Foto cedidaRicardo Cañete.. Ricardo Cañete sale de Bestinver en plena integración con Findentiis
Desde marzo, Bestinver vive importantes cambios. El último de ellos es la salida de Ricardo Cañete, tras casi seis años como responsable de la cartera ibérica. Esta marcha es consecuencia del proceso de integración de Bestinver con Fidentiis, cuyos pormenores se conocieron durante el primer trimestre del año.
Según ha explicado la gestora a los inversores en un comunicado, Ricardo Seixas, socio fundador de Findentiis, se quedará al frente de las estrategias de inversión en el mercado ibérico y Tomás Pintó seguirá como director de renta variable internacional de Bestinver. De hecho, la firma ha reforzado su área de renta variable recientemente con la incorporación de Jorge Fuentes Lowy.
En el citado comunicado, la gestora no especifica las razones que llevan a Cañete a dejar Bestinver, pero sí “agradecer su dedicación estos años y desearle lo mejor para el futuro”. La salida de Cañete se suma a la de Beltrán de la Lastra, que fue anunciada en marzo y será efectiva en otoño.
Cañete se incorporó a Bestinver en octubre de 2014 como responsable de renta variable ibérica, tras diez años ocupando el cargo de director de renta variable en Mutuactivos. Su carrera en la industria de inversión comenzó en 1996 como gestor de renta variable, en el Grupo Banco Popular.
Pixabay CC0 Public Domain. Santander AM entrega 200.000 euros a 25 ONG
The UN Principles for Responsible Investment (UN PRI) has recently awarded NN Investment Partners (NN IP) with the top score (A+) for its strategy and governance approach to responsible investing and environmental, social and governance (ESG) integration. The asset manager stated in a press release that these scores reflect the strength of their approach to responsible investing.
NN IP also received an A+ score on all the equity-related modules and for its external management selection and monitoring (Altis), and further improved its scores on the fixed income modules, reflected by A scores on all three modules.
“We are proud to see that our commitment to responsible investing is again confirmed by the latest PRI assessment. The results reflect how we put our principles into practice by putting capital to work in the real economy to benefit society at large”, said Valentijn van Nieuwenhuijzen, Chief Investment Officer at NN IP.
In his view, the high scores and improved areas are the result of further increased focus within their combined efforts to drive this forward. “In addition to broadening the integration of ESG factors in the asset classes that we manage, we also advocate for responsible investing in the investment industry in general”, he stated.
Jeroen Bos, Head of Specialised Equity & Responsible Investing, said that it’s “great” to see that they score A+ on all equity modules and sees it as a reflection of their strong efforts to instigate change by engaging with the companies in which they are invested. “Examples include our steadfast ongoing drive to further strengthen the way we integrate engagement work in energy-related sectors and our work in collaborative initiatives such as Climate Action 100+”, he added.
Bos pointed out that the scores also reflect their E, S and G criteria integration in their investment processes. “Achieving the highest score is not where it stops. In the coming period, we will continue to introduce further enhancements to our ESG integration and engagement efforts”, he concluded.
NN IP has been a signatory to the UN PRI since 2008 and has been active in RI since the late 1990s. For the asset manager, their active involvement in this initiative demonstrates their ambition towards RI and underlines their shared responsibility to promote the further integration of ESG criteria and corporate governance in investment decisions for the benefit of society as a whole.
The PRI is the world’s leading proponent of responsible investment and is supported by the United Nations. It works to understand the investment implications of ESG factors and to support its international network of investor signatories in incorporating these factors into their investment and ownership practices.
Every hour of every day, parents are “teaching” their children about finances, among many other things, with their own behavior. That’s what Stephanie Mackara, President & Principal Wealth Advisor of Charleston Investment Advisors and author of the new book “Money Minded Families”, points out in a press release.
In her view, if you make a habit of spending unconsciously or irresponsibly, you run the risk not only of creating your own negative financial situation, “but also of passing your financially unhealthy behavior onto your children”. To teach kids healthy spending and saving habits that will prepare them for life, Mackara recommends practicing 4 financial principles:
1. Saving = freedom
“Many people opt out of saving when given the choice, either because they just don’t think they can afford to, or they don’t have a clear understanding of how savings will provide them with choice and freedom,” Mackara says. The solution for her is to think of it not as saving, but as purchasing freedom.
