BlackRock abre oficina en West Palm Beach, confirmando el auge del Wall Street del Sur

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Unos 35 empleados de BlackRock, entre los cuales estaría el jefe de renta fija, Rick Reader, se mudarán a un edificio de West Palm Beach, lo que muestra la migración de firmas financieras al sur de Florida, informó The Wall Street Journal y la publicación especializada The Real Deal.

Los nuevos locales del gigante de gestión de activos está en el edificio 360 Rosemary, que fue desarrollado por Related Companies, de Stephen Ross.

Según The Real Deal, la torre de 20 pisos se completó en 2022 y está alquilada en su totalidad. Los inquilinos incluyen el fondo de cobertura Elliott Management de Paul Singer, Goldman Sachs Group y Point72 Asset Management de Steven Cohen.

El centro de West Palm experimenta un fuerte crecimiento en el sur de Florida para reubicaciones y expansiones de firmas financieras, lo que le valió el apodo de «Wall Street of the South».

Brickell de Miami también se ha convertido en un imán para el sector financiero. Citadel, el fondo de cobertura de Ken Griffin, y la firma de servicios financieros Citadel Securities, trasladarán allí su sede. 

 

Entre la ciencia de datos y la ingeniería de software, las empresas de contabilidad de carbono se consolidan en Estados Unidos

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El primer paso hacia las cero emisiones netas es calcular la cantidad de carbono que emitimos hoy en día y dónde. Las empresas emergentes dedicadas a la contabilidad del carbono están a la altura del desafío, según un informe de Pictet Asset Management .

Calcular el coste de las emisiones de gases de efecto invernadero es difícil, especialmente para las empresas. ¿Debe empezar a contar desde el momento en que se encienden las luces de su fábrica o desde que sus empleados se suben a sus automóviles para ir al trabajo? ¿Terminan sus responsabilidades con el envío de las mercancías desde las puertas de su fábrica o también hay que considerar la cantidad de producto final que se desecha o recicla?

Estas preguntas no solo son filosóficas. Determinar cómo medir los costes del carbono es crucial para controlar el cambio climático.También es necesario para cumplir la red de normas cada vez más restrictivas de los gobiernos, los inversores y las bolsas de valores, por no hablar de los cambios de actitud de los consumidores. Además es un primer paso esencial para reducir las emisiones y, a su debido tiempo, lograr el venerado estatus de «cero emisiones netas».

Las empresas disponen de datos básicos relativos a sus instalaciones de producción y relaciones con los proveedores, pero les ha resultado difícil aprovechar la tecnología, la automatización, el análisis de datos y la ciencia climática para convertirlos en la información útil que necesitan para orientarse por el camino de la descarbonización. Aquí es donde puede ayudar una nueva generación de empresas emergentes de contabilidad del carbono.

«Ha sido práctica habitual la contabilidad del carbono basada en hojas de cálculo, en la que las empresas obtenían una cifra, la incluían en un informe una vez al año y no hacían nada al respecto. Las organizaciones no contaban con una solución para descarbonizar», afirma Mauro Cozzi, cofundador de Emitwise, una empresa emergente dedicada a la contabilidad del carbono entre cuyos promotores se encuentra el exconsejero delegado de Uber, Ryan Graves.

Las emisiones indirectas de la cadena de valor de una empresa –conocidas como emisiones de «Alcance 3»– son especialmente difíciles de calcular1. Cubren la huella de carbono de todo, desde viajes de negocios y desplazamientos de empleados, pasando por inversiones empresariales hasta la de los bienes y servicios comprados. Para empresas como Amazon, Nike, Ford y Apple, el Alcance publicado representa más de la mitad de sus emisiones totales de gases de efecto invernadero, lo que indica una importante falta de sostenibilidad en sus cadenas de suministro (véase el gráfico).

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Empresas emergentes al rescate

Sin embargo, es un proceso difícil. «Las empresas pueden disponer de datos sobre miles de proveedores, cientos de instalaciones y millones de materias primas que incorporan sus productos», afirma Cozzi. «Si se quiere ser lo suficientemente preciso como para gestionar algo, no puede hacerse a velocidad humana».

Es aquí donde pueden aprovecharse tecnologías como el aprendizaje automático, la ciencia de datos y la ingeniería de software para convertir los principios de la contabilidad del carbono en código, automatizarlo a escala y adaptarse a la constante evolución de la ciencia climática.

Las empresas emergentes dedicadas a la contabilidad del carbono, Emitwise incluida, recaudaron en conjunto cerca de 300 millones de dólares en 2021 –seis veces más que en 2020.

Las empresas emergentes están aportando dos capacidades al mercado. La primera es que utilizan herramientas de automatización y uso compartido de datos para recopilar y armonizar datos dispares. La segunda es que están calculando el impacto real de las emisiones de las actividades económicas de las empresas –su huella de carbono– abarcando actividades tales como los kilómetros recorridos por una flota de transporte, y datos financieros, como el cálculo de las emisiones de carbono relacionadas con la compra de productos específicos, basándose en el protocolo de GEI, la metodología de contabilidad de gases de efecto invernadero líder en el mundo.

«Se parte del principio de que los datos se encuentran en alguna parte de la empresa. Pueden estar en una buena base de datos estructurada o en una hoja de cálculo ubicada aleatoriamente en un escritorio», afirma Cozzi.

A continuación, hay que convertir las cifras en estimaciones fiables. «Los datos de su empresa nos dirán: «La semana pasada compré diez naranjas a un proveedor en Florida». Tenemos la capacidad que indica que su compra de una naranja de Florida produce una media de 10 kg de carbono, mientras que una naranja de Chile podría producir 20 kg», explica Cozzi.

Este conocimiento proviene de analizar todos los factores que han intervenido en la producción de cada naranja –incluidas las técnicas agrícolas, fertilizantes y métodos de transporte utilizados–, una información que tal vez deba obtenerse a través de de terceros. La plataforma también incluye paneles de control visuales que pueden ayudar a las empresas a realizar un seguimiento del progreso a lo largo del tiempo e identificar la intensidad de las emisiones de su red de proveedores.

