Standard Life Investments, the global asset manager and one of the largest real estate investors in Europe, has reached the maximum equity target it set for its second European Real Estate Club.
The new Standard Life Investments European Real Estate Club L.P. II (Euro Club II) has completed its final close, raising over €391 million of equity ($420.64 million as of Jan. 5th 2016) from 10 investment groups from five countries across three continents. Investors from the UK, the Netherlands, the US, Canada and Saudi Arabia committed capital to the strategy. The Club will have an investment capacity of up to €790 million ($849.76 million), once the 50% target gearing is deployed. The seven-year closed end real estate investment vehicle focuses on buying commercial property in core markets – specifically France, Germany, Benelux and Scandinavia.
At final close, the Club had already completed the acquisition of six high quality assets, representing approximately 35% of total equity available:
An office in Paris, France
Hanse Forum, an office in Hamburg, Germany
Von-der-Tann, an office in Nuremburg, Germany
Regina, a retail and office property in Aarhus, Denmark
A logistics facility in Dusseldorf, Germany
An office in Aarhus, Denmark
Daniel McHugh, Head of Continental European Real Estate, Standard Life Investments, and Fund Manager for the Club said: “The investment thesis that underpins our first European real estate club has received tremendous support and we are delighted that most of our initial Euro Club investors decided to commit additional capital to this new vintage, along with a significant number of new international investors. “Our strategy is to deliver value-add returns from mispriced core quality real estate with measurable and manageable risk attached. The first Euro Club was fully invested within six months of the final close. For Euro Club II we already have an extensive deal pipeline that continues to build, given the momentum we have been able to establish in this extremely competitive market.”
The launch of Euro Club II responds to positive investor sentiment for the first €308m Standard Life Investments European Real Estate Club (Euro Club), which completed its final close in October 2014. This vehicle is now fully committed, having secured a total of 10 deals to date. It further reinforces Standard Life Investments’ long and successful track record in Europe where it launched one of the first pan-European balanced funds, the European Property Growth Fund, in 2001.
Foto: Youtube. Las diez sorpresas de 2016, según Byron Wien
Byron R. Wien, VP de Inversión Multi-Activos de Blackstone, ha hecho pública su 31ª lista de diez sorpresas para el año, en la que da su punto de vista sobre una serie de datos del mercado económico, financiero y político. Byron califica de «sorpresa» a aquellos acontecimientos que un inversor medio creería que sólo tienen una de cada tres posibilidades de suceder, pero que el autor cree que tienen más del 50%.
Sus 10 sorpresas para este año son:
Hillary Clinton es la ganadora de la carrera presidencial contra Ted Cruz, aunque la participación está por debajo de los esperado por ambos partidos.
El mercado de renta variable de Estados Unidos tiene un año a la baja debido a las débiles ganancias, la creciente presión sobre márgenes y el hecho de que los inversores mantengan importantes activos en efectivo.
Después del aumento de diciembre, la FED sólo sube los tipos a corto plazo en 25 puntos básicos una vez durante 2016. El producto interior bruto de los EE.UU. es inferior al 2%.
Los inversores extranjeros reducen posiciones en valores norteamericanos. Una agenda política incierta caliente confunde aún más el panorama. El dólar cae hasta 1,20 frente al euro.
China no puede evitar un “hard landing” y su débil economía no logra crear suficiente empleo. Los bancos tendrán apuros, la deuda/PBI es del 250% y el crecimiento cae por debajo del 5%. El yuan es ajustado hasta la equivalencia a siete frente al dólar para estimular exportaciones.
La crisis de refugiados demuestra ser divisoria para la Unión Europea y su ruptura vuelve a estar sobre la mesa. Las previsiones para el euro se ensombrecen.
El petróleo languidece en la treintena de dólares debido al lento crecimiento global y la mayor producción de crudo, aunque la falta de inversión en exploraciones y desarrollo pueden provocar alzas puntuales.
Las propiedades inmobiliarias más lujosas de Nueva York y Londres sufren un ajuste abrupto, ante la retirada de inversores rusos y chinos, dejando apartamentos sin vender y poniendo en aprietos a los promotores.
