Foto cedidaDe izquierda a derecha: Rodrigo Velasco y Juan Carlos Jeanneret . Nace InveRent una nueva plataforma para asesores independientes en Chile
Dos experimentados profesionales de la industria financiera chilena, Rodrigo Velasco y Juan Carlos Jeanneret, acaban de crear en Chile, InveRent, una nueva plataforma para asesores independientes que busca ofrecer un servicio de asesoría individualizada e integral a inversionistas de tamaño medio.
El número de asesores independientes en Chile está creciendo, y según Rodrigo Velasco, uno de los dos socios fundadores de InveRent, este aumento obedece a varios factores: la desvinculación de asesores por procesos de concentración de intermediarios, el empoderamiento derivado de la obligatoria acreditación ante la Comisión de Acreditación del Mercado de Valores (CAMV), el impacto de la pandemia en el mercado de trabajo, la consolidación tecnológica y la gran disponibilidad de información financiera, entre otros.
Así, la nueva plataforma intenta hacerse un espacio en el mercado ofreciendo una asesoría más cercana, integral, individualizada y dirigida a inversionistas de tamaño medio. “Generalmente, cuando los montos a invertir no son muy altos, la oferta se ajusta a necesidades y perfiles bastante estandarizados, que se determinan en base a una encuesta de determinación del perfil de riesgo muy simple. En consecuencia, el producto recomendado es bastante genérico y no se consideran otros aspectos complementarios a la rentabilidad, como las implicancias tributarias, los costos, los reales objetivos de inversión del cliente, etc. Nosotros aspiramos a entregar una asesoría más cercana, especialmente a los inversionistas de tamaño “medio”, que buscan optimizar el rendimiento de los recursos financieros acumulados durante años de esfuerzo, ahorrando de manera sistemática”, explica el socio fundador.
Oferta de productos a través de Sherpa WMC
La nueva plataforma tiene un acuerdo con Sherpa WMC, un multifamily office que ofrece una arquitectura abierta sin conflictos de interés, a través de la cual ofrecen productos de inversión (fondos mutuos, fondos de Inversión, intermediación bursátileinversiones internacionales) de prestigiosas casas nacionales, que para Velasco es “un buen puente hacia una buena cantidad de instituciones[i] de reconocido y gran prestigio en el mercado, muy necesario para generar confianza en los clientes”. Además, aunque no descartan ampliar la gama de productos, en estos momentos se encuentran “frente al gran desafío de avanzar con la oferta actual”, declaran.
De esta forma, InveRent permite a sus asesores independientes ampliar su mercado potencial al incrementar de forma considerable su oferta de productos, “puesto que ya no están limitados a un solo intermediario, pudiendo diversificar su oferta y, por tanto, su cartera de clientes y potencial de ingresos”, explica Velasco.
“El espíritu de servicio” es para Velasco el principal requisito que se debe cumplir para ser asesor asociado a InveRent. Añade, además, que deben “cumplir con las formalidades que cualquier intermediario exige, como son sus antecedentes comerciales, conocimientos, experiencia y acreditación ante la CAMV”.
De cara a los inversionistas finales, la ventaja más evidente “es el acceso, a través de un único ejecutivo, a una variada y completa oferta de productos de múltiples instituciones (varias alternativas en administradoras de fondos mutuos, administradoras de fondos de inversión, corredores de bolsa y brokers Internacionales)”. Además, los clientes tienen acceso a un servicio de asesoría integral que “aúna los otros intereses financieros del cliente, como son los previsionales, los seguros de vida u otros”, aclara Velasco.
Educación financiera como complemento de valor
“La falta de educación financiera lleva a muchas personas a tomar decisiones con altos costos (pérdidas), no solo en inversiones, sino también en su endeudamiento”, afirma Velasco. Por ello, la nueva plataforma complementa su oferta de valor con capacitación para las fuerzas de ventas de empresas en el sector financiero (AGF’s, AFP’s y compañías de seguros) y capacitaciones en temas de educación financiera para el área de personas de empresas de otros sectores.
Para Velasco “la educación financiera es tan necesaria como la vacuna contra el coronavirus, pues así se evitan los costos futuros, propios de una pandemia” y concluye que Chile “aún está en pañales y queda mucho camino por recorrer”.
[i] Bci Corredor de Bolsa y Bci Asset Management, Larraín Vial Corredor de Bolsa y Asset Management, Zürich AGF, Mbi Corredor de Bolsa, DVA Capital, Ameris Capital y Sartor AGF.
El tamaño y las ventajas que ofrecezcan los RIAs será el principal factor determinante de su éxito, dice el último informe de Cerulli, titlulado US RIA Marketplace 2020.
Los canales de RIAs se han disparado a 64.743 asesores que administran casi 6.000 millones de dólares y gradualmente redujeron su liderazgo de participación de mercado de los brokers/dealers.
La cuota de mercado de la plantilla de los RIAs ha aumentado de manera constante durante los últimos 10 años, aumentando 7,4 puntos porcentuales del 14,8% en 2009 al 22,2% en 2019.
