Pixabay CC0 Public Domain. La industria fintech europea propone una batería de medidas legislativas, políticas y de financiación para impulsar el sector tras el COVID-19
La Asociación Española de Fintech e Insurtech (AEFI), junto a sus homólogas de doce países europeos (Italia, Portugal, Holanda, Suecia, Irlanda, Finlandia, Hungría, República Checa, Eslovaquia, Luxemburgo y Bulgaria), han enviado una carta a la Comisión Europea donde proponen una serie de medidas en el ámbito regulatorio, legislativo y político para mejorar el acceso de los ciudadanos a los servicios digitales financieros y la financiación de las entidades del ecosistema fintech.
Según han explicado y unidas bajo el paraguas de la Asociación Europea de Finanzas Digitales, llevan varios meses trabajando para alcanzar “diferentes acuerdos y compartir las mejores prácticas para fomentar y promover dinámicas creadas por el ecosistema, así como fortalecer la comunicación entre toda la industria del continente y la Comisión Europea, en particular para alcanzar acuerdos en el ámbito de las buenas prácticas y la regulación”.
El sector europeo pone de manifiesto las restricciones financieras impuestas para hacer frente a la pandemia del COVID-19 y cómo muchas de las soluciones digitales para la prestación de servicios financieros consideran que no se pueden implementar, “al menos con todo su potencial, o no están disponibles en algunos países miembros de la Unión Europea”, señalan en su carta. Desde estas asociaciones, se pide a la Comisión Europea que considere su modificación, con el fin de aumentar la disponibilidad de soluciones financieras digitales y potenciar un mercado digital más seguro y fiable, especialmente en la etapa posterior a la pandemia del coronavirus.
“Las fintech europeas necesitan el apoyo de la Comisión Europea para liderar la recuperación económica post COVID-19 y poner al servicio de toda la sociedad el expertise y el know how, tras muchos años trabajando para desarrollar productos y servicios tecnológicos diferenciales”, explica Rodrigo García de la Cruz, presidente de la Asociación de Fintech e Insurtech en España (AEFI).
Batería de propuestas legislativas y políticas
El sector propone medidas legislativas como armonizar las normas de identificación digital en todos los estados miembros, primero mediante directrices específicas y más tarde en un acto legislativo; o aumentar el límite de pago sin contacto, apoyándose en soluciones de autentificación biométrica y digital. También proponen crear un mercado único para los servicios financieros digitales, que permita a los nuevos participantes un acceso universal a los sandbox en toda la UE y facilitar la supervisión y el acceso al mercado, a través de coordinación de las normativas para todos los sandbox en los países comunitarios.
Respeto a las medidas políticas, lanza la idea de mejorar la salud financiera de los consumidores y la inclusión financiera mediante soluciones digitales, especialmente en las zonas rurales. Por ello, se pide formular recomendaciones basadas en la legislación PSD2 y GDPR, para mejorar el acceso de los consumidores al dinero y los servicios financieros.
“A medida que los estados miembros apliquen programas de recuperación para las empresas, especialmente las pymes, se deberían elaborar nuevos modelos de puntuación para la evaluación de la salud financiera de las empresas. La Comisión Europea debería fomentar que los gobiernos incluyan a las plataformas de financiación de Fintech como una fuente alternativa y eficiente para distribuir las ayudas financieras que se vayan aprobando para proveer de información a empresas”, citan entres sus propuestas políticas.
Medidas financieras
Por último también han remitido en esta carta a la Comisión Europea una serie de medidas financieras, como por ejemplo la creación de programas especiales y convocatorias específicas en el marco de los programas existentes y nuevos de la UE para financiar el desarrollo de tecnologías financieras. Según su criterios, deben ser abiertas especialmente a las nuevas empresas y a las pequeñas empresas innovadoras y su aplicación debería ser menos compleja y su evaluación, más rápida.
“El evento de EUvsVirus puede convertirse en un continuo hackathon Fintech, donde el éxito las ideas podrían ser incluidas en un sandbox europeo, si es necesario, y apoyadas financieramente de fondos europeos”, señalan.
Además, solicitan que se aumente el nivel de la financiación del I+D para las nuevas empresas europeas y acelerar la entrega de la financiación, simplificando el proceso de solicitud. Otra alternativa que propone es apoyar, en especial a través del Fondo Europeo de Inversiones, a las nuevas empresas y a las empresas con un fuerte crecimiento, fomentando también una mayor inversión de capital privado en esas empresas.
Pixabay CC0 Public Domain. La pandemia del COVID-19 golpea el estatus del oro como activo refugio
Durante la actual crisis económica y sanitaria, las inversiones en metales preciosos no están respondiendo como se esperaba. Esta es una de las principales conclusiones a las que ha llegado el último estudio de Cerulli Associates. En concreto, el oro es el metal que más sufre una “nueva realidad”, en que su estatus de activo refugio parece estar en cuestión.
Según recuerdan desde Cerulli Associates, históricamente, los metales preciosos han atraído a los inversores que buscan una forma de diversificar su cartera cuando tienen activos muy correlacionados. Además, estos productos básicos también han servido como depósito de divisas. Sin embargo, según su último estudio, aunque el precio del oro se disparó en 2019 debido a los riesgos geopolíticos, la crisis del coronavirus ha sido menos favorable para las acciones y los precios de los metales preciosos.