La debilidad de la economía y de la renta variable mantienen el beneficio de los bonos del tesoro estadounidenses por dejado del 2,5% por lo que los inversores prefieren los corporativos.
El crecimiento mundial cae por debajo del 2%. Un PIB en Estados Unidos, China y otros mercados emergentes causan esta pobre actuación.
A estas 10 sorpresas, Wien añadiría otras, pero no son lo suficientemente relevantes como para ser incluidas en esta breve lista o no son “probables”.
Foto: Marc Ben Fatma. ALFI espera la aprobación de un régimen de fondos de Inversión alternativo en Luxemburgo
Hasta ahora todas las estructuras de inversión no reguladas en Luxemburgo necesitaban ser constituidas como una empresa en lugar de como un fondo, pero la AIFMD ha introducido un concepto de FIAs «no reguladas», las cuales se beneficiarán de contar con un pasaporte de comercialización europeo.
El borrador de ley de este concepto, el Fondo Reservado de Inversión Alternativa (RAIF), sujeto a un proceso legislativo normal, que podría aún suscitar cambios se espera sea aprobado en el segundo trimestre de 2016.
Denise Voss, presidente de ALFI, explica: «La futura Ley RAIF en Luxemburgo proporcionará un régimen de fondos de inversión alternativo que es similar a tanto el Fondo de Inversión Especializada como los regímenes SICAR.»
Actualmente las reglas de Luxemburgo no sólo requieren que los gestores de fondos de inversión alternativos (GFIA o AIFM por sus siglas en inglés) sean autorizados y regulados por la CSSF, pero también requieren que el Fondo de Inversiones Alternativas (FIA o AIF), por lo general una UCI Parte II, un SIF o una SICAR, sea autorizada y supervisada por la CSSF.
El nuevo RAIF es un FIA que tiene características muy similares a los FIS y SICARs de Luxemburgo con la diferencia fundamental de que la RAIF no tiene que ser aprobada y no está supervisada por la CSSF.
Jacques Elvinger, socio de Elvinger, Hoss y Prussen y presidente del Consejo Asesor Reglamento de ALFI, destaca entre los beneficios del nuevo régimen el que al no tener que ser aprobado por el regulador el tiempo de salida al mercado se reduce considerablemente. Claude Niedner, socio de la firma de abogados Arendt y Medernach y presidente del comité de inversiones alternativas de ALFI, explica que “la legislación RAIF permitirá a Luxemburgo y los GFIA extranjeros para beneficiarse de un vehículo de fondos de inversión flexible e innovadora «.
Con el fin de garantizar la protección y regulación suficiente a través de su gestor, un RAIF debe contar con un gestor externo autorizado. Este último puede tener domicilio en Luxemburgo o en cualquier otro Estado miembro de la UE. Al cumplir con los requisitos de la AIFMD, el GFIA puede hacer uso del pasaporte de marketing para comercializar participaciones de su RAIFs sobre una base transfronteriza. Como es el caso de Luxemburgo FIS y SICARs, las acciones o participaciones en RAIFs sólo pueden ser vendidas a los inversores bien informados.
«La nueva estructura complementará nuestra atractiva gama de productos de fondos de inversión en Luxemburgo y creemos que esto demuestra la comprensión que el legislador de Luxemburgo tiene de las necesidades de la industria de fondos para servir mejor a los intereses de los inversores.» Concluye Denise Voss.
El proyecto de ley se puede consultar en este link.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Yves Henri Bonzon dirigirá la recién creada división de gestión de inversiones (IM) de Julius Baer. J Safra Sarasin desmiente la compra de BSI a BTG Pactual
Safra Group afirmó ayer a última hora que no tiene planes de comprar el banco de inversión suizo BSI, propiedad del grupo BTG Pactual, tal y como apareció publicado en el diario alemán Handelszeitung, que daba la operación por cerrada.
Un portavoz del grupo declaró a Reuters que el banco privado J Safra Sarasin «y cualquier otra parte del Grupo Safra no están comprando, ni van a comprar, BSI».
Por su parte, Yves Henri Bonzon optó por unirse a Julius Baer tras rechazar una oferta para convertirse en director de Inversiones del banco suizo BSI, propiedad de BTG Pactual.
