En España y en lo que respecta a la asignación de activos, en comparación con SFO de otros países europeos, los SFO en España tienen una importante penetración en las inversiones inmobiliarias (residenciales, terciarias, retail y logísticas), suponiendo más del 50% de la cartera global en muchos casos, explica Pablo Carrasco, Head Family Office and Institutional Private Banking Clients, Europe, en Credit Suisse.
Además, según el estudio, presentan menos exposición a inversiones alternativas, esto es, capital riesgo y fondos de inversión libre, aunque las inversiones en capital riesgo han ido incrementándose gradualmente en los últimos uno a cinco años en función de sus necesidades de optimizar la diversificación de su cartera y encontrar oportunidades de inversión atractivas en el actual entorno de tipos de interés negativos.
Según el estudio, las principales posiciones son directamente en renta variable, renta fija y fondos más que en inversiones en capital riesgo, comenta Carrasco.
El estudio también concluye que los SFO en España cuentan con un mayor enfoque en empresas europeas, seguidas de las estadounidenses y con una ponderación muy modesta en los mercados asiáticos o emergentes.
Profesionalización y evaluación
Según el estudio, el nivel de profesionalidad es muy elevado y sigue evolucionando conforme a los estándares institucionales. En un gran número de casos, los SFO cuentan con asesores externos/independientes en sus comités ejecutivos.
«Además, han establecido sistemas de evaluación para evaluar el rendimiento y la contribución del family office, basándose principalmente en los resultados financieros, si bien otros elementos relacionados con la cohesión familiar y el nivel de satisfacción general de los miembros de la familia con el resto de los servicios prestados van adquiriendo poco a poco una mayor importancia», explica Carrasco.
Un enfoque conservador y filantrópico
Otra conclusión es que los SFO en España presentan un enfoque más conservador que en otros mercados, así como un sólido compromiso con actividades filantrópicas y proyectos de desarrollo en sus respectivas comunidades: «En concreto, su principal objetivo es preservar su patrimonio y garantizar la transición a la siguiente generación, en lugar del crecimiento o la multiplicación de su fortuna de forma exponencial», explica el experto de Credit Suisse.
Además, muchos SFO cuentan dentro de su organización con una fundación que se dedica a las actividades filantrópicas. «Su verdadero compromiso con la filantropía queda de manifiesto en el papel que desempeñan los miembros de la familia en la gestión de sus fundaciones», añade Carrasco.
Foto cedidaCarlos Val-Carreres es el gestor del nuevo fondo MyInvestor Value.. carlosval
MyInvestor, el neobanco participado por Andbank España, El Corte Inglés Seguros y AXA España, ha lanzado un nuevo fondo de inversión: MyInvestor Value. Formará parte de la gama de productos con marca propia MyInvestor.
Según el folleto de la CNMV, el fondo invertirá al menos el 75% de la exposición total en renta variable de cualquier sector y capitalización, de manera directa. La parte restante podrá estar en activos de renta fija ya sea pública o privada.
Según explican a Funds Society desde la entidad, en primer lugar tendrá lugar el lanzamiento de la clase A del fondo, con comisión de éxito del 9% y comisión de gestión gratis hasta que el vehículo alcance un volumen de 20 millones de euros. Una vez alcanzado ese volumen, el fondo solo se podrá suscribir con tickets de 5 millones.
También en ese momento se lanzará la clase B del fondo, con una comisión de éxito del 9% y una de gestión del 0,9% para los siguientes 20 millones de euros. Una vez alcanzada esa cifra en la clase B, solo se podrá suscribir con tickets de 1 millón de euros.
“El espíritu de esta estructura es dejar entrar a nuestros clientes con un 0% de comisión de gestión hasta alcanzar los primeros 20 millones para democratizar la inversión y ofrecer un producto value de calidad con las menores comisiones de España”, explican desde la entidad.
Sobre el gestor
Val-Carreres es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Zaragoza y Máster en Finanzas por el ICMA Centre de la University of Reading (Reino Unido). Comenzó su carrera profesional en Ibercaja, gestionando fondos de renta variable y retorno absoluto con más de 1.300 millones de euros bajo gestión, liderando varios años los rankings de su categoría. Posteriormente, se vinculó al grupo BBVA como co-gestor de fondos del equipo Augustus dentro de la sociedad BBVA & Partners. En 2013 se convirtió en socio fundador de Augustus Capital, siendo co-director de inversiones de Lierde Sicav, vehículo de renta variable que pasó de los 37 millones iniciales de origen familiar a más 400 millones de euros bajo gestión.
