¿Por qué se prevé que el precio del oro alcance máximos históricos? Los analistas de Goldman Sachs tienen toda una serie de razones por las cuales el más rudimentario de los activos seguirá creciendo tanto para los grandes actores institucionales del mercado como para los pequeños inversores.
Debido a la alta demanda de los bancos centrales el precio del oro viene batiendo récords y Goldman Sachs Research predice que el oro alcanzará los 3.700 dólares por onza para finales de 2025 (desde los 3.326 dólares del 23 de mayo).
El oro ha subido en 2025 ante la incertidumbre sobre los aranceles impuestos por la administración de Donald Trump a sus principales socios comerciales. Desde marzo, los inversores han aumentado sus inversiones en esta materia prima, impulsados por la preocupación por la salud de la economía y la volatilidad del mercado.
“Siempre que hay mucha incertidumbre, los inversores invierten temporalmente su dinero en oro. Cuando hay claridad, el precio del oro tiende a volver a bajar, porque los inversores saben qué hacer con su dinero”, afirma Lina Thomas, estratega de materias primas de Goldman Sachs Research.
Los bancos centrales emergentes refuerzan sus reservas de oro
A largo plazo, Thomas prevé que la demanda de los bancos centrales, en particular los de los mercados emergentes, impulse de forma continua los precios del oro. La invasión rusa de Ucrania y la congelación de los activos extranjeros de Rusia por parte de los países occidentales marcaron un punto de inflexión para estas instituciones. Desde 2022, sus compras de oro se han quintuplicado, según Goldman Sachs Research.
Los bancos centrales de los mercados desarrollados tienden a tener mayores reservas de oro, en parte como legado de la era del patrón oro, cuando la oferta monetaria soberana estaba vinculada a esta materia prima, lo que les dejaba una mayor proporción de sus activos de reserva en oro.
Por ejemplo, China posee menos del 10% de sus reservas en oro, en comparación con aproximadamente el 70% o más en el caso de Estados Unidos, Alemania, Francia e Italia. Las divisas representan una mayor proporción de las reservas de los bancos centrales de los mercados emergentes.
“El promedio mundial se sitúa en torno al 20%, lo que consideramos un objetivo plausible a medio plazo para los grandes bancos centrales emergentes”, afirma Thomas.
El creciente papel de los ETFs de oro
Las compras de los bancos centrales han sido el principal factor que ha impulsado el alza del precio del oro en los últimos años, pero el aumento de las tenencias de fondos cotizados en bolsa (ETFs) también está empezando a contribuir a esta subida. Si bien las tenencias de ETFs suelen seguir de cerca los tipos de interés (tienden a aumentar a medida que bajan), Thomas afirma que suelen sobrepasar significativamente los límites cuando aumenta el temor a una recesión.
Una recesión parece menos probable ahora, dados los indicios de progreso en las negociaciones sobre política comercial. La probabilidad de una recesión en EE.UU. en los próximos 12 meses en un 35%, frente al 45% anterior. Sin embargo, en caso de una recesión económica, el precio del oro podría subir hasta los 3.880 dólares por onza , según Goldman Sachs Research. «Si bien el factor clave desde 2022 solía ser únicamente la compra de los bancos centrales, los inversores en ETFs ahora se están sumando al repunte del oro», afirma Thomas. «Dado que ambos compiten por el mismo lingote, prevemos que los precios del oro subirán aún más», agrega.
En línea con el crecimiento de su negocio, Banchile Inversiones, la rama de inversiones de Banco de Chile, ha estado reforzando su planilla de trabajadores recientemente. La firma ha estado llevando a cabo una serie de contrataciones este mes, según consignan una seguidilla de anuncios en la red profesional LinkedIn, en distintas áreas. Además, un par de ejecutivas fueron promovidas dentro de la organización.
Andrés Abarca se incorporó a la administradora general de fondos (AGF) de la firma, como jefe de Desarrollo de Inversiones. Anteriormente, se desempeñaba como analista senior de Control de Inversiones en Principal Chile, donde pasó casi cuatro años de su carrera.
Juan Manuel Mira, por su parte, llegó al área de Wealth Management de Banchile, con el cargo de asesor pool. Previamente, el profesional pasó un año en otra casa de inversiones chilena, Grupo Security, desempeñándose como analista de Equity Research.
