Ceiba, compañía especializada en la gestión de vehículos de inversión en Private Lending (deuda privada) y real estate, refuerza su crecimiento con la incorporación de Fernando Muñoz Belart como director de Relaciones con Inversores.
La empresa fue fundada en 2013 por tres profesionales del sector, Pedro Echanove, José Lozano y Juan Cervera. Su propuesta valor se basa en proporcionar a clientes institucionales, family ofices y clientes particulares, acceso eficiente a la inversión en mercados no cotizados, a través de vehículos de Private Debt/Private Lending y real estate.
Desde su lanzamiento, la compañía ha participado de forma directa y exclusiva en grandes operaciones, siendo en la actualidad uno de los principales operadores en mercado no cotizado. En los últimos diez años, ha generado retornos descorrelacionados y muy superiores a los alcanzados por los vehículos tradicionales y por sus competidores tanto en deuda privada como en real estate.
El volumen gestionado por los vehículos de inversión lanzados desde la compañía asciende a 165 millones de euros. En la actualidad está reforzando su equipo de analistas y directivos de real estate y deuda privada con motivo del próximo lanzamiento de nuevos vehículos por importe de 30 millones de euros.
Fernando Muñoz es licenciado en Económicas por la Universidad de Barcelona y máster de Banca y Mercados financieros en el Instituto de Estudios Financieros. Inició su carrera profesional como analista en la Bolsa de Barcelona, y posteriormente como banquero privado en Mutuactivos AV, y Deutsche Bank. Su último trabajo fue en CaixaBank Banca Privada, en el Área de Colectivos de alto valor.
Pedro Echanove, cofundador y presidente de Ceiba, comenta sobre la incorporación: “La contratación de Fernando reafirma nuestra estrategia de crecimiento y de incorporación de nuevos valores, con los que aportar mayor valor añadido a nuestros socios inversores en el campo del asesoramiento. El objetivo es convertirnos en una seria alternativa a las compañías de asesoramiento patrimonial tradicionales”.
Como parte de la consolidación de su expansión internacional, DPAM ha nombrado a Víctor Asensi Borillo y a Aniello Pennacchio subdirectores de sus sucursales en España e Italia, respectivamente. Esto refleja la importancia estratégica del negocio internacional de DPAM, y expresa su reconocimiento a los talentos jóvenes de la gestora, comprometidos a contribuir al éxito de DPAM.
Víctor Asensi es licenciado en Derecho por la Universidad Complutense y Master en Bolsa en Mercados Financieros por el IEB (Instituto de Estudios Bursátiles). Inició su trayectoria en DPAM en 2014, tras su paso por instituciones como Barclays y Macquarie en Londres y Bloomberg en Madrid.
Aniello es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad de Nápoles y tiene un máster en Finanzas por la Universidad Luigi Bocconi de Milán. Al finalizar su carrera, comenzó a trabajar en Euromobiliare, antes de unirse a DPAM en 2015, donde se convirtió en senior de ventas institucionales en 2019. Aniello es CFA Charterholder.
Tomás Murillo, miembro del Consejo y director de Ventas Internacionales de DPAM, afirma que «en DPAM, tenemos claras ambiciones de continuar nuestra expansión internacional. Por ello, estoy muy contento de que hayamos podido promocionar a un talento tan joven para que asuma el importante papel de subdirector de nuestras oficinas de Madrid y Milán. Se trata de un reconocimiento natural a su lealtad y dedicación a la hora de compartir con nuestros clientes y socios los valores de DPAM enfocados en una gestión activa, sostenible y basada en la investigación».
El hidrógeno «verde», es decir fabricado a partir de fuentes de energía renovables, se considera cada vez más como el “santo grial” en la transición hacia una economía neutra en carbono. Con una amplia gama de aplicaciones, el hidrógeno verde podría reducir las emisiones globales de gases de efecto invernadero en un tercio en las próximas décadas a un coste razonable, lo que lo convierte en una atractiva opción de inversión.
Creemos que el hidrógeno será crucial para afrontar los retos medioambientales creados por el calentamiento global. En 2021, una treintena de países presentaron una hoja de ruta para 2030 que suponía más de 300.000 millones de dólares de inversión pública y privada en 224 proyectos industriales relacionados con el hidrógeno, más de la mitad en Europa. Sólo los gobiernos tienen previsto invertir 70.000 millones de dólares en estos proyectos de aquí a 2030.
Sin embargo, el hidrógeno -el gas más ligero- también enfrenta desafíos:
De hecho, en algunas partes de Europa, Oriente Medio y África, el hidrógeno verde ya es más barato que el gris. Cabe señalar que el aumento del coste del gas natural debido a la guerra de Ucrania ha mejorado la economía del hidrógeno sostenible -las inversiones se están amortizando mucho más rápido de lo previsto- y podría acelerar el avance de la economía del hidrógeno.
