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Global Wealth 2014: Riding a Wave of Growth

Global private financial wealth grew by 14.6 percent in 2013 to reach a total of $152.0 trillion, according to The Boston Consulting Group. (See Exhibit 1.) The rise was stronger than in 2012, when global wealth grew by 8.7 percent. The key drivers, for the second consecutive year, were the performance of equity markets and the creation of new wealth in RDEs.

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The growth of private wealth accelerated across most regions in 2013, although it again varied widely by market. As in 2012, the Asia-Pacific region (excluding Japan) represented the fastest-growing region worldwide, continuing the trend of high growth in the “new world.” But substantial double-digit increases in private wealth were also witnessed in the traditional, mature economies of the “old world,” particularly in North America. Double-digit growth was also seen in Eastern Europe, the Middle East and Africa (MEA), and Latin America. Western Europe and Japan lagged behind with growth rates in the middle single digits.

As in previous years, North America (at $50.3 trillion) and Western Europe ($37.9 trillion) remained the wealthiest regions in the world, followed closely by Asia-Pacific (excluding Japan) at $37.0 trillion. Asia-Pacific, which in 2008 had 50 percent less private wealth than North America, has since closed that gap by half. Globally, the amount of wealth held privately rose by $19.3 trillion in 2013, nearly twice the increase of $10.7 trillion seen in 2012.

In nearly all countries, the growth of private wealth was driven by the strong rebound in equity markets that began in the second half of 2012. All major stock indexes rose in 2013, notably the S&P 500 (17.9 percent), the Nikkei 225 (56.7 percent), and the Euro Stoxx 50 (14.7 percent). This performance was spurred by relative economic stability in Europe and the U.S. and signs of recovery in some European countries, such as Ireland, Spain, and Portugal. A further factor, despite the tapering of quantitative easing in the U.S., was generally supportive monetary policy by central banks. In an exception, the MSCI Emerging Markets Index fell by 5 percent.

Globally, the growth of private wealth was driven primarily by returns on existing assets. The amount of wealth held in equities grew by 28.0 percent, with increases in bonds (4.1 percent) and cash and deposits (8.8 percent) lagging behind considerably. As a result, asset allocation shifted significantly toward a higher share of equities. Currency developments were more relevant to private wealth growth in 2013 than in 2012. Driven by the slowdown in quantitative easing, the U.S. dollar gained value against many currencies, particularly those in emerging markets, as well as against the Japanese yen.

As in previous years, strong growth in gross domestic product (GDP) in RDEs was an important driver of wealth. The BRIC countries, overall, achieved average nominal GDP growth of nearly 10 percent in 2013.

Looking ahead, global private wealth is projected to post a compound annual growth rate (CAGR) of 5.4 percent over the next five years to reach an estimated $198.2 trillion by the end of 2018. The Asia-Pacific region and its new wealth will account for about half of the total growth. Continued strong GDP growth and high savings rates in RDEs will be key drivers of the rise in global wealth.

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Assuming constant consumption and savings rates, North America will fall to a position as the second-largest wealth market in 2018 (a projected $59.1 trillion), being overtaken by Asia-Pacific (excluding Japan) with a projected $61.0 trillion. Western Europe should follow with a projected $44.6 trillion.

Millionaires

As the debate over the global polarization of wealth rages on, one thing is certain: more people are becoming wealthy. The total number of millionaire households (in U.S. dollar terms) reached 16.3 million in 2013, up strongly from 13.7 million in 2012 and representing 1.1 percent of all households globally. The U.S. had the highest number of millionaire households (7.1 million), as well as the highest number of new millionaires (1.1 million). Robust wealth creation in China was reflected by its rise in millionaire households from 1.5 million in 2012 to 2.4 million in 2013, surpassing Japan. Indeed, the number of millionaire households in Japan fell from 1.5 million to 1.2 million, driven by the 15 percent fall in the yen against the dollar.

The highest density of millionaire households was in Qatar (175 out of every 1,000 households), followed by Switzerland (127) and Singapore (100). The U.S. had the largest number of billionaires, but the highest density of billionaire households was in Hong Kong (15.3 per million), followed by Switzerland (8.5 per million).

