Santander AM apuesta por el crecimiento de su negocio institucional, lo cual considera una prioridad estratégica. En línea con el esfuerzo que están haciendo para atraer talento y fortalecer esta área, la gestora ha incorporado a Luca Fedele a su equipo de distribución institucional, según ha adelantado Bloomberg.
Luca Fedele se incorpora desde Bestinver, donde ocupaba el cargo de responsable global de Ventas Institucionales, desde noviembre de 2022. Cuenta con una dilatada carrera profesional que ha desarrollado desde 2007 y que ha forjado en firmas como Quadriga Asset Managers, Banchile y Credicorp Capital.
Hombres y mujeres también se diferencian a la hora de tomar decisiones de inversión. Así se desprende de la décima edición de la Encuesta EFPA España: mujeres y finanzas. El estudio muestra que, en el nuevo escenario financiero que estamos viviendo, con subidas de tipos y una inflación persistente, el 44% de los asesores financieros considera que las mujeres son más prudentes que los hombres a la hora de invertir, frente a un escaso 5% que cree que los hombres son menos arriesgados.
Muestra de ello es que un 59% de los encuestados opina que las mujeres tienen un mayor porcentajde de liquidez en sus carteras que los hombres, frente a un 7% que opina lo contrario. Por otra parte, el 47% afirma que las mujeres suelen pensar más en el largo plazo que los hombres, frente a un 21% que observa la situación contraria.
Las mujeres, más prudentes a la hora de invertir
Según un 55% de los asesores financieros consultados por EFPA, las mujeres están igual de informadas que los hombres sobre los productos financieros; incluso, un 15% opina que las féminas están más al día que los hombres. Además, casi la mitad (un 47%) cree que las mujeres invierten pensando más en el largo plazo que los hombres, en contraposición al 21% que opina lo contrario. Sólamente un 11% de los encuestados considera que los hombres establecen periodos de reflexión superiores a las mujeres antes de invertir.
Asimismo, hasta un 37% de los asesores financieros ha detectado un incremento en el porcentaje de mujeres que han solicitado asesoramiento financiero durante el último año, a lo que se suma un 58% que cree que se mantiene el mismo porcentaje. Unas cifras que corroboran el auge de las finanzas en las mujeres durante los últimos años. Del mismo modo, según el 38% de los asesores, las mujeres valoran en mayor medida la labor del asesor financiero, frente al 6% que opina que lo valoran menos.
Tabla 1: Porcentaje de liquidez que mantienen las mujeres en sus carteras.
¿Están más concienciadas las mujeres sobre la importancia de ahorrar para la jubilación? Un 45% de los asesores opina que sí, frente a un escaso 15% que cree lo contrario. Esto se debe, según el 77% de los asesores, a que son más previsoras que los hombres y piensan más en el largo plazo, mientras que el 15% cree que se debe a que la pensión media de las mujeres sigue siendo más baja que la de los hombres.
Por último, el estudio destaca que el 37% de los asesores financieros opina que las mujeres están más interesadas en las inversiones socialmente responsables. Los motivos son de lo más variopinto: para el 78% de los asesores que confirman esta tendencia, se debe a que las mujeres están más concienciadas que los hombres sobre estos temas, mientras que el 15% considera que se debe a que creen que este tipo de inversiones son más rentables en el largo plazo. Un 7% responde que el interés de las mujeres por la ESG se justifica porque están mejor informadas sobre las últimas tendencias de inversión.
Las mujeres como pieza clave en la economía familiar
De la encuesta se desprenden otros datos esclarecedores como el hecho de que el 69% de los asesores financieros opina que las mujeres participan de manera decisiva en las decisiones que afectan a las finanzas familiares, dos puntos más que el año pasado y 21 puntos más que en 2016, lo que demuestra el incremento constante de su presencia en las decisiones económicas familiares.
Andrea Carreras-Candi, directora de EFPA España, explica que “como ya veníamos visualizando durante los últimos años, las mujeres están cada vez más involucradas en las finanzas; demuestran grandes conocimientos y una mayor paciencia para lograr sus objetivos”. Como aspectos más destacados de su forma de invertir, están el tiempo dedicado a meditar la inversión, así como en los plazos en los que esperan rentabilidad, que son mucho mayores en ambos casos. “Esto demuestra su prudencia, al igual que el hecho de que cuentan con mayor porcentaje de liquidez en sus carteras”, concluye Carreras-Candi.