En 2019, comenzó a asesorar Value Strategy Fund, fondo value de renta variable europea con un método propio en base a la capacidad de Creación de Valor de las compañías. Con esa filosofía de inversión, el fondo obtuvo una rentabilidad del 23,54% frente a un 1,11% del índice de referencia MSCI Europe Net Total Return (incluyendo dividendos), con unos niveles de riesgo (volatilidad) 4 puntos inferiores a los del índice.
La gestora Federated Hermes refuerza su equipo en España con la incorporación de Melanie Lange, que se une a la oficina de la entidad como directora asociada de Distribución para Iberia.
Lange formará parte del equipo liderado por Carlos Capela.
Melanie ha trabajado previamente en Deutsche Bank, Morgan Stanley y CaixaBank, tanto en producto como en banca privada desde 2001. Desempeñó su último trabajo en desarrollo de producto para banca privada en CaixaBank, donde llevaba inversiones alternativas.
“Estamos encantados con la incorporación de Melanie Lange, que refuerza el compromiso que Federated Hermes tiene para seguir creciendo en los mercados de España, Portugal y Andorra. Federated Hermes es una gestora especialista en liquidez, productos alternativos y sostenibilidad; tres áreas de inversión que están en pleno crecimiento en España y donde la experiencia de Melanie nos va a ayudar a posicionar nuestro expertise y reforzar las relaciones con nuestros clientes”, apunta Carlos Capela.
Pixabay CC0 Public DomainImagen de Arek Socha. Lonvia
En muchas oportunidades hemos escrito sobre las bondades que aportan las compañías de pequeña y mediana capitalización a un inversor que disponga de un horizonte temporal de medio/largo plazo. Hemos comentado, también, cómo el inversor ya ha empezado a incorporar esta categoría de forma estructural en sus carteras, mejorando así su binomio rentabilidad/riesgo y su exposición a modelos de negocio únicos e innovadores. Pero, ¿qué características son las más idóneas al momento de seleccionar un fondo de inversión en esta categoría? ¿Qué aspectos juegan un rol definitivo en el éxito de la estrategia y cómo logra el inversor cumplir sus expectativas?
Desde LONVIA Capital, estamos convencidos de que existe una serie de factores que juegan un papel determinante en la consecución de este mejor ratio rentabilidad/riesgo y que proporcionan consistencia al gestor en el largo plazo:
Los volúmenes bajo gestión: creemos que una estrategia de pequeñas y medianas compañías debe gestionar volúmenes bajos y limitados para garantizar que el equipo gestor pueda tener la suficiente flexibilidad para adquirir modelos de negocios con capitalizaciones de mercado con mayor potencial de crecimiento. El hecho de que un fondo de esta categoría gestione volúmenes muy elevados trae como consecuencia una menor flexibilidad, un posicionamiento menos conservador en algunos nombres de menor capitalización bursátil y desvirtúa de forma directa el objetivo de la estrategia.
Experiencia del equipo gestor: en un segmento caracterizado por una mayor ineficiencia en la información y por disponer de miles de modelos de negocio que operan en nichos de mercado muy particulares, una dilatada experiencia del equipo es un factor fundamental. Esta característica está ligada a la fuerte especialización con la que debería contar el equipo a través de un track record consolidado en la identificación de este tipo de compañías.
Una filosofía de inversión clara: con más de 5.000 compañías cotizadas en Europa de entre 100 y 15.000 millones de capitalización bursátil, estamos totalmente convencidos de que es necesario aplicar una filosofía basada en la claridad de ideas que permita al equipo gestor saber exactamente en qué tipo de compañías centrarse, cuáles seleccionar y ser muy eficientes al momento de analizar las mejores compañías para invertir con miras de largo plazo.
Con respecto a esta tercera característica de diferenciación, en LONVIA Capital hemos creado, desde hace ya muchos años, un concepto al que llamamos «el círculo virtuoso del crecimiento». Este concepto no es más que saber exactamente el tipo de compañías donde queremos estar invertidos durante los próximos 5,7,10 años. En nuestro caso, sabemos exactamente qué tipo de modelo de negocio nos gusta y, de esta forma, reducimos considerablemente el universo para centrarnos en aquellos campeones del mañana que queremos acompañar en los próximos años.
Estas características serían: reinversión estructural en tecnología, innovación, digitalización y en I+D, inversión en constantes mejoras operativas que permitan a la compañía ser cada año más eficiente y en mejorar su oferta de productos y servicios para encontrar nuevos drivers de crecimiento. Esto trae como consecuencia directa que la compañía atraiga el mejor talento e internacionalice sus ingresos de forma muy rápida a través de adquisiciones estratégicas o desarrollo de sus propias capacidades en geografías de fuerte crecimiento.
En este sentido, Europa juega un rol de liderazgo en muchos segmentos donde históricamente hemos contado con un fuerte know howy donde seguimos generando extraordinarios modelos de negocio que exportan ese conocimiento a otras geografías, por ejemplo: la tecnología médica, innovación digital, robótica, inteligencia artificial, industria 4.0, automatización de la industria, entre otros.
