Foto cedidaDe izquierda a derecha, Gerardo Lorenso y Xavier Moreno. . gbs
GBS Finance ha reforzado su equipo de Wealth Management con dos nuevos nombramientos en su área de Desarrollo de Negocio. Gerardo Lorenzo y Xavier Moreno, ambos con cargo de director, se ocuparán del desarrollo de la compañía, el primero desde Madrid y el segundo con sede en Barcelona.
Gerardo Lorenzo, además, se encargará del desarrollo de nuevas líneas de negocio. Su actividad estará enfocada al crecimiento de la compañía. Lorenzo es licenciado en ADE Bilingüe por el CEU San Pablo y Executive MBA por el IESE.
Por su parte, Xavier Moreno tendrá su actividad más enfocada hacia el área de inversiones. Moreno es licenciado en ADE por la Universidad de Barcelona y tiene un programa superior de Gestión Patrimonial realizado en el IEF. Se incorporó al equipo de GBS Finance hace siete años.
“Estamos muy orgullosos de estos nombramientos, especialmente porque se trata de dos personas que conocen muy bien la casa y su filosofía, donde han desarrollado su trabajo de forma impecable durante los últimos años. Sabemos que seguirán aportando todas sus aptitudes y su valía con el objetivo común de dar a los clientes el mejor de los servicios”, afirma Santiago Hagerman, socio fundador y CEO de esta área.
GBS Finance, fundada en 1991 por un grupo de profesionales con una amplia experiencia en bancos de inversión internacionales, es una de las principales entidades independientes de investment banking. Sus servicios de asesoramiento comprenden las áreas de corporate finance -fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas-, family office, asesoramiento y búsqueda de financiación para start-ups. La experiencia del equipo profesional incluye el asesoramiento de operaciones en prácticamente cualquier sector de actividad. Entre sus clientes figuran compañías cotizadas en bolsa, multinacionales con presencia en España, firmas de accionariado familiar y fondos de private equity españoles y extranjeros.
Los pasados 3 y 4 de octubre Funds Society celebró su primer Investments & Golf Summit 2019en España en el Hotel Vincci Valdecañas Golf situado en la Isla de Valdecañas, en Cáceres.
En total, acudieron al evento cerca de 70 personas, entre banqueros, asesores y selectores de fondos, y los protagonistas de las cinco gestoras participantes (Invesco, Jupiter AM, ODDO BHF AM, Neuberger Berman y T. Rowe Price).
Después de una tarde de conferencias, el día 3 de octubre por la noche los asistentes disfrutaron de un menú degustación en el Restaurante Tierra en el Hotel Valdepalacios, que cuenta con una Estrella Michelín y dos Soles de la Guía Repsol.
Pixabay CC0 Public Domain. Posicionamiento dovish, invitación a las políticas fiscales y el Brexit: así dice adiós Europa a Mario Draghi
El Banco Central Europeo (BCE) celebra su reunión mensual mañana. Previsiblemente, no será una reunión relevante en términos de política monetaria, pero sí lo será en términos institucionales. Se trata de la última que estará presidida por Mario Draghi, actual presidente del BCE, tras ocho años liderando la entidad. Dirá adiós y cederá el testigo a Christine Lagarde, que se estrenará oficialmente en el cargo el próximo 1 de noviembre.
“Mario Draghi será recordado por haber contribuido, gracias a su política económica, a evitar una crisis en la zona euro que podía haber provocado su disolución. Será una reunión para hacer balance de sus años como máximo responsable de esta institución, para despedirse de los miembros que le han ayudado en esta ardua tarea y para dar paso a su sucesora, Christine Lagarde, quien se convertirá en la primera mujer en ostentar este cargo. Mario Draghi deja el cargo con profundas divisiones entre los miembros que forman su consejo. Las últimas medidas de estímulo anunciadas no fueron respaldadas por todos y de ello se han hecho eco los medios. Este es el único punto que podría empañar su partida”, apunta Juan Ramón Casanovas, Head of Private Portfolio Management de Bank Degroof Petercam Spain.