Aunque este crecimiento es en gran parte emblemático de la búsqueda de los asesores de menos conflictos y mayor autonomía, también ilustra cómo el modelo RIAs ha estado bien alineado con las tendencias generalizadas.
Entre las características se destaca el aumento del asesoramiento basado en tarifas, la adopción de planificación financiera y una mayor conciencia del consumidor.
Sin embargo, en los últimos nueve meses de la pandemia, los RIAs han tenido que lidiar con factores que pueden alterar permanentemente sus modelos comerciales, comenzando por la forma en que usan la tecnología para lograr la escala.
Antes de la pandemia, las empresas habían comenzado a acoger gradualmente los beneficios de la automatización aportados por la digitalización.
La pandemia catalizó la adopción, impulsando el uso casi ubicuo de ciertas tecnologías.
“Aunque la adopción de nuevas tecnologías puede reducir los márgenes de beneficio de los RIA a corto plazo, también generará eficiencias con el tiempo y probablemente será un pilar de la industria”, dice Marina Shtyrkov, analista senior de Cerulli.
Esto se refiere principalmente a las estrategias de adquisición de clientes.
A medida que los RIAs evalúan cómo mantener el crecimiento en un nuevo modelo operativo, las herramientas tecnológicas se muestran como el motor de la expansión.
“Los RIAs pueden apuntar a segmentos de inversionistas específicos, por profesión, intereses o etapa de la vida, sin las restricciones establecidas por el mercado natural en su ubicación”, agrega Shtyrkov.
También deberán encontrar nuevas formas de diferenciarse a medida que los cambios regulatorios socaven su capacidad para apoyarse en gran medida en el estado fiduciario.
Debido a la implementación de la Regulación Best Interest (Reg. BI), los RIAs ya no podrán confiar en su obligación de actuar en el mejor interés de los clientes como el principal factor diferenciador.
Además, un aumento en el asesoramiento basado en honorarios junto con la creciente adopción de la planificación financiera ha sido beneficioso para elevar el modelo RIA entre los asesores.
Al mismo tiempo, están disminuyendo los pilares de diferenciación en los que históricamente se han basado los RIAs.
“Los asesores de todos los canales están cambiando sus prácticas a un modelo de planificación integral basado en tarifas, lo que dificulta que los RIAs se distingan únicamente en estos temas”, según Shtyrkov.
A medida que regrese la normalidad, puede haber una urgencia renovada de planificar la sucesión entre los RIAs para garantizar la estabilidad y sostenibilidad de su empresa.
La turbulencia de una crisis económica y de salud, provocada por la pandemia, reforzó la necesidad no solo de la planificación de la sucesión, sino también de la planificación de la continuidad del negocio, en caso de que ocurriera algo inesperado.
Cuanto antes planifiquen los RIAs para la sucesión, más opciones tendrán y más sencillo será el proceso.
“El entorno digital impidió que algunos RIAs cerraran un trato, pero a medida que este período virtual perdura, anticipamos un mayor énfasis en la planificación de la sucesión, así como una mayor consolidación”, dice Shtyrkov.
A medida que avanza la pandemia, los RIAs deben hacer frente a los nuevos desafíos y oportunidades que surgen de la necesidad de abordar la digitalización, la adquisición de clientes, la diferenciación de valores y la sucesión.
Las formas en que abordan estos desafíos separarán a las principales empresas del mañana de las que fracasan.
“Cuando la interrupción finalmente disminuya, dejará una huella a largo plazo en la industria y los ARI emergerán después de la pandemia en una nueva normalidad que, en algunos aspectos, puede modificarse permanentemente”, concluye Shtyrkov.
Cambios en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El actual presidente, Sebastián Albella, ha comunicado a la ministra de Economía, Nadia Calviño, su voluntad de no renovar en el cargo al considerar que ya ha cumplido su mandato. Tampoco seguirá como vicepresidenta Ana María Martínez-Pina.
El próximo 26 de noviembre expira el puesto de Albella al frente del organismo regulador de los mercados, justo cuando cumpliría cuatro años en el cargo. Albella fue designado en 2016, cuando gobernaba el PP y el ministro de Economía era Luis de Guidos, actual vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE).
El nombre de su sucesor deberá ser comunicado por el Consejo de Ministros para, posteriormente, pasar el visto bueno de la comisión de economía del Congreso de los Diputados. La normativa impide que el presidente de la CNMV se mantenga en su cargo en funciones, de manera que, para cumplir con los plazos, el anuncio del nuevo presidente por parte del Consejo de Ministros debería comunicarse tras su reunión de mañana martes.
Sin embargo, según Europa Press, Economía estaría planeando modificar la normativa para que los cargos no natos de la CNMV, como son Albella y la vicepresidenta del organismo, Ana Martínez-Pina, puedan seguir en sus puestos hasta que se nombre a sus sustitutos. Desde el Ministerio no han aclarado cuál será la solución definitiva.
Antes de CNMV, Albella fue socio presidente y miembro del consejo global de Linklaters, despacho al que se incorporó desde el bufete Ramón y Cajal Abogados. Anteriormente trabajó como responsable de los servicios jurídicos y formó parte del equipo que redactó la Ley del Mercado de Valores.
