Insigneo organiza para el este jueves el evento Quarterly Call en el que se realizará un análisis sobre este año marcado por el COVID-19 y qué se espera para el último trimestre.
El evento, que será liderado por Ahmed Riesgo, Chief Investment Strategist, partirá de las premisas ¿cómo será el final de este año turbulento? y ¿dónde estarán las oportunidades y los obstáculos durante los próximos 12 meses?
La conferencia virtual es abierta para todas las personas de la industria y tiene cita para el jueves 8 de octubre a las 4:00 PM (ET).
Riesgo es responsable de diseñar e implementar las visiones del mercado global y las estrategias de inversión de Insigneo, comunicar esas opiniones a sus clientes y al público en general, para luego gestionar las carteras modelo de la empresa.
Además, es el presidente del Insigneo Investment Committee. Antes de asumir este cargo, fue senior trader en GIS/Insigneo Sales & Trading Desk.
Dentro de su experiencia laboral pasó por Credit Suisse Securities y Hunton & Williams. Riesgo tiene una Licenciatura en Artes (2001), magna cum laude en Economía y Ciencias Políticas de la Universidad de Miami y un Doctorado en Jurisprudencia (2004) de la Facultad de Derecho de Columbia, donde recibió el Parker School Recognition of Achievement in International and Comparative Law.
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UBS Wealth Management USA anunció la incorporación de Henry Anthony (Tony) Hernández junto a otros dos financial advisors, Robert Magallanes y Carl Nelson.
Mientras Hernández y Magallanes estarán basados en Irvine, en el condado de Orange en California, Nelson estará basado en el centro de Los Ángeles, entre los tres manejan unos 400 millones de dólares en activos de clientes.
Hernández tiene más de 30 años de experiencia en la industria, con clientes nacionales e internacionales, principalmente latinoamericanos, y se une a UBS como vicepresidente senior wealth management.
Magallanes, por su parte, tiene más de 8 años de experiencia como asesor financiero y se une a UBS como vicepresidente wealth management.
Nelson tiene más de 16 años de experiencia en la industria de servicios financieros y se une a UBS como vicepresidente senior de wealth management.
Además, tiene una importante experiencia en banca privada, centrándose en personas y familias de UHNW.
“Estamos emocionados de dar la bienvenida a Tony, Robert y Carl a UBS. Estamos comprometidos a ser la firma elegida por los mejores asesores de su clase, y los tres exhiben la misma cultura de excelencia que nos impulsa a ir más allá para nuestros clientes ”, dijo Justin Frame, jefe de mercado del condado de Orange en UBS Wealth Management USA.
Pixabay CC0 Public Domain. Nordic Capital levanta su décimo fondo de 6.100 millones de euros en menos de 6 meses
Nordic Capital anunció el exitoso cierre final de Nordic Capital Fund X («Fondo X» o «el Fondo»), en 6.100 millones de euros (incluido el compromiso del GP por 6,5%). El Fondo, lanzado en abril de 2020, se sobresuscribió hasta su Hard Cap, levantándose en menos de 6 meses en un revolucionario aumento de capital remoto, sin reuniones presenciales. Éste es el fondo más grande que Nordic Capital ha recaudado desde su creación en 1989. Supera a Nordic Capital Fund IX de 2018, que recaudó 4.300 millones de dólares (incluido el compromiso del GP).
«Los inversionistas se sintieron atraídos por los métodos propietarios de sourcingy el historial comprobado de creación de valor a través de la transformación comercial y el sólido crecimiento de las ganancias en sus sectores de enfoque de Healthcare, Technology & Payment y Financial Services y sus inversiones selectivas en Industrial & Business Services», dijeron desde la firma.
La estrategia de Nordic Capital de centrarse en negocios de crecimiento no cíclicos fue validada por el sólido desempeño de la cartera existente desde que comenzó la pandemia de COVID-19. Además, la gestora recibió recientemente la calificación ESG más alta de UNPRI.
Kristoffer Melinder, Managing Partner de Nordic Capital Advisors, dijo: “El cierre rápido y exitoso de nuestro décimo fondo es un hito importante para Nordic Capital. Cerrar en el Hard Cap en menos de seis meses durante la pandemia de COVID-19 es un logro fantástico que resalta la solidez de nuestras relaciones con LPs y la considerable confianza que nuestros inversionistas Blue- Chips tienen en Nordic Capital. También es un testimonio de la fortaleza de nuestro equipo, la probada estrategia de inversión, el rendimiento de la cartera y el historial de Nordic Capital. Estamos agradecidos por el apoyo continuo de nuestros LPs existentes y estamos encantados de dar la bienvenida al Fondo a nuevos inversionistas».
Melinder agregó: “La estrategia de inversión de Nordic Capital se basa en encontrar negocios en crecimiento en nuestros sectores de enfoque donde podemos utilizar nuestra significativa experiencia operativa y poder financiero para crear valor y, en última instancia, excelentes rendimientos para nuestros inversionistas. El impacto económico de la pandemia de COVID-19 se seguirá sintiendo durante algún tiempo y los administradores de fondos más exitosos serán aquellos que respondan bien a las tendencias emergentes y la dinámica del mercado para aprovechar nuevas oportunidades. El Fondo X tiene una sólida cartera de oportunidades de inversión atractivas en los sectores que elegimos en Europa y en todo el mundo para el sector Healthcare. El Fondo ya ha firmado su primera inversión en Siteimprove, una empresa de software líder que apoya la accesibilidad digital para personas con discapacidades”.