Según un comunicado, «Julius Baer ha decidido crear la nueva división de gestión de inversiones (IM) para enfatizar y reforzar aún más su compromiso para lograr un rendimiento consistentemente sólido para sus clientes». Bonzon además de encargarse de esa división, también se convertirá en miembro del Comité Ejecutivo del Banco Julius Baer a partir del 1 de febrero de 2016. La nueva división IM complementará al grupo de soluciones de inversión (ISG) encabezado por Burkhard Varnholt. Ambos serán Co-CIO y reportarán a Boris FJ Collardi, director general del banco.
Boris FJ Collardi, dijo: «Estoy encantado de que Yves Bonzon se ha unido a Julius Baer. Él será fundamental para fortalecer aún más nuestra experiencia en la gestión de la riqueza de nuestros clientes y así contribuir a la consolidación de nuestra posición como la referencia internacional en la banca privada. Junto con la división ISG de Burkhard Varnholt, vamos a tener dos unidades altamente profesionales que se complementan y ofrecerán la mejor gestión de inversión a nuestros clientes».
Foto: LinkedIn. Alvarez Arrieta & Diaz-Silveira nombra consejero y director del negocio de Venture Capital a Brian Canida
Alvarez Arrieta y Díaz-Silveira, una boutique corporativa con sede en Miami especializada en fusiones y adquisiciones internacionales y nacionales, finanzas, real estate, inmigración y servicios de private wealth, ha anunciado la promoción de Brian Canida a consejero y director del negocio de Venture Capital de la empresa.
«Estamos encantados de que Brian lidere nuestra práctica de Venture Capital en un momento tan emocionante para la industria de la tecnología aquí en Miami», dijo Albert Díaz-Silveira, uno de los fundadores de la empresa. «Su amplia experiencia en operaciones de venture capital -tanto aquí en el Sur de la Florida como en los centros clave de creación de negocios a nivel nacional y en el extranjero- ha permitido a la empresa mantenerse al día con las condiciones de mercado y las tendencias.»
Canida representa habitualmente a empresas e inversores emergentes en asuntos en curso y en transacciones específicas, incluidas las relacionadas con el derecho corporativo y de valores, financiación de venture capital, fusiones y adquisiciones, y transacciones tecnológicas. Él es también inversor de venture capital y apoya decididamente el ecosistema tecnológico y del venture capital en el Sur de la Florida y América Latina.
«No podía imaginar una oportunidad mejor que la de ser capaz de aconsejar a los clientes en un campo tan dinámico, desde una empresa que es, en sí misma, jóven y emergente», comentó Brian Canida. «Espero poder seguir ayudando a los clientes a navegar la industria de capital de riesgo en constante cambio.»
Antes de unirse a AADS, Canida fue corporate associate de la oficina de Nueva York de la firma internacional de abogados Schulte Roth & Zabel LLP durante varios años. Se graduó en la Universidad de Georgetown en 2007 con un BSFS en Economía Internacional; en esa misma universidad, en 2010, completó el doctorado en derecho y obtuvo el certificado en mercados emergentes y análisis de riesgo país de la Universidad de Fordham. Además de ser miembro activo de la Cuban American Bar Association, Canida también colabora con la Dade Legal Aid Venture Law Project.
Foto: Nick Harris
. Jefferies WM se asocia con Envestnet para mejorar y racionalizar sus negocios de Wealth Management
Envestnet ha comenzado a trabajar con Jefferies Wealth Management para fortalecer su oferta de servicios y productos. Jefferies Wealth Management, que forma parte de la firma de banca de inversión global de Jefferies Group, está utilizando la plataforma Envestnet para actualizar su tecnología, ofrecer una gama más amplia de productos y soluciones de inversión y crear eficiencias operativas que permitan a sus asesores dedicar más tiempo al cliente y a gestionar su cartera.
