Welcy Capital Advisors es la firma de asesoría independiente de wealth management más reciente en aprovechar la plataforma de Dynasty Financial Partners de soluciones tecnológicas de wealth management y servicios de negocios para firmas de asesoría financiera.
Con sede en Miami, Welcy Capital Advisors es una empresa de gestión de patrimonios con amplios conocimientos de gestión de patrimonios en todas las clases de activos que atienden a clientes internacionales, dice el comunicado al que accedió Funds Society.
«Creemos que la asociación con Dynasty Financial Partners aportará una plataforma fácil de usar que nos permitirá incorporar asesores financieros de forma rápida y sin problemas», comentó Jaime Sosa, fundador de Welcy Capital Advisors, quien agregó que la estrategia de la firma “es hacer crecer Welcy Capital mediante la incorporación de asesores afines enfocados en el mercado latinoamericano».
La firma trabaja con clientes internacionales y de alto patrimonio neto en la construcción de carteras, el asesoramiento sobre valores individuales y la gestión de fondos especializados que invierten en nichos de mercado en todo el continente americano, agrega el comunicado.
Welcy Capital Advisors está interesada en buscar oportunidades de fusiones y adquisiciones con asesores en el área metropolitana de Miami y busca expandirse en más países latinoamericanos en el futuro. En la actualidad, la empresa presta servicios a clientes de Argentina, Bolivia, Uruguay, Panamá, Costa Rica, Curaçao y Estados Unidos.
«Nos sentimos honrados de dar la bienvenida al equipo de Welcy Capital Advisors a la comunidad Dynasty. Esperamos ver a Welcy Capital Advisors crecer rápidamente tanto orgánica como inorgánicamente, ya que serán una opción de primera calidad para los asesores con clientes internacionales de alto patrimonio neto que buscan asociación, profesionalidad e integridad,» dijo Shirl Penney, CEO de Dynasty Financial Partners.
Welcy Capital Advisors ha seleccionado a Charles Schwab para la custodia.
La Fundación de los Bancos y Cajas de CECA (Funcas) y Abanca han firmado el convenio por el que la entidad financiera renueva su adhesión al ‘Programa Funcas de Estímulo de la Educación Financiera’ para el periodo 2023/2024, la quinta edición del ‘Programa Funcas Educa’. El acuerdo, ratificado por el presidente de Afundación Obra Social Abanca, Miguel Ángel Escotet, y el director general de Funcas, Carlos Ocaña, da continuidad a la colaboración que ambas instituciones mantienen desde 2018 con el fin de impulsar el desarrollo de actividades destinadas a aumentar la cultura financiera de los españoles.
Miguel Ángel Escotet, presidente de Afundación Obra Social Abanca y director general de Responsabilidad Social, Sostenibilidad y Comunicación de ABANCA, ha señalado que “la adhesión al programa de Funcas ofrece la oportunidad de ampliar y enriquecer el programa de educación financiera que desarrollamos Abanca y Afundación, que llegó el año pasado a 139.475 personas. Para el banco y su Obra Social es un objetivo estratégico contribuir a mejorar la cultura financiera de toda la población y que las actividades que organizamos con este fin sean innovadoras, atractivas y dinámicas, ya que esto facilita la asimilación de los contenidos por parte de los participantes”.
Por su parte, el director general de Funcas, Carlos Ocaña, ha valorado “la calidad de los proyectos que se han desarrollado en los últimos años en el marco del Programa Funcas Educa, algo que observamos mediante la evaluación y la medición del impacto real de las distintas iniciativas”. En total, desde la creación de Funcas Educa en 2018, se han destinado cerca de 11 millones de euros para el desarrollo de más de 13.000 actividades.