Draghi se marcha sabiendo que Europa necesita mejorar su crecimiento. Pese a ser recordado como el iniciador del programa QE, en esta última reunión debería reiterar lo que la experiencia ha demostrado durante estos años: la política monetaria por sí sola no puede resolverlo todo y, dado que la inflación sigue siendo demasiado baja, la política fiscal debería desempeñar un papel más importante.
En este sentido, Maud Minuit, responsable de renta fija y cross asset de La Française AM, afirma que “muchas medidas, ya anunciadas durante la conferencia de prensa de septiembre, se aplicarán en las próximas semanas. Draghi probablemente volverá sobre las disensiones entre los miembros del BCE, ya que algunos de ellos expresaron públicamente su escepticismo sobre el nuevo programa de compra de bonos y el objetivo de inflación y sugirieron que se incluyeran objetivos distintos o que se definiera un rango en torno al objetivo de inflación del BCE”.
En opinión de Franck Dixmier, director global de renta fija de Allianz Global Investors, Draghi usará su despedida para cimentar su legado: un enfoque pedagógico y justifique las medidas de estímulo monetario anunciadas en la última reunión del 12 de septiembre. Así rebajará las asperezas en un contexto de división sin precedentes dentro de la institución. “De hecho, si bien las actas de la última reunión de política monetaria, publicadas el 10 de octubre, revelaron un consenso sobre la necesidad de tomar medidas, también mostraron una fuerte disensión sobre el contenido y el calendario de las medidas. La reanudación de un programa de compra de activos, adoptado por una mayoría clara, todavía fue muy criticada. Y, en particular, por primera vez en la historia del BCE, surgieron filtraciones que revelaron que el Comité de Política Monetaria (el cuerpo técnico de expertos del BCE y los bancos centrales nacionales) se había posicionado contra cualquier nueva flexibilización cuantitativa (QE)”, señala Dixmier.
Para Jim Leaviss, jefe de renta fija de M&G, o que más se recordará de Mario Draghi es su famosa declaración de «lo que sea necesario». Según la visión de Leaviss, «el BCE y Draghi salvaron a la zona del euro, pero ¿a costa de qué? Actualmente existen demasiados bancos y empresas ‘zombis’ en Europa acostumbrados al dinero barato, y ello mermará el crecimiento económico futuro. Asimismo, sabemos que los beneficios de las políticas de relajación cuantitativa se agotan a medida que los bancos centrales incrementan su aplicación, por lo que la nueva presidenta del BCE, Christine Lagarde, descubrirá que efectuar compras de bonos adicionales tan solo tendrá efectos limitados».
Previsiones sobre la reunión
Dejando a un lado la despedida de Draghi, los analistas no esperan grandes novedades en la reunión de mañana. Según explica Paul Brain, responsable de renta fija en Newton, parte de BNY Mellon Investment Management, tras las medidas anunciadas el mes pasado, es poco probable que el BCE apruebe nuevas iniciativas durante su próxima reunión.
“No obstante, puede que arroje algo de luz sobre su grado de compromiso con la expansión monetaria de aquí en adelante. Hay rumores de que el BCE está dividido porque no todos los miembros del consejo de gobierno estaban de acuerdo con la reactivación del QE, por lo que quizás la política monetaria haya llegado hasta donde podía llegar. El propio Mario Draghi ha sugerido que, si la economía europea requiere mayores estímulos, quizás sea el momento de que los gobiernos flexibilicen sus políticas fiscales. El solo hecho de que un banquero central lo sugiera resulta extraordinario. No obstante, este debate podría resultar infructuoso si la nueva presidenta del BCE, Christine Lagarde, que asumirá el cargo el próximo 1 de noviembre, llega con otras ideas”, explica Brain.
Misma opinión sostiene Philippe Waechter, economista en jefe de Ostrum Asset Management, filial de Natixis IM: “Durante la reunión pasada, el BCE adoptó una postura muy acomodaticia en su política monetaria. Esto derive en importantes debates notablemente en la reanudación del programa de flexibilización cuantitativa y en las proyecciones, ya que estas medidas serán vigentes hasta que la inflación europea converja con la meta del BCE. No se espera nada nuevo”.