Infraestructura. El crecimiento del transporte basado en el hidrógeno requerirá el desarrollo de infraestructuras, como estaciones de servicio y capacidad de almacenamiento. Ya están en marcha proyectos que pretenden demostrar el potencial de la conversión energética, como el programa GRHYD en Francia.
Producción. Ya sea mediante el reformado con vapor del gas natural (un método para la obtención de hidrógeno a partir de hidrocarburos) o la gasificación del carbón, alrededor del 95% del hidrógeno se sigue produciendo con combustibles fósiles.
El hidrógeno «gris» (a partir del gas natural) tiene una huella de carbono desfavorable.
El hidrógeno «azul», en el que se capturan las emisiones de CO2 para su reutilización o almacenamiento, tiene una menor huella de carbono, pero sigue siendo desfavorable, lo que significa que será un reto que desempeñe un papel clave en la transición energética.
La opción más respetuosa con el medio ambiente en el camino hacia el cero neto es el hidrógeno «verde», producido por la electrólisis del agua utilizando energía procedente de fuentes renovables.
Aunque los usos industriales del hidrógeno, como la producción de amoníaco y el refinado de productos petrolíferos, siguen representando casi todo su consumo actual, están surgiendo otras aplicaciones:
La movilidad. Los vehículos equipados con pilas de combustible de hidrógeno (FCV) solo emiten vapor de agua, lo que reduce considerablemente su huella de carbono. Desde los coches individuales hasta el transporte de mercancías por carretera, se espera que el mercado de los vehículos de pila de combustible alcance los 6.000 millones de dólares en 2028, frente a los apenas 57.000 millones de dólares de 2021.
Descarbonizar la producción de electricidad. Cuando se combina con fuentes de energía renovable, puede almacenarse y utilizarse posteriormente para producir electricidad bajo demanda («power-to-power»), o inyectarse en las redes locales de gas («power-to-gas») para complementar el gas natural.
Para lograrlo será necesario financiar la expansión de los usos de este gas, tanto en términos de infraestructura como de innovación. BNP Paribas Asset Management ha ampliado recientemente su gama de productos con una estrategia diseñada para abordar esta necesidad específica de financiación.
Columna de Thibaud Clisson, analista ESG y líder en el ámbito del cambio climático de BNP Paribas Asset Management
Foto cedidaChair Powell participates in the Federal Open Market Committee (FOMC) press conference on July 27, 2022.
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) realizó ayer su quinta subida de tipos de interés de este año. Pese a haber cumplido con todas las expectativas, el mercado se llevó una sorpresa al conocer el gráfico de puntos de septiembre y el SEP, que refuerza el mensaje de halcón de Powell en Jackson Hole. En consecuencia, la reacción de las bolsas fue negativa ante el riesgo de que la Fed sobreactúe, mientras que el euro volvió a depreciarse, alejándose de los niveles de paridad.
“El FOMC se ha ceñido al guión esta noche, subiendo los tipos en 75 puntos básicos y confirmando su lucha constante por contener la inflación. El nivel máximo de los tipos de interés previsto se elevó al 4,6% antes de los previstos recortes graduales en 2024. En general, esto coincide con las expectativas del mercado, aunque la revisión a la baja de las previsiones de crecimiento para los años 2023 y 2024 pone de manifiesto el coste de esta tendencia a controlar la inflación. Está claro que el FOMC va a continuar con las subidas hasta que la inflación se sitúe en una senda de bajada más clara y bien definida, pero en esencia, con todo lo dicho y hecho, es probable que ya estén incluidas en el precio”, resume Charles Diebel, director de Renta fija de Mediolanum International Funds Limited (MIFL), sobre la reunión de la FED de septiembre.
Según James McCann, Deputy Chief Economist en abrdn, se trata de otra importante subida de tipos que prolonga el cambio de política más brusco desde la Fed de Volker a principios de los años 80. «La acción de ayer confirma la reciente postura del banco central según la cual está centrado en controlar la inflación, incluso si esto perjudica a la economía. Creemos que la Reserva Federal logrará en última instancia controlar la inflación, aunque a costa de provocar una recesión el próximo año. El camino hacia un aterrizaje suave sigue ahí, pero se está volviendo cada vez más angosto», afirma.
Respecto a la rueda de prensa posterior a la reunión, Paolo Zanghieri, economista senior en Generali Investments, considera que Powell se centró mucho en los riesgos que la política restrictiva supone para el mercado laboral. “Siguió señalando que las medidas preferidas por el FOMC de los desequilibrios de la demanda y la oferta -la relación entre las ofertas de empleo y los desempleados y el número de abandonos- han disminuido sólo marginalmente. En consonancia con el pensamiento expuesto desde que empezó a subir los tipos, Powel reafirmó que es posible reducir las ofertas de empleo desde los altos niveles actuales, sin precedentes, sin provocar despidos considerables”, argumenta.
