En el marco de su estrategia de financiamiento a proyectos que apoyen el cuidado del medio ambiente, FIRA (Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura) colocó BIVA su segunda emisión de un bono verde en el mercado de deuda local, por un monto de 2.500 millones de pesos (más de 127 millones de dólares).
Los recursos obtenidos se destinarán a financiar proyectos de agricultura protegida y forestal climáticamente inteligente, así como de uso eficiente del agua y de energía renovable, los cuales reducen el consumo, aumentan la productividad y apoyan la absorción y mitigación de gases de efecto invernadero.
La emisión contó con la distinción de ser el primer bono verde en el mercado local que incluye la rama forestal. Asimismo, el bono cuenta nuevamente con la certificación de la Climate Bonds Iniciative (CBI) y de Sustainalytics, así como con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Por su parte, María Ariza, Directora General de BIVA, habló sobre la relevancia de la emisión de FIRA en el mercado de deuda mexicano. “Nos complace que FIRA haya elegido emitir su bono sustentable en BIVA, como la mejor plataforma para acceder al financiamiento requerido para desarrollar proyectos que impulsen la sustentabilidad como mecanismo para combatir el cambio climático y sus efectos”.
De acuerdo con el BID, el sector agropecuario tiene un enorme potencial en el mercado de bonos verdes, y en especial en el sector de finanzas sostenibles. En este sentido, el BID está sumando esfuerzos para que los países de la región de América Latina accedan al financiamiento de fondos privados en áreas clave, para contribuir al desarrollo de sus mercados financieros mediante la asistencia en la estructuración de instrumentos de deuda.
Los inversionistas participaron en la colocación del bono verde con gran interés; se colocó a 3.2 años a una tasa de TIIE+14 puntos base. La sobre tasa obtenida fue menor en 1 punto base respecto al primer bono realizado en octubre del año pasado y 5 puntos base menor a una emisión tradicional a ese mismo plazo realizada en mayo de este año. El monto colocado ascendió a 2.500 millones de pesos (más de 127 millones de dólares).
El bono verde se colocó simultáneamente con otra emisión a tasa fija a 5 años para propósitos generales, logrando una sobre tasa respecto al bono de referencia (MBono-Sep24) de 55 puntos base, nivel altamente competitivo para bonos comparables de entidades del gobierno sin garantía soberana.
Con los dos bonos se captó el monto objetivo de 4.500 millones de pesos (unos 230 millones de dólares) con una demanda global de 2,14 veces el monto emitido.
La transacción contó con la participación de una amplia base de inversionistas que incluyen Afores, bancas privadas, casas de bolsa, bancas patrimoniales, fondos de inversión, mesas de dinero y aseguradoras, entre otros inversionistas institucionales. Los resultados reflejan la confianza del público inversionista en FIRA.
El pasado 21 de noviembre tuvo lugar un evento organizado por LATAM ConsultUs para profesionales independientes que sirven a los inversores latinoamericanos desde Miami.
Las presentaciones corrieron a cargo de Mark Holman, Portfolio manager & CEO de Twenty Four/Vontobel y Arley Reyes, Vice President & Portfolio Advisor de Wellington.
Bibiana Carretero, Senior Portfolio Manager de New Capital, expuso el panorama económico europeo y James Chen, de Allianz Global Investor, habló sobre los desafíos y oportunidades que presenta la inteligencia artificial.
También estuvieron presentes Daniel Kodsi, de Participant Capital, hablando sobre nuevos desarrollos en la sector de Real State, así como Alexis du Vernay, EM Debt Spectialist de M&G Investments.
Brend Stallings, de Doubleline, con una presentación sobre el impacto de las elecciones estadounidenses en el mercado accionario, y un panel de economistas presentado por Credicorp Capital que abordó la situación de Latinoamérica en el contexto mundial.
Carmignac ofrececió un after office con una picada de parrilla de carne a la uruguaya.
