Van Eck Global has launched the Market Vectors ChinaAMC China Bond ETF, a U.S.-listed ETF designed to provide investors with direct access to China’s onshore bond market.
The launch continues Van Eck’s leadership in China and emerging markets funds. The company launched the first ETF providing exposure to A-shares in the U.S. (Market Vectors ChinaAMC A-Share ETF) on October 13, 2010, and this summer it launched a Chinese equity ETF (Market Vectors ChinaAMC SME-ChiNext ETF), primarily focused on innovative, non government-owned companies.
CBON seeks to invest in all major segments of the Chinese fixed income markets, including sovereigns, policy banks, and high rated corporate bonds. “China’s domestic bond market is expanding and evolving at the same time. While the full liberalization of the markets is likely to take a long time, movement towards greater access for borrowers and lenders, and a higher degree of market oriented financings such as bond issuance have already greatly broadened the opportunity set for local investors,” said Fran Rodilosso, Senior Investment Officer for Market Vectors ETFs.
CBON is the newest addition to Van Eck’s family of emerging markets bond ETFs which include the largest local-currency bond ETF in the U.S., Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF, and the largest emerging markets corporate bond ETF in the U.S, Market Vectors Emerging Markets High Yield Bond ETF, by assets under management as of October 31, 2014.
“China is currently the largest emerging markets bond market, yet to this point investors outside of mainland China have been mostly excluded from direct ownership of locally issued bonds,” said Mr. Rodilosso. He added “China’s onshore bond market has had historically low correlation to core asset classes and has delivered attractive yields in comparison to developed bond markets in recent years.”
CBON seeks to replicate as closely as possible, before fees and expenses, the price and yield performance of the ChinaBond China High Quality Bond Index. The Index is comprised of fixed-rate, Renminbi (RMB)-denominated bonds issued in the People’s Republic of China by Chinese credit, governmental and quasi-governmental (e.g., policy banks) issuers. As of November 10, 2014, the yield to maturity for the Index was 4.1%.
ChinaAMC will serve as sub-adviser to CBON using a Renminbi-Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII) quota that it has received in order to gain access to this market on behalf of foreign investors. This marks the third ETF for which Market Vectors and ChinaAMC have partnered, joining the China A-share focused Market VectorsChinaAMC A-Share ETF and the Market Vectors ChinaAMC SME-ChiNext ETF.
“China continues to be a focus for Van Eck Global, particularly through our Market Vectors ETF family,” said Ed Lopez, Marketing Director at Market Vectors. “Its economy has had significant impact on global markets in recent years and continues to evolve, yet may be under allocated in investors’ portfolios. This CBON launch is another example of how Market Vectors is delivering access to relevant investment ideas we believe will help shape tomorrow’s markets.”
CBON has a gross expense ratio of 0.57 percent and a net expense ratio of 0.50 percent, which is capped contractually until September 1, 2016. The cap excludes certain expenses, such as interest.
Foto: ChristianFraustoBernal. First Trust Advisors entra al mercado mexicano de pensiones
First Trust Advisors ha recibido el visto bueno del regulador de inversión de los fondos de pensiones de México, la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), que ha aprobado los dos primeros Trust ETFs para vender a los fondos de pensiones del país, conocidos como las afores.
De acuerdo a las directrices del plan de inversión de pensiones de México, antes de que un ETF pueda ser adquirido por una afore, tiene que ser aprobado por la Consar.
“Estamos encantados de que nuestros dos primeros AlphaDEX ETFs hayan sido aprobados oficialmente para la venta a los fondos de pensiones de México”, subrayó Dan Lindquist, managing director de First Trust. “Esta oportunidad contribuye a ampliar aún más la huella de nuestros AlphaDEX ETFs en un nuevo mercado institucional para First Trust”.
Los dos fondos que han sido aprobados son:
First Trust Large Cap Value AlphaDEX Fund
First Trust Large Cap Core AlphaDEX Fund
Además, ambos fondos están también listados en la Bolsa Mexicana de Valores.
En la actualidad, más de 51 millones de trabajadores mexicanos ahorran para su jubilación en Afores, de acuerdo a datos de la CONSAR. Hay aproximadamente 164.000 millones de dólares en activos bajo gestión en fondos de pensiones mexicanos y la Consar estima que el ahorro para el retiro en México crecerá hasta los 225.000 millones de dólares en 2018.