El Fondo X atrajo a inversionistas de todo el mundo, incluido el 38% de América del Norte, el 27% de Europa, el 17% de Asia, el 15% de Oriente Medio y el 3% del resto del mundo. La base de inversionistas comprende una mezcla bien diversificada de inversionistas institucionales: fondos de pensiones públicos y privados (c. 49%); fondos soberanos (c. 16%); fondo de fondos (c. 13%); instituciones financieras (11%); y fundaciones y family offices (c. 10%).
El nuevo fondo amplía la base de inversionistas Blue-Chip de Nordic Capital con un 34% de los compromisos derivados de nuevos inversionistas. La tasa por capital de Re-Up del Fondo IX en el Fondo X es de 90% aproximadamente. El Fondo también contó con un apoyo significativo del propio equipo de Nordic Capital, así como de los equipos de gestión de empresas de cartera y asesores industriales.
Pär Norberg, Head of Investor Relations de Nordic Capital Advisors, señaló: “Estamos muy agradecidos por el tremendo apoyo de los inversionistas. Lanzamos este fondo en medio de una pandemia mundial, lo cual requirió que los inversionistas modificaran completamente sus procesos de inversión para permitir el proceso due diligence remoto. El éxito del levantamiento de capital a pesar de estos desafíos refleja la considerable confianza de los inversionistas en la estrategia y el equipo de Nordic Capital «.
El Fondo X se invertirá en toda Europa, con un mandato para la inversión global en healthcare, como en el fondo anterior, y un mandato global emergente más pequeño, también para los negocios de technology & payment.
Los métodos propietarios de sourcing de Nordic Capital han seguido generando un sólido pipeline a pesar de la pandemia. En 2020, anunció dos nuevas adquisiciones de plataforma: Max Matthiessen en mayo, un asesor financiero líder en la región nórdica y Siteimprove en septiembre, líder mundial en experiencia de sitios web y optimización de marketing digital. Además, ha apoyado varios Portfolio Company Add-Ons y han completado dos salidas parciales. Las empresas de la cartera actual de Nordic Capital han logrado en promedio un crecimiento orgánico del empleo del 10% y un aumento del 8% en las ventas anuales.
El levantamiento de capital fue dirigido por el equipo interno de Relaciones con Inversionistas de Nordic Capital, apoyado por Rede Partners, quien actuó como agente global de colocación, Transpacific en Asia, Ameris en Latinoamérica, con Kirkland & Ellis como asesor legal principal, con el apoyo de Carey Olsen en Jersey y Arendt en Luxemburgo.
Ameris es una compañía de servicios financieros centrada en la actividad de agente colocador, gestión de activos, corporate finance, e inversión de impacto para inversores institucionales en Latinoamérica. Cuenta con un equipo de más de 70 profesionales repartidos en tres oficinas en Chile, Perú y Colombia. Como agente colocador, se centran en el levantamiento de capital para fondos de capital riesgo a lo largo de las diferentes categorías de activos: crédito privado, real estate e infraestructura.
FIRA (Fideicomisos Instituidos en Relación a la Agricultura) anunció el lanzamiento de su Portal ESG que consolida sus esfuerzos en adopción de objetivos de sustentabilidad (ESG), donde Santander ha ejercido como aliado; esfuerzos que incluirán la emisión del primer Bono Social de Género en México para impulsar la autonomía económica de las mujeres en el sector agrícola.
“Como institución de fomento para el desarrollo del sector agroalimentario, FIRA se ha comprometido con la inversión socialmente responsable, pero con el lanzamiento de este portal que despliega toda nuestra política ESG enfatizando la participación de las mujeres en el sector agropecuario, FIRA busca poner un referente en la aplicación de criterios Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo que hoy demanda el mercado”, estableció Jesús Alan Elizondo Flores, director general de la institución.
“En Banco Santander tenemos un compromiso con las mejores prácticas de sustentabilidad, y fuimos el primer banco en lanzar un fondo de renta variable ESG, y por ello hemos aportado nuestra experiencia global y local para acompañar a FIRA en este logro; confiamos en que FIRA será un ejemplo a seguir, despertando el apetito de los mercados que cada vez ponderan más en sus portafolios las inversiones socialmente responsables”, estableció el presidente ejecutivo y director general de Santander México, Héctor Grisi Checa.
Como parte de estas acciones, FIRA emitirá próximamente el primer Bono Social de Género en México, bajo los principios de las mejores prácticas internacionales, lo cual permitirá la obtención de recursos frescos destinados al empoderamiento de las mujeres en el sector agropecuario en tres categorías: inclusión financiera, iniciativa laboral y productiva, y emprendimiento, emisión en la que participarán cinco instituciones financieras del país.