Pixabay CC0 Public Domain. Los grandes desafíos del sector bancario europeo
A diferencia de las crisis financieras anteriores, en 2020 los bancos no se consideran la causa. En cambio, los responsables de la toma de decisiones han dado rápidamente un apoyo masivo para garantizar que los bancos sean parte de la solución. Los gobiernos centrales han concedido estímulos fiscales a particulares y empresas a través de los sistemas bancarios, en forma de moratorias, garantías de préstamos, apoyos directos a la liquidez y una mayor presión para que se concedan más préstamos a las pymes.
Hay que destacar que el sector bancario es muy sensible a las tensiones económicas y geopolíticas. Por ello, con el fin de salvaguardar su estabilidad y amplificar su papel en esta crisis del COVID-19, el Banco Central Europeo (BCE) ha sido muy solidario, permitiéndole temporalmente liquidez, apoyo al capital y alivio contable y regulatorio.
Por un lado, las moratorias de pago de la deuda y otras medidas favorables a los prestatarios han respaldado la calidad de los activos de los préstamos; y, por otro, han enmascarado la situación subyacente de los prestatarios. Esto implica que la calidad de los activos de los bancos puede resultar mucho más débil en comparación con lo que muestran las cifras actuales. De media, los préstamos de los bancos europeos tienen una exposición de entre el 15% y el 20% a los sectores más afectados por el coronavirus.
Un análisis de la transparencia y la sensibilidad tanto de su balance como de su rentabilidad son cruciales para responder a las preocupaciones de los inversores sobre la sostenibilidad de los negocios bancarios.
Desde el comienzo de la crisis, las calificaciones de los bancos han sufrido más que las del sector empresarial, con una importante migración hacia BBB+/BBB y perspectivas de reducción de la calificación a negativa. En algunos casos, esto se ha visto exacerbado por el riesgo soberano, como ha ocurrido en Italia, Bélgica, Francia y el Reino Unido.
La inevitable consolidación
En estas frágiles circunstancias, la banca europea está claramente destruyendo valor, con una rentabilidad financiera (ROE) inferior al coste del capital. El recorte de costes y las fusiones y adquisiciones son las dos opciones disponibles en este entorno económico de tipos bajos y contracción económica. Gracias al enfoque favorable del BCE, la consolidación nacional y transfronteriza está cobrando impulso.
La brecha de rentabilidad con los bancos estadounidenses está creciendo significativamente: a pesar de haber reservado alrededor de 35.000 millones de dólares para posibles préstamos incobrables, los seis bancos más grandes de Wall Street obtuvieron cerca de 13.000 millones de dólares de beneficios durante el segundo trimestre. La consolidación transfronteriza es, por lo tanto, el principal motor para crear campeones europeos capaces de competir internacionalmente.
En Italia, España y Alemania, el sector bancario continúa demasiado fragmentado, por lo que este sería el momento adecuado para resolver las ineficiencias de los sistemas nacionales. En Italia y España, los bancos medianos y pequeños son débiles, tienen baja rentabilidad, una base de costes relativamente alta y un nivel significativo de NPLs.
En mi opinión, la consolidación es también una forma de contar con bancos resolutivos en Europa, a fin de crear instituciones más fuertes, capaces de atraer el interés de los inversores institucionales y de tener mayores fondos propios y reservas de pasivos. En ese sentido, la consolidación de Intesa y UBI en Italia y de CaixaBank y Bankia en España puede considerarse como un factor desencadenante de una mayor actividad de fusiones y adquisiciones en la región.
Mi expectativa es que los diferenciales de los bonos bancarios estarán bajo presión en los próximos meses, debido a la segunda ola de COVID-19, el panorama económico general y los resultados de las elecciones presidenciales de EE.UU. El nivel de NPLs también dependerá de la extensión de los programas de apoyo fiscal y las moratorias de pago de la deuda.
Por ello, sugeriría un enfoque prudente para la segunda mitad del año: es mejor inclinarse por la parte más segura de la estructura de capital (bonos sénior, aunque la proporción de bonos de rendimiento negativo es significativa) y las entidades con mejor rentabilidad y niveles más bajos de NPLs. Los bancos nórdicos y los minoristas de Europa central (principalmente franceses, suizos y del Benelux) son las opciones preferidas, mientras que los del Reino Unido y los de la periferia son los menos atractivos, dadas las valoraciones actuales.
Tribuna de Barbara Mainieri, analista de crédito buy-side en DPAM
La venta del negocio de BBVA en EE.UU. ha sido visto como positiva por los mercados: «El resultado de esta noticia ha sido definitivamente positivo para la bolsa española», por estar tan vinculada al sector financiero, un sector «que ya empezaba a dar ciertos síntomas de cansancio tras el empuje de la noticia de fusión entre Caixabank y Bankia”,aseguraPedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad de la Abogacía.