Europa pendiente del Brexit
Draghi dice adiós a una Europa donde la actividad económica continúa deteriorándose en la zona euro, con una fuerte contracción en la actividad manufacturera, particularmente en Alemania, que ahora se está extendiendo al sector servicios. Y esta desaceleración económica aumenta los temores de impactos negativos en la inflación, cuyas expectativas todavía están cerca de mínimos históricos a pesar de las medidas lanzadas en septiembre.
A esto se suma un contexto de incertidumbres política y geopolíticas, que sigue siendo tan de riesgo como siempre y que esta semana tiene como gran protagonista el Brexit. Tras la votación de anoche, el proceso sigue atascado en el mismo punto que se le atascó a Theresa May: en el propio Parlamento británico. Básicamente, el primer ministro, Boris Johnson, ha decidido retirar la ley del acuerdo del Brexit, dejando el proceso en suspenso y en manos de Bruselas.
Aunque nadie se aventura a poner fecha y calendario a este proceso, los analistas sí coinciden en advertir que su dilatación supondrá mayor incertidumbre en el mercado y su culminación consecuencias para el Reino Unido. “El Brexit, incluso con un acuerdo de transición, tendrá un impacto negativo en la economía del Reino Unido. Según una estimación de académicos de The UK in a Changing Europe, diez años después de Brexit, el producto interior bruto per cápita del Reino Unido será entre un 2,3% y un 7% inferior en virtud del acuerdo del Sr. Johnson. En el peor de los casos, el Brexit podría costar a la economía hasta 49.000 millones de libras esterlinas al año (63.000 millones de dólares) según este cálculo. La prolongada incertidumbre causada por el Brexit ya hizo que el contrato de la economía británica se contrajera un 0,2% en el segundo trimestre, ya que la productividad y la inversión de capital se ralentizaron”, explica Stéphane Monier, CIO de Lombard Odier.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Thong Vo. Foto: Thong Vo
En la actualidad, unos 15 billones de dólares en activos de renta fija tienen tasas de interés negativas. Las curvas de rendimiento se han invertido. Los volúmenes del comercio mundial se han vuelto negativos. La producción se está contrayendo a nivel mundial. Casi 20 bancos centrales han recortado tasas en este año. Estos son síntomas que han sido ignorados que indican que los mercados y la economía están desequilibradas.
Desde una mala asignación de recursos a hasta un colapso del mercado
En las últimas dos décadas, los inversores han tenido que soportar dos caídas muy dolorosas: la resaca por una mala asignación de capital a las empresas tecnológicas de finales de la década de 1990 y una sobreinversión sustancial en bienes inmuebles y productos financieros apalancados a mitad de la década de los 2000. En ambos casos, una recesión acompañó a las dramáticas caídas del mercado.
En la actualidad, podríamos encontrarnos en medio de otra nueva burbuja. En lugar de tener una sobreinversión en una tecnología o industria específica, como suele ser típico, ha habido un cambio fundamental, y miope, en la forma en las que las empresas se gestionan a sí mismas. Las prácticas que alguna vez fueron la base de la gestión corporativa, como la investigación y el desarrollo y la inversión en capital ha sido suplantados por un reparto de los beneficios a corto plazo, dando a los inversores lo que quieren ahora, a expensas del valor en el largo plazo.
¿Por qué este giro?
La intervención en los mercados de capitales por parte de los bancos centrales tras la crisis financiera, que supera a los 10 billones de dólares, provocó que se diera una mala asignación en los recursos. El programa de flexibilización cuantitativa ha empujado a los inversores a tomar más riesgo del previsto, como estaba previsto. La esperanza radicaba en que el capital llegaría a las manos de los productores que invertirían en trabajo, producción y actividades económicas, pero no funcionó de esa manera.