Fonditel ha anunciado el lanzamiento de su nuevo fondo Fonditel Euro Horizonte 2026 FI. Según explica la firma, se trata de una estrategia de renta fija a vencimiento para aprovechar el potencial de la renta fija corporativa europea con categoría de inversión. “En el contexto actual, tras las subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales, la rentabilidad ofrecida por la renta fija corporativa europea con categoría de inversión se encuentra en máximos de los últimos 10 años, consecuencia que representa una oportunidad para las emisiones de bonos de compañías de calidad”, señalan desde Fonditel.
Según destacan, el fondo se dirige a inversores defensivos que busquen una alternativa a la liquidez y mantener su poder adquisitivo y que, además, puedan mantener su inversión durante un horizonte temporal de cuatro años, ya que el vencimiento de la estrategia del fondo de inversión está fijado para diciembre de 2026.
Este nuevo vehículo invertirá en una cartera diversificada y estable de emisiones de renta fija privada, es decir bonos corporativos, de países de la OCDE denominadas en euro con calidad crediticia media-alta y con un vencimiento inferior a cuatro años. La cartera estará compuesta, previsiblemente, por unas 40-50 emisiones. Según la firma, se espera que la calidad crediticia media de las emisiones tenga una calificación de BBB-.
“La rentabilidad bruta a vencimiento esperada no garantizada del índice de Bonos Corporativos 3-5 años, grado Inversión, zona euro (ER02) se sitúa a cierre de febrero de 2023 en el 4,39%. La estimación de rentabilidad neta objetivo anual (no garantizada) del fondo a cierre de febrero de 2023 podría estar en el 3,5%”, apuntan sobre sus expectativas sobre la estrategia.
El fondo requiere una inversión mínima de 50 euros y tiene valor liquidativo diario, además de ofrecer ventanas de liquidez mensuales. Según indican, el periodo de comercialización del fondo de inversión estará abierto hasta el 30 de marzo de 2023 y a partir de esa fecha, el vehículo aplicará comisiones de suscripción y reembolso.
Para nadie es un secreto que todavía falta un largo camino por recorrer para que la sociedad reconozca la igualdad de género. De hecho, si lo ponemos en cifras, aún quedan 132 años para alcanzar la plena paridad, según ha publicado el Foro Económico Mundial. Esto representa una ligera mejora de cuatro años en comparación con la estimación de 2021.
Un dato notable y ya muy conocido es el porcentaje de mujeres en los consejos de administración: un estudio reciente de MSCI concluyó que un poco más del 70% de los componentes del índice MSCI ACWI tenían al menos un 30% de representación de mujeres en sus consejos, y menos de un tercio de los componentes alcanzaba un 40% o más. Los objetivos que poco a poco se van fijando ayudan conseguir varias metas: el incremento de la diversidad de genero a este nivel puede influir positivamente en un incremento en la interacción con inversores y otros partícipes del negocio.
El cambio hacia un sector financiero más igualitario, más equilibrado, se está produciendo quizás gracias a estas tres fuerzas clave:
En primer lugar, el cambio debe venir de arriba hacia abajo. Y es que, para pisar el acelerador de la diversidad en todo su amplia perspectiva — es prioritario que los comités de dirección adopten decisiones estratégicas y marquen objetivos, porque así “gotearán hacia abajo” y podrán ir permeabilizando el resto de niveles. Muchos estudios evidencian que la diversidad beneficia a las empresas porque proporciona, en sí misma, pluralidad de opiniones y de soluciones. De hecho, el gran desarrollo y el avance en eficiencia de la industria financiera en los últimos años pueden estar relacionados con el progreso de la diversidad en el sector, que es el cuarto con mayor porcentaje de mujeres en los consejos de administración, tras el sector de servicios de comunicación, según el informe 2022 Progress Report de MSCI. Sin duda, cada vez más mujeres formamos parte del sector financiero y, como consecuencia, también hay mayor criterio, proporcionando mayor equilibrio, que es lo que intencionalmente buscamos.
En segundo lugar, la flexibilidad laboral está siendo una aliada de la diversidad de genero porque permite repartir las responsabilidades y crear un mayor equilibrio entre lo personal y lo profesional. En este sentido, las empresas intentan fomentar y retener la pluralidad de talento, sobre todo en materia de género.
En tercer y último lugar, la proliferación del networking para mujeres en los últimos años ha sido crucial dentro del sector financiero. Así, iniciativas como Women in ETF, que reconocen el papel vital de las mujeres en el sector, proporcionan un pretexto para sentarte con tus iguales, aprender de ellos y compartir ideas. Al final, el networking profesional no se limita a la construcción de una red de contactos no solo en femenino, sino que también incluye a hombres, para compartir puntos de vista y opiniones, técnicas de brainstorming o programas de seguimiento y gestión del talento.