Según el experto, esta noticia ayuda a BBVA a «mejorar su solvencia en 300 puntos básicos, reforzar su capacidad de pago de dividendos en 2021 y conseguir músculo financiero para poder “ir de compras” al mercado».
Y ahí es donde se están enfocando los mercados: en aventurar las posibles compras de BBVA en el mercado español. Como destaca del Pozo, «buena parte de los inversores estamos pensando en que la reestructuración de la banca, léase la integración de las entidades actuales en grupos más fuertes, es un fenómeno que va a seguir presente en los próximos años». Y señala que dentro de estos movimientos, «BBVA y Banco Sabadell están siendo los grupos más expuestos en el candelero», ya que la venta de los activos estadounidenses de BBVA «facilitan sin duda esta operación».
De hecho, entre los valores que más han subido tras el anuncio de BBVA está también Sabadell. Para Del Pozo, «sería una operación buena para ambos» ya que «el banco vasco diluiría algo su exposición a emergentes y la entidad catalana daría un empuje definitivo a sus tribulaciones de los últimos años».
Pasos para la fusión
En esta línea, el diario digital El Confidencial ha publicado que BBVA ya habría contratado al banco de negocios estadounidense JP Morgan para abordar las negociaciones de compra de Banco Sabadell. Aún no hay confirmaciones ni comentarios oficiales perolos rumores están sobre la mesa, teniendo en cuenta también que la venta de los activos estadounidenses de BBVA otorga al grupo liquidez para acometer una operación corporativa en España sin tener que ampliar capital.
Según El Confidencial, dos equipos trabajan en representación de cada uno de los bancos, siendo Goldman Sachs el interlocutor del Sabadell, además de los respectivos asesores legales, entre los que están los despachos Uría Menéndez -por parte de Sabadell- y Garrigues -por la de BBVA-, para definir las condiciones de una posible operación. Las mismas fuentes señalan que también ya hay contratadas ‘Big Four’ para realizar la ‘due diligence’ de cara a la compra.
La fusión entre BBVA y Sabadell generaría un grupo con activos valorados en 963.000 millones de euros y presencia en España, México, diversos países de América del Sur, Turquía y Reino Unido. En España, el nuevo grupo tendría activos por valor de casi 600.000 millones, cerca deCaixaBank y Bankia, y con Santander en tercer lugar.
De confirmarse la operación de fusión, BBVA y Sabadell se sumarían a las fusiones que actualmente se están produciendo con CaixaBank y Bankia, y Unicaja y Liberbank.
En la actualización de noviembre sobre los vehículos en los que las afores pueden invertir hay un nuevo jugador. Se trata de NN Investment Partners, la gestora de activos de NN Group, la cual ya cuenta con dos fondos mutuos entre los que las afores pueden elegir.
En la misma actualización entró otro fondo de AllianceBernstein, con lo que esta gestora ya tiene siete fondos en la lista.
Ivan Mascaro, Managing Director – LatAm & US Offshore de NN Investment Partners comentó a Funds Society: «Contrastando con una promoción no focalizada, en NN Investment Partners (NN IP) nos gusta tomar decisiones muy puntuales de cómo podemos agregar más valor a los portafolios de nuestros clientes. En el caso de Equity internacional de países desarrollados nuestra convicción es muy clara: el componente sostenible es una pieza fundamental para que equipos de inversión globales logren que esta exposición refleje la evolución actual del ecosistema económico; evolución que no es una tendencia pero un cambio de paradigma estructural.
El mercado Mexicano no es ajeno a esta evolución, reflejado en la acciones que diferentes entidades e inversionistas están realizando, entre los que se encuentran las AFORES. Así, estamos felices por todo el tiempo e interés brindado y la consecuente inclusión de nuestros fondos NN (L) European Sustainable Equity y NN (L) Global Sustainable Equity en la lista de la AMAFORE».
En NNIP, signatario de UN PRI desde el 2008, 211.000 de los 300.000 millones de dólares de activos bajo gestión son gestionados bajo integración ESG. «Esto no se logra en un periodo corto de tiempo y los fondos recientemente aprobados son prueba de ello: se manejan en base a un proceso de inversión que ha madurado a lo largo de más de 20 años ininterrumpidos. Su posicionamiento top en los peer groups es la consecución de nuestro compromiso de largo plazo«, añadió el directivo.
La lista de fondos entre los que las afores pueden escoger para invertir se compone ahora de 100 fondos de 23 gestoras, que son:
Amundi AM con 18 fondos
Schroders IM con nueve fondos
AllianceBernstein con siete fondos
BlackRock con siete fondos
NinetyOne (antes Investec AM) con seis fondos
Henderson Global Investors con cinco fondos
Jupiter AM con cinco fondos
Morgan Stanley IM con cinco fondos
Vanguard con cinco fondos
Pictet AM con cuatro fondos
UBS Asset Management con cuatro fondos
Wellington Management con cuatro fondos
AXA IM con tres fondos
GAM con tres fondos
Goldman Sachs Asset Management con tres fondos
Columbia Threadneedle Investments con dos fondos
Franklin Templeton con dos fondos
JPMorgan Investment Funds con dos fondos
Natixis IM con dos fondos
NNIP con dos fondos
Fidelity International con un fondo
PIMCO con un fondo
UTI AM con un fondo
Del lado de ETFs, BlackRock y Franklin Templeton sumaron dos y un ETF respectivamente. En el caso de FT, el nuevo vehículo otorga exposición a Corea, lo que complementa sus otros tres ETFs autorizados con exposición a EE.UU., Europa y Japón.