Los equipos de gestión, con estructuras de compensación alineadas con el rendimiento del precio de las acciones a corto plazo, acortaron su enfoque de años a meses, obsesionados con el incremento del apetito del inversor por obtener rentas y rendimientos del capital. Como resultado, los balances se apalancaron, los dividendos aumentaron y las fusiones y adquisiciones y las recompras de acciones se dispararon. Las políticas de retorno del capital prevalecieron sobre la inversión empresarial a largo plazo, contribuyendo a una productividad por debajo del promedio y un crecimiento económico más lento, aunque los márgenes corporativos alcanzaron máximos históricos. En esencia, el mercado construyó una mansión, pero con una base muy endeble.
Un viento de cola que se desvanece
¿Cómo deberíamos enfocar los riesgos que ha creado el comportamiento corporativo de la pasada década? Considere esta cuestión: a raíz de la burbuja tecnológica, los beneficios por acción cayeron en más de un 30% mientras que durante la crisis financiera global cayeron en más de un 55%. En una era de baja inversión en las funciones comerciales centrales, ¿cómo serán las ganancias cuando disminuyan los márgenes artificiales de la magia financiera?
Las finanzas no son ciencia. No se puede realizar una prueba inversa sobre las tasas de interés negativa o realizar nuevas iteraciones de flexibilización cuantitativa. Por los que, si bien no tenemos visibilidad sobre cómo se desarrollará la situación per se, la cuestión en la que en MFS IM creemos cierta sobre los mercados financieros es que las empresas con un enfocadas en sus fundamentales con estrategias a largo plazo suelen ganar al final. En mi opinión, siempre acaba triangulándose de vuelta en los fundamentales.
Algo se encuentra fuera de equilibrio
En resumen, los síntomas del mercado nos están comunicando algo. En mi opinión, es simplemente que las empresas con un apalancamiento descomunal y productos fácilmente reemplazables serán las más expuestas en el caso de una caída del mercado, mientras las empresas cuyos productos o servicios son únicos y se centran en el largo plazo pueden hacerlo bien, gracias a la sostenibilidad de sus flujos de caja. La diferenciación entre estos dos tipos de empresas es el valor que la gestión activa pone sobre la mesa.
Tribuna de opinión de Robert M. Almeida, gestor de carteras y estratega global de inversiones de MFS Investment Management.
Pixabay CC0 Public Domain. Las relaciones socioeconómicas entre el Reino Unido y la UE se han deteriorado un 12% desde el referéndum de 2016
Según el Brexit Index, un indicador elaborado por la consultora internacional Accuracy, la fortaleza de la relación económica entre la UE y el Reino Unido ha descendido un 12% desde junio de 2016, fecha del referéndum sobre la salida de la Unión Europea.
La consultora ha elaborado este índice que mide de manera combinada los flujos de mercancías, personas, servicios y capitales entre el Reino Unido y la UE, es decir las cuatro libertades del Mercado Único europeo. Según la firma, el valor combinado de estos cuatro indicadores de la relación económica entre el Reino Unido y Europa estaba en su punto más alto poco antes de la consulta.
En este sentido, el Accuracy Brexit Index se situó en 88 puntos al final del primer trimestre de 2019, desde un punto de partida de 100 puntos registrados en junio de 2016. La última actualización de este índice en marzo de 2019 corresponde a la fecha más reciente de los datos oficiales de flujos migratorios, que se publican semestralmente.
La consultora señala que esta reducción del índice se debe a dos factores principales. El primero de ellos es la caída de la Inversión Extranjera Directa (IED) de los países de la UE en el Reino Unido, cuyo volumen se redujo del 7,6% al 6,6% del PIB de la UE entre junio de 2016 y marzo de 2019. La IED ha continuado su descenso y en junio de 2019 se situó en 6,3%. Según Accuracy, la incertidumbre acerca de las relaciones comerciales del Reino Unido fue empeorado en los últimos meses a medida que aumentaban las posibilidades de un Brexit sin acuerdo. El miedo de las empresas a un aumento de las barreras aduaneras y arancelarias, que mermarían la rentabilidad de sus inversiones, ha llevado a retrasar decisiones que comporten inversión directa.