En conclusión, bajos volúmenes bajo gestión que permitan invertir en compañías con alto valor añadido, experiencia comprobada en la identificación y selección dentro de un segmento muy amplio y una filosofía de inversión basada en la claridad de ideas y en el crecimiento estructural de largo plazo, son para nosotros condiciones fundamentales para obtener ese mejor binomio rentabilidad/riesgo que caracteriza a las pequeñas y medianas compañías desde hace más de 25 años.
Tribuna de Francisco Rodríguez d’Achille, socio y director de desarrollo de negocio en LONVIA Capital para el Sur de Europa, Latam y US Offshore
Ahora que la recuperación económica comienza a consolidarse, los bancos centrales están empezando a eliminar los apoyos que han servido para sostener a muchas economías. En otras palabras, las medidas de estímulo van a ir desapareciendo, en un entorno de mercado que sigue siendo complicado, señaló en su análisis de asignación de activos de octubre Daniel Morris, estratega de inversión senior de BNP Paribas AM.
Esto ocurre en un momento en el que «los datos económicos no han estado a la altura de las expectativas del mercado y en el que el rendimiento de la deuda pública se mantenía en niveles reducidos, ya que a los inversores les preocupaba que los problemas en el mercado laboral y en las cadenas de suministro pudieran limitar el crecimiento», subrayó el experto.
Muchas empresas han revisado a la baja sus previsiones de beneficios y los analistas también han recortado sus previsiones de ganancias para la próxima temporada, ya que las elevadas expectativas se han visto afectadas por las también elevadas tasas de infección por COVID-19.
Sin embargo, Morris también considera que hay factores atenuantes: aunque las revisiones de beneficios son negativas, se concentran en unos cuantos sectores que representan una pequeña parte del mercado. «Si exceptuamos estos sectores, las previsiones siguen aumentando», indicó en un video en el que resume su posición.
Este trimestre ha habido más empresas que revisaron a la baja sus previsiones de beneficios, pero sobre el total han sido en realidad pocas las que han ofrecido algún tipo de previsión, y en los trimestres anteriores ha habido un sesgo hacia las previsiones positivas: aquellas compañías que se pronunciaban durante la pandemia lo hacían porque tenían algo bueno que contar.
Los datos económicos siguen siendo así negativos, «pero menos que hace un mes», destacó Morris. Las tasas de infección por COVID-19 en Estados Unidos continúan retrocediendo. En cambio, los cuellos de botella en las cadenas de suministro siguen siendo un problema, no solo en EE.UU. y Europa, sino también en China, donde el aumento de los contagios podría llevar a nuevas restricciones.
En el mercado laboral estadounidense, en contra de las expectativas que apuntaban a un repunte del empleo tras el fin de las prestaciones extraordinarias por desempleo, el crecimiento sigue siendo débil. A estas preocupaciones ha venido a añadirse la venta masiva de los rendimientos del Tesoro, en particular de los rendimientos reales, tras la última reunión de la Reserva Federal. Es probable que el aumento de los tipos afecte a las valoraciones de la renta variable.
Fundamentales positivos
Desde la gestora consideran que el otoño de 2021 podría seguir siendo una etapa de transición y que los inversores han de aceptar que los tipos de interés y los rendimientos de los bonos volverán a niveles acordes con los fundamentales. «A pesar de todo, mantenemos una exposición ligeramente sobreponderada a la renta variable y corta en duración de la deuda –indicó Morris-. En nuestra opinión, los fundamentales siguen siendo positivos: recuperación económica; medidas de estímulo de los bancos centrales y fuerte crecimiento de las ganancias empresariales».
En un futuro próximo podría haber asimismo más oportunidades para aumentar el nivel de riesgo, añadió.
Desde BNP Paribas AM también mantienen una sobreponderación a las materias primas para aprovechar el previsible escenario de reflación, que piensan que reaparecerá, aunque de forma distinta.
En renta variable prefieren los mercados emergentes ante la previsión de una recuperación de la confianza de los inversores, un aumento en las tasas de vacunación y unas valoraciones reducidas.
En los mercados desarrollados se inclinan a su vez por la renta variable estadounidense, Japón y las empresas europeas de pequeña capitalización, que podrían ser las que se vieran más favorecidas por la recuperación cíclica que prevén. Aunque los cuellos de botella de las cadenas de suministro han limitado la producción industrial y los servicios aún sufren la presencia de la pandemia, la demanda sigue siendo elevada. Cuando ambas cuestiones se normalicen podría registrarse una fuerte recuperación tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios, y la expansión debería reanudarse a buen ritmo.