Y añade dos factores que, en su opinión, deberían ayudar: “Las expectativas de inflación siguen ampliamente ancladas y la disminución de las grandes alteraciones negativas de la oferta que afectan a la economía desde 2020 contribuirá a reducir la inflación; y las alteraciones de la oferta acaban de empezar a reducirse y el proceso puede ser lento y desigual, admitió”.
Mayor carga hawkish
En opinión de Christian Scherrmann, Economist U.S. para DWS, el verdadero mensaje de halcón se transmitió en el Resumen de Proyecciones Económicas. “Las actualizaciones de las opiniones de los banqueros centrales sobre la trayectoria futura de la economía muestran ahora su disposición a subir los tipos de interés hasta el 4,4% en lo que queda de año y a mantenerlos algo por encima de este nivel (en el 4,6%) hasta 2023. El salto con respecto a la proyección de la Fed de junio es considerable: 100 puntos básicos más que en junio. Por lo tanto, la política futura parece más agresiva que antes”, afirma Scherrmann.
Según destaca el economista de DWS, hasta 2024 la Fed no espera que se justifique una bajada de tipos. “La razón de esta postura más agresiva es la persistencia de la inflación. El FOMC no ve la estabilidad de los precios, en forma de inflación en el objetivo del 2%, hasta 2025”. Esto significa, para Schermann, la Fed estaría avisando de que tardará en bajar los tipos y de que está dispuesta a frenar la inflación manteniendo los tipos más altos durante más tiempo, incluso si eso supone perder crecimiento y empleo.
En opinión de Stéphane Déo, jefe de Estrategia de Mercados de Ostrum, una gestora del grupo Natixis Investment Managers, uno de los escollos que Powell parece querer evitar es la secuencia de los años 70, cuando la inflación repuntó bruscamente, 12,3% en diciembre de 1974, y la Fed reaccionó al 13% a mediados de 1974.
“El error de la relajación prematura de la política monetaria en los años 70 parece estar muy presente en la mente de la Fed. El resultado fue una dura recesión entre 1974 y 1975 que redujo la inflación al 5% poco más de un año después. El error fue declarar la victoria y la Reserva Federal bajó rápidamente sus tipos de referencia al 5%. La recuperación posterior vino acompañada de un repunte de la inflación. Esto nos parece razonable, pero también implicaría que los recortes de tipos previstos por el mercado para el próximo año son seguramente mucho menos probables de lo previsto. Esto también implicaría una curva más pronunciada. Tipos más altos durante más tiempo”, explica Déo.
Una visión que coincide con la de Thomas Costerg, economista de Pictet Wealth Management: «El riesgo es la velocidad de subidas de tipos, pues las dos subidas anteriores de 0,75% aún no han tenido completamente efecto en los indicadores macroeconómicos. La economía de EE.UU. está altamente endeudada en comparación con finales de la década de 1970, cuando el entonces presidente de la Reserva Federal, Volcker, aumento tipos fuertemente. El mercado de deuda de alta rentabilidad, oxígeno vital para la economía, ya carece de lubricante, al igual que el mercado de valores respaldado por hipotecas, que repercute en el mercado de la vivienda, que se deteriora rápidamente, con significativo efecto dominó en la economía. Además, los consumidores estadounidenses hacen uso excesivo de sus tarjetas de crédito».
La economía estadounidense
En opinión de Sebastien Galy, responsable de estrategia macroeconómica de Nordea AM, “es bastante evidente para todos que la Fed está sorprendida por la resistencia de la inflación subyacente y por algunos indicios de que la inflación se amplíe y llegue a los límites”. Según el experto, “la cuestión es si ésta es la decisión correcta para la inflación futura, dados los retrasos en la política monetaria y una posible nueva y rápida desaceleración del mercado inmobiliario”.
Y es que, a pesar de este mensaje de halcón, la Fed no ha perdido toda la confianza en la economía: ha rebajado el crecimiento al 0,2% este año y al 1,2% el próximo, frente al 1,7% de las proyecciones anteriores; y la tasa de desempleo se prevé ahora en el 4,4% en 2023 y 2024, también algo peor que el 3,9% y el 4,1% de junio, respectivamente. Esto significa que, por ahora, la Fed considera que sus decisiones no implicarán todavía una recesión, aunque al menos cuatro de los 19 miembros parecen cuestionar este juicio y podrían ver ya una recesión. En la conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró su opinión de que los mercados laborales siguen «desequilibrados» a pesar de una cierta ralentización del crecimiento, ya que las vacantes siguen superando la oferta de trabajadores. Eso sí, según matizan desde Bloomberg, en su conferencia de prensa, Powell advirtió de la posibilidad de una corrección en el sector inmobiliario y dijo que las predicciones de un aterrizaje suave eran menos probables.