En el Portal ESG se reflejarán en un solo lugar las estrategias y acciones que FIRA ha llevado a cabo en materia ambiental, social y de gobierno corporativo, que van desde el financiamiento a actividades sustentables en el agro mexicano hasta su trabajo por igualdad laboral y no discriminación, lo cual ha sido reconocido y certificado por diversas instituciones.
Afore XXI Banorte, Afore SURA, Afore Profuturo, Citibanamex Afore y Principal Afore, en conjunto con BlackRock, unieron esfuerzos para impulsar el lanzamiento de su primer ETF sostenible de renta variable mexicana.
El ETF iShares ESG (environmental, social and governance por sus siglas en inglés) MSCI México (ESGMEX), ha recibido más de 450 millones de dólares a la fecha y según Giovanni Onate, de BlackRock, alcanzará los 500 millones en activos bajo administración esta semana.
El directivo comentó a Funds Society que «no sólo es un instrumento creado para clientes mexicanos, en institucional y retail, pero también abre mucho campo para clientes internacionales con apetito a México como son fondos soberanos globales. En Asia o Europa el primer filtro es ser ESG y hay apetito por México por lo que esperariamos ver clientes internacionales invirtiendo en el instrumento».
ESGMEX optimiza su exposición a empresas mexicanas con características ambientales, sociales y de gobierno corporativo sólidas (ESG) mientras mantiene las características de riesgo y rendimiento similares a aquellas de su benchmark. De acuerdo con BlackRock, «este ETF representa un avance positivo e importante para generar mayor transparencia y mejores prácticas de sostenibilidad en el país, incentivar a los inversionistas locales a considerar instrumentos de este tipo dentro de sus portafolios y alentar a las empresas mexicanas a adoptar mejores prácticas ESG».
El ETF fue lanzado el pasado 29 de julio y recibió dictamen favorable de la Asociación Mexicana de Afores (AMAFORE) el 12 de agosto para que dichas instituciones puedan invertir en él. Las Afores en México han sido pioneras en Latinoamérica en relación con la integración de criterios ESG, varias siendo miembros del Consejo Consultivo de Finanzas Verdes (CCFV) en México al igual que adherentes de los Principios de Inversión Sustentable de las Naciones Unidas (UN PRI).
Para el año 2022, de acuerdo con las disposiciones administrativas emitidas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), las Afores deberán incluir principios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) dentro del cuestionario que realizan para analizar a las compañías o sectores donde invierten, con el fin de motivarlas a invertir en empresas que se apeguen a ellos, con una visión de largo plazo, para beneficio de los trabajadores de México.
En lo que va del año, la industria ha visto 31.400 millones de dólares en flujos hacia ETFs ESG a nivel mundial, de los cuales el 59% son administrados por BlackRock. Aún durante la volatilidad de los mercados a comienzos del año, a causa de la pandemia causada por el COVID-19, los flujos hacia ETFs sostenibles persistieron y resaltaron la creciente demanda de inversores por estrategias sostenibles. BlackRock espera que para el año 2029, los activos en ETFs ESG llegarán a los 1,2 billones (trillion en inglés).
Samantha Ricciardi, CEO de BlackRock en México, comentó: “Estamos muy entusiasmados de ver a varios actores del sector financiero mexicano unirse y generar un impulso hacia la inversión sostenible en nuestro país. Históricamente, hemos visto cómo los fondos de pensiones han sido pioneros en adoptar nuevas estrategias de inversión. Hoy seguimos apostando por traerle al país estándares internacionales en materia de inversión sostenible”.
Gabriela Luna Zambrano, subdirectora de Análisis ASG de Afore XXI Banorte dijo: “XXI Banorte es una Afore 100% mexicana que incorpora los conceptos de desarrollo social, ambiental y de gobierno corporativo en sus procesos. Somos la primera y única Afore a la cual los Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas (UNPRI) ha otorgado por segundo año consecutivo la máxima calificación (A+). Este reconocimiento es el reflejo del compromiso con nuestros clientes para que tengan un mejor retiro a través de la generación de atractivos rendimientos, contribuyendo a su vez con el bienestar de todos los mexicanos.”
Irving Vázquez, CFA, director de Integración ESG de Afore SURA agregó:«En Afore SURA creemos que al considerar criterios ESG dentro de nuestros procesos de inversión, podemos mejorar el perfil de retorno y riesgo de nuestras inversiones en el largo plazo. Esperamos que vehículos como éste motiven a las emisoras a reportar información bajo criterios ESG, de acuerdo con estándares internacionales, y se atiendan las áreas de oportunidad relacionadas a dichos criterios con estrategias claras, medibles y transparentes.»
Por su parte, Antonio Sibaja, director ejecutivo de Estrategias de Inversión de Profuturo, comentó: “En nuestro papel de inversionista institucional, es alentador contar con mejores vehículos de inversión que faciliten la adopción de criterios ESG. Vale la pena señalar que nuestra responsabilidad incluye no sólo construir portafolios con consideraciones ambientales, sociales y de gobierno corporativo, sino influir positivamente en nuestra sociedad. En Profuturo estamos convencidos de que trabajamos para todos los mexicanos, incluso para los de generaciones futuras, y eso nos llena de orgullo.”