Lee aquí el resumen de asignación de activos de octubre de BNP Paribas AM.
Foto cedidaLouis Larere y Luc Pez. Louis Larere y Luc Pez
En su afán por superar a Wall Street, Peter Lynch popularizó la filosofía de inversión «Crecimiento a un precio razonable» (GARP, por sus siglas en inglés). Durante su gestión del Magellan Fund, entre 1977 y 1990, Lynch obtuvo una media anual sin precedentes del 29,2%, lo cual le sitúa en el panteón de los inversores legendarios.
Lo hizo aplicando el estilo de inversión híbrido de GARP, que combina los estilos de inversión de crecimiento y de valor. Su tesis se basaba en la selección de valores en lugar de limitarse a mezclar ambos factores.
Lynch trazó su rumbo en la «zona de Ricitos de Oro» del universo bursátil, es decir, en aquellas empresas que presentaban tasas de crecimiento superiores a la media y que seguían cotizando a valoraciones razonables; ni demasiado caras ni demasiado baratas.
El mundo ha cambiado mucho desde que Lynch introdujo el GARP en el zeitgeist de la inversión, pero quizás uno de los mayores cambios en las tendencias de asignación de capital ha sido el crecimiento de la inversión sostenible y ESG.Aunque el ESG es apasionante, la carrera por las acciones ESG es, en gran parte, una respuesta emocional de los inversores que tratan de sacar partido de un tema nuevo y emocionante.
Perseguir una tendencia candente para que luego se enfríe no es nada nuevo en el mundo de la inversión: basta con ver el boom de las puntocom, en el que los inversores acabaron perdiendo el tren por dejarse llevar por una narrativa convincente.
El nacimiento de la inversión SARP
A medida que la inversión se vuelve verde, los gestores de activos están invirtiendo cada vez más en líderes de crecimiento que muestran altas puntuaciones ESG. Sólo hay unas cuantas agencias de calificación en este negocio, y está lejos de ser una ciencia perfecta.
Por ejemplo, los proveedores de calificaciones ESG difieren mucho en sus evaluaciones de la misma empresa.
Las calificaciones sólo tienen una correlación media del 61%. En el sector bancario, en cambio, las evaluaciones de la solvencia de diferentes proveedores para una empresa están correlacionadas en un 99%. Los inversores deberían considerar el uso de los ESG como una parte fundamental del proceso de inversión, y no como un filtro simplista o un atajo para seleccionar las mejores empresas. Además, la mera integración de los criterios ESG no debe equipararse a la inversión sostenible.
Hay muchas inversiones sostenibles interesantes fuera de los sectores de «crecimiento» del mercado. De hecho, muchas buenas empresas cíclicas o de valor suelen pasarse por alto.
Nuestro lema «Inversión sostenible a un precio razonable» refleja un nuevo mundo de inversión, en el que la exuberancia sobre el potencial no realizado de las acciones verdes está manipulando las valoraciones.
Los líderes de la sostenibilidad del futuro están ahora en transición: como estas empresas no tienen un halo verde legado por las agencias de calificación, cotizan a múltiplos muy interesantes.
A diferencia de otros fondos sostenibles, no utilizamos puntuaciones de terceros que puedan ser manipuladas por el proveedor de datos o un departamento de relaciones con los inversores de las empresas, y no hay cuestionarios binarios. En resumen, prestamos atención a la valoración y al precio que se paga por la exposición a la sostenibilidad.
En definitiva, el objetivo es la «sostenibilidad a un precio razonable», a diferencia de otros fondos sostenibles que buscan la «sostenibilidad a cualquier precio».
Este enfoque es sencillo, transparente y está respaldado por datos públicos que suelen encontrarse en los informes anuales de las empresas.
Las empresas del mañana hoy
De hecho, las empresas que mejoran «under-the-radar», o bajo el radar, ofrecen las oportunidades más atractivas tanto en términos de impacto en la sociedad como de rendimiento para los inversores.
Un buen ejemplo es Stora Enso, el proveedor finlandés de soluciones renovables en papel y embalaje. Hace apenas 15 años, obtenía más del 70% de sus ingresos de la fabricación de papel, un negocio muy poco sostenible.
Hoy, la mitad del valor de la empresa reside en sus bosques, que absorben alrededor de 3 millones de toneladas de CO2 al año, una cifra que crece con los bosques.
Stora Enso también fabrica envases de fibra, mucho menos intensivos en CO2 y más fáciles de reciclar que sus alternativas de plástico y vidrio, así como productos de madera que están sustituyendo al hormigón y al acero en la construcción.