«Aunque la Reserva Federal no proyectó una contracción del PIB real a lo largo de su horizonte de previsión, parece cada vez más probable que la contracción económica, y un aumento más significativo de la tasa de desempleo, es exactamente lo que se necesitará para reducir la inflación. Por ejemplo, las últimas estimaciones de la Fed de San Francisco sitúan la NAIRU en el 6%, lo que sugiere que es necesario un mayor aumento de la tasa de desempleo para volver a anclar la inflación», matiza Tiffany Wilding, economista de PIMCO.
Para Silvia Dall’Angelo, economista senior de Federated Hermes Limited, a juzgar por las previsiones actualizadas, la Fed ha reconocido ahora que será necesario cierto grado de dolor para reducir la inflación hasta el objetivo y que las probabilidades de que se produzca una desinflación sin un gran enfriamiento del mercado laboral, la llamada desinflación inmaculada, son bajas.
“La Fed ha sonado decidida una vez más a hacer lo que sea necesario para cumplir su objetivo de inflación. Powell evitó hacer referencias explícitas a una recesión inminente, pero dejó claro que la Fed está dispuesta a tolerar un crecimiento por debajo de la tendencia y un mercado laboral más débil mientras se centra en sofocar la inflación. Es cierto que la política monetaria funciona con retraso y que la recesión del COVID-19 podría haber dejado marcas estructurales en la economía, por lo que existe incertidumbre sobre el grado de endurecimiento monetario necesario para devolver la inflación al objetivo sin perjudicar demasiado al mercado laboral. En este momento, basándose en el juego de equilibrios a las que se enfrenta, la Fed está dispuesta a asumir el riesgo de excederse», considera Dall’Angelo.
“Entre las principales consideraciones que hay que tener en cuenta ahora está el temor a un exceso de tensión. A medida que la Reserva Federal eleva sus tipos de interés con la intención de enfriar la economía, existe un retraso natural para que los tipos más altos se abran paso en la economía. Con las hipotecas por encima del 6% y con la previsión de que suban, es probable que se produzcan más dificultades para la renta variable, la renta fija y los activos reales”, añade Jon Maier, Chief Investment Officer de Global X.
Y ahora, ¿qué?
David Page, Head of Macro Research de la gestora de fondos AXA Investment Managers, considera que la Fed seguirá subiendo mientras el mercado laboral y los precios subyacentes sigan siendo fuertes. «Así la balanza de riesgos se inclina, por tanto, hacia un resultado económico peor. Esperamos que el crecimiento se contraiga interanualmente en el cuarto trimestre, por debajo de la previsión de la Fed del 0,2%, y que la recesión se prolongue hasta mediados de 2023. Con nuestra previsión de que la inflación caiga algo más lentamente de lo que espera la Fed, no pensamos que esta flexibilice la política el próximo año, a pesar de que las perspectivas de crecimiento sean sustancialmente peores”, afirma Page.
La pregunta que queda en el aire es si el resto de bancos centrales endurecerán también su tono. En opinión de Anna Stupnytska, economista Macro Global en Fidelity International, a medida que haya más claridad sobre esta reacción de la Fed, podremos ver cómo las principales instituciones monetarias siguen sus pasos. “El tan esperado punto de inflexión parece ahora más lejano: hasta que no veamos pruebas sólidas de que el endurecimiento de la política monetaria se transmite a la economía real, la Fed seguirá en su senda de subidas. Sin embargo, observamos que si las condiciones financieras se endurecen de forma significativa podríamos ver una pausa más temprana, pero ahora mismo estamos lejos de eso y la incertidumbre sigue siendo muy alta debido a las numerosas piezas en movimiento. Desde una perspectiva a medio plazo, seguimos pensando que el tipo real a 10 años de EE.UU. por encima del 1% es insostenible, pero llevará tiempo que se produzcan los daños correspondientes”, afirma Stupnytska.
En opinión de Eva Sun-Wai, gestora de renta fija de M&G Investments, puede que Reserva Federal tenga más margen de maniobra que, por ejemplo, Europa, ya que los Estados Unidos están más aislados de la volatilidad de los precios de la energía y las materias primas que está causando problemas en la región, y mientras los mercados laborales se mantengan fuertes no parecen tan preocupados por lastrar la economía hasta una contracción del PIB. «Lo que es llamativo es su determinación de comprometerse con el objetivo de inflación del 2%: parece que, al menos a medio plazo, los bancos centrales tendrán que revisar sus objetivos al alza para tener en cuenta los elementos más persistentes de las cestas del IPC, y reconocer que podríamos estar entrando en una fase de inflación perenne y más elevada de lo que estábamos acostumbrados en las últimas décadas. Parece poco realista aspirar al mismo objetivo del 2%, teniendo en cuenta el ciclo de endurecimiento mundial posterior a la pandemia, las enormes perturbaciones en curso en la cadena de suministro (que han resultado no ser «transitorias») y la guerra en Ucrania», añade a este análisis.
