Cristina Campabadal asumió como Relationship Manager para Latinoamérica y España de CERES Global Advisory.
«Es un honor y un privilegio poder contar con una persona de la experiencia y el conocimiento de Cristina en el mercado Latinoamericano en general, y Colombia en particular. En CERES tenemos un plan de crecimiento fuertemente apoyado por nuestros accionistas, y continuamos atrayendo de forma proactiva el mejor talento comercial, de banqueros y advisors, tanto en Miami como en los países de origen donde se encuentren nuestros clientes», explicó Jorge Rossell, CEO de CERES, según un comunicado al que accedió Funds Society.
Además, el director ejecutivo comentó que «como RIA seguimos invirtiendo en reforzar y consolidar nuestra plataforma y servicios para ofrecer la mejor propuesta de valor independiente y totalmente diferencial a nuestros advisors y clientes”.
Campabadal tiene más de 17 años de experiencia en wealth management internacional y banca privada.
“Es un honor para mí entrar a formar parte de un equipo de personas y profesionales de estas dimensiones y un placer trabajar conjuntamente en el continuo crecimiento de este gran proyecto que es Ceres Global Advisory. Un RIA dedicado al asesoramiento independiente y sin conflictos de interés, donde la prioridad es el cliente. En mi rol como Relationship Manager para Latinoamérica y España, el poder disponer de la estructura y plataforma de este excelente RIA basado en Miami con un equipo de estupendos analistas, asesores financieros y socios tan potente, sin duda será un beneficio para mis clientes de Latinoamérica y España, y nos verán como un valor añadido en la gestión de su patrimonio”, comentó Campabadal, según el comunicado de la compañía.
Además, la advisor comentó que “Ceres Global Advisory es un RIA con un enfoque, visión y valores con los que sin duda me identifico claramente”.
Por otro lado, Campabadal destacó el “potente equipo de inversiones que ha desarrollado estrategias propias concebidas desde la óptica de riesgo” de CERES.
Campabadal, tiene más de una década en banca privada internacional de EE.UU. Luego comenzó su propia compañía de servicios financieros internacionales, que brindó a los clientes en España y Latam servicios para administrar y mantener activos
En diciembre del 2021 fue mencionada una de los “Top100 People in Finance de EEUU”, 2021, por el Top100 Magazine.
También obtuvo dos menciones como una de los “Top 100 Economic Leaders of Spain” por el Instituto Choiseul, en 2018 y 2019. En el 2020 fue reconocida como uno de los “Top100 Conferenciantes de España” 2020, por Thinking Heads.
“Estoy muy ilusionada de unirme a este equipo lleno de grandes profesionales, algunos con los que ya había trabajado en el pasado. Con la suma de todos, estoy segura de que seguiremos creciendo y mostrando que el futuro del asesoramiento patrimonial es la independencia con presencia global. Basado en la confianza, confidencialidad absoluta y el adecuado acompañamiento para las familias en la gestión de su patrimonio con un RIA y asesores independientes detrás que orienten y protejan al cliente”, concluyó.
David Norris, a cargo del equipo de Crédito US de TwentyFour, discutirá sobre cómo y dónde encontrar valor en los mercados globales de renta fija en la segunda edición del Funds Society Investment Summit Houston.
Durante el evento, que se celebrará el 24 de marzo en el The Woodlands Resort en el estado de Texas, el directivo hablará con selectores y compradores de fondos offshore de Texas y California sobre las oportunidades que ofrece una cartera diversificada en un entorno global desafiante.
Norris se unió a TwentyFour en septiembre de 2018. Desde Nueva York, se desempeña como el jefe de crédito estadounidense, así como uno de los gestores de cartera del equipo de ingresos estratégicos
Team. Es un especialista en crédito con 30 años de experiencia en los mercados de renta fija, adquirida en Londres, Frankfurt y Nueva York, trabajando en instituciones como Credit Agricole, BNP Paribas, Greenwich Capital y UBS y fue miembro del equipo de fútbol New York Cosmos.
TwentyFour Asset Management es la boutique especialista en renta fija de Vontobel Asset Management. Fundada en 2008, y con sede en Londres, a cierre de febrero de 2022 contaba con 29.900 millones de dólares en activos gestionados de clientes profesionales como institucionales.
