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American Express abre en el aeropuerto de Los Ángeles su Centurion Lounge más grande a la fecha

Screen Shot 2020-03-09 at 3 — Foto cedida. AMex

Aprovechando el impulso de las recientes inauguraciones de Centurion Lounge en Phoenix y Charlotte a principios de este año, American Express abrió su 12 ° Centurion Lounge en el Aeropuerto Internacional de Los Ángeles (LAX) el lunes 9 de marzo de 2020.

LAX es el cuarto aeropuerto más ocupado del mundo, recibe a más de 88 millones de viajeros cada año, lo que lo convierte en un lugar ideal para un Centurion Lounge de clase mundial. El salón es el más grande de American Express hasta ahora, abarcando casi 14.000 pies cuadrados en la Terminal Internacional Tom Bradley, y es accesible desde las Terminales 4, 5, 6, 7 y 8.

«Estamos transformando a LAX en el aeropuerto de clase mundial que nuestros huéspedes merecen y agregando servicios modernos y codiciados que elevan la experiencia del pasajero en todos los puntos de su viaje», dijo Justin Erbacci, director ejecutivo interino, LAWA. «El nuevo Centurion Lounge en la Terminal Internacional Tom Bradley es una adición excepcional a nuestro aeropuerto y nos complace trabajar con American Express para abrir este salón de primera clase».

Esta nueva ubicación ofrece satisfacer las necesidades de los viajeros con servicios de spa únicos y experiencias de bienestar de Exhale, obras de arte localmente inspiradas y producidas por Ellierex y un menú de la galardonada chef Nancy Silverton.

«Cuando comencé a desarrollar el menú para el American Express Centurion Lounge en LAX, me inspiré en mis restaurantes y en la rica escena culinaria de Los Ángeles», dijo Silverton. «Quiero que los huéspedes del lounge experimenten mi pasión en cada bocado y disfruten de sus viajes con un sabor vibrante de nuestra maravillosa ciudad».

El nuevo salón también ofrecerá selecciones de vinos premium por el director de vinos Anthony Giglio, así como cócteles especiales del renombrado mixólogo del Centurion Lounge Jim Meehan. Los huéspedes también podrán disfrutar del café de City Bean Roasters, con sede en Los Ángeles, cuyo café se obtiene de forma sostenible directamente de los agricultores locales.

«El nuevo Centurion Lounge en LAX trae lo mejor de Los Ángeles al aeropuerto gracias a las experiencias de arte, comida y bienestar inspiradas localmente», dijo Alexander Lee, vicepresidente de experiencias y beneficios de viaje en American Express. «Esta nueva sala es un gran ejemplo de cómo continuamos mejorando el viaje de aeropuerto de extremo a extremo para los Tarjetahabientes, desde el descubrimiento de la sala hasta la experiencia inmersiva que espera justo detrás de las puertas azules».

Para aquellos que viajan a nuevas zonas horarias, o huéspedes que desean relajarse antes de un largo vuelo, el Centurion Lounge en LAX contará con las primeras salas de tranquilidad Sunrise y Moonrise, que ofrecen espacios tranquilos con mucha luz y poca luz para relajarse y recargar energías. La sala Moonrise da paso a una sensación de relajación nocturna a través de un techo inspirado en una noche estrellada, creando una atmósfera de energía sutil pero relajante. Mientras tanto, la sala Sunrise ayuda a despertar los sentidos con paredes iluminadas, emanando una atmósfera de matices al amanecer.

American Express también se ha asociado con Exhale para ofrecer un bienestar elevado y servicios de spa centrados en la energía y la luz. Los huéspedes pueden disfrutar de la terapia de luz diseñada para hidratar la piel, los tratamientos de Reiki para restaurar el equilibrio del cuerpo y la reflexología del oído para relajar la mente y aliviar el cuerpo. Terapias de manos y uñas, así como masajes en silla, también estarán disponibles.

Al entrar en el salón, los invitados serán recibidos por un mural creado por la muralista de medios mixtos con sede en Los Ángeles, Danielle Garza, conocida como «Ellierex».

Para rendir homenaje al icónico legado cinematográfico de Los Ángeles, American Express seleccionó artefactos cinematográficos cuidadosamente seleccionados para el salón, y una zona de estar íntima presenta una silueta retroiluminada de Hollywood Hills. Los tonos verde azulado en el espacio están inspirados en las tendencias de diseño del distrito artístico contemporáneo de Los Ángeles.