Otro cambio reciente es el nombramiento interno de Carolina Zelaya. La ejecutiva dejó su cargo de Equity Research Lead, tras cuatro años, y tomó el puesto de VP de Equity Capital Markets. Antes, la profesional pasó un período en Banco Consorcio.
Cambios en Equity Research
Fuera de la salida de Zelaya, el equipo de estudios de renta variable ha experimentado cambios recientemente, incorporando una variedad de caras nuevas.
Para tomar el puesto de Equity Research Lead, Banchile designó a Paloma Echeverría, quien se desempeñaba anteriormente como analista senior. Antes de tomar este cargo, estuvo casi tres años en BICE Inversiones, donde alcanzó el rol de analista senior de inversiones.
Además, el equipo dio la bienvenida a tres caras nuevas: Felipe Molina, Sofía Falú Rodríguez Issler y Alan Trebitsch, quienes se incorporan de otras firmas financieras de la plaza santiaguina.
Molina, que llega como analista senior de Equity Research, trabajaba previamente como asociado de Latin America Equity Research de Scotiabank. Además, pasó un período como analista en Grupo Security, entre 2022 y 2024.
Falú y Trebitsch se incorporaron a Banchile como analistas del área. La primera viene de LarrainVial Asset Management, donde trabajó como analista de crédito, mientras que el segundo es una cara nueva en la industria, que realizó una práctica profesional en el área de Wealth Management de Renta 4 en Chile.
Foto cedidaFábio Rodrigues de Oliveira, gerente de Crédito Privado y Renta Fija de XP Asset
La estrategia de crédito privado de los productos de XP Asset ha priorizado la asignación defensiva y la reducción del plazo promedio de los activos de cartera en el mercado local, anunciaron desde el gigante brasileño durante el evento de la Asociación Brasileña de Entidades de Previsión Complementaria Cerradas (Abrapp) en Sao Paulo.
«Hemos optado por una posición más conservadora tanto en los sectores en los que asignamos como en el plazo promedio. Por lo tanto, hemos reducido los plazos en consonancia con la reducción del horizonte de inversión», afirmó Fábio Rodrigues de Oliveira, gerente de Crédito Privado y Renta Fija de XP Asset, en una presentación realizada en el decimocuarto Seminario de Inversiones de la EFPC. El evento es organizado por la asociación de fondos de pensiones los días 28 y 29 de mayo.
Debilidad del dólar y un horizonte de inversión acortado
La opción de asignación defensiva se basa en el análisis de los escenarios global y nacional, y las perspectivas para los próximos meses. “Desafortunadamente, nuestro horizonte de inversión se ha acortado significativamente. Hemos expresado esta opinión a través de los sectores que hemos seleccionado. Esta fase de transición debería durar al menos hasta octubre del próximo año. Creemos que es improbable que se aborden los problemas fundamentales antes de las elecciones”, añade Oliveira.
El economista de XP Asset, Fernando Genta, explicó que el panorama global actual sigue viéndose fuertemente afectado por las iniciativas arancelarias de la nueva administración de Donald Trump. Una de las consecuencias es la tendencia a diversificar las inversiones hacia mercados distintos a Estados Unidos.
También presente en el evento, Genta señaló el debilitamiento del dólar como uno de los principales indicadores del cambio de escenario y la consiguiente desconcentración de activos hacia diversos mercados a nivel mundial. Otros indicadores son la caída del mercado bursátil estadounidense y el aumento de la curva de tipos de interés a largo plazo de los bonos estadounidenses, factores que se originaron en 2025 con el cambio en la política arancelaria de la nueva administración de la Casa Blanca.
Genta también señaló la tendencia al aumento de la presión inflacionaria en la economía estadounidense y la posibilidad de que la Reserva Federal (FED) mantenga su nivel actual de tasas de interés. Predice que solo habrá un recorte de tasas en 2025. «Probablemente veremos otro año sin un recorte significativo de tasas por parte de la Fed», afirmó. Aun así, mantiene su pronóstico de que la actividad económica en EE.UU. se mantendrá sólida, al igual que el crecimiento del mercado laboral en ese país.