Aéma Groupe, compañía perteneciente al sector de las mutuas de seguros, ha creado Ofi Invest uniendo las actividades de Aviva Investors France, Aviva Investors Real Estate France, Aéma REIM y el grupo Ofi. Según explican, con 195.000 millones de activos gestionados, Ofi Invest ocuparía el quinto lugar entre los grupos de gestión de activos franceses.
“Respaldada por marcas fuertes con un historial de compromiso con las finanzas responsables, Ofi Invest es un actor principal en la inversión socialmente responsable (ISR) en Francia. Con la creación de Ofi Invest, Aéma Groupe pasa una nueva página de su estrategia”, destaca la firma en su comunicado oficial.
2021 marcó un cambio de dimensión para Aéma Groupe tras la adquisición de Abeille Assurances, ya que Aéma Groupe se convirtió en el quinto asegurador de Francia. Según destacan, la integración de las actividades de gestión de activos de Abeille Assurances reforzó la posición del grupo de mutuas de seguros en este mercado, en particular con la llegada de los pasivos de seguros de vida, que casi ha triplicado los activos gestionados, representando casi el 10% del ahorro francés.
Siguiendo con su estrategia, Aéma Groupe ha querido reunir las distintas fuerzas y conocimientos complementarios en una única división dedicada a la gestión de activos. Según indican, “el lanzamiento de Ofi Invest 18 meses después de la creación de Aéma Groupe y un año después de la adquisición de Abeille Assurances es un testimonio de la ambición del Grupo de perseguir la construcción de un actor mutualista. que concilie los resultados económicos, sociales y medioambientales”.
Por último, destacan que la riqueza y la valorización mutualista de las soluciones de inversión ofrecidas a través de esta nueva división responden tanto a la necesidad de apoyar y financiar las grandes transiciones sociales y medioambientales, como a la de satisfacer el creciente deseo de los inversores y ahorradores de dar sentido y rendimiento a sus inversiones.
Modelo multidisciplinar
Sobre cómo va a ser su modelo de negocio, la compañía explica que Aéma Groupe va a reunir todas las actividades relacionadas con la gestión de activos (activos financieros cotizados y no cotizados, activos inmobiliarios) dentro de la misma división, con más de 600 empleados, organizados en torno a un modelo multidisciplinar. Por lo tanto, contará con estrategias de inversión básicas, estrategias de inversión alternativas y diversificadas; y gestión inmobiliaria.
Según indican, está previsto que algunas de las entidades de este nuevo grupo se fusionen en el primer semestre de 2023, a condición, en particular, de la aprobación de las autoridades de supervisión y regulación. Ofi Invest sería entonces propiedad mayoritaria de las empresas de Aéma Groupe (Macif, Abeille Assurances, Aésio mutuelle) con el apoyo minoritario de socios históricos presentes en el capital de algunas empresas de la división. El gobierno de esta nueva entidad se confiaría a Adrien Couret, actual presidente del Consejo de Administración de OFI Asset Management, y a Jean-Pierre Grimaud, actual director general del Grupo OFI.
Impulsar el cambio
El proyecto liderado por Ofi Invest se inscribe naturalmente en la ambición de Aéma Groupe de “llevar a cabo una acción práctica, positiva y sostenible sobre la economía, en favor de unas finanzas más responsables”. En este sentido, al ofrecer productos de ahorro y soluciones de inversión, Ofi Invest refuerza la palanca de acción del grupo para impulsar y apoyar el cambio social y medioambiental.
Según indican desde Aéma Groupe, con la creación de Ofi Invest buscan crear una mutualidad comprometida con una voz independiente, diferenciadora y audible en materia medioambiental, social y de gobernanza. “Ofi Invest asumirá así el papel de inversor y accionista activo, social y ambientalmente responsable, en línea con el proyecto social de Aéma Groupe de contribuir a la transformación de la economía a largo plazo”, afirman. Además, pretenden acelerar su desarrollo, crecimiento y rendimiento económico a través de la competitividad de su oferta y la calidad de sus servicios dentro de la gestión de activos, con un enfoque de innovación asertiva en beneficio de todo tipo de clientela, ya sean particulares o instituciones, en Francia e internacionalmente.
A raíz de este anuncio, Adrien Couret, CEO de Aema Groupe, ha declarado: “Con Ofi Invest, damos un nuevo paso en la construcción de Aéma Groupe y seguimos logrando sinergias que refuerzan nuestro posicionamiento y nuestras marcas en un entorno muy competitivo. Como agente de seguros mutuos comprometido e independiente, tenemos un apalancamiento más fuerte y sustancial para explotar a través de nuestra política de inversión a favor de las transiciones medioambientales y sociales”.
Por su parte, Jean-Pierre Grimaud, CEO de Ofi Group, ha añadido: “Ofi Invest reúne en una única división dentro de Aéma Groupe a empresas de gestión reconocidas por su experiencia y que comparten la misma ambición de trabajar como actores de una financiación responsable, eficiente y útil. Ofrecemos una gama completa de servicios de gestión, tanto en activos cotizados como no cotizados, así como en gestión inmobiliaria, con un servicio excelente para nuestros clientes inversores”.