El salón también proporcionará a los huéspedes espacios de trabajo privados para amortiguar el ruido, una habitación familiar, Wi-Fi de alta velocidad, baños y duchas de primera calidad, tomas de corriente y profesionales de servicios para miembros de American Express.

Larissa Cerón se une a IPG en Miami

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

09BC37DE-2D8B-4252-B66E-DF95C43A3FBC — Wikimedia Commons. Larissa Cerón se une a IPG en Miami

Larissa Cerón se ha unido al equipo de ventas de IPG en Miami, según fuentes de Funds Society.

Cerón, quién desde el 3 de marzo reporta a Rocio Harb, ha trabajado durante los últimos cuatro años como consultora independiente en Miami, América Latina y el Caribe.

Antes de eso, trabajó para Espirito Santo Bank durante diez años como vicepresidenta asesora de gestión patrimonial. También ha trabajado para empresas como Wachovia Securities y Riggs International Banking.

Se graduó de UNIBE con una licenciatura en marketing, relaciones públicas y comunicaciones. También obtuvo una certificación en Banca Privada Internacional del American Institute of Banking. Además de inglés, Larissa habla español y portugués.

Las caídas han puesto de manifiesto oportunidades en renta variable europea

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

El temor que rodea al contagio del coronavirus ha provocado un reciente aumento de la volatilidad en los mercados. Hemos revisado las posiciones de nuestro fondo Aberdeen Standard SICAV I – European Equity para analizar el impacto que puede tener en ellas esta situación.

Dado nuestro enfoque en empresas de alta calidad y en modelos de negocio sostenibles, estamos menos preocupados por el impacto que un solo año pueda tener en las ganancias y los flujos de caja. No creemos que sea suficiente como para perjudicar significativamente la competitividad de nuestras posiciones o causar dudas sobre el balance, y nos ha complacido ver que el fondo ha demostrado ser resistente hasta la fecha.

Los resultados recientes de algunas de nuestras principales posiciones en cartera, como el Grupo Kerry, Novo Nordisk, RELX y Wolters Kluwer, han sido sólidos, y nos han tranquilizado sus intentos de cuantificar el nivel de impacto que prevén, así como las medidas que están adoptando para mitigar los efectos del coronavirus.

La reciente caída de los precios de muchas compañías ha puesto de manifiesto algunas oportunidades en las que tenemos más capacidad que otros participantes del mercado de usar nuestro enfoque de inversión de largo plazo. Así, podemos incrementar nuestras posiciones en aquellas empresas en las que vemos que el virus no ha cambiado sus ventajas estructurales, tal y como ya hemos hecho en anteriores episodios de volatilidad. Lo mismo ocurre con las nuevas ideas que estamos evaluando para la cartera y que aportarían exposiciones interesantes en las que podríamos aprovechar valoraciones más atractivas en las próximas semanas.

Al mismo tiempo, es importante buscar un equilibrio entre ser reactivo y proactivo, y permanecer atentos al flujo informativo. Es probable que aparezcan titulares aún peores y el impacto económico se sentirá sin duda mucho más allá de China. Sin embargo, las empresas que proporcionan bienes y servicios relativamente esenciales y que disfrutan de amplios márgenes y de balances sólidos deberían resistir mejor esta situación.

Aquí también nos sentimos cómodos con nuestro enfoque altamente selectivo, en el que nuestro análisis bottom-up y la gran diferenciación respecto al índice de referencia hacen factible una desconexión material entre el rendimiento del fondo y el crecimiento del PIB europeo o las perspectivas más amplias del mercado.

En resumen, somos optimistas sobre el potencial de nuestra cartera a largo plazo. ¿Por qué? El crecimiento futuro de nuestras posiciones está respaldado por poderosos factores estructurales, como los cambios demográficos en la población mundial, la digitalización de la industria y el valor duradero de las marcas de primera calidad. Esto permite que la rentabilidad dentro de la cartera sea significativamente mejor que el ciclo económico.

Nuestro enfoque en unos balances sólidos, en la gestión de los riesgos ASG y en los modelos de negocio sostenibles proporciona resistencia a los beneficios y protección contra las caídas, características especialmente deseables en el incierto mercado actual, y que se ponen de manifiesto en el historial de rendimientos superiores del fondo tanto en los últimos años como en 2019.

