el mundo están jugando un papel importante para que los bancos sean más selectivos respecto a los clientes a los que quieren dar servicio. Después de trabajar directamente con los bancos en el proceso de selección y de incorporación, he aprendido que en este caso el mayor problema es el miedo a lo desconocido. Los custodios y trust bankers simplemente no son plenamente conscientes de las reglas, regulaciones y restricciones que gobiernan a los fondos domiciliados en mercados emergentes y otras jurisdicciones offshore.
Como fund manager o líder de su empresa de inversión, su trabajo es educarlos. Éstos son algunos temas para romper el hielo que discuto con los bancos custodios cuando hablo de mis clientes:
Hablar el mismo idioma
Si está hablando con un banco fuera de su jurisdicción, aprenda los términos, reglas y regulaciones de la jurisdicción que va a hacer la custodia. Asegúrese de que su banquero sabe cuáles son sus necesidades, identificándolas con claridad. Una cuenta de custodia, por ejemplo, podría no tener las mismas funcionalidades en Reino Unido que en Estados Unidos.
Explique su estrategia de inversión y su potencial de crecimiento
La banca de custodia está basada en fees, por lo que cualquier banquero estará más inclinado a ayudarle si se puede determinar fácilmente el número de activos que van a custodia, el número de operaciones anuales a ejecutar y los riesgos involucrados en la estrategia de inversión.
Dibuje un mapa de jurisdicción
Usted no puede asumir que los bancos son plenamente conscientes de cómo se regulan los bancos en Uruguay, o de las reglas y restricciones que enfrentan los agentes de bolsa en Argentina, o los requisitos de información para un fondo en Nueva Zelanda. Al igual que un plan de negocios, usted debe explicar por escrito las reglas y regulaciones sobre las que usted está supervisado, las similitudes entre su jurisdicción y un centro de inversión mayor, los riesgos y las recompensas de trabajar con un cliente de su jurisdicción. Y lo más importante es decirle al banco por qué puede ser un futuro gran cliente.
Muestre sus tarjetas de compliance
Asegúrese de tener listas y disponibles todas las políticas y procedimientos que van a seguir. Algunas de las principales deberían ser: la política de incorporación de clientes, la política de Anti Money Laundering (AML), política de privacidad y de presentación de informes. Debe considerar añadir políticas requeridas en otras jurisdicciones, ya que puede ayudarle a formar una nueva relación con un banco sin afectar su estrategia de negocio.
Formularios de relaciones
Lo más probable es que si usted no maneja un mínimo de 50 millones en su fondo, los bancos de primer nivel no se van a pelear por su negocio. Las mejores relaciones que tengo en banca son con entidades medianas. Estos bancos son lo suficientemente grandes como para tener bancas conocidas y le pueden aportar tranquilidad sobre su custodia, mientras que al mismo tiempo son lo suficientemente pequeños para entender que un negocio nuevo significa crecer juntos y encontrar soluciones que funcionen tanto para el cliente como para el banco.
Columna de opinión de Jonathan Rivas, managing director de dcdb Group
Foto: Fondo Monetario Internacional Fotógrafo/Stephen Jaffe - Fotografías de la Reunión Anual del FMI 2007, FMI. ¿Exuberancia irracional 2.0?
Las señales de alarma que preceden a las burbujas crecen día a día. Grandes instituciones, como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y Banco de Pagos Internacionales (BPI o BIS), así como algunos individuos que han acertado a destapar otras burbujas en el pasado – como Raghuram Rajan, gobernador del Banco de la Reserva de India, que anticipó acertadamente la burbuja de real estate en EE.UU.- han empezado a dar mensajes de alerta.
Stefan Hofrichter, CFA, director de Estrategia y Economía Global en Allianz Global Investors, ha elaborado un informe que se presentó en la conferencia Allianz GI Investment Forum en Fráncfort el mes pasado, en el que se ahonda en la siguiente cuestión:
¿Estamos ante la creación de una nueva burbuja en el precio de los activos, o peor aún, ante una serie de burbujas en varios activos, alimentadas por la política monetaria ultra-laxa?