Tomás Acosta Álvarez, CIO de Citibanamex Afore añadió: “En Citibanamex Afore estamos convencidos que la aplicación de criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) para evaluar el desempeño de las organizaciones nos beneficia a todos: a las empresas, a las instituciones financieras, a los inversionistas, a los ahorradores y a la sociedad en su conjunto. El lanzamiento de este vehículo de inversión es un incentivo a las empresas mexicanas para que adopten tales criterios. Más aún, en Citi estamos convencidos de que la inclusión de los criterios ESG en nuestra estrategia de inversión y portafolios nos ayudará a generar mejores rendimientos en los ahorros para el retiro de nuestros clientes, a la vez que podremos seguir impulsando un desarrollo sostenible, justo y en armonía con el medio ambiente en México.”
Finalmente, Néstor Fernández, director de Inversiones Principal Afore dijo: “Estamos muy contentos de participar en este nuevo vehículo de inversión, el cual se alinea con nuestra visión y apego a los criterios ESG. Nos encontramos trabajando con paso firme para incorporar ESG en todo nuestro proceso de inversión, en cumplimiento de los más altos estándares de Principal Financial Group. Celebramos y acompañamos la iniciativa de BlackRock a fin de continuar apoyando el desarrollo del mercado local, atendiendo problemáticas vinculadas al cuidado del medio ambiente, problemas sociales, y de gobernanza corporativa.”
«El lanzamiento de ESGMEX solidifica el compromiso de las Afores más grandes del Sistema de Ahorro para el Retiro y el apoyo del ecosistema mexicano para optimizar las condiciones para el retiro de millones de mexicanos mediante inversiones en empresas mexicanas con mejores características ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG)», concluyen desde BlackRock.
Pixabay CC0 Public Domain. Cómo invertir en educación
Alcanzar cualquiera de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas —en especial, el ODS 4 (educación de calidad)— exigirá una inversión significativa de los sectores público y privado. Afortunadamente, el sector privado está dando pasos adelante, ofreciendo más formas para que los inversores ayuden a mejorar el sistema educativo, reducir la pobreza y fomentar un crecimiento sostenible, aspirando al tiempo a obtener rentabilidades atractivas.
La educación es esencial para reducir la pobreza y fomentar un crecimiento económico sostenible: cada año adicional de educación está asociado a un PIB per cápita un 13%-35% mayor. Sin embargo, no todo el mundo tiene acceso a una educación de calidad. Más de 262 millones de jóvenes en edad escolar no van a la escuela, seis de cada diez niños no adquieren capacidades básicas de lectura, escritura y cálculo tras varios años en la escuela y 750 millones de adultos son analfabetos. Este es el motivo por el cual los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas incluyen la «educación de calidad» como una de las 17 máximas prioridades, lo cual apunta a la función clave que pueden desempeñar los inversores.
Los inversores pueden contribuir a ampliar las oportunidades educativas para todos. Se estima que el gasto anual en educación en todo el mundo en 2018 fue de 5,9 billones de dólares y que podría alcanzar los 10 billones de dólares para 2030. En este mercado, diversos subsegmentos muestran un potencial de crecimiento prometedor:
Se prevé que el gasto en educación digital, en que las clases se imparten a través de Internet, crezca un 12,5% al año de ahora a 2025
En China, los centros de formación profesional (también conocidos como «escuelas comerciales» o «técnicas») podrían registrar un crecimiento superior al 10% en los próximos años
Los ingresos de los centros de enseñanza superior de todo el mundo que imparten clase a través de Internet van camino de alcanzar los 7.700 millones de dólares para 2025, lo cual supone un significativo avance desde los 3.300 millones de dólares de 2019
La perspectiva de crecimiento para el mercado educativo cuenta con el respaldo de una sólida demanda global, pero existen diferencias entre regiones. Los países en vías de desarrollo precisan de un mejor acceso a la educación para satisfacer las necesidades de una creciente clase media, potenciar el crecimiento urbano y promover un giro hacia sectores de mayor valor añadido. En los países desarrollados, el acceso a la educación no es en gran medida el problema, sino el aumento de los costes y la «brecha de habilidades» entre lo que se imparte en los centros de educación superior y lo que las empresas necesitan.
No obstante, existen algunas cuestiones relevantes relacionadas con la educación en múltiples regiones, en particular, el acceso a la educación y a la tecnología aplicada. Los inversores que asignen fondos a estos ámbitos pueden contribuir hacia la consecución de diversos ODS de las Naciones Unidas, entre los que se encuentran el ODS 4 (educación de calidad), el ODS 1 (fin de la pobreza), el ODS 8 (trabajo digno y crecimiento económico) y el ODS 10 (reducción de las desigualdades), aspirando al mismo tiempo a obtener atractivas rentabilidades financieras.
