Las 5 verdades que, según UBS, hacen que los valores sostenibles sean la inversión más interesante del momento

  |   Por  |  0 Comentarios

Captura de Pantalla 2020-05-11 a la(s) 14
Pixabay CC0 Public Domain. ,,

El interés en la inversión sostenible es más alto que nunca, sin embargo, sigue habiendo confusión sobre lo que realmente representa: ¿Una conciencia tranquila a costa de los retornos más pobres? ¿Son los inversores sostenibles en su mayoría Millennials?

UBS destaca 5 puntos clave que todos deberían conocer sobre uno de los sectores de inversión más actuales y emocionantes.

1. La inversión sostenible ha tenido históricamente resultados comparables a las inversiones convencionales

La inversión sostenible consiste en considerar criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) al evaluar las inversiones. Muchos inversores ahora reconocen que estos factores pueden afectar materialmente el desempeño financiero dependiendo del modelo de sector y de negocio, y evaluarlos ayuda a proporcionar una imagen más integral de los riesgos y las oportunidades. Esto debería respaldar un rendimiento comparable a las inversiones convencionales: de hecho, el índice MSCI KLD 400, uno de los índices «sostenibles» más antiguos que proporciona exposición a las empresas estadounidenses, ha generado retornos y volatilidad similares al S & P500 en los últimos 29 años.

(Tenga en cuenta que el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro)

2. La inversión sostenible se está convirtiendo en la corriente principal

El interés en la inversión sostenible, tanto de inversionistas individuales como institucionales, ha crecido significativamente en los últimos años gracias al creciente reconocimiento del vínculo entre los problemas de sostenibilidad y el desempeño financiero. Según Google Trends, las búsquedas mundiales del término han aumentado un 75% desde 2014, y la Revisión Global de Inversiones Sostenibles de 2018 estima que los activos de inversión sostenibles totalizaron casi 31 billones de dólares a principios de 2018, un aumento del 34% desde los niveles de 2016. Un informe de octubre de 2017 de McKinsey incluso describe la inversión sostenible como «la nueva normalidad».

3. Los inversores tienen muchas opciones para invertir de manera sostenible en todas las clases de activos

Históricamente, las opciones de inversión sostenible se centraron principalmente en evitar exposiciones no deseadas en acciones públicas. Hoy en día, los inversores tienen una multitud de opciones que se extienden más allá de las estrategias exclusivas e incluyen enfoques de integración ESG, así como una inversión de impacto intencional. El universo de estas inversiones sostenibles, que abarcan bonos, acciones e inversiones alternativas que incluyen capital privado, crédito privado, bienes raíces e infraestructura, respalda la construcción de carteras de activos cruzados bien diversificadas. A principios de 2018, la mayoría (51%) de las soluciones de inversión sostenible se centraron en la renta variable pública, mientras que aproximadamente el 36% se centró en la renta fija.

4. Más datos pueden ayudar a medir la sostenibilidad de las inversiones

La mayor disponibilidad de datos ambientales y sociales de las propias empresas y de terceros permite una mejor evaluación del desempeño en métricas de sostenibilidad. Esto permite a los inversores evaluar qué inversiones cumplen con varias dimensiones ESG, realizar un seguimiento de su progreso a lo largo del tiempo y priorizar cada vez más los problemas que cada individuo se preocupa.

5. Los desafíos de sostenibilidad pueden representar oportunidades de inversión a gran escala

Los desafíos de sostenibilidad que enfrenta el mundo hoy en día pueden ser desalentadores, ya que van desde las amenazas del cambio climático hasta las limitaciones de los recursos naturales y la disponibilidad insuficiente y la asequibilidad de una atención médica de calidad. Los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas han sido adoptados por los inversores como un marco común para identificar los problemas sociales y ambientales más urgentes. Las estimaciones del capital necesario para abordar estos desafíos sugieren una oportunidad comercial potencial significativa para soluciones que puedan abordar con éxito estos problemas.