La falta de conocimientos respecto al funcionamiento de los fondos cotizados (ETF) es el principal obstáculo para que estos productos de inversión entren en las carteras de los inversores minoristas. Así lo desvela una encuesta de HANetf, la mayor plataforma independiente para inversores institucionales de ETF de Europa y ETC sobre activos cripto y commodities.
El estudio señala que casi dos terceras partes de los encuestados que nunca han adquirido ETF, en concreto un 63%, afirman que no entienden cómo funciona este tipo de activo en comparación con otras inversiones. Es más, un 24% de los inversores sondeados aseguran no haber oído hablar nunca de los ETF.
De todos modos, la encuesta revela que hay demanda potencial para los fondos cotizados, por parte de este tipo de inversores que no están familiarizados con los ETF, ya que alrededor de un 56% se muestran abiertos a adquirir conocimientos relacionados con el enfoque temático de las inversiones.
El estudio también aflora que un 11% de los inversores minoristas que nunca han invertido en ETF consideran incluir este activo en sus carteras a un año vista.
Tom Bailey, director de Análisis de ETF en HANetf, se congratula de la aceptación que han tenido los ETF desde su invención hace unos 30 años, pero lamenta que “aún hay un largo camino que recorrer en la mejora del conocimiento de los ETF, tal y como muestra este estudio”, al tiempo que se muestra confiado en que los inversores van a ir familiarizándose cada vez más con los ETF “además de beneficiarse de sus ventajas”.
De entre 25 y 30 años, con preferencia por las acciones, seguidas por las criptomonedas, que lleva invirtiendo entre uno y tres años y consciente del riesgo que conlleva este tipo de operaciones. Este es el perfil más común entre las jóvenes inversoras según el informe ‘¿Cómo invierten los jóvenes españoles?’, la encuesta desarrollada por el bróker XTB con el objetivo de profundizar y entender a los jóvenes inversores con edades entre 18 y 30 años.
El estudio pone de manifiesto que casi el 40% de las mujeres entre 18 y 30 años ha invertido alguna vez en los mercados financieros y, además, el 62,8% lo hace de forma recurrente. Los productos en los que más invierten son las acciones (53,9%), seguidas de las criptomonedas (46,6%) y los fondos de inversión (38,9%).
En el caso concreto de las criptodivisas, el informe aclara que más del 68% de las jóvenes encuestadas ha invertido alguna vez en este producto y que, además, genera confianza al 65%.
En cuanto a la cantidad invertida, el 43% de las mujeres inversoras entre 18 y 30 años tiene colocados actualmente entre 1.000 y 5.000 euros, seguido de cerca por el 41% que destina a estas inversiones menos de 1.000 euros. Solo el 6% destina más de 10.000 euros. Si hacemos referencia a la frecuencia de inversión, la mayoría (el 52,9%) invierte todos los meses, seguido del 25,7% que lo hace una vez al trimestre, del 14,7% que invierte todas las semanas y del 6,8% que invierte una vez al año.
Preguntadas por el tiempo que llevan invirtiendo en los mercados financieros, la mitad de las jóvenes, concretamente el 50,6%, lleva entre uno y tresaños destinando parte de su dinero a las inversiones, seguidas del 38,6% que llevan menos de uno. En cuanto a los motivos que les han llevado a hacerlo, el 75% empezó a invertir por su entorno cercano.
Por otro lado, más del 43% de las jóvenes inversoras revisan sus operaciones a diario, mientras que el 38,5% las analiza todas las semanas. Las inversiones son revisadas una vez al mes por casi el 10% de este sector de la población.
Además, el 75% de las jóvenes inversoras de nuestro país son usuarias habituales de aplicaciones móviles y suelen operar a través de las entidades bancarias (65%) y los brókeres especializados (35%). Los principales motivos para decantarse por un bróker u otro son los costes y comisiones (36,2%), seguido de la formación (32,5%) y la red de apoyo y servicio (20,7%). Los nuevos productos ocupan el cuarto lugar, con un 9,2%.