PlanA.Earth, una empresa emergente de elaboración de informes ESG y de carbono con sede en Berlín, extrae los datos existentes de las empresas, ya sea de los almacenes de datos o de la planificación de recursos empresariales (ERP) y elabora el perfil de emisiones utilizando herramientas de la ciencia climática. Por ejemplo, PlanA.Earth ha calculado la huella de carbono total de la marca de moda danesa GANNI centrándose específicamente en los materiales que compraba, como el cuero, el algodón y el nailon, y su respectiva intensidad de carbono.

A través de esta colaboración, GANNI pudo fijarse el objetivo de reducir las emisiones de carbono en un 45 % para 2025, adoptar una estrategia a medida para lograrlo y automatizar por completo su introducción de datos, cálculos de emisiones y elaboración de informes externos.

Watershed, una sociedad con sede en San Francisco surgida de la empresa de tecnología financiera Stripe y fundada por las personas que crearon sus herramientas de gestión del carbono, ofrece un «motor de datos de carbono» que cuantifica las emisiones hasta la partida presupuestaria, incluyendo dinámicas más contemporáneas como el teletrabajo, la informática en la nube y las criptomonedas.

Puede parecer sorprendente que las empresas emergentes estén fichando empresas a este ritmo en vez de que estas últimas realicen esta labor por sí solas. Pero es posible que la perspectiva de las empresas sea demasiado cercana como para darse cuenta del valor de los recursos de datos de los que ya disponen y necesiten más información de las ciencias climática y de datos para convertir los números en cifras cuantificadas realistas que puedan traducirse en prácticas más sostenibles.

«Hay que tomar un lienzo en blanco y construir a partir de ahí», afirma Lubomila Jordanova, fundadora y CEO de PlanA.Earth. «Hay mucha ciencia que debe incorporarse al producto, muchos conocimientos específicos». Los departamentos propios de contabilidad y datos ya existentes en la empresa no suelen poder hacerlo por sí solos debido a las complejidades relacionadas con la ubicación geográfica, la industria y la intensidad de las emisiones, explica Jordanova.

Estas empresas emergentes también pueden proporcionar la ayuda externa que las compañías necesitan para darse cuenta del valor de los datos de los que ya disponen pero posiblemente consideran poco relevantes para la descarbonización, añade. «Las empresas de automoción tienen datos sobre proveedores en los sistemas de seguimiento de proveedores, por ejemplo. Nuestro trabajo consiste en identificar los puntos de datos necesarios y, a continuación, conectar nuestro software a ellos».

Es posible que las empresas también necesiten expertos externos que les ayuden a trabajar conjuntamente, incluso con competidores, por ejemplo, compartiendo datos y colaborando en toda la cadena de suministro.

«Para lograr la descarbonización de Alcance 3, es necesario conectarlo todo y resulta realmente difícil conseguir que los competidores colaboren en ello», afirma Cozzi. Esta transparencia será esencial si las empresas realmente desean determinar su impacto climático total. Y si los organismos reguladores empiezan a exigir la obligatoriedad de presentar informes del Alcance 3 –como hizo el estado de California en un reciente y trascendental proyecto de ley aplicable a las grandes empresas– es posible que dicha elección les venga impuesta. Prepararse para esta eventualidad podría resultar muy beneficioso.

 

 

 

 

 

Inversión sostenible y ASG: navegar los sistemas con vientos adversos

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AdvertisementEste año, los mercados de renta variable se han enfrentado a fuertes vientos en contra, y para la inversión ASG esto ha supuesto una tormenta casi perfecta. El conflicto entre Rusia y Ucrania, el aumento de la inflación, la ralentización del crecimiento, la actividad de los bancos centrales y el impacto persistente de la pandemia han creado una gran incertidumbre a nivel macroeconómico.

A esto se ha unido un cambio en la retórica del mercado hacia una fuerte postura contraria al ​​growth​​ y menos favorable a los ASG que lleva a una mayor rentabilidad de los sectores que normalmente no están asociados con la inversión sostenible, como la energía, la defensa, el tabaco y las materias primas. Sin embargo, la buena noticia es que consideramos que esta es una corrección natural y un resultado lógico de los excesos de la burbuja ASG que se formó en los mercados el año pasado.

En 2021, se observó un fuerte impulso al alza para todo lo relacionado con los ASG y los valores ​​growth​​ con una “historia” detrás. El apetito por estos valores con una “historia” alcanzó niveles máximos, al anteponer sus promesas sobre el futuro a los flujos de caja y la rentabilidad actual. Esto se hizo particularmente evidente en la demanda de sociedades de adquisición con fines específicos (SPAC), las “empresas fantasma” creadas para recaudar dinero a través de una oferta pública inicial para comprar otra empresa, a menudo con perspectivas ASG. Estas incluían empresas relacionadas con las baterías de estado sólido, el hidrógeno, el reciclaje de plástico, las pilas de combustible y los nuevos vehículos eléctricos.

“El apetito por estos valores con una «historia» alcanzó niveles máximos, al anteponer sus promesas sobre el futuro a los flujos de caja y la rentabilidad actual». Situamos a las SPAC en la misma categoría que las criptomonedas altamente especulativas y las acciones meme (que atraen un fuerte seguimiento basado en plataformas digitales y redes sociales). Aunque parecía que sus historias podían ser interesantes, nuestro enfoque fue evitar todas las SPAC. Nos pareció que esta era una gran burbuja especulativa ASG y, en línea con nuestro enfoque de larga duración, no participamos. En 2022, hemos visto explotar la burbuja a gran escala.