Hugo Petricioli, Country Head para México y Centroamérica comentó a Funds Society: “En Franklin Templeton, nos complace haber sido notificados por el CAE (Centro de Análisis Especializado) de AMAFORE que a partir de ahora las Afores podrán invertir en nuestro ETF “FLXK – Franklin FTSE Korea UCITS ETF”. Con la inclusión del FLXK, ampliamos nuestra lista de vehículos validados por el CAE de Amafore. Desde noviembre de 2018 listamos nuestros primeros ETFs en el SIC, a la fecha tenemos 17 ETFs listados. Adquirir exposición a mercados desarrollados y emergentes (por región y país) a un bajo costo de administración, es un gran atractivo para los inversionistas mexicanos. Sobre todo cuando al comprar acciones individuales se vuelve más costoso y se diversifica menos. Dentro del mercado, nuestros ETFs ofrecen un costo disruptivo y competitivo, la mayoría de 0,09%. Es injustificable usar vehículos pasivos más caros, eso lo saben perfectamente bien los inversionistas institucionales y profesionales en México y el mundo. Creemos que el apetito local está creciendo y que busca nuevas alternativas de inversión. Por lo que México, brinda grandes oportunidades de crecimiento para estos vehículos financieros”.
Pixabay CC0 Public Domain. La incertidumbre sigue alta en Perú, pero sin amenaza para el modelo económico
Tras días de protestas en las calles, con un saldo de dos jóvenes fallecidos y denuncias de violación de derechos humanos, Manuel Merino, que fue nombrado presidente el lunes tras la destitución del presidente Vizcarra, presentó su renuncia al cargo el domingo 15 de noviembre.
“Tras solo cinco días en el poder tras la vacante de Martín Vizcarra, Manuel Merino dimitió ayer en medio de una fuerte presión social y política contra él y su gabinete, incluso de congresistas y partidos políticos que habían votado a favor del derrocamiento de Vizcarra en primer lugar. También se pidieron su dimisión desde organizaciones de opinión pública y grupos empresariales”, destaca un informe de Credicorp Capital.
Con respecto al vacío de poder que queda ahora en el país andino y próximos pasos, el informe explica que “en horas después del anuncio, el Congreso admitió la renuncia e inició el proceso de votación para elegir la nueva Junta Directiva del Congreso, cuyo presidente se convierte en el nuevo presidente del Perú. No se adoptó ninguna decisión en una primera votación y, en consecuencia, el proceso de elección de la nueva Junta Directiva, por lo que el nuevo presidente continuará hoy (día 16 de noviembre) a las 14:00 horas”, destaca un informe de Credicorp Capital.
En el corto plazo los activos peruanos tendrán un peor comportamiento relativo
Para Daniel Velandia, CFA, Head of Research y Chief Economist de Credicorp Capital, la incertidumbre y el riesgo de medidas populistas sigue siendo alto aunque se muestra convencido que el modelo económico no está amenazado.
“La incertidumbre sigue siendo alta y, una vez más, los primeros comentarios del nuevo presidente y el nombramiento del gabinete serán factores clave. En cualquier caso, seguimos pensando que el riesgo de propuestas populistas en los próximos meses sigue siendo alto. Como resultado, seguimos creyendo que los activos financieros de Perú (es decir, acciones, renta fija y sol peruano), aunque se esperaría la continuidad de la intervención en el mercado cambiario del Banco Central) probablemente tendrán un desempeño inferior al de la región en el corto plazo. Sin embargo, las elecciones generales de 2021 seguirán siendo el foco de los inversores a largo plazo. En cualquier caso, seguimos pensando que el modelo económico no está amenazado”, concluye el informe.
Foto cedida. María José Montero ingresa al directorio de Ameris Capital AGF
Ameris Capital ha anunciado el ingreso de María José Montero al directorio de su Administradora General de Fondos, de acuerdo con el hecho esencial publicado en la Comisión para el Mercado Financiero.
Montero es gerenta y socia del Fondo de Inversión Social FIS Ameris, desde donde lleva 10 años impulsando la inversión de impacto en nuestro país y se ha posicionado como un referente en esta materia. En la última década, FIS Ameris ha levantado dos fondos que suman 14 millones de dólares y 37 inversionistas. A partir de este nombramiento pasará a ser Directora de Sustentabilidad de Ameris.
La incorporación de Montero va en línea con el interés de profundizar la sustentabilidad como uno de los ejes prioritarios de Ameris Capital a través de la incorporación de criterios ESG (environmental, social and governance, por sus siglas en inglés) en su modelo de negocio y enfoques de inversión, más allá del área de inversión de impacto de la compañía.