Para inscribirse al evento y revisar la agenda, siga el siguiente enlace.
Pixabay CC0 Public DomainImagen de Hardebeck Media. 1
A la vista del desenlace de su reunión de marzo, la Fed prioriza sin tapujos la inflación sobre el crecimiento, contextualizando la lectura estanflacionista que se deriva de la actualización del resumen de perspectivas económicas: la previsión del PIB real para 2022 se revisó fuertemente a la baja, hasta el 2,8%, frente a la estimación de diciembre del 4,0%, mientras que la PCE para 2022 se elevó del 2,6% al 4,3%.
Desde finales de febrero, las expectativas de inflación (medidas por los breakevens en TIPs a 10 años y a 5 años – 5 años adelantado, que registran subidas del 0,32% y del 0,2%, respectivamente) vienen alimentando las dudas y obligando al mercado a revisar sus pronósticos de subidas de tipos, que ahora apuntan a incrementos del 0,25% en cada una de las siete reuniones de la Reserva Federal de aquí hasta diciembre (0,45% en total hasta final de año en el caso del BCE).
De momento, el escenario más plausible continúa siendo el de un pico en los índices de inflación durante la primera mitad del año.
El precio del barril ha retrocedido colocándose por debajo de los 100 dólares, y el componente de mayor relevancia en el cálculo del PCE y del IPC (costes asociados con la vivienda, que ya comentamos en el pasado en esta nota) irá disminuyendo su presión sobre los índices de precios por efecto base y por su correlación con la inercia en crecimiento económico y en creación de empleo.
La vuelta al trabajo de más de ocho millones de norteamericanos que se mantuvieron fuera del mercado laboral, al verse afectados directa o indirectamente por Ómicron, restará empuje a los incrementos salariales y la transición de la demanda desde el consumo de bienes hacia el consumo de experiencias y servicios quitará ímpetu al que probablemente ha sido el factor mas relevante para explicar el fuerte encarecimiento en el coste de la vida experimentado desde mediados de 2020: el exceso de demanda en un contexto de oferta constreñida. Como ejemplos, la corrección en el subíndice de precios pagados y los tiempos de entrega del ISM o el indicador Manheim de precio de coches de segunda mano.
Aunque las incógnitas de la guerra en Ucrania y el repunte en contagios por COVID en China, que tensiona temporalmente las cadenas de suministros, podrían mantener la firmeza en los indicadores de inflación, una leve disminución en las tasas de incremento mensual tendría un efecto muy relevante a 10–12 meses vista. Un IPC por debajo del 5% permitiría a la Fed ser menos agresiva y no alcanzar el nivel de 2,8% en fed funds que maneja el «dot plot».
La prevalencia del «impuesto sobre el crecimiento» que suponen un dólar estadounidense caro y un coste cada vez más oneroso de la energía y de la financiación restará capacidad de poder adquisitivo y arrastrará a la baja los índices de PIB e IPC. Esto es lo que parece estar descontando la curva de tipos, que ya daba por hecho la subida del 0,25% que comunicó el miércoles Jay Powell, y cuya pendiente amenaza con romper a la baja el nivel de 0,2%.
Es muy pronto para cantar victoria, pero la publicación del PPI y del crecimiento en salarios (BLS) no sorprendió negativamente, los índices de precios de importación y exportación quedaron por debajo de lo proyectado y el IPC no fue peor al esperado. La esperanza respecto a un inminente acuerdo de alto el fuego (que allanaría el camino al levantamiento de las sanciones a Irán) vuelve a poner presión en el precio del Brent.
Los miembros del Comité de Mercado Abierto han rebajado sus expectativas respecto a la tasa terminal (a 2,4% desde 2,5%) que mantendría el equilibrio entre ahorro e inversión. En este contexto, y teniendo en cuenta el efecto diferido de la primera subida y la consolidación de la nueva hoja de ruta para 2022 tras la revisión del mapa de puntos –que indica que los tipos estarán en el 1,9% a cierre de ejercicio cuando en diciembre apuntaban al 0,9%, y con sesgo alcista al mostrarse 7/11 puntos por encima de la mediana–, lo más razonable es apostar por una desaceleración en el ritmo de crecimiento como factor más relevante en la fotografía macro de aquí a los próximos meses. La Fed pretende colocar los tipos nominales temporalmente por encima de la tasa de equilibrio de largo plazo. La última vez que esto sucedió fue en 2018 y principios del 2019 y ya sabemos cómo acabó la película.