Wealth held by all segments above $1 million is projected to grow by at least 7.7 percent per year through 2018, compared with an average of 3.7 percent per year in segments below $1 million. Ultra-high-net-worth (UHNW) households, those with $100 million or more, held $8.4 trillion in wealth in 2013 (5.5 percent of the global total), an increase of 19.7 percent over 2012. At an expected CAGR of 9.1 percent over the next five years, UHNW households are projected to hold $13.0 trillion in wealth (6.5 percent of the total) by the end of 2018.

Wealth managers must develop winning client-acquisition strategies and differentiated, segment-specific value propositions in order to succeed with HNW and UHNW clients and meet their ever-increasing needs.

Regional Variation

Strong equity markets helped countries in the old world, which have large existing asset bases, to match the rapid growth in assets in the new world, which relies more on new wealth creation spurred by GDP growth and high savings rates. For example, private wealth grew by double digits in the U.S. and Australia, while some emerging markets, such as Brazil, showed substantially weaker growth. China will continue to consolidate its position as the second-wealthiest nation, after the U.S.

In North America, private wealth in North America rose by 15.6 percent in 2013 to $50.3 trillion, driven by the strong growth of wealth held in equities and moderate nominal GDP growth of 3.5 percent. Wealth grew by 16.3 percent in the U.S., while growth in Canada was considerably slower at 8.4 percent owing to weaker stock-market returns and a lower share of directly held equities.

In Western Europe, private wealth in Western Europe rose by 5.2 percent to $37.9 trillion in 2013, the subpar performance partly reflecting low GDP growth. The amount of wealth held in equities rose by 17.1 percent, compared with 2.3 percent for cash and deposits and a decline of 3.1 percent in bonds.

In Asia-Pacific (excluding Japan), private wealth in Asia-Pacific (excluding Japan) rose by 30.5 percent to $37.0 trillion in 2013. Strong nominal GDP growth in both China (9.6 percent) and India (14.2 percent), as well as high savings rates in those countries—16.8 percent and 19.2 percent of GDP, respectively—were the principal drivers. The amount of wealth held in equities gained 48.0 percent, compared with 30.4 percent for bonds and 21.3 percent for cash and deposits.

In Latin America, at constant exchange rates, private wealth in Latin America continued to achieve double-digit growth in 2013, rising by 11.1 percent to $3.9 trillion. However, taking into account the currency devaluations in many Latin American countries—such as Brazil (down 13 percent), Argentina (down 37 percent), and Chile (down 9 percent)—private wealth in the region declined in 2013. Below-average growth was observed in the larger countries in the region. Private wealth rose by 10.7 percent in Mexico and 5.6 percent in Brazil (where it was up 14.1 percent in 2012), driven by a weakening of local bond and stock markets. Regionwide, riding developments in other regions, the amount of private wealth held in equities rose strongly by 19.6 percent, compared with 9.4 percent for bonds and 10.4 percent for cash and deposits. There were significant differences between the changes in onshore wealth (up 7.1 percent) and offshore wealth (up 23.5 percent)—attributable mainly to net inflows from countries such as Argentina and Venezuela and attractive returns from offshore investments. With a projected CAGR of 8.8 percent, private wealth in Latin America will reach an estimated $5.9 trillion by the end of 2018.

Argentina, Uruguay, Brasil, Alemania y España: los países con más probabilidades de ganar el Mundial

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Después de una entrevista en tono irónico con un ex jugador no profesional, el informe de Deutsche Bank, “The World Cup Hacker´s Handbook” -que ofrece las previsiones del banco sobre el resultado de la Copa Mundial de Fútbol y que puede consultar en el archivo adjunto- se centra en el análisis de datos históricos de otros mundiales para identificar a los equipos con mayor probabilidad de ganar.

Según el análisis de victorias en países que también han sido anfitriones, o del mismo continente que el anfitrión, concluye que Argentina, Uruguay y Brasil disfrutan de mayores probabilidades de ganar.

Analizando, sin embargo, el talento concentrado en cada selección, España termina colocado como cabeza de lista en cuanto a probabilidad basada en número de jugadores que actualmente participan en las ligas más competitivas.

Finalmente, en el informe se estudian los grupos que les han tocado a las diferentes selecciones para colocar a España como tercero en la lista de probables ganadores, por debajo de Brasil y Alemania y por delante de Francia, Argentina e Italia.

Como posibles sorpresas señalan a Francia y Portugal y, como el verdadero “long shot” con pocas probabilidades, a Suiza.