Por ejemplo, el sector privado de China está desempeñando un importante papel en la mejora del acceso a la educación en el país. Aunque China ha elevado el nivel educativo medio de su población en los últimos años, aún no es capaz de encajar a todo aquel que quiere acceder a una educación superior a la secundaria. Esto puede medirse mediante una estadística llamada «tasa bruta de matriculación en la enseñanza superior», que en China era solo del 48% en 2018, frente al 88% de Estados Unidos. Dado que la financiación pública de la educación es limitada en China, los centros privados de educación superior están contribuyendo a cerrar la brecha. Las tasas académicas están reguladas, pero las empresas cuentan con amplio margen para generar beneficios razonables, lo cual contribuye a mantener relativamente bajo el coste de la educación superior en China, tanto pública como privada.
También existen emocionantes avances en el ámbito de la tecnología para la educación, que puede contribuir a abordar dificultades acuciantes como la asequibilidad y la accesibilidad. Sin embargo, hoy por hoy, menos del 3% del gasto global en educación se destina al ámbito digital. Para cerrar esta brecha, las empresas de educación privada están dando un paso al frente, por ejemplo, trabajando con las universidades para ayudarlas a desarrollar e impartir programas de grado a través de internet. Este ámbito creciente de «gestión de programas online» reduce el coste del aprendizaje, al tiempo que facilita el acceso. Otras empresas de tecnologías educativas están mejorando la eficiencia y la eficacia del aprendizaje mediante inteligencia artificial, por ejemplo, con nuevas soluciones de software capaces de analizar el trabajo en casa del estudiante y ajustar automáticamente las siguientes tareas para abordar problemas específicos.
Un número creciente de empresas de educación cotizadas
Alcanzar cualquiera de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas será un reto que requiere una participación decidida de los sectores público y privado; lo mismo sucede con el ODS 4 (educación de calidad). Afortunadamente, el sector privado está dando pasos al frente, pues ofrece a los inversores un número cada vez mayor de maneras de participar. Fijémonos en el número de empresas de educación cotizadas con un valor superior a 1.000 millones de dólares: en 2015, había unas 10 empresas con estas características, pero el número creció a 30 en 2018 y se espera que se superen las 100 para 2025.
El capital riesgo también está desempeñando una importante función: en 2018 y 2019, las inversiones de capital riesgo en educación en todo el mundo ascendieron a 8.200 millones de dólares y 7.000 millones de dólares, respectivamente, lo cual supone un importante aumento desde los 4.400 millones de dólares de 2017. Siendo el capital riesgo el factor impulsor de numerosas salidas a bolsa, cada vez más empresas de educación hacen lo propio, lo cual brinda a los inversores un conjunto de oportunidades más amplio.
Existen numerosas lecciones de gran importancia sobre la inversión en educación que los inversores deben aprender —desde mejorar el acceso a la educación hasta explorar nuevas tecnologías—, pero la de mayor valor puede que también sea la más sencilla: invertir en educación permite a los inversores aspirar a resultados financieros atractivos siempre de acuerdo con los ODS.
Tribuna de Andreas Fruschki, CFA. Responsable de renta variable global temática en Allianz Global Investors y gestor del fondo Allianz Thematica.
Pixabay CC0 Public Domain. El positivo por COVID-19 de Donald Trump agita las elecciones estadounidenses y los mercados
La madrugada del pasado viernes, 2 de octubre, el presidente estadounidense, Donald Trump, anunció en un tuit que él y la primera dama habían dado positivo por COVID-19. En este artículo, Paresh Upadhyaya, director de la estrategia de divisas de EE.UU. de Amundi Pioneer Asset Management, da las claves sobre los interrogantes que giran en torno a las posibles repercusiones de esta noticia en las elecciones presidenciales y los mercados.
¿Qué significa esto a corto plazo?
– Un tema central es cómo de severamente se haya visto afectado por el virus. Los expertos médicos dicen que el período de 10 a 14 días después de una prueba positiva de COVID-19 es el más crítico. En 10, deberíamos saber si está incapacitado. Un caso leve tendría menos impacto en las elecciones y los mercados.
– Joe Biden y su esposa informaron de que dieron negativo el 2 de octubre.
– Trump detendrá los mítines de la campaña en vivo durante 14 días. Puede elegir celebrarlos virtualmente basándose en su estado de su salud. Mientras, hay dudas sobre si el segundo debate presidencial tendrá lugar el 15 de octubre
– Todo esto eleva al COVID-19 como el tema más importante de la campaña. La mayoría de las encuestas tienen al virus en los 5 primeros puestos de los temas más importantes, pero esto probablemente lo empuje al primer lugar.
¿Cambia esto la dinámica de la carrera?
– Dado que Trump se ha mostrado escéptico sobre el COVID-19 e incluso se burló de Biden por llevar la mascarilla en el último debate, creemos que cualquier brote de compasión se desvanecerá rápidamente.
– Entre la opinión pública, un 42,5% aprueba la gestión de Trump de la pandemia y un 56,2% la desaprueba, según RealClearPolitics (a 2 de octubre de 2020). En ese sentido, los estadounidenses creen que Biden haría un mejor trabajo que Trump en un 55%-39%, revela una encuesta de Quinnipiac del pasado 17 de septiembre.