2. Model the behavior you want your kids to learn
“Every day brings opportunity to show children and young adults about the simple process of spending, saving, and investing, and also to demonstrate the values that guide your choices”. Mackara recommends to live in a place where you spend and save thoughtfully, where your behaviors and thinking about your finances contribute to your personal well-being, and “where anything is possible”.
3. Don’t rely on government or corporations to dictate what your retirement will look like
In her view, the financial foundation of the United States is no longer stable and the only way to fix it for the future generations is to “take charge and DIY (do it yourself)”.
4. Financial literacy is no longer optional
“We must shift our thinking from allowing our children to take minimal personal responsibility and acquire limited financial knowledge, to consciously increasing the level of education they receive relative to financial matters”. Mackara points out that the next few generations don’t have the luxury of waiting until age 50 or 60 to pay attention to their financial wellness and money management habits.
All in all, she thinks American citizens must become more conscious of their financial journey before, during, and after retirement. “We must work toward living a life of financial mindfulness and wellbeing in order to better enjoy our present lives as well as our future retirements”, she concludes.
Foto cedidaAsim Nurmohamed, gestor de Pictet AM y responsable de la estrategia Pictet-TR Aquila. . Pictet AM suma una nueva estrategia de renta variable global market neutral a su gama de total return
Pictet Asset Management amplía su gama total return de gestión activa con el fondo Pictet-TR Aquila, una estrategia de renta variable global market neutral (neutral respecto a variaciones del mercado), domiciliada en Luxemburgo bajo normativa UCITS.
Según explica la gestora, Pictet-TR Aquila trata de generar crecimiento del capital a largo plazo, con escasa correlación con los mercados de renta variable, sin invertir en empresas muy dependientes de las condiciones macroeconómicas y centrándose en sectores clave, como salud, tecnologías de la información y consumo, de acciones líquidas, principalmente estadounidenses y europeas.
Esta estrategia, hasta ahora integrada en un fondo multiestrategia, se ofrece separadamente por primera vez. Asim Nurmohamed, que cuenta con 18 años de experiencia, se ocupa de la gestión de la estrategia desde hace años desde Londres, con la colaboración de Alexandre Diogo y Bharat Garg. Según matizan desde la gestora, los miembros del equipo cuentan con amplia experiencia en análisis e investigación y se apoyan en los recursos e infraestructura mundial de Pictet AM.
“Nos complace lanzar Pictet TR-Aquila con un equipo muy bien rodado, que ha gestionado esta estrategia dentro de un fondo multiestrategia desde 2018. Estamos convencidos de que es un producto único en fondos UCIT que aportará diversificación a las carteras de los inversores”, apunta Doc Horn, director de rentabilidad total de renta variable de Pictet AM.
Esto es el décimo fondo de la gama de rentabilidad total de Pictet AM, la cual suma 9.000 millones de dólares de activos bajo gestión a 31 de marzo de 2020 y que incluye otros dos fondos market neutral: Agora (renta variable europea) y Diversified Alpha (multiestrategia). También forman parte de esta gama los long/short (posiciones al alza y a la baja) de renta variable Corto (europea), Mandarin (China) y Atlas (mundial), el event driven (especializado en empresa en situaciones especiales) y Sirius (deuda emergente long/short).
El dólar protagoniza su peor comportamiento en la última década. Según los analistas de Monex Europe, las pérdidas que está sufriendo, medidas por el índice DXY, se agravan debido al avance del COVID-19 en el país y a las tensiones con China. Ayer comenzaba la semana estabilizándose a la espera de la medidas políticas que se discuten en el Congreso de Estados Unidos.
Desde Ebury coinciden en que las preocupaciones en torno a la continuación de las altas cifras de contagios por el virus en EE.UU. y la alta posibilidad de una prolongación de las medidas de contención son “las principales culpables de enviar al índice de dólar a su nivel más bajo desde mayo de 2018”. En este sentido, julio fue el peor mes para el dólar desde 2010, con un incremento en los datos de infectados, fricciones políticas y rentabilidades a la baja causaron una fuga en masa de posiciones en dólares.