Más de 200 empresarios españoles y mexicanos se reúnen en Madrid para ahondar en las relaciones comerciales

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Dentro de la visita de Estado del presidente de México, Enrique Peña Nieto, a España, Banco Popular y Proméxico han inaugurado en la sede del banco en Madrid Espyme, el Foro Pyme España y México en el cual se dan cita más de 200 empresarios de ambas nacionalidades.  

El objetivo de estas jornadas es profundizar en las relaciones comerciales de las empresas españolas y mexicanas con intereses comunes en la internacionalización. Con este fin se llevarán a cabo encuentros sectoriales y encuentros privados por parte de las distintas empresas. La misión empresarial mexicana está compuesta por empresas de diversos tamaños y sectores con potencial para el desarrollo de negocios e inversión dentro del mercado español. Por su parte, las empresas españolas presentes tienen especial interés en exportar e internacionalizarse en México y en el resto de América Latina.  

El foro ha sido inaugurado por Ángel Ron, presidente de Banco Popular, que en sus palabras de bienvenida subrayó que “el negocio de pymes es la piedra angular de nuestro éxito, la clave y el origen de muchas de nuestras fortalezas. La especialización y dedicación con las empresas y los autónomos nos permite contar con una cuota de mercado en pymes del 16%”. Asimismo, Ángel Ron destacó a México como mercado de futuro y diversificación, de ahí que “mediante la inversión realizada de 100 millones de euros en BX+, el banco que lidera la familia Del Valle, trasladaremos nuestro modelo de negocio de financiación a empresas a un país con elevadas fortalezas”.

Al respecto de la economía mexicana, Ángel Ron señaló que a ojos del inversor internacional “México presenta una economía sin desequilibrios macroeconómicos significativos y con ventajas competitivas importantes”. Entre estas ventajas destacó la cercanía a Estados Unidos y un “nivel de bancarización especialmente bajo, por lo que tiene un potencial alto de crecimiento económico”. En opinión del presidente de Banco Popular, “las perspectivas de futuro del sistema bancario mexicano, en términos de rentabilidad sobre capital, siguen siendo superiores a las de España y Europa. México tiene un potencial de crecimiento de crédito del país significativamente más elevado que el de cualquier país europeo”.

Ron apuntó también que “Banco Popular eligió a México para invertir por las razones expuestas y por sus tasas de morosidad controladas y ratios de capital elevados”. Sobre las pequeñas y medianas empresas, el máximo responsable de Banco Popular, un banco con 153.000 millones de euros de volumen de activos, expuso que “es necesario y nos encontramos en una buena ocasión para que las pymes acometan inversiones con el fin de incorporar nuevas tecnologías porque incrementa su productividad y las pymes españolas y mexicanas todavía tienen mucho margen en este sentido” y añadió que “las empresas que usan de manera intensiva las tecnologías de la información presentan mejoras de productividad por encima del 10% sobre las que no impulsan la tecnología”. Sobre España, el presidente del Grupo Banco Popular, afirmó que “es un buen momento para confiar en España” animando a los empresarios mexicanos a invertir e internacionalizarse en el país.

Por su parte, el secretario de Comercio de México, Ildefonso Guajardo señaló que “unir las pymes de nuestros dos países es un elemento fundamental para integrar las economías de ambos países. Vamos a construir alianzas estratégicas entre empresas de ambos países para aprovechar la mayor experiencia de internacionalización de las pymes españolas”. El secretario de Economía de México recalcó las palabras de Ron y afirmó que “está demostrado que el 30% del valor añadido del sector manufacturero mexicano se debe a las nuevas tecnologías y la innovación”. Guajardo Villareal ha anunciado que su país ha iniciado una serie de “reformas en temas como el laboral, energía, transporte, telecomunicaciones y finanzas”, paquetes de reformas que, según dijo, “ayudarán a incrementar la competitividad”.

El secretario de Estado de Comercio, Jaime García-Legaz, se refirió a que “el acuerdo de libre comercio entre la UE y México ha propiciado la integración profunda de ambas economías. En quince años ha llegado el momento de dar un nuevo salto, por lo que la Comisión Europea va a revisar el acuerdo de libre comercio con México para equipararlo a otros acuerdos similares que permiten más libertad comercial”.

Francisco González, director general de Proméxico, afirmó que “España y México tienen un futuro común que hay que potenciar” y a este respecto, Proméxico está haciendo todo lo posible para que “gracias a nuestras relaciones históricas y culturales, empresas mexicanas inviertan, como lo están haciendo, en diversos sectores españoles, como el manufacturero, el financiero o el inmobiliario”.