“María José Montero ha sido pionera en la inversión de impacto en Chile, acercando el mercado financiero a las necesidades sociales y medioambientales de nuestro país, y ha contribuido a desarrollar el ecosistema a través de FIS Ameris. Buscamos incorporar esos aprendizajes de manera transversal en todas las verticales de inversión y seguir fortaleciendo nuestro compromiso con la sostenibilidad de Ameris y de la industria financiera”, afirmó Cristián Moreno, presidente de Ameris Capital.
La nueva directora de la AGF es también parte del Comité de Sustentabilidad de Ameris, que desde este año es signatario de los principios para la inversión responsable (PRI) promovidos por las Naciones Unidas.
Montero es también directora de la Asociación Chilena de Fondos de Inversión (Acafi) y presidenta de su Comité de Sustentabilidad.
DAVINCI Trusted Partner hará su presentación oficial el martes 24 de noviembre a las 9:30 horas (de Uruguay) con un evento con las gestoras globales que representa: Allianz Global Investors, Jupiter Asset Management y Merian Global Investors.
“Utilizando a Leonardo Da Vinci como analogía, la nueva unidad que lleva su nombre fue creada desde el comienzo con una arquitectura particular y con tres pilares fundamentales: alianzas estratégicas sólidas, un equipo con una vasta experiencia en el rubro y una filosofía de cercanía con el cliente”, anunció la nueva distribuidora de fondos de Aiva a través de Agustín Queirolo en un comunicado.
Durante el evento, los estrategas globales y portfolio managers de Allianz Global Investors, Jupiter Asset Management y Merian Global Investors compartirán su visión sobre la economía, los mercados, así como sus principales ideas de inversión dentro del contexto actual, entre las que se destacan:
Allianz:
Allianz Income & Growth
Allianz Global Artificial Intelligence
Allianz China A Shares
Allianz American Income
Allianz Green Bond
Jupiter:
Jupiter Dynamic Bond
Jupiter European Growth
Jupiter Emerging Markets Short Duration
Jupiter Emerging Markets Corporate Bond
Merian Gold & Silve
Merian UK Specialist
La “piedra angular” de DAVINCI será su equipo, un grupo de profesionales con gran experiencia y trayectoria en el mercado, encabezado por Santiago Queirolo y James Whitelaw como Managing Directors, Santiago Mata como Sales Manager y Josefina Aramendía como Sales Support.
«Tenemos gran expectativa en DAVINCI, sentimos que nuestro proyecto logró combinar muchas variables que son difíciles de conjugar. Representamos a gestoras de primer nivel que nos permiten acercar productos destacados que agregan valor, respaldados por el servicio de un equipo integral que aúna experiencia, compromiso, profesionalismo y buenas relaciones.”, señaló Santiago Queirolo, Managing Director de DAVINCI Trusted Partner.
El tercer pilar se basa en una filosofía de servicio y cercanía permanente con los clientes, con el objetivo de agregar valor en la gestión y la construcción de las carteras en un contexto cada vez más desafiante para los mercados.
“Tenemos como objetivo posicionarnos como un socio confiable, proponiendo soluciones innovadoras que generen valor agregado para nuestros clientes y amigos. Nuestro compromiso es estar cerca de nuestros clientes, apoyarlos en lo que necesiten y disfrutar el camino juntos”, agregó James Whitelaw, Managing Director de DAVINCI Trusted Partner.
Para inscribirse en el Investment Masterpiece 2020 de DAVINCI, hacer click aquí
Pixabay CC0 Public Domain. El inversor, la normativa, el asesor financiero y la transformación de las organizaciones: los catalizadores que hacen de la inversión sostenible una realidad
Gestoras, servicios de asesoramiento financiero, bancas privadas y gestores de fondos son totalmente conscientes de que el presente y el futuro de la industria pasa por la inversión sostenible. Saberlo no es suficiente. El gran reto es afrontar la transformación que esto supone. Para ahondar en este camino, Analistas Financieros Internacionales (Afi), Allianz Global Investors y finReg360 han presentado la segunda edición de la guía práctica Sostenibilidad y Gestión de Activos.
En el camino que marca la guía, hay cinco aspectos básicos sobre los que invita a reflexionar: entender realmente qué es la inversión socialmente responsable y todos los conceptos que se usan; analizar la rentabilidad y el comportamiento de este tipo de inversión; conocer y comprender el impacto de la normativa; saber cuál es el posicionamiento del cliente; y, por último, cómo integrar la sostenibilidad en las organizaciones.
“La principal conclusión es que estamos ante una oportunidad de negocio, en la que existe una muy buena predisposición de los clientes. Como gestores de activos y distribuidores de fondos tenemos la obligación de ofrecer soluciones de inversión socialmente responsable y rentabilidad, cumpliendo siempre con las exigencias del regulador. Estamos convencidos de que en esta transición hacia una industria donde estos productos irán ganando cada vez más protagonismo, es fundamental el papel del asesor y una red de distribución preparada para trasladar ese mensaje”, destacó como principal conclusión Marisa Aguilar, directora general para España y Portugal de Allianz GI.