Gestores de lujo maridados con algunos de los mejores vinos del mundo. Es la propuesta que les hacemos en Funds Society para celebrar un nuevo Investment Summit –nuestro tercero en España- en el que queremos presentarles, de la mano de seis excelentes gestoras de fondos, ideas para capear los mercados financieros en el entorno más complejo de los últimos años.
Candriam, GAM, Invesco, M&G Investments, Neuberger Berman y Pictet AM serán las entidades encargadas de presentar sus estrategias en un escenario marcado por la inestabilidad en los mercados financieros, zarandeados una inflación desbocada que está desencadenando una cadena de históricas subidas de tipos de interés en todo el mundo. Las consecuencias en renta fija y acciones, pero también en materias primas o criptoactivos, son palpables y los gestores se enfrentan al reto de ofrecer un rayo de luz en medio de la tormenta.
Ideas iluminadoras que llegarán los próximos 20-21 de octubre, en un entorno en el que manda la historia, la gastronomía y el buen vino. Las conferencias se celebrarán en el Monasterio de Santa María de Valbuena, una joya cisterciense del siglo XII situada en el corazón de la Ribera del Duero, en la localidad de San Bernardo, Valladolid. Los asistentes podrán buscar la inspiración asistiendo a las conferencias que les ofreceremos, en un escenario con gran encanto y elegancia, dentro del monasterio cisterciense mejor conservado de Europa, con más de 18.000 metros cuadrados construidos. Y donde sentirán el peso de la historia: casi 900 años de vida desde que Estefanía de Armengol, condesa de Urgell y nieta del conde de Ansúrez, fundara el 15 de febrero de 1143 este recinto para servir a la repoblación de los señoríos de Curiel, Peñafiel y Cuéllar. Actualmente, el Monasterio de Valbuena es además la sede la Fundación Las Edades del Hombre.
La Ribera del Duero es un regalo que les invitamos a conocer en nuestro nuevo Investment Summit, en unas jornadas organizadas en dos días, con mesas redondas y conferencias el jueves 20 en el Monasterio de Santa María de Valbuena y una cata de vinos el viernes día 21 de octubre, que se celebrará en la Bodega Pago de Carraovejas.
En la zona, la Milla de Oro de los vinos del Duero, llevan más de 2.500 años haciendo vino; un legado del que queremos que disfruten.
Funds Society dispondrá de un autobús desde Madrid para quien lo necesite. Las plazas son limitadas.
Para más información pueden contactar con elena.santiso@fundssociety.com.
FE fundinfo y la Bolsa de Luxemburgo (LuxSE) han finalizado la adquisición de Fundsquare, proveedor de servicios de registro y regulación de fondos, por parte de FE fundinfo. La operación, que se anunció en febrero de este año, nació con el objetivo de crear un centro de excelencia para la información reglamentaria en Luxemburgo.
Según destacan desde ambas compañías, con esta operación, “Fundsquare se une al líder mundial en datos y tecnología de fondos de inversión FE fundinfo, creando un campeón paneuropeo en datos, registro, informes e infraestructura de fondos para transformar la distribución transfronteriza de fondos”.
Con esta operación, las empresas conectan dos elementos clave de la cadena de valor del sector de los fondos, los procesos de registro y distribución de fondos, permitiendo consolidar la gestión de datos, el registro de productos, la información a los clientes, los informes reglamentarios y la difusión en una plataforma de arquitectura abierta. “Esta racionalización del ciclo de vida de los fondos ofrece un menor riesgo operativo y normativo, una mayor eficiencia y proporciona una flexibilidad y escala sin precedentes en la distribución de fondos”, destacan en su comunicado.
La adquisición de Fundsquare se basará en las operaciones establecidas de FE fundinfo en Luxemburgo, creando un centro de excelencia local de más de 100 expertos en fondos y regulación. Tras la adquisición, el grupo combinado contará con una plantilla global de más de 1.000 expertos en el Reino Unido, Europa, Asia y Australia.
Según Hamish Purdey, CEO of FE fundinfo, el cierre de esta operación marca un nuevo y “emocionante” capítulo en el desarrollo de su oferta a los gestores y distribuidores de fondos a nivel mundial. “Ahora estamos en condiciones de transformar la distribución transfronteriza de fondos al permitir la eficiencia de nuestros clientes en la gestión de datos, el registro de fondos y la presentación de informes. Mediante el suministro puntual de datos e información de fondos de la más alta calidad, nos aseguraremos de que nuestros clientes del sector de la gestión de activos mundial ofrezcan los mejores productos de inversión, ya sea directamente a los inversores o a través de sus socios de distribución. La cultura de FE fundinfo y Fundsquare se centra en un profundo compromiso con la calidad de los datos, la experiencia normativa y el servicio al cliente. Esta cultura y compromiso compartidos nos convierten en un equipo poderoso de cara al futuro», ha afirmado.