La CNMV orienta la actividad de las EAFIs hacia el cliente minorista

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Actualmente, más de siete de cada diez euros del total que asesoran las empresas de asesoramiento financiero españolas, las EAFIs (17.600 millones de euros), están en manos de inversores institucionales mientras un 28%, apenas una tercera parte, corresponde al particular. Sin embargo, en términos numéricos, los minoristas representan la gran mayoría de sus clientes y además los datos confirman que este segmento está creciendo: en el último año, el número de contratos creció el 14%, sobre todo entre aquellos que cuentan con más de 3 millones de euros y el patrimonio asesorado para ellos se disparó más de un 52%, según los últimos datos de la CNMV.

Ese crecimiento de la popularidad de las EAFIs entre los inversores particulares es visto por la CNMV como algo natural. “El inversor minorista, por naturaleza, debe acudir a las EAFIs porque dan muchas facilidades de entrada. Las EAFIs son un sector que debe estar orientado al minorista”, decía Antonio Moreno, director del Departamento de Autorización y Registro de Entidades de la CNMV durante la jornada de “EAFI y Agentes Financieros” organizada recientemente por iiR en Madrid.

Para Moreno, son el sector que puede ofrecer precios más atractivos a esos clientes. De hecho, según sus análisis, son el sector “más barato” dentro del segmento de entidades que prestan servicio de asesoramiento al minorista. Para demostrarlo, puso sobre la mesa un estudio de los folletos de tarifas de las 228 entidades que han comunicado el precio de este servicio al cliente minorista, entre las que hay 129 EAFIs. Según sus datos, y aunque las tarifas indicadas suelen ser máximas, las entidades que ofrecen servicio de asesoramiento a minoristas facturan por importe efectivo una media del 1,72%, frente al 1,53% de las EAFIs. Además, de las 195 entidades que ofrecen la posibilidad de facturar en función de la revalorización obtenida en las carteras, la media de precio es del 14,8% frente al 13,35% de las EAFIs. Por último, y teniendo cuenta las 140 entidades que ofrecen facturar por horas, el 60% del total, el precio medio es de 328 euros frente a los aproximadamente 150 en las EAFIs.

Pero, a pesar de ello, del total de clientes particulares que acceden al servicio del asesoramiento, las EAFIs solo tienen una cuota del 0,93% del número total. Considerando la cifra total (de minoristas e institucionales), la cuota es del 0,88% -unos 4.000 clientes-, frente al 1,06% de 2011, debido a que, a pesar del crecimiento de contratos por las EAFI, las entidades de crédito han sido capaces de captar a un mayor número de clientes (tienen casi 412.000, el 95% del total) en un contexto alcista. Por encima de las EAFIs, sociedades y agencias de valores tienen más de 11.000 clientes y por debajo, las sociedades gestoras de cartera tienen 1.734 (el 0,4% del total) y las entidades extranjeras, 3.000 clientes (el 0,7%).

Un sector relativamente rentable

Además de un segemento orientado al minorista, Moreno habló de las EAFI como un sector relativamente rentable (tiene 14,5 millones de euros en recursos propios y beneficios por valor de 6,9 millones) y además indicó la importancia de que las retrocesiones suponen un porcentaje de su negocio menor al que podría parecer. Así, de los ingresos totales del sector (33,25 millones de euros) sólo el 19,35% corresponde a retrocesiones (6,4 millones) y el 71% son comisiones cobradas directamente al cliente, insistió, defendiéndose ante las críticas de que los datos son erróneos y de que el sector es más dependiente de los incentivos. “En 2012 las retrocesiones suponían el 19,98% de los ingresos”, añadió.

150 entidades para finales de año

Además de dejar clara la orientación al minorista y su escasa dependencia de las retrocesiones, Moreno dibujó un sector en crecimiento y en movimiento, y concluyó que 2014 podría terminar con 150 entidades autorizadas, las 130 existentes –de las que 100 son persona jurídica y 30 física- más 21 pendientes de autorización. Aunque reconoció que desde que se creó la figura se han rechazado casi tantas solicitudes (unas 150) como las que se han aprobado (141, entre las 130 actuales y 11 bajas), indicó que los rechazos se daban en los primeros años y aseguró que actualmente casi todas obtienen una respuesta positiva por parte de la CNMV, pues ya se conocen mejor todos los requisitos pedidos.