Contrariamente a la popularidad de su uso, las redes sociales no son ni su principal fuente de información ni el medio de donde extraer las ideas de inversión. Los medios de comunicación, con un 52,1%, y los brókeres especializados, con un 46,7%, son sus principales canales de información. Las redes sociales ocupan la tercera posición, con un 39,8%. Además, los analistas (43,4%), los amigos (46%) y los medios de comunicación (35%) son las fuentes de donde proceden las ideas para invertir y, al hacerlo, se ven influidos por los datos del mercado (23%), los analistas (17,9%) y su propio análisis (17,8%).
El 95% de las jóvenes inversoras son conscientes del riesgo que conlleva invertir y el 50,6% considera que tiene un nivel de experiencia medio a la hora de hacerlo. En cuanto a la formación financiera, el 54,8% dice tener un nivel medio, frente al 24% que considera que tiene un amplio y el 3,3% que se considera experta. Aun así, el 84% está dispuesta a formarse en inversión.
A pesar de que el 66,4% reconoce haber perdido dinero en sus inversiones, el 56% asegura que en el futuro invertirá más de lo que lo hace ahora.
“La encuesta es una radiografía muy completa de cómo afrontan nuestros jóvenes, en general, y las mujeres, en particular, la inversión. En el caso de las mujeres, se trata de un colectivo muy activo, que considera que tiene un grado medio tanto de experiencia como de formación financiera, que se informa a través de múltiples canales y que se ha iniciado hace relativamente poco, pues la mayoría de ellas lleva menos de tres años invirtiendo”, ha explicado Joaquin Robles, analista de XTB.
Si 2022 ha sido un año para olvidar para muchos gestores debido a la irregular marcha de los mercados financieros, en Azvalor están de enhorabuena: han cerrado el mejor año en su historia, según se desprende de las cifras dadas a conocer en la VIII Conferencia Anual de inversores celebrada en Madrid.
En primer lugar, por el apoyo de los partícipes. La gestora recibió 336 millones de euros de nuevas entradas netas y se incorporaron más de 5.000 nuevos coinversores (entre fondos de inversión y fondos de pensiones), para superar los 2.500 millones de euros de activos bajo gestión, un aumento de más del 67%, y los 20.000 partícipes, un 33% más.
Por otra parte, sus fondos de inversión han dado alegrías a los partícipes. Azvalor Internacional y Azvalor Iberia se revalorizaron un 45,8% y un 19,3%, respectivamente, mientras que Azvalor Blue Chips ganó el 31,4%; Azvalor Managers, el 0,5%, y el plan de pensiones Azvalor Global Value un 47,4%. Para Álvaro Guzmán de Lázaro, socio fundador de Azvalor, estos resultados son fruto del trabajo de los últimos 4-5 años, para, ahora, “sembrar de cara a los próximos cinco años”. Para ello, han aprovechado para rotar las carteras, de tal forma, que cuentan con un potencial de revalorización de los fondos cercano al 100%.
Desde la firma ya miran al futuro. Su proyecto más inmediato es el lanzamiento de su primer plan de empleo de promoción conjunta. Azvalor lanzará una plataforma, según adelantó ayer Beltrán Parages, socio fundador de Azvalor, a la que se podrá unir cualquier empresa. “En pocas semanas vamos a estar operativos”, aseguró Parages en la ronda de preguntas. La firma cuenta con más de 230 millones de euros en fondos de pensiones y espera incrementar esa cifra en los próximos años. Azvalor se hizo con el mandato del plan de empleo de los trabajadores de Amadeus en España.
Asimismo, Guzmán de Lázaro reconoció que su máxima aspiración es que la firma perdure sin los socios fundadores y que está tranquilo, puesto que en estos años se ha logrado crear una cultura de la inversión en Azvalor caracterizada en comprar compañías baratas cuando hay miedo en los mercados y vender cuando hay euforia. Esta cultura les ha permitido presentar rentabilidades medias cercanas al 15% anual durante más de 20 años.
Los socios fundadores de Azvalor, a preguntas de los asistentes, rechazaron lanzar campañas de rebajas de comisiones para captar y fidelizar a los partícipes. “Lo que realmente fideliza es la rentabilidad, no la comisión”, sentenció Parages.
Benjamin Graham, Philip Fisher, John Templeton, Geraldine Weiss, George Soros o Warren Buffett son nombres que a todos nos suenan y que rápidamente identificamos como los grandes inversores a lo largo de la historia, pero ¿qué hay de las mujeres que también ha dejado y están dejando huella en la industria?
Históricamente, han destacado nombres como, por ejemplo, el de Victoria Woodhull (1838-1927), a quien se la identifica como la primera mujer en Wall Street. Originaria de un pueblo de California, emigró a Nueva York donde fundó, junto a su hermana, la firma Woodhull, Claflin and Co en 1870, para realizar inversiones. Sin embargo, si miramos a la industria actual, los propios profesionales son capaces de identificar el talento femenino actual.