El segundo de los factores que apunta la consultora es una disminución de alrededor de un 70% en la migración neta de ciudadanos europeos al Reino Unido, que en marzo de 2016 ascendía a 189.000 personas al año y se sitúa en 59.000 en marzo de 2019. Para Accuracy, esta disminución de trabajadores procedentes de la UE dispuestos a instalarse en el Reino Unido se debe tanto a la incertidumbre sobre su estatus de residencia como a la falta de confianza sobre la economía británica y el valor de la libra en relación al euro. Sin embargo, cabe señalar que el Reino Unido ha compensado esta reducción con un aumento de los migrantes procedentes del continente asiático.
«Las cifras muestran que el impacto del Brexit en la economía del Reino Unido no es mera especulación. Los efectos ya son evidentes […] Aunque las relaciones comerciales entre el Reino Unido, la UE y el resto del mundo todavía no han cambiado en sustancia, el Brexit ya ha impactado drásticamente en la inversión extranjera directa”, explican Daniel Nassar y Charles Mazé, consultores en Accuracy y creadores del índice.
Por último, tras el resultado de la reciente votación del Parlamento británico, que ha impedido ratificar el acuerdo alcanzado por Boris Johnson con la UE, no se vislumbra una mejora del índice a corto plazo, asegura Accuracy.
Pixabay CC0 Public Domain. M&G finaliza su escisión de Prudential y comienza a cotizar en la bolsa de Londres
M&G cerró a principios de semana la escisión de Prudential plc. Un último paso que pone fin a una operación que se inició en marzo de 2018 y con la cual la firma separó su negocio en Europa y Reino Unido, M&G Prudential, de Prudential plc. Así, tras esta operación hay dos compañías cotizadas separadas, con diferentes características y oportunidades de inversión.
Según ha informado la firma, el 21 de octubre de este año, las acciones de M&G (con ticker MNG) comenzaron a cotizar en la lista oficial de la Bolsa de Londres. “Se espera que los accionistas de M&G con participaciones reciban certificados de acciones con respecto a sus tenencias antes del 31 de octubre de 2019”, apuntan desde M&G. El capital social emitido por M&G es de 2.599.906.866 acciones con un valor nominal de 0,05 libras cada una, todas estas acciones tiene derecho a un voto –un voto por acción–.
«Ha sido un día muy significativo para la historia de M&G. Nuestra independencia y combinación de negocios significa que estamos bien posicionados para beneficiarnos de las tendencias económicas y sociales a largo plazo, lo que nos ofrecerá oportunidades de crecimiento durante los próximos años. Nuestra intención es seguir construyendo apoyados en nuestra sólida trayectoria de creación de valor mientras nos enfocamos en la generación de capital y mantener un negocio independiente, entre otros objetivos”, apunta John Foley, director ejecutivo de M&G.
M&G Prudential –que se creó hace dos años tras la fusión de Prudential UK con M&G Investments– está centrado en ofrecer soluciones de ahorro y de jubilación para el Reino Unido y Europa. Además, ofrece atractivas propuestas de producto a través de su rango de soluciones de inversión proporcionadas tanto por la gestora M&G como por PruFund. Con esta escisión, M&G Prudential se ha convertido en un proveedor independiente en estos mercados, con sede en Londres, y también continuará con su actividad en Asia y América.
Por otro lado, Prudential plc –con sede en Londres– seguirá enfocándose hacia Asia, Estados Unidos y África en busca de más oportunidades de crecimiento, de la mano de su actual CEO, Mike Wells. «El negocio de seguros de vida y gestión de activos en Asia está bien posicionado para atender las demandas de ahorros y protección de una población cada vez más rica», y a través de la presencia de Eastpring en diez países asiáticos, según el grupo.
Pixabay CC0 Public Domain. Thematics Asset Management se suma a los Principios para la Inversión responsable de la ONU
Thematics Asset Management se adhiere a los Principios para la Inversión responsable de la ONU (PRI, por sus siglas en inglés), una iniciativa líder a nivel mundial a la hora de fomentar la inversión responsable.
La empresa, afiliada a Natixis Investment Managers y especializada en inversión en temática global, se compromete, de forma pública y activa a:
Incorporar cuestiones medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) en los procesos de análisis y toma de decisiones en materia de inversiones.