– El grupo de votantes indecisos está justo por debajo del 5% y es poco probable que se mueva por la enfermedad del presidente. Dos encuestas nacionales realizadas tras el estridente primer debate revelan un movimiento hacia Biden: la de YouGov lo muestra por delante de Trump en un 8% (un 1% más que en la encuesta anterior) y la de la CNBC muestra a Biden liderando en un 13% (un 4% más que en el sondeo previo).
¿Qué pasaría si Trump quedase incapacitado temporalmente?
– Si Trump fuera incapaz de cumplir con sus deberes, la Sección 3 de la 25ª Enmienda de la Constitución entrega temporalmente el poder al vicepresidente, Mike Pence. Esta enmienda fue invocada por última vez por el presidente George W. Bush en 2002 y en 2007, cuando se sometió a un procedimiento médico menor que requería anestesia general.
– La línea de sucesión está clara en la Constitución: si el vicepresidente Pence quedara incapacitado por cualquier razón, la siguiente en la línea sería la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, y luego el presidente pro tempore del Senado, Chuck Grassley.
¿Y si Trump falleciese o dimitiera antes del día de las elecciones?
– El Comité Nacional Republicano (CNR) elegiría un reemplazo que, seguramente, sería el vicepresidente Pence. Después, tendría que encontrar un candidato para sustituir a este último y algunos de los primeros en la lista son la ex-embajadora ante las Naciones Unidas Nikki Haley; el secretario de Estado, Mike Pompeo, o el senador Tom Cotton.
– Este escenario podría estrechar significativamente la carrera a la presidencia al 50/50.
¿Qué pasaría si Biden diese positivo y no pudiera o no quisiera presentarse?
– El Comité Nacional Demócrata (DNC) seleccionaría a un nuevo candidato a presidente y vicepresidente. Lo más probable es que eligiera a Kamala Harris como candidata presidencial, ya que ya ha sido votada por los delegados de la convención del verano pasado.
– Ella probablemente tendría una gran influencia sobre quién debería ser su compañero de fórmula. Lo más probable es que buscase equilibrar la candidatura eligiendo un hombre blanco con grandes vínculos con la seguridad nacional.
¿Pueden retrasarse las elecciones?
– No. La ley federal establece los comicios y cambiar la fecha requeriría una legislación del Congreso. La Cámara de Representantes solo necesita una mayoría de votos, mientras que el Senado necesitaría 60 votos, una tarea difícil.
¿Cuáles son las implicaciones para el mercado?
– A los mercados financieros no les gusta la incertidumbre, por lo que es probable que la situación de salud de Trump provoque cierta volatilidad en los próximos 14 días, y tal vez más allá.
– En el caso de que los mercados se adentren en un período profundo de volatilidad o en un momento bajista, las probabilidades de un estímulo fiscal aumentarán drásticamente. Esto debería ayudar a asentarlos.
– Además, creemos que la Reserva Federal intervendrá con más compras de activos y una orientación más formalizada a futuro para ayudar a anclar los tipos de interés a largo plazo en caso de que sea necesario.
Foto cedidaVoluntarios trabajan en las acciones de reforestación impulsadas por CaixaBank.. CaixaBank compensa sus emisiones de CO₂ con un proyecto para proteger el bosque amazónico
CaixaBank compensará las emisiones de CO2 derivadas de su actividad durante 2019 con el apoyo a un proyecto en Brasil para proteger hectáreas de bosque amazónico en el estado de Pará. El proyecto, ubicado en el Complejo Río Capim, en la Amazonía oriental, incluye cinco áreas forestales: Río Capim, Poty, Cauaxi, Sumal y Caculé. En total, esta iniciativa evitará la deforestación de 27.434,9 hectáreas de bosque, según la entidad.
Desde el año 2009, CaixaBank ha reducido en un 80% las emisiones de CO2 propias y, con su Plan Ambiental 2019-2021, busca reducirlas en un 14,5% adicional. En este sentido, CaixaBank se ha convertido en el único banco español cotizado que compensa la totalidad de las emisiones de efecto invernadero generadas y calculadas en su huella de carbono, lo que le convierte en entidad Carbon Neutral (neutra en carbono).
En 2019, la entidad también compensó sus emisiones a través de un proyecto ubicado en México. La iniciativa permitía generar energía limpia gracias al aprovechamiento de los desechos de las granjas porcinas de la zona de Sonora. Asimismo, CaixaBank participa en la reforestación de dos bosques ubicados en Montserrat (Barcelona) y Ejulve (Teruel), cuyos beneficios directos sobre el territorio se contabilizarán durante los próximos 40 años, según destaca el banco.
Este ejercicio de compensación supone apoyar seis de los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) aprobados por la ONU en la Agenda 2030: acción por el clima (ODS 13), con la reducción de 380.000 toneladas de CO2 anuales; vida submarina (ODS 14); la mejora de la calidad del agua; vida de ecosistemas terrestres, evitando la fragmentación y pérdida de ecosistema, así como protegiendo especies en peligro de extinción (ODS 15); trabajo decente y crecimiento económico mediante la generación de oportunidades de empleo para residentes locales (ODS 8); educación de calidad gracias a la formación entre la comunidad en el uso de técnicas agroforestales (ODS 4); y fin de la pobreza, con mejoras de las condiciones de vida de las comunidades locales (ODS 1).