 

 

EE.UU: la crisis del COVID-19 exacerba las debilidades sociales, fiscales, económicas e institucionales

  |   Por  |  0 Comentarios

Screen Shot 2020-04-20 at 12
Pixabay CC0 Public DomainLeo 2014. Leo 2014

La sincronización de la crisis sanitaria y la económica por el COVID-19 exacerbarán las debilidades sociales, fiscales, económicas e institucionales subyacentes en Estados Unidos (AA/Estabilidad).

A pesar de la significativa intervención de la Reserva Federal, incluido su compromiso de comprar cantidades ilimitadas de bonos del Tesoro y títulos respaldados por hipotecas, y el estímulo fiscal de 2 billones de dólares del Congreso, prevemos una profunda recesión de al menos -3,5% de crecimiento en 2020.

Esta previsión base no tiene en cuenta la posibilidad de que se produzca una crisis económica y financiera más profunda. Principalmente, estaría provocada por una grave escasez de liquidez e insolvencia de las empresas, debido a las prolongadas medidas de contención y la falta de acceso oportuno a vías de liquidez públicas o privadas.

El contexto actual vuelve a cuestionar la opinión tradicional de que los bonos del Tesoro de EE. UU. son activos libres de riesgos.

Desde hace tiempo en Scope mantenemos la calificación crediticia de Estados Unidos en AA, apoyado en nuestro análisis de que no se pueden desvincular completamente las debilidades fundamentales de su economía de la fortaleza crediticia sin parangón del país como emisor de la moneda de reserva mundial, el dólar estadounidense. Esto permite a EE.UU. gestionar los déficits fiscales y de cuenta corriente con una preocupación limitada por la sostenibilidad de la

Estados Unidos tienen cuatro debilidades crediticias fundamentales:

  • La disminución del crecimiento potencial actual por debajo del 2% en comparación con el 3% anterior a la crisis financiera mundial
  • Déficit fiscal persistente, agravado por las anteriores políticas fiscales pro-cíclicas del gobierno – prevemos un aumento del déficit a alrededor del 15% del PIB este año
  • Pasivos contingentes importantes, en su mayoría relacionados con las obligaciones de programas de salud y costes médicos
  • Polarización política que impide soluciones bipartidistas para hacer frente a los desafíos mencionados
  • La crisis del COVID-19 exacerbará estas debilidades estructurales. 

Disminución del potencial de crecimiento económico

En primer lugar, el crecimiento potencial del PIB se ha desacelerado considerablemente como consecuencia de la disminución de la productividad total de los factores y de la mano de obra, y se estima ahora en alrededor del 1,8% para 2020-29, aproximadamente la mitad del promedio de 1950-2005, según datos de la Oficina de Presupuesto del Congreso.

Por tanto, la crisis del COVID-19 probablemente golpeará con más fuerza a los segmentos más débiles de la sociedad y, por lo tanto, empeorará los resultados sociales más preocupantes de EE.UU., incluida su proporción persistentemente alta de la población que depende de los programas federales de nutrición, atención sanitaria, educación y vivienda. Otros resultados sociales que se están deteriorando son la erosión de la movilidad socioeconómica, los decepcionantes resultados de la educación superior, el estancamiento de los ingresos y el aumento de los niveles de desigualdad de ingresos y riqueza. Es probable que estas cuestiones interrelacionadas limiten la participación en la fuerza de trabajo, la formación de capital humano, el crecimiento de la productividad y la demanda agregada, lo que en última instancia reduce las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos.

Estos factores, junto con el aumento histórico de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo comunicadas durante las dos últimas semanas, de casi 10 millones de personas, ponen de relieve la magnitud del desafío social y del mercado laboral de Estados Unidos. Además, subrayan nuestra previsión de que la tasa de desempleo supere el 10% este año. Es probable que las constantes pérdidas de ingresos de los hogares y las empresas también reduzcan aún más el potencial de crecimiento del país.

Ampliación del déficit fiscal, empeoramiento de la trayectoria de la deuda

En segundo lugar, la crisis del COVID-19 aumentará aún más los déficits fiscales y la deuda pública de Estados Unidos, una trayectoria que la Administración ya había acelerado debido a las anteriores políticas de gasto fuertemente procíclico y de recorte de impuestos. El paquete de apoyo económico de alrededor del 9% del PIB en respuesta a la crisis del COVID-19 aumentará el déficit a alrededor del 15% del PIB, lo que dará lugar a una relación general entre la deuda y el PIB de casi el 125% a finales de este año.