El grupo ha finalizado recientemente la construcción de una instalación piloto que produce Lignode®, un material de carbono de base biológica procedente de la lignina que podría utilizarse como alternativa de bajo contenido en carbono al grafito sintético y natural en los ánodos de las baterías y ofrecer un impulso a las aplicaciones de almacenamiento de energía y vehículos eléctricos.
Calculamos que a partir de 2021 la producción de papel tradicional representará tan solo el 10% de los beneficios, ya que Stora Enso cierra fábricas papeleras o las destina a otros fines.
Nuestra filosofía no significa que el análisis ESG no sea crucial en nuestro proceso. Al contrario, los criterios ESG son una parte integral del proceso de selección de valores. Es poco probable que una empresa con prácticas controvertidas y sin signos de mejora acabe en alguna de nuestras carteras.
Pero como todo el mercado está recurriendo a los criterios ESG e ISR en busca de ideas de inversión rentables, los inversores tienden a concentrarse únicamente en un puñado de líderes actuales. Sin embargo, podría ser conveniente mirar a dos o tres años vista en busca de empresas que realicen mejoras radicales. De este modo, los inversores pueden diferenciar sus carteras de las de sus competidores y evitar los peligros de una «burbuja verde». Nuestro mundo, según el SARP.
Por Louis Larere y Luc Pez, cogestores del fondo OYSTER Sustainable Europe.
OYSTER Sustainable Europe cuenta con la certificación francesa de ISR, así como con el artículo 9 del SFDR.
Haga clic aquí para saber más sobre la estrategia OYSTER Sustainable Europe: https://www.imgp.com/es/focus-funds/oyster-sustainable-europe
La información o los datos contenidos en el presente documento no constituyen en modo alguno una oferta, recomendación o consejo para comprar o vender acciones de las participaciones del Fondo. Los inversores deben consultar la información clave para inversores («KIID») y el folleto del Fondo disponible en https://www.imgp.com para obtener más detalles sobre los riesgos implicados.
Pixabay CC0 Public Domain. Allfunds y ConsenSys colaboran para aplicar la tecnología de Allfunds Blockchain más allá del sector de los fondos de inversión
ConsenSys comercializará Quorum Subscription with Allfunds Privacy, una nueva oferta comercial que hace posible que las empresas aprovechen las innovadoras funciones de privacidad desarrolladas por Allfunds Blockchain. De esta forma, Allfunds y ConsenSys amplían su alianza estratégica.
En febrero de 2021, Allfunds y ConsenSys anunciaron una alianza para combinar ConsenSys Quorum con la potencia de la plataforma de Allfunds para agilizar radicalmente la industria global de distribución de fondos, permitiendo una comunicación instantánea, fiable y segura entre los actores de la industria. Ahora, este lanzamiento brinda la posibilidad de aplicar las mejoras de privacidad más allá del caso de uso original de la industria de fondos Allfunds Blockchain. Según explican desde Allfunds, algunas empresas de consultoría, así como de tecnología y blockchain han estado probando versiones alfa de la solución para comprender las posibilidades que permite este nuevo enfoque de privacidad, que contribuye al desarrollo continuo del ecosistema Enterprise Ethereum.
En este sentido, Quorum Subscription with Allfunds Privacy es una nueva solución comercial de gestión de transacciones privadas que amplía aún más las funciones de autorización y privacidad de la suite Quorum y proporciona un nuevo modelo de privacidad. Se basa en la tecnología creada por Allfunds Blockchain, que a partir de ahora es mantenida y apoyada comercialmente por ConsenSys.
Allfunds Blockchain, la empresa de software dedicada a desarrollar soluciones no sólo para Allfunds y sus clientes, sino para toda la industria de fondos, ha construido una plataforma de blockchain pionera utilizando su tecnología patentada para transformar tecnológicamente la industria de fondos. La firma explica que Quorum Subscription with Allfunds Privacy resuelve las principales preocupaciones sobre la gobernanza de los datos en los ecosistemas de blockchain. Allfunds Blockchain ya está colaborando con los principales actores del sector en distintos mercados para estar totalmente preparados para la transformación del sector.
“Estamos muy orgullosos de este nuevo hito. Lo más importante en una iniciativa de blockchain es claramente la tecnología, y tener a una firma líder como ConsenSys comercializando nuestra tecnología más allá de la industria de fondos es el mejor ejemplo para demostrar lo robusta que es nuestra propuesta de valor. Ayudar a resolver la principal preocupación de gobierno de datos en las redes blockchain con este nuevo enfoque de privacidad, contribuye sin duda al desarrollo continuo del ecosistema Enterprise Ethereum”, ha declarado Rubén Nieto, director general de Allfunds Blockchain.