Esta desaceleración arroja dudas, como hemos venido explicando, sobre la proyección de consenso para incrementos en beneficios por acción. El barómetro de actividad económica de Chicago, muy correlacionado con el crecimiento en BPA a doce meses, sigue cayendo y apunta a incrementos de dígito simple (frente al 10% que anticipan los estrategas). En este sentido, llama también la atención que, a pesar del repunte en riesgos, el inicio de un nuevo ciclo alcista de tipos y la consolidación en el ciclo económico, la prima de riesgo en el mercado de renta variable prácticamente no se ha movido.
Los índices de participación en el ámbito de la renta variable han acelerado su proceso de deterioro. De acuerdo con el análisis de TopDown Charts, más de un 70% de los mercados de acciones a nivel mundial cotizan por debajo de su media móvil de 200 sesiones y casi la mitad acumulan rentabilidades negativas a doce meses. Esta tendencia se ha agudizado las últimas dos semanas.
En este río tan revuelto brilla en relativo la opción de mercados emergentes, en particular latinoamericanos (como productores de materias primas). Aunque las bolsas EM históricamente han sufrido en entornos de corrección de índices desarrollados, sus economías están mucho más avanzadas en el ciclo de endurecimiento de política monetaria y se benefician de los crecientes esfuerzos reflacionarios desde China. Las declaraciones de Liu He, que apuntan a un compromiso por dinamizar la economía, estabilizar los mercados financieros, relajar la presión regulatoria y resolver la disputa con la SEC (que diluiría los riesgos de de-listing) pueden estar marcando un punto de inflexión para el comportamiento relativo de las bolsas emergentes. El lunes sabremos si el banco central chino (PBOC) decide ser más agresivo al publicarse las tasas preferenciales de préstamo a 1 y 5 años.
Las acciones LatAm muestran atractivo fundamental incluso después de haberse apreciado cerca del 20% (siguen estando más baratas que en 2008) y losgrandes inversores se mantienen infraponderados en la clase de activo. También se vislumbra valor en el ámbito de la renta fija EM: el diferencial en YTMs entre soberanos emergentes y desarrollados está en máximos de los últimos 20 años.
Cuando el entrante gobierno de Gabriel Boric –abanderado que representa al Frente Amplio y el Partido Comunista, y ganador de las elecciones de fines de 2021– anunció un gabinete que incluía al respetado economista y expresidente del Banco Central, Mario Marcel, como ministro de Hacienda, el mercado lo vio como una tregua.
Sin embargo, según destacó Credicorp Capital Asset Management en un informe reciente, esto no significa que el riesgo político en Chile va a pasar a un segundo plano. Esto considerando la incertidumbre que existe en torno a la Convención Constituyente, que sometería su propuesta de una nueva carta magna a consulta ciudadana en septiembre de este año, según la firma.
Para la gestora, la elección de Boric fue la culminación del movimiento de insatisfacción con la política tradicional en Chile. Además, Credicorp Capital destaca que la “marea de izquierda que se manifestó en la composición de la Convención Constituyente”, en las elecciones de mayo del año pasado, “perdió fuerza y el pueblo chileno eligió a un congreso de centro derecha, dando un mensaje claro de moderación al nuevo mandatario”.
Este mensaje, destaca la gestora de capitales peruanos, “parece haber entendido ese mensaje”, considerando la señal de moderación que dio con su selección de ministros.
Riesgo político
Ahora, eso no significa que el riesgo político se ha acabado. “Mientras el proceso de la nueva constitución no culmine, es probable que la volatilidad en los mercados financieros se mantenga”, señala el informe, firmado por Carolina Godoy, asociada senior de Buy Side Research de Credicorp Capital Asset Management.
Específicamente, la gestora destaca que, si bien hay una serie de propuestas en la discusión constitucional que complica a los inversionistas, también hay un contrapeso en la forma del plebiscito de salida del documento.