La convocatoria de 2023 es la quinta de este programa de colaboración con las entidades adheridas a CECA, dirigida a financiar proyectos que ayuden a mejorar el nivel y la calidad de la educación financiera de los españoles. Las entidades están desarrollando acciones de educación financiera que refuerzan su labor social y se adaptan a las necesidades de la población, cuyos hábitos y relación con las finanzas se han transformado de forma radical en los últimos años. El creciente uso de los servicios financieros telemáticos, la necesidad de potenciar la inclusión financiera facilitando el acceso de los colectivos más vulnerables a estos canales, la protección en materia de ciberseguridad o la inversión en criptoactivos son algunas de las tendencias que exigen mejorar los conocimientos financieros.
Junto al impulso que supone el ‘Programa Funcas Educa’, Abanca desarrolla a lo largo del año un amplio programa de actividades de educación financiera dirigidas a incrementar el conocimiento de la ciudadanía en este campo, con especial atención a las necesidades de colectivos más sensibles como las personas mayores, escolares y jóvenes. . Las últimas iniciativas que se están financiando incluyen un plan de educación para personas mayores en la Galicia rural, que ayudará a mejorar la inclusión financiera de este grupo de población.
Funcas y CECA acordaron la puesta en marcha a partir de 2018 del ‘Programa Funcas de Estímulo de la Educación Financiera’ con el objetivo de contribuir a financiar actividades de educación financiera que desarrollen las entidades adheridas a CECA, bien directamente, bien a través de sus fundaciones vinculadas, consolidando los proyectos ya existentes e impulsando otros nuevos.
Participant Capital Advisors anunció este martes el lanzamiento de su fondo Participant Capital Sun Belt MultifamilyDevelopment Fund 1.
El Fondo tiene un objetivo de recaudación de 250 millones de dólares en compromisos para asignar a proyectos de desarrollo multifamiliar en la región del Sun Belt. El Fondo es un vehículo inmobiliario de capital privado cerrado con un plazo previsto de 8 años y será administrado por Apex Group.
El Fondo se centrará especialmente en el estado de Florida, donde tiene como objetivo proyectos multifamiliares de baja altura en los suburbios de Orlando y Tampa, de rápido crecimiento, y proyectos de mediana y gran altura en Miami y otros grandes centros urbanos del sur de Florida.
«La demografía de EE.UU., la migración, las tendencias de trabajo desde casa y el aumento de los costes residenciales favorecen en gran medida el desarrollo multifamiliar en Florida», dijo el presidente de Participant Capital, Bernie Wasserman.
Los directivos de Participant Capital cuentan con una trayectoria de más de 30 años en el sector de la promoción inmobiliaria. A través de su afiliación con Royal Palm Companies (RPC), Participant Capital es capaz de capitalizar una rica historia de desarrollo y experiencia que abarca más de 50 proyectos inmobiliarios, 9.500 unidades, 1,6 millones de metross cuadrados, y más de 4.700 millones de dólares de creación de valor, según la información de la firma.
Participant Capital invierte junto con las mejores instituciones de su clase en bienes inmuebles de marca, incluidas las marcas de desarrollo propiedad de RPC: PARAMOUNT®; Legacy Hotel & Residences®; Elevate; y Grand Reserve®, concluye el comunicado.
EFPA Europa, la Asociación Europea de Asesores Financieros, ha presentado su nuevo y actualizado código ético. Este código, basado en principios sólidos y estándares internacionales, tiene como objetivo fomentar el comportamiento ético y garantizar la excelencia profesional de los planificadores y asesores financieros en toda Europa.
La asociación desempeña un papel fundamental en el sector financiero, construyendo los cimientos de la ética, la competencia y las habilidades técnicas en los mercados financieros. En este sentido, se compromete a promover y difundir estándares profesionales de alta calidad para mejorar la práctica profesional de los asesores financieros y fortalecer la confianza en el mercado financiero europeo.
EFPA cree firmemente que la integridad y la certificación profesional son las dos características fundamentales de todo asesor financiero. Por ello, el nuevo código ético se basa en estos pilares, estableciendo normas claras para los profesionales y contribuyendo así a la confianza en los mercados financieros europeos.