Por su parte, Madeline Murray, jefa de producto de Consensys Quorum, ha añadido: “Nuestra colaboración con Allfunds facilitará aún más la adopción global de blockchain en la industria de fondos y enriquecerá el ecosistema con innovaciones técnicas adecuadas para casos de uso de privacidad avanzados. La privacidad es un elemento principal del stack de ConsenSys Quorum y la colaboración con los principales actores de la industria ayudará a producir la arquitectura blockchain más sofisticada para nuestros socios”.
Foto cedidaPeter de Coensel, nuevo CEO de Degroof Petercam Asset Management.. Degroof Petercam Asset Management nombra a Peter de Coensel nuevo CEO
El consejo de administración de Degroof Petercam Asset Management (DPAM) ha confirmado su decisión de nombrar a Peter de Coensel, hasta ahora CIO de Renta Fija y miembro del Consejo de Administración y del Consejo de Dirección de DPAM, para el cargo de director general de DPAM. De esta forma, Coensel sustituye a Hugo Lasat, quien asume el cargo de director general de la empresa matriz Degroof Petercam y, en su nueva condición, asumirá también el papel de presidente del Consejo de Administración de DPAM.
Según ha explicado la gestora, como parte de este cambio,Sam Vereecke, gestor senior de renta fija, asumirá las responsabilidades de Peter De Coensel como CIO de Renta Fija. En vista de estos acontecimientos, “hemos organizado nuestros equipos para salvaguardar tanto la calidad como la continuidad de nuestro enfoque y estrategias de inversión”, matizan desde la firma.
Desde DPAM destaca que Peter De Coensel es un profesional de la inversión con 30 años de experiencia. Se incorporó a la empresa en 2009 como gestor de fondos y ha sido CIO de Renta Fija y miembro del Consejo de Administración y del Consejo de Dirección de DPAM. Tiene un máster en ciencias económicas aplicadas en la Universidad Católica de Lovaina (KU Leuven) y un posgrado de la Universidad de Bruselas (ULB), donde se especializó en economía europea.
Por su parte, Sam Vereecke, CFA, también profesional de la inversión, tiene 23 años de experiencia y también forma parte de la empresa desde 2009 como gestor de carteras de renta fija. Tiene un máster en Matemáticas por la Universidad de Gante (Bélgica), un doctorado en Matemáticas por la Universidad de Sussex (Reino Unido) y un MBA por la escuela de negocios IESE (España).
«Estoy muy orgulloso de asumir esta nueva responsabilidad como director general de DPAM y de seguir los pasos de Hugo Lasat. Aprovechando la trayectoria, especialización y experiencia de los equipos de DPAM, asumo este reto con mucha energía y la ambición de prepararnos para el siguiente nivel. Seguiremos trabajando juntos para ofrecer un valor añadido a todos nuestros clientes y stakeholders. Juntos, desarrollaremos y haremos crecer a DPAM con la aplicación coherente de nuestros objetivos: gestión activa, sostenible y basada en el análisis», ha declarado Peter de Coensel, CEO de DPAM.
Foto cedidaVirtual Investment Summit con Capital Group. ¿Cuáles son las 10 claves para convertirse en un asesor financiero de éxito?
En un nuevo Virtual Investment Summit (VIS) organizado por Funds Society el pasado miércoles 20 de octubre, el director de distribución para grandes patrimonios de Capital Group, Michael Schweitzer, departió sobre las «10 cualidades de los mejores equipos de asesoramiento», titulo de este webinar que estuvo conducido por el consultor de gestión de patrimonios de la firma, Luis Arocha. Este evento puede verse de nuevo en este enlace(contraseña VIS_Cap_2010).
En primer lugar el experto ofreció una panorámica del contexto del sector de la asesoría financiera, que se enfrenta a retos relacionados con el incremento de la responsabilidad, la transparencia y las exigencias de servicios y tiempo, así como en lo relativo a las expectativas, una demanda de menos costes y la disrupción que supone el creciente uso de tecnologías de DIY (‘hazlo tú mismo’).
A pesar de los retos, Schweitzer explicó que también hay importantes alicientes para la práctica de la asesoría financiera. Por ejemplo, nunca ha habido “tanta riqueza en el mundo como hoy”, con los activos de grandes patrimonios aumentando continuamente en todo el planeta. Además, al aumento de la demanda de este tipo de perfiles profesionales a causa del gran número de jubilaciones, se suma la escasez de oferta, lo que redunda en una gran oportunidad para los nuevos equipos.
Según el experto, lo primero que hay que trabajar para lograr el éxito es la “mentalidad” y en este sentido recomendó “pensar a lo grande”: “No puedes pensar en el crecimiento en términos del 5%, el 10% o el 12%; tienes que pensar en un crecimiento y productividad cuantitativa, del 30%, 40% o 50% cada año».