Moreno también indicó que, lejos de estabilizarse, el sector empieza a moverse, haciendo referencia tanto a su crecimiento (desde las 16 entidades de 2009), como a los cambios de figura (de persona física a jurídica, por ejemplo), posibles alianzas, compras o bajas. Con respecto a su crecimiento, sus activos gestionados han crecido un 20% en dos años, en línea con su número, si bien advirtió de que el crecimiento patrimonial lleva tiempo y que ése está en manos fundamentalmente de las entidades más establecidas, pues no hay un reparto de la tarta del asesoramiento como tal.

Los gestores de Abante dan su visión de mercado

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Foto: Cuellar, Flickr, Creative Commons. El Gobierno y las gestoras tendrán que enviar información postal sobre la pensión futura a los que hayan cotizado al menos 5 años

Abante Asesores ha organizado unas conferencias en las que intervendrán dos de sus gestores para ofrecer su visión actual de los mercados.

La primera se realizó este martes 10 de junio. En ella participó Josep Prats, gestor de Abante European Quality Fund.

La segunda tendrá lugar el miércoles 18 de junio y el ponente será Alberto Espelosín, gestor de Abante Pangea Fund.

La recepción y los desayunos tendrán lugar a las 9 horas para dar paso a las presentaciones a partir de las 9.15 horas. El lugar: las oficinas de Abante Asesores, la calle Padilla número 32, en Madrid.

Ambos eventos están dirigidos a inversoes institucionales y es necesario confirmar asistencia. Pueden confirmar en el siguiente email: eventos@abanteasesores.com

Private Sector Demand for Bank Credit in the Emerging Markets to Grow 45% by 2018

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Emerging markets have been the principal driver of global growth in the last five years and are expected to continue growing at twice the rate of developed markets. As a result, banks in emerging markets expect improved financial performance, despite facing challenges of rising costs, intensifying competition and tougher regulatory burdens, finds a new EY report, Banking in emerging markets: Investing for success.

The report is based on a survey of more than 50 leading financial services institutions and over 9,000 retail banking customers in emerging markets. The report identifies three challenges for banks looking to emerging markets as a growth opportunity:

Tougher regulation: Regulators in the emerging markets are moving to catch up with, or in some cases get ahead of, regulators in developed markets. Eighty-two percent of survey respondents in established markets, 81% in transitional markets and 66% in frontier markets expect the volume of regulation their banks face to increase in the next 12 months.
Increasing costs: The average operating expense for 50 leading emerging market banks has risen 81% in last four years from US$3.6b in 2009 to US$6.5b in 2013, driven by increased funding, labor and investment costs.
Intensifying competition: New entrants to the market, including foreign banks and non-banks, are intensifying levels of competition. Seventy-one percent of customers in the markets we surveyed now have relationships with multiple banking providers. And 79% of this year’s respondents said they were experiencing competition for deposits as an industry challenge, compared to 65% last year.

Jan Bellens, EY’s Global Banking & Capital Markets Emerging Markets Leader, says:“Success in these emerging markets is not straightforward, but there is great potential for those banks that get it right. In order to be successful in the long-term, banks must focus on designing the right business model and developing strong execution capabilities – learning and adapting from what banks have done well and not-so-well in both developed and other emerging countries.”

To overcome the challenges successfully, banks must think beyond immediate fixes and plan to invest in the following three areas:

Investing in technology: EY estimates that bank credit to the private sector in the 11 markets studied will grow from around US$3.5t in 2013 to US$5.1t in 2018, triggering a need for significant investment in technology across emerging markets. Banks must invest in IT to provide new, low-cost ways to reach customers in markets with limited infrastructure, better assess credit risks, build enduring customer relationships and improve operations.
Investing in people: Despite the growing cost pressure, the war on (capable) talent in the emerging markets continues, with 44% of bankers expecting headcount to grow, especially in business lines that are experiencing especially high-growth or involve more intensive levels of customer service, such as premium and private banking. With banks needing to invest in both the front and the back office, employee-led innovation and efficiency programs are key to delivering new services profitably.
Building partnerships: Banks can plug skills and capacity gaps through collaboration with companies in other industries such as telecoms and technology, as well as other financial institutions. This will be essential for banks looking to expand rapidly into new markets, products and services.