La forma de invertir en metales preciosos es bastante diversa. Algunos vehículos de inversión dan a los inversores exposición física al oro, la plata y otros metales preciosos como el cobre, el paladio y el zinc. Otros ofrecen inversiones en acciones relacionadas con el tema mediante la participación, principalmente, de empresas mineras. «Sería comprensible suponer que la pandemia, sus repercusiones en los mercados financieros y las medidas adoptadas por los bancos centrales hagan que los precios de los productos básicos volvieran a subir, pero esta vez hay más que considerar», afirma Fabrizio Zumbo, director adjunto de análisis de gestión de activos europeos de Cerulli Associates.
Si miramos al mercado vemos, por ejemplo, que, mientras en marzo la plata registró su precio más bajo en 11 años debido a la menor demanda industrial, en los tres primeros meses del año las empresas mineras mundiales perdieron una importante capitalización de mercado. Desde la firma señalan que los precios de los activos sólo suben cuando hay suficientes inversores con capital líquido para comprarlos. “Una vez resuelta la crisis de liquidez inmediata provocada por la pandemia, las compras deberían reanudarse. Sin embargo, las medidas adoptadas por los bancos centrales para aliviar la crisis de liquidez, y la crisis económica en general, pueden haber neutralizado parte del poder adquisitivo de los dólares, los euros y la libra esterlina”, apunta en sus conclusiones el análisis de Cerulli Associates.
«En un escenario en el que una razonable recuperación económica mundial hace subir la inflación del precio de los activos, el oro podría recuperarse como lo hizo entre 2009 y 2010, después de la crisis financiera mundial. Sin embargo, existe otro posible escenario en el que la recuperación se vea empañada por un crecimiento extremadamente bajo en un entorno deflacionario, lo que significa que los precios de los activos sufrirán, incluido el oro», añade Zumbo.
Según indica el informe, para los inversores a largo plazo en empresas mineras, hay cierta expectativa de un repunte. El colapso del precio del petróleo será un factor clave para reducir los costes de operación, por lo que las perspectivas de los precios del oro y la plata pueden volverse positivas. “Sin embargo, después de reunir más de 600 millones de euros de entradas netas en enero, los fondos de capital de metales preciosos domiciliados en Europa registraron unos 200 millones de euros de reembolsos netos a finales de marzo”, concluye Zumbo
Eric Muñoz y Ernesto Angueira . Eric Muñoz y Ernesto Angueira
Eric Muñoz y Ernesto Angueira se han unido a las filas de asesores que lanzan su práctica con el apoyo de Raymond James. Los ex UBS, que manejaban 300 millones de dólares de clientes en la firma europea, lanzaron este mayo Alianza Wealth Management, «atraídos por el énfasis de Raymond James en poner a los clientes primero».
A su equipo se unieron Natalia Navarro y Nick Suarez, también ex UBS. Sus oficinas, que sirven principalmente a clientes internacionales, se ubican en el 2333 de Ponce de Leon Blvd en Coral Gables, Florida.
Ernesto Angueira, con más de 34 años de experiencia en la industria, pasó 19 años en UBS y 15 años en banca privada con Chase. Nacido en Cuba, se crió en Miami, Florida.
Eric Muñoz cuenta con más de 20 años de experiencia. Es tesorero de la Fundación Crockett, que brinda oportunidades educativas a jóvenes desatendidos en el sur de Florida, y es miembro de la Junta de Gobernadores de la Facultad de Negocios de la Universidad Estatal de Florida. También ha sido miembro de la junta de la Asociación de Antiguos Alumnos del Estado de Florida y se desempeñó como Presidente del Miami Seminole Club.
MTS Markets International (MMI), parte del London Stock Exchange Group (LSEG), ha ampliado el acceso a los mercados de bonos mexicanos a través de su acuerdo de comercialización con Marco Polo Securities (MPS),. La plataforma de comercio electrónico MTS BondsPro está ya lista para clientes institucionales mexicanos nuevos y existentes en América Latina.
Como parte de esta expansión, los operadores de renta fija tendrán acceso electrónico a la cartera de pedidos de bonos corporativos y de tesorería denominados en pesos mexicanos, y pasarán a formar parte de la comunidad comercial internacional BondsPro de más de 600 corredores de bolsa y clientes compradores que participan en BondsPro.
Los beneficios crecientes de la participación de MTS BondsPro incluyen liquidez de más de 100 proveedores dedicados, acceso a más de 20.000 bonos corporativos con precios en vivo todos los días y una sólida oferta de información previa al comercio.
Este movimiento es parte de un enfoque creciente de MMI en la comunidad comercial de mercados emergentes. De hecho, el volumen de MTS BondsPro de los mercados emergentes aumentó más del doble entre 2018 y 2019, lo que es consistente con un creciente interés en el comercio electrónico de valores de renta fija de mercados emergentes por parte de inversores globales.
“Dada la mayor volatilidad del mercado en los últimos meses, es más importante que nunca que los operadores de renta fija a nivel mundial tengan acceso a herramientas sólidas. Estamos encantados de extender el acceso a nuestra creciente comunidad global de ingresos fijos MTS BondsPro a un conjunto más amplio de participantes del mercado global. Esta es una señal de los crecientes volúmenes electrónicos globales y un reflejo del atractivo creciente del modelo de comercio integral para los comerciantes de renta fija. Esperamos mejorar nuestro acceso y servicio a nuestros clientes al tiempo que damos la bienvenida a nuevos miembros a la comunidad BondsPro ”, aseguró David Parker, jefe de MTS Markets International.