Economía brasileña bajo el signo de las próximas elecciones
El economista de activos de XP presentó una retrospectiva de la evolución del PIB nacional, señalando que Brasil ha crecido por encima de las expectativas desde 2020. Mencionó el bajo impacto de las reformas estructurales de gobiernos anteriores en el crecimiento económico y mostró que los factores con mayor impacto han sido, de hecho, el aumento de programas como Bolsa Familia y los beneficios de la Seguridad Social y el BPC.
La pregunta que todos se hacen es: ¿cuándo comenzará el Banco Central a recortar las tasas de interés? Uno de los factores a considerar es que la inflación seguirá bajo presión. A pesar de que la tasa Selic actual se encuentra en niveles extremadamente altos en comparación con 2006, se prevé que el ciclo de recortes de tasas no se materialice antes de las elecciones del próximo año. Los gestores de XP Asset creen que el escenario electoral no favorece un cambio en la política económica antes de que se definan las próximas elecciones presidenciales.
Y quien gane las elecciones, independientemente de quién sea, se enfrentará a un gran reto para abordar el tema del límite de gasto y la deuda pública. En cualquier caso, se espera que el próximo gobierno tome la dirección correcta para equilibrar el gasto público.
La incertidumbre entre los actuales propietarios de viviendas y los compradores potenciales ha alcanzado su nivel más alto en tres años, con un 60% que afirmó que no puede determinar si ahora es un buen momento para comprar una vivienda o no, en comparación con el 48% de hace dos años, según el más reciente Bank of America Homebuyer Insights Report, publicado en coordinación con el último análisis On the Move del Bank of America Institute.
A pesar del dato, el 52% de los compradores potenciales se muestra optimista respecto al estado actual del mercado inmobiliario, afirmando que está mejor ahora que hace un año. Por otro lado, el 75% espera que los precios de las viviendas y las tasas de interés bajen, y están esperando ese momento para comprar una nueva casa, frente al 62% en 2023.
“Con tantos factores que afectan al mercado inmobiliario, los compradores potenciales y los propietarios actuales se preguntan qué significa todo esto para ellos”, afirmó Matt Vernon, Director de Préstamos al Consumidor de Bank of America. “Como muestra nuestra investigación, la mayoría de los compradores sienten que el mercado va en la dirección correcta, pero muchos aún planean esperar condiciones más favorables antes de tomar una decisión”, agregó
Generación Z: haciendo concesiones para poder comprar una vivienda
La nueva investigación también revela que, a pesar de los obstáculos financieros, el sueño de ser propietario de una vivienda sigue siendo un poderoso motivador tanto para la Generación Z como para los Millennials, lo que los impulsa a hacer sacrificios en el presente y priorizar la seguridad financiera a largo plazo que puede ofrecer una vivienda. Para ambos grupos generacionales, tres de cada cuatro propietarios actuales consideran que ser dueño de una casa es un logro importante. Los datos de 2025 muestran que:
El 30% de los propietarios de la Generación Z afirmaron haber pagado el anticipo trabajando en un empleo adicional, en comparación con el 28% en 2024 y el 24% en 2023.
El 22% de los propietarios de la Generación Z compraron su vivienda junto con hermanos, frente al 12% en 2024 y el 4% en 2023.
El 34% de los compradores potenciales de la Generación Z considerarían vivir con familiares o amigos mientras esperan para comprar una vivienda.
El 21% de los compradores potenciales de la Generación Z dicen que planean pagar el anticipo con un préstamo de sus padres o familiares, en comparación con solo el 15% de la población general que afirma lo mismo. Entre todos los compradores potenciales, esta cifra aumentó del 12% en 2024 al 9% en 2023.
“Incluso con los desafíos que enfrentan, las generaciones más jóvenes comprenden el valor a largo plazo de ser propietario de una vivienda, y muchos están haciendo lo necesario para lograrlo”, comentó Vernon. “Están encontrando formas creativas de costear los anticipos y trabajando arduamente para mejorar su futuro financiero”. añadió.
El clima extremo preocupa a los compradores de vivienda
El 62% de los propietarios actuales y compradores potenciales están preocupados por el impacto de fenómenos meteorológicos extremos y desastres naturales en la propiedad de vivienda, y el 73% considera importante comprar en zonas con menor riesgo de estos eventos.
El 38% ha cambiado su ubicación preferida para comprar una vivienda debido al riesgo de clima extremo en esa área.
Entre los propietarios actuales, casi una cuarta parte (23%) ha experimentado personalmente daños o pérdidas materiales en los últimos cinco años a causa de fenómenos meteorológicos severos.