The report focuses on 11 rapid growth markets defined as being at either a frontier, established or transitional stage of maturity. The report defines the three stages of maturity as:

Frontier: Per capita GDP below US$2,000, the point at which deposit and savings products appear. Nascent capital markets with depth under 50% of GDP. (Kenya, Nigeria, Vietnam)
Transitional: These markets lie between the other two groups. At least 30% of the population typically has bank accounts and the capital markets are further developed. (Colombia, Egypt, Indonesia)
Established: These markets have exceeded US$8,000 per capita GDP, the point at which credit products become established. Capital market depth of over 125% of GDP. (Chile, Malaysia, Mexico, Turkey, South Africa)

Each market presents its own unique challenges, but there are specific areas that international, regional and domestic banks can address now through strategic investments. According to Steven Lewis, Lead Global Banking Analyst at EY: “Domestic banks in these markets are already starting to strengthen risk management and improve capital and business efficiency, which will underpin profitable growth. However, if they want to keep pace with the growth of their customers, as businesses expand overseas and personal wealth in these markets increases, they will need to find ways to overcome skill and capability gaps or risk losing these customers to larger global players.”

La estadounidense Scout Investments lanza un paraguas UCITS para ampliar su distribución global

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Scout Investments Launches UCITS Umbrella to Expand Global Distribution — Foto: Origami48616. La estadounidense Scout Investments lanza un paraguas UCITS para ampliar su distribución global

La estadounidense Scout Investments ha lanzado recientemente un fondo UCITS, un paraguas bajo el que ampliar aún más la distribución de sus estrategias a inversores no estadounidenses.

El fondo UCITS será un reflejo de la estrategia unconstrained de bonos de Scout Investment y está actualmente registrado en Luxemburgo y Singapur, con planes de ampliar la distribución en otros países.

La estrategia es manejada por el portfolio manager Mark Egan y un experimentado equipo de profesionales de renta fija, entre los que se encuentran Tom Fink, Todd Thompson y Steve Vincent. El equipo ha gestionado cuentas de renta fija unconstrained durante más de 16 años y fue de los primeros de la industria en hacerlo.

“La distribución cross-border de la estrategia unconstrained de Scout nos permite ofrecer a los inversores no estadounidenses una cartera de renta fija diversificada con un track record probado”, dijo Andy Iseman, CEO de Scout Investments. “Tenemos la intención de ofrecer fondos adicionales a través de la estructura paraguas UCITS para continuar expandiendo nuestra huella global”.

El objetivo de la estrategia es maximizar la rentabilidad total consistente con la preservación del capital. La estrategia unconstrained de Scout busca maximizar la rentabilidad total mediante la identificación sistemática y evaluación de oportunidades de valor relativo en todos los sectores del mercado de renta fija.

El equipo podrá usar instrumentos derivados, tales como futuros, opciones y swaps de credit default, para manejar el riesgo y ganar exposición. Habida cuenta de su objetivo, la estrategia no se gestiona contra un benchmark.

Scout Investments es una gestora global con sede en Kansas City, Missouri, que gestiona más de 32.000 millones de dólares en estrategias de renta variable y renta fija para instituciones e inversores particulares. Scout es la filial inversora de UMB Financial Corporation.

Dos gestoras internacionales se “cuelan” en el top 10 de entidades con mayores activos comercializados en España

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Los activos comercializados en España entre fondos de inversión, sicav, fondos inmobiliarios y pensiones se han incrementado en el primer trimestre de 2014 un 6,4%, pasando de 343.820 millones de euros a 365.934 millones, según los últimos datos de Inverco.

En total, 110 entidades (nacionales e internacionales) aglutinan un volumen de 166.245 millones en fondos de inversión, 29.381 millones en sicav y 4.464 millones en fondos inmobiliarios (de entidades nacionales). Las IIC internacionales, de entidades nacionales o foráneas pero domiciliadas fuera de España, ya suman un patrimonio comercializado en España de 72.000 millones mientras los fondos de pensiones alcanzan un volumen de 93.844 millones de euros.

El ranking está liderado por BBVA, que entre BBVA Asset Management (su gestora de activos), BBVA Pensiones y Gestión de Previsión y Pensiones supera los 46.154 millones de euros. Santander (entre Santander AM, Santander Pensiones, Santander Private Banking, Santander Real Estate, Santander AM Luxemburgo, Banesto Banca Privada Gestión y Optimal Alternative Investment) totaliza 44.763 millones. La Caixa, Bankia, Allianz Popular, Banco Sabadell, Ibercaja y KutxaBank son las siguientes de la lista.