Por su parte, Chava Salvador Palma, jefe de Ventas para América Latina, Marco Polo Securities dijo: “Marco Polo tiene una larga historia de innovación en la tecnificación de los mercados latinoamericanos. MTS BondsPro es un nuevo lugar de liquidez para los inversores institucionales de renta fija de América Latina y estamos entusiasmados de asociarnos con una marca global y un líder tecnológico probado a medida que volvemos a nuestra misión de llevar la eficiencia a los mercados de capitales de América Latina «.
Pixabay CC0 Public Domain. El fulgor irresistible de las mineras de oro
Las empresas mineras de oro han sido durante mucho tiempo ese primo torpe e inoportuno en una fiesta familiar, puesto en la mesa de los niños lo más lejos posible de la acción. Y, como ese primo socialmente inepto, las mineras de oro se han visto al margen de los inversores activos.
En los últimos 20 años, sus márgenes de beneficio han estado bajo presión, y el crecimiento sostenible de las ganancias, ausente. El sector ha experimentado breves momentos de luz, pero los inversores se han sentido encantados de evitar las excéntricas y enrevesadas métricas de valoración y la narrativa que acompaña a esta área del mercado.
Sin embargo, está preparada para convertirse en la próxima gran historia de los mercados financieros. Las empresas mineras de oro se encuentran en el ojo de una tormenta perfecta. El entorno operativo tiene mucho mejor aspecto que el que ha tenido en décadas; los márgenes están ahora a punto de aumentar de forma sostenible, ya que, junto con el colapso de los insumos energéticos (petróleo), las monedas de oro y plata, como el dólar australiano, han caído entre un 25% y un 30% frente al dólar estadounidense.
Mientras tanto, los inversores activos en renta variable long-only que han ignorado al sector durante las dos últimas décadas carecen claramente de alternativas saludables de cara al próximo año. Para aquellos que tienen el mandato de mantener sus posiciones largas en el mercado de valores a medida que los cráteres de la economía real y las ganancias se hunden, las cifras de ganancias trimestrales crecientes (colocadas frente a las ganancias trimestrales que caen de forma consistente en la economía general) deberían convertirse en un premio irresistible, bienvenido y fulgurante.
Engrasar las ruedas
La ratio oro/petróleo (el coste de una onza de oro en relación a un barril o, mejor dicho, barriles de petróleo) ha alcanzado niveles sin precedentes de más de 100:1, una enorme ventaja para las mineras de oro con un uso intensivo de energía. Durante décadas, esta medida ha oscilado entre 20 y 30:1. Este cambio, junto con la debilidad de la moneda, hace el caso aún más convincente.
Sí: la narrativa subyacente de degradación monetaria y riesgo estructural hace que el sector sea más atractivo que antes, pero las mineras de oro también se están volviendo atractivas por su propio mérito. Y, para los inversores como nosotros, que ya hemos invertido en el sector, la posibilidad de una rotación importante de las carteras activas de acciones hacia lo que históricamente ha sido un componente ignorado de los índices de renta variable, es una novedad realmente emocionante.
Las mineras de oro han regresado a la fiesta, a la mesa principal, y se disputan un asiento junto al anfitrión. Con un viento de cola sólido para el sector, unas perspectivas de crecimiento de las ganancias auténticas y sostenibles, y una escasez de oportunidades en otros lugares, el sector está totalmente vestido como la reina del baile de 2020.
Y, con alrededor del 80% del Merian Gold & Silver Fund invertido en mineras de oro y plata, eso solo es una buena noticia para nosotros.
Tribuna de Ned Naylor-Leyland, gestor del Merian Gold & Silver Fund en Merian Global Investors
Past performance is not a guide to future performance and may not be repeated. Investment involves risk. The value of investments and the income from them may go down as well as up and investors may not get back the amount originally invested. Because of this, an investor is not certain to make a profit on an investment and may lose money. Exchange rates may cause the value of overseas investments to rise or fall.
IN AUSTRIA, FRANCE, ITALY, LUXEMBOURG, PORTUGAL AND SWEDEN: This communication is issued by Merian Global Investors (Europe) Limited (“Merian Global Investors Europe”), The Wilde-Suite G01, The Wilde, 53 Merrion Square South, Dublin 2, D02 PR63, Ireland. Merian Global Investors Europe is registered in Ireland (company number: 536049) and is authorised and regulated by the Central Bank of Ireland (number: C181816).
IN THE UNITED KINGDOM AND ALL OTHER EEA COUNTRIES: This communication is issued by Merian Global Investors (UK) Limited (“Merian Global Investors UK”), Millennium Bridge House, 2 Lambeth Hill, London, United Kingdom, EC4P 4WR. Merian Global Investors UK is registered in England and Wales (number: 02949554) and is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FRN: 171847).
This communication provides information relating to Merian Gold & Silver Fund (the “Fund”), which is a sub-fund of Merian Global Investors Series plc. Merian Global Investors Series plc is an investment company with variable capital established as an umbrella fund with segregated liability between sub-funds which is authorised and regulated by the Central Bank of Ireland pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011, as amended. Registered in Ireland under registration number 271517. Registered office: 33 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Ireland.
Merian Global Investors Europe and Merian Global Investors UK are collectively known as «Merian Global Investors».
Merian Global Investors uses all reasonable skill and care in compiling the information in this communication which is accurate only on the date of this communication. You should not rely upon the information in this communication in making investment decisions. Nothing in this communication constitutes advice or personal recommendation. An investor should read the Key Investor Information Document(s) (“KIID”) before investing in any sub-fund of Merian Global Investors Series plc. The KIID and the prospectus can be obtained from www.merian.com in English and other required languages.