El 65% de los propietarios actuales están tomando medidas para preparar su vivienda ante el riesgo de eventos climáticos extremos.
La encuesta nacional en línea fue realizada por Sparks Research en nombre de Bank of America entre el 20 de marzo y el 22 de abril de 2025. Se completaron un total de 2.000 encuestas (1.000 propietarios / 1.000 inquilinos) con adultos de 18 años o más, que toman o comparten decisiones financieras del hogar, y que actualmente poseen una vivienda, la poseyeron anteriormente o planean poseer una en el futuro.
Foto cedidaVíctor de la Morena, director de inversiones de Amundi Iberia.
El sector asegurador español invirtió el año pasado un total de 320.275 millones de euros en 2024, lo que supone el 20,1% del PIB nacional, según desvela el informe «Inversiones en el sector asegurador. Tendencias 2025″ presentado en el marco del IV Congreso de Inversiones y Finanzas en el sector asegurador organizado por ICEA, en colaboración con Amundi.
Del total de ese importe, un 67,7% está invertido en renta fija, mientras el resto, el 19,2%, se encuentra en renta variable y en instituciones de inversión colectiva (IICs). Asimismo, el 56,7% de los títulos son españoles y el 89,2%, de países de la zona euro.
Desglosando por activos, en renta fija, la deuda pública representó el 47,7% y el crédito corporativo, el 20%. Además, en la partida de renta variable e IICs, el 7,1% de las inversiones del sector asegurador español está invertido en renta variable y el 12,1%, en IICs. El sector inmobiliario acapara el 3,3% de las inversiones, mientras que otros activos representan el 9,8%.
Diferencias con Europa
El estudio también desvela las diferencias de las inversiones del sector asegurador español con las de sus homólogos europeos. Así, las inversiones en la zona euro alcanzaron los 2,05 billones de euros, el 52,6% del PIB de la zona. Mientras, las aseguradoras de los 27 países de la UE invirtieron 7,35 billones, el 50,4% del PIB comunitario.
También hay diferencias notables en los activos, puesto que las inversiones de las aseguradoras de la zona euro hacia la deuda pública suponen el 20,8% del total y hacia el crédito corporativo, el 17,8%, unos porcentajes muy parecidos a los del conjunto de la UE.
Por otro lado, las inversiones en renta variable por parte de las aseguradoras europeas ronda el 15% y en IICs, el 35%, frente al 7,1% y el 12,1% de las aseguradoras españolas.
Además, la inversión de las aseguradoras españolas en inmuebles duplica a la que realizan sus homólogas europeas: el 3,3% frente al 1,5%, respectivamente.
Oportunidad en la eurozona y también en alternativos
Además de la renta variable europea, del crédito investment grade (IG) europeo y de la deuda pública europea, las entidades consideran los activos alternativos privados entre los activos con oportunidades potenciales de inversión. Las entidades dirigen su atención hacia las inversiones alternativas entre los activos que ofrecen mejores oportunidades de inversión, destacando la deuda privada, el capital riesgo y las infraestructuras, donde un 36%, 24% y 26% de encuestados prevé aumentar exposición en 2025.
La deuda pública española y europea sigue siendo atractiva para las entidades aseguradoras, ya que más de la mitad de los encuestados prevé aumentar su exposición a lo largo del presente ejercicio. Los bonos verdes también se encuentran entre los activos en los que un 48% de los encuestados se plantea aumentar exposición, junto a casi un 45% que prevé hacerlo en crédito IG europeo.
Casi la totalidad de las entidades aseguradoras que han colaborado en el estudio (98%) considera criterios ESG en la estrategia de inversión, destacando sobre todo criterios ambientales. En este sentido, un 25,5% de las entidades encuestadas están implementando inversión ligada a los objetivos Net Zero. La regulación aparece como primera motivación para considerar criterios ESG, mientras que la disponibilidad de datos constituye el principal obstáculo que encuentran.
Factores de riesgo que más preocupan a las entidades aseguradoras
Según el estudio, las entidades aseguradoras se muestran preocupadas por el impacto que las tensiones geopolíticas puedan tener sobre las carteras, así como por las medidas del presidente estadounidense Donald Trump en su segundo mandato, «especialmente las relacionadas con la política comercial y su efecto sobre la normalización de la inflación». De hecho, el 74,5% de los participantes considera que existe riesgo de repunte de la inflación.