Europa es un mercado perfecto para los stock-pickers que dispongan de buenos recursos. Se trata de un mercado profundo, complejo e incomprendido que nos permite buscar oportunidades de inversión convincentes y a menudo infravaloradas.

Nuestro enfoque altamente selectivo significa que no necesitamos ser dueños de todo el mercado: solo nuestras mejores ideas (32 posiciones en la actualidad), que generan un mayor rendimiento del capital, un crecimiento más rápido de las ganancias y que tienen un menor apalancamiento que el mercado. La diferenciación con respecto al índice de referencia (87% de active share) permite una diferencia sustancial entre la rentabilidad del fondo y las perspectivas más amplias del mercado de valores.

Por lo tanto, seguimos muy centrados en nuestro enfoque de inversión de tal manera que las mayores ponderaciones del fondo estén en aquellas empresas de alta calidad con los rendimientos implícitos más atractivos, que creemos que seguirán ofreciendo el mejor resultado ajustado al riesgo a nuestros clientes. Nos beneficiamos de una plataforma de análisis propia y de un equipo europeo experimentado y excepcionalmente dotado de recursos, que genera un interesante conjunto de ideas de inversión.

Tribuna de Ben Ritchie, director de renta variable europea de Aberdeen Standard Investments

Santalucía incorpora a Laura Sanz a su equipo corporativo de Inversiones

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La aseguradora Santalucía incorpora a Laura Sanz a su equipo corporativo de Inversiones. Será miembro del equipo centrado en la gestión de las inversiones en las compañías de seguros del Grupo Santalucía, con más de 11.000 millones de euros bajo gestión.

Es licenciada en E3 (Derecho y ADE) por lCADE (Universidad Pontificia de Comillas).

Profesionalmente posee una experiencia laboral de más de 18 años en Corporate Finance en PwC, Financiaciones Estructuradas en Bankia y Restructuraciones de Deuda en KPMG.

Dentro del equipo corporativo de Inversiones, la contribución de Laura Sanz se centrará fundamentalmente en el análisis e inversión en activos ilíquidos, principalmente en préstamos y activos con un alto componente de crédito.

Para Carlos Babiano, director corporativo de Inversiones del Grupo Santalucía, «esta incorporación responde a nuestra estrategia de mejora en la especialización de nuestras capacidades internas de gestión de inversiones. En un potencial entorno prolongado de tipos de interés bajos, consideramos de especial relevancia tener un equipo de inversiones dimensionado acorde al reto que representa, tanto cualitativa como cuantitativamente», explica.

«En concreto, consideramos que la deuda privada no cotizada es un activo que tiene un encaje muy natural en las carteras de inversión de las compañías de seguros y con esta incorporación lograremos enriquecer las capacidades de Santalucía”, añade.

Nicholas Kennedy, nuevo gestor senior de Loreto Inversiones

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Loreto Inversiones ha incorporado a Nicholas Kennedy como nuevo senior Portfolio Manager de la entidad, lo que permitirá reforzar el equipo de gestión, liderado por José Luis García Muelas, como director de Inversiones, y que completan Nuria Pose y Marco Vargas.

Nicholas Kennedy, que cuenta con más de 20 años de experiencia en la industria financiera, tanto en España como en Reino Unido, llega procedente de Fidentiis, donde desempeñó durante más de 13 años el puesto de Equity Specialist. Anteriormente, trabajó como Equity Sales en BBVA y Kepler Cheuvreux. De origen británico, Nicholas es licenciado en ADE (Business) por la Universidad de Oxford Brookes.

Juan Francisco Mora, director general de Loreto Inversiones, explica que “el nombramiento de Nicholas es un paso más hacia el fortalecimiento de las capacidades de gestión del equipo de Loreto Inversiones. Su amplia experiencia nos ayudará a afrontar los futuros retos de la gestora, siempre con el objetivo de ofrecer el mejor servicio al cliente”.

Casi 80 millones captados en el arranque de 2020

Loreto Inversiones, que cuenta con un patrimonio bajo gestión superior a los 700 millones de euros, ha logrado atraer 78 millones de euros en suscripciones netas a lo largo de los meses de enero y febrero, según los datos de Inverco, lo que la sitúa como una de las entidades independientes líderes en captación en España en este arranque del año.