Los principios sobre los que se basa el nuevo código ético se han explicitado y abarcan diversas áreas clave de la profesión, son:
1. Competencia y excelencia profesional: los planificadores y asesores financieros deben guiar su trabajo en base al conocimiento y la comprensión de las necesidades de sus clientes.
2. Legalidad: los profesionales deben actuar siempre dentro de los marcos legales y normativos vigentes.
3. Veracidad: se debe proporcionar a los clientes información veraz y comprensible, basada en el leal saber y entender de los asesores financieros.
4. Justicia: los profesionales deben actuar de manera justa en todas sus operaciones, teniendo en cuenta a sus clientes, empresas y otras partes involucradas.
5. Prudencia: los planificadores y asesores financieros deben actuar con cuidado y atención al evaluar la información, evaluar los riesgos y hacer recomendaciones que reflejen las necesidades de sus clientes.
6. Honestidad: los profesionales deben actuar con honestidad en todo momento y evitar que su comportamiento se vea influenciado por intereses personales.
7. Integridad profesional: los planificadores y asesores financieros deben proteger y mejorar su integridad personal y profesional, evitando cualquier acción que pueda perjudicar la reputación de sus empresas o de la profesión.
El Código Ético también destaca una serie de comportamientos clave que los profesionales deben adoptar para asegurar un servicio de calidad. Estos comportamientos incluyen la satisfacción de las necesidades del cliente como objetivo principal, el cumplimiento de altos estándares éticos, el mantenimiento de la independencia y objetividad en el asesoramiento, la búsqueda continua de la mejora de la competencia profesional, el conocimiento y cumplimiento de las normas y regulaciones aplicables, la adhesión a las mejores prácticas en la presentación de recomendaciones de inversión y asesoramiento, la prevención y transparencia de conflictos de interés, el compromiso de no discriminación hacia las personas y la utilización adecuada de las designaciones de EFPA.
“El nuevo código ético de EFPA Europa refleja nuestros valores fundamentales y establece estándares claros para los asesores financieros en toda Europa. Estamos convencidos de que la integridad y la certificación profesional son esenciales para el éxito a largo plazo de la profesión de asesor financiero, y seguiremos trabajando arduamente para promover estos valores en beneficio de nuestros clientes y del mercado en general”, ha destacado Andrea Carreras-Candi, directora de EFPA España, quien ha añadido que “continuaremos fomentando la formación continua y la actualización de conocimientos para garantizar que nuestros miembros estén preparados para enfrentar los desafíos del entorno financiero en constante evolución”.
Foto cedidaFederico Pérez, gerente de Wealth Management de Grupo Mariva
La salida de Pablo Santiago, quien dejará Argentina para emprender un nuevo proyecto personal, trae cambios en Grupo Mariva. Ahora, según anunció la firma a través de un comunicado, será Federico Pérez quien se ocupará el puesto de gerente de Wealth Management en la firma.
El ejecutivo, que hasta el momento se desempeñaba como CIO de Mariva Asset Management, también estará a cargo del equipo de Research del grupo. Esta unidad está compuesta por profesionales especializados en análisis económico que dan cobertura sistemática a créditos provinciales y corporativos y que generan periódicamente informes monetarios, fiscales y macroeconómicos.
Pérez tiene más de 20 años de experiencia en mercados financieros. Trabajó en Orígenes AFJP, como analista senior de Renta Fija; en Moody’s Investor Service, como Associate Analyst; en Standard Investments, como portfolio manager; y en Axis Inversiones, como gerente de Inversiones.
En su presentación oficial a los clientes de banca privada, el ejecutivo aseguró que seguirá trabajando con el objetivo de conseguir el crecimiento y la preservación de su capital, asesorándolos y acompañándolos en las distintas etapas de administración de sus activos, destacó la firma en su nota de prensa.
Es licenciado en Economía de la UTDT y profesor universitario en Economía y Finanzas. Además, cuenta con un MBA de IAE Business School y ha realizado diversos cursos de posgrado en Economía y en Finanzas.