En cuanto a los factores con mayor repercusión en las decisiones de asignación de activos se encuentra el ciclo de tipos de interés, las rentabilidades esperadas por clases de activos, los cambios en el perfil del pasivo y venta de productos, así como los requisitos regulatorios de capital.
Externalización de la cartera
La mitad de las entidades encuestadas (51%) aseguran que externalizan parte o la totalidad de la gestión de su cartera y prevén que siga siendo así en 2025. Lo hacen por la capacidad que tiene el gestor externo de ayudar a evaluar las inversiones, las tendencias de los sectores y los ciclos económicos, con el objetivo de identificar determinadas oportunidades de inversión y construir una sólida estrategia de gestión de su cartera.
Por su parte, el uso de la IA para el análisis/gestión de las inversiones no está muy extendido por el momento dentro de las entidades aseguradoras de nuestro país. Solo el 4% de las entidades consultadas declaran utilizar IA para el análisis y la gestión de la cartera de inversión, si bien un 54% indica que, aunque actualmente no utilizan herramientas de inteligencia artificial para esta finalidad, están considerando su uso.
Principales temas del Congreso de Inversiones del sector asegurador
La presentación del informe se llevó a cabo en el 4º Congreso de Inversiones y finanzas en el sector asegurador el 27 de mayo, donde diferentes profesionales expusieron además las principales tendencias de inversión en el sector asegurador.
Víctor de la Morena, director de inversiones de Amundi Iberia, destacó cómo el escenario actual macroeconómico ha llevado a una descorrelación entre el dólar estadounidense y los activos denominados en esa moneda nunca vista antes y a una desincronización de los bancos centrales, lo que da vientos de cola a la renta fija, particularmente de gobierno europea e investment grade de mercados desarrollados.
Igualmente, este escenario ha llevado a la renta variable a tener vientos de cara, considerando la incertidumbre sobre el futuro de muchas compañías, aunque siguen existiendo oportunidades en value de Estados Unidos. De la Morena destacó que la visión actual de Amundi es más positiva en Europa sobre Estados Unidos, tanto en renta fija como en renta variable.
Por su parte, Antonio Martín, director de estudios y TI de ICEA, hizo referencia a los resultados del sector asegurador en 2024, con una tendencia al crecimiento en ciertos ramos de no vida con rentabilidades atractivas. Romain Munera, Portfolio Manager de Amundi, exploró junto a Cristina Carvalho, directora de Negocio Institucional de Amundi Iberia, cómo las compañías de seguros pueden ampliar el universo de inversión con notas estructuradas.
En la mesa de mercados privados sobre «Cuál es su papel en las carteras y cómo se implementan» Xevi Moreno, director de Inversiones de HNA y Antonio Morales, director de Inversiones no cotizadas de Mutua Madrileña, comentaron junto a Nuria Ortega, directora Comercial de Activos Alternativos de Amundi Iberia, las razones por las que invierten en mercados privados, destacando la diversificación, los retornos consistentes, la descorrelación que ofrecen y la búsqueda de una mejora del perfil de rentabilidad/riesgo en las carteras. Destacaron también la importancia de seguir una estrategia clara y a largo plazo, en línea con los objetivos de la compañía y contar con equipos y recursos sólidos y experiencia para abordar la clase de activo.
Gianmarco Caracci, de Quantessence, presentó una nueva generación de productos personalizados de ahorro e inversión basado en carteras modelo con subyacentes de ETFs, mientras que Ignacio Prieto, de Node.AI, abordó el uso de la IA en la gestión de inversiones. Pedro Baños, coronel del Ejército de Tierra español, cerró la conferencia analizando las perspectivas geopolíticas.
Norges Bank Investment Management ha iniciado un proceso para cerrar la oficina inmobiliaria en Tokio. Según explica, esta oficina se abrió en 2015 para apoyar la construcción de carteras inmobiliarias globales con presencia local en las regiones donde invierte el fondo.