Certain paying and/or information agents have been appointed in connection with public distribution of the shares of Merian Global Investors Series plc in certain jurisdictions. Shares are sold by prospectus only. The prospectus, KIID and/or other relevant offering documentation is available free of charge at:
Austria: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Belvedere 1, 1010 Wien, Austria.
Belgium: CACEIS Belgium SA, B-1000 Brussels, Avenue du Port 86 C b320, Brussels.
Germany: GerFIS – German Fund Information Service UG (Haftungsbeschränkt), Zum Eichhagen 4, 21382 Brietlingen, Germany.
France: BNP Paribas Securities Services, Les Grands Moulins de Pantin, 9 rue du Debarcadère 93500 Pantin, France.
Hong Kong: Merian Global Investors (Asia Pacific) Limited, Unit 2, 5/F Two Chinachem Central, 26 Des Voeux Road Central, Hong Kong.
Italy: Allfunds Bank S.A.U., Milan Branch, Via Bocchetto, 6, 20123 Milano, Italia; Societe Generale Securities Services S.p.A, Via Benigno Crespi 19A – MAC2, Milan and BNP Paribas Securities Services, Piazza Lina Bo Bardi No.3, Milan.
Luxembourg: BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch, 33 rue de Gasperich, L-5826, Grand Duchy of Luxembourg.
Sweden: Skandinaviska Enskilda Banken AB («SEB»), Kungsträdgårdsgatan 8, SE-106 40, Stockholm, Sweden
Switzerland: First Independent Fund Services Ltd., Klausstrasse 33, CH-8008 Zurich is the Swiss representative and BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurich is the Swiss paying agent.
Taiwan: Capital Gateway Securities Investment Consulting Enterprise, 9F/9F-1, No. 171, Songde Road, Xinyi District, Taipei City, Taiwan, R.O.C.
United Kingdom: Merian Global Investors (UK) Limited, Millennium Bridge House, 2 Lambeth Hill, London, United Kingdom, EC4P 4WR. The Fund is recognised by the FCA.
Other: Merian Global Investors Series plc, c/o Citibank Europe plc, 1 North Wall Quay, Dublin 1, Ireland.
In Denmark, this material is only intended for the exclusive use of Danish eligible counterparties or professional investors. Danish retail investors may not invest in the sub-funds mentioned in the material.
In Spain, Merian Global Investors Series plc is registered with the Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”) under number 301. Merian Global Investors UK is registered under number 2479. The prospectus, KIID and the latest economic reports can be obtained at no cost from registered distributors as per the list available on the CNMV web page.
In the Republic of Finland, this communication is not intended to constitute a public offer or an advertisement of securities.
In Italy, this material is for the exclusive use of “professional clients or professional investors” (as defined in Legislative Decree no 58/1998 by reference to Annex 3 of CONSOB Regulation no. 20307 of 2018) and its dissemination to retail investors/clients is prohibited.
In Luxembourg, this information does not constitute, under any circumstances, an offer or an invitation to purchase or sell shares in Luxembourg and does not and is not intended to constitute an offer of shares in the Grand Duchy of Luxembourg. It does not constitute legal, accounting, or tax advice.
The Fund may be more than 35% invested in Government and public securities. These can be issued by other countries and Governments. Your attention is drawn to the stated investment policy which is set out in the Fund’s prospectus.
This communication provides information relating to Merian Gold & Silver Fund (the “Fund”), which is a sub-fund of Merian Global Investors Series plc. Merian Global Investors Series plc is an investment company with variable capital established as an umbrella fund with segregated liability between sub-funds which is authorised and regulated by the Central Bank of Ireland pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011, as amended. Registered in Ireland under registration number 271517. Registered office: 33 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Ireland.
This communication has been prepared for general information only. It does not purport to be all-inclusive or contain all of the information which a proposed investor may require in order to make a decision as to whether to invest in the Fund. Nothing in this communication constitutes a recommendation suitable or appropriate to a recipient’s individual circumstances or otherwise constitutes a personal recommendation. No investment decisions should be made without first reviewing the offering document (including the risk factors) and the key fact statement of the Fund (if applicable) which can be obtained from www.merian.com. This communication has not been reviewed by the SFC.
This communication is issued by Merian Global Investors (Asia Pacific) Limited. Merian Global Investors (Asia Pacific) Limited is licensed to carry out Type 1 and Type 4 regulated activities in Hong Kong.
The Fund may be more than 35% invested in Government and public securities. These can be issued by other countries and Governments. Your attention is drawn to the stated investment policy which is set out in the Fund’s prospectus.
This communication provides information relating to a fund known as Merian Gold & Silver Fund (the “Fund”), which is a sub-fund of Merian Global Investors Series plc. This communication is issued by Merian Global Investors (Singapore) Pte Limited, which is not licensed or regulated by the Monetary Authority of Singapore (“MAS”). Merian Global Investors (Singapore) Pte Limited is affiliated to Merian Global Investors (UK) Limited. Merian Global Investors (UK) Limited (“Merian Global Investors”), Millennium Bridge House, 2 Lambeth Hill, London, United Kingdom, EC4P 4WR. Merian Global Investors is registered in England and Wales (number: 02949554) and is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FRN: 171847) but is not licensed or regulated by MAS.
The Fund may be more than 35% invested in Government and public securities. These can be issued by other countries and Governments. Your attention is drawn to the stated investment policy which is set out in the Fund’s prospectus.