La situación de las retrocesiones de los productos financieros a las entidades distribuidoras ha estado en constante cambio en los últimos años. Las sucesivas normativas y sus modificaciones, consultas al regulador, guías de los supervisores… han ido afectando al sector, a la forma de distribuir los productos y a la relación con los inversores.
En Europa, la Directiva MiFID II tuvo un impacto muy relevante en las retrocesiones de comisiones. Esta directiva estableció que las entidades financieras deben desglosar claramente las comisiones que reciben de los productos financieros que distribuyen y por tanto mostrar que son adecuadas y están en línea con el servicio que se proporciona al cliente. En España, la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) ha emitido diversas consultas con relación a las retrocesiones de comisiones.
Todos los países de la eurozona, a excepción de los Países Bajos, abogan por un mantenimiento de la estructura actual, frente a la comisaria McGuinness más proclive a implementar el modelo anglosajón de comisiones explícitas. Los detractores mantienen que, en un modelo de compensación de este tipo, los asesores financieros no están necesariamente incentivados para proporcionar a los inversores minoristas los mejores y más rentables productos financieros, sino los productos que les “dejan” comisiones más altas.
El ministro alemán de Finanzas, Christian Lindner, y el ministro austriaco de Finanzas, Magnus Brunner, están presionando a la comisaria europea, Mairead McGuinness, para que no prohíba el asesoramiento financiero basado en incentivos en la próxima Estrategia de Inversión Minorista de la Comisión de la UE prevista para finales de mayo.
Los partidarios de mantener el statu quo actual argumentan que en la actualidad el cliente ya puede elegir entre un asesoramiento basado en comisiones explícitas o en recibir el mismo vía asesores financieros que brindan sus servicios obteniendo su pago a través de las comisiones que reciben de las entidades que ofrecen los productos financieros.
El ministro alemán de Finanzas, Christian Lindner, ha enviado cartas a la comisaria donde mantenía: «Me preocupa mucho que una prohibición general inhiba la prestación de asesoramiento de inversión en los casos en que más se necesita».
El 31 de enero de este año, Magnus Brunner, ministro de finanzas de Austria, insistió en este argumento, también en una carta a McGuinness, diciendo que «un gran número de inversores minoristas perderían el acceso al asesoramiento de inversión» si se prohibieran los incentivos.
También desde el Parlamento Europeo se han escuchado comentarios al respecto, como Markus Ferber, miembro alemán del Parlamento Europeo por el PPE de centroderecha, que también se dirigió a McGuinness advirtiéndole que una prohibición de incentivos podría excluir a los inversores minoristas del asesoramiento profesional de inversión.
Tales preocupaciones se apoyan en que aquellos países que han prohibido este modelo como Reino Unido y Países Bajos han reconocido la expulsión de un buen número de clientes minoristas del servicio de asesoramiento financiero.
La resolución la tendremos a finales de este mes de mayo, aunque hay que decir que su implementación no será hasta dentro de un par de años, por lo que habría tiempo para redefinir los servicios y adecuarlos a la nueva normativa.
Se barajan tres alternativas:
Prohibición total de incentivos o retrocesiones.
Extensión de la prohibición de incentivos al servicio de asesoramiento no independiente, quedando por tanto un solo servicio de asesoramiento independiente.
Endurecimiento de las condiciones de prestación del servicio de asesoramiento no independiente para poder percibir incentivos en su prestación.
Desde Tressis seguimos pensando que el marco actual permite ofrecer diferentes tipos de asesoramiento financiero y que siempre es positivo que sea el inversor el que decida sobre el asesoramiento que desea recibir y la forma de su remuneración. Por tanto, el tercer escenario sería, a nuestro modo de ver, el más razonable y en línea con el tipo de sector e inversores que tenemos en nuestro país.
Tribuna de Sonsoles Santamaría, directora general de negocio de Tressis
A&G Fondos lanza el fondo Paradigma Stable Return con un patrimonio inicial de cerca de 50 millones de euros e incorpora a un equipo internacional de expertos en gestión multiactivo y macro global para gestionarlo. Estará disponible en las plataformas de fondos tanto para clientes institucionales como particulares.