«Al proporcionar a Jefferies Wealth Management acceso a un conjunto más amplio de productos y programas de inversión a través de una plataforma totalmente integrada, podemos reforzar su equipo dándole más opciones, tanto para mejorar los resultados del cliente como para satisfacer las necesidades cambiantes de los clientes», declara John Yackel, MG y jefe global de desarrollo de negocio institucional de Envestnet. «Esperamos poder ayudar a situar al equipo en una posición de más fuerza para reclutar y retener a los mejores asesores y a seguir convirtiéndose en una parte clave de un banco de inversión global.»
Jefferies Wealth Management con sede en Nueva York, que aprovecha el poder del banco de inversión global de su empresa matriz para satisfacer las necesidades de sus clientes, aprovechará la plataforma Envestnet para ofrecer acceso a los clientes a las mejores cuentas de gestión independiente, cuentas administradas unificadas y programas de carteras de fondos estratégicos, así como para simplificar el reporte de cuentas multi divisa para los clientes internacionales.
Foto: Kreg Steppe
. Norteamérica lidera las adquisiciones respaldadas por private equity
La actividad de adquisiciones respaldadas por private equity vio un crecimiento sostenido en 2015, pues se cerraron un total de 3.546 operaciones por un valor total de 409.000 millones de dólares. Ésto supone un incremento del 18% sobre los 348.000 millones de 2014 y el sexto año consecutivo de aumento global. Todavía, Preqin, autor del informe, espera que estas cifras crezcan entre un 10 y un 20% adicional cuando estén disponibles nuevos datos.
Las operaciones de gran capitalización en Norteamérica son la mayor causa de este crecimiento, pues seis de las 10 mayores operaciones han tenido lugar en la región. En total, en Norteamérica el valor de las adquisiciones respaldadas por private equity supusieron el movimiento de 255.000 millones, un 35% más que los 189.000 de año pasado. Las operaciones de más de 1.000 millones supusieron un 9% del total de las operaciones globales y el 70% de volumen conjunto, un 52% más que el año anterior.
“2015 ha visto un récord global en operaciones de M&A, que se ha dejado notar en el universo de las adquisiciones respaldados por private equity. El mercado global ha registrado el sexto año consecutivo de crecimiento en valor total, con un aumento en el número de las operaciones de gran capitalización. Norteamérica ha liderado el incremento de actividad, con un crecimiento de más del 33% y la firma de la mayor operación respaldada por private equity de la historia –EMC por parte de Dell-. El dry power o capital todavía sin invertir se ha incrementado en 12.000 millones a lo largo de 2015, aunque esto significa un menor crecimiento que los años precedentes. Estos datos son alentadores ya que, a pesar de las preocupaciones por las valoraciones, los managers han sido capaces de encontrar oportunidades atractivas y han puesto el dinero de sus inversores a trabajar”, dice Christopher Elvin, Director de productos deprivate equity de Preqin.
Foto: Enrique Dans
. Legg Mason lanza sus primeros ETFs
Legg Mason ha anunciado el lanzamiento de cuatro fondos orientados a resultados referenciados a un índice ETF en colaboración con su afiliado QS Investors. Los cuatro fondos llevan la marca de Legg Mason y comenzaron a cotizar en el Nasdaq Stock Market el 29 de diciembre de 2015.
El aumento de las preocupaciones derivadas de los riesgos macroeconómicos, la volatilidad de las acciones y la continua búsqueda de ingresos estables presionan a los inversores a mirar más allá de los tradicionales índices ponderados de capitalización de mercados.
“Estamos muy ilusionados de colaborar con Legg Mason para facilitar a los inversores particulares un tipo de inversión que desarrollamos hace más de una década para instituciones en forma de fondo ETF. Muchos inversores piensan en los ETFs sólo como vehículos de índices de capitalización bursátil, pero nuestro enfoque de diversificación macro y rentas sostenibles persigue resultados específicos de inversión de la forma más rentable. Este lanzamiento es parte de nuestro enfoque de innovación a largo plazo para satisfacer las necesidades de los inversores y crear mejores soluciones», declaró James Norman, Presidente de QS inversores.
Tres de los nuevos fondos adoptan un enfoque macro para construir carteras y equilibrar riesgo y, así, ofrecer una amplia exposición a mercados que complementen carteras de base. Sobre la base metodológica de QS inversores y su enfoque de diversificación, los nuevos fondos se basan en el entendimiento de que los índices de capitalización ponderada no equilibran oportunidades y riesgos. La mejor diversificación de exposiciones macro, geográfica y sectorial, puede mejorar las características de riesgo/retorno y evitar las apuestas no deseadas y, por tanto, minimizar las bajadas en eventos de mercado.