Pero en el top ten de entidades con mayor volumen comercializado en España en estos productos financieros también entran dos entidades internacionales: BlackRock Y JP Morgan Chase, a pesar de que no tienen negocio de pensiones en España. La primera cuenta con un volumen de 9.208 millones de euros en España entre sus IIC, y la segunda suma, entre la actividad de su gestora internacional (JP Morgan AM) y española (JP Morgan Gestión) un total de 8.595 millones de euros.

Bankinter y Mapfre (esta última gracias a los activos en pensiones) son las siguientes de la lista, junto a Bestinver, que en IIC suma casi 6.000 millones y cerca de 1.000 en sus productos de pensiones, acercando su volumen comercializado en España a los 7.000 millones. Y eso que hay que tener en cuenta que el ránking refleja la comercialización en España de los distintos instrumentos de inversión colectiva (IIC y FP) gestionados por entidades españolas y extranjeras pero no incluye los activos gestionados por entidades españolas que se comercialicen fuera de España.

M&G Investment, con 5.665 millones, y Deutsche Bank, con 5.220, siguen en la lista, junto a Credit Agricole. Fidelity figura en el puesto número 20, con casi 4.000 millones comercializados a través únicamente de IIC.

Puede ver todos los detalles en el documento adjunto.

La riqueza privada de América Latina presenta una oportunidad de oro para los gestores de activos globales

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The Midas Touch: Wealth Preservation and the World's High-Net-Worth Investors — Foto: Epsos. La riqueza privada de América Latina presenta una oportunidad de oro para los gestores de activos globales

La riqueza privada de América Latina supone una oportunidad de oro para los gestores de activos globales que quieran aprovechar el negocio que brinda la región. El crecimiento económico sin precedentes y la acumulación de riqueza ha llevado a un creciente número de individuos de alto patrimonio (HNWI, por sus siglas en inglés) a prestar especial atención para encontrar la mejor forma de preservar y aumentar sus activos.

Éstas son algunas de la conclusiones que se desprenden del informe “Edge Global Edition” de Cerulli y que se centra en la preservación de la riqueza y en los inversores globales de alto patrimonio.

En este sentido, desde Cerulli subrayan que las prioridades de un individuo de alto patrimonio pasan por proteger su riqueza con el fin de contar con un estilo de vida similar durante toda su jubilación, además de conseguir que sus activos crezcan activamente para apoyar las necesidades de sus familias y dejar una adecuada herencia patrimonial.

En este informe, Cerulli se centra en el mercado de HNWI, incluyendo los principales motores del crecimiento en la demanda de fondos para países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG, por sus siglas en inglés), así como los puntos de entrada más eficaces para llegar a la riqueza de América Latina y un examen a la erosión de la riqueza que se está produciendo en las familias de alto patrimonio de Norteamérica.

De acuerdo al último recuento, el número de multimillonarios en el mundo asciende a 1.587, con un patrimonio neto de 6,5 billones de dólares (4,8 billones de euros). John D. Rockefeller, ampliamente reconocido como el primer hombre con más de 1.000 millones de dólares en su cuenta corriente, alcanzó ese estatus en 1916. Estados Unidos encabeza actualmente la clasificación con 492 individuos con más de 1.000 millones en el bolsillo, aunque ha tenido que pasar casi un siglo para llegar a este punto. China, que no contó con sus primer “mil millonario” hasta 2002, cuenta ya con 152, y es el segundo país en esta lista, mientras que Rusia, que se liberó del comunismo en 1991, se alza tercero con 111 “mil millonarios”.

Esa riqueza, sostiene Cerulli, también se está extendiendo en Algeria, Lituania, Tanzania y Uganda. Por ciudades, Londres es, con 72 individuos, la ciudad que alberga el mayor número de mil millonarios del planeta, aunque solo un tercio de ellos nacieron en territorio británico. A Londres le siguen Moscú, con 48, y Nueva York, con 43.