Compromiso de la entidad con el medio ambiente
“Caixabank defiende que la sostenibilidad debe estar integrada en el modelo de negocio de las organizaciones”, explican desde el banco. Por esta razón, la estrategia medioambiental conforma uno los cinco ejes del Plan de Banca Socialmente Responsable de la entidad. CaixaBank está comprometido con el respeto a la sostenibilidad más allá de sus obligaciones legales y ha integrado la gestión medioambiental en su actividad de negocio.
Además, la entidad está adherida a los Principios de Ecuador y, en su marco de gestión del riesgo, tiene en cuenta el impacto ambiental. Asimismo, también está comprometida con el cumplimiento de los Acuerdos de París y trabaja para minimizar el impacto ambiental de su actividad. Para ello, cuenta con un Plan de Gestión Medioambiental 2019-2021 específico que incluye, entre otras, medidas de eficiencia energética y de reducción de consumos y de extensión del compromiso a la cadena de valor.
Para la financiación de proyectos con impacto climático positivo, CaixaBank dispone de varias líneas específicas de ecofinanciación para proyectos de desarrollo sostenible. En 2019, CaixaBank participó en el mercado de préstamos verdes por importe de 1.546 millones de dólares. La entidad destaca también la financiación de proyectos de energías renovables, que ascendió a un total de 2.453 millones de euros en 2019.
Asimismo, la entidad también lleva a cabo una gestión de riesgos ambientales, para “evitar, minimizar, mitigar y remediar en lo posible los riesgos potenciales para el entorno o la comunidad”, destacan desde el banco. En este sentido, el consejo de administración de CaixaBank aprobó en 2019 una Política de Gestión de Riesgo Medioambiental en la que se establecen exclusiones para sectores con potenciales impactos negativos en el medioambiente. CaixaBank ha sido también el primer banco español en emitir un bono social en apoyo a los ODS de las Naciones Unidas y participa en la comercialización de bonos sociales, verdes y sostenibles.
Foto cedidaDiego Blázquez, responsable de la nueva oficina de Madrid de DiverInvest.. diverinvest
La firma de asesoramiento financiero y gestión patrimonial DiverInvest ha abierto oficinas en Madrid y Valencia ante la creciente demanda de nuevos clientes en la capital española y la zona de Levante. Este es un hito para la compañía que alcanza un punto de madurez y consolidación del negocio tras su fundación hace 13 años en Barcelona.
La entrada de DiverInvest en Madrid marca el inicio de una nueva etapa para la firma que, además de asesorar a family offices, particulares y fundaciones, prevé tener un importante foco de negocio en el segmento de las instituciones financieras y religiosas. Las previsiones de la compañía apuntan a un crecimiento en activos situado entre el 20% y el 25%.
La nueva oficina madrileña, ubicada en el número 32 de la calle Padilla, en el barrio de Salamanca, estará liderada por Diego Blázquez que se ha incorporado a DiverInvest como director de Instituciones y Fundaciones. Licenciado en Derecho, Blázquez es asesor financiero y profesor de Dirección Estratégica e Innovación en la Cámara de Comercio de Madrid. Además, cuenta con estudios en derecho procesal canónico, gestión de patrimonio, auditoría y control, así como más de 20 años de experiencia profesional asesorando a numerosas congregaciones religiosas y fundaciones habiendo participado en varios proyectos sociales junto a ellas.
Asimismo, DiverInvest prevé mantener un ritmo sólido de crecimiento en la capital española, con lo que la firma anticipa nuevas incorporaciones en la oficina en el futuro.
Por su parte, la sucursal en Valencia estará ubicada en la Calle Maestro Clavé, número 1, de la capital levantina. Arancha Gazulla será la encargada de encabezar esta nueva oficina ante el auge de clientes en la región. Licenciada en Derecho por la Universidad de Granada y MBA por el IESE, Gazulla ha ocupado distintos puestos de responsabilidad en el sector empresarial. Ha sido, durante los últimos 10 años, directora general de la empresa textil Albaes, así como presidenta de Aspanijer, entidad sin ánimo de lucro que lucha para mejorar la calidad de vida de los niños con enfermedades reumáticas.
En palabras de David Levy, fundador y director general de DiverInvest, “estamos muy contentos con este nuevo paso de la firma. Creemos que DiverInvest debe estar presente en las mayores plazas financieras de España y las nuevas llegadas de talento nos refuerzan y nos ayudan a seguir en esta gran línea de crecimiento para el presente y el futuro de la compañía”.
“Es un orgullo ser partícipe de esta expansión que realiza DiverInvest. La firma ha mantenido una gran trayectoria desde su fundación en 2007, y consideramos que este es el momento idóneo para afrontar un nuevo reto”, apunta el nuevo director de Instituciones y Fundaciones y líder de la nueva oficina en Madrid, Diego Blázquez.