Aunque el entorno actual es complicado para la inversión ​​growth​​ y ASG, en realidad está reforzando las tendencias a medio plazo en las que nos centramos. La seguridad energética, la resiliencia económica y la relocalización de la cadena de suministro están muy en línea con nuestra temática de sostenibilidad. Los legisladores y los gobiernos también han mantenido su atención en los ASG, y se han tomado medidas para apoyar la transición a una economía global más sostenible.

Entre los últimos avances en materia de sostenibilidad se encuentra el último informe del Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático (IPCC), que sugiere que el calentamiento global se está produciendo a un ritmo más rápido de lo que se creía y que la necesidad de actuar se está intensificando. Mientras tanto, el Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con la Naturaleza (TNFD) publicó la primera versión de su marco de gestión de riesgos, la Comisión de Bolsa y Valores e EE. UU. declaró que está planeando mejorar la divulgación de información sobre el clima, y la Unión Europea acordó introducir un impuesto sobre el carbono para las importaciones de bienes altamente contaminantes como el acero, el cemento y los fertilizantes a partir de 2026.

Los desafíos a corto plazo para la inversión ASG han sido significativos, pero sus metas a largo plazo no han cambiado y se han acelerado potencialmente. Por lo tanto, consideramos la volatilidad como un saneamiento necesario de los excesos del sistema y apoyamos las tendencias de inversión en sostenibilidad en las que se centra nuestro equipo.

¿Cómo ha afectado el aumento de los precios de la energía y la inflación a la inversión sostenible?

Los valores energéticos han sido algunos de los grandes ganadores de este año y los enfoques de inversión sostenible como el nuestro, que no ofrecen exposición a las empresas de petróleo y gas, se han visto perjudicados. Aunque a corto plazo es un factor negativo para la inversión sostenible y en ASG, creemos que el aumento de los precios del petróleo y el gas acelerará la adopción de productos y servicios de empresas que ofrecen soluciones sostenibles.

La sostenibilidad está estrechamente vinculada a la innovación y buscamos empresas que estén transformando el mundo para mejor. Un ejemplo claro es el sector de las energías renovables y los proyectos de desarrollo relacionados con estas. A medida que suben los precios del petróleo y el gas, aumenta el número de proyectos que pueden generar una rentabilidad aceptable. En general, estamos asistiendo a una mayor demanda de muchos proyectos renovables.

“Si bien es un factor negativo para la inversión sostenible y en ASG a corto plazo, creemos que el aumento de los precios del petróleo y el gas acelerará la adopción de productos y servicios de empresas que ofrecen soluciones sostenibles”

Otro ejemplo serían los vehículos eléctricos. El aumento de los precios del petróleo y el gas hace que los vehículos eléctricos resulten más atractivos para los consumidores. Aunque ya no tenemos una exposición directa a los fabricantes de vehículos eléctricos, nos gustan las empresas que suministran tecnologías clave dentro del sector de los VE. Puede tratarse, por ejemplo, de conectores, cables, chips semiconductores o motores eléctricos.

En cuanto a la inflación y la tasa de variación de los tipos de interés, que actualmente preocupa a los mercados, creemos que esto debe considerarse como una vuelta a la normalización. Desde un punto de vista relativo, el aumento de los tipos de interés es considerable, ya que parte casi de cero, pero, si lo pensamos bien, los tipos de interés siguen en mínimos de varias décadas (véase el Gráfico 1). Por lo tanto, seguimos creyendo que estos niveles representan condiciones favorables para el crecimiento.

Janus

En la actualidad, existe una narrativa común en los medios que afirma que el ​​growth​​ se resiente en un entorno de subida de los tipos de interés. Esto no se basa en la realidad. Si volvemos la vista a principios de la década de los 90, ha habido cuatro ciclos de ajuste de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU., y en tres de esos cuatro el ​growth​ superó al ​value​. Además, el tecnológico fue a menudo el mejor sector para invertir durante esos cuatro periodos. Aunque es posible que esta vez el ​growth​​ no supere al ​value​​, creemos que es importante señalar que esta narrativa no concuerda con la historia reciente.

¿Ha cambiado fundamentalmente el panorama para la inversión ASG?

Es importante tener en cuenta que somos inversores a largo plazo, lo que significa que no reaccionamos ante las tendencias a corto plazo, especialmente los movimientos sectoriales y la rotación de estilos que estamos experimentando actualmente. Como se ha señalado anteriormente, creemos que las tendencias en torno a las cuales hemos construido nuestro enfoque se mantienen en gran medida y que, en todo caso, se han acelerado.

Desde una perspectiva global, vemos mucha preocupación en cuanto a la fragilidad de la cadena de suministro, la resiliencia económica, la reubicación de la producción, la relocalización de las cadenas de suministro y la independencia energética. Estos aspectos se relacionan con las tendencias de sostenibilidad en las que nos centramos. Por lo tanto, vemos la volatilidad como una oportunidad para aprovechar un mercado definido por el miedo a corto plazo. Esto ha supuesto ampliar posiciones en aquellas teorías a largo plazo en las que tenemos confianza.

Creemos que el desafío de la sostenibilidad se refleja en cuatro megatendencias que seguirán impulsando a la economía global del futuro:

  • La limitación de los recursos.
  • El crecimiento demográfico.
  • Cambio climático
  • El envejecimiento de la población.

Siempre nos hemos decantado por buscar empresas con economías de negocios y flujos de caja comprobados. Muchas empresas sostenibles ofrecen un gran potencial de acumulación porque aportan soluciones a importantes retos sociales y medioambientales. También tienen la posibilidad de comportarse bien en un entorno inflacionario. Muchos tienen poder de fijación de precios y están ofreciendo soluciones que, en muchos casos, son deflacionistas. La innovación tecnológica es un buen ejemplo, ya que ofrece eficiencias en la producción de bienes y servicios a escala. La energía de menor coste a través de energías renovables es otro beneficio deflacionista.

¿Ha mermado el 2022 tu confianza en la inversión sostenible?