La combinación de elevados déficits fiscales y un menor crecimiento potencial impide una trayectoria descendente en la relación entre la deuda pública y el PIB, que en cambio esperamos que aumente por encima del 130% en los próximos años. Esto está notablemente por encima de los ratios de deuda esperados de Francia (AA/Estable), en torno al 110%, así como de Reino Unido (AA/Negativo), de algo menos del 100%, para finales de 2020.

Pasivo contingente de los programas de salud y de pensiones

En tercer lugar, los pasivos contingentes son un riesgo material para el balance del gobierno federal. Según el FMI, el valor actual neto de los déficits acumulados por los programas de pensiones y de salud es actualmente de alrededor del 200% del PIB, impulsado en su mayor parte por obligaciones relacionadas con el costo de los programes de salud de alrededor del 170% del PIB. Esta exposición contingente es la más alta entre las economías avanzadas, y significativamente superior a la del Reino Unido (61%) y Francia (42%).

La deuda de los gobiernos estatales y locales en alrededor de 3 billones de dólares a partir del cuarto trimestre de 2019 (14% del PIB) constituye un pasivo contingente adicional, que la crisis del Covid-19 pondrá de relieve.

Esperamos mayores transferencias federales a los estados y municipios para amortiguar el aumento de la demanda de desempleo y otros beneficios, así como para cubrir el fuerte aumento de los costes de atención médica. Si bien los costes de salud y las responsabilidades de los estados representan obligaciones morales no vinculantes legalmente, en última instancia podrían ser asumidas parcialmente por el gobierno federal, lo que pondría aún más presión en el balance estatal.

La polarización política impide soluciones políticas bipartidista

Un establishment político dividido y polarizado parece capaz de acordar sólo un mayor gasto gubernamental en lugar de abordar las debilidades estructurales del país mediante reformas bipartidistas.

Creemos que esto representa una debilidad fundamental en la capacidad institucional del país para hacer frente a sus desafíos económicos y fiscales a medio plazo, ya que la polarización da lugar a un proceso legislativo menos deliberativo, a la política de riesgo y a la incertidumbre política, que esperamos que va a persistir también después de las elecciones presidenciales de Estados Unidos del 3 de noviembre.

Columna de Scope escrita por Alvise Lennkh

El aeropuerto de Montevideo se convierte temporalmente en un centro de espectáculos

  |   Por  |  0 Comentarios

Captura de Pantalla 2020-05-11 a la(s) 10
Aeropuerto Internacional de Carrasco. ,,

A partir del 21 de mayo, el Aeropuerto Internacional de Carrasco ofrecerá funciones de autocine, conciertos y espectáculos desde su parking o desde la terminal. Con el tráfico aéreo casi interrumpido por la epidemia de coronavirus, el aeropuerto se recicla en lugar de ocio con distancia de seguridad.

La principal propuesta será el autocine y para ello se instalará una pantalla de 20 metros de largo y 16 de alto, la capacidad será de unos 90 vehículos. Habrá varias propuestas gastronómicas que se ofrecerán a los clientes dentro de sus coches y el acceso al parking será automatizado.

Por ahora se estima que el autocine funcionará durante dos meses y ofrecerá 80 funciones para unos 20.000 espectadores.

El aeropuerto colabora con la empresa Life Cinemas y la productora Magnolio, que propondrán también otros espectáculos.

Pronto se podrán presentar online varios exámenes de Finra y NASAA

  |   Por  |  0 Comentarios

0writing-working-notepad-pen
Piqsels CC0. Piqsels CC0

Finra y NASAA planean lanzar el 24 de mayo un servicio para realizar sus pruebas en línea. Según anunciaron inicialmente, las organizaciones, los candidatos y las empresas podrían comenzar a programar sus citas el 11 de mayo, pero según una actualización del 10 de mayo, la fecha para realizar inscripciones aún está por definirse.

El servicio de pruebas en línea permitirá a los candidatos utilizar su computadora, con cámara, para realizar los exámenes de calificación. «El personal de Prometric supervisará el examen a través de la cámara y otras herramientas en línea», señalaron.