El cuarto lanzamiento es un fondo, el Legg Mason Low Volatility High Dividend ETF, enfocado a ingresos, mitigación de riesgos y revalorización del capital. Se basa en la idea de que la capacidad de sostener los dividendos por parte de una acción se asocia a menudo con una menor volatilidad, por lo que estas dos características son complementarias. Utilizando una estricta metodología, este fondo buscará acciones con potencial de repartir altos dividendos de forma recurrente, al tiempo que descartará títulos históricamente volátiles en el mercado.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Gary Buxton, nuevo director financiero de Source. Gary Buxton asume el puesto de director financiero en Source
Source, uno de los mayores proveedores de productos de cotizados (ETPs) en Europa, anunció el miércoles pasado el nombramiento de Gary Buxton como director financiero de la empresa. «Buxton ha sido una parte integral de Source desde que la compañía fue fundada y continuará en su papel de director de operaciones, así como miembro del comité de gestión de la empresa», mencionó un comunicado de prensa.
Buxton continuará con sus responsabilidades en el Grupo de Gestión de Inversiones y Mercados de Capitales. Estas incluyen la supervisión de la ejecución de nuevos productos, trading, gestión de riesgos y las operaciones.
Lee Kranefuss, presidente de Source, dijo: «Al emprender la búsqueda de un director financiero, queríamos a alguien que pudiera combinar la experiencia financiera y fiscal con la capacidad de pensar estratégicamente y entender no sólo las características específicas de la industria de ETF, sino también los aspectos únicos de Source. Afortunadamente para nosotros, teníamos al candidato ideal ya aquí. Gary tiene experiencia en contabilidad y, desde que se unió a Source, ha estado muy involucrado con casi todas las funciones dentro de la empresa. De hecho, Gary fue la primera persona empleada por Source. Cuando una empresa está pasando por una fase de crecimiento, como Source pasa ahora, ayuda eltener una cierta continuidad, lo que trae Gary».
Buxton comenzó su carrera en la empresa de contabilidad Deloitte & Touche. Él tiene una licenciatura en Ciencias de la Universidad de Bristol y es contador público.
Bank Julius Baer informed that it has appointed Torsten Linke as Head Private Banking South East Asia with immediate effect. Subject to regulatory approval, he will also become Branch Manager Singapore. He will be responsible for Julius Baer’s operations and development in Singapore and expanding the Bank’s business presence and client base in South East Asia. He will report to Jimmy Lee, Head Asia Pacific at Bank Julius Baer.
Torsten Linke joins Julius Baer with 30 years of experience in the financial industry. Prior to joining the Bank, he was Market Leader Indonesia at Credit Suisse. Before that, he was Market Manager for Indonesia at Standard Chartered Private Bank from 2009. Previously he held a number of senior leadership and management roles at Deutsche Bank Private Wealth Management during 24 years in Singapore, London, Frankfurt and Hamburg, including Head Strategy and Business Development for South East Asia, Deputy Head South East Asia and Market Manager for Indonesia. He has lived in Singapore for more than 13 years, first from 2001 to the end of 2004 and then again since 2006.
David Lim, currently Head Private Banking South East Asia and Branch Manager Singapore, will become Vice Chairman South East Asia to focus on deepening and broadening Julius Baer’s client relationships. He will also continue to contribute his wealth of expertise by providing advice on strategic initiatives. In this new role, he will report directly to Jimmy Lee.
“Our South East Asia and Singapore businesses have seen significant growth in recent years. We are strongly committed to these markets. We are pleased to welcome Torsten to take on this important role. At the same time, I would also like to thank David for his strong contribution in the past years and for taking up new responsibilities. Since joining the Bank in 2006, David has been instrumental in building up the Julius Baer franchise in South East Asia and Singapore and has played a pivotal role in the successful integration of the Merrill Lynch International Wealth Management business in Singapore,” said Jimmy Lee.