Es muy importante distinguir entre el corto, el medio y el largo plazo. No hay duda de que estamos experimentando algunas de las condiciones de inversión más adversas en la última década. Sin embargo, durante el primer trimestre, esto contrasta con lo que vemos y escuchamos de las empresas en las que invertimos. Un examen de los puntos fuertes y débiles de las empresas desde una perspectiva de análisis fundamental muestra actualmente muchos signos positivos, un buen crecimiento y resiliencia en los modelos de negocio.

A nivel nacional, los gobiernos están cada vez más enfocados en la inversión en energía renovable y en ayudar a reubicar y localizar las cadenas de suministro. Esto ha llevado a algunas empresas semiconductoras a anunciar la construcción de nuevas fabs (plantas para la fabricación de productos electrónicos avanzados) en los Estados Unidos y Europa, lo que ha llevado a las empresas que suministran las piezas, los equipos y las tecnologías que se utilizan en estas nuevas fábricas a anunciar un aumento en sus listas de pedidos, un incremento de la demanda y una sólida cartera de productos.

Esto enfatiza la importancia de centrarse en la salud real de las empresas en el presente, en vez de en las “historias” del futuro. Los desafíos a corto plazo para la inversión ASG han sido significativos, pero creemos que sus objetivos a largo plazo no han cambiado. Aunque los “vientos” seguirán azotando los mercados, agradecemos las oportunidades a más largo plazo que traen consigo.

 

Tribuna de Hamish Chamberlayne, director de renta variable sostenible global en Janus Henderson Investors. 

 

 

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Huspy desembarca en España y prevé contratar a 120 personas hasta finales de año

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Huspy, compañía multinacional con sede en Dubai que tiene como propósito cambiar el proceso tradicional de la compraventa de vivienda a través de la tecnología, desembarca en España con previsiones de crear más de 120 puestos de trabajo hasta finales de año.

La semana pasada, Huspy cerró una ronda de financiación Serie A de 34,9 millones de euros, gran parte de ella destinada a España. La ronda fue liderada por Sequoia Capital India, junto a reconocidos inversores como Founders Fund, Fifth Wall, Venture Friends, Chimera Capital, Breyer Capital, COTU, Venture Souq y BY.

Fundada hace menos de dos años, esta startup de tecnología aplicada al sector inmobiliario viene avalada, además, por su crecimiento internacional y desarrollo sostenido. En el corto periodo de su actividad, la compañía ha superado un volumen de negocio anual de dos mil millones de euros.

La proptech con sede en Dubai pone España en su punto de mira como mercado prioritario para su expansión en EMEA, donde prevé invertir en el desarrollo tecnológico, la contratación estratégica y el análisis de nuevos mercados para favorecer la digitalización de un sector tan tradicional como el inmobiliario. Todo ello con un firme propósito: simplificar todo el proceso de compra y venta de un inmueble, de una manera fácil y sin complicaciones para el cliente, desde la fase inicial de valoración, búsqueda de la propiedad, hasta la consecución de la financiación y la entrega de llaves en mano.

Huspy ha realizado un profundo análisis del mercado español, en el que ha encontrado indicadores de su gran potencial para continuar ampliando sus operaciones. Solo en Madrid se efectuaron más de 80.000 compraventas en 2021, un hecho que para la compañía supone una oportunidad de dar una respuesta disruptiva a las necesidades y motivaciones de todos los operadores involucrados, también agentes inmobiliarios e hipotecarios, y ayudarles a superar el proceso de la forma más sencilla y provechosa posible.

Nuno Santos, nombrado director general de Huspy para España

Nuno Santos liderará la compañía en España como director general de Huspy en España, con un equipo que ya cuenta con 39 personas en su recién estrenada sede de Madrid. Además, desde Huspy consideran que una de sus principales prioridades y retos, hasta final de año, es la atracción de talento nacional. De hecho, dentro de sus previsiones, está aumentar exponencialmente su plantilla, llegando a superar las 120 contrataciones en diciembre y continuar apostando por construir un equipo con talento especializado.

Nuno aportará a la dirección en España un enfoque innovador y especializado en la gestión y dirección de empresas con un gran componente tecnológico, con más de 12 años de experiencia entre los que figura su paso por algunas de las empresas más relevantes del panorama nacional e internacional como son Cabify (Portugal), Tier Mobility (España y Portugal) o Groupon (España).

“Venimos con los objetivos precisos, apostamos por España como mercado clave dentro de EMEA ya que somos conscientes de su gran potencial. Nuestra prioridad ahora es atraer talento nacional dispuesto a compartir con nosotros este proyecto prometedor, a romper con lo establecido y ayudar a revolucionar el mercado inmobiliario. Creemos que comprar una casa debe ser algo que celebrar, y juntos venimos a hacerlo posible”, explica Nuno Santos, director general de Huspy España.

El futuro de la comunicación financiera, a debate en el primer congreso de Fincom Alliance

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En el segundo año de su constitución, Fincom Alliance, red europea independiente de agencias de comunicación especializada en el sector financiero y fintech y liderada en España por comma, ha celebrado su primer congreso presencial en Lisboa. Los expertos que asistieron coincidieron en la importancia de ser capaces de ofrecer un asesoramiento personalizado de calidad en comunicación financiera para ayudar a las empresas a velar por la reputación y visibilidad de marca en momentos económicos de mucha volatilidad e incertidumbre como los actuales.

El congreso contó con altos ejecutivos de las agencias que forman parte de la red: comma (España), ALL Comunicação (Portugal), Liminal (Reino Unido), Fargo (Francia), Mymediarelation (Italia) y TE Communications (Alemania, Suiza y Austria). Todas ellas, líderes en comunicación financiera y fintech en sus respectivos mercados.

Para Fincom, uno de los mayores retos en el entorno macroeconómico actual será mantenerse unidos como industria para poner en valor el rol dentro de las organizaciones y la capacidad de asesoramiento estratégico especializado, independiente y profesional de las consultoras especializadas.