El servicio inicialmente incluirá los exámenes Securities Industry Essentials (SIE), Series 6, Series 7, Series 63, Series 65 y Series 66.

«Reconocemos los desafíos actuales que enfrentan nuestros candidatos de prueba durante esta pandemia de COVID-19 y ampliaremos todas las ventanas de inscripción que actualmente están vencidas, o que vencerán, entre el 16 de marzo y junio de 2020», comentan.

Información adicional sobre cómo programar y tomar un examen en línea está disponible en el sitio web de Finra.

La sociedad de valores Ninety Nine lanza una aplicación para invertir en bolsa

  |   Por  |  0 Comentarios

imagen-1
Foto cedida. La sociedad de valores Ninety Nine lanza una aplicación para invertir en bolsa

Ninety Nine ha anunciado el lanzamiento de su aplicación para invertir en bolsa, que está ya disponible para su descarga desde las app-stores en las versiones iOS y Android. El acceso de las decenas de miles de personas inscritas en lista de espera se producirá de manera escalonada. La firma, que se ha constituido como sociedad de valores, autorizada por la CNMV desde el pasado 24 de enero, se erige así como broker post-MIFID II totalmente digitalizado, y como plataforma de inversión para el segmento retail con atractivas comisiones. De hecho, ha sacado adelante el producto en remoto, en plena crisis del COVID-19, y en un momento en el que las bolsas acaparan un creciente interés tras las últimas caídas.

Desde el momento de su creación, Ninety Nine nace con una clara vocación internacional. En esta línea, y tras la reciente obtención de los correspondientes pasaportes por parte de la CNMV, ya está trabajando para lanzar más adelante su producto en otros cinco mercados europeos: Alemania, Austria, Francia, Países Bajos y Portugal.

Inspirado en Robin Hood, y en la idea de dar acceso a la inversión bursátil a todo tipo de ahorradores, su objetivo es eliminar las barreras de inversión. Esta plataforma no cobra comisiones y permite operar a través de una aplicación con un diseño intuitivo que se adapta a la evolución de los usuarios.

“Estamos muy contentos de poder poner al servicio del 99% de la población una app que nace con la vocación de eliminar las barreras que hasta ahora impedían a muchas personas sacar partido a sus ahorros. Las comisiones por invertir 1.000 o 2.000 euros a través de las entidades financieras tradicionales podían llegar a suponer hasta el 60% de la inversión para un cliente retail. Esto nos parece totalmente desproporcionado. Queremos que todo el mundo, y especialmente el segmento retail, tenga la oportunidad de hacer algo más con su dinero que dejarlo en una cuenta bancaria perdiendo valor”, explicaba Javier Sanz, director general y cofundador de Ninety Nine, en una presentación a prensa.

Concebida con la misión de democratizar el mercado financiero y de hacerlo accesible al 99% de la población, Ninety Nine ha reducido sus comisiones y ha apostado por un producto de valor añadido, basado en un diseño limpio y con una interfaz muy intuitiva, que permite a todo el mundo aprender invirtiendo. Además, no exige un importe mínimo para empezar a invertir.

En esta primera fase, Ninety Nine ofrece a sus clientes una selección de las acciones americanas más populares, que estarán exentas de costes durante el mes de mayo, como promoción de lanzamiento. Posteriormente, la app de Ninety Nine continuará funcionando sin las comisiones tradicionales de inversión como son las de ejecución, de liquidación, de custodia o comisiones por eventos corporativos, como por ejemplo de dividendos. Únicamente repercutirá una tarifa mínima de plataforma que oscila entre un 0,010% y un 0,042% al mes por el uso de ésta tecnología propia, desarrollada íntegramente en España.

Así, para cuentas con efectivo inferior a 10.000 euros, cobra un 0,042%, para cuentas con un patrimonio entre 10.000 y 100.000 euros, cobra un 0,025% y un 0,010% para cuentas superiores a 100.000 euros. Lo que se traduce en que, por ejemplo, para alguien que tuviese 50 euros, el coste sería de dos céntimos al mes.