La entidad nació como gestora de IICs en el año 2018, con el aval del track record de su matriz, Loreto Mutua, durante 50 años. Cuenta con una gama de tres fondos de inversión de distinto perfil, Loreto Premium Renta Fija Mixta, Loreto Premium Renta Variable Mixta y Loreto Premium Global, que ofrece alternativas de inversión a medio y largo plazo, adaptados a las necesidades de los clientes, y siempre respetando los principios de equilibrio rentabilidad-riesgo, gestión activa y flexibilidad.

La firma española Lendmarket lanza un equity crowdfunding para atraer inversión desde Latinoamérica

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

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Lendmarket, la primera plataforma española para compra-venta de deuda corporativa privada, llevará a cabo una ronda de financiación para acelerar su crecimiento y abrir la inversión en el capital de la plataforma a inversores que quieran acompañar como referencia de la misma.

Alejandro Villalonga, CEO de Lendmarket, explica que “actualmente nos focalizamos en España, pero desde nuestro inicio, concebimos el negocio de ámbito global, especialmente con los países latinoamericanos como eje geoestratégico”. Asimismo, desde Lendmarket, señalan que su objetivo es posicionarse como la plataforma europea de referencia en su sector.

La operación de inversión se vehiculiza a través de la Plataforma de Inversión Adventurees.com, autorizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Asimismo, la división tecnológica del Grupo Adventurees, partner tecnológico de Lendmarket, le permitirá tokenizar los préstamos que vende en su plataforma; un desarrollo que aportará mayor rapidez, transparencia y seguridad a las transacciones realizadas.

Los inversores interesados podrán participar con tickets desde 3.000 euros, mediante créditos a corto plazo con derecho de conversión en participaciones sociales de la empresa. La fintech espera captar un mínimo de 200.000 euros.

Para la mayoría de la población el concepto de crédito está ligado a la banca tradicional. El cliente habla con su asesor en la entidad y éste le presenta las opciones disponibles en la cartera de productos crediticios. Antes de la crisis del 2008, para las empresas se trataba de un proceso similar, hasta que debido al riesgo de colapso y por obligación regulatoria la banca cerró el grifo del crédito.

Como alternativa, las pymes empezaron a crear redes para la oferta y compra de crédito sin contar con los bancos. Es así como el crédito corporativo no bancario, conocido como Direct Lending, es un fenómeno que ya abarca el 20% de los préstamos a pymes en España, mientras que en Reino Unido comprende el 60% y en EE.UU. llega al 80%.

Lendmarket vendió deuda, por valor de 4 millones de euros, en 10 operaciones en 2019, su primer año de actividad. Para el 2021 proyecta llegar a los 50 millones

Estos créditos concedidos a pymes por otras entidades se llevan a cabo en lo que se conoce como el Mercado Primario: las empresas dispuestas a aportar el capital se organizan en fondos, a los cuales las empresas con necesidad de financiación pueden acudir para solicitar un préstamo.

Junto a este mercado primario, Lendmarket constituye en España el Mercado Secundario que consiste en dar a los agentes y fondos que prestan dinero la oportunidad de vender los derechos derivados de sus préstamos a un tercero.

En cuanto a quienes revenden deuda en Lendmarket, usualmente son fondos especializados. El mercado secundario les permite disponer de mayor liquidez, mayor capacidad de ofrecer préstamos, lo que incrementa la rotación de transacciones realizadas y, por tanto, las tasas de gestión por préstamo concedido, que constituyen una importante fuente de beneficios para los fondos prestamistas. Por estas y otras ventajas, cada vez más plataformas de Crowdlending están apostando también por facilitar la reventa de la deuda que originan, a través de Lendmarket.

Lendmarket, fundada por Alejandro Villalonga y Rodrigo Imaz en 2018, es la primera plataforma en España de Mercado Secundario de Deuda Corporativa. Forma parte de la Asociación de Crowdlending Española, BBVA y ABANCA han validado el modelo de negocio de la plataforma dentro de sus programas de aceleración. Actualmente trabaja con varios originadores, 5 fondos de deuda privada y 5 plataformas de crowdlending y crowdfactoring. Además, opera a través de Lemonway como entidad de pago y gestiona el mercado con una plataforma propietaria integrada con el CRM de Salesforce.com.