El debate no debería tomarnos por sorpresa: en EE.UU. la renta variable se encontraba apenas unos puntos porcentuales por debajo de sus máximos históricos a la hora de elaborarse el informe, mientras que otros mercados de renta variable han tocado sus máximos a lo largo de 2014. Los spreads de los bonos – ya sean corporativos, emergentes, o bonos soberanos de la eurozona – son muy estrechos en términos históricos, aunque no están en sus niveles mínimos. Además, los precios del real estate han rebotado con fuerza durante los últimos años en EE.UU., Reino Unido y varios países más de la eurozona. En este punto Allianz GI ha considerado sensato actualizar su análisis sobre valoración y burbujas de activos.
Puede acceder al informe completo a través de este link. En todo caso, aquí mostramos algunas de las conclusiones del análisis:
Renta variable: En base al PER ajustado por el clico (CAPE por sus siglas en inglés), llamado también “PER de Shiller”, la renta variable global estaría en su precio justo, muy en línea con los múltiplos medios a largo plazo. La renta variable europea, en especial la periférica, incluso está barata, si se considera esta ratio. Lo mismo puede decirse de la renta variable emergente, que según este análisis cotiza con un descuento del entorno del 20% si se compara con las ratios de los países industrializados, y que se encuentran además en su nivel de valoración más bajo desde el año 2006 – un descuento similar al que registraron a mediados de la década de los ochenta.
Mientras, si bien la renta variable de EE.UU. cotiza actualmente a ratios que sin duda son altos comparados con sus medias históricas, las valoraciones no se encuentran en terreno de burbuja y no previenen, según apunta Allianz GI, que los precios sigan subiendo. Las valoraciones actuales no son por sí solas razón suficiente para ser extra cuidadoso con la renta variable, si bien Allianz GI destaca que con estas valoraciones, la historia nos dice que los retornos en renta variable americana estarán por debajo de la media en la próxima década.
Bonos: la deuda soberana de alta calidad, como los Treasuries de EE.UU., los Gilts británicos o el Bund alemán, están rentando significativamente menos de lo que Allianz GI considera normal dada la tendencia actual de crecimiento del PIB, que debería servir de referencia a largo plazo para su valoración, en base experiencias pasadas y a la teoría económica. Sin embargo, Allianz GI se ve más cómodo respecto a la valoración de los bonos no-alemanes de la zona euro en relación al Bund.
Sin embargo, el análisis para los bonos corporativos es menos favorable, si se compara su valoración actual con la de principios de año. Contodo, en el análisis destacan que sus spreads frente a los bonos soberanos son ahora mayores a los que hubo antes de que explotara la burbuja del real estate, algo que es particularmente cierto en los bonos high-yield, ya sean de EE.UU. o de Europa.
Según el análisis, los bonos de mercados emergentes emitidos en divisas fuertes (índice: EMBI+) están razonablemente valorados, si bien la deuda emergente en moneda local ofrece más valor: en primer lugar, por su mayor rendimiento comparado con los soberanos desarrollados; y en segundo, porque los expertos esperan también una contribución positiva a la rentabilidad de estos bonos vía revalorización de sus divisas, que estarían infravaloradas en varios casos, según la valoración a largo plazo de Allianz GI.
. BBVA Bancomer presenta su unidad de Banca Digital y da el primer paso en su estrategia de innovación abierta
BBVA Bancomer ha presentado su Banca Digital, cuya creación se vincula a la transformación que ha realizada en los últimos años, caracterizada principalmente por la modernización de su red de sucursales, la expansión de su red de autoservicio y por el cambio de modelo en la experiencia del cliente, informó la entidad en un comunicado.
Hugo Nájera Alva, director general de Banca Digital de BBVA Bancomer, comentó que dentro de los objetivos de esta banca está profundizar y acelerar la transformación de BBVA Bancomer para enfrentar los retos del futuro: “Sabemos que la competencia en el terreno de la banca digital no sólo se da con otros bancos, sino también con nuevos jugadores virtuales que están ingresando al mundo de los medios de pago y de los servicios financieros”.
Nájera Alva aseguró que los bancos tienen una importante ventaja frente a los nuevos competidores: “Con el gran volumen de información que tenemos acerca de los clientes, nuestro reto es convertir estos datos en conocimiento y utilizarlo para ofrecer a los clientes productos y servicios digitales”.