Por su parte, Maxime Aerts, director general y director de Operaciones de Fundsquare, ha declarado: «La creciente competencia en el sector de la gestión de activos, junto con la necesidad de una gobernanza más precisa y la mitigación de riesgos, requiere una sólida capacidad de gestión de datos y de divulgación. Ahora que nos hemos unido al grupo FE fundinfo, tenemos un enorme potencial para ampliar nuestro alcance y pasar a gestionar el ciclo de vida de la gestión de datos de fondos en más jurisdicciones que nunca, y estamos ansiosos por compartir nuestros planes con nuestros clientes y socios. Como parte de FE fundinfo, sentimos que ahora estamos en una posición única para apoyar la transformación de nuestra industria”.
Foto cedidaDomingo Barroso, responsable para España de la gama de productos de Fidelity International
Fidelity International amplía su oferta de fondos cotizados con el lanzamiento de su gama de ETFs temáticos, formada inicialmente por cinco productos domiciliados en Irlanda. Según señala la gestora, diseñados para capitalizar tendencias estructurales a largo plazo, estos ETFs replican los Fidelity Thematic Indexes, diseñados a su vez por Fidelity para reproducir la evolución de los valores más relacionados con una temática específica, sin perder de vista la sostenibilidad.
Las cinco temáticas replicadas en la gama de ETFs son el metaverso (Fidelity Metaverse UCITS ETF), la salud digital (Fidelity Digital Health UCITS ETF), los vehículos eléctricos y el transporte del futuro (Fidelity Electric Vehicles and Future Transportation UCITS ETF), las energías limpias (Fidelity Clean Energy UCITS ETF), la informática en la nube (Fidelity Cloud Computing UCITS ETF). Además, todos los vehículos están acogidos al artículo 8 del Reglamento de divulgación de información financiera sobre sostenibilidad (SFDR); así, como mínimo el 50% de los componentes de los índices se considera que mantienen características de sostenibilidad.
Desde la gestora destacan que, «con uno precio competitivo de 0,50%», estos ETFs ya cotizan en el London Stock Exchange, Deutsche Börse Xetra, SIX Swiss Exchange y Borsa Italiana. con estos nuevos productos, la gama de ETFs de gestión activa de Fidelity consta ya de 17 soluciones diferenciadas entre productos de dividendos, renta variable y renta fija sostenibles y temáticos.
Con motivo del lanzamiento, Domingo Barroso, director de ETFs de Fidelity International para España, Portugal y Latinoamérica, ha señalado: “La inversión temática trata de identificar y aprovechar tendencias estructurales a largo plazo invirtiendo en diferentes países y sectores para exponerse a catalizadores capaces de transformar la economía mundial, el sector empresarial y la sociedad. Muchas de estas temáticas prestan una atención especial a la sostenibilidad y tratan de abordar retos sociales y medioambientales concretos. Nuestros índices temáticos se han diseñado mediante la colaboración de nuestros equipos internos de análisis fundamental, análisis de sostenibilidad y análisis cuantitativo para garantizar que ofrecemos a los clientes exposición a los mejores valores en cada temática concreta a un precio competitivo”.
Foto cedidaMichalis Ditsas, director de Inversiones de Renta Fija en Federated Hermes.
Federated Hermes Limited ha anunciado la contratación de Michalis Ditsas como director de Inversiones de Renta Fija. Según matiza la gestora, Ditsas estará bajo las órdenes de James Cook, jefe de Especialistas en Inversiones y ubicado en Londres.
Entre sus responsabilidades estará representar a los clientes en todas las estrategias de renta fija en los mercados públicos y privados. Según reconoce la gestora, ha detectado un creciente interés por sus soluciones de renta fija y ha ido ampliando su gama de productos en función de la demanda de los clientes. En concreto, el año pasado, la empresa lanzó el Federated Hermes Climate Change High Yield Credit Fund, que se destacó como uno de los fondos de renta fija más vendidos del grupo a nivel mundial en el segundo trimestre de 2022. En este sentido, la gestora explica que la contratación de Ditsas refleja el crecimiento de esta plataforma y un compromiso con la base de clientes de la firma.
“Nuestro conjunto completo de productos de renta fija, tanto en los mercados públicos como en los privados, ha sido una solución atractiva para una amplia gama de clientes en todo el mundo. Creemos que este interés aumentará cuando los inversores evalúen el riesgo en este entorno tumultuoso e inflacionario. Así lo demuestra el nivel de flujos hacia esta clase de activos recientemente: casi mil millones de libras de inversores británicos en julio, según la IA. El papel de Michalis es, por tanto, clave en el equipo. Su impresionante experiencia y antigüedad serán un gran beneficio para nosotros y nuestros clientes”, ha declarado James Cook, Jefe de Especialistas de Producto, en Federated Hermes Limited.