Las 10 claves para ser un asesor financiero de éxito
1. “Conoce quién es tu verdadero cliente y sé fiel”. Para Schweitzer, esto determina cualquier otra decisión: el personal a contratar, el tipo de servicio a proporcionar y el producto que se ofrece. “Tienes que entender quiénes son el tipo de personas con las que inviertes, su nivel de riqueza, la fuente de esa riqueza, la complejidad de su situación, tipo de personalidad y centros de influencia. ¿Son los dueños de negocios en México que tienen la capacidad de enviar riqueza en múltiples jurisdicciones, son ejecutivos corporativos o empresarios que crean riqueza a través de monetizaciones? Mucha gente dirá que tiene todos esos clientes, pero ¿cuál es su cliente óptimo? ¿A qué cliente te llevarías si tuvieras que elegir a uno? Eso es lo que tienes que averiguar”, aseveró.
2. “Establece una propuesta de valor clara y articulada”. Qué haces, cómo lo haces, para quién lo haces y por qué lo haces. Con estos elementos críticos como base se puede construir una propuesta de valor que no tiene por qué ser larga y farragosa, sino que puede ser corta, concisa y directa, según el asesor.
“Los mejores equipos ven cada oportunidad como una para perder, no para ganar. Esto significa que trabajan pensando en que van a ganar y que la única manera en la que pueden perder es si algo sale mal. La mayoría de los asesores (…) están en el campo contrario, piensan: si todo va perfecto tenemos una oportunidad de ganar. Esa es una aproximación errónea”, explicó el experto.
3. “Conoce tus puntos fuertes y débiles individual y colectivamente”. Los mejores equipos de asesores de la industria que Schweitzer ha conocido tienen muy claro “qué hacen y qué no hacen” y para lo que no hacen “se aseguran de encontrar gente que sea buena en ello”. Según sostiene el experto, querer controlarlo todo es contraproducente: en una empresa es necesario delegar, confiar en la gente y “desarrollarla para ejecutar esas tareas en tu beneficio”.
4. “Tener un funcionamiento estandarizado y medir tu progreso con respecto a los objetivos establecidos”. En todos los puntos clave del negocio, es necesario aferrarse a métricas que se puedan medir. “Los mejores equipos se plantean preguntas como: ¿cuál es el resultado que hemos tenido?, ¿cómo es comparado con lo que esperábamos?, ¿ocurrió por las razones que esperábamos?”, explicó el experto. Siempre es posible obtener resultados debido a un golpe de suerte, pero para mantenerlos es necesario analizar el progreso y las posibles debilidades.
5. “Tener unos roles y responsabilidades claramente definidos en el equipo”. ¿Quién hace qué, con quién y qué es lo que hacen en su día a día? Para tener éxito es necesario definir cada rol con respecto al objetivo y en que consiste tener éxito, simplificando y reduciendo el número de tareas clave asignadas a cada rol”. “Hay que luchar contra esa complejidad, la gente puede hacer tres o cuatro tareas, no pueden hacer 30 o 40”, apuntó Schweitzer.
La composición del equipo es un elemento clave. “Muchos equipos hoy en día están haciendo test de personalidad para entender cómo los individuos encajan en su equipo», explica el experto, que indica que, a equipos de mayor tamaño, «el número de relaciones que tienen que operar y trabajar se hacen mucho más complejas”.
6. “Mide tus expectativas”. Según Schweitzer es muy positivo solicitar el feedback de los clientes, pero siempre y cuando se utilice para mejorar y no para criticar. “Muy a menudo he visto buenos procesos para conseguir feedback, pero cuando este le llegaba a alguien en el equipo, no se entregaba como feedback sino como una crítica, y eso lo arruina todo”.
7. “Olvídate del negocio de ‘gestionar dinero’”. Los mejores equipos delegan en gestores de activos de categoría mundial, porque han adoptado un enfoque de modelo de cartera “que se centra en el riesgo y en los presupuestos de honorarios más que en cualquier otra cosa”, según Schweitzer.
“La mayoría de los clientes no dirán que gestionamos su dinero. Un cliente dirá algo más parecido a que somos su asesor patrimonial, la persona con la que trabaja para ayudarle a entender la jubilación, la herencia, la estructuración de activos, etcétera. No se trata de gestionar el dinero, sino de gestionar las relaciones”, especificó el experto.
8. “Céntrate en los resultados”. “Estamos viendo mucho énfasis en responsabilizar a los asesores de la obtención de los resultados deseados por los clientes. Entender dónde se crea valor en comparación con dónde se gasta el tiempo, y ayudar a los clientes a centrarse en el progreso en relación a los objetivos en lugar de en puntos de referencia, es absolutamente crítico para el éxito en este sector”, aclaró Schweitzer.