“Por desgracia, no existe una equivalente femenina de Warren Buffet, pero abundan mujeres líderes en la gestión de fondos. Entre las grandes mujeres de la inversión, Geraldine Weiss fue una de las primeras en hacerse un nombre en esta industria”, señala Nannette Hechler-Fayd’herbe, Chief Investment Officer EMEA en Credit Suisse. Geraldine Weiss, conocida como “la dama de los dividendos” a raíz de sus libros Los dividendos no mienten y La conexión de dividendos, fue una reputada asesora de inversiones, inversora y escritora, además de cofundadora de la revista Investment Quality Trends.
Según los profesionales del sector, Weiss popularizó la teoría del uso de la rentabilidad por dividendo como medida de valoración al indicar que existe una fuerte correlación entre la capacidad de una empresa para pagar dichos dividendos a lo largo del tiempo y el rendimiento de dicha empresa en el mercado de valores.
Si nos centramos en la actual industria, vemos que hay nuevos referentes femeninos que los profesionales del sector tienen en su radar. Por ejemplo, Eoin Murray, director de inversiones de Federated Hermes, considera a Leda Braga una gran pionera en el sector. “En un sector dominado por los hombres, las mujeres gestoras de carteras siguen siendo escasas, sobre todo en el ámbito de la inversión cuantitativa. Lleva más de una década en lo más alto del sector, a pesar de que las estrategias de seguimiento de tendencias han tenido dificultades”, afirma.
Leda Braga es fundadora y consejera delegada de Systematica Investments, un hedge fund conocido por utilizar modelos basados en la ciencia de datos para respaldar sus estrategias de inversión. Explica cómo la gestión sistemática de inversiones es la ciencia de datos aplicada a la inversión y cómo cree que es el futuro del sector financiero.
Para Maxime Carmignac, Managing Director Carmignac UK, uno de sus referentes es Sallie Krawcheck, cofundadora y consejera delegada de Ellevest, una plataforma digital de inversión para mujeres. “El objetivo de Ellevest es trabajar para cerrar la brecha de género en la inversión en Estados Unidos, redefiniendo la inversión para las mujeres. Sallie lleva más de 25 años en el sector de los servicios financieros y ha dirigido Merrill Lynch, Smith Barney y Citi Private como consejera delegada”, destaca Carmignac.
A este nombre, Maxime Carmginac añade otro más, el de Sheryl Sandberg, que fue directora de operaciones (COO) de Meta Platforms hasta el verano pasado. “No pertenece al sector de la gestión de activos, pero aborda cuestiones que afectan a todos los sectores. Recomiendo encarecidamente leer su libro Lean In: Women, Work, and the Will to Lead, que anima a las mujeres a hacerse valer”, añade.
Por su parte, Isabel Vento, responsable de desarrollo de negocio de BlackRock para Iberia, destaca la figura de Becci McKinley-Rowe, co-responsable global de Renta Variable Fundamental de BlackRock, quien actualmente es responsable de la estrategia empresarial, el rendimiento de las inversiones y la gestión del talento. Según destaca Vento, Becci es miembro del Comité Ejecutivo de EMEA y sponsor de Women in Investments en EMEA, entre otros.
Incluso, para las profesionales del sector hay figuras en activo en instituciones internacionales que también se están convirtiendo en un referente dentro del mundo económico. En este sentido, Sophie del Campo, responsable para el Sur de Europa, Latam y US Offshore de Natixis IM, pone el foco en la figura de Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE).
En el Día Internacional de la Mujer, celebramos el compromiso que las mujeres asumen cada día, recordando los derechos por los que han luchado y, al mismo tiempo, atraer la atención sobre la desigualdad que aún prevalece.
Las mujeres no gozan de igualdad de oportunidades económicas en muchos países: se enfrentan a fuertes barreras legales que impiden su plena participación económica y carecen de muchos derechos fundamentales, como el de no sufrir violencia ni discriminación, el acceso a la educación y el derecho a percibir un salario justo y equitativo.
Los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas son una de las iniciativas más importantes de los últimos años para promover el progreso económico y social en el mundo. Son un llamamiento universal a la acción para hacer frente a los retos más acuciantes del mundo a largo plazo, desde la mitigación de la pobreza, la sanidad universal, la acción por el clima, la educación, la desigualdad, el crecimiento económico sostenible y mucho más. Su objetivo final es garantizar que todas las personas vivan en paz y prosperidad en un planeta sostenible para 2030.
