Millionaires Reveal their Top Five Past Investing Mistakes

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The top five most common mistakes made by millionaires are failing to diversify, investing without a plan, making emotional decisions, failing to review a portfolio, and placing too much focus on previous returns, finds a poll by one of the world’s largest independent financial advisory organizations.

In the global deVere Group survey of 880 high-net-worth clients, when asked to reveal their number one investing mistake before seeking professional advice from deVere, 23 per cent cited failing to adequately diversify their portfolio. 22 per cent responded investing without a plan, 20 per cent said it was making emotional decisions, 16 per cent answered failing to regularly review the portfolio, and 14 per cent claimed it was focusing too heavily on the history of an investment’s returns.  5 per cent cited other errors, including impatience, investing near the top of the market, adhering to recommendations from acquaintances, and paying tax on the investments unnecessarily, amongst others.

Those polled by the organisation, which has more than 80,000 clients worldwide, are based in the U.K., the U.S., South Africa, Hong Kong, Japan, the UAE, Indonesia and Thailand and have investable assets of more than £1m.

Of the survey, Nigel Green, deVere’s founder and chief executive, observes: “Interestingly, there are minimal differences between the top five most common investment mistakes previously made by high-net-worth individuals. This close weighting could suggest that, according to the respondents, all of them are almost equally as significant and costly – and therefore must be avoided.”

On the breakdown of the poll, he continues: “As the survey highlights, failure to diversify a portfolio is widely regarded as one of the most common investment pitfalls.  Spreading your money around is a vital tool to manage risk.  However, it must be used correctly. Diversification will only add real value if the new asset has a different risk profile.

“The poll underscores how 22 per cent of today’s millionaires have also in the past fallen into the all-too-familiar trap of randomly investing, or investing without a structured, robust plan. Anyone who has an investment plan can expect their portfolio to outperform those without a plan.  To my mind, unless you have a sound investment plan you are gambling, not investing.»

“Most decisions in life are emotional to some degree but making excessively emotional decisions can prove deadly when it comes to investments because they are blighted by prejudices and biases.  Working with an independent financial adviser is one recommended way to help take excessive emotion out of the equation.»

“16 per cent of respondents cited that failure to review their portfolio on a regular basis was their number one investment mistake. This is not surprising as even the best portfolios can go off-target over time.  Investments need to be reviewed and potentially rebalanced at least annually, preferably more often, to ensure they still deserve their place in the portfolio and that they are still on track to reach your long-term financial objectives.»

“Additionally, high-net-worth individuals told us that they have in the past been caught out by relying too much on historical returns and not giving enough importance to future expectations.  The future investment situation is likely to be different from time-aged averages.  Past averages may have little bearing on the current environment and therefore the actual returns you receive.”

deVere Group’s CEO concludes: “Mistakes investing can and do occur – it is how they are best avoided, or at least mitigated, that is the key to success. Learning lessons from people, like those we polled, who have overcome these common investment mistakes to go on to accumulate significant wealth in the longer-term is a way to reduce costly errors.

Due to the complexities of investing and the potentially devastating effects of committing expensive avoidable errors, the best thing to do is to seek advice from a professional independent financial adviser who will help circumnavigate the common and not-so-common pitfalls. Avoiding just one of these mistakes – and there are many others – can literally make the difference between poverty and financial freedom, says Green.

Growing Hardy Inflation Hedges With Natural Resource Equities

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Cómo protegerse en las carteras de la subida de precios con bonos ligados a la inflación
Foto: Historias Visuales, Flickr, Creative Commons. Cómo protegerse en las carteras de la subida de precios con bonos ligados a la inflación

The era of easy money in the U.S. is coming to an end. The Federal Reserve has cut its quantitative easing (QE) program of bond purchases by $10 billion at each of its last three meetings. The current pace of tapering suggests that QE will reach zero in just a few more months and some observers even expect the fed funds rate to rise in the spring of 2015.