La institución bancaria cuenta con más de 2,1 millones de clientes de banca digital, entre los que destacan los de Bancomer móvil, que suman ya 800.000 usuarios frecuentes del servicio. Actualmente, de las más de 2.200 millones de transacciones que se realizan en BBVA Bancomer al año, una de cada tres se opera en los canales digitales.
El directivo dijo que, además de aumentar la base de clientes usuarios de canales digitales, se busca reducir la carga operativa de las sucursales a través de soluciones de bajo costo y digitalizar la oferta de productos tradicionales transformando el modelo de distribución.
Innova Challenge Mx
Najera Alva apuntó que la Banca Digital de BBVA Bancomer también promueve iniciativas de innovación abierta, como el concurso Innova Challenge Mx, que le permitan a BBVA Bancomer vincularse con los nuevos ecosistemas digitales, construyendo alianzas y abriéndose a nuevas formas de trabajo con emprendedores y desarrolladores.
“Innova Challenge Mx pretende acercarse al talento externo al Grupo Financiero para buscar nuevas propuestas de valor a partir de sus propios datos y de nuevos usos. Queremos fomentar que este acercamiento abra una perspectiva distinta a la visión financiera, aportando ideas sobre nuevos productos que en un futuro podríamos ofrecer a nuestros clientes”, comentó.
Innova Challenge Mx es un hito importante para BBVA Bancomer, ya que es el primer banco en México en compartir de manera pública sus datos para proveer de herramientas a los desarrolladores de todo el mundo que participen en este reto.
Este ‘hackathon’ va a facilitar a través de un API, disponible en bbvaopen4u.com, datos de las transacciones comerciales realizadas con tarjetas en México DF, Monterrey y Guadalajara desde el 1º de noviembre de 2013 al 30 de abril de 2014. Los datos facilitados en Innova Challenge Mx son estadísticos y disociados, de modo que resulta imposible identificar a la persona o el comercio que los ha generado.
BBVA es uno de los pocos bancos de todo el mundo que ha empezado a abrir sus datos a terceros a través de retos para desarrolladores, pero siempre preservando la privacidad de los datos con las mayores garantías de seguridad.
Desde el 6 de octubre, Innova Challenge Mx está abierto. El plazo de inscripción y entrega de proyectos finalizará el 1 de diciembre de 2014. El concurso está organizado en dos categorías: aplicaciones para consumo ciudadano y aplicaciones para consumo de empresas. Cada una de ellas cuenta con tres premios de 15.000, 10.00 y 5.000 euros para ganador, segundo y tercer clasificado.
Innova Challenge Mx va a premiar los métodos más creativos de los datos de BBVA y las formas de combinarlos con otras fuentes de información. En Innova Challenge Mx se van a repartir 60.000 euros en premios entre las mejores aplicaciones que aporten un nuevo valor a los datos de BBVA
Los portfolio managers más populares salen a menudo en los titulares, ya sea porque sus estrategias funcionan bien, o como hemos visto recientemente, cuando dejan sus empresas. La marcha de estos gestores puede ser perjudicial, ya sea este perjuicio real o percibido. Fomentar “gestores estrella” es una decisión cultural, pero a menudo no funciona bien a largo plazo. Las mejores culturas de inversión se basan en la humildad, la colaboración y el respeto mutuo. No hay estrellas, sólo equipos, igualdad y un intercambio de ideas sano.
Una cultura fuerte tiene mucha importancia, sobre todo para una empresa de inversión, donde sus mayores activos son la gente y el buen criterio. La manera en la que los equipos interactúan y colaboran para tomar las decisiones de inversión no sólo afecta al rendimiento de una estrategia, sino también al rendimiento de la empresa en su conjunto. Esos equipos tienen que funcionar bien y crear valor juntos si quieren lograr un rendimiento diferenciado.
Las grandes mentes no siempre piensan igual
Una cultura de colaboración no significa que todo el mundo tenga que pensar de la misma forma. De hecho, el tener diversos puntos de vista puede en efecto llevar a la toma de mejores decisiones, ya que permite beneficiarse de múltiples perspectivas y diferentes análisis para llegar a un resultado mejor. Sin embargo, el proceso de compartir diferentes puntos de vista no debe ser nunca combativo, sino respetuoso. En lugar de desafiar a los demás como individuos, es importante desafiar las ideas del otro. Alentar a los miembros del equipo para que ofrezcan diferentes puntos de vista ayuda alequipo a escudriñar entre un volumen de información cada vez mayor, a filtrar lo que es ruido y a centrarse en un buen análisis. Al debatir la información en conjunto en lugar de actuar en singular, se pueden evitar los sesgos individuales, que pueden causar problemas. Básicamente, lo que se obtiene es un ambiente de reto constructivo encaminado a proporcionar mejores resultados para los clientes.