La superintendencia de pensiones de Chile alerta sobre las recomendaciones de cambios de fondos que circulan en las redes sociales

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

mountain-top-983890_960_720 — Pixabay CC0 Public Domain. La superintendencia de pensiones chilena alerta sobre las recomendaciones de cambios de fondos que circulan en las redes sociales

La Superintendencia de Pensiones de Chile ha advertido contra las las recomendaciones de cambio de fondos que circulan por las redes sociales. La información se proporcionó al final del informe del mes de febrero sobre la rentabilidad de los fondo.

“Es importante que la ciudadanía tenga presente que acumular ahorros previsionales para financiar la pensión es un objetivo de largo plazo y que en la construcción de ese ahorro son determinantes las cotizaciones individuales de la persona, la rentabilidad acumulada por las inversiones realizadas por el o los fondos que tenga y la edad de retiro”, afirma el comunicado.

El comunicado explica los diferentes multifondos que están disponibles y como se ajustan a los diferentes perfiles de riesgo. Además, expone claramente las desventajas de tomar decisiones a corto plazo para generar ahorro consistente a largo plazo. “Para esta superintendencia es fundamental que las personas tengan en claro que la rentabilidad medida en plazos muy cortos no debiera ser la base para tomar decisiones de largo plazo como, de hecho, es el ahorro destinado a financiar la pensión.

Tomar decisiones de cambio de fondo basados en una variable de rentabilidad de corto plazo puede tener como consecuencia que la persona no acumule lo suficiente de ahorro en su saldo para financiar su pensión al momento del retiro laboral. Es importante reiterar que no es posible anticiparse a cómo se comportará el mercado financiero chileno y extranjero”, afirma la superintendencia

La volatilidad afecta a la rentabilidad de los fondos durante el mes de febrero

En febrero pasado, los cinco fondos de pensiones chilenos cerraron con cifras en rojo como resultado de los retornos negativos de las inversiones realizadas en instrumentos extranjeros, acciones chilenas y papeles de renta fija nacional, además de las posiciones en deuda local. De esta manera, tras el cierre mensual, los fondos de pensiones totalizaron activos por 195.175 millones de dólares.

Según el informe de la superintendencia de pensiones en el segundo mes de 2020, el fondo A (más riesgoso) fue el más afectado por la alta volatilidad financiera global, con una caída real de 4,46%. Un magro rendimiento que también anotaron los fondos B (riesgoso) y D (conservador), que retrocedieron 3,76% real cada uno, seguidos por el fondo C (intermedio), que perdió 3,64%. El fondo E (más conservador), en tanto, se contrajo un 2,88%.

Con todo, los datos en una perspectiva de mediano plazo indican que en los últimos 12 meses (marzo 2019-febrero 2020) los fondos mantienen rentabilidades importantes.

Mientras el fondo a acumula un retorno real de 12,47%, los fondos B y C registran aumentos de 10,34% y 10,05%, respectivamente. Los fondos D y E, en tanto, anotan rentabilidades reales de 7,62% y 4,87%, respectivamente, en el período marzo 2019-febrero 2020.

Datos fondos de pensiones Febrero 2020

Según los datos recabados por la superintendencia, la caída que anotaron los fondos de pensiones tipo A en febrero pasado se explica principalmente por las pérdidas que reportaron las inversiones en instrumentos extranjeros y acciones locales. Como referencia se tiene que mientras la rentabilidad en dólares del índice MSCI mundial cayó 7,71%, los títulos accionarios locales medidos por el IPSA retrocedieron 6,32% durante el mes.

Lo anterior tuvo como contraste que parte de las inversiones en el extranjero se vieron favorecidas por la depreciación del peso chileno respecto de las principales monedas, lo que contribuyó positivamente a las posiciones sin cobertura cambiaria y compensó parcialmente las pérdidas en las principales bolsas internacionales. En febrero pasado, la divisa estadounidense se apreció un 2,29%.