De hecho, todas las divisas del G10 finalizaron el mes en positivo respecto al dólar, lideradas por la Corona Sueca y la Libra Esterlina, divisas de más riesgo, con esta última repuntando incluso a pesar de la incertidumbre que rodea al Brexit. “La mayor parte de las divisas emergentes también terminaron el mes de julio en positivo frente al dólar. Aún así, vimos nuevamente bastantes ventas violentas la semana pasada, especialmente por parte del Rand Sudafricano y el Rublo Ruso, que terminaron la semana con los peores dos resultados del tablón”, apuntan los analistas de Ebury.
Los expertos indican que esta semana podría ser muy importante para el dólar. Según los analistas de Ebury, “no solo podremos obtener noticias del congreso, pero también veremos varias noticias económicas publicadas, de las cuales la mayoría aportaran información sobre el periodo tras la reintroducción de las medidas de confinamiento en un puñado de estados. Prestaremos más atención al PMI no manufacturero y al informe de empleo del viernes, donde, dado los últimos datos a la baja, vemos posible una nueva sorpresa negativa”.
A la espera del Congreso
Los analistas de Monex Europe y Ebury coinciden en poner todo el foco de atención en el Congreso, ya que sigue pendiente el acuerdo para la prolongación de las medidas de apoyo para la economía. “La incapacidad del Congreso estadounidense para acordar una extensión al programa de ayudas adicionales al desempleo tampoco ayudó a la moneda americana la semana pasada, amplificando las ya fuertes preocupaciones sobre el estado de la recuperación de los Estados Unidos”, apuntan estos últimos.
En opinión de los analistas de Banca March, sin embargo, los rumores de medidas unilaterales por parte del presidente Trump, para extender los beneficios de desempleo ya finalizados, terminaron por extender el optimismo a ambos lados del Atlántico.
“En Estados Unidos, Donald Trump presiona al Congreso para que renueve el plan de ayudas al desempleo. En concreto la Casa Blanca busca medidas para seguir entregando 600 dólares semanales a 17 millones de personas. El plan, aprobado en marzo, venció el viernes y 17 millones de parados dejaron de recibir 600 dólares semanales para afrontar los efectos del cierre de la economía por la pandemia. Republicanos y demócratas negocian la extensión de las ayudas, mientras la Casa Blanca presiona con posibles soluciones por su cuenta que aseguren el mantenimiento de unas ayudas clave para la economía”, explican sobre la situación política en el Congreso.
Entre las posibles medidas unilaterales de Trump, The Wall Street Journal adelantaba la declaración de “emergencia económica nacional” para emprender el programa de ayudas por su cuenta. Los demócratas, por un lado, proponen una extensión del mismo programa aprobado en marzo, que además del seguro de desempleo también incluya ayudas para quienes no pueden pagar sus hipotecas hasta el próximo año. Por su parte, los republicanos aspiran a reducir el monto que el Estado entrega a los parados a 200 dólares semanales, pero también añade recursos para respaldar a los pequeños negocios y beneficios fiscales para las empresas.
Por último, “los inversores también esperarán ansiosamente una serie de publicaciones de datos económicos, en particular el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. para el mes de julio”, añaden desde Ebury
Pixabay CC0 Public Domain. DWS amplía la gama de Xtrackers de inversión responsable con un ETF de bonos corporativos de corta duración
DWS lanza Xtrackers II ESG EUR Corporate Bond Short Duration UCITS ETF, un vehículo indexado que invierte en bonos corporativos de corta duración y activos socialmente responsables. Según explica la gestora, el fondo satisface la demanda a este tipo de activos que siguen una metodología ESG.
Este nuevo ETF comienza a cotizar hoy en la Bolsa de Londres y en la alemana, y próximamente en SIX. El ETF denominado en euros sigue el índice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate Sustainable & SRI 0-5 Year, y el fondo matriz Xtrackers II ESG EUR Corporate Bond UCITS ETF, basado en la misma familia de índices de bonos, y cinco ETFs de renta variable basados en los índices MSCI ESG.
“Nuestro último lanzamiento refleja el fuerte compromiso de DWS con la responsabilidad medioambiental y social. A nivel global, DWS gestiona aproximadamente 4.700 millones de euros en ETF con criterios ESG, lo que pone de manifiesto nuestro fuerte enfoque en el gobierno corporativo y en el liderazgo ESG”, explica Simon Klein, Global Head of Passive Sales para DWS.