Sin embargo, para compartir diferentes puntos de vista, se necesitan valores culturales comunes. Es difícil debatir ideas de inversión con éxito a menos que se tenga una comprensión común de la meta final. Por ejemplo, si una parte cree en una perspectiva a largo plazo, mientras que la otra parte se centra en el mercado a corto plazo, se crea un sentimiento contrario a la consecución de mejores resultados. De hecho, en investigaciones llevadas a cabo sobre la formación de equipos, se demuestra que los valores culturales comunes constituyen la base de la diversidad cognitiva que conduce a un rendimiento diferenciado.
La cultura apoya a las creencias de inversión
Las creencias y filosofías de una empresa de inversión deberían estar arraigadas en su cultura. Por ejemplo, si se cree que un horizonte de inversión a largo plazo ofrece una mayor oportunidad para un rendimiento diferenciado, su cultura debe apoyarlo. En tal caso, se debe recompensar el rendimientoa más largo plazo, tolerar rendimientos bajos a corto plazo, y seguir, tanto un proceso de inversión, como una orientación del equipo hacia el apoyo de estos objetivos.
La globalización y la complejidad crecientes exigen la colaboración y el trabajo en equipo, no sólo en todo el mundo, sino también a través de las estructuras de capital. Considere la posibilidad de un analista de renta variable que puede analizar la valoración de las empresas, los factores macroeconómicos, y los competidores, pero que normalmente no tendría mucha experiencia en deuda. Ahora, combine la visión que tiene ese analista de renta variable con una perspectiva de renta fija enfocada en problemas de crédito más complejos sobre los que se centra la estructura de capital de la compañía, tales como sus líneas de financiación y sus convenios de deuda. La unión de estas visiones de las estructuras de capital ofrece una perspectiva mucho más potente en el valor intrínseco de una empresa.
La cultura también crea un sentido de responsabilidad compartida, que es importante para la buena gestión de riesgos. En una cultura consciente de los riesgos, los valores compartidos y un comportamiento coherente pueden conducir a una gestión de riesgos más sólida, otro caso en el que una cultura sólida beneficia al cliente.
No lo establezca para luego olvidarlo
No basta con contratar a personas con talento. También necesitan tener la capacidad para trabajar en equipo, compartir información y encajar bien en la cultura de la empresa. La infusión de los valores culturales en la gestión de la empresa, a diario, es tan importante como la contratación de las personas adecuadas. Si quiere que funcione una cultura de colaboración, necesita que sus empleados la vivan y la respiren hasta que se convierta en parte de la estructura de la empresa. Mantener a los empleados conectados a la cultura de la empresa les ayuda a mantenerse invertidos en la empresa. También reduce la rotación de personal, que es fundamental para limitar la interrupción de la gestión de la cartera y para la reducción de los costos de contratación y capacitación de la empresa.
La cultura no es una habilidad o un talento. Los competidores no pueden recrear la cultura de la manera que pueden imitar una estrategia de inversión o negocio. Las empresas son dueñas de su cultura, y mantenerla viva depende de toda la organización.
Artículo escrito por Michael Roberge, presidente y director de Inversiones de MFS
Para muchos de nosotros, en Occidente, despertar con el aroma de una taza de café recién hecho es uno de los pequeños placeres de la vida. De hecho, en el transcurso de un año, el estadounidense promedio consume el equivalente de alrededor de 9 libras (~ 4,5 kg.) de café en grano. En Finlandia, ¡ese promedio es casi tres veces mayor!
Pero, ¿podría este ritual matutino hacerse popular en toda Asia? En los últimos años, el consumo anual de café per cápita en China ha sido inferior a la media onza (~ 0.01 kg.). Lo cual puede ayudar a explicar algo que escuché hace poco: “China nunca será una nación de bebedores de café debido a su debilidad por el té.” Sin embargo, ¿es realmente correcto este punto de vista?