El Comité de inversiones del fondo estará formado por Bernardo Barreto, Miguel Mayo y Germán Molina. El equipo tiene décadas de experiencia en empresas de renombre como Tudor, Goldman Sachs y Barclays Capital. Han cogestionado mandatos de más de 1.000 millones de euros en fondos multiactivos moderados y en hedge funds global macro, entre otros.
Paradigma Stable Return es un fondo UCITS multiactivo que invierte principalmente en renta fija y renta variable, con un nivel de riesgo medio-bajo (nivel 3 de 7), con liquidez diaria y registrado en la CNMV.
El fondo tiene como objetivo ayudar a los inversores a preservar y hacer crecer su capital, obteniendo retornos estables en diferentes entornos de mercado.
Según sus gestores “gestionar una cartera ganadora se parece a gestionar un equipo de fútbol ganador. Las inversiones tienen que ser diferentes y complementarias, como los jugadores en el campo. Hay que tener buenos delanteros que marquen goles, pero también una defensa que proteja el capital en periodos bajistas y centrocampistas que contribuyan al partido independientemente del entorno”.
La cartera del fondo incluye tres grupos de estrategias complementarias: inversiones diversificadas en mercados globales – delanteros; estrategias de protección – portero y defensas; y estrategias de rentabilidades independientes – centrocampistas.
Paradigma Stable Return busca resultados de acumulación de capital claramente superiores a los del mercado, añadiendo diversificación a las carteras, con el objetivo de mejorar su rentabilidad y reducir riesgo al mismo tiempo.
Diego Fernández Elices, director general de inversiones de A&G, señala: “Es un orgullo seguir atrayendo talento e incorporar un equipo como éste, es una apuesta decidida por la calidad de nuestra gestión. Estamos lanzando un fondo de inversión que ofrece una estrategia diferencial y muy adecuada para el nuevo paradigma al que se enfrentan los mercados. Además, fortalecemos nuestra área de inversiones añadiendo un conocimiento que, sin duda alguna, beneficiará al equipo y a los inversores».
La gama de A&G Fondos incluye DIP Value Catalyst Equity, DIP Conservative Multi Asset, DIP Flexible Bonds, DIP High Income Bond, además del Paradigma Stable Return.
A&G Fondos cuenta con un equipo de 17 profesionales y 1.500 millones de activos bajo gestión.
Los fondos cotizados (ETFs) empiezan a calar entre los jóvenes inversores. Así lo demuestran los nuevos datos de YouGov, encargados por BlackRock. El estudio, que explora la edad, la experiencia inversora y la ubicación en el mercado de los inversores potenciales en ETFs en 14 países europeos, ofrece una nueva perspectiva sobre la propiedad actual y futura de ETFs en Europa. Se pidió a los encuestados que indicaran en qué vehículos de inversión invierten actualmente, si es que invierten en alguno, y cuáles tienen intención de utilizar para invertir en los próximos 12 meses. Tres tendencias clave son claras: los mercados de ETFs de toda Europa tienen el impulso necesario para crecer a buen ritmo; los ETFs son cada vez más utilizados como punto de partida a la hora de invertir; los inversores en ETFs son cada vez más jóvenes.
Jane Sloan, responsable para EMEA de iShares & Index Investments, afirma que «los activos en plataformas de inversión digitales europeas han crecido a un ritmo del 20% anual desde 2019, hasta alcanzar casi 2 billones de dólares a finales de 2022 (activos bajo gestión estimados, según fuentes de la industria local, a 31 de diciembre de 2021)». En este punto, la experta admite que los ETFs «han ayudado a impulsar este crecimiento», al tiempo que observa «una fuerte aceleración en la adopción de ETFs por parte de los inversores más jóvenes, de entre 18 y 34 años». Como conclusión, no descarta que en el transcurso de 2023, «este grupo de edad represente el 54% de los nuevos inversores en ETFs». Además, a tenor de los datos, «se prevé que el 41% de ellos sean inversores primerizos que han conocido las inversiones a través de estas plataformas y valoran la sencillez y el bajo coste de los ETFs.»