According to Robin Wehbé, Portfolio Manager of Global Natural Resources at The Boston Company AM (part of BNY Mellon), this combination of events reinforces his belief that interest rates bottomed last summer, as investors reacted to the planned reduction of QE measures worldwide. “Years of QE have lulled many investors into complacency about the central bank’s actions, but Fed Chair Janet Yellen’s comments indicate that a rate hike is less than a year away. Those comments are feeding fears of impending inflation as the effect of QE shifts from providing stimulus to creating excess liquidity”.

Higher rates point to a strengthening U.S. dollar, which will effectively export inflationary pressures throughout the world. Most of the world’s commodities— not to mention many other goods and services—remain priced in U.S. dollars. If a relatively healthy economic outlook prompts U.S. rates to rise more quickly, the dollar will strengthen against other currencies and exacerbate those inflationary pressures.

This dynamic will be most apparent in countries with current account deficits, and it has been blamed for much of the sell- off in emerging-market equities during the past year.

Not surprisingly, investors are seeking ways to hedge their portfolios against this likely rise of inflation. Commodities are typically the first tools they reach for. Many investors believe that hard assets such as oil and gold outperform traditional securities such as stocks and bonds in times of high inflation. However, this is not necessarily the case. “We believe that their relative performance shows that natural resource equities are better at hedging inflation than commodities”.

This chart shows how the Standard & Poor’s 500, natural resource equities and commodities (as defined by the Thomson Reuters/Jefferies CRB Index) performed across various inflationary regimes. Equities are the clear outperformers in times of low to moderate inflation. But as inflation begins to rise, natural resource equity returns catch up to and eventually overtake the broader stock market. Meanwhile, commodities tend to lag both categories of equities in almost every inflationary regime, only outperforming the S&P 500 in times of very high inflation.

This is because of the nature of commodities. They have an expected return of zero because any new investment return opportunities are eventually competed away and no competitive advantage exists. Equities have a positive expected return because company managements invest above their costs of capital to drive profits, which broadly translates as an equity risk premium.

The rolling three-year returns of the CRB index have oscillated wildly above and below the rate of inflation over the past 40 years. By contrast, natural resource equities have a built-in equity-risk premium that has allowed them to outperform commodities over a full risk cycle. “We cannot posit a direct correlation between commodity returns and inflation, as the chart shows they do not appear to closely track U.S. inflation levels”.

Commodities’ low correlation to equities means that holding them theoretically makes sense as a means to diversify a portfolio. But such diversification may come at a steep price if stocks continue rising. In next chart, the colored lines track the performance of the S&P 500 and the CRB Index during equity rallies, and commodity markets usually underperform in most instances we have tracked since 1965. Only twice in this time period have commodities kept pace with equities. The first time was from 1972 to 1978, which coincided with the supply shock of the global oil crisis. The second instance was the period from 1999 to 2002 when China’s boom spurred a surge in demand for commodities. Both events were outliers that dramatically reshaped the supply/demand dynamicfor commodities.

“Diversification is a key objective of most investors’ portfolio- construction process, but we believe commodities are not the best way to achieve it. Consider the concept of the efficient frontier, which maps out the optimal investment opportunity set based on expected returns and risk levels. The CRB Index representing commodities is far from the efficient frontier, indicating that commodities do not provide sufficient expected return to compensate for the level of risk they pose. On the other hand, equities are above and to theright of commodities on the chart, which represents more risk, but also higher expected returns”.

“As the economy strengthens and interest rates rise, savvy investors will plan ahead for inflation and position their portfolios accordingly. We believe they should consider natural resource equities as part of their hedging strategies, given their compelling historical relative performance and attractive risk/reward proposition, particularly compared to that of commodities”.