Por último, desde Federated Hermes destacan que Michalis Ditsas es un profesional de la inversión muy experimentado, con unas dos décadas de experiencia trabajando en el sector de la gestión de activos y las finanzas. Se incorpora a la empresa desde AllianceBernstein, donde pasó dos años como especialista en inversiones de renta fija, y anteriormente desempeñó funciones similares en SYZ Asset Management y JPMorgan Asset Management.
La red social de inversión eToro ha anunciado la incorporación de un sistema de calificación de criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) para más de 2.700 valores en su plataforma, lo que permitirá a sus usuarios tener en cuenta factores medioambientales, sociales y de gobernanza a la hora de construir sus carteras.
En colaboración con ESG Book, dedicada a datos y tecnología ASG, eToro proporcionará información sobre empresas de todo el mundo a través de un sistema de semáforo sencillo en el que los activos se etiquetan en verde, ámbar o rojo en función de su calificación global ASG.
Además, las «banderas de implicación empresarial” mostrarán si más del 5% de los ingresos de una empresa están asociados a una de las 13 áreas diferentes que pueden ser consideradas éticamente problemáticas por algunos inversores, como la inversión en entretenimiento para adultos, combustibles fósiles, armas o tabaco.
«Creemos que el conocimiento es poder cuando se trata de tomar decisiones de inversión. Proporcionar una calificación en materia de ASG da a nuestros usuarios acceso a información adicional sobre una empresa que normalmente no se tiene en cuenta en el análisis financiero tradicional», explicó Gil Shapira, director de inversiones de eToro.
«Aunque la calificación en aspectos ASG no debe ser el único factor para tomar una decisión de inversión, puede desempeñar un papel valioso como parte del proceso de toma de decisiones de inversión. La información puede ayudar a orientar a los inversores hacia empresas cuyas prácticas sostenibles las sitúan en una mejor posición para obtener resultados superiores a largo plazo. Asimismo, estas notas también pueden ayudar a evitar compañías con prácticas empresariales que no son sostenibles a largo plazo o que no se ajustan a sus valores o creencias individuales», añade Shapira.
La gobernanza, el criterio más relevante para los inversores minoristas españoles
El lanzamiento responde a la demanda de los inversores minoristas, que cada vez se muestran más interesados en conocer los criterios ASG de las compañías a la hora de invertir en la búsqueda de un impacto positivo para sus inversiones. Según el último estudio “El pulso del inversor minorista” de eToro, realizado a 10.000 inversores minoristas, el 71% de los encuestados en España tiene en cuenta los factores ASG antes de invertir, una cifra que se sitúa por encima de los inversores a nivel internacional (62%).
Los factores de gobernanza y los medioambientales (42% cada uno de ellos) son los considerados más relevantes por la mayoría de los minoristas españoles, mientras que el 16% de los preguntados cita los sociales. Cuando se les consulta por qué evalúan los criterios ASG, un 32% ve una correlación directa con los resultados financieros, mientras que el 18% busca excluir a las empresas con mala puntuación.
También se preguntó a los inversores españoles cuál era el mayor obstáculo para adoptar una estrategia de inversión centrada en criterios ASG. El 30% afirmó que la crisis del coste de la vida les obliga a centrarse en las empresas más rentables, independientemente de los resultados ASG, y un 22% cree que otras inversiones que no cumplen estos criterios, como el petróleo y el gas o la energía, son en estos momentos más rentables. Asimismo, un 20% dice que la preocupación por el greenwashing es un obstáculo, mientras que el 18% se preocupa por la falta de estandarización en las calificaciones ASG.
El estudio reveló actitudes diferentes entre los distintos grupos de edad, siendo los inversores más jóvenes (18-34 años) cerca de dos veces más susceptibles (42% frente al 22%) a considerar «siempre» los ASG a la hora de invertir en comparación con los mayores de 55 años. Las actitudes hacia los aspectos A, S o G también varían en función de la edad, de forma que los más jóvenes dan prioridad a los aspectos de gobernanza (45% frente al 37%). La tendencia se invierte cuando se trata del medio ambiente, ya que el 50% de los mayores de 55 años lo priorizan frente al 38% de los de 18 a 34 años.
«Los inversores minoristas buscan cada vez más una mayor transparencia sobre el impacto de sus inversiones en materia de sostenibilidad, impulsados por la creciente conciencia de que un rendimiento positivo en materia de ASG puede mejorar la rentabilidad. Nuestra nueva asociación con eToro permitirá a más inversores acceder a calificaciones ASG de alta calidad para una mejor toma de decisiones, ayudando a alinear el capital con resultados más sostenibles», afirmó el Dr. Daniel Klier, consejero delegado de ESG Book.
Calculadas por ESG Book, las calificaciones ASG combinan las noticias más actualizadas del mercado, las indicaciones de las ONG y la información comunicada por las empresas. Las puntuaciones se recalculan y actualizan diariamente para reflejar cualquier cambio en el rendimiento de sostenibilidad de una empresa.