“La Convención Constituyente ha mencionado iniciativas como la eliminación de ciertas libertades para la inversión privada y podría recortar el poder de la Cámara para facilitar la aprobación de reformas. Sin embargo, existe un plebiscito de salida obligatorio (posiblemente en septiembre 2022) donde es difícil pensar en la aprobación de un documento que sea muy distinto a la línea actual del gobierno: menos radicalización e impulsar la economía de modo de poder financiar su plan. No obstante, el espacio para ruido político existe en el intermedio”, escribió Godoy. Es más, para la firma latinoamericana, serán estos factores idiosincráticos los que más pesen en la valorización de los activos.
En esa línea, en Credicorp identifican tres grandes factores que moverán la aguja en el mercado chileno durante lo que queda de este año: la dinámica política, la desaceleración económica y los precios de los commodities.
Oportunidades locales
De todos modos, para quien aguante la incertidumbre, Credicorp identifica espacios atractivos en los mercados chilenos. “Vemos oportunidad en la moneda, con una apreciación de 2-2,5% para 2022, y un nivel de tasas comprimiéndose en promedio 40pb, en un ambiente que será dominado por el plebiscito, el precio de los commodities (e.g., crecimiento de China) y el dinamismo (o falta de) de la economía”, señaló la firma en su reporte.
En cuanto a la renta fija, la compañía de capitales peruanos no anticipa que haya alzas de Tasa de Política Monetaria (TPM) continuas hasta junio, como lo pronostica actualmente el mercado. “Nuestra proyección de tasas de política es 150-175pb para la próxima RPM y solo si es que es necesario un ajuste extra en mayo”, señala. Con todo, Credicorp dice que cualquier escenario traería una TPM máxima debajo de 8%.
¿Qué significa esto? “Llevaría a una corrección importante en las tasas nominales, en torno a 60pb en plazos entre 3 y 6 meses, 40pb entre 1 y 2 años. Para plazos más largos y guiándonos con modelos fundamentales, desde el nodo 5Y en adelante apuntamos a una reversión de aproximadamente 25pb”, señaló la compañía.
Por su parte, el augurio de Credicorp para la moneda local es que el peso se aprecie hasta empujar al dólar a 780 pesos –desde los 805 pesos que ronda actualmente– en los próximo seis meses. La divisa local, dicen, sería “impulsada por un contexto internacional favorable que mantendrá al precio del cobre en niveles altos, mientras que, para la segunda mitad del año, a nivel local, la entrega de mayores claridades sobre un marco regulatorio moderará la incertidumbre que se arrastra desde octubre 2019”.
Pixabay CC0 Public Domain. La oportunidad de invertir en Blockchain ya está aquí
El blockchain es una tecnología clave que está revolucionando la forma de trabajar en múltiples industrias e impulsando la creación del metaverso. Su aplicación en cualquier negocio facilita nuevos modos de reducir costes, eliminar ineficiencias y reducir el fraude. Su capacidad disruptiva no tiene límites, y se estima que el universo inversor alcanzará un valor de 3 billones de dólares en 2030.
Con el objetivo de analizar todas las oportunidades de inversión que supone esta tecnología, BNY Mellon IM organiza un desayuno en Madrid (calle José Abascal 45, 4ª planta) con el equipo del fondo BNY Mellon Blockchain Innovation, su fondo de gestión activa centrado en el ecosistema de blockchain.
Durante el encuentro presencial, que se desarrollará en inglés y tendrá lugar el próximo 29 de marzo de 2022 a las 09:00 horas CET, se profundizará sobre qué es la tecnología de cadena de bloques, sus segmentos de aplicación más allá de las criptodivisas y se explicará cómo acceder a esta emergente oportunidad de inversión.
Para asistir al evento es necesario confirmar asistencia poniéndose en contacto a través del siguiente email:contact.iberia@bnymellon.com
La exposición Entrelazando culturas, de México a los Emiratos Árabes Unidos quedó inaugurada en Abu Dabi. El objetivo de la muestra es presentar la producción de distintos artistas según las regiones, grupos étnicos, materiales o técnicas para que los visitantes reconozcan la pluralidad cultural, así como la diversidad geográfica, étnica y lingüística que hay en México. En la exposición, las obras de los Grandes Maestros del Arte Popular Mexicano dialogarán con piezas artesanales de los Emiratos Árabes Unidos.