Goldman Sachs nombra a su responsable de Latinoamérica nuevo estratega jefe del grupo

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Goldman Sachs nombra a su responsable de Latinoamérica nuevo estratega jefe del grupo
CC-BY-SA-2.0, Flickr. Goldman Sachs Head of Latin America Named New Chief Strategy Officer

Goldman Sachs ha nombrado a Stephen M. Scherr nuevo estratega jefe, un cargo en el que reemplaza a Andrew A. Chrisholm, quien después de 30 años en la firma ha anunciado que se retira a finales de este año, informa The New York Times de acuerdo a memos internos de la entidad.

Como estratega jefe del grupo, Scherr se centrará en identificar las oportunidades de crecimiento de la firma, tal y como explicó una persona familiarizada con su nombramiento. Esas oportunidades pasarían por desarrollar un negocio más rentable de private wealth management o posiblemente el uso de tecnología para desarrollar y construir nuevas plataformas de trading.

De aquí a final de año, Chrisholm se centrará en clientes financieros institucionales y a partir de 2015 quedará ligado a la entidad como un director de advisory. Chrisholm comenzó a trabajar en Goldman en 1985 con una especialización en fusiones y después de ello se sumó al grupo de Instituciones Financieras mientras trabajaba en el banco de inversión en Londres. Regresó a Estados Unidos para liderar ese mismo grupo globalmente en 2003, y en 2012 fue nombrado senior estratega jefe.

Scherr ha desempeñado varias posiciones en el banco, incluida la de chief operating officer para la división de Banca de Inversión. Asimismo, Scherr continuará siendo jefe de Latinoamérica de Goldman, un puesto que asumió en 2011, y seguirá sirviendo en los comités de riesgo, capital y growth markets de la firma.

Goldman también ha nombrado a otros ejecutivos para sustituir a Scherr. Jim Esposito, que hasta hace poco se desempeñaba como responsable de Financiación para Europa, Oriente Próximo y África, y Marc Nachmann, codirector del equipo global de Recursos Naturales sustituirán a Scherr al frente del Grupo Financiero Global.

A Nachmann le sustituyen Gonzalo Garcia y Suhail Sikhtian como codirectores. Brett Olsher se convertirá también en copresidente del grupo junto a John Vaske.

UBS cuenta con nuevo director global de Inversiones de wealth management

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UBS cuenta con nuevo director global de Inversiones de wealth management
. UBS cuenta con nuevo director global de Inversiones de wealth management

UBS ha anunciado que Mark Haefele asumirá el cargo de director Global de Inversiones de UBS Wealth Management y Wealth Management Americas, después de que Alexander Friedman, actual director, haya anunciado que abandona el puesto en busca de una nueva oportunidad fuera de la firma.

Haefele se unirá al Comité Ejecutivo de Gestión Patrimonial. Éste comenzó a trabajar en UBS en 2011 y actualmente es jefe de la Oficina de Inversiones Global, desde donde reporta a Friedman. Antes de trabajar en UBS, Haefele fue managing director de Matrix Capital Management, y antes de ello fue cofundador y coporfolio manager de Sonic Funds.

UBS tiene previsto invertir más en la Dirección  de Inversiones (Chief Investment Office, CIO) con un enfoque particular en la ampliación de sus capacidades en los mercados emergentes y la región asiática, así como inversiones alternativas y valoración de ofertas de inversión.

Friedman se unió a UBS en febrero de 2011 para establecer la dirección de inversiones y desarrollar una visión de la casa. Hoy en día, el director de inversiones gestiona los activos discrecionales y los activos de los clientes de wealth management en todo el mundo, además de que ofrece una clara visión de la empresa, consolidada para todos los mercados y clases de activos.

Wealth & Pension Services Group Announces Expansion into Florida

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Wealth & Pension Services Group, based in Atlanta, GA, has brought on its first group member in the state of Florida. James Larson II, Certified Fund Specialist, was formerly a Vice President of Investments with The Mutual Fund Store. Jim will now head up the newest office for Wealth & Pension Services Group in south Florida near the West Palm Beach area. «Jim has a great depth of experience, and we are excited to have him join our team,» William Kring, President of Wealth & Pension Services Group.