“Desde la apertura de nuestra oficina en Tokio, hemos realizado dos inversiones inmobiliarias directas en la ciudad. Como parte de una revisión estratégica, ampliar nuestra cartera inmobiliaria en Japón mediante inversiones directas ha dejado de ser una prioridad. Dado el tamaño limitado de la cartera, consideramos que mantener una presencia local dedicada ya no está justificado, teniendo en cuenta los costes operativos y la capacidad organizativa requeridos. Por ello, hemos decidido cerrar la oficina, manteniendo nuestras inversiones inmobiliarias existentes en Japón”, explican desde la firma.
Su oficina en Tokio cuenta actualmente con cinco empleados. Según matizan, se van a asegurar que el proceso de cierre se lleve a cabo de manera ordenada y con el apoyo adecuado para estos trabajadores. “Esta decisión no afecta nuestras inversiones en renta variable y renta fija en Japón. Japón es el segundo mayor mercado de renta variable para el fondo, y continuaremos siendo un inversor importante en el mercado japonés”, indican.
A fecha del 31 de marzo de 2025, el fondo tenía invertidos 1,1 billones de coronas noruegas / (109.000 millones de dólares estadounidenses) en Japón, distribuidos en renta variable, renta fija e inmobiliario. “Las demás oficinas del fondo no se ven afectadas por esta decisión”, añaden.
Elena Sacristán Benayas se ha incorporado al equipo de Alejandro Vidal, en Deutsche Bank, como Investment Manager, asesora de inversiones, y le reporta directamente.
Con su incorporación, en Deutsche Bank tienen actualmente un equipo de cerca de 10 personas como Investment Managers, asesores de inversiones, que se encargan de plantear las estrategias de inversión a cada uno de los clientes de Wealth Management para que puedan conseguir sus objetivos financieros.
Elena Sacristán es licenciada en derecho por la Universidad Complutense de Madrid y cuenta con un MBA en administración y administración de empresas por la EOI (Escuela de Organización Industrial), además de la certificación de European Financial Advisor de EFPA. Según explican desde la firma, su perfil destaca no solo por su expertise en asesoramiento financiero sino también por su experiencia en la gestión y atención de las necesidades de clientes con altos patrimonios.
Sacristán inició su trayectoria en el sector financiero en BBVA como jefa de Gestión y Atención al Cliente y como Directora Comercial. En 2007 comenzó una nueva etapa en Banca March como asesora senior de banca privada, dando el paso de la banca particular al segmento de altos patrimonios, donde ha desarrollado su carrera hasta su incorporación a Deutsche Bank España.
Salesforce ha presentado Agentforce for Financial Services, un nuevo conjunto de plantillas de agentes de IA predefinidas y basadas en roles que amplían los equipos de servicios financieros con fuerza de trabajo digital. Además, automatizan tareas clave de atención al cliente, como por ejemplo la revisión de inversiones, la sustitución de una tarjeta de crédito perdida o la presentación de opciones de préstamo relevantes.
Estos agentes trabajan de forma nativa en el flujo de trabajo, mano a mano con los empleados, lo que reduce la carga administrativa que resta tiempo a tareas más valiosas, como la interacción con los clientes. Al asumir tareas rutinarias, pero que requieren mucho tiempo, Agentforce ofrece a los profesionales financieros más espacio para centrarse en lo que más importa: sus clientes. En lugar de sustituir la conexión humana, Agentforce la refuerza con una plantilla digital específica para el sector que ayuda a los bancos, las aseguradoras y los gestores patrimoniales a ampliar la interacción personal, mantener la confianza regulatoria y preservar las relaciones que impulsan la lealtad y el crecimiento.
Agentforce se basa en los datos, los flujos de trabajo y los controles de cumplimiento normativo de la propia empresa, de modo que todas las acciones se ajustan a sus políticas internas y requisitos normativos. Además, como Agentforce está integrado de forma nativa en Financial Services Cloud, los trabajadores humanos y digitales pueden operar desde la misma plataforma unificada, de una manera intuitiva y fiable.
Agentforce para servicios financieros incluye plantillas predefinidas para asesores financieros y agentes bancarios, que ayudan a los gestores mediante la automatización de la preparación y el seguimiento de reuniones. Estos asistentes impulsados por IA muestran información relevante sobre los clientes, generan resúmenes de reuniones anteriores y crean elementos de seguimiento, lo que permite a los asesores profundizar en las relaciones con los clientes y hacer crecer el negocio.