Abu Dabi, Emiratos Árabes Unidos, el Banco Nacional de México a través de Fomento Cultural Citibanamex, A.C., la Secretaría de Relaciones Exteriores del Gobierno de México y la Embajada de México en Emiratos Árabes Unidos, en colaboración con el Ministerio de Cultura y Turismo de Abu Dabi y House of Artistans presentan la exposición Entrelazando culturas, de México a los Emiratos Árabes Unidos. Colecciones de Fomento Cultural Citibanamex, A.C. y House of Artisans.
La exposición se presenta en el marco de la participación oficial de México en la Expo 2020 Dubái y como parte de las actividades culturales extramuros del Pabellón de México en dicha Exposición Universal, así como del 50 aniversario de Fomento Cultural Citibanamex, A.C., y los 25 años del Programa de Apoyo a los Grandes Maestros del Arte Popular.
De la Colección de Arte Popular de Fomento Cultural Citibanamex, A.C., se presentan 77 piezas creadas por maestros y maestras artesanas de diversas regiones de México, en las ramas artesanales del barro, madera, textiles, fibras vegetales, metales y papel. Mientras que por parte de House of Artisans se incluyen piezas que promueven un diálogo con los diferentes núcleos de la exposición. Desde ollas de barro con cientos de años de antigüedad hasta textiles tejidos que muestran los diferentes patrones y motivos utilizados en las artesanías emiratíes, las piezas presentadas destacan que el arte popular de México y de los Emiratos Árabes Unidos son más similares que diferentes.
El guión de la exposición se divide en cuatro núcleos: Introducción al arte popular mexicano, que recibe al público con piezas estelares de la Colección de Fomento Cultural Citibanamex; Motivos y patrones, en la que se destacan las similitudes entre los maestros mexicanos y los emiratíes por incluir representaciones geométricas y de la flora y fauna local en sus piezas, especialmente en tejidos textiles y de fibras vegetales; Creaciones de la tierra, que presenta piezas de barro y su milenaria tradición en ambas naciones; e Innovación artística, en la que resaltan la inventiva y la creatividad de los maestros artesanos, con piezas en donde converge la tradición popular con el diseño y el arte.
Esta iniciativa forma parte del Programa de Apoyo al Arte Popular de Fomento Cultural Citibanamex que se estableció en 1996 y tiene como objetivo principal reconocer el valor artístico y estético del quehacer artesanal de alta calidad y evitar que la maestría y el conocimiento de estos creadores se pierdan.
En la muestra, destacan piezas estelares del arte popular mexicano, como un colorido árbol de la vida de Metepec, Estado de México; piezas de barro vidriado de Santa Fe de la Laguna y San José de Gracia, Michoacán; madera laqueada de Olinalá, Guerrero; sarapes de Contla, Tlaxcala y Teotitlán del Valle, Oaxaca; un lienzo bordado de Tenango de Doria, Hidalgo; huipiles bordados y tejidos de distintas regiones de Oaxaca y Chiapas; piezas de barro bruñido de Tonalá, Jalisco; muestras de la mayólica de Puebla, Guanajuato y Tlaxcala; piezas tejidas con fibras vegetales de Baja California y Sonora; y la tradicional cartonería de Guanajuato; entre muchas otras.
La exposición abrirá al público a partir del viernes 11 de marzo y hasta el 23 de junio de 2022 en House of Artisans (Qasr Al Hosn) en Abu Dabi.
Pixabay CC0 Public Domain. Perspectivas e ideas de inversión: Qué podemos esperar y cómo nos posicionamos en el actual escenario
Tikehau Capital Iberia celebra una sesión de actualización de mercadoque tendrá lugar el martes 22 de marzo a las 09:30, en donde compartirán la visión de Tikehau IM del actual entorno complejo.
Por parte de Tikehau IM, contarán con Raphael Thuin, director de las estrategias líquidas de Renta Fija y Renta Variable, que repasará las perspectivas de Tikehau IM, así como el posicionamiento de las distintas estrategias en los mercados de crédito y renta variable.