«España y Portugal se perfilan como los mercados con mayor potencial de crecimiento para los ETFs en Europa, con un significativo crecimiento relativo del 64%, lo que señala un cambio de paradigma en las tendencias de inversión. Con 1,1 millones de la población propensa a invertir en ETFs en los próximos 12 meses, el mercado ibérico presenta una oportunidad de crecimiento sustancial tanto para los proveedores de ETFs como para los inversores», añadió Javier García Díaz, responsable de Ventas para BlackRock en Iberia.
1. Principales mercados en crecimiento
En términos de tamaño de mercado, Alemania representa ya el mayor número de inversores en ETFs de Europa, debido a la evolución de las plataformas digitales de distribución y a la creciente popularidad de los planes de ahorro con ETFs. Aún hay margen de crecimiento. Algo más de dos millones de alemanes, que actualmente no invierten en ETFs, indicaron que es muy probable que inviertan utilizando un ETF en los próximos 12 meses (datos de BlackRock, a 31 de diciembre de 2022), lo que representa un crecimiento relativo potencial del 22% en el mercado alemán de ETFs.
Los países con escasa penetración del mercado de ETFs representan el mayor potencial de crecimiento. En España y Portugal, es muy probable que algo más de un millón de personas inviertan utilizando un ETF en los próximos 12 meses, lo que representa un crecimiento relativo del 64% en el mercado español y portugués de ETFs. Francia, Bélgica y los Países Bajos combinados registran tasas de crecimiento elevadas, del 42%, y se prevé que la tasa de crecimiento del Reino Unido sea del 56%.Se prevé que el número de inversores italianos en ETFs aumente en más de 800.000 nuevos inversores en ETFs, lo que representa un crecimiento del 39% en el mercado italiano de inversión en ETFs.
2. Los ETFs como puerta de entrada a la inversión
Los ETFs ofrecen a los inversores una forma fácil y rentable de iniciarse en la inversión. Con bajas comisiones asociadas y aportaciones mínimas de inversión, los inversores pueden incluir una amplia gama de exposiciones en sus carteras de inversión, aún más accesibles a través de una selección en evolución de plataformas digitales. Los datos indican que la accesibilidad de los ETFs los hace especialmente atractivos para los inversores primerizos. Por término medio en toda Europa, de la próxima oleada de inversores en ETFs, el 41% nunca habrá invertido antes. De los dos millones de futuros inversores alemanes en ETFs, algo menos de la mitad (43%) no tienen ninguna inversión e indicaron que es «muy probable» que empiecen a invertir utilizando ETFs.
3. Los inversores en ETFs son cada vez más jóvenes
La Generación Z y la Generación Millenial se perfilan como motores del crecimiento del mercado europeo de ETFs, mientras que en la actualidad los ETFs están mayoritariamente en manos del grupo de edad de 35 a 54 años. Los inversores mayores de 35 años representan el 63% de los propietarios actuales de ETFs, según YouGov. BlackRock cree que este grupo de edad más joven, que ahora participa utilizando ETFs, podría ser el resultado de que se sienten más cómodos con la toma de decisiones autodirigidas y la aparición de plataformas de inversión online. En Europa, el mercado digital cuenta ya con casi 2 billones de dólares en activos.
En toda Europa, de la próxima oleada de inversores en ETFs, el 54% tendrá entre 18 y 34 años, frente a sólo el 32% de los nuevos inversores de entre 35 y 54 años. Esto representa una inflexión en la posesión, ya que los mayores de 35 años representarán sólo el 46% de los propietarios de ETFs. En Alemania, los dos millones de nuevos inversores potenciales en ETFs representarán un aumento del 34% en el número de personas de 18 a 34 años que invierten utilizando ETFs.
No hay ninguna garantía de que las previsiones realizadas se cumplan.