Antes de llegar a esta conclusión práctica que apunta Aguilar, es necesario rebobinar y detenerse en las claves que aporta cada uno de los capítulos de esta guía. La primera es básica: qué sabemos sobre la inversión socialmente responsable. En opinión de Carlos Magán, socio de Afi, el camino hacia la sostenibilidad es complicado porque tiene implicaciones transversales, por eso es necesario seguir educando y ampliando los conocimientos sobre qué es la ISR y el significado de otros términos que manejamos con bastante asiduidad, como inversión ESG, inversión de impacto, fondos ODS o inversión temática.
Según su experiencia, el primer paso es “ayudar a las entidades financieras que prestan servicios de inversión a conocer y entender las diversas implicaciones e impactos de la sostenibilidad tanto en el ámbito del asesoramiento como en el de la gestión de activos, para con ello poder integrar estos aspectos de forma exitosa en su modelo de negocio”.
En este sentido, la encuesta realizada en la guía* revela que, a pesar de que solo un 50% de los encuestados está familiarizado con las inversiones sostenibles, casi el 90% (un 88,6%) afirma que desearía invertir en productos con criterios sostenibles. Además, los resultados de la encuesta señalan que, según los clientes, la gama de productos sostenibles que ofrecen las entidades no es suficiente y solo un 16% de los encuestados declara que su entidad les ha ofrecido en alguna ocasión productos sostenibles.
Magán y Aguilar destacan que estamos en un punto de inflexión para la adopción generalizada de los criterios ESG a la hora de invertir. “Por ello creemos que es clave la necesidad de reforzar la formación y comunicación en materia de sostenibilidad, ya que nos encontramos ante un área que está en pleno desarrollo, donde el grado de heterogeneidad en la nomenclatura utilizada es aún elevado, y la comprensión de las estrategias aplicadas resulta en ocasiones compleja. El papel de la formación en el asesoramiento financiero es fundamental, desde el punto de vista del asesor, pero también del inversor, quien debe ser capaz de identificar sus objetivos de inversión y su posicionamiento en materia de sostenibilidad”, defienden ambos.
El inversor
Ahora bien, si algo sigue siendo realmente importante para el inversor es la rentabilidad. Según explica Magán, la guía ha recogido cuánto de rentables son estas inversiones, confirmando la teoría de que la inversión sostenible no es menos rentable. “Hablamos de cómo las inversiones sostenibles han demostrado su poder cuando hay un shock de mercado, y la guía recoge cómo ha sido esa evolución en los últimos años. El ejemplo más próximo es el COVID-19, donde la caída generalizada del mercado ha sido del 30%. Al comparar los índices con sus homólogos ESG, en todos los casos, vemos que aquellos con consideraciones ESG han caído menos. Hemos verificado que, desde finales de marzo hasta finales de octubre, en momentos de recuperación, todos esos índices con sesgo ESG lo hacen mejor que su índice de referencia. Las inversiones sostenibles son más resilientes”, argumenta Magán.
La estrecha relación entre la ESG y las rentabilidades significa, según reconocen desde Allianz GI, Afi y finReg360, un excelente punto de partida para que el inversor se convierta en el gran catalizador del desarrollo de la ISR. Según la encuesta de la guía, casi el 90% de los inversores demandan criterios sostenibles en sus inversiones. Del 88,6% de los inversores que quieren productos sostenibles, el 73,3% lo haría siempre y cuando esto no suponga una merma en la rentabilidad. Hay un 15,2% que está dispuesto a incorporar criterios sostenibles “en cualquier caso”, sin tener en cuenta ningún tipo de consideración o prevención adicional. Y solo un 11,4% rechaza incorporar criterios sostenibles en la gestión de sus carteras. Además, el 63,4% de los encuestados considera que es bastante probable que a partir de ahora solicite a su entidad productos de inversión sostenible.
La principal motivación que esgrime la mitad de los interesados en la inversión sostenible es la de generar un impacto positivo en la sostenibilidad del modelo económico y social. El segundo motivo es el invertir en empresas que se preocupan por la sostenibilidad, “puesto que tendrán un mejor comportamiento en el futuro”. En el lado contrario, solo un 11,4% de los inversores encuestados responde que no desearían incluir criterios de sostenibilidad y lo justifican principalmente por una falta de conocimiento hacia esta tipología de inversiones. Además, el conocimiento sobre la existencia de productos de inversión que siguen criterios sostenibles es significativamente mayor entre los hombres (un 50,6%) que entre las mujeres (un 37,6%). Esta diferencia puede reflejar la persistencia hoy en día de la histórica mayor involucración de los hombres en la gestión de las finanzas familiares.
Por último, por comunidades autónomas, Canarias, Baleares y la Comunidad Valenciana son las comunidades en las que el grado de conocimiento es mayor. Mientras que Extremadura, Cantabria y Galicia son las que presentan más desconocimiento de los productos de inversión sostenibles. La Rioja, Castilla-La Mancha y Navarra son las comunidades en las que los clientes muestran una mayor disposición a preguntar por estrategias sostenibles (con más del 70% de los consultados en cada caso).