En cuanto a la estructura y agenda, la sesión durará entorno a una hora y estará moderada por Christian Rouquerol, director de Ventas para Tikehau IM Iberia y Álvaro Jiménez, analista de Ventas para Tikehau IM Iberia.
Durante la sesión se hará especial hincapié en mantener un formato que permita preguntas e interrupciones por parte de los participantes y una discusión abierta con los ponentes.
Para participar en el evento deberá enviar un email a la siguiente dirección: events-tikehau-spain@tikehaucapital.com
El número 25 y correspondiente a marzo de 2022 de la revista de Funds Society España ya está en la calle y los suscriptores españoles ya lo están recibiendo estos días.
Para abrir boca, les hacemos un adelanto en un vídeo, de la mano de algunos de los colaboradores que han escrito tribunas de opinión y también expertos de la industria de gestión de activos y asesoramiento que nos han dado su visión en algunos de los artículos. En el vídeo, explican algunas de las claves del contenido en el que han participado.
Entre los protagonistas, Camille Thommes, director general de ALFI (Asociación de la Industria de Fondos de Luxemburgo), nos cuenta las ventajas de los fondos UCITS, que superan en rentabilidad a otros vehículos y que además, no son caros.
Sobre ETFs y sus nuevas fronteras, centradas en las sostenibilidad, las temáticas de futuro el avance de los ETFs activos, nos habla Juan San Pío, director comercial de Amundi ETF, Indexing & Smart Beta para Iberia y Latinoamérica.
María José Escribano, abogada de Dentons, nos da las claves de la nueva regulación que llega en 2022, centrada en temas como las pensiones, las sicavs o los alternativos pero sobre todo, en la sostenibilidad o los criptoactivos.
Del entorno de mercado, marcado por la inflación y las restricciones de los bancos centrales, nos hablan Ricardo Comin, director de ventas de Vontobel para Iberia, e Inés del Molino, directora de cuentas de Schroders, que analizan oportunidades que se presentan en renta fija y destacan la oportunidad de tener un enfoque flexible en el activo.
Verónica Sanz, directora del estudio “La Gobernanza en las Finanzas Sostenibles”, de Spainsif, nos cuenta por qué sin gobernanza, no hay paraíso sostenible. También Miriam Fernández, responsable ASG y gestora de Fondos de Inversión y Pensiones de Ibercaja Gestiónhabla de cómo analizan este factor a la hora de invertir de forma sostenible.
David Sanz Bujanda, socio de Bernal & Sanz Bujanda, Despacho Patrimonial Privado, nos da algunas claves para mejorar la eficiencia de nuestro ahorro financiero.
Por último, Federico Echeverria-Torres Balbas, Sales Executive en Edmond de Rothschild AM, nos habla de sus películas y series favoritas relacionadas con el sector financiero en nuestra sección de estilo. No se pierdan sus ideas y disfruten delvídeo!
Tras el éxito del año pasado, BME y BBF Fintech organizarán el 1 y el 2 de abril la segunda edición internacional de Hack&Disrupt!, el hackathon de fintech e insurtech en el que se resuelven retos sobre finanzas sostenibles. La cita tendrá lugar en la Bolsa de Bilbao y en la sede de BBF, Bilbao Berrikuntza Faktoria. El evento reunirá a empresas, estudiantes, emprendedores y startups para resolver retos tecnológicos. Este encuentro entregará 5.000 euros en premios.
El viernes, 1 de abril, a la 12:30, se celebrará la apertura institucional, en la que participarán Javier Hernani, consejero delegado de BME; Ainara Basurko, diputada de Promoción Económica; Xabier Ochandiano, concejal de Desarrollo Económico, Comercio y Empleo del Ayuntamiento de Bilbao, y Lander Beloki, decano de la Universidad de Mondragón.
Posteriormente será el turno de la mesa redonda “Las finanzas éticas como propuesta de valor”, que contará con la presencia de Berta Ares, directora general de BME Inntech; Nora Sarasola, directora de Obra Social de la Fundación BBK, y Óscar Ugarte, director de Seed Capital. A las 13:45 llegará una ponencia de Mikel Garcia-Prieto, de Triodos Bank España.