Gracias a la flexibilidad de las tarifas, la aplicación logra la proporcionalidad necesaria para que todos los inversores, incluyendo los patrimonios más modestos, tengan acceso a los mercados financieros. “Para un perfil usuario que tiene menos de 50.000 euros somos el bróker más barato de Europa”, asegura Sanz.

“En lugar de cobrar comisiones por cada servicio financiero que ofrecemos a nuestros clientes, como hace la mayoría de brokers, hemos optado por repercutir un solo fee de servicio de plataforma (acceso a mercados, liquidación por terceras entidades, costes de tecnología, etc.), y a un precio reducido y transparente. De esta manera, intentamos hacer funcionar el negocio con un margen mínimo y, al mismo tiempo, mantenernos fiel al compromiso de ofrecer las comisiones más bajas de Europa. Nuestra visión es llegar a varios millones de clientes que invierten unos pocos cientos o miles de euros por cuenta en vez de llegar a unos pocos de cientos de clientes que invierten millones de euros por cada cuenta, como es tradición en la industria. No venimos a romper el mercado sino a abrirlo”, señala Adolfo Ximénez de Embún, director de Operaciones de Ninety Nine.

Próximos desarrollos

Uno de los principales objetivos de la app es el de crecer al mismo ritmo que sus clientes. Por ello, cuando Ninety Nine reciba un feedback de la primera oleada de usuarios, pasará a una segunda fase en la que se ofrecerá un servicio premium. En esta fase, los clientes podrán acceder a más del 80% de las acciones disponibles en Estados Unidos e introducirán nuevas funcionalidades. Actualmente, los usuarios pueden invertir en 80 compañías americanas.

Otro de los valores diferenciales de Ninety Nine es que está inscrita en la Hacienda estadounidense (IRS) como Qualified Intermediary, con el fin de reducir la retención en origen sobre dividendos y otros rendimientos. En este sentido, además de las facilidades que Ninety Nine ofrece al cliente en cuanto al cumplimiento con sus obligaciones fiscales, trata de evitarle la doble imposición.

Educación financiera

Asimismo, siguiendo su compromiso de democratizar la inversión, Ninety Nine ha creado un apartado en su web en el que se explicarán conceptos muy básicos sobre finanzas, un contenido que, según han asegurado desde la entidad, evolucionará a la vez que sus usuarios y que desde la entidad irán enriqueciendo con otros formatos y actividades formativas. En esta primera fase, la dimensión pedagógica se concreta en un apartado web en el que se explican conceptos muy básicos, y que Ninety Nine irá enriqueciendo con otros formatos y actividades formativas.

La CMF chilena informa sobre cambios a la norma de acreditación de conocimientos

  |   Por  |  0 Comentarios

library-1147815_960_720
Pixabay CC0 Public Domain. La CMF chilena informa sobre cambios a la norma de acreditación de conocimientos

La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) ha informado que ha publicado una modificación a la Norma de Carácter General N° 412, para incorporar a los corredores de bolsa de productos como sujetos obligados a acreditarse. Adicionalmente, considerando el impacto de la contingencia sanitaria por el COVID-19, se flexibilizan ciertas exigencias de la NCG N°412 a efectos posponer o modificar su forma de cumplimiento.

Con respecto a la incorporación de los corredores de productos al mismo procedo de acreditación, la CMF soporta este requerimiento sobre la base de que “las funciones que se desempeñan para un corredor de productos no difieren de aquellas que se realizan en un intermediario de valores, salvo en el conocimiento específico que se requiere para operar y comercializar productos de la Ley N° 19.220″.

Para su puesta en marcha, la normativa concede un plazo de 24 meses con el fin de dar tiempo al CAMV (Comité de acreditación de conocimientos en el mercado de valores) “para elaborar el banco de preguntas y respuestas, adecuar su reglamentación interna si fuere necesario y estar en condiciones de tomar los exámenes a quienes desempeñarán funciones para corredores de productos. A su vez, se permite a estos últimos, contar con el tiempo que requieren para prepararse para rendir el examen y contar con su certificación”, detalla el documento.