El café se introdujo en Japón, país que ostenta la tasa más alta de consumo de este brebaje en toda la región, a finales del siglo XVIII, no comenzando las importaciones al por mayor hasta 1877. Sin embargo, no fue hasta la década de 1960 que, a pesar de su famosa cultura del té, se disparó la demanda de café. Entre 1965 y 1980 la demanda se multiplicó por seis, y hoy en día los consumidores japoneses beben casi tanto café como los estadounidenses. Igualmente, el consumo aumentó considerablemente en Corea del Sur entre 1982 y 1992.
Consumo anual de café per capital (libras de café en grano), 2011
Finlandia
26,8 lb. (12,2 kg.)
EE.UU.
9,3 lb. (4,2 kg.)
Japón
7,3 lb. (3,3 kg.)
Corea del Sur
4,8 lb. (2,2 kg.)
Vietnam
2,4 lb. (1,1 kg.)
Taiwán
2,3 lb. (1,0 kg.)
China
0,02 lb. (0,01 kg.)
Aunque los nuevos consumidores de café de la región van allanando el camino, es poco probable que la demanda en China se dispare de inmediato. El crecimiento de su consumo se enfrenta a muchos retos-complejidades que rodean la importación del grano y del café en polvo, y aranceles e impuestos de importación de la materia prima, entre otros muchos. Estos factores han disparado el costo del café muy por encima del alcance del consumidor medio. Actualmente, sólo los acomodados económicamente se apoltronan sobre los mullidos sofás de las cafeterías chinas. Pero somos conscientes de que los tiempos cambian, y puede que veamos un fuerte aumento de la demanda durante la próxima década, según se vayan introduciendolos especuladores, tanto globales como locales en este mercado tan poco penetrado.
Entre 2012 y 2013, Starbucks inauguró 500 establecimientos en China -más de los que se abrieron durante los 12 años anteriores, y la compañía ha establecido un objetivo de 1.500 establecimientos en 2015. Y eso que no son ellos solos. Hay empresas taiwanesas, coreanas, australianas y de Singapur que también planean una rápida expansión de sus propias cadenas. Y esto sin contar con el ejército habitual de competidores locales ubicuos. Toda esta combinación de esfuerzos podría aumentar la exposición, difundir el gusto por el café y disparar la demanda.
En caso de acumulación de la demanda china, el suministro mundial de la mercancía podría verse comprometido. Si la demanda de café en China se acercase a un consumo anual que apenas alcance el consumo relativamente bajo de Taiwán, que es de 1 kg per cápita, China consumirá el equivalente a más de 22 millones de sacos (de 60 kg) de café -que representa alrededor del 24% de las exportaciones totales, frente a menos del 1% actual-. Este tipo de crecimiento podría tener un gran impacto en un mercado en el cual las exportaciones mundiales aumentaron tan sólo un 4,4% durante una década (la finalizada en 2010) mientras que los precios por libra aumentaron en un 69%.
Podríamos ver cómo el efecto de la demanda china (por no hablar de la demanda de otros mercados emergentes) afecta a los precios drásticamente. Esperemos poder seguir disfrutando de nuestra bebida favorita una vez que se empiece a fraguar la cultura del café en la India. En un mundo con un crecimiento de suministro bastante estático, veremos si podemos despertarnos al aroma del café.
Columna de opinión por Robert Harvey, CFA; Portfolio manager, MatthewsAsia
Los puntos de vista y la información expuestos suponen una opinión y análisis sobre las condiciones de mercado en un momento específico y son susceptibles de variar. No deben tomarse como una recomendación de compra o venta de un título específico o de los mercados en general. La temática contenida en este texto deriva de varias fuentes que se consideran fiables y precisas en el momento de su compilación. Matthews International Capital Management LLC no acepta ninguna responsabilidad por pérdidas directas o resultantes del uso de esta información. La inversión en mercados internacionales y emergentes puede conllevar riesgos adicionales, como los derivados de inestabilidad política y socio-económica, mercados ilíquidos, fluctuaciones de tipo de cambio, alta volatilidad y normativa limitada. Adicionalmente, los fondos invertidos en un solo país pueden estar sujetos a mayor riesgo de mercado que los fondos diversificados por su concentración en área geográfica determinada. La inversión en pequeñas y medianas empresas conlleva mayor riesgo que la inversión en grandes empresas, puesto que pueden ser más volátiles y menos líquidas que las grandes compañías. Este documento no ha sido revisado ni aprobado por ningún organismo regulatorio.