A las 16:30 se presentarán los retos en Bilbao Berrikuntza Faktoria y después se procederá a la división por equipos y a la mesa de experiencias, que incluirá sesiones de formación y mentorías. El día 2 de abril, en el mismo espacio, se presentarán las soluciones ante el jurado (a las 17 horas), se entregarán los premios (18 horas) y se hará un cierre informal y networking (19 horas).
La segunda edición de Hack&Disrupt! cuenta con la colaboración de Bilbao Plaza Financiera, el Ayuntamiento de Bilbao, BBK, Mondragon Team Academy y la Diputación Foral de Bizkaia.
La incubadora BBF Fintech es una iniciativa público-privada con 3 años de trayectoria, promovida por el Ayuntamiento de Bilbao, la Diputación de Bizkaia a través de Beaz, Mondragon Unibertsitatea y Dominion. Su objetivo es incubar nuevos negocios entorno a finanzas y tecnología, además de acelerar las empresas de este ámbito ya existentes.
Puede encontrar más información y registrarse en el evento Hack&Disrupt! en este enlace.
Las Autoridades Europeas de Supervisión del sistema financiero (EBA, ESMA e EIOPA por sus siglas en inglés) han publicado una advertencia sobre los riesgos que los criptoactivos suponen para los consumidores en la Unión Europea, por lo que no resultan adecuados como inversión ni como medio de pago o intercambio para la mayoría de consumidores minoristas.
Los consumidores se enfrentan a la posibilidad real de perder todo el dinero invertido si compran estos activos, advierten, y deben estar atentos a los riesgos derivados de la publicidad engañosa, incluyendo la realizada a través de las redes sociales y por los influencers. Asimismo, deben ser particularmente cautelosos en lo que se refiere a las promesas de una rentabilidad alta o rápida, especialmente aquellas que parecen demasiado buenas para ser ciertas.
Los consumidores deben ser conscientes de la falta de procedimientos para poder reclamar, así como de la ausencia de protección, ya que los criptoactivos y los productos y servicios relacionados con ellos en general quedan fuera de la protección que ofrecen las normas vigentes en la Unión Europea sobre servicios financieros, explican.
¿Cuáles son los principales riesgos?
Fluctuaciones extremas de precios: muchos criptoactivos sufren fluctuaciones de precios repentinas y extremas y tienen un carácter especulativo, ya que su precio a menudo se basa exclusivamente en la demanda de los consumidores (es decir, puede no haber un activo que lo respalde u otro valor tangible). Puedes perder una gran cantidad de dinero o incluso todo el dinero invertido. Las fluctuaciones extremas de precios también hacen que muchos criptoactivos no sean adecuados como reserva de valor ni como medio de intercambio o de pago.
Información engañosa: algunos criptoactivos y productos relacionados se anuncian al público de manera agresiva, utilizando material comercial y otra información que puede resultar poco clara, incompleta, inexacta o incluso deliberadamente engañosa. Por ejemplo, la publicidad a través de las redes sociales puede ser muy breve y centrarse únicamente en las posibles ganancias y no en los elevados riesgos. También debes tener cuidado con los influencers en las redes sociales que normalmente reciben un incentivo financiero para comercializar determinados criptoactivos y productos y servicios relacionados, por lo que sus comunicaciones pueden tener un carácter sesgado.
Ausencia de protección: la mayoría de los criptoactivos y la venta de productos o servicios relacionados no están regulados en la UE.2 En estos casos, no disfrutarás de los derechos y las medidas de protección disponibles para los consumidores de servicios financieros regulados, tales como los mecanismos de denuncia o recurso.
Complejidad de los productos: algunos productos que ofrecen exposición a los criptoactivos son muy complejos y, a veces, tienen características que pueden incrementar la magnitud de las pérdidas si se producen fluctuaciones de precios adversas. Dada su complejidad, estos productos no son adecuados para muchos consumidores.
Fraude y actividades maliciosas: existen numerosos criptoactivos falsos y estafas cuyo único objetivo es privarte de tu dinero mediante el uso de diferentes técnicas, como por ejemplo, el phishing. Tenga en cuenta que el hecho de que no figure en la lista negra no significa que sea seguro trabajar con una empresa/parte. Algunos Estados miembros de la UE han aplicado normas nacionales para regular determinados criptoactivos y productos o servicios conexos. Además, los proveedores de algunos tipos de servicios de criptoactivos, también de servicios de intercambio y servicios de custodia, deben estar autorizados o registrados a efectos de la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. Sírvase consultar a la autoridad competente correspondiente para obtener más información.