Extensión del periodo de re-acreditación por COVID-19

Por otra parte, la modificación se hace cargo de la situación que enfrentan las personas cuyos certificados de acreditación caducan (o caducaron) a partir del mes de marzo 2020 y la imposibilidad de obtener la re-acreditación en el corto plazo por la contigencia sanitaria. “En este sentido la propuesta permite, que, en casos de fuerza mayor, se presuma que la persona cuenta con los conocimientos exigidos por ley, y pueda obtener su re-acreditación en un periodo de 12 meses posteriores al vencimiento de su certificado”.

A su vez, para dar mayores flexibilidades al proceso de acreditación, se permite al CAMV una mayor libertad con respecto a los criterios para la certificación de conocimientos de la función director o administrador de una entidad así como  las condiciones que deben cumplir las personas o instituciones que se empleen para el proceso de acreditación simplificado.

 

Bonos corporativos y renta variable estadounidense: la apuesta de Diaphanum

  |   Por  |  0 Comentarios

golden-gate-bridge-388917_1920
Pixabay CC0 Public Domain. Bonos corporativos y renta variable estadounidense: la apuesta de Diaphanum

Incrementar el peso de los bonos corporativos, reduciendo los activos alternativos, y apostar por la salida de renta variable española en favor de la estadounidense, así como aprovechar la fuerte posición en liquidez para comprar renta fija y libras. Estas son algunas de las claves de la actual estrategia de mercados Diaphanum.

En un encuentro telemático con periodistas, la entidad también ha subrayado que están estudiando dar mayor peso a empresas de calidad estadounidenses, cambiar parte de la asignación geográfica por sectorial e introducir los denominados bonos catástrofe. El cupón y devolución del principal de estos productos, 100% colateralizados, depende de que no ocurra un desastre natural de una tipología y magnitud concretas y predefinidas.

Además, la introducción de bonos corporativos de alta calidad y high yield es, según la entidad, una “oportunidad histrórica”. Puesto que el incremento de diferenciales de crédito se ha producido por falta de liquidez, debido a ventas forzadas y no a un deterioro extremo de los fundamentales de las compañías, pasa a sobreponderar la gestión activa, en un entorno de recesión o menor crecimiento donde puede haber oportunidades en distintos sectores y compañías diferentes.

“El ciclo ha cambiado y las tesis de inversión pre-coronavirus en muchos sectores ya no son válidas. Preferimos invertir en aquellos sectores que, o bien se ven menos afectados por la crisis o su capacidad de recuperación puede ser mayor (salud y consumo no cíclico)”, asegura Miguel Ángel García, director de Inversiones de Diaphanum.

Recuperación más dinámica en EE.UU.

En lo referente al impacto del COVID-19, desde Diaphanum apuntan a que, una vez se haya superado la peor parte de la crisis sanitaria, EE.UU. experimentará una recuperación más dinámica dada su elevada flexibilidad, aunque que se hayan han destruido más de 30 millones de empleos. En Europa, por otro lado, prevén una recuperación más lenta, pese a las políticas de mantenimiento del empleo.

No obstante, en el caso concreto de España, al tener una exposición cercana al 25% en ramas de actividad muy afectadas por el confinamiento como la hostelería, restauración, ocio, comercio y transporte, cabe esperar una recuperación más lenta, con un impacto significativo sobre el mercado de trabajo. Además, a esto se suma el parón de fábricas y la caída de la demanda que afecta de lleno al sector de la automoción, que representa más del 10% del PIB nacional.

Asimismo, la entidad advierte de que el impacto será diferente en función de los sectores y las áreas geográficas: transporte, ocio, comercio minorista y el turismo serán sectores que tardarán más en recuperarse, frente a la tecnología y farmacéuticas que saldrán reforzadas.

Del mismo modo, influirá la fortaleza de los balances ya que las empresas de calidad con balances más saneados y mayor estabilidad de ingresos se verán menos afectadas. Por último, destacan que el impacto será divergente según geografías: “España e Italia serán más castigadas por su mayor debilidad financiera y exposición a sectores más afectados”, asegura Diaphanum.