El mazo de la regulación
Con esta buena sintonía con el inversor, Allianz, Afi y finReg360 apuntan que la otra gran piedra angular en el desarrollo de la ISR es la regulación. Una “telaraña” que, según Aguilar, “hace efectivo el compromiso político” y asienta el marco en el que moverse. Para Úrsula García, socia de finReg360, este impulso regulatorio tiene sentido porque la sostenibilidad ha pasado de tener un papel tangencial a formar parte del núcleo de decisión que guía las actuaciones públicas y privadas, afectando al conjunto de la sociedad y agentes económicos.
“Esto se produce con mayor incidencia en el sector financiero, donde nunca habíamos presenciado una tendencia con un desarrollo tan veloz y un calado tan estructural como es la integración de los criterios sostenibles en los procesos de inversión. Con la entrada en vigor del Reglamento de Divulgación y la modificación de la Directiva de MiFID II e IDD, las entidades deberán integrar los criterios de sostenibilidad en su proceso de toma de decisiones de inversión y preguntar sobre las preferencias de los clientes en materia de sostenibilidad”, afirma.
La regulación es amplia, pero la guía recoge las principales iniciativas legislativas del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles de la UE. En concreto, aborda: el Reglamento de Divulgación de Información; la propuesta de modificación del Reglamento Delegado MiFID II/ IDD; la propuesta de modificación de UCITS y AIFMD; el Proyecto de Ley de Implicación a Largo Plaza de los Accionistas; el Reglamento de Taxonomía; la modificación del Reglamento de Índices de Referencia; y la normativa sobre las ecoetiquetas y el Green Bond Standard.
Sobre esta larga lista, Ana Martínez-Pina, vicepresidenta de la CNMV y presidenta del Comité de Coordinación de Sostenibilidad (CNS) de ESMA, explica que, desde el Acuerdo de París, las instituciones no han dejado de trabajar en la creación de un marco estable y claro para el desarrollo de la ISR. “Vemos que en Europa se está produciendo una transición de la aprobación de la regulación hacia la implementación de esa normativa, y hacia la supervisión. Además, Europa está poniendo en foco, ahora mismo, en la formación para el sector público, privado y el inversor, también como un aspecto determinante a la hora de entender y aplicar la normativa”, afirma.
El papel del asesor y las organizaciones
Según los promotores de esta guía, nada de esto tendría sentido sin el papel que desarrollan los asesores y el proceso de transformación que están llevando a cabo las gestoras y entidades del sector. Pero el camino de ambos players aún es largo. Por ejemplo, según la encuesta, casi nueve de cada diez asesores aseguran que incorporan la inversión sostenible en sus conversaciones con clientes, algo que choca con la afirmación del 85,6% de los inversores consultados, según los cuales su asesor nunca ha tenido esa charla con ellos. Seis de cada diez inversores declaran que a partir de ahora preguntarán por productos de inversión sostenible.
De la encuesta también cabe destacar que dar a los clientes información sobre inversión sostenible y hablar con ellos sobre este tema eleva su apetito por este tipo de productos. Sin embargo, casi nueve de cada diez asesores aseguran que incorporan la inversión sostenible en sus conversaciones con clientes, hecho que choca con la afirmación del 85,6% de los inversores consultados, según los cuales su asesor nunca ha tenido esa charla con ellos. Según valoran, “la evidente falta de conexión entre los asesores y los clientes puede estar haciendo que las entidades dejen escapar no solo una buena oportunidad de negocio, sino también la ocasión de alinearse con los intereses y motivaciones de los clientes”.
Desde el punto de vista de los asesores, casi siete de cada diez están satisfechos con la gama de productos sostenibles de su entidad, mientras que el 30% restante considera que esta debería ampliarse. Es decir, también se debe valorar en qué punto está la oferta de fondos sostenibles. Según indica Martínez-Pina, el número de fondos y SICAV ESG ha crecido desde 2017, así como el patrimonio gestionado, pero aún su porcentaje no presenta más del 3% del mercado español. “Esperamos que el crecimiento, tanto en productos como en patrimonio, continúe. De hecho, la crisis del COVID-19 ha impulsado algunos activos sostenibles, como la emisión de bonos verdes y sociales”, añade Martínez-Pina.
Mejorar esa oferta, según la experiencia de Aguilar, pasa por realizar una transformación real hacia la sostenibilidad en las organizaciones. “Tenemos que abordarlo desde un enfoque transversal. Durante mucho tiempo la industria ha sido bastante autodidacta, ahora tenemos una regulación que marca el camino. Tenemos que aterrizar esta oportunidad a través de una oferta de valor concreta y, para ello, tenemos que rehacer toda nuestra cadena de valor, desde el cliente hasta la construcción de fondos, pasando por la formación de nuestro equipo”, concluye.
*La guía incluye un estudio que recoge los resultados de una encuesta realizada a más de 2.000 inversores y a 200 asesores financieros y gestores bancarios de toda España, donde se revela la elevada sensibilidad de los clientes hacia las inversiones sostenibles.