A pesar de la crisis en Argentina, Mercado Fondos, el producto de inversión fintech de Mercado Libre, superó el millón de cuentas, y ya representa el 75% del total de la industria fondos en el país en términos de clientes, aunque no de activos administrados.
En declaraciones a El Cronista, el CEO de la firma, Osvaldo Giménez, atribuyó el éxito de la propuesta al caudal de clientes que mueve Mercado Libre sumado al producto diseñado con el Banco Industrial (BIND): “Nos propusimos diseñar un producto con un onboarding muy sencillo: dos minutos y la persona ya está invirtiendo”.
El reperfilamiento que decretó el gobierno de Mauricio Macri tuvo duras consecuencias para la industria de fondos argentina, por ello sorprende la resistencia de esta propuesta tan nueva, que siguió creciendo a pesar de la crisis.
Según explicó a Funds Society Paula Arregui, Chief Operating Office de Mercado Pago de Argentina, los clientes invierten pequeñas candidades: “Tenemos una composición de cartera de un fondo de bajísimo riesgo, que es lo que nos permite, en un contexto de crisis como la que hay en Argentina, poder darles una liquidez inmediata, un factor clave que quisimos priorizar”.
A mediados de este año, el rendimiento era de un 48% de retorno anual, durante el mes de agosto, ese resultado pasó al 30% aproximadamente. Así, el promedio anual ronda el 37%.
La propuesta de Mercado Fondos se está desarrollando también en Brasil y México, mercados con un enorme potencial. La operativa es siempre la misma: un producto con un perfil de bajo riesgo, ultra líquido, con cantidades de arrranque mínimas (2 pesos en Argentina) y accesible en unos pocos clicks.
A partir del 11 de marzo de 2020, tienes una cita con Edge, el nuevo observatorio del piso 100 de Hudson Yards. Diseñado por William Pedersen y Kohn Pedersen Fox Associates (KPF) el edificio, que cuenta con una terraza a más de 345 metros de altura, busca redefinir el horizonte de Nueva York.
“Pisar Edge es como salir al cielo. Toda la experiencia está diseñada para inspirar a los visitantes y encender una nueva pasión por la ciudad de Nueva York con múltiples elementos de emoción incorporados, los que aseguran que Edge se convierta en una atracción local imperdible y obtenga un lugar destacado en la lista de deseos de cada viajero», dijo Jason Horkin, director ejecutivo de Hudson Yards Experiences.
El observatorio estará abierto de lunes a domingos durante todo el año, desde las 8 de la mañana hasta medianoche. Las entradas ya están a la venta en la web oficial. Tendrás que elegir día y hora para presentarte allí, pero, una vez en el observatorio, podrás quedarte el tiempo que quieras.
La terraza, que promete una panorámica única de la Gran Manzana y atardeceres de ensueño cuenta con un bar de champagne y snacks sencillos, además, en el piso 101 se encontrará Peak, el restaurante, bar, cafetería y espacio para eventos ubicado en el piso 101.
Pixabay CC0 Public Domain. Mirabaud Global Strategic Bond acumula una rentabilidad anualizada del 2,6% y una volatilidad del 1,8% desde su creación en 2014
Entramos en la recta final de un año en el que hemos visto cómo el inversor que ha conseguido mantener la templanza y escapar de decisiones precipitadas, apostando por una cartera de renta fija bien diversificada globalmente, ha conseguido recoger sus frutos. De cara a 2020, seamos sinceros, los inversores más conservadores no se encuentran en un escenario fácil, pero habrá buenas oportunidades si se apuesta por estrategias muy selectivas con fondos formados por activos de calidad.
En este contexto, en Mirabaud Asset Management nos gustaría detenernos en la estrategia liderada por Andrew Lake, gestor principal del Mirabaud – Global Strategic Bond I cap. USD. El fondo está basado en la selección especializada, sigue los criterios ESG, detecta las mejores oportunidades del mercado de renta fija allá donde se encuentren, e incluye todas las tipologías de activo: bonos soberanos, bonos corporativos investment grade, high yield, deuda de mercados emergentes y bonos convertibles.