Las gestoras independientes superan en rentabilidad neta a las gestoras bancarias, sobre todo en vehículos de renta variable

  |   Por  |  0 Comentarios

genericadepixabay copia
Pixabay CC0 Public Domain. crecer

La rentabilidad que ofrece el universo de instituciones de inversión colectiva (fondos de inversión y sicavs) en España no es homogénea y depende en gran medida del tipo de inversores a los que están dirigidos estos vehículos, o el tipo de negocio o grupo en el que se integra la gestora. Así lo muestra el estudio Análisis de la rentabilidad y los gastos de las IIC 
(FI y SICAV) domiciliadas en España entre 2009 y 2019, elaborado por María Isabel Cambón Murcia, Juan Ángel Gordillo Santos y Gema Pedrón Fernández, e incluido en el último boletín trimestral hecho público por la CNMV.

Por ejemplo, el análisis de la rentabilidad neta de las IICs por tipo de gestora realizado revela que los resultados obtenidos por las gestoras independientes fueron superiores a los de las gestoras bancarias como promedio (4,3% frente al 2,8%), lo que se 
ha manifestado sobre todo en un mejor rendimiento en las vocaciones de renta variable o con una proporción elevada de renta variable. Ahí, la diferencia de rentabilidad en algunos años fue próxima o superior a los 10 puntos porcentuales.

En las vocaciones de renta fija estas diferencias no fueron tan acusadas, situándose la media del periodo próxima a cero.

g4

Considerando solo las IICs de gestoras que pertenecen a bancos no comerciales (cuyos ingresos provienen mayoritariamente de servicios de inversión) y los resultados revelan que los rendimientos netos obtenidos por estas gestoras, de 2016 a 2019, son superiores a los de las gestoras de bancos comerciales y a los de las gestoras independientes en la mayoría de vocaciones (excepto en los fondos mixtos).

g2

Con todo, la rentabilidad neta total es de un 1,9% en su caso, por encima del 1,7% de las gestoras de bancos comerciales y por debajo del 2,9% de las independientes.

g1

Minoristas e institucionales

Analizando las IICs por tipo de inversor, el análisis de los rendimientos netos de los fondos de carácter institucional y minorista ha mostrado resultados relativamente homogéneos durante el periodo analizado y dentro de cada una de las vocaciones. 
En general, de 2009 a 2019, las IICs en manos de inversores institucionales obtuvieron un rendimiento mayor que las IICs en manos de minoristas en la mayoría de los periodos pero el rendimiento de las IICs institucionales ha sido más variable, siendo superior al de las IICs minoristas en periodos de revalorizaciones en los mercados e inferior en momentos de caídas.

De media la diferencia no es muy grande y se sitúa en 0,4 puntos porcentuales: 3,4% para las institucionales y 3% para las minoristas.

g3


Los fondos suman más de 7.000 millones en abril gracias a los mercados y con los reembolsos frenados

  |   Por  |  0 Comentarios

genericadepublicDomainPicturesdePIxabay
Pixabay CC0 Public Domain. generica

Los datos provisionales del mes de abril ya eran positivos para la industria de fondos españoles, pero los definitivos lo son aún más: frente al crecimiento estimado de 4.000 millones, los datos definitivos de Inverco muestran que en el último mes los fondos nacionales han recuperado más de 7.000 millones, gracias al efecto de los mercados, pero también a que los reembolsos se han frenado casi completamente, pasando de los 5.600 millones de euros en marzo a solo 122 millones en abril.

Así, en el mes de abril los fondos han registrado un incremento de 7.059 millones de euros, basados en revalorización de las carteras, y con apenas salidas, destaca el último informe de Inverco. “
El comportamiento positivo de los mercados en abril, que mantuvieron la tendencia de la última semana de marzo, sigue demostrando que los reembolsos precipitados a corto plazo pueden generar pérdida de oportunidades de rentabilidad para los partícipes. 
Cualquier estrategia de inversión debe tener un objetivo a medio o largo plazo, evitando el cortoplacismo que pueden provocar los acontecimientos de los mercados. De hecho, las elevadas rentabilidades de los fondos en el mes han permitido recuperar gran parte de las pérdidas surgidas como consecuencia de esta pandemia”, indican desde la asociación.