Ante la presión inflacionaria actual y los ajustes de presupuestos en las entidades financieras, es muy fácil caer en una guerra de precios que podría perjudicar a todo el sector. Por eso, el mayor desafío de las consultoras de comunicación financiera será empoderar a sus equipos y sacar el máximo partido de sus capacidades y servicios, en un momento en el que para Fincom, las consultoras, deben mantener sus honorarios e incluso aumentarlos para ajustarlos, si fuera necesario, a la inflación.

Los participantes coincidieron en que otro de los principales retos de las agencias está en ser capaces de acompañar a los equipos directivos de sus clientes en sus objetivos de negocio, siendo fieles al propósito y adaptando el relato corporativo de forma. Cobra más importancia que nunca la capacidad de las consultoras de ofrecer a los clientes un asesoramiento estratégico especializado, independiente y profesional, para ayudarles a ganar eficiencia, encontrar sinergias y reducir costes.

En este sentido, se destacó la capacidad de crear rápidamente, para cada proyecto requerido, equipos híbridos, multidisciplinares y distribuidos que permitan poner en marcha estrategias de comunicación 360º más líquidas, flexibles y multicanales que nunca, que vayan mucho más allá de las relaciones con medios, haciendo posible que las firmas se adapten a cualquier tipo de entorno y en cualquier circunstancia. De esta forma, se pone en relieve la fortaleza de la especialización y la capacidad de creación de contenidos financieros transmedia.

“Ha sido tremendamente emocionante, y al mismo tiempo enriquecedor, poder reunirnos, por fin, físicamente con nuestros socias y socios europeos en Lisboa para idear nuevos futuros servicios, soluciones y proyectos; intercambiar conocimientos e información de nuestros mercados; y, sobre todo, empoderar y poner en valor nuestra profesión y nuestra capacidad de abordar la comunicación financiera y fintech, de una forma más eficiente, ágil, creativa y líquida. Desde comma, y a través de Fincom, seguiremos innovando, investigando, creando y provocando para ofrecer a la industria financiera el mejor asesoramiento estratégico utilizando todas herramientas y canales más óptimos, innovadores y eficientes”, explica Rosa del Blanco, directora de comma.

Referentes en comunicación financiera y fintech en Europa

Fincom Alliance reafirmó en el congreso su objetivo fundacional de convertirse en el gran referente en la comunicación financiera y fintech en Europa. Tras su creación en mayo de 2020, la alianza ha logrado diferentes hitos de negocio. Por una parte ha incorporado a su cartera su primer proyecto paneuropeo: Spectrum Markets, un centro de negociación paneuropeo que permite a inversores minoristas invertir en derivados titularizados a través de su broker. Además, ha escalado el negocio de los socios de la red en otros mercados europeos ofreciendo, por ejemplo, a DNB AM cobertura en España y a eToro e Italia, entre otros proyectos.

Todo ello ha sido posible gracias a que la red permite a sus socios intercambiar información e insights en beneficio de sus clientes. En esa línea, llevó a cabo dos estudios europeos sobre el impacto de la crisis COVID 19 en la comunicación financiera y el periodismo financiero.

En un entorno tan inestable y a la vez retador como el actual, la propuesta de valor de la alianza es ofrecer asesoramiento estratégico en comunicación y estrategias de comunicación integradas a nivel panaeuropeo de forma más eficiente, pero sin perder la capacidad de especialización en cada mercado y con las idiosincrasias locales. Actualmente la red de talento europeo distribuido de Fincom está formada por más de 90 consultores de comunicación en Reino Unido, Francia, Italia, España, Portugal, Alemania y Suiza.

“Lanzamos esta red desde el salón de casa, durante el primer gran confinamiento de la COVID 19, algo que, paradójicamente potenció nuestra proyección al mejorar nuestra propuesta de valor. Nos brindó la capacidad de poder ofrecer a nuestros clientes un asesoramiento personalizado con alcance europeo en plena pandemia hasta alcanzar el hito de abordar nuestro primer lanzamiento coordinado en Europa con éxito para una fintech. Especialización en nuestros mercados, capacidad de co-creación, aprendizaje continuo y alcance europeo son nuestras señas de identidad. Y ya estamos trabajando en nuevos proyectos de cara a la segunda mitad del año”, concluye Rosa del Blanco.

Sostenibilidad, alternativos y digitalización: los grandes temas de los eventos de Aseafi, disponibles en formato online

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El primer semestre en Aseafi, la Asociación Española de Empresas de Asesoramiento Financiero, ha estado marcado por la vuelta a los eventos presenciales. Pensados para informar y divulgar la actualidad financiera entre sus miembros, los diferentes encuentros han contado con grandes expertos del sector para acotar las novedades en sostenibilidad, inversión en alternativos y el panorama de los activos digitales.

Pero, además de presenciales, los eventos también fueron grabados y se pueden ver de forma online.

Aseafi Congress

La Bolsa de Madrid acogió Aseafi Congress a finales de junio. A lo largo de la jornada, los expertos analizaron cómo el uso de las nuevas tecnologías puede hacer más eficiente la labor del asesor financiero. Tecnologías como el big data y el blockchain se tornan de dominio imprescindible para asesorar sobre los nuevos activos digitales. El futuro pasa por la tokenización de los productos sin renunciar al trato al cliente.

Aseafi Alternative Opportunities

En el mismo mes tuvo lugar Aseafi Alternative Opportunities, con el foco puesto en las inversiones alternativas y los mercados privados. Entre las conclusiones del evento, los expertos coincidieron en que la descorrelación con el mercado, la diversificación y la reducción de la volatilidad son las principales fortalezas de la inversión alternativa.

Aseafi Green Evolution

Para sumergirnos en sostenibilidad, abril dio paso a Aseafi Green Evolution, en el que los expertos ponderaron cómo los cambios normativos afectarían a la inversión ESG. El encuentro resaltó la capacidad del sector financiero como herramienta de transformación social y medioambiental. La comunicación con el cliente y ser capaz de adaptar la inversión sostenible a sus necesidades destacaron como los principales retos para los profesionales.