Entrar a formar parte de esta lista de élite no es garantía de prosperidad futura. Un claro ejemplo de ello es Eike Batista. En 2012, el brasileño se alzó como el séptimo hombre más rico del mundo con una riqueza estimada de 30.000 millones de dólares, aunque en menos de dos años una serie de malas decisiones de inversión contribuyeron a que esa montaña de dinero casi se haya esfumado. Batista tiene que conformarse actualmente con menos de 300 millones de dólares.

En este sentido, la editora de Investigación de Cerulli Associates en Europa, Barbara Wall, cree que “los ricos tienen algo en común, y no solo es el dinero. A nivel mundial, el 95% de los creadores de riqueza y el 91% de los herederos de riqueza están casados. Así que los mejores proveedores no sirven a individuos de altos patrimonios, sino que sirven a familias de alto patrimonio”. Así, agregó que Cerulli ha identificado seis factores clave a los que los proveedores deben prestar mucha atención.

Para Angelos Gousios, analista senior de Cerulli, la preservación de la riqueza podría no ser el problema más apremiante que enfrenta esta élite. “Sin embargo, estos harían bien en prestar atención al consejo de un antiguo proverbio chino- ‘la riqueza no pasa tres generaciones’- porque sigue siendo tan relevante hoy como lo fue entonces”.

A primera vista, los seis países que integran el CCG (Arabia Saudí, Kuwait, Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Baréin y Omán) no parecen una región viable para gestores de activos buscando distribuir fondos y otros productos financieros. Aunque puede ser un mercado notoriamente opaco, Cerulli cree que las oportunidades son mucho mayores y están creciendo más rápidamente que lo que las cifras oficiales sugieren.

Otro de los puntos que resalta el estudio es que durante años, los gestores patrimoniales en Estados Unidos han realizado seminarios de educación financiera como una forma de educar a los individuos ricos, jóvenes, incluidos los herederos y creadores de riqueza. Estos inversores han abrazado la oportunidad de relacionarse con sus pares en riqueza para discutir las complejidades que conlleva ser ricos. Y cuando se habla de estos seminarios, el “networking”, es decir, el establecer redes de contacto, fue uno de los temas que más salen a relucir en todo proceso de investigación de Cerulli.

Por último, la firma apunta que el anuncio del Gobierno británico, en marzo de este año, con el que logró la proeza de escandalizar a los mercados financieros mediante una puesta a punto inesperada y radical de su sistema de pensiones, abre un nuevo mercado para los gestores de activos.

Matthews Asia desmitifica la inversión en China por medio de “Sinology”

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Matthews Asia Demystifies China Through “Sinology”, its New Series of Reports — Andy Rothman, autor de "Sinology". Matthews Asia desmitifica la inversión en China por medio de “Sinology”

Matthews Asia publicó la pasada semana su número inaugural de Sinology, un espacio diseñado para proporcionar a los inversores una guía para entender la economía china y su impacto sobre la economía global. Esta nueva serie de artículos se enfocan hacia tendencias largoplacistas, tratando de poner en contexto el incesante flujo de noticias sobre China. El objetivo de estos informes será también “desmitificar China”, analizando los tópicos que desde Occidente atribuimos erróneamente a la economía china.

Según Andy Rothman, autor de la publicación, el error más común que se atribuye a la economía china es que está dominada por empresas de capital estatal. La verdad es que la mayor parte de los ciudadanos chinos trabajan para pequeñas empresas de capital privado.

Las empresas de capital privado representan un 82% del empleo urbano, así como en torno al 70% de la inversión y las ventas industriales.

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El Partido Comunista todavía controla el sistema financiero, así como muchos sectores intensivos en capital, pero la mayor parte del crecimiento económico proviene de pequeñas y medianas empresas cuyo capital pertenece a emprendedores, exactamente igual que en EE.UU. o Europa.

La mala interpretación de estas tendencias lleva a infravalorar el importantísimo papel de los emprendedores chinos, que según apunta Rothman son la parte más dinámica de la economía y el motor de su crecimiento.

El Partido Comunista ha reducido de forma significativa el número de empresas de capital público (SOEs) así como el número de sectores en los que interviene, al tiempo que ha ido incrementando el tamaño de las empresas estatales y limitando la competencia en los sectores intervenidos, tanto de empresas privadas como de empresas de capital extranjero. A pesar de que el Partido sigue jugando un papel importante, en especial a través de su control del sector financiero, buena parte del resto de la economía está ya en manos de los emprendedores privados chinos.

Puede acceder al informe completo a través de este link