Respecto del negativo desempeño de los fondos de pensiones tipo B, C y D, el análisis de los datos revela que ello se explica principalmente por las pérdidas que afectaron a las inversiones en títulos de deuda local, instrumentos extranjeros y acciones nacionales

Finalmente, la caída que afectó al fondo de pensiones Tipo E se debe a las pérdidas de las inversiones en instrumentos de renta fija nacional. Esto, debido a que en el mes pasado se observó un alza en las tasas de interés de esos instrumentos, afectando la rentabilidad de esos fondos por la vía de las pérdidas de

Azvalor AM prevé un potencial de revalorización de sus fondos superior al 200%

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

Azvalor Asset Management ha celebrado su 5ª Conferencia Anual de Inversores en los Teatros del Canal de Madrid. En el transcurso de esta convocatoria dirigida a todos sus participes, la gestora de la que son fundadores Álvaro Guzmán de Lázaro, Fernando Bernad, Beltrán Parages y Sergio Fernández Pacheco, ha mostrado una gran convicción en sus carteras y en el alto potencial de revalorización de sus fondos, que supera el 200%, tras las caídas de las últimas semanas ante la crisis del coronavirus.

Durante 2019 se registraron 12.000 nuevas operaciones, con una incorporación de 1.749 coinversores (entre fondos de inversión y fondos de pensiones).

Tras la aplicación de la normativa europea MiFID II, la gestora ha conseguido una disminución de los costes de brokeraje y análisis para sus coinversores del 33%, un tercio menos que en la situación anterior, lo que repercute positivamente en los partícipes, ha destacado. El número de partícipes asciende a 17.300, con un volumen total de activos bajo gestión de 1.412 millones de euros a cierre de 2019.

En el evento, la gestora anunció que reducirá el importe mínimo para las aportaciones adicionales, que pasará de los 500 a los 100 euros. Se trata de una iniciativa destinada a favorecer la inversión a largo plazo y el ahorro entre los partícipes más jóvenes. El 90% de las operaciones adicionales ya se realizan íntegramente de forma digital. La inversión inicial mínima se mantiene en 5.000 euros, excepto en el caso de aquellos inversores menores de 23 años, donde la inversión mínima inicial se sitúa en los 500 euros.

Digitalización

Otro de los pilares en la estrategia de la gestora ha sido, según los socios fundadores, la digitalización de sus operaciones. En este año, su página web ha registrado un 30% más de actividad. Además, a partir del 16 de marzo, todos los trámites de alta en sus fondos podrán realizarse de forma completamente digital.

A través de un modelo de relación directa con los inversores, la gestora sigue “apostando por el equipo”, tal y como apuntó Beltrán Parages, socio fundador y director comercial y relación con inversores de Azvalor. En 2019, la boutique ha ampliado su plantilla con tres nuevas incorporaciones y un nuevo fichaje en lo que llevamos de 2020. En total, Azvalor cuenta con 38 empleados.

En este sentido, la gestora oficializó el fichaje del analista senior Paul Gait, considerado uno de los mejores especialistas internacionales en el sector de las materias primas, campo en el que se basa la estrategia de Azvalor. Gait trabajará desde la sede de Azvalor en Londres y bajo la dirección de Michael Alsalem. “Se trata de una muestra del afán por incorporar el mejor talento a la compañía, en la persecución de la excelencia y el rigor en todos los procesos que se aplican en la gestora”, aseguran desde Azvalor.

En referencia al fondo Azvalor Managers, lanzado a finales de 2018 y con una versión del fondo en Luxemburgo emitida durante el año pasado, registra una rentabilidad del 9,5% en 2019. No obstante, ha caído de forma significativa en las últimas semanas. Este fondo ha seleccionado a cuatro gestores internacionales para que “inviertan en sus mejores estrategias” y que comparten una serie de características con Azvalor: ser una boutique independiente, estar especializados en un tipo de gestión o contar con un equipo experimentado.

El coronavirus

En cuanto a los efectos del coronavirus, desde la gestora hacen hincapié en la importancia de mirar a largo plazo y avisan a los inversores de que, en un horizonte a diez años, el mundo no cambiará tanto como esperan a los mercados.

Por eso, pese a que las consecuencias del virus aún están por definir y el desconocimiento puede afectar al precio de las cosas, aseguran que no afectará a su valor. Además, según los gestores, podría generar nuevas oportunidades.

La crisis del coronavirus agrega incertidumbre a la renegociación de la deuda argentina

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Los países de Latinoamérica se están viendo afectados por el escenario de crisis desatado por el coronavirus y por las tensiones entre los exportadores de petróleo. La situación es especialmente incierta para Argentina, país que esta semana inicia un proceso de reestructuración de su deuda externa.