El índice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate Sustainable & SRI 0-5 Year es un índice de renta fija a corto plazo de bonos corporativos denominados en euros, con un rating mínimo de BBB del MSCI ESG. Además, este índice también evalúa negativamente actividades comerciales, incluyendo armamento controvertido o producción de tabaco, alcohol, juego, entretenimiento para adultos, organismos genéticamente modificados (OGM), energía nuclear y armas convencionales, así como las empresas que se consideran que están implicadas en controversias graves. Fue creado en octubre de 2019 y con un back-tested a 2013.
Según indica la gestora, el ETF Xtrackers II ESG EUR Corporate Bond Short Duration UCITS tiene una comisión total anual del 0,16% y es un ETF de réplica directa, física.
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Cómo optar por asignaciones entre Estados Unidos y China?
Antiguamente, era Estados Unidos frente a la Unión Soviética. Hoy en día es Estados Unidos frente a China. La pandemia le ha dado otro giro a la lucha por la supremacía global. El Gobierno estadounidense está utilizando a China para desviar la atención de sus propias deficiencias en la gestión de la crisis, mientras que China, que ha desempeñado un papel clave al inicio de la pandemia, está usando la crisis para aumentar su influencia geopolítica ayudando a otros países de una manera muy publicitada.
Esto refuerza un hecho que ya se venía constatando antes de la pandemia, cuando China se convirtió en el principal financiador de África, lo que significa que ahora dirige estos países a través de una combinación de inversión entrante, reestructuración de deuda y control de recursos naturales. Por el contrario, el gobierno estadounidense ha adoptado la estrategia opuesta y ahora está poniendo en riesgo su liderazgo mundial. Por ejemplo, suspender los pagos a la Organización Mundial de la Salud puede generar simpatía entre los votantes del país, pero a nivel internacional es un indicio de que Estados Unidos no está dispuesta a solucionar los problemas del mundo. Sin embargo, esto no significa que China esté lista para asumir, a corto plazo, el liderazgo que ostenta Estados Unidos.
China está a la zaga de Estados Unidos en diversos puntos importantes, como la importancia de su propia moneda frente al dólar estadounidense en las reservas globales de los bancos centrales y la fuerza de sus empresas privadas, lo que significa que es muy probable que Pekín tarde una década, como mínimo, en suponer un serio problema para Washington en términos financieros y económicos. No obstante, algunas personas creen que China está corriendo una carrera de fondo y que, por tanto, ha centrado su liderazgo en áreas como la inteligencia artificial y la informática cuántica. Por otro lado, Estados Unidos se siente amenazada por el auge de China, y alega con frecuencia motivos de seguridad nacional. Por ejemplo, está intentando impedir la instalación de infraestructuras de telecomunicaciones 5G de Huawei no solo a escala nacional, sino también fuera.
Consideramos que las nuevas tecnologías determinarán la economía mundial a largo plazo, por lo que China y la región asiática ya están listas para una mejora estratégica que constituirá una parte importante de nuestra asignación de activos. Entrando en detalle, busque aquellas empresas y países mejor adaptados para gestionar los retos chinos y estadounidenses. O, en su defecto, busque inversiones que tengan muy buenos resultados en, al menos, un entorno.
Tribuna de Frank Häusler, estratega jefe de Vontobel AM.
Pixabay CC0 Public Domain. StudentFinance y Finance Academy financiarán a más de 100 alumnos para preparar el CFA
Un año después de haber presentado las primeras certificaciones competenciales en BlockChain del mundo, TÜV Rheinland -compañía de servicios técnicos, de seguridad y certificación a nivel mundial- y la Fundación CERTIUNI han anunciado la creación de un amplio programa formativo orientado hacia el conocimiento de este sistema y que permite acceder a certificaciones como BlockChain Developer y BlockChain Consultant.
Ambas organización han creado un conjunto de seis packs formativos en la modalidad online en el ámbito del BlockChain, “que permitirán formarse y conocer los distintos ámbitos de aplicación de este sistema y a la posibilidad de acceso a la certificación personal de las competencias profesionales adquiridas a través de dichas formaciones y su reconocimiento oficial a nivel internacional. Los interesados podrán elegir de forma flexible los cursos formativos disponibles según su nivel de conocimiento y formación ya adquirida en los campos de Smart Contract, Solidity, Bitcoin, Cryptocurrency, Ethereum, Hyperledger, etc”, explican.