. SURA México lanza un APP para sus 6 millones de clientes y estrena juego de ahorro
SURA, la empresa experta en retiro de Latinoamérica, así como en ahorro, inversión y protección, presenta su nueva aplicación móvil multiplataforma “SURA clientes”, una solución tecnológica integral que permitirá a sus clientes vivir la experiencia del ahorro de una manera fácil, rápida y accesible.
“Nuestra nueva aplicación “SURA clientes” pretende simplificar a los clientes toda la información referente a su ahorro con SURA de una forma personalizada y amigable, brindando asesoría sobre los productos de ahorro y sobre finanzas personales, así como acercar a las personas para que nos contacten a través de distintos medios. Esta aplicación estará disponible para usarse en tablets y smartphones a través de los sistemas IOS y Android” comentó Adolfo Arditti, director de Clientes y Marca SURA.
Los clientes tendrán acceso a diferentes medios de contacto con SURA, podrán agendar una cita para acudir a un módulo de servicio, a través de los mapas podrán consultar los domicilios de las oficinas de servicio o la oficina más cercana a su ubicación. Tendrán acceso a vídeos y tips de finanzas personales.
Pero además, está disponible una sección privada donde los clientes podrán consultar:
Para clientes de Afore: el detalle de su ahorro en las diferentes subcuentas de su cuenta individual, IMSS o ISSSTE, RCV, vivienda y aportaciones voluntarias, así como comparativos de rendimientos y consulta de la notificación de saldo.
Para clientes de fondos de inversión: hay una vista de ahorro por contratos y otra vista por objetivos de ahorro, además de una gráfica periódica de rendimientos en cada caso.
Y también podrán consultar la vista integral de todo su ahorro con SURA.
Adicionalmente con el fin de fomentar el ahorro en los usuarios que gustan de los juegos, lanzaron su juego “Puerquito Samurai” donde a través de divertidos escenarios tendrás que obtener el mayor número de SURA pesos, evitar los microgastos y así alcanzar las metas financieras.
ETFGI’s research finds ETFs and ETPs globally have gathered a record US$199.0 Bn in net new assets through the end of Q3 2014, surpassing the previous high of US$185.8 Bn set in the first three quarters of 2012. The Global ETF/ETP industry has 5,463 ETFs/ETPs, with 10,510 listings, assets of US$2.6 Tn, from 225 providers listed on 61 exchanges, according to preliminary data from ETFGI’s end Q3 2014 Global ETF and ETP industry insights report.
YTD NNA flows reached record levels for the ETF/ETP industries in Japan at US$15.0 Bn, Europe at US$47.4 Bn, and globally at US$199.0 Bn.
“In September investors invested the majority of net new money into North American equity exposures. Due to the on-going situation in the Ukraine, Scotland’s referendum vote, and the Bank of England Governor’s statement that a rate increase was “getting closer”, investors reduced their exposure to Europe. The unfavourable geopolitical environment caused the S&P 500 to decline 1% in September. Developed markets declined 4% while emerging markets declined 7%.” according to Deborah Fuhr, Managing Partner at ETFGI.
In September 2014, ETFs/ETPs saw net inflows of US$13.2 Bn. Equity ETFs/ETPs gathered the largest net inflows with US$14.8 Bn, while fixed income ETFs/ETPs saw net outflows of US$449 Mn and commodity ETFs/ETPs experienced net outflows of US$1.5 Bn.
SPDR ETFs gathered the largest net ETF/ETP inflows in September with US$10.5 Bn, followed by Vanguard with US$7.0 Bn, First Trust with US$939 Mn, Van Eck with US$858 Mn and Wisdom Tree with US$789 Mn.
iShares is the largest ETF/ETP provider in terms of assets with US$980.3 Bn, reflecting 37.3% market share; SPDR ETFs is second with US$431.6 Bn and 16.4% market share, followed by Vanguard with US$406.8 Bn and 15.5% market share. The top three ETF/ETP providers, out of 225, account for 69.3% of Global ETF/ETP assets, while the remaining 222 providers each have less than 4% market share.