The Fund has been approved for distribution to non-qualified investors in or from Switzerland by the Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA (“FINMA”). First Independent Fund Services Ltd., Klausstrasse 33, CH-8008 Zurich is the Swiss representative and BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zurich is the Swiss paying agent in relation to the shares of the Fund (“Shares”) distributed in or from Switzerland. Accordingly, the Shares and the relevant fund documents and any offering material relating to the Fund and/or the Shares may be distributed in or from Switzerland to non-qualified investors. In respect of the Shares distributed in or from Switzerland, the place of jurisdiction is at the registered office of the Swiss representative.
Copies of the prospectus, the memorandum and articles of association, the key investor information documents as well as the annual and semi-annual reports of the Fund may be obtained free of charge from the Swiss representative, First Independent Fund Services Ltd., Klausstrasse 33, 8008 Zurich, Switzerland.
US Non-Resident / Accredited Investors & LatAm:
This communication is issued by Merian Global Investors (UK) Limited (“Merian Global Investors”), Millennium Bridge House, 2 Lambeth Hill, London, United Kingdom, EC4P 4WR. Merian Global Investors is registered in England and Wales (number: 02949554) and is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FRN: 171847).
This communication provides information relating to [INSERT SUB-FUND NAME] (the “Fund”), which is a sub-fund of Merian Global Investors Series plc. Merian Global Investors Series plc is an investment company with variable capital established as an umbrella fund with segregated liability between sub-funds which is authorised and regulated by the Central Bank of Ireland pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011, as amended. Registered in Ireland under registration number 271517. Registered office: 33 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Ireland.
Merian Global Investors uses all reasonable skill and care in compiling the information in this communication which is accurate only on the date of this communication. You should not rely upon the information in this communication in making investment decisions. Nothing in this communication constitutes advice or personal recommendation.
Merian Global Investors Series Plc is not registered as an investment company in the United States under the U.S. Investment Company Act of 1940, as amended, and its shares are not registered under the U.S Securities Act of 1933, as amended (“Securities Act”). Shares of Merian Global Investors Series plc Funds funds are not available for purchase by “US Persons” as that term is defined under Regulation S of the Securities Act. Under certain circumstances shares may be purchased by persons that reside in the United States that are “accredited investors” as that term is defined in Rule 501(a) of Regulation D, as promulgated pursuant to the Securities Act. The information contained in this document is not intended to be an offer of shares and is for informational purposes only. The information provided in this document is not intended for distribution to, or use by, any person or entity in the United States, unless such person is an accredited investor and can reasonably verify their status as such, or in any jurisdiction or country where such distribution or use would be contrary to law or regulation, or which would subject any of the funds described herein, any member of the Merian Global Investors Group or any of their products or services to any registration, licensing or other authorisation requirement within such jurisdiction or country. This communication is only intended for and will only be distributed to persons resident in jurisdictions where such distribution or availability would not be contrary to local laws or regulations. In particular, the shares are not for distribution in the US or to US persons, unless such person is an accredited investor and can reasonably verify their accredited investor status.
The Fund may be more than 35% invested in Government and public securities. These can be issued by other countries and Governments. Your attention is drawn to the stated investment policy which is set out in the Fund’s prospectus.
Pixabay CC0 Public Domain. DNB Fund - Technology: Megatendencias con potencial
El sector tecnológico tampoco ha salido indemne de la crisis del coronavirus. Hasta hace unos días, el índice tecnológico estadounidense Nasdaq 100 perdía más de un 7,5% desde el máximo histórico de 9.719 puntos que alcanzó a mediados de febrero. Aunque muchas acciones siguen estando sobrevaloradas, se pueden encontrar oportunidades de inversión interesantes. A largo plazo, esperamos que los valores tecnológicos superen el crecimiento de otros sectores a medida que la tecnología vaya rompiendo la barrera en todos los ámbitos y siga impulsando el cambio (tecnológico), aunque la situación actual sea de fuerte corrección del mercado.
Rentabilidad a largo plazo
El DNB Fund – Technology ha obtenido una rentabilidad anual del 12,91% desde su lanzamiento en Luxemburgo en agosto de 2007, con lo que ha superado a su índice de referencia en un 4,34% anual. De acuerdo con un estudio de Morningstar, en 2018, se situó a la cabeza de 48.000 fondos atendiendo a la rentabilidad a diez años. Eso demuestra claramente que el consolidado y experimentado equipo formado en torno al gestor principal del fondo, Anders Tandberg-Johansen, es capaz de afrontar y salir airoso de diferentes entornos de mercado.
El equipo gestiona actualmente un patrimonio de alrededor de 5.500 millones de euros en valores tecnológicos de todo el mundo y está avalado por una exitosa trayectoria de 19 años. Las megatendencias tecnológicas prometen un crecimiento superior a la media incluso en periodos de dificultades económicas. En esta coyuntura, 2020 probablemente sea un año repleto de acontecimientos en el sector.
Megatendencia nº 1: las redes del futuro
Las redes 5G, por ejemplo, abren la puerta a una nueva era en el mercado de las comunicaciones móviles que no pone límites a la creatividad de las empresas y plataformas participantes. Por primera vez, las empresas también quieren utilizar esta tecnología, lo que da lugar a servicios y sectores completamente nuevos. Las nuevas redes van a convertirse en el sistema nervioso central de las fábricas del futuro.
Megatendencia nº 2: la inteligencia artificial
La inteligencia artificial también tiene muchas papeletas para convertirse en megatendencia. El número de algoritmos inteligentes está creciendo rápidamente debido al crecimiento exponencial de los volúmenes de datos que tienen que procesarse y canalizarse en la dirección adecuada. Los macrodatos o big data son el nuevo petróleo de la economía y todo aquel que los utilice correctamente se situará a la vanguardia.