9. “Crea trayectorias profesionales para las personas”. La gente quiere ser valorada y formar parte de algo más grande que ellos mismos. “Quieren tener oportunidades de crecimiento y progreso profesional como tú. Tienes que usar incentivos para impulsar realmente ese comportamiento deseado, crear lealtad y recompensar los resultados”. Según el experto, los mejores equipos “comparten la economía”. Las empresas que no cuidan a las personas de su equipo “se convierten en el terreno de reclutamiento de los asesores que lo hacen”, advirtió Schweitzer.
10. “Nunca dejes de aprender”. El experto aseguró que los mejores asesores se guían por la máxima de que nada es estático y que hay que seguir evolucionando. “Todos los equipos que conozco son muy diferentes hoy de cómo eran hace años. Y eso es porque han evolucionado para afrontar los retos cambiantes del mercado, buscan oportunidades para aprender y compartir con su equipo e incorporan los aprendizajes a las rutinas empresariales”, explicó.
Tras la ponencia, preguntado por la importancia de la diversidad en el éxito de un equipo, el experto confirmó que se trata de un factor muy importante. Por ejemplo la “diversidad de experiencias, diversidad de antecedentes, la diversidad de la educación” o incluso la “diversidad de edad”.
A este respecto, Schweitzer pronosticó un próximo “traspaso de la riqueza” a nuevas generaciones como los millennials, que se harán con todo el patrimonio en los próximo 20 años, lo que hará necesario emprender, paralelamente, una renovación de los equipos para contar con profesionales que puedan comprenderlos (haciendo especial hincapié, por ejemplo, en la mayor conciencia social de esta generación) y abordarlos como clientes.
También apuntó al creciente número de equipos que hoy en día que priorizan criterios éticos más allá de los exclusivamente económicos para definir su nicho de clientes. “Cada vez vemos más y más de eso, particularmente con los aspectos ESG, la inversión sostenible y toda esa cuestión”, afirmó.
Pixabay CC0 Public Domain. Eight Roads lanza su cuarto fondo de capital riesgo de 450 millones de dólares para scale-ups de Europa e Israel
La empresa internacional de capital riesgo Eight Roads ha anunciado el lanzamiento de su cuarto fondo, en esta ocasión de 450 millones de dólares, para scale-ups europeas e israelíes. Según han explicado, este vehículo invertirá en 15-20 compañías que hayan alcanzado el equilibrio producto-mercado en sectores relacionados con la tecnología, incluyendo consumo, software as a service, fintech y healthtech, con una aportación inicial de entre 5 y 50 millones de dólares por empresa.
“Es genial lanzar este nuevo fondo en un momento en el que hay tanta energía emprendedora y tanta ambición, tanto en Europa como en Israel. Creemos firmemente en la idea de construir líderes tecnológicos en esta región. Este nuevo capital nos permite continuar ayudando a emprendedores con ambición a crecer, ganar y tener un impacto duradero en nuestras vidas”, ha explicado Davor Hebel, managing partner y presidente de Eight Roads Ventures Europe.
Este nuevo fondo de inversión se une a la plataforma internacional de Eight Roads y fondos asociados que ahora gestiona más de 8.000 millones de dólares en Europa, Asia y Estados Unidos. Desde el lanzamiento de su primer fondo europeo hace más de diez años, Eight Roads ha visto cómo el ecosistema emprendedor del continente se ha transformado en un centro neurálgico líder en tecnología con grandes éxitos y numerosos modelos a seguir, comunidades implicadas y distintos clústers de excelencia mundial.
El equipo europeo de Eight Roads está compuesto por 20 inversores profesionales con gran experiencia, conocimiento de este mercado y muy orientados al emprendimiento, que se centrarán en ayudar a los emprendedores europeos e israelíes a conseguir el éxito. El portfolio de la compañía cuenta con más de 50 empresas, entre las que se incluyen líderes de sus sectores como AppsFlyer, Cazoo, Fireblocks, Hibob, Made.com, Spendesk, Wallapop, Fever, Red Points y Neo4j.
“El equipo de Eight Roads siempre aporta mucha energía y sabios consejos en nuestras reuniones. Escuchan, saben cuándo empujar y cuándo esperar. Valoramos mucho la relación que hemos construido con ellos y les recomendamos de corazón a cualquier scale-up que busque un inversor internacional”, ha asegurado Laura Urquizo, CEO de RedPoints.
Fundada hace más de 50 años en Boston, algunos de los mayores éxitos de la compañía son Alibaba, Toast, Icertis, Paidy y muchos otros. La red de valor añadido de Eight Roads, con más de 30 partners de capital riesgo y expertos, ayuda al portfolio de un amplio abanico de sectores de estas startups de crecimiento acelerado en diversos aspectos, desde la llegada al mercado hasta la adquisición de talento.