William Kring adds, «We have been looking at Florida for some time, seeking an advisor that matches our philosophy of providing excellent client service, trusted advice and a high level of expertise. With the addition of Jim, we can continue to build our services footprint in areas that naturally fit our client residences and lifestyle.» 

Jim Larson adds, «I am really pleased to join a proven team of financial experts at a firm where the client’s needs are truly priority number one.  The comprehensive wealth management approach that Wealth & Pension Services Group is recognized for will be a very welcome addition to the financial planning needs of the south Florida marketplace.»     

Wealth & Pension Services Group is a leader in wealth management and 401k plans in the Atlanta area and southeast. Value-added offerings include their Guardrail Growth Investment strategies for individuals, institutions and 401k plans, Financial View 360 – a one source, up-to date financial hub to organize client investments, banking and other financial data, and FRAME – a Fiduciary Readiness and Management Enhancement process for 401k plans. The firm custodies assets at leading institutions including NFS, TradePMR and TD Ameritrade Institutional.

DeA&WM and LA-based Ivory IM Launch New UCITS Fund

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Renta variable: catalizador de la rentabilidad
Foto: Cheezepie, Flickr, Creative Commons. Renta variable: catalizador de la rentabilidad

Deutsche Asset & Wealth Management and Ivory Investment Management, have announced the launch of the UCITS compliant DB Platinum Ivory Optimal Fund on Deutsche Bank’s UCITS platform. The fund, currently at $130 million, will be managed by Curtis Macnguyen, founder and Head Portfolio Manager of Ivory.

Ivory IM is a research-intensive, fundamental value-based investment firm founded by Curtis Macnguyen in 1998. Ivory’s investment strategy is to deliver superior, risk-adjusted returns with low correlation to market indices, while protecting capital in all market conditions. Ivory seeks to take long and short positions primarily in equity securities of publicly traded companies. Ivory emphasizes superior security selection over broad market exposure and combines bottom-up, value-based investments with a proprietary spread risk management system that significantly reduces volatility. Ivory manages over $2 billion in equity strategies and is based in Los Angeles. Prior to Ivory, Curtis Macnguyen was a partner at Siegler, Collery & Co.

Commenting on the launch, Tarun Nagpal, Head of DeAWM’s Alternative & Fund Solutions group for Europe and Asia, said: “This fund is an important addition to our range of UCITS products. We are pleased to have attracted such strong investor demand and oversubscription for this new product prior to launch. The fund provides a compelling opportunity to gain exposure to US equity markets, a key current investment theme for many of our clients.”

Curtis Macnguyen, Head Portfolio Manager of Ivory said: “We are excited to be working with Deutsche Asset & Wealth Management on the launch of the DB Platinum Ivory Optimal Fund. We are seeing significant interest from investors globally and this UCITS fund allows Ivory to offer our investment strategy to a larger and more diverse investor base.”

Más de 77.000 entidades extranjeras compartirán información con el fisco estadounidense

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Más de 77.000 entidades extranjeras compartirán información con el fisco estadounidense
Foto: Joshua Doubek. Más de 77.000 entidades extranjeras compartirán información con el fisco estadounidense

Más de 77.000 bancos extranjeros compartirán información con Washington sobre cuentas de estadounidenses en el exterior dentro de lo que establece FATCA para combatir la evasión fiscal, tal y como informó este lunes el Departamento del Tesoro.

En dicha lista se encuentran 515 instituciones financieras rusas, aunque éstas deberán informar directamente al fisco estadounidenses, el Internal Revenue Service (IRS) dado que Estados Unidos rompió sus negociaciones con Rusia para compartir información debido a las acciones de Moscú en Ucrania, informa AP.

Cerca de 70 países han acordado compartir información bancaria bajo FATCA, que persigue a los estadounidenses que esconden activos en el exterior. Entre los que han acordado participar se encuentran gigantes del sector financiero como Suiza, Islas Caimán y Bahamas, centros que tradicionalmente han servido a estadounidenses para esconder sus activos. 