Megatendencia nº 3: el negocio de la nube
El negocio de la nube también está viviendo un gran auge: cada vez más empresas están empezando a externalizar sus datos para ahorrar costes a largo plazo. De acuerdo con las previsiones de los analistas, los ingresos mundiales por servicios en la nube van a pasar de los 200.000 millones de dólares actuales a 500.000 millones en 2026.
Megatendencia nº 4: los juegos electrónicos
Los juegos electrónicos también se han convertido en un mercado valorado en miles de millones. Los cambios en el comportamiento de los usuarios y las innovaciones tecnológicas están propiciando profundas transformaciones. Los gigantes del comercio electrónico como Amazon llevan algún tiempo dedicando grandes esfuerzos para hacerse un hueco en esta área. Los pronósticos son prometedores: según un estudio de PwC, se prevé que solo el subsector de los eSports duplique su tamaño hasta los 1.600 millones de dólares durante los próximos cuatro años. En cuanto a las consolas de videojuegos, la transición hacia el nuevo ciclo parece prometedora, ya que debería ser más armoniosa que en momentos anteriores.
Perspectivas
La creciente importancia del sector tecnológico ha hecho que la política tenga una influencia cada vez mayor en esta área. Las empresas estadounidenses esperan con impaciencia al ganador de las elecciones presidenciales. Sin embargo, una posible disgregación de grandes grupos tecnológicos como Facebook, Amazon y Alphabet durante el proceso regulador no tendría que ser necesariamente negativa. Waymo, una filial de Google que desarrolla tecnologías para vehículos autónomos, sería más valiosa si se dan pasos en esta dirección.
Las ventajas del fondo, de un vistazo
– Equipo de gestión experimentado con una trayectoria de 19 años
– Estabilidad de la cartera, incluso en fases de dificultades en los mercados
– Rentabilidad neta superior a la del índice de referencia durante 19 años
– Oportunidades de inversión de la mano de la disrupción y las nuevas tendencias
Tribuna de Mikko Ripatti, gestor senior de carteras de clientes en DNB Asset Management
A pocas horas del plazo final de la negociación de la deuda Argentina, Claudia Calich, responsable de deuda emergente en M&G Investments, piensa que hay espacio para un acuerdo. En una entrevista con Funds Society, al experta repasa la situación de mercado en Estados Unidos y Latinoamérica en esta fase, asimétrica, de la evolución de la pandemia de coronavirus.
“Las negociaciones entre Argentina y los tenedores de bonos parecen estar evolucionando hacia una resolución. En los últimos días se ha hecho evidente que hay espacio para un compromiso, ya que solo ahora hay una pequeña diferencia entre lo que a los tenedores de bonos les gustaría ver en términos de valor de recuperación de los bonos y lo que ofrece el gobierno argentino. Dado este telón de fondo, parece muy probable que lleguen a un acuerdo, aunque dado lo cerca que está la fecha límite del viernes, puede que no haya suficiente tiempo para hacer todo desde una perspectiva técnica. Si ese es el caso, Argentina tendrá que entrar en default, pero esperaría que la propuesta de intereses se acuerde y se anuncie inmediatamente después”, explica Calich.
Calich valora la propuesta del gobierno argentino y su evolución: “La primera propuesta de Argentina incluyó algunos aspectos inusuales. Por ejemplo, no proponía cubrir los intereses acumulados entre ahora y cuando el primer cupón comenzó a pagar, que es algo que los inversores normalmente reciben en los procesos de reestructuración. Los cupones ofrecidos y cómo evolucionan en el tiempo es otro factor importante. Con la situación actual, el margen fiscal de Argentina es obviamente muy ajustado, pero la inclusión de instrumentos como las garantías de crecimiento aumentaría el valor de la propuesta. Estas garantías de crecimiento son beneficiosas para ambas partes, ya que alinean los intereses de los tenedores de bonos y la prosperidad del país. El umbral propuesto por los tenedores de bonos implicaría que si el crecimiento de Argentina es del 3% o más, según las estadísticas oficiales del FMI (lo que a su vez significaría que la economía del país es mejor y los niveles de ingresos entre la población están aumentando nuevamente) entonces los tenedores de bonos también se beneficiaría ya que el valor de los warrants aumentaría. Esta es una propuesta justa para ambas partes”, excplica.
Perspectivas en los mercados emergentes
La crisis del coronavirus ha golpeado con fuerza los valores emergentes, con salidas históricas y masivas en las últimas semanas. Pero la responsable de M&G piensa que hay mucho valor en esta clase de activos.
“En la medida en que se estabilice la crisis del COVID-19, regresará el interés por los países emergentes, como hemos visto ya en las últimas semanas. En términos de valuación, el equity de los mercados emergentes es más barato que el de los otros mercados que recibieron fuertes ayudas de los bancos centrales”.
Los países de Latinoamérica han sufrido especialmente con esta crisis, que se ha traducido en una clara bajada de las calificaciones. Sin embargo, Calich piensa que con una buena selección hay oportunidades en la región.
“Latinoamérica es muy diversa, la situación es muy diferente en cada país en términos de la estructura económica y política, y de cómo están manejando la crisis del coronavirus. Tenemos países como Brasil que tienen una curva importante de crecimiento de infectados y otros como Uruguay donde los casos han sido muy limitados. Así, vemos que hay diferentes oportunidades para invertir, en algunos casos, como Argentina y Ecuador, los bonos están en precios muy bajos. Así que actualmente hay oportunidades en la región si uno mide bien la relación riesgo/retorno”, señala.