Reforzar los mercados europeos de capitales requiere una revisión de la legislación para poder garantizar el abaratamiento del capital y liquidez. Las grandes reformas que se están proponiendo actualmente pueden significar una oportunidad para aumentar el atractivo y resistencia de los mercados de capitales, que son fundamentales para fomentar el crecimiento económico en un entorno macroeconómico cada vez más volátil e incierto.
Los líderes políticos de la Unión Europea (UE) han puesto el foco recientemente en el proyecto de Unión de Mercados de Capitales (UMC) para proporcionar una financiación eficaz y canalizar el ahorro e inversiones extranjeras de Europa, en pro del crecimiento económico. La intención de sacar adelante esta propuesta se anunció días antes de las recientes turbulencias que ha sufrido la banca, lo que ha vuelto a repercutir en la confianza de los inversores.
Con la subida de los tipos de interés, la menor capacidad de los bancos para financiar la economía y unos presupuestos públicos más restringidos, los mercados de capitales importan más que nunca. Unos mercados de capitales fuertes desempeñan un papel económico clave como motores del crecimiento y la creación de riqueza, pero también suponen una resistencia frente a choques exógenos.
Hasta ahora, la UMC no ha logrado reducir la excesiva dependencia existente de la financiación bancaria ni ha conseguido movilizar el capital de los ciudadanos europeos. Una estructura de mercado sólida es fundamental para atraer la participación sostenible, tanto de emisores como de inversores, dentro del ecosistema de los mercados de capitales. El llamamiento constante de la UE en favor de unos mercados de capitales fuertes exige un ecosistema de cotización y negociación sólido, en el que la equidad y la transparencia se mantengan al más alto nivel.
La propuesta de Ley de Cotización ha sido un paso bien recibido en este sentido, ya que las propuestas actuales mantienen un equilibrio eficaz, que permiten proporcionar a los inversores la información que necesitan y haciendo que las cotizaciones sean más eficientes y eficaces, permitiendo a las empresas cotizar en Europa. «Esto debe ser una llamada de atención para que la cotización vuelva a ser atractiva, con requisitos menos onerosos», afirmó Petr Koblic, presidente de la FESE.
La tan esperada Estrategia de Inversión Minorista también será crucial para movilizar los ahorros de los ciudadanos de la UE y aumentar la liquidez de los mercados de capitales de la UE. Además, desde la FESE aseguran que será necesario movilizar la base minorista para tener niveles de participación como los de los países anglosajones, reduciendo el coste del capital para los emisores y mejorando la rentabilidad para los inversores.
Más abajo en la cadena de valor del mercado de capitales de la UE, la actual revisión de MiFID II/MiFIR es una oportunidad para crear los mercados de capitales fuertes y líquidos que Europa necesita para financiar la innovación y la transición sostenible. Abordar las principales deficiencias de la estructura del mercado de la UE, mejorando la transparencia del mercado, la equidad para todos los inversores, especialmente los minoristas, y lograr un equilibrio entre los modelos de negociación y los efectos secundarios negativos de la fragmentación debería ser la prioridad fundamental de la actual revisión, que enmarcará el funcionamiento de los mercados de capitales de la UE durante la próxima década.
La cinta consolidada debe diseñarse cuidadosamente. Tiene el potencial de apoyar todos los casos de uso no comerciales de los participantes en el mercado (desde la gestión de la emisión hasta la valoración de la cartera, la supervisión de la mejor ejecución y la gestión post-negociación), a través de una alimentación en tiempo real de información y la inclusión de información pre-negociación en el momento de la ejecución de la transacción (de acuerdo con la propuesta del Consejo). Sin embargo, como demuestran las cintas estadounidenses, esta cinta consolidada no debe percibirse como una solución mágica a los problemas actuales de desigualdad de condiciones para los inversores, negociación en la oscuridad y fragmentación en la UE. La inclusión de datos pre-negociación en tiempo real, según la propuesta del Parlamento Europeo, en estas condiciones solo distorsionaría aún más la estructura del mercado de la UE.