Estas instituciones financieras se han comprometido a partir de marzo de 2015 a proveer nombres, números de cuentas y balances de cuentas controladas por contribuyentes estadounidenses.

Bajo FATCA, aquellos bancos extranjeros que decidan no compartir información con el fisco estadounidense podrán enfrentarse a multas a la hora de hacer negocio en territorio estadounidense. Recordar que por ley, los bancos estadounidenses están obligados a retener por ciertos pagos el 30% a bancos extranjeros que no participan en el acuerdo.

La norma de 2010, The Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) fue diseñada para alentar –algunos opinan que forzar- a las instituciones financieras a compartir información con el IRS de cuentas de estadounidenses, haciendo cada vez más difícil para éstos el usar cuentas en el exterior para evadir impuestos.

En este sentido, Robert Stack, asistente del subsecretario del Tesoro para Asuntos Fiscales Internacionales, dijo este lunes al confirmar que más de 77.000 instituciones se han adherido al acuerdo que “el fuerte apoyo internacional a FATCA es claro, y este éxito nos ayudará en nuestro objetivo de detener la evasión fiscal y de reducir la brecha fiscal”.

Bajo esta ley, los bancos estadounidenses que fallen a la hora de retener el impuesto serán responsables ellos mismos. Las entidades de Estados Unidos deberán empezar a aplicar la retención del 30% sobre los pagos de intereses y dividendos en julio, aunque el Departamento del Tesoro les ha dejado un margen de maniobra mientras preparan sus sistemas.

El Tesoro publicó este lunes la lista de los bancos extranjeros que se han adherido al acuerdo para que las entidades estadounidenses sepan que está bien enviarles pagos sin la retención del impuesto. El Tesoro tiene previsto actualizar la lista el próximo mes después de otro impulso para completar los acuerdos de intercambio de información.

La retención aplica a las acciones y bonos, incluyendo bonos del Tesoro de Estados Unidos. Algunos valores adquiridos anteriormente estarían exentos de la retención, pero en general, acciones adquiridas previamente no.

Si quiere consultar la lista del IRS de las instituciones financieras que han acordado compartir información puede hacerlo en este link.

 

Banco Madrid replica sus carteras gestionadas mediante cuatro nuevos fondos

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Banco Madrid replica sus carteras gestionadas mediante cuatro nuevos fondos
Rafael Valera es director general de Banco Madrid. Foto cedida. Banco Madrid replica sus carteras gestionadas mediante cuatro nuevos fondos

Banco Madrid ha lanzado cuatro fondos de fondos de inversión que replican la estrategia de sus carteras gestionadas, las cuales han mostrado rentabilidades consistentemente más elevadas que el mercado en los últimos años.

Los nuevos fondos, cuyo grado de exposición a renta variable varía, son: Banco Madrid Confianza, Banco Madrid Equilibrado, Banco Madrid Dinámico y Banco Madrid Rendimiento. Dichos vehículos se gestionarán según un modelo de arquitectura abierta, para acceder tanto a fondos del propio banco como a cualquier otro del mercado que se ajuste a los criterios de rentabilidad y volatilidad fijados por Banco Madrid Gestión de Activos, sociedad gestora de Banco Madrid.

La entidad especializada en banca privada ha logrado buenas rentabilidades en sus cinco perfiles de carteras gestionadas. En 2013, la rentabilidad de dichos perfiles varió del 4,1%, para el perfil más conservador, al 15%, para el más agresivo. Asimismo, desde diciembre de 2008 a diciembre de 2013, la rentabilidad acumulada por las carteras se situó entre el 16,2% y el 95,7%.

Banco Madrid obtuvo el premio a la Mejor Cartera Conservadora en el concurso de carteras simuladas organizado por AllFunds en 2013, imponiéndose a más de 20 firmas. Con su Cartera Agresiva obtuvo el segundo puesto.  