Aunque los ODS están concebidos para países y gobiernos, creemos que las empresas pueden desempeñar un papel importante en el avance hacia estos objetivos. Uno de los ODS se centra en la igualdad de género y el empoderamiento de la mujer, y establece que todas las formas de discriminación por razón de género deben desaparecer para 2030.
En nuestra opinión, la causa fundamental de la desigualdad está relacionada con un acceso inadecuado a la educación y la información, los prejuicios culturales, la excesiva carga de trabajo y una planificación familiar deficiente. Desde el punto de vista de la inversión, hay empresas interesantes que ofrecen productos y servicios que promueven la igualdad de género y el empoderamiento.
Por ejemplo, los bancos que ofrecen microcréditos asequibles y servicios financieros digitales a mujeres que de otro modo tendrían un acceso limitado al crédito pueden generar beneficios importantes, al tiempo que ofrecen a los inversores oportunidades de crecimiento atractivas. Encontramos valor en los bancos que tienen como objetivo explícito prestar a mujeres emprendedoras, empoderándolas y ayudándolas a poner en marcha y hacer crecer sus negocios. Por ejemplo, el Bank Rakyat presta capital a más de 12 millones de mujeres desatendidas en Indonesia.
Otra área importante está relacionada con los derechos reproductivos. Según datos de la ONU, solo el 57% de las mujeres toman sus propias decisiones con la información adecuada sobre atención reproductiva.1El control de la natalidad y la planificación familiar suelen estar relacionadas con la disminución de la tasa de madres adolescentes, la reducción de las tasas de aborto (incluidos los abortos inseguros), el aumento de la educación femenina y el empoderamiento de la mujer en general. Los datos muestran que los programas educativos centrados en la sexualidad, el cambio corporal durante la pubertad y la disponibilidad de anticonceptivos disminuyen significativamente el número de abortos. En nuestra opinión, las empresas que ofrecen soluciones de planificación familiar patrocinadas por el Ministerio de Sanidad en algunos países en desarrollo desempeñan un papel importante.
En los últimos años se han producido avances significativos en materia de igualdad de género, la mayoría de ellos en Occidente. Tenemos que aprovechar este impulso y difundir estos logros a los países en desarrollo, donde los avances han sido limitados. Al asignar capital a empresas activas en estas áreas, los inversores pueden ayudar a impulsar la agenda de igualdad de género y el empoderamiento.
Tribuna elaborada por Elena Tedesco, gestora de Vontobel.
La experiencia de los últimos años muestra que la igualdad en la industria de inversión se construye de forma paulatina y, sobre todo, a través de iniciativas concretas. Aunque las propuestas y las ideas son diversas, las firmas de inversión coinciden en algunos aspectos como, por ejemplo, crear equipos concretos dentro de la organización o apoyarse en los factores ESG para trasladar su visión sobre la igualdad al marco de la inversión.
“Las gestoras tanto nacionales como internacionales han impulsado en los últimos años la figura de la mujer dentro de la empresa a través de diferentes programas. Además, a nivel mundial, contamos con diferentes plataformas con el objetivo de mejorar el networking entre nosotras. Por ejemplo, en Invesco, patrocinamos una investigación dirigida por la Universidad de Warwick, Workplace and Career Experiences of Women and Minorities in the Financial Services Industry. El objetivo de este proyecto es llegar a comprender mejor la experiencia laboral y profesional de las mujeres en una institución financiera. Se examinan las aspiraciones, barreras y estrategias profesionales, así como sus percepciones de las iniciativas de Diversidad e Inclusión”, señala Laure Peyranne, directora de ETFs Iberia, LatAm & US Offshore de Invesco.
Además de buscar proyectos internacionales, algunas gestoras ponen el acento en mantener un enfoque holístico de cara a sus iniciativas. Por ejemplo, según explica Katrina Dudley, Investment Strategist and Portfolio Manager en Franklin Mutual Series, la gestora considera que esa interpretación global y con perspectivas diversas conduce al crecimiento de la empresa. “Como organización y como sector, no podemos centrarnos únicamente en tener diversidad, tenemos que centrarnos en la inclusión. Nuestro Consejero Delegado suele decir que no se puede conseguir lo que no se mide. Y mientras que la diversidad es mensurable y algo en torno a lo que podemos tener objetivos, la inclusión empieza en la cúspide de la organización y se va filtrando hacia abajo. Por eso, como organización, aunque tenemos la diversidad como métrica, la inclusión es nuestro objetivo”, explica.