Para abordar los problemas de transparencia y equidad de la negociación será necesario reforzar el marco de protección de los inversores, con una prohibición formal del pago por flujo de órdenes y una cuidadosa formulación del régimen de internalizadores sistemáticos, a fin de garantizar que se limite la negociación alejada de los precios indicados, según la propuesta del Parlamento.
«Los responsables políticos tienen una última oportunidad, en el marco del mandato actual, de mejorar el entorno normativo de los mercados de capitales con coherencia, de modo que Europa aumente su competitividad y resistencia. Las normas sobre la estructura del mercado y la cinta consolidada deben ir de la mano; tienen que estar bien sincronizadas y calibradas, un aspecto que hasta ahora no han debatido los responsables políticos», afirmó Rainer Riess, director general de la FESE.
El tercer estudio de la Fundación Knight sobre la diversidad en la gestión de activos en las mayores fundaciones benéficas de Estados Unidos muestra que la diversidad sigue siendo escasa y que 15 de las fundaciones, que representan más de 85.000 millones de dólares invertidos, no revelan quién gestiona su dinero.
Según el estudio de la Fundación John S. y James L. Knight y Global Economics Group, titulado Knight Diversity of Asset Managers Research Series: Filantropía (2022), muestra una mayor transparencia de las principales fundaciones del país, en comparación con los informes de 2021 y 2020. La última edición de este estudio muestra que 35 fundaciones participaron en el estudio, frente a las 33 de 2021 y las 26 de 2020. Pero 15 fundaciones decidieron no participar en el estudio, por lo que no se pudieron evaluar los 85.630 millones de dólares de sus activos colectivos.
«Tengo una gran admiración por líderes como la Fundación Robert Wood Johnson y la Fundación Rockefeller, pero en general, el progreso ha sido lento y falta transparencia. Las grandes fundaciones y otras instituciones impulsadas por una misión concreta tienen un enorme poder para influir en el cambio a través de sus decisiones de inversión. Creemos que la transparencia ayudará a garantizar que las personas en la sala que toman esas decisiones sean diversas y representen a todo el país”, ha señalado Alberto Ibargüen, presidente de la Fundación Knight.
En el caso de las fundaciones dispuestas a revelar quién gestiona sus fondos de dotación, algo más del 18% de sus dotaciones se invierten en empresas de propiedad diversa, frente a algo más del 16% en 2020. Los 64.580 millones restantes (el 81,9%) se invierten en empresas propiedad principalmente de hombres blancos.
Según las conclusiones del documento, se invierten 6.910 millones de dólares (8,8%) en empresas propiedad de mujeres y 9.610 millones de dólares (12,2%) en empresas propiedad de minorías. Además, la fundación media invierte el 20,3% de sus activos en empresas de propiedad diversa, y la fundación mediana invierte el 19,2% en empresas de propiedad diversa.
El informe señala que la Fundación Robert Wood Johnson es la que más dinero invierte en empresas de propiedad diversa, con 1.640 millones de dólares. Silicon Valley Community Foundation, Knight Foundation, Casey Family Programs, The Duke Endowment y W.K. Kellogg Foundation tienen más de un tercio de sus dotaciones invertidas en empresas de propiedad diversa.
Las fundaciones confían en los gestores de activos para generar fuertes rendimientos de dotación que apoyen sus inversiones sociales. En una economía que cambia rápidamente, es esencial evitar el pensamiento de grupo que puede condenar las decisiones de inversión. Los verdaderos líderes en nuestro campo reconocen los beneficios que se derivan de invertir con diversos gestores, preparándose para afrontar los retos y oportunidades del mañana”, concluye Juan Martínez, director financiero y tesorero de Knight.
Realizado por Candice Rosevear, directora del departamento de trabajo y empleo y responsable de análisis de datos de Global Economics Group, este informe es el último de una serie de estudios sobre la diversidad en la gestión de activos dentro del sector filantrópico.