Aseafi Review 2022

En marzo llegó Aseafi Review 2022 para debatir la evolución del entorno macroeconómico global en relación con los mercados. Los asesores ya perfilaban entonces las contingencias que marcarían este año: volatilidad, COVID-19 y el conflicto de Ucrania; además de poner de relieve el papel de los bancos centrales.

La comisión de gestión de los planes de empleo de promoción pública no podrá superar el 0,3% anual

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A principios de julio, el Senado dio el visto bueno a la ley de planes de pensiones de empleo, que busca revivir una vía de ahorro para la jubilación escasamente desarrollada en España. Este impulso se dará a través de la creación de los planes de empleo simplificados y los fondos de pensiones de empleo de promoción pública (FPEPP).

Estos planes serán administrados por una entidad gestora con el concurso de una entidad depositaria y bajo la supervisión de una única Comisión de Control Especial para todos los fondos de pensiones.

Uno de los principales detalles que quedaban por definir eran las comisiones máximas que se fijarían. Finalmente, las gestoras cobrarán una comisión que como máximo será del 0,3% anual, para las entidades depositarias el límite será del 0,1%. Según recoge Real Decreto de regulación para el impulso de los planes de pensiones de empleo, que, hasta el 11 de agosto, se encontrará en el trámite de audiencia e información pública.

Según detalla el documento: “Las comisiones devengadas por las entidades gestoras y depositarias adjudicatarias de fondos de pensiones de empleo de promoción pública abiertos, incluyendo la retribución fija y en función de los resultados, así como las retribuciones correspondientes a las entidades en las que se hubieran delegado funciones no podrán resultar superiores, por todos los conceptos, al límite de 0,30 y 0,10 por ciento anual, respectivamente a gestoras y depositarias, referido al valor de las cuentas de posición a las que deberán imputarse”.

Selección de entidades gestoras

Según explican desde finReg, los requisitos para acceder al procedimiento abierto son, además de los que defina la Comisión Promotora y de Seguimiento, estar autorizada como entidad gestora de fondos de pensiones, no estar en procedimiento de exclusión del registro especial ni sometida a medidas de control especial por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.

Además, deben proponer una política detallada de inversión para cada tipo de fondo que se vaya a gestionar mediante inversión socialmente responsable a corto, medio y largo plazo. En esta política ha de asegurarse que se excluye la inversión en empresas que operen o tengan sede en paraísos fiscales o en empresas que hayan cometido delitos medioambientales o laborales en los 10 años anteriores.

La Comisión también determinará un patrimonio mínimo gestionado, que, de no alcanzarse, se traspasará a otro fondo. Las gestoras percibirán una comisión de gestión que tendrá un máximo fijado reglamentariamente.

Selección de las entidades depositarias

La selección de las depositarias será similar a la citada para las gestoras. Además de cumplir con lo que marque la Comisión Promotora y de Seguimiento, la entidad depositaria deberá cumplir lo siguiente: estar inscrita como entidad depositaria de fondos de pensiones y no estar en proceso de exclusión del registro especial, y asumir un compromiso explícito de uso de la plataforma digital común.

Comisión Promotora y de Seguimiento

El texto también regula la organización y funcionamiento de la Comisión Promotora y de Seguimiento de cara a poder hacer efectiva su constitución, que estará encargada de instar y participar en la constitución de los fondos de pensiones de empleo de promoción pública abiertos.

La comisión estará integrada por nueve miembros, y designará de entre los mismos a quienes ejerzan la presidencia y la vicepresidencia, asumiendo los restantes miembros las respectivas vocalías.

La Comisión Promotora y de Seguimiento establecerá su régimen de funcionamiento interno, ajustándose a lo establecido en materia de órganos colegiados. Además, podrá delegar en uno o varios de sus miembros para concurrir a la constitución de los fondos de pensiones junto con la entidad gestora y la entidad depositaria en los términos que se determinen en el régimen de funcionamiento interno.

Casi un 30% de la población cree que invertir en criptoactivos tiene los mismos riesgos que posicionarse en otros productos

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La CNMV ha publicado los resultados más destacados de la encuesta que ha encargado sobre las criptomonedas, el perfil del inversor español en ellas y la percepción de los ciudadanos sobre sus riesgos. Según el estudio, tres cuartas partes de la población ha oído hablar o sabe en alguna medida qué es una criptomoneda.

Sin embargo, el grado de conocimiento general es muy reducido: un 1% tiene conocimientos altos de criptoactivos, un 6,9% tiene conocimientos medios, un 22,2% entiende fundamentos básicos, un 45,3% ha oído hablar o ha leído alguna noticia y un 24,2% las desconoce.

El perfil del inversor en cripto

Un 6,8% de la población ha invertido alguna vez en criptomonedas, un 4,2% invierte en la actualidad, un 2,6% invirtió en el pasado, un 10,2% no ha invertido pero prevé hacerlo y un 82,9% no ha invertido ni lo hará.

El perfil del inversor en criptomonedas corresponde al de un hombre con una edad media de en torno a los 40 años, aunque con un peso especial de edades entre 25 y 44 años. Además, los inversores en criptomonedas hacen un uso más intensivo de las redes sociales y de las tecnologías de la información, y la mayoría invierte menos del 5% de su capital.

CNMV

La mayoría de los inversores en criptomonedas tiene estudios universitarios e ingresos de más de 3.000 euros al mes y de los inversores actuales, algo más de la mitad lo hace de forma ocasional, cuando se producen caídas en el valor de esta divisa o dispone de dinero para invertir.

Percepción de riesgos y conocimiento de la regulación

Respecto a la regulación, un 32% conoce la situación actual en materia de regulación y supervisión de criptoactivos, un 20% cree que están reguladas y 48% desconoce la situación. 

En cuanto a la percepción del riesgo de invertir en estos activos en comparación con otros productos, un 66,3% considera que sí tienen más riesgos, un 28,7% cree que tiene los mismos y un 5% no lo sabe. 