. EFG International cuenta con nuevo CEO en Luxemburgo tras la salida de Regis Montazel
EFG Bank Luxemburgo, el negocio de EFG Internacional en Luxemburgo, ha designado a Konstantinos Karoumpis como nuevo CEO, un nombramiento que será efectivo a mediados de enero, una vez que sea aprobado por las autoridades correspondientes, informó la entidad.
Karoumpis sustituye a Francois- Regis Montazel, que deja el banco al final de año para establecer su propio negocio. Éste seguirá trabajando con EFG Bank (Luxemburgo) y seguirá siendo miembro de su junta directiva.
Karoumpis llega desde Credit Suisse en Luxemburgo, en donde trabajaba desde 2007. Hasta la fecha trabajaba como jefe de Banca Privada y Wealth Management, habiendo previamente sido responsable del desarrollo de negocio. Antes de ello, desempeñó funciones de banca corporativa en BNP Paribas y Bank of Cyprus en Atenas y Chipre, respectivamente.
Harvard. Foto: NKCPhoto, Flickr, Creative Commons.. ¿Qué escuela de negocios produce más número de multimillonarios?
La Universidad de Harvard ostenta el primer puesto entre las escuelas de negocio de todo el mundo en lo que se refiere a número de ex alumnos multimillonarios. El programa de MBA de Harvard ha producido casi tres veces más graduados multimillonarios que la Universidad de Standford, que se encuentra en el número dos de la lista, de acuerdo a un ranking de Business Schools elaborado por Wealth-X.
El estudio también encontró que el 21% de los multimillonarios del mundo que cuentan con educación superior han cursado un MBA. Casi el 50% de ellos obtuvieron su MBA de alguna de las 10 instituciones que aparecen en la lista.
De los 2.325 multimillonarios que existen en el mundo, de acuerdo al informe de riqueza recientemente publicado por Wealth –X y UBS, un 65% de ellos han cursado estudios superiores.
Entre las escuelas de negocios más reconocidas del planeta son las americanas las que dominan la lista, ya que entre el Top 10 se encuentran siete centros estadounidenses. Fuera de estos, la lista la completan INSEAD en Francia, el Institute for Management Development en Suiza, y el London Business School en Reino Unido.
Algunos multimillonarios notables que se han graduado con un MBA son Philip Knight, fundador y presidente de la empresa de calzado deportivo y prendas de vestir Nike. Este obtuvo su MBA en 1962 en Stanford Graduate School of Business.
David Gilbert Booth se graduó del programa MBA de la Universidad de Chicago en 1971 y pasó a establecer Dimensional Fund Advisors 10 años más tarde. Ávido filántropo donó 300 millones de dólares a la Escuela de Negocios de la Universidad de Chicago en 2008, que posteriormente fue rebautizada como University of Chicago Booth School of Business.
Foto: Barry, Flickr, Creative Commons. Convertibles globales, con Franklin Templeton
Northern Trust Asset Management has launched a new fund for institutional investors that encompasses quality small capitalization stocks across global developed equity markets.
The global small cap fund builds on Northern Trust Asset Management’s growing Engineered Equity strategies, with a US$37.4 billion in assets under management as of September 30, 2014. The fund, launched this month with an investment by Kemper Corporation for its Master Retirement Trust, is designed to efficiently capture the premium associated with high quality small capitalization stocks while minimizing uncompensated risk factors.
“Our Engineered Equity approach provides efficient exposure to global small cap equities with a bias toward high-quality companies and factors that generate persistent performance over time,” said Matthew Peron, Managing Director, Global Equity at Northern Trust Asset Management. “We worked closely with Kemper to develop a solution that fits their performance and risk budget needs, leveraging our core capabilities, and we believe this strategy will have broad appeal.”
The global small cap fund is an extension of Northern Trust’s factor-based U.S. small cap strategies, which have a 15-year track record and US$3.4 billion in AUM as of September 30, 2014. The new collective trust fund is available to U.S. defined benefit and defined contribution retirement plans and Northern Trust intends to offer the global small cap strategy to a range of investors through separate accounts and other fund structures.