Este conjunto de packs formativos y certificación internacional asociada está dirigido a todos aquellos profesionales o interesados en dedicarse a este campo de actividad como consultor y/o técnico en el ámbito del BlockChain. “Estos expertos, hasta ahora, no han contado con un aval de una tercera parte independiente que posibilita y reconozca su capacitación”, aclaran.
En palabras del director nacional de Formación de TÜV Rheinland, Ricardo Duarte Serrano, “el desarrollo tecnológico de la tecnología BlockChain es la base de desarrollo de futuros sistemas que aseguren las transacciones financieras, informativas y documentales con total seguridad, aportando la necesaria confianza a los usuarios de las aplicaciones que la utilizan de forma segura, y que las actuales circunstancias, derivadas de la crisis COVID-19, han potenciado así como los nuevos hábitos de consumo y transaccionales. No nace porque sí, hay personas que trabajan para seguir desarrollando este campo. Hasta ahora, la competencia profesional en BlockChain carecía de una formación y certificación específica”.
Gracias a este proyecto, “que nace y se gestionará a nivel global desde España”, TÜV Rheinland y Fundación CERTIUNI formarán y validarán las dos competencias que trabajan en el ámbito de BlockChain. Por un lado, el sector de la consultoría, profesionales encargados del desarrollo de la venta del sistema de información, y por otro lado el sector técnico, aquellas personas que se van a dedicar a la implementación tecnológica en la que se basa BlockChain: “A partir de ahora va a existir este pasaporte, este DNI con el que te puedes presentar al mercado. Esta certificación de competencias es el reconocimiento de la calidad en este campo que valdrá para cualquier parte del mundo”.
Según Ricardo Duarte, “la base para trabajar en cualquier campo es la formación, es decir, nadie puede certificar una competencia profesional sin tener los conocimientos necesarios para ello. Pero la verdadera capacitación no se sabe hasta que un profesional tiene experiencia. En un mundo tan competitivo, esta trayectoria tiene que estar avalada, requiere de una demostración de que podemos desenvolvernos en ese campo específico”
Hace algunas semanas, cuando el gobierno de México declaró que iba a revisar el sistema de pensiones se generó incertidumbre sobre el futuro de las Afores. Afortunadamente las medidas que se anunciaron mantienen el modelo de cuentas individuales, las Afores continuarán administrando los recursos y los trabajadores seguirán teniendo la libertad de elegir la Afore que más les convenga.
Se decidió, correctamente, incrementar las aportaciones, las cuales pasarán de 6,5% a 15%, lo que significa aumentar el ahorro durante la vida laboral y por ende mayor será la pensión que recibirá la gente al momento de jubilarse. El gobierno modifica la forma de su contribución, asegurando una pensión mínima garantizada (entre 0,7 y 2,2 salarios mínimos) que estará en función de la edad, salario y semanas cotizadas, con mayor nivel para los salarios más bajos y mucho más pequeña para los de ingresos mayores.
Hay que reconocerle al gobierno su decisión de incrementar las aportaciones a las pensiones, sobre todo en un contexto de recesión como el que vive el país. A pesar de que el incremento de las aportaciones se va a registrar a lo largo de 5 años iniciándose a partir de 2023, finalmente representa un incremento en el costo de la mano de obra y por ende impactará negativamente la contratación de trabajadores y fomentará el mercado informal.
Aunque legalmente el incremento de la aportación le corresponde únicamente al empleador, en la realidad parte del aumento va a recaer en el trabajador vía un menor salario. Los trabajadores con menor poder de negociación salarial, es decir, los de más bajos salarios y donde exista mayor oferta de trabajadores, no podrán evitar que les traspasen parte del incremento de la aportación. Para el caso de la mano de obra calificada que sea más escasa, la proporción que tendrán que absorber del incremento de la aportación será menor, e incluso puede llegar a ser nula.