En latinoamérica, las salidas de capitales han golpeado especialmente a Brasil, país que está registrando importantes cifras de víctimas del COVID-19 y un problema de inestabilidad política. Para Calich, los inversores están atentos a si Brasil mantiene o no su regla fiscal.
En relación con Brasil, “todo depende de la estabilización de la crisis del COVID-19, algo que nos dará una mejor visión de cual es su impacto. Está claro que vamos hacia una contracción del mercado que puede ir del 4% al 10%. En el mediano plazo, y para que la economía se estabilice y vea un rally, la gran pregunta que se hacen los inversores es si en este contexto Brasil podrá mantener su regla fiscal. Si la regla se eliminara permanentemente me temo que el mercado brasileño seguiría sufriendo porque es probable que la deuda alcance el 100% del PIB en un par de años o incluso antes. Si se trata de una excepción por la situación que vivimos, y sigue habiendo una regla fiscal el año que viene, los inversores podrían darle el beneficio de la duda a Brasil, pero si no la mantienen será muy difícil. Creo que cabría esperar más rebajas de calificación, aunque el grueso de la deuda brasileña sea local”.
Países como Uruguay y Chile han activado créditos de los organismos multilaterales para financiarse, una manera de capturar intereses más bajos y no tener que salir al mercado en un momento desfavorable para la renta fija. ¿Son los organismos multilaterales un competidor para las gestoras de fondos que invierten en emergentes?
“Yo no diría que la deuda multilateral representa una competencia para los inversores, es algo que funciona de manera paralela. El debate se da especialmente en países pobres de África y Asia, donde se puede estudiar la manera de aliviar la deuda. En Latinoamérica quizás podrían ser consideradas economías más deprimidas de Centroamérica, pero Centroamérica y el resto de los países latinoamericanos siguen teniendo acceso al mercado. La emisión de deuda de Guatemala de hace unas pocas semanas, por ejemplo, tuvo muy buena acogida”, responde Calich.
Tensiones entre Estados Unidos y China
Las tensiones entre China y Estados Unidos parecen haberse reanudado, así como sus efectos en la volatilidad del mercado. Para Calich, el contexto electoral en Estados Unidos explica está nueva subida de la retórica.
“En los últimos dos años hemos visto muchas tensiones entre Estados Unidos y China y el coronavirus está sumándose a esta tendencia para hacer las cosas todavía más difíciles. No olvidemos que en noviembre hay elecciones en Estados Unidos y para esa fecha probablemente haya mucha gente desempleada y un cuadro recesivo, en ese contexto es fácil acusar a China o, como hemos visto hacer al presidente Donald Trump, amenazar con dejar de contribuir a la Organización Mundial de la Salud (OMS)”, señala Calich.
La duda es si el conflicto se mantendrá dentro de la retórica o si va hacia un empeoramiento: “La cuestión clave es si estas tensiones terminarán en sanciones a China o algo de este tipo, y en ese caso creo que asistiríamos a otra ola de ventas en equity, un debilitamiento de la economía que no creo que beneficie al gobierno estadounidense. Así que creo que persistirán las tensiones, pero teniendo en cuenta la debilidad de la economía mundial, no creo que haya espacio para una escalada”, concluye Claudia Calich.
Pixabay CC0 Public Domain. UNCDF and Artesian launch impact partnership to support investments in gender equality
Artesian lanza un fondo que invierte en bonos corporativos de empresas que empoderan a las mujeres en colaboración con el Fondo de las Naciones Unidas para el Desarrollo del Capital (FNUDC) y SheSyndicate.
Así se crea una «asociación de impacto para apoyar la inversión con lentes de género, al impulsar a las mujeres líderes en las corporaciones así como al empoderamiento económico de las mujeres en los 47 países menos desarrollados del mundo», anunciaron los participantes.
El Fondo Artesian Women’s Economic Empowerment Bond Fund (Fondo WE) invertirá en empresas públicas con mujeres en puestos gerenciales y de directorio, políticas de compensación justa y equilibrio entre la vida laboral y personal, incluyendo licencia parental y opciones de trabajo flexibles, así como un importante compromiso con la igualdad de género.
A través de una estrategia de renta fija que utiliza la evaluación y orientación de Equileap, el Fondo WE buscará producir retornos de tasa de mercado siguiendo el Índice Corporativo Global Agregado Bloomberg Barclays. «Con el lanzamiento de nuestro Fondo de Bonos para el Empoderamiento Económico de las Mujeres, estamos facilitando que los inversores puedan apoyar la igualdad económica global», dijo John McCartney, socio ejecutivo de Artesian.
Además, el fondo donará un tercio de la tarifa de gestión a la organización sin fines de lucro, SheSyndicate y a UNCDF.
«Estamos orgullosos de trabajar con Artesian y SheSyndicate en una asociación innovadora de impacto. Los fondos de pensiones y los inversores con conciencia social a nivel mundial están buscando formas de utilizar sus dólares de inversión para apoyar los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU. El Fondo WE ofrece un mecanismo innovador para reconocer y recompensar a las empresas con prácticas comerciales responsables y políticas de gestión con perspectiva de género, al tiempo que hace una donación para apoyar el trabajo del FNUDC en los países menos desarrollados», dijo la secretaria ejecutiva del FNUDC, Judith Karl.