John L. Thornton, New Non-Executive Chairman of PineBridge Investments. Courtesy of PineBridge. John L. Thornton Appointed Non-Executive Chairman of PineBridge Investments
El Consejo de Administración de PineBridge Investments ha nombrado a John L. Thornton como nuevo presidente no ejecutivo, el cual se hará efectivo a partir del 21 de noviembre de 2014. Thornton sustituye en el cargo a Mervyn Davies, Lord Davies de Abersoch, CBE, quien ha presidido exitosamente el consejo durante cuatro años, informó la gestora en un comunicado.
Thornton cuenta con una amplia experiencia internacional en negocios, finanzas y asuntos públicos y ha sido miembro de los consejos de administración de empresas públicas internacionales líderes en sus ramos. Thornton trabajará estrechamente con el Consejo de Administración y los miembros de la alta dirección conduciendo la estrategia de la empresa.
Richard Li Tzar-Kai, miembro del consejo de PineBridge y presidente del grupo Pacific Century, ha declarado: “Me gustaría dar las gracias a Mervyn por su liderazgo y sabiduría durante el desarrollo de PineBridge como gestor de activos múltiples independiente. La fuerte posición en la que nos encontramos y la mejor oferta de inversiones con la que contamos, se deben en gran parte a él. Asimismo, nos sentimos honrados de dar la bienvenida a John como nuestro nuevo presidente y esperamos aprovechar su extraordinaria experiencia internacional.”
Por su parte, Thornton dijo sentirse «muy honrado de poder unirme a PineBridge Investments y me encuentro muy entusiasmado de trabajar con los líderes de la empresa. La experiencia de PineBridge en los mercados tanto desarrollados como emergentes es excepcional, así como lo es su capacidad para crear soluciones únicas de inversión para los clientes.”
Bajo el liderazgo de Lord Davies, PineBridge se ha consolidado como un gestor de inversiones independiente con un gobierno corporativo sólido y una trayectoria demostrada en los mercados emergentes y desarrollados, aprovechando su presencia internacional.
Thornton se retiró en 2003 como presidente y miembro del consejo de The Goldman Sachs Group. Es presidente del consejo de Barrick Gold Corporation y consejero de Ford Motor Company. Es también copresidente del consejo de la Institución Brookings en Washington, D.C. Además, es profesor y director del Programa de Liderazgo Global en la Universidad de Tsinghua de Economía y Administración (Tsinghua University School of Economics and Management) en Pekín. Thornton es fideicomisario, miembro de la junta consultiva o miembro del China Investment Corporation, de la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China (China Securities Regulatory Commission), del Consejo de Relaciones Exteriores, del McKinsey Advisory Council y del Morehouse College. Thornton tiene una licenciatura de la Universidad de Harvard, un título en jurisprudencia de la Universidad de Oxford y una maestría de la Escuela de Administración de Negocios de la Universidad de Yale.
Foto: Atmtx, Flickr, Creative Commons. Deutsche AWM sigue contratando profesionales para su banca privada en Nueva York
Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) ha anunciado que Heather Kirby, Charles Walker y Stewart Oldfield se han unido a la banca privada de la firma. Desde Nueva York, Kirby, Walker y Oldfield reportarán directamente a Andrew Gallivan, director general, y jefe de Banca Privada en Nueva York.
“En el último año, nos hemos centrado en la contratación estratégica del mejor talento dentro de nuestro objetivo de convertirnos en el proveedor líder de soluciones de riqueza a medida para clientes ultra-high-net-worth de las Américas”, dijo el codirector de Gestión de Riqueza, Chip Packard.
“Estoy seguro de que la extensa experiencia de Heather, Chuck y Stewart en la industria y sus profundas relaciones con los clientes nos ayudarán a alcanzar nuestros objetivos y ampliar aún más nuestra plataforma”, añadió.
En 2014, Deutsche AWM ha hecho varias contrataciones clave en su división de Wealth Management. Más recientemente, el banco anunció que había contratado a Lee Hurtler como jefe de Wealth Management para la región oeste de Estados Unidos, además de que en septiembre la firma anunció la apertura de su banca privada en Dallas.
Con más de 30 años de experiencia en la industria, Kirby se incorpora como managing director y banquero privado. Antes de incorporarse a Deutsche AWM, era managing director y banquera privada en Citi Private Bank, en donde se centraba en el mercado UHNW. Previamente, fue directora gerente en US Trust. Es licenciada en Estudios Americanos por la Universidad de Yale y cuenta con un MBA de New York University Stern School of Business.