Según un informe de PPI (Portfolio Personal Inversiones), según el cronograma del gobierno argentino, durante esta semana que comienza se debería lanzar la oferta de reestructuración para los bonos en dólares y el comienzo del roadshow de la misma.

“Desde el principio se entendía que el calendario era ambicioso, pero la realidad es que hasta ahora se cumplió. En las últimas semanas el gobierno demostró compromiso con el cronograma al definir la contratación del asesor financiero, Lazard, y del Bank of America y el HSBC como agentes colocadores en el marco de la Ley de Restauración de la Sostenibilidad de la Deuda Publica Emitida bajo Ley Extranjera”, señala el informe de PPI.

Pero, por ahora, ni siquiera se tiene en claro si hay una estrategia al presentar en forma conjunta un acuerdo con el FMI, y una propuesta a acreedores. Sólo se sabe que hay negociaciones en paralelo con ambos, pero aún no se sabe qué estará primero (dentro de la lógica del gobierno).

Los analistas de PPI señalan que “conocida la oferta, se comienza a entender que será operativamente complicado –salvo que exista una propuesta muy amigable- lanzar y cerrar en dos semanas. En especial, cuándo aún tampoco tenemos en claro el tamaño del universo de deuda a canjear. No obstante, los tenedores de la deuda argentina creen todavía en la vocación del presidente Alberto

Fernández de evitar el default. Por eso, buscarán nuevamente en los próximos días tender puentes de diálogo por canales políticos para intentar hacerle llegar el mensaje a Fernández: es esperable una primera oferta agresiva y hay predisposición para negociar, pero una propuesta excesivamente hostil, aun en la fase inicial, conlleva grandes riesgos. El principal, derrumbarlos precios actuales de los bonos hasta llevarlos al umbral atractivo para los fondos buitre”.

El ministro de Finanzas argentino, Martín Guzmán, había adelantado que el monto a renegociar será un poco inferior a los 70.000 millones de dólares. Los bonistas, que conversaron con el ministro en el inicio de la semana, dejaron trascender por los medios su disconformidad con la propuesta, confirmando que la pulseada será muy dura.

Por ello, desde PPI se considera que “la probabilidad de que el cronograma inicialmente planteado se rompa esta semana es alta. Pero una demora no debería sorprender, ni tampoco debería ser un punto con gran efecto sobre los precios que, en parte, ya lo descuentan. Cumplir en tiempo y forma con el mismo implicaría tener una propuesta sobre la mesa esta semana, y no parece ser esto posible -al menos- bajo la información oficial actual”.

Además, el contexto externo no ayuda. Este lunes negro impactó en las cotizaciones argentinas, con los bonos en dólares cayendo entre 11% y 12% (ver aparte), por lo que la atención ya pasará a estar sobre si estos precios son lo suficientemente bajos como para atraer a los fondos especulativos, y amenazar lo que se entiende busca ser una negociación en una batalla legal interminable.

“A medida que avanzamos en el año, el calendario de vencimientos apura al gobierno a la necesidad de normalizar el escenario financiero, o de lo contrario dos opciones: ir a un default, o emitir y/ o gastar reservas. Si bien los vencimientos de la deuda en pesos y en dólares tienen detrás estrategias diferentes, ambas dos se han encontrados con obstáculos a ir superando”, afirma el informe.

Afrontar los pagos en moneda nacional argentina mediante renovaciones en el mercado local –a través de licitaciones semanales- se ha complicado luego del reperfilamiento del AF20, y hasta las idas y vueltas sobre el Bogato 2020 en la última semana. Esto obliga al Tesoro a ser creativos con las propuestas, en un marco en donde los pagos de capital aumentaron. La situación no es muy diferente el escenario para la deuda en dólares que está atada a reestructuración.

Según PPI, “luego de un febrero y marzo muy tranquilos, la agenda de vencimientos volverá a presionar en abril (y mucho más en mayo). De acá la importante de una reestructuración rápida y prolija”.

2019 marca un nuevo récord de inversión directa de activos en rentabilidad en España

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

skyscraper-450793_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. 2019 marca un nuevo récord de inversión directa de activos en rentabilidad en España

Con 12.725 millones de euros transaccionados, un 5% más que el año pasado, 2019 marca un nuevo récord de inversión directa de activos en rentabilidad (oficinas, retail, logístico, hoteles, porfolios, residenciales y activos alternativos), según el último informe de BNP Paribas Real Estate.