Ser un titular activo e incorporar las cuestiones ESG a las diferentes políticas y prácticas de titularidad.
Buscar la divulgación transparente en cuestiones ESG por parte de las empresas en las que invierta.
Fomentar la aceptación y la aplicación de los PRI en el sector de las inversiones.
Trabajar junto a la secretaría del PRI y otros signatarios para aumentar su eficacia a la hora de aplicar los principios.
Informar acerca de las actividades y los progresos realizados a la hora de aplicar los Principios.
“Hemos decidido realizar inversiones a largo plazo, tenemos un alto grado de convicción y estamos en sintonía con los intereses y los valores de nuestros clientes. Estamos convencidos de que integrar las cuestiones ESG y mantener un enfoque activo de titularidad son dos factores clave para aumentar la rentabilidad y mejorar la gestión de riesgos a largo plazo”, comentaba Mohammed Amor, CEO de Thematics AM
Thematics AM ofrece acceso a los inversores a una gama de estrategias temáticas de renta variable globales activas que incluye los ámbitos de seguridad, recursos hídricos, inteligencia artificial y robótica. La filosofía del equipo de inversión se centra en la identificación, el desarrollo y la gestión de los temas de inversión con horizontes de inversión de varias décadas, motivados por las cuatro fuerzas principales globales que transforman actualmente el mundo: cambios demográficos, globalización, innovación y escasez.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: tennemija. Softbank toma el control de WeWork y rebaja su valuación
WeWork, la que fuera considerada como la compañía privada más valiosa en los Estados Unidos hace apenas unos meses, acaba de aceptar el plan de rescate de Softbank.
Por medio del mismo, la japonesa, que era el segundo mayor accionista de la firma antes de la operación, incrementaría hasta el 70% su control sobre la compañía de alquiler de espacios de trabajo, según informan fuentes cercanas a la operación citadas por diversos medios de comunicación.
En el plan, Softbank propone inyectar 10.000 millones de dólares a WeWork, lo que lleva su valuación a 8.000 millones de dólares, apenas una fracción de los 47.000 millones que se estimaban en enero.
Adam Neumann, fundador de de WeWork, saldrá del consejo de administración y renunciará a su derecho a voto en el consejo a cambio de 1.700 millones de dólares. Neumman renunció a su título de CEO en la compañía el 24 de septiembre luego de que la firma descartara su salida a Bolsa, después de reportar pérdidas netas de 1.900 millones de dólares en 2018 y de 900 millones en los seis primeros meses de 2019.
Foto cedidaEl candidato del Partido Colorado, Ernesto Talvi, y el periodista Alfonso Lessa durante una de las entrevistas en el auditorio del edificio Celebra de Zonamerica. ,,
La política de desarrollo de las zonas francas se mantendrá o se potenciará en Uruguay, aseguraron los tres principales candidatos de las elecciones legislativas y presidenciales de Uruguay, durante unos encuentros celebrados en Zonamerica, donde trabajan buena parte de las empresas de la industria financiera.
El izquierdista Frente Amplio (FA) aspira a su cuarto mandanto consecutivo y parte favorito para la primera ronda de los comicios, prevista el 27 de octubre. De cara a la casi segura segunda vuelta (que ocurrirá si ningún candidato logra más del 50% de los votos) la unión de la derecha liderada por Luis Lacalle Pour saldría victoriosa, según los sondeos.
Daniel Martínez, candidato del FA, entrevistado por el periodista Alfonso Lessa, hizo un análisis positivo sobre los beneficios que han traido las zonas francas a Uruguay y situó esta política como un elemento clave para la diversificación productiva del país. Así, aseguró que la actual ley de zonas francas “puede seguir extendiéndose”, en el marco de su propuesta de programa para desarrollar la economía tecnológica y del conocimiento en Uruguay.
Sobre las políticas de transparencia y de normativa que se vienen adoptando para cumplir con las metas de la OCDE, Martínez insistió sobre la necesidad de “respetar las reglas del juego del mundo” y no querer que Uruguay vuelva a ser considerado un paraiso fiscal.