Por su parte, Charles (Chuck) Walker se ha incorporado como director y banquero privado. Walker aporta más de 25 años de experiencia y también llega desde Citi Private Bank, en donde se desempeñaba como senior vice president y banquero privado. Antes de ello trabajó para US Trust. Es licenciado en Economía por la Universidad de Duke.
Oldfield se ha sumado como director y banquero privado con más de 16 años de experiencia. Antes de sumarse a Deutsche AWM, Oldfield pasó 12 años en Credit Suisse en el grupo de Soluciones de Inversión, en donde era responsable del desarrollo y suministro de soluciones de cartera y otras inversiones líquidas para los clientes top de banca privada y family offices. Licenciado cum laude en Finanzas e International Business por la Universidad de Georgetown, es CFA desde 2002, CAIA desde 2013 y miembro de la Sociedad de Analistas de Valores de Nueva York.
Foto: Carlescs79. Newton, de BNY Mellon, se alía con Cambridge para estudiar la inversión a largo plazo
La Universidad de Cambridge y, en concreto, el centro dedicado a la dotación de activos de la Judge Business School, perteneciente a la Universidad, acaba de firmar un acuerdo de colaboración de cinco años con Newton, una de las gestoras especialistas de BNY Mellon desde finales de los años noventa. Esta colaboración pretende fomentar la investigación y educación sobre los principios y ventajas de la inversión a largo plazo. En reconocimiento al apoyo que prestará Newton a la Universidad de Cambridge, el departamento pasará a denominarse “Newton Centre for Endowment Asset Management”.
Helena Morrissey, CEO de Newton, parte de BNY Mellon, asegura que “Newton lleva muchos años apoyando a la Universidad de Cambridge y, en concreto, a este centro dedicado a la gestión de activos. Compartimos un compromiso de colaboración a largo plazo para ayudar a los inversores en la toma de decisiones. Estamos encantados de poder colaborar con el profesor Elroy Dimson y su equipo; además de profundizar en el conocimiento sobre las decisiones de inversión y su impacto en la rentabilidad institucional. Esto refuerza también nuestro compromiso con las ONGs y sector del voluntariado”.
Newton cree en la importancia de la independencia de la investigación académica. Además, considera que, si se reducen las barreras entre la investigación, la práctica profesional y la política, aumenta el potencial de la creación de valor en el largo plazo. Por eso coincide con el objetivo del centro de profundizar en el conocimiento académico y los aspectos clave de las inversiones en el largo plazo, además de las oportunidades y los retos que enfrentan. La agenda de este centro incluye un análisis histórico sobre las preocupaciones de inversión actuales e investigación en estrategias de inversión socialmente responsables.
Por otro lado, el profesor Elroy Dimson explica que: “La relación con Newton reforzará la colaboración continua entre la Universidad de Cambridge y sus profesionales, académicos y organizaciones en el ámbito de la inversión a largo plazo. El fundador académico, el director D. David Chamberes, lidera este centro bajo un enfoque global en la investigación y educación de instituciones académicas, tenedores de activos y profesionales de la inversión”.
El plan de este centro para el nuevo curso académico incluye la séptima edición de un nuevo programa: el “Endowment Asset Management Programme”. Tradicionalmente éste consistía en un foro de tres días en la Universidad de Cambridge en el que participaban empresarios y académicos con interés en los principios y las ventajas de la inversión a largo plazo. Sin embargo, como novedad, el programa de 2015 incluirá por primera vez fondos soberanos junto con fundaciones, ONGs y family offices en todo el mundo.
El “Newton Centre for Endowment Asset Management” publicará contenido relacionado con sus actividad y conclusiones de investigación en las principales publicaciones profesionales. Además elaborará casos de estudio e informes interactivos sobre profesionales que destacan dentro del campo que defiende la inversión en el largo plazo. Otras actividades incluyen una conferencia bianual en colaboración con la Universidad de Viena de Economía y Negocios, apoyada por la POK Pühringer Foundation, y un premio anual a la investigación que será otorgado con el Commonfund Institute.