Iniciativas concretas
A la hora de hablar de iniciativas concretas, hay firmas que lo tienen muy claro. Por ejemplo, desde M&G explican que la inclusión y la diversidad forman la base de su cultura y son, junto con el cambio climático, prioridades de sostenibilidad estratégicas. “Nuestra estrategia de diversidad e inclusión establece un plan de cinco años, respaldado por un modelo de gobierno corporativo que abarca a toda nuestra empresa con equipos de trabajo globales dedicados a las distintas facetas de la identidad. Como empresa, nos hemos comprometido a contar con una representación mínima de un 40% de mujeres y un 20% de minorías étnicas en roles de liderazgo de alto nivel para 2025. Para lograrlo, seguimos mejorando la gestión de nuestro talento y nuestros informes de métricas”, señalan.
Con esto en mente, M&G ha fijado para las empresas en las que invierte la ambición de que tengan igualdad de género en sus consejos de administración para 2027, pero el ritmo del cambio difiere de una región a otra. Las expectativas sobre las vías para lograr la igualdad de género en los consejos de administración de las empresas difieren entre las grandes y las pequeñas empresas, y entre las distintas zonas geográficas.
En el caso de Janus Henderson, Hamish Chamberlayne, director de Renta Variable Sostenible Global, explica que al centrarse en la diversidad de género, la gestora puede abordar la representación global y avanzar hacia la reducción de la brecha salarial entre hombres y mujeres. “El seguimiento de la diversidad de género en la alta dirección nos permite medir la representación en algunos de los puestos mejor pagados de nuestra organización y examinar la interseccionalidad de género y raza/etnia. Además, la aplicación de la flexibilidad laboral, los programas formales de reincorporación y la formación en liderazgo centrada en el género crean una vía para que las mujeres vuelvan al trabajo y permanezcan en él”, afirma Chamberlayne.
El tercer ejemplo nos lo cuentan desde Sycomore AM, gestora del universo del Grupo Generali. Según explican, son cofundadores del Grupo de Inversores del Club 30%, cuyo objetivo es promover una mayor diversidad de género en los órganos de gobierno de las empresas del índice SBF 120. “La rama francesa Club 30% Francia aspira a aumentar la representación de las mujeres en los equipos de alta dirección hasta un mínimo del 30% en 2025. La idea es animar a las empresas que despliegan enfoques voluntarios a impulsar un cambio significativo y sostenible, porque creemos que un equilibrio justo entre los miembros masculinos y femeninos de un Consejo de Administración o de los equipos de alta dirección conduce a un mejor liderazgo y gobernanza. Además, la diversidad y la inclusión contribuyen al rendimiento general de las empresas”, señalan.
Igualdad y enfoque de inversión
Si nos centramos en la segunda pata de este análisis, cómo trasladan su visión de igualdad al marco de inversión, la tendencia general entre las gestoras es enfocarse en los factores ESG y en la ISR. “Nuestro proceso de inversión se basa en un marco de evaluación en cuatro fases que incorpora criterios tanto de sostenibilidad como financieros. Cuando realizamos evaluaciones ESG operativas de las empresas, nos fijamos en los KPI en relación con la diversidad. Nos fijamos en la diversidad de género de los consejos de administración e informamos sobre esta métrica. También evaluamos otros datos sobre diversidad cuando se divulgan en los informes de sostenibilidad de las empresas, como los relativos a la alta dirección y al conjunto de la empresa”, comenta Chamberlayne sobre cómo Janus Henderson lo aborda.
En esta misma línea, Marie Lassegnore, responsable de Inversiones Sostenibles de La Française AM, señala que la gestora ha desarrollado un modelo de puntuación ESG que se utiliza en toda su oferta en crédito y renta variable; un trabajo para el que se han apoyado en el equipo de análisis e ISR. “En el pilar social, referido específicamente al capital humano, se tienen en cuenta una docena de factores, entre los que se incluye la ratio de igualdad de género. Más allá de la diversidad de género en el perfil ESG de una empresa, todos nuestros fondos de crédito y de renta variable que cuentan con la «Etiqueta ISR francesa» supervisan y realizan un seguimiento de su comportamiento global en función del porcentaje de representación femenina en el consejo de administración de la empresa. Por eso también nos hemos unido a la iniciativa del Club del 30%, para influir en las empresas a fin de que alcancen una mayor diversidad de género en el último nivel de toma de decisiones”, matiza Lassegnore.