Y también para agentes de servicios bancarios y de seguros, que se encargan de las solicitudes de servicio rutinarias, como la devolución de una comisión, la cancelación de una tarjeta de crédito o la explicación de las opciones de cobertura de un seguro, para que los trabajadores puedan centrarse en los casos más complejos que requieren un toque humano. Así, los centros de atención al cliente pueden reducir los tiempos de espera, aumentar las opciones de resolución en la primera llamada y mejorar la experiencia general del cliente.
Un agente digital de préstamosque guía a los clientes a través de productos de préstamo. Al responder preguntas, recopilar detalles y ofrecer opciones de productos las 24 horas del día y los 7 días de la semana, este agente libera a los trabajadores para que se centren en interacciones de más valor, como revisar solicitudes, gestionar excepciones o finalizar condiciones. Esto puede dar lugar a mayores tasas de conversión, un tiempo de financiación más rápido y una experiencia más fluida para el usuario.
Foto cedidaCrhistian Domínguez, de iCorporate, Pablo Martínez-Arrarás, socio fundador de iCapital, y Arturo Benito, CEO de Impact Bridge.
El pasado miércoles 28 de mayo se celebró la décima edición de la jornada “La responsabilidad de preparar el futuro” y contó con la participación de ponentes destacados: Pablo Martínez-Arrarás, socio fundador de iCapital, Arturo Benito, CEO de Impact Bridge, y Crhistian Domínguez, de iCorporate. Los expertos han abordado el papel de las instituciones religiosas en los procesos de desinversión de activos, subrayando la necesidad de conjugar sostenibilidad económica, coherencia con el carisma fundacional y visión de largo plazo.
“La decisión de vender un activo en el ámbito religioso no es simplemente financiera. Es una decisión profundamente simbólica, muchas veces ligada a la misión o a personas clave de la institución”, ha explicado Martínez-Arrarás. En su intervención, ha detallado que estos procesos requieren un análisis riguroso de la realidad demográfica, económica y operativa de cada institución.
Martínez-Arrarás ha enfatizado que “es necesario preparar la desinversión con método, independencia y una comunicación interna muy cuidada”, advirtiendo de los errores más frecuentes: desde la confianza ciega en intermediarios hasta la falta de valoración independiente previa.
Diseñar el proceso con rigor y transparencia: la clave del éxito
La jornada también ha abordado el diseño óptimo de los procesos de desinversión, que deben cumplir criterios de transparencia, objetividad y sana competencia. “Maximizar el valor del activo no puede hacerse a costa de la misión”, ha afirmado Martínez-Arrarás. La participación de asesores independientes y la preparación de documentación rigurosa son esenciales para garantizar que la venta se alinee con los principios eclesiales.
En este contexto, se ha subrayado la importancia de evitar “soluciones rápidas” que comprometan el legado institucional. La selección de compradores debe tener en cuenta no sólo la solvencia, sino también su reputación y compromiso con la misión.
Es necesario establecer un proceso estructurado, con fases bien definidas que incluyan la valoración previa del activo, el diseño de un perfil ciego para el mercado, la gestión documental a través de un data room, y la presentación de ofertas en sobre cerrado, en igualdad de condiciones para todos los participantes. La confidencialidad y el respeto a las normas internas son elementos imprescindibles en todas las fases del proceso.
La institución debe ser la primera en respetar las normas que se impone, asegurando así la credibilidad del proceso. Además, evitar las prisas y mantener una estricta confidencialidad son condiciones necesarias para lograr una gestión eficaz y alineada con los valores institucionales.
La inversión con impacto, una tendencia global que interpela también al sector religioso
Por su parte, Arturo Benito, CEO de Impact Bridge, ha ofrecido una visión global sobre las tendencias de impacto social en la gestión de activos institucionales. “Las instituciones religiosas están llamadas a liderar una transformación que ponga en el centro el bien común, la justicia y la sostenibilidad”, ha señalado.
Benito ha destacado cómo los fondos de impacto y las herramientas de medición social se están convirtiendo en instrumentos clave para garantizar que las inversiones no sólo generen rentabilidad, sino también valor social duradero.
Desde una perspectiva global, “la creciente exigencia por parte de las comunidades e inversores institucionales en cuanto a la coherencia ética y el impacto positivo obliga a las instituciones religiosas a reforzar sus capacidades estratégicas y operativas”, ha explicado Arturo Benito. Esto incluye el fortalecimiento de sus estructuras de gobierno económico, la profesionalización de sus equipos gestores y la mejora de los mecanismos de transparencia hacia la sociedad y sus propios miembros.