CNMV riesgos

Un 22,7% cree que están reguladas por ley pero no supervisadas por ninguna institución, un 17,7% que están reguladas por ley y supervisadas por una institución, un 44,7% dice que no están reguladas por ley ni supervisadas por una institución y un 15% no lo sabe.

En cuanto a las advertencias relacionadas con el riesgo, un 88% recuerda haberlas visto, especialmente sobre volatilidad y posibilidad de pérdida de toda la inversión, un 24% recuerda haber visto anuncios con advertencias y un 88% considera que los mensajes de las advertencias se entienden.

Entre las personas que conocen estos productos, un 68% recuerda advertencias sobre riesgos, sobre la posibilidad de pérdida de todo lo invertido, la extrema volatilidad o fraudes relacionados con las criptomonedas.

Después de la visualización de estas advertencias un 32,4% busca en internet más información acerca de las criptomonedas y sus riesgos, un 18,3% se dirige al sitio donde se proporciona información del anuncio publicitario, un 16,9% consulta a familiares, amigos, compañeros sobre las criptomonedas y sus riesgos, un 12,7% consulta con su asesor/gestor sobre las criptomonedas y sus riesgos y un 49,3% señala que no hace nada en especial.

Impacto real en las emisiones: el cierre de las minas de carbón es mejor que su venta

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«Ojalá fuera tan sencillo», escupe un Ralph Fiennes cada vez más exasperado en la película de los hermanos Coen «Hail Caesar».  Y a muchas empresas que intentan mejorar su sostenibilidad se les puede perdonar que, en ocasiones, se sientan igual. Incluso las decisiones aparentemente sencillas en materia de ASG pueden estar plagadas de consecuencias imprevistas o no deseadas.

El destino de una mina de carbón en Australia es un buen ejemplo, según explica Matthew Jennings, director de inversiones en Fidelity International. La mina en cuestión es propiedad de BHP Group, la mayor empresa minera del mundo, que había señalado que vendería la mina de carbón térmico Mount Arthur como parte de su programa de descarbonización. Ha dado marcha atrás en su decisión y ampliará su licencia de explotación de 2026 a 2030, extrayendo así enormes volúmenes de carbón. Entonces, ¿por qué Fidelity International aplaude la decisión? 

La desinversión no es la respuesta

Algunas mineras, como BHP, han vendido sus activos de carbón en respuesta a la presión de grupos de defensa y de algunos accionistas. Aunque la venta de una mina puede reducir las emisiones de la cadena de valor de una empresa individual, no garantiza un impacto positivo en el mundo real. Sólo en los dos últimos años se han vendido activos de combustibles fósiles por valor de unos 60.000 millones de dólares a compradores privados. Estas instalaciones siguen funcionando, pero normalmente con menos transparencia y controles más débiles en torno a los impactos ambientales y sociales que los de los mercados públicos. En su lugar, en Fidelity International prefieren que las empresas se comprometan a reducir sus activos de forma responsable, en lugar de desprenderse de ellos, con plazos claros para su cierre y con fondos comprometidos para apoyar una transición justa.

Eso es lo que pretende el Grupo BHP en Mount Arthur, que va a cerrar la mina en 2030, mucho antes que si se hubiera vendido a un operador privado, lo que habría llevado a cabo hasta bien entrada la década de 2040, más allá del cierre recomendado por la Autoridad Internacional de la Energía para 2030 de las centrales de carbón de la OCDE. De hecho, el aumento temporal de las emisiones de carbono de BHP reducirá las emisiones reales a largo plazo.

La sostenibilidad va más allá de las preocupaciones medioambientales, por supuesto. La minería del carbón desempeña un papel importante en la economía del valle de Hunter. La mina de Mount Arthur mantiene 2.000 puestos de trabajo y otras 16.000 personas están empleadas directamente por la industria del carbón en toda la región. BHP afirma que invertirá unos 700 millones de dólares para apoyar a los empleados cuando termine la explotación minera y para rehabilitar el emplazamiento. Este plan está en consonancia con el compromiso de Fidelity International hacia una transición justa, proporcionando seguridad y claridad a las comunidades afectadas por el cierre.

Paul Taylor, gestor de carteras de Fidelity International, ha mantenido una estrecha relación con BHP durante muchos años y ha comentado la complejidad de la decisión de Hunter Valley. «De todas las opciones en torno a Mount Arthur», dice, «la propuesta de BHP es la mejor y más sensata para lograr una transición justa».

Compromiso para apoyar la transición

En la gestora siguen dialogando con los directivos de BHP sobre cómo pretenden gestionar los riesgos en torno a la descarbonización en Mount Arthur y más allá. Como mayor grupo minero que cotiza en bolsa, tiene un papel importante que desempeñar, sobre todo porque algunos de los materiales que extrae la empresa, como el cobre, desempeñarán un papel importante en la transición ecológica.

La gestora también se está comprometiendo no sólo con otros mineros, sino con toda la cadena de valor del carbón para fomentar la descarbonización en el mundo real, incluyendo a las empresas de servicios públicos e incluso a los intermediarios, como los operadores de transporte. Al igual que con BHP, les animan a que se comprometan con su parte en una eliminación ordenada de la capacidad no reducida, y a que las empresas identifiquen y fomenten las mejores prácticas con respecto a una transición justa. Una estrategia de compromiso activo les ayuda, como inversores, a supervisar el desarrollo de estos planes de transición y a exigir a las empresas que rindan cuentas sobre sus progresos.

La venta o el cierre repentino de las minas de carbón puede favorecer las emisiones de los propietarios, pero pone los activos fuera del alcance de estos principios de compromiso. Ojalá fuera tan sencillo, se dirá. 