Así, a pesar del entorno adverso, los mercados han empezado a mostrar las primeras señales de continuar esa tendencia positiva mostrada a finales de marzo, aunque si bien es cierto, sigue existiendo volatilidad. Gracias a un efecto mercado que ha provocado rentabilidades medias en las carteras del 3,06%, los fondos han podido recuperar esos 7.059 millones, lo que supone que su patrimonio ha crecido un 2,9% con respecto a finales de marzo. En este contexto, todas las categorías, salvo los fondos monetarios y los garantizados, han presentado valores positivos, con un notable incremento de la renta variable internacional seguido de los fondos globales.

Reembolsos mermados

Las salidas de dinero de los fondos se han mantenido muy a raya en abril, con solo 122 millones, frente a los más de 5.000 de marzo: “Tras la incertidumbre presente en los mercados en la primera parte del mes de marzo, y que generó reembolsos de alguna magnitud, los partícipes han preferido en abril mantener su inversión en fondos, ante la oportunidad de rentabilidad que suponen las valoraciones actuales”, explican en Inverco.

f2

Por categorías, encabeza el ranking de suscripciones del mes la categoría de renta fija internacional, cuyos fondos han experimentado en el mes unas suscripciones netas de 624 millones de euros. Para el conjunto del año, quien lidera las suscripciones netas son los fondos de renta fija mixta internacional, con más de 1.247 millones de euros de entradas netas, seguidos por los de renta fija internacional, que registran unas suscripciones netas de casi 687 millones de euros.

En sentido contrario, los de deuda de corta duración experimentan reembolsos netos de cierta magnitud, superiores a los 3.323 millones de euros.

f1

La Fundación Lombard Odier donará fondos a la Fundación la Caixa para luchar contra el COVID-19

  |   Por  |  0 Comentarios

IMG 007196 - 150
Foto cedidaPrograma CaixaProinfancia de la Fundación Bancaria La Caixa. Donación Fundacón Lombard Odier

La Fundación Lombard Odier realiza, en coordinación su oficina en Madrid, una donación en respuesta a la petición de ayuda de la Fundación la Caixa debido a la pandemia de coronavirus, con el objetivo de apoyar a colectivos vulnerables en España.

Gracias a esta colaboración se pondrá en marcha una línea telefónica de apoyo para asistir a los profesionales del sector sanitario. Así, un equipo de psicólogos equipados atenderá unas 1.000 llamadas diarias con el objetivo de ayudarles a superar la intensa presión emocional que están experimentando. Además, también se llevarán a cabo donaciones adicionales para los bancos de alimentos en toda España destinadas a la compra de alimentos y productos de primera necesidad. Estos fondos ayudarán al menos a 100 familias que viven por debajo del umbral oficial de pobreza en Madrid, y a 100 familias en Barcelona.

Asimismo, la Fundación Lombard Odier ha lanzado la iniciativa de Ayuda COVID-19 para apoyar necesidades de colectivos de todo el mundo. Este programa apoyará a los países en los que Lombard Odier tiene presencia y a las regiones que se han visto gravemente afectadas por la pandemia. En total, la entidad se ha comprometido a donar un millón de francos suizos, de los que casi la mitad irán destinados a los hospitales universitarios de Ginebra en colaboración con otros cuatro bancos privados de la ciudad.

Con sede en Valencia, la Fundación la Caixa distribuyó más de 500 millones de euros en 2019 con fines solidarios. Además, la asociación es socio de largo plazo de Lombard Odier, colaborando en el Programa de Inversiones de Impacto Humanitario (PHII).

Por otro lado, y gracias a la Fundación Lombard Odier, se ampliará el apoyo del programa CaixaProinfancia. Esta iniciativa, puesta en marcha por la Fundación la Caixa, ayuda a más de 37.000 familias más de 62.000 menores vulnerables cada año.

“Lombard Odier se enorgullece de lanzar la iniciativa de ayuda a la COVID-19 como complemento de nuestra donación a los hospitales universitarios de Ginebra. Desde su fundación hace 224 años, el banco se ha fortalecido gracias a los compromisos de las comunidades en las regiones donde tiene presencia, tanto en Suiza como en otros países. Estamos decididos a devolver el favor y apoyar a esas mismas comunidades en esta época de crisis mundial”, asegura Patrick Odier, senior managing parter del Grupo Lombard Odier.