Manipulación del mercado, falta de transparencia de precios y escasa liquidez: la determinación de los precios de los criptoactivos y la ejecución de transacciones en las plataformas frecuentemente no se realizan de forma transparente. Además, la posesión de determinados criptoactivos está muy concentrada, lo que puede afectar a los precios o a la liquidez. Por lo tanto, es posible que no obtengas un precio o trato justo al comprar o vender criptoactivos, o que no puedas vender tus criptoactivos con la rapidez que desearías en ausencia de un posible comprador. Se han notificado casos de manipulación del mercado en múltiples ocasiones.
Ciberataques, riesgos operativos y problemas de seguridad: la tecnología de registro distribuído que sustenta los criptoactivos entraña riesgos específicos. Varios emisores y proveedores de servicios de criptoactivos, en particular los proveedores de intercambio de criptoactivos y monederos electrónicos, han sufrido ciberataques y graves problemas operativos. Muchos consumidores han perdido sus criptoactivos o han sufrido pérdidas por este tipo de ataques e interrupciones del servicio o por haber perdido las claves privadas con las que acceden a sus activos.
CNMV, Banco de España y Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones
La CNMV, el Banco de España y la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones suscriben el contenido de esta advertencia y comparten la valoración de los riesgos que se identifican en la misma, que están en línea con los riesgos ya señalados en los comunicados realizados en 2018 y 20211.
Adicionalmente, cabe recordar que en el último año tanto la CNMV como el Banco de España, han llevado a cabo dos iniciativas en este ámbito. La primera, la CNMV ha aprobado una Circular (Circular 1/2022, de 10 de enero) sobre la publicidad relativa a la inversión en criptoactivos que tiene como objetivo que las campañas publicitarias en este ámbito se lleven a cabo siguiendo determinadas directrices en su contenido y formato, y que incluyan información suficiente sobre los riesgos de la potencial inversión. Y en segundo lugar, en virtud del Real Decreto-ley 7/2021, de 27 de abril, que modifica la Ley 10/2010 de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo, el Banco de España ha puesto en funcionamiento un Registro2 en el que deberán inscribirse quienes ofrezcan en España determinados servicios (cambio de criptomonedas por moneda de curso legal y custodios de monederos digitales), que deberán disponer de medidas y procedimientos adecuados en materia de prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo.
Asimismo, en septiembre de 2020 la Comisión Europea presentó una propuesta legislativa de reglamento sobre los mercados de criptoactivos. La propuesta establece un marco global para la regulación y la supervisión de los emisores y proveedores de servicios de criptoactivos con vistas a proteger a los consumidores y la integridad y estabilidad del sistema financiero. No obstante, se recuerda a los consumidores que la propuesta sigue estando sujeta al resultado del proceso colegislativo. Los consumidores no disfrutarán de ninguna de las salvaguardias previstas en dicha propuesta hasta que esta no sea adoptada y sea de aplicación.
Se recuerda que estos desarrollos legales solo cubren una parte muy limitada de la actividad sobre criptoactivos, por lo que resultan insuficientes para contener adecuadamente los riesgos que se señalan en el comunicado de las autoridades europeas, que siguen siendo plenamente relevantes.
Las autoridades supervisoras están siguiendo la evolución y el impacto que las tecnologías de registro distribuido y los criptoactivos están teniendo en el ámbito financiero. Los estudios y análisis que se puedan hacer en este campo no pueden interpretarse como un respaldo o cobertura de dichas tecnologías o activos, o que estén sujetos a su supervisión.
Estos desarrollos, si bien pueden ser elementos que ayuden en la dinamización del sector y a la oferta de nuevos productos y servicios financieros, no podrán desplegar plenamente ese potencial hasta que no se encuentren adecuadamente regulados (a escala de la Unión Europea) de manera que se puedan mitigar convenientemente los riesgos que suponen para los inversores minoristas.