Debido a la estructura del mercado laboral mexicano, muchas personas no llegan a estar afiliados al IMSS durante toda su vida laboral. Hay personas que inician trabajando en una empresa y posteriormente se independizan o ponen un negocio, o intermitentemente trabajan afiliados o en el sector informal, por lo que no alcanzan a juntar el período de aportaciones necesario para jubilarse. La decisión de reducir el mínimo de semanas para poderse jubilar de 1.250 a 750, va a contribuir con esa población, ampliando el universo de afiliados al IMSS que tendrán derecho a una pensión.
Con estas modificaciones el aumento en el ahorro de largo plazo en el país va a incrementarse, permitiendo financiar proyectos de larga maduración. Por lo tanto, estas reformas también tendrán un impacto en el mercado financiero, donde se tendrán que generar instrumentos de largo plazo para ofrecerle a las Afores. Las reglas de inversión de las Afores tendrán que flexibilizarse para poder encontrar donde invertir los recursos y obtener rendimientos favorables a los trabajadores, a la vez, las comisiones disminuirán y estarán en función de los rendimientos que obtengan.
En conclusión, el fortalecimiento del sistema de pensiones contribuye a resolver el problema de evitar bajas pensiones de los afiliados al IMSS y amplia el universo de personas con derecho a jubilarse. Sin embargo, se mantiene el problema de las pensiones de organismos y universidades públicas y municipios, generando presiones en las finanzas públicas, y los trabajadores no afiliados continuarán desprotegidos. La autoridad no quiso entrar a solucionar estos casos.
La creciente fortaleza de los mercados de capital en la primera mitad de 2020 se detendrá de cara a la segunda mitad del año, según un nuevo estudio publicado por Fitch Ratings.
Los ingresos de los mercados de capitales en los cinco principales bancos de EE.UU. aumentaron un 63% a 44.900 millones de dólares en el segundo trimestre de 2020.
Esto se dio debido a una carrera por recaudar efectivo a medida que la pandemia de coronavirus avanzaba.
Ese salto probablemente caerá durante el resto del 2020 debido a la disminución estacional habitual en los volúmenes de emisión y la actividad comercial, junto con las fusiones y adquisiciones anunciadas más bajas en lo que va del año.
«Los cinco principales bancos de EE.UU. reportaron algunos de los ingresos más fuertes de los mercados de capitales en al menos una década, ya que el estímulo del banco central provocó un auge en la emisión de deuda y capital», dijo Christopher Wolfe, director gerente de Fitch Ratings.
«El aumento generó un mercado operativo más difícil en general para los bancos estadounidenses, pero es poco probable que compense por completo los resultados más débiles a finales de este año», agregó.
Los mercados fueron muy receptivos a las nuevas emisiones, con un aumento de 57% y 85% de los ingresos de deuda y capital, respectivamente, a medida que las empresas recaudaron dinero en general.
El aumento en la emisión de deuda desde marzo se filtró en el segundo trimestre, mientras que los volúmenes de alto rendimiento regresaron a medida que el mercado se reabrió, en parte impulsado por acciones de apoyo de la Fed.
Similar al último trimestre, los segmentos de los mercados de capitales de muchos bancos compensaron los desafíos vistos en otras partes del negocio.
Bank of America, Citi y JP Morgan se apoyaron en el comercio y la banca de inversión más de lo habitual para compensar el impacto de una economía débil.
Los resultados comerciales continuaron creciendo a un ritmo sólido, aumentando un 68% a medida que la volatilidad del mercado condujo a más registros.
JP Morgan vio su segundo récord comercial en 9.7 mil millones de dólares, liderado por el comercio FICC.
Goldman Sachs y Morgan Stanley estuvieron mejor posicionados para resistir el entorno del mercado en el segundo trimestre, con resultados de los mercados de capitales que aumentaron 81% y 63%, respectivamente, mientras que Goldman Sachs produjo sus segundos mejores ingresos trimestrales.
La actividad de fusiones y adquisiciones fue un punto débil, con un aumento del 3%, y la incertidumbre económica podría deprimir las conexiones de fusiones y adquisiciones en el corto plazo.
«Si bien es probable que la actividad de los mercados de capitales se debilite a finales de este año, la reimposición de los bloqueos estatales o regionales podría crear nuevas incertidumbres que impulsarían a más entidades a recaudar capital», concluyó Wolfe.