A grandes rasgos, podemos definir el fondo Global Strategic Bond como una herramienta total return que persigue la diversificación del riesgo y la preservación del capital, pero sin dejar atrás áreas clave como son la liquidez y la transparencia. Un modus operandi que ha hecho al fondo merecedor de cuatro estrellas Morningstar y clasificación Citywire +. A 31 de octubre de 2019, la estrategia contaba con más de 564 millones de dólares bajo gestión.
Gracias a su flexibilidad y a la alta diversificación de sus 190 posiciones, el fondo arroja muy baja volatilidad y un importante track record. La rentabilidad anualizada de esta estrategia en dólares desde su creación en julio de 2014 es del 2,64%, con una volatilidad del 1,8%. Y cumple el objetivo de preservación del capital, una máxima que siempre nos marcamos en Mirabaud.
El objetivo que Andrew Lake y Fatima Luis, cogestora del fondo, persiguen con él es generar una rentabilidad positiva con una volatilidad menor que la de sus competidores a lo largo de varios ciclos. Para lograrlo, el equipo parte de un enfoque “top down” y trabaja con un modelo de gestión activa de la duración y la exposición crediticia a lo largo del ciclo económico. Es precisamente esta gestión la que se erige como principal impulsor del rendimiento del fondo.
Con esta estrategia, el equipo gestor del fondo logra aprovechar las ineficiencias en los mercados de renta fija y los períodos de volatilidad. Por ejemplo, la duración a la que nos referimos ha jugado su parte este año: la gran exposición a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos ha funcionado muy bien.
Una de las áreas en las que también me parece importante incidir es en que el riesgo de la cartera lo gestiona un grupo muy especializado de expertos que trabaja estrechamente con el equipo de Lake y, a la vez, reporta directamente y de forma independiente al CEO de Mirabaud Asset Management, lo que aporta un punto altamente diferenciador y de gran valor añadido frente a otras herramientas del mercado de renta fija global.
El equipo aprovecha además las oportunidades de valor relativo de distintas regiones geográficas, sectores y componentes del universo de renta fija. En este sentido, y como siempre ha defendido Lake, es fundamental invertir de forma totalmente flexible, ya que eso le permite definir la duración y los posicionamientos del fondo, tanto geográficos (los ciclos son distintos según la zona) como de tipo de activo, en función del ciclo económico y de la macroeconomía. Invertir en distintas zonas y sectores dentro del universo de renta fija proporciona flexibilidad y permite alcanzar las mejores opciones disponibles.
En un territorio económico desconocido y cada vez menos predecible como en el que nos encontramos, la clave del éxito reside a menudo en la capacidad de realizar cambios rápidos en la asignación de activos. Una vez más, los resultados, en este caso del Mirabaud – Global Strategic Bond, avalan la apuesta de Mirabaud Asset Management por un modelo de gestión activa, flexible y sin restricciones, que permite a nuestros gestores de renta fija global poner el foco en implementar las mejores ideas y extraer valor real en cualquier momento del ciclo de mercado.
Tribuna de Elena Villalba, directora general de Mirabaud Asset Management para Iberia y Latinoamérica
Pixabay CC0 Public Domain. Juan Pablo Coeymans es el nuevo presidente de AFP Modelo tras la renuncia de Pablo Izquierdo
La AFP Modelo ha comunicado, mediante un hecho esencial, que ha aceptado la renuncia por motivos personales de Pablo Izquierdo Walker presidente y director de la compañía a partir del día 25 de noviembre.
En el mismo documento, la AFP informa que, “en sesión ordinaria celebrada con fecha 26 de noviembre, el directorio acordó designar a Don Juan Pablo CoeymansMorenocomo presidente del directorio”
Coeymans, ingeniero civil industrial por la Universidad Católica de Chile, fue gerente general de Modelo desde marzo de 2011 hasta junio de 2016, fecha en la que fue reemplazado por la actual gerente general Verónica Guzmán, según el registro oficial de la CMF. Desde abril de 2017 y según la misma fuente se ha mantenido como director de la misma.