Las operaciones de gran volumen realizadas en los últimos días del año, como la venta del centro comercial Puerto de Venecia en Zaragoza por 475 millones de euros, son responsables de este incremento, subraya el informe. El volumen registrado en el último trimestre del año ha sido de 3.880 millones de euros, convirtiéndose en el más dinámico del año y replicado al mismo trimestre del anterior.

Desde BNP Paribas Real Estate destacan el mercado de oficinas como sector más demandado del año, con una inversión de 4.600 millones de euros, alcanzando niveles máximos de actividad de la serie histórica y duplicando el volumen contabilizado en 2018. Según el informe de BNP Paribas Real Estate, podemos observar que los fondos “Value add”, “Core +” y las compañías de seguros han sido los principales actores. Asimismo, los productos más demandados los encontramos en Madrid (63%) y Cataluña (30%).

Como principales operaciones, el informe destaca la compra por parte del fondo americano Cain y Freo Group de una cartera de inmuebles a Merlin Properties por más de 200 millones de euros, la adquisición por parte de un inversor privado de la sede de Telefónica en la plaza Cataluña de Barcelona, o las recientes ventas de Torre Spínola (Madrid) a HNA por parte de Invesco.

“La rentabilidad prime en Madrid y Barcelona se mantiene en el 3,25%, aunque el mercado está tendiendo a comprimir las rentabilidades hasta niveles que se aproximan al 4% en mercados descentralizados”, advierten.

El mercado residencial ha sido el segundo sector más dinámico del año, según los datos de BNP Paribas Real Estate. En 2019 se han realizado operaciones de portfolios residenciales y promociones de viviendas (Build to Rent) por un volumen aproximado de 2.000 millones de euros. Este año ha surgido en este sector el fenómeno del Build to Rent (BTR): una promotora desarrolla una promoción para vendérsela a un inversor que explora las viviendas en alquiler. Las rentabilidades varían entre el 3,50% en ubicaciones prime al 5,80% en mercados secundarios.

“El mercado logístico también continúa muy presente en el radar de los inversores”, destaca el informe. En 2019 y por quinto año consecutivo, vuelve a marcar un récord con 1.850 millones de euros registrados, un incremento del 42% respecto al año anterior.

En el último trimestre se registró un volumen de 545 millones de euros y la venta de GreenOak a Patrizia de la mayor cartera logística en Europa por 1.300 millones de euros ha sido una de las operaciones más destacadas. Esta ha tenido, además, un gran impacto en España con un volumen aproximado de 225 millones de euros. La rentabilidad prime se sitúa por primera vez por debajo del 5% en el cuarto trimestre, alcanzando el 4,90%. De cara al 2020, el informe de BNP Paribas Real Estate espera un potencial ajuste en las rentabilidades a causa del elevado interés por parte de los inversores.

En los últimos días del año, el sector retail ha visto incrementado notablemente su volumen registrado, según el informe. Después de registrar un volumen de inversión de 1.180 millones de euros hasta el 1 de octubre, sólo en el cuarto trimestre se ha alcanzado un volumen de 785 millones de euros. La cifra agregada de inversión alcanza los 1.965 millones de euros, lo que supone un descenso del 54% respecto al período de 2018, como consecuencia, principalmente, de “la ausencia de grandes portfolios de gran volumen registrados este año respecto al pasado”, subrayan.

Por último, el sector hotelero ha mantenido elevada su actividad, aunque con menor presencia de operaciones corporativas. El informe recoge, como operaciones destacadas la venta del futuro hotel W en Madrid por 82 millones de euros, el hotel faro Maspalomas en Gran Canaria por 68 millones de euros y la venta del hotel Alof Gran Vía, en Madríd, por 58 millones de euros.

Después de cerrar un 2019 como el año más elevado en el mercado de inversión de la serie histórica, “hemos visto que la confianza de los inversores en el mercado inmobiliario español es más fuerte que las incertidumbres políticas y económicas existentes, por lo que las previsiones para el 2020 son positivas”, concluye el informe que considera el mercado inmobiliario español como “uno de los más atractivos para los inversores internacionales y una de las principales plazas donde realizar inversiones”.