Desde Edmond de Rothschild AM comentan que, en su caso, la diversidad de género es un indicador importante en su método de análisis ESG a diferentes niveles: diversidad en el comité ejecutivo y en el consejo, diversidad dentro de la plantilla, directivos en %, con respecto a la igualdad salarial y, las medidas adoptadas para lograrlo (coaching, formación sobre sesgos inconscientes, red de mujeres…). Según añaden, “la diversidad es uno de los KPI ESG sobre los que informamos para nuestros fondos con etiqueta ISR: % de mujeres en el consejo, % de mujeres en los comités ejecutivos y techo de cristal (glass ceiling), es decir, % de mujeres en puestos directivos/% de mujeres en la empresa. Además, es una pregunta frecuente que hacemos cuando nos reunimos con empresas. De hecho, hemos votado en contra del nombramiento o reelección de consejeros masculinos si reducían la tasa de diversidad entre hombres y mujeres por debajo del 30%, lo que forma parte de nuestra política de voto”.
En el caso de BlackRock, Isabel Vento, responsable de Desarrollo de Negocio de la gestora para Iberia, explica que el equipo de BlackRock Investment Stewardship (BIS) es el que se encarga de velar por que las empresas en las que invierten se alineen con los principios que defendemos. Así, el equipo se encarga de que se cumpla uno de los objetivos: que las empresas cuenten con un consejo de calidad en términos de diversidad, ya que esto enriquece la toma de decisiones de la organización y favorece la creación de valor en el largo plazo.
“Prestamos una atención especial a qué medidas emplean los consejos para garantizar su diversidad no sólo en cuestiones de género, sino también en materia de raza (etnia) edad o perfil profesional, entre otros. También hemos introducido unos estándares mínimos de diversidad de género en nuestras directrices de voto para muchos países asiáticos, en consonancia con la evolución de la legislación local y las normas de gobierno corporativo”, afirma Vento.
Las mujeres como inversoras
Si ponemos el foco en el inversor, Nannette Hechler-Fayd’herbe, Chief Investment Officer EMEA en Credit Suisse, reconoce que la entidad no tiene procesos de inversión específicos para cada género. “Para nosotros, el asesoramiento y las soluciones de inversión adecuadas deben adaptarse a las necesidades específicas y a los objetivos de inversión de cada persona. Por ejemplo, creemos que las mujeres, en particular, tienen fases del ciclo vital más pronunciadas y, por tanto, necesitan recibir el apoyo correspondiente. La inversión a lo largo del ciclo vital permite a las mujeres ajustar su actividad inversora a su situación vital, haciendo que su dinero les rinda al máximo y contribuyendo a mejorar la igualdad de género en la creación de riqueza”, afirma Hechler-Fayd’herbe.
Por su parte, Maxime Carmignac, Managing Director Carmignac UK, considera que este tipo de desigualdad, la forma en que las mujeres invierten su dinero, casi no se habla. «Normalmente, la mayoría de los que empiezan a invertir pronto son hombres. Las mujeres tienden a invertir mucho más tarde. Por término medio, invertir su dinero puede reportar recompensas tres veces mayores que eliminar la brecha salarial entre hombres y mujeres. Personalmente, no creo en los estereotipos de género, pero me sorprendió mucho ver lo importante que es la brecha de género cuando se trata de gestionar el dinero. Investigué diversas encuestas y cifras. Todas coinciden: las mujeres tienen expectativas y necesidades diferentes a las de los hombres», señala Carmignac.
Según su opinión, las mujeres esperan servicios de asesoramiento de inversión más específicos, centrados en sus objetivos reales. Además, considera que suelen entender por qué deben invertir, pero les interesa menos cómo hacerlo. «En general, son menos tolerantes al riesgo que los hombres y están más interesadas en opciones de inversión a largo plazo con un enfoque sostenible. Las mujeres también tienden a tener menos confianza en sus conocimientos sobre cómo invertir sus ahorros y sobre las distintas formas de hacer crecer su dinero.», afirma. Por ello sostiene que el sector de los servicios financieros tiene un papel muy importante que desempeñar para ayudar a las mujeres a tomar las riendas de sus finanzas. «Las mujeres deben controlar mejor su planificación financiera a largo plazo, ya que afecta a la esencia misma de su independencia. En efecto, la independencia financiera de las ahorradoras equivale a una mayor independencia de las mujeres en su conjunto, y la clave de esta independencia financiera es saber cómo invertir», concluye.