Por otro lado, la administradora también ha informado que Ricardo Edwards Vial reemplazará a Izquierdo como director de la AFP. Edwards es abogado por la Universidad de Finis Terrae, es director de AFP Modelo desde julio de 2010 y es gerente legal del Grupo FT, según su perfil de LinkedIn.
AFP Modelo opera en el mercado de administración de fondos de pensiones desde el año 2010 y es la quinta de las 7 AFP presentes en el mercado chileno con unan cuota de mercado del 5,9% en volumen de activos y un 19,2% en número de afiliados. La administradora cobra una comisión del 0,77%, la segunda más baja del mercado.
Pixabay CC0 Public Domain. Nordea AM: Madrid, en el foco global de la lucha contra el cambio climático
Madrid albergará, a principios de diciembre, la 25º Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (COP25), a la que asistirán representantes de más de 130 gobiernos nacionales y subnacionales con el objetivo de encontrar soluciones para resolver los crecientes problemas relativos al cambio climático.
Con este motivo, Nordea AM organiza dos conferencias donde expertos e invitados especiales ofrecerán su visión sobre el funcionamiento de las convenciones de la COP, los últimos avances en la lucha contra el cambio climático y sobre cómo los inversores pueden contribuir a proteger el planeta.
Fernando Valladares, científico del CSIC y profesor de la URJC, y Thomas Sørensen, Gestor del Nordea 1 – Global Climate and Environment Fund, presentarán “Luchando contra el cambio climático a escala global: Los detalles de la COP25” y “¿Qué pueden hacer los inversores? Oportunidades de inversión para luchar contra el cambio climático”, respectivamente.
El acto tendrá lugar el 4 de diciembre a las 9 horas en el Espacio Villanueva (Calle del Cid, 7-esquina Calle de Villanueva, Madrid).
La asistencia será válida por 1 hora de formación para la recertificación EIA, EIP, EFA y EFP. Se puede acudir acompañado previa confirmación de asistencia enviando un correo electrónico con los datos personales a clientservice.iberialatam@nordea.com, antes del 25 de noviembre.
Foto cedidaIgnacio Cea, director corporativo de innovación y ciberseguridad de Bankia y Fran Estevan, consejero delegado de Insomnia.. Bankia Fintech Venture, la nueva herramienta de financiación para las startups del ámbito financiero
Bankia anuncia la creación de su nuevo fondo Bankia Fintech Venture con el que la entidad invertirá hasta 20 millones de euros en un periodo de cinco años en proyectos fintech desarrollados por startups del ámbito financiero. Entre las verticales en las que trabajarán las startups figuran fintech, legaltech, insurtech, regtech, proptech, data analytics y ciberseguridad, así como operativa e intermediación financiera.
Ignacio Cea, director corporativo de innovación y ciberseguridad de Bankia, ha puesto de manifiesto que la creación de este fondo va a permitir a un importante número de startups “hacer realidad sus proyectos y poder colaborar de manera conjunta con el banco en el desarrollo de nuevos servicios para los clientes”.
El anuncio se ha producido durante la presentación de la nueva sede de Bankia Fintech by Insomnia en Madrid que, ubicada en la calle Fuencarral, “constituirá un nuevo impulso a nuestro proyecto de colaboración con las mejores startups financieras tanto nacionales como internacionales”, asegura Fran Estevan, consejero delegado de Insomnia.
Bankia Fintech by Innsomnia es la primera incubadora y aceleradora fintech de España que se centra en el desarrollo de proyectos de fase inicial de servicios tecnológicos financieros. Está dirigido a startups tanto nacionales como internacionales y “busca ayudar al ecosistema emprendedor, pero hacerlo de una forma sostenible en el tiempo con ideas que beneficien a los clientes.”, declara Estevan.