Ambos ponentes han coincidido en destacar que las decisiones patrimoniales deben estar al servicio del carisma fundacional. “No se trata sólo de desinvertir, sino de repensar la economía con visión evangélica y con la valentía de tomar decisiones difíciles cuando son necesarias”, ha explicado Martínez-Arrarás.
Esta décima edición de la jornada ha dejado claro que las instituciones religiosas deben reforzar su capacidad de análisis, comunicación interna y visión estratégica para gestionar con responsabilidad su patrimonio en un entorno cada vez más exigente y cambiante.
En un momento económico marcado por la volatilidad financiera, la incertidumbre política y los cambios fiscales en muchos países, proteger y preservar el patrimonio familiar se ha convertido en una prioridad creciente para quienes buscan estabilidad a largo plazo. Blindar el patrimonio ya no es solo una cuestión de grandes fortunas, sino una necesidad para familias e inversores que quieren tomar decisiones con visión, planificación y prudencia.
La gestión patrimonial va mucho más allá de elegir dónde invertir. Se trata de construir una estrategia global que tenga en cuenta la estructura legal y fiscal del patrimonio, los objetivos personales del inversor, el horizonte temporal y los riesgos asumibles. “Una gestión patrimonial profesional es la que actúa como una empresa: con disciplina, con objetivos claros y con una política de inversión bien definida”, señala Ramón Alfonso, socio-director de Norz Patrimonia.
Esa política de inversión –una especie de hoja de ruta financiera– establece el marco para tomar decisiones racionales y sostenidas en el tiempo. Define el objetivo de rentabilidad, el nivel de riesgo tolerable, el plazo de inversión y posibles condicionantes como la necesidad de liquidez o restricciones fiscales. En momentos de inestabilidad, seguir esa estrategia permite evitar decisiones impulsivas y mantener el foco en el largo plazo.
La importancia de la diversificación inteligente
Uno de los pilares de una gestión sólida es la diversificación inteligente. No basta con tener una cartera repartida en varios activos: es necesario combinar distintas clases de inversión (renta fija, renta variable, activos inmobiliarios, alternativos…) y también diversificar geográficamente para reducir la exposición a riesgos locales. “No se trata solo de diversificar por diversificar, sino de hacerlo con sentido estratégico y con activos de calidad, que ofrezcan potencial de revalorización real”, apunta Alfonso.
A esta lógica de diversificación se suma la importancia de disponer de una estructura jurídica y fiscal eficiente. Diseñar una organización patrimonial adecuada permite optimizar la gestión, planificar herencias, donaciones o desinversiones con mayor claridad y reducir costes innecesarios en el futuro. “Cada patrimonio necesita una estructura a medida: no hay soluciones estándar ni recetas universales”, añade el experto.
Otro factor fundamental es mantener una reserva de liquidez estratégica, tanto para hacer frente a imprevistos como para aprovechar oportunidades de inversión. En el ámbito de los grandes patrimonios, es habitual destinar entre el 10% y el 15% del total a posiciones líquidas, como fondos monetarios, cuentas remuneradas o bonos a corto plazo.
Además, los expertos coinciden en destacar el papel clave de la educación financiera continua, especialmente en contextos complejos como el actual. Estar informado y entender el funcionamiento de los mercados permite tomar decisiones más seguras y reducir el impacto emocional de los vaivenes económicos. “La mejor forma de proteger el patrimonio es comprender cómo se comportan los activos y qué consecuencias tienen nuestras decisiones”, dice Alfonso.
Cuando el patrimonio involucra a varios miembros de una familia o generaciones distintas, es esencial establecer protocolos de gestión claros, que definan roles, responsabilidades y reglas de actuación. Una hoja de ruta compartida puede evitar conflictos, bloqueos y garantizar la continuidad en la gestión.
En definitiva, blindar el patrimonio no es solo conservar lo que se tiene, sino construir una estrategia sólida, profesional y adaptable, capaz de resistir los cambios del entorno y acompañar las necesidades personales y familiares en el tiempo. Porque, como apuntan desde Norz Patrimonia, la verdadera riqueza no es solo lo que se posee, sino cómo se cuida y se transmite con inteligencia.