Banco Madrid es un banco español especializado en la gestión de patrimonios, con más de 5.000 millones de euros en activos bajo gestión. Está especializado en la gestión de Instituciones de Inversión Colectiva (IICs), como fondos de inversión y sicav, y en carteras de gestión discrecional.

OYSTER crea una clase minorista para hacer accesible su fondo European Selection

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OYSTER crea una clase minorista para hacer accesible su fondo European Selection
Eric Bendahan es un especialista reconocido de la renta variable europea. OYSTER crea una clase minorista para hacer accesible su fondo European Selection

El grupo SYZ & CO ha anunciado el lanzamiento y registro en España de la clase retail del fondo OYSTER European Selection de su sicav luxemburguesa OYSTER. Hasta ahora, el fondo, lanzado en 2011, estaba reservado a los inversores institucionales. OYSTER European Selection se ha clasificado en el primer percentil de los fondos de renta variable europea desde su creación.

Lanzado en noviembre de 2011 y gestionado por Eric Bendahan, OYSTER European Selection mantiene el enfoque y la filosofía del fondo OYSTER European Opportunities, solo que con una perspectiva de duración más larga (más de cinco años). Este nuevo horizonte de inversión permite al gestor ser más selectivo, y concentrarse en el crecimiento a más largo plazo de las empresas, y en las sociedades en proceso de cambio.

Eric Bendahan, con sede en Londres, es un especialista reconocido de la renta variable europea, un segmento del mercado en el que la selección de títulos individuales constituye la principal fuente de generación de alfa. Sus elecciones se basan en fuertes convicciones bottom-up, principalmente en las categorías siguientes: las empresas familiares, los modelos de negocio muy diferenciados en sectores maduros, las empresas con grandes diferencias de cotización entre acciones y obligaciones, y los cambios importantes de dirección o accionariado.

Ahora al alcance de un gran público

Desde su creación en noviembre de 2011, ha batido a su índice de referencia STOXX Europe 600 EUR NR2. Hasta ahora estaba reservado a los inversores institucionales exclusivamente, con una inversión mínima de un millón de euros (Clase I), pero con la creación de esta nueva clase OYSTER European Selection pasa a estar disponible para todos los inversores, sin umbral mínimo de inversión.

Bank Leumi estrena nueva oficina en Los Ángeles, en donde aglutina tres sucursales

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Bank Leumi estrena nueva oficina en Los Ángeles, en donde aglutina tres sucursales
Photo: Thomas Pintaric. Bank Leumi USA Opens New Commercial and Private Banking Office in Los Angeles

Bank Leumi USA ha abierto una nueva oficina en el centro de Los Ángeles, una oficina que aglutinará las tres que la entidad tenía hasta ahora en la zona de Los Ángeles y que busca “proveer de mayor eficiencia y un servicio enfocado al cliente que cumpla con sus necesidades”, informó el banco.

Durante casi 40 años, Bank Leumi USA ha servido a la comunidad de Los Ángeles con sucursales en Los Ángeles, Beverly Hills y Encino. Al moverse a un único espacio, el banco reforzará sus recursos y equipos para proveer un banco completo y un servicio de inversión para sus clientes de banca privada y comerciales.

En este sentido, el presidente y CEO de Bank Leumi USA, Avner Mendelson, dijo que al unir sus equipos en un solo lugar refuerzan su servicio y soporte al cliente para sus negocios de inversión e inversiones. Asimismo, explicó que la nueva oficina beneficiará a sus clientes de banca comercial al expandir sus servicios de negocio en áreas clave como salud, real estate comercial o tecnología, entre otras. Los clientes de banca privada se beneficiarán de soluciones innovadoras y servicios de bróker dealer a través de Leumi Investment Services (LISI).

Bank Leumi USA, la mayor subsidiaria del Grupo Leumi, opera en Estados Unidos desde hace más de 55 años. Cuenta con oficinas en Nueva York, California, Florida, Illinois y una oficina de representación en Israel. Bank Leumi USA ofrece servicios de banca privada internacional.