Además, el proyecto acumula ya cuatro convocatorias de carácter nacional e internacional y está a punto de cerrar la quinta convocatoria. A las cuatro primeras se han presentado un total de 320 candidaturas y se han acelerado 47 proyectos, de los que el 20% procedían de fuera de España.
España es el sexto país del mundo en número de fintech y se estima que las estas generarán 4.500 nuevos empleos en los próximos doce meses.
Foto cedidaAndreas Wosol, gestor del Amundi Funds European Equity Value. Andreas Wosol: "Es el mejor momento para participar en una inversión value en años"
Amundibusca afianzar su posición como uno de los principales actores mundiales en la inversión responsable de renta fija, y para ello cuenta con el fondo Amundi Responsible Investing-Impact Green Bonds, cuyas características explicó en Madrid Isabelle Vic-Phillippe, directora de Tipos Euro e Inflación en la gestora.
En opinión de Vic-Phillippe, este tipo de bonos son una elección clave para aquellos inversores preocupados por el calentamiento global y la sostenibilidad de sus inversiones, siendo una forma eficiente de financiar la transición energética en nuestro planeta. Los bonos verdes son bonos normales destinados a financiar proyectos que generan beneficios positivos para el medio ambiente y el clima.
Un mercado en crecimiento
Aunque se trata de un universo aún muy pequeño (sólo un 8% de las emisiones totales de deuda), el mercado de bonos verdes crece rápidamente, tanto en términos de tamaño como de nuevos emisores y emisiones, ofreciendo cada vez más oportunidades de inversión. Con Europa a la cabeza en términos de emisiones en mercado primario, seguido de Estados Unidos, el mercado de bonos verdes se encuentra cada vez más diversificado geográficamente. En cuanto a emisores, la mayor parte siguen siendo soberanos, agencias y entes supranacionales, pero se encuentra cada vez más equilibrado, con emisores financieros y corporativos jugando un papel cada vez más activo.
Principios y medidas
Uno de los principales desafíos es la inexistencia aún de una regulación de este tipo de bonos, en la que está trabajando entre otros la Unión Europea, por lo que desde Amundi invierten únicamente en bonos verdes que cumplan con los Principios de los Bonos Verdes, que establecen las directrices para definir qué es un bono verde en cuanto al uso de los fondos, el proceso de evaluación y selección de proyectos, la gestión de los fondos y reporting.
Los fondos pueden utilizarse para financiar proyectos de eficiencia energética, gestión sostenible de recursos naturales, prevención de la contaminación, transporte limpio etc, y se exige la máxima transparencia y poder comprobar que realmente la inversión se haya utilizado de acuerdo al a estos principios a lo largo de todo el proceso.
Bonos verdes de Impacto
Amundi apuesta, además, por una estrategia de bonos verdes de impacto, invirtiendo exclusivamente en bonos verdes que cumplan con los Principios de los Bonos Verdes y con un impacto positivo medible sobre el medio ambiente, más allá del retorno financiero. Para medir dicho impacto, se calculan las toneladas de emisiones de CO2 evitadas por cada millón de euros invertido, contribuyendo a financiar la transición energética.
El proceso de inversión del Amundi Responsible Investing–Impact Green Bond parte de un análisis bottom-up que combina tanto el análisis fundamental como ESG, realizando también un análisis top-down que considera aspectos macroeconómicos, fundamentales, valoración de mercado, etc.
Para el análisis ESG Amundi cuenta con un equipo de 20 analistas dedicados a analizar criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo y cuenta con proveedores externos tanto a nivel cualitativo como cuantitativo.
Como para cualquier bono, el riesgo de un bono verde está ligado a la calidad del emisor, y se monitoriza de forma constante.