 

 

 

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ED22 – 121

Los horizontes latinoamericanos de la transformación en movilidad

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La modernización del mundo del transporte es un elemento quE se muestra muy presente en el panorama económico y político de la región latinoamericana. Así, no es extraño encontrarse con iniciativas como la protagonizada por Argentina, cuyo sistema ferroviario recibió hace apenas unas semanas una inversión de 600 millones de dólares por parte de El Banco Mundial destinada a renovar la línea ferroviaria Belgrano Sur, acción que reitera los deseos del organismo por renovar el transporte viario en la área metropolitana bonaerense, y es que la línea Mitre ya fue renovada con capital de este mismo organismo hace algunos años.

El panorama de movilidad en América Latina

Diversos informes del CEPAL recogen que, en los últimos años, “América Latina ha pasado de la aplicación extrema de liberalización de los mercados de servicios de transporte público de pasajeros entre la década de 1980 y 1990; a la puesta en marcha de soluciones tecnológicas de transporte público masivo autóctonas, como los BRT´s, como estrategia de mejora con recursos escasos (de inversión pública y tecnológicos)”.

La experiencia que surge tras esta transformación ha sido algo muy valioso para todo el planeta, ya que, tras el éxito de estos BRTs en la región (Bus Rapid Transit, líneas de autobús que transitan en una velocidad similar al metro por la superficie metropolitana mediante vías reservadas, en muchas ocasiones) se ha motivado su imitación es otras partes del mundo.

Los peligros de una región cuyo 36% de gases invernadero provienen del sector transporte son bien advertidos por organismo internacionales como el Banco Interurbano de Desarrollo, que ya ha trabajado para modernizar el sector del transporte en 19 países a través de 51 iniciativas, 6 de ellas regionales, mediante proyectos que abarcan desde la fase de estudio y viabilidad inicial, hasta la inversión e implementación final, según sus propios datos, promoviendo la modernización del mundo del transporte en la región hacia modelos más respetuosos con el medio ambiente y los objetivos 20/30.

Según un informe del citado organismo, América Latina y el Caribe tiene tendencias que comprometen el futuro sostenible del transporte en las ciudades de la región. Se prevé que las tasas de motorización aumenten en casi un 40% y lleguen a 276 vehículos por cada 1.000 habitantes hacia 2030, esto, junto al crecimiento de la población previsto, un 9% en esta misma fecha y la extensión territorial de las ciudades, hará que la congestión aumente muy rápidamente.

Aunque si se habla de impactos negativos en torno a la motorización urbana, no es necesario recurrir a proyecciones de futuro para constatar lo que ya hoy en día es uno de los principales inconvenientes a la hora de vivir en urbes latinoamericanas: de acuerdo con la base de datos de Resultados de Tráfico 2018 de INRIX, cuatro de las diez ciudades más congestionadas del mundo (cuantificado en horas que un conductor pierde al año por embotellamientos) son de la región: Bogotá (272 horas), Ciudad de México (218 horas), Rio de Janeiro (199) y São Paulo (154).

A todo lo anterior hay que sumar el aumento de demanda de productos de una población cada vez más urbana (el 84% de la población de la región vivirá en ciudades hacia 2030), unido al auge del comercio electrónico (con un crecimiento proyectado del 650% hacia 2030) y las preferencias de los consumidores a favor de envíos más rápidos y pequeños.

 

Alternativas sostenibles

Pese al pesimismo que podría extraerse en un primer momento de estos datos, hay que tener en cuenta que no toda la región se encuentra sumida en modelos de movilidad caducos y contaminantes, de hecho, países como México se encuentran incluso a la cabeza mundial de la transformación en algunos aspectos: el país azteca es un ejemplo mundial de impulso a la electromovilidad, tal y como sentenció la Oficina de las Naciones Unidas de Servicios para Proyectos (UNOPS) hace meses.

Todo ello sin desdeñar el ahorro público y privado:  la construcción y el equipamiento de las líneas 1 y 2 del cablebús de Ciudad de México y la compra de autobuses y trolebuses para modernizar el transporte público ha conseguido, en un marco de legislación que apuesta claramente por la electromovilidad, ahorrar más de 2.000 millones de pesos (más de 100 millones de dólares) mejorando las conexiones de casi medio millón de personas que hasta hace poco tiempo veían sometido su tiempo al embotellamiento, que parece ser un mal ubicuo en las ciudades de la región latinoamericana.

Una transformación necesaria

Lo cierto es que la mayoría de los países de la región no parecer llevar a cabo iniciativas como la de la capital mexicana, de hecho se prevé que, de seguir así, las emisiones de CO₂ generadas por el sector de transportes latinoamericano aumentarán un 25% en diez años, restringiendo la capacidad de los países de América Latina y el Caribe para cumplir con sus compromisos del Acuerdo de París.

Estos datos señalan cada vez más a los distintos organismos públicos, que bien por su gestión en tiempos pasados o por su inoperancia en el presente sostienen una situación en la que, a día de hoy, muchas personas siguen optando por el transporte individual ante un transporte público deficiente, caro y, en muchas situaciones, insuficiente para las necesidades de la ciudadanía. Siguiendo los datos del citado informe del CEPAL, hoy “el costo de utilizar el automóvil es similar al valor de la tarifa del transporte colectivo y el costo de utilizar la motocicleta es un tercio del valor de dicha tarifa”, por tanto, se puede decir que “existe un claro incentivo en optar por los medios de transporte individual escapando del autobús, lo cual es contradictorio con cualquier política de movilidad sostenible”.

Algunos problemas que deberán afrontar las ciudades latinoamericanas para plantar cara a este problema, y hacer mucho más viable la inversión en transporte sostenible, son: el valor de tarifas, las condiciones de operación de los servicios, configuración de un uso exclusivo o preferencial de las vías urbanas, como se mencionó con respecto a los BRTs, las estructuras de costos y el diseño de los recorridos, además de sugerir y propiciar que las empresas tradicionales del sector entiendan la necesaria adaptación de sus modelos de negocio a la nueva filosofía ecoresponsable.

 

Redactado por Carlos Burgos Retamal.