Luis Lacalle Pou, candidato del Partido Nacional, favorito en los sondeos en caso de una segunda vuelta que uniera a toda la opisición al FA, anunció en Zonamérica que si gobierna se crearán en Uruguay al menos dos zonas francas más, y que es su deseo que una de ellas esté en Bella Unión si las condiciones económicas lo permiten.
Sobre la OCDE, Lacalle Pou dijo que Uruguay “no siempre tiene que ser el primero de la clase”, pero aseguró que el país tampoco puede quedar en zona de riesgo. “No tenemos la opción de desandar” lo ya hecho, aseguró, y por lo tanto, el convenio de intercambio de información con Argentina se mantendrá.
El candidato aseguró que si gana las elecciones, Uruguay seguirá siendo el país “donde uno puede estar tranquilo y no habrá cambios de las reglas del juego, no habrá vaivenes”.
Por su lado Ernesto Talvi, candidato del Partido Colorado, señaló que las zonas francas han tenido un papel fundamental en Uruguay “en la medida que es un ecosistema que permite que se desarrollen actividades innovadoras, que, en ausencia de ese régimen especial, no estarían desarrollándose en el país”.
Según el economista, “Zonamerica es la punta de lanza de ese proceso, porque aquí se ha desarrollado en términos de servicios globales, innovadores una variedad gigante, además de servicios, y un dínamo que atrae talento, talento local, talento internacional, es el tipo de ecosistema que uno quiere potenciar para que el Uruguay pueda realmente encarar el futuro sin demasiadas restricciones. Porque la innovación requiere de eso. Porque es por definición un mundo desconocido, y si lo restringimos con regulaciones a priori, difícilmente esas actividades puedan ver la luz”.
El retraso en la formación de Gobierno va a impedir la llegada de los planes de pensiones paneuropeos (PPEP) a España antes de que finalice el año, un producto con el que la Unión Europea pretende, entre otros, incentivar el ahorro de los jóvenes y trabajadores de cara a la jubilación, incrementar la oferta de fondos y promover la inversión en la economía real. Además, facilitará el derecho de los ciudadanos “a vivir y trabajar en toda la Unión”.
Este producto de ahorro, que tendrá la fiscalidad que determine cada país, tendrá unas comisiones más bajas – un máximo del 1%- que las que soportan los planes de pensiones que se comercializan en España, que actualmente se acercan al 2% sumando todos los gastos generales.
Esta nueva situación podría beneficiar a los más de 9 millones y medio de partícipes en fondos de pensiones que hay en España, que podrían adquirir un producto de cualquier otro país de la UE con una comisión más baja. Sin embargo, la falta de acuerdo político en España no va a permitir la trasposición de la norma antes de 2021, lo que sin duda perjudicará a los partícipes nacionales en fondos de pensiones.
Los países miembros tienen la obligación de ofrecer PPEP que consten de subcuentas para dos estados miembros como mínimo en un plazo de tres años, para facilitar la portabilidad de los ahorradores entre países. Como consecuencia directa, el nuevo reglamento aumentará la competencia entre los promotores de los fondos para ofrecer un mejor producto y revertirá en el bolsillo de los ahorradores. La fecha límite para aplicar este Reglamento es el 20 de junio de 2022.
Antonio Banda, CEO de Feelcapital, el primer roboadvisor español, cree que “con este tipo de iniciativas estamos mucho más cerca de Europa, casi todos los planes de pensiones en España son muy caros y tienen los días contados”. Para Banda es necesario “que los políticos se pongan de acuerdo cuanto antes y el nuevo Gobierno considere prioritario la trasposición de este nuevo PPEP y retomar el Pacto de Toledo”. “El sistema actual de pensiones ya no da para más”, ha asegurado.
Feelcapital lanzó en noviembre de 2017 el primer fondo de pensiones asesorado por un robot financiero. Su máximo responsable ha confirmado que Feelcapital 50 PP “ya está preparado para convertirse en el primer plan de pensiones paneuropeo una vez la norma lo permita”.