El director de la “Cambridge Judge Business School”, el profesor Christoph Loch, añade que “el ‘Newton Centre for Endowment Asset Management’, es una iniciativa muy interesante, especialmente porque hace énfasis en la investigación rigurosa combinada con la relevancia práctica. La Cambridge Judge Business School es consciente del impacto de la educación en los negocios y la sociedad. En este sentido valora muy positivamente el apoyo de Newton”.
Foto: Cayambe . El sector de fondos de inversión mexicano celebra un nuevo mes récord en octubre
La industria de fondos de inversión en México registró el pasado mes de octubre un nuevo récord, el undécimo consecutivo al situarse en 1.869 millones de pesos (138 millones de dólares), lo que supuso un crecimiento anual del 15,20% y un 0,35% mensual, lo que demuestra que la velocidad alcista ha disminuido, de acuerdo a datos de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB) publicados por El Economista.
De acuerdo a AMIB, la conformación de los principales actores del mercado cambio. Así, Scotia Fondos se situó en el octavo lugar con 80.831 millones de pesos (5.970 millones de dólares) y HSBC retomó el séptimo lugar con 81.122 millones de pesos (5.992 millones de dólares).
Cabe destacar que la administradora de fondos que mejor comportamiento registró fue GBM, que desde septiembre a octubre aumentó su cartera en 3.942 millones de pesos (291 millones de dólares). Actinver, Banamex y Sura también tuvieron un buen comportamiento al sumar a sus portafolios 2.856, 1.854 y 1.267 millones de pesos, respectivamente.
En el lado opuesto están las gestoras que perdieron volumen de septiembre a octubre. Así, Santander, BanorteIxe y BBVA Bancomer vieron como sus activos netos cayeron en 1.871, 1537 y 733 millones de pesos, respectivamente.
Earlier this fall, I attended the International Manufacturing Technology Show in Chicago, where companies from around the world came to showcase new products that utilize the latest in cutting edge manufacturing technologies, such as machine tools, robotics and various automation components. The biannual tradeshow is the largest of its kind in the world, a virtual theme park for manufacturing geeks. Despite the oft-mentioned talk of offshoring, manufacturing in America continues to grow at a healthy pace, driven by autos, aerospace and energy-related fields. Thanks to the expansion of these relatively higher value-added industries, productivity of manufacturing in the U.S. has seen impressive improvement in recent years. Capital spending has also been robust as companies seek to capitalize on business opportunities. However, such manufacturers are also keen to adopt more automation and robotics to help keep fixed costs in check.
“Collaborative robots” were among the new products I saw at this September’s show. The majority of today’s industrial robots are not made to work alongside humans as they are simply too powerful and not equipped with safety systems. On a production line, robots are typically housed inside metal cages to keep their human operators safe. This isn’t much of an issue if you have a large enough factory but as manufacturers seek to replace human processes with robots, they often find that the existing factory floor space is insufficient to make these metal cages. That’s where these collaborative robots come into play. These robots are equipped with sensors and other safety systems allowing them to operate in tight spaces alongside employees. They are also covered in a soft foam material and color coded to differentiate them from other non-collaborative robots. It will be interesting to see how this new type of robot is accepted in the market over the next few years.
Something else that caught my eye during the show was a project to build a car with a 3D printer. These 3D printing products, also known as additive manufacturing, had me feeling quite skeptical. Individual components were showcased as they were completed but ultimately, I wasn’t impressed. The parts looked like a lump of unfinished rubbery string, not aesthetically pleasing. I had been envisioning a ready-to-go product coming off the printer but the technology does not seem to be there yet. Don’t get me wrong. I think 3D printing is an exciting technology, but there are clearly areas where 3D printing will make sense and others where it won’t at all. Products like medical implants seem to be a good application, given the ability to customize the dimensions easily. However, slow production cycles and stringent quality requirements may limit adoption of 3D printing in areas like autos and aerospace. We will keep our eyes open for any technology breakthroughs that can speed up the adoption of such printing for manufacturing purposes.
Attending these tradeshows rarely leads to immediate investment decisions. However, they do help us better understand the industry and factors that may affect a sector’s future growth. And hey, where else can I play blackjack with a two-armed robot dealer.
Opinion column by Kenichi Amaki, portfolio manager at Matthews Asia.
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