Nuevas incorporaciones
Asimismo, esta expansión de la firma también se traduce en la llegada de dos nuevas incorporaciones para su sede en Barcelona. DiverInvest ha reforzado su equipo de Carteras de Inversión con Mar Jiménez y Enric Figuerola. Con los nuevos fichajes, la firma suma una plantilla de 20 profesionales en la capital catalana.
Mar Jiménez es graduada en Historia por la Universidad de Barcelona, y se incorpora al equipo de DiverInvest tras reenfocar su carrera profesional al despertar un interés creciente por el mundo financiero y formarse en él.
Por su parte, Enric Figuerola, licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la UIC y Máster en Dirección Financiera y Contable por la Barcelona School of Management (UPF), se convierte en responsable del seguimiento de clientes y de la implementación y revisión de estrategias de inversión, donde aportará su experiencia en el sector bancario y en auditoría del sector financiero.
Pixabay CC0 Public Domain. Para sobrevivir ante un escenario de tipos de interés tan bajos, el futuro del sector bancario pasa por la consolidación
Luis de Guindos, vicepresidente del Banco Central Europeo, ya advirtió en septiembre de que, para sobrevivir en un entorno de bajos tipos de interés, es preciso abordar de forma urgente una consolidación del sector bancario. En este sentido, Bain & Company, consultora estratégica, advierte en su último informe de la importancia de este proceso especialmente en Europa, donde las rentabilidades del sistema bancario no llegan a cubrir el coste del capital con la excepción de los bancos de los países nórdicos (en torno al 10%), lo que explica el deterioro del valor de la acción de estas entidades.
De hecho, según los datos de Buy Shares, 14 grandes bancos mundiales acumulan pérdidas de 635.330 millones de dólares en capitalización de mercado. La caída se debe sobre todo a la crisis del coronavirus en los mercados, entre diciembre de 2019 y agosto de 2020 (ver cuadro).
Y, según el informe de Buy Shares, la caída en las valoraciones podría haber sido mucho mayor sin el apoyo de los bancos centrales: «Las medidas inmediatas tomadas por los reguladores para suavizar las restricciones sobre liquidez y capital han sido beneficiosas para los bancos». Pero, a pesar de las ayudas, dicen los expertos, los bancos afrontan aún fuertes presiones en sus posiciones de capital y liquidez.
El caso de CaixaBank y Bankia
En este contexto de bajas rentabilidades y bajas valoraciones se explica la última operación en España: con el anuncio de fusión entre CaixaBank y Bankia, el grado de consolidación bancaria estaría muy por encima de la media global, según la consultora Bain & Company.
Basándose en datos del Banco Mundial, ha estimado las cuotas de mercado alcanzadas por las tres primeras entidades de 25 países a nivel global. De media, estas entidades controlan el 39% de los depósitos, mientras que, en España, la unión CaixaBank-Bankia, Santander y BBVA alcanzarían un 59%. Esta cifra se sitúa en línea con lo que ocurre ya en Francia, Holanda o Canadá, y muy por encima de la cuota de los tres principales bancos alemanes (22%) o de los tres mayores en Suiza (32%). “Se trata de mercados aún muy fragmentados y que deberán también abordar operaciones de consolidación para sobrevivir ante un escenario de tipos de interés tan bajos, que se prolongará aún más por efecto de la crisis derivada de la pandemia”, aseguran desde Bain & Company.
“La última palabra sobre la conveniencia de alcanzar este grado de consolidación la tendrá la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), pero, sin duda, permitirá no solo asegurar la viabilidad de un sector estratégico en nuestro país, sino además situar otra gran entidad española en el panorama bancario internacional, aumentando nuestra influencia en el mercado europeo y global”, añade Santiago Casanova, socio la oficina de Bain & Company en Madrid. La fusión entre CaixaBank y Bankia daría lugar a la primera entidad en España, tanto en volumen de activos como en depósitos, muy por encima de la siguiente entidad del mercado, tal y como explica Casanova.
Y en Europa…
Además, Bain & Company prevé que la cuota de mercado media de los cinco principales bancos de la Unión Europea aumente del 51% al 61% debido a la aceleración de la consolidación del sector provocada por la pandemia. Además, el deterioro esperado del balance por aumento de los niveles de morosidad (non performing loans) podría hundir aún más las valoraciones bursátiles (más del 90% de los bancos en la Eurozona cotizan a un price-to-book value por debajo de 1). Todo ello hace que se hayan incrementado las condiciones ideales para el aumento de las fusiones y adquisiciones en el sector.
Cuatro tendencias
Desde la consultora señalan cuatro tendencias clave en relación a las fusiones y adquisiciones en el sector bancario:
Más operaciones de M&A nacionales, buscando sinergias de costes.
Más transacciones transfronterizas en el futuro para algunos de los principales bancos (los Tier 1), particularmente en Europa, donde las autoridades quieren fortalecer el sector bancario.
Más operaciones relacionadas con fintechs, a medida que los bancos busquen adquirir nuevas capacidades y tecnologías.
Mayor desinversión en negocios secundarios de subescala (depositaría y custodia, renting, gestión de fondos, financiación al consumo, etc.) donde podrían entrar fondos de capital riesgo