Amundi Responsible Investing–Impact Green Bond acumula una rentabilidad en lo que va de año de un 7,56% (a cierre de octubre) y la estrategia cuenta con 5 estrellas Morningstar; mientras que el yield to marturity de la cartera es del 0,81%; similar al de los bonos equivalentes.
Pixabay CC0 Public Domain. Banchile AGF lanza un fondo que invierte en oro
Desde el pasado 25 de noviembre ha empezado a cotizar oficialmente el fondo de inversión no rescatable Banchile Oro, según ha comunicado la Bolsa de Santiago con motivo de su registro el pasado jueves 21 de noviembre.
El objetivo del fondo es «ofrecer una alternativa de inversión que aporta diversificación al portafolio de nuestros inversionistas en un fondo cuya estrategia de inversión busca mantener su patrimonio altamente expuesto al precio del oro», afirma Sergio Rivero Campos, gerente de estrategias balancedas e inversiones alternativas de Banchile Inversiones.
Rivero, en declaraciones exclusivas a Funds Society, explica en detalle cómo surgió la oportunidad de lanzar este producto que empleará la misma estrategia de inversión que usa la familia de fondos MarketPlus, fondos trackers que iniciaron su operación en el año 2016 y poseen un track record probado en la industria.
«Teníamos interés en lanzar un fondo de commodities dentro de esta familia, aunque replicar los índices con futuros era complejo. Al anunciarse durante el Chile Day de 2019 una serie de medidas para flexibilizar el régimen de inversión de los fondos de pensiones que incluía la inversión en oro, ahí vimos la oportunidad», declara Rivero.
El producto irá dirigido a clientes retail a través de los Fondos Mutuos Portafolio Activo además de clientes de banca privada y family offices: «Nuestra intención es mostrar desde un primer momento un buen track record con el Oro y luego ofrecerlo a grandes clientes institucionales«, afirma Rivero, que explica que en un primer momento no se solicitará autorización a la CCR (Comisión Clasificadora de Riesgo).
En concreto, el fondo invertirá al menos el 70% de su activo “en instrumentos, valores o contratos ligados al oro”. Además, el reglamento añade que, en caso de que la exposición al oro se haga a través de derivados, el fondo podrá llegar a mantener el 100% en “en instrumentos de deuda u otros instrumentos cuyo subyacente sean títulos de deuda, tales como cuotas de fondos o títulos representativos de índices de deuda”.
Con respecto a la política de derivados, el fondo podrá invertir en este tipo de instrumentos tanto como cobertura de riesgos como de inversión, no pudiendo superar los recursos del fondo comprometido en márgenes el 20% del patrimonio del mismo. El reglamento añade que los activos objeto de los contratos de derivados serán principalmente oro, sin perjuicio de que también podrán celebrarse contratos sobre otro tipo de activos tales como tasas de Interés, instrumentos de deuda, monedas, fondos de inversión, commodities o índices.
«El objetivo del fondo es conseguir 100% de exposición al precio del oro a través futuros, y el resto del capital invertirlo de tal manera que se obtengan una rentabilidad suficiente para cubrir el coste de la estrategia», añade Rivero.
El fondo esta disponible en dos series: serie A, para por montos iguales o superiores a 150.000.000 millones de pesos (187.500 dólares) con un gasto del 0,7% anual y la serie BCH reservada a fondos de la propia administradora. Las cuotas están denominadas en pesos chilenos y se pueden acoger a beneficio tributario siempre y cuando cumplan con los requisitos de presencia bursátil.
En línea con lo anunciado durante el Chile Day 2019 celebrado en Londres, el pasado mes de octubre la superintendencia de Pensiones puso en consulta una nueva una norma que flexibiliza el régimen de inversión de los fondos de pensiones y de cesantía, entre cuyas medidas se incluye la inversión en instrumentos con exposición a oro.
De esta forma, el regulador reconoce el carácter refugio que tienen esos activos en períodos de incertidumbre económica y los beneficios que aportan en la diversificación de las carteras. La nueva norma aún no ha sido publicada.