Esther Pan Sloane, jefa de Asociaciones, Políticas y Comunicaciones del FNUDC añade que esta asociación muestra la promesa de nuevas formas de hacer negocios: «Cada vez es más difícil para los inversores diferenciar entre los muchos vehículos nuevos destinados a apoyar la sostenibilidad o lograr un impacto». Artesian está demostrando su compromiso al poner dinero sobre la mesa para apoyar a las mujeres de todo el mundo. Su donación al FNUDC nos ayudará a apoyar a una nueva generación de mujeres empresarias en los países en desarrollo”.
Sin embargo, Vicky Lay, fundadora de SheSyndicate y directora de inversión de impacto de Artesian, afirma que la brecha económica global de género tiene causas complejas y se está ampliando cada año. “Se requerirá un esfuerzo concertado, ingenio y recursos para resolver. Las asociaciones público-privadas innovadoras como el Fondo WE son necesarias para desbloquear el capital de impacto a escala e impulsar un cambio real”.
UNCDF es una agencia de la ONU con experiencia especializada en hacer que las finanzas funcionen para los pobres en los países menos desarrollados del mundo.
Artesian es una firma global de gestión de inversiones alternativas que se especializa en estrategias de deuda, capital riesgo e inversión de impacto.
Pixabay CC0 Public Domain. El uso de los canales digitales de Banca March aumentó en Banca Privada un 13% en 2020
La Fundación Renta 4 pone en marcha una serie de becas de estudio dirigidas a alumnos de enseñanzas universitarias. Estas ayudas se destinarán a aquellos jóvenes que se hayan visto afectados directamente por la crisis del COVID-19 y cuya situación económica le impida hacer frente a los gastos asociados con los estudios.
Cada alumno becado recibirá hasta 5.000 euros que se destinará al pago de la matrícula del curso, ya sea en centros públicos o privados, y de forma justificada, a la percepción de una renta e incluso alojamiento necesario para la realización de sus estudios.
Como condiciones, los solicitantes deberán ser españoles o poseer la nacionalidad de un estado miembro de la Unión Europea, así como de Chile, Perú y Colombia, países donde Renta 4 tiene presencia. Además, no deben estar en posesión, en el momento de solicitar la beca, de un título de nivel igual o superior al de los estudios para los que se pide la ayuda.
“La Fundación Renta 4 ve esencial este apoyo para que los beneficiarios puedan tener mayores posibilidades de incorporación al mercado laboral y contribuir a la mejora y el progreso de la sociedad. El talento joven no se debe ver limitado en sus aspiraciones profesionales, ante una situación económica y familiar adversa”, según aseguran los patronos de la fundación.
Por ello, esta iniciativa nace para dar la oportunidad a aquellos jóvenes que puedan encontrase en dificultades económicas, derivadas de los efectos de la reciente crisis sanitaria, e impedir que pierdan la posibilidad de seguir formándose.
“Hay familias que han sufrido el impacto directo de la pandemia con la pérdida de familiares, empleos o empresas propias, que han afectado de forma crítica su sustento y, con ello, a las opciones de que los miembros jóvenes de esas familias puedan iniciar o continuar sus estudios universitarios. Queremos estar al lado de esas familias”, aseguran desde la entidad.
La convocatoria se abrirá el próximo 15 de junio, hasta el 15 de septiembre de 2020. La solicitud se presenta mediante formulario online a través de la página web de la Fundación Renta 4.
Esta iniciativa se suma a otras realizadas por Renta 4 para colaborar en diferentes ámbitos y zonas geográficas, en paliar los efectos de la pandemia. Entre otras, Renta 4 Banco junto con BME, Banca March, BBVA e Iberdrola, realizaron donaciones económicas para la compra de material de protección (mascarillas, guantes y EPIs) para los diferentes batallones de la Unidad Militar de Emergencia que trabajan en el marco de la Operación Balmis.
Asimismo, Renta 4 trabaja en los países de Latinoamérica donde tiene presencia: Chile, Perú y Colombia, para unirse a ONGs y fundaciones que ayudan directamente a los colectivos más desfavorecidos en esta crisis. Por otro lado, en Perú, la colaboración de la entidad se canaliza a través de la ONG Ayuda en Acción, para distribuir kits de higiene a población vulnerable y/o confinada en zonas con escasos recursos.
Para Colombia, por su parte, Renta 4 trabaja para ayudar a poblaciones de pobreza o extrema pobreza de los barrios más vulnerables de Bogotá. Para ello, la entidad colabora con la fundación Gotas de Amor. En Chile, Renta 4 se centra en ayudar al colectivo de población de mayor riesgo en esta pandemia, la tercera edad, colaborando directamente con la Fundación Las Rosas.
Sin embargo y según anunció en exclusiva, Time Out New Yorklos neoyorquinos podrán acudir al Yankee Stadium este verano para disfrutar de noches de cine, conciertos y un nuevo evento tipo festival conocido comoUptown Drive-In el cual tendrá lugar en su estacionamiento.
MASC Hospitality Group, la compañía con sede en Nueva York detrás del Bronx Night Market y el Bronx Beer Festival se encargará de organizar los fines de semana de julio, un evento donde los asistentes pueden llegar en sus vehículos para disfrutar de una película o una actuación en vivo, mientras reciben comida y bebida de diversos y populares vendedores ambulantes de la ciudad.
Marco Shalma de MASC Hospitality Group le dijo a Time Out New York que el escenario se elevará para presentaciones en vivo para que los asistentes puedan ver desde su automóvil. Además, el MC, los artistas y los anfitriones transmitirán desde un sistema de megafonía que se puede escuchar a través de las radios de los automóviles. MASC Hospitality también planea implementar juegos interactivos en vivo, rifas, obsequios, experiencias nocturnas y una serie